音楽ストリーミングの業界の変遷を調べました。 違法DLからSpotifyによる業界のV字回復まで 業界構造やAppleの強さなど、スタートアップが勝負するにはしんどい業界でしたが、Spotifyは資本構成含めやりぬいた感を感じます。。 次はプロもアマチュアももっと稼げるプラットフォームに注目しています

1. Highly Confidential © STRIVE
2021年2月
STRIVE 根岸 奈津美

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市場の定義
1
コンテンツ種類 チャネル 課金方法
MUSIC
Audiobook
実況中継
Podcast
Radio
Internet Radio
Audio Platform
広告
サブスク課金
投げ銭
新
旧
新
旧
LIVE配信
重量課金
• Audio Contentsは、チャネルがラジオ→インターネットラジオ→オーディオプラットフォームへ変化
していくにつれ、マネタイズも変化してきている。
• 本レポートではAudio Platformチャネルにフォーカスして調査を行う

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Audio Contents Market Size
2
MUSIC
Audiobook
実況中継
Podcast
LIVE配信
MUSIC Streaming
Audiobook
Podcast
35億ドル（’20E, yoy25%増）
11億ドル（’20E, yoy30%増）
Source：
https://news.yahoo.co.jp/byline/fuwaraizo/20200915-00197361/
https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/jp/Documents/technology-media-telecommunications/et/jp-et-tmt-tmt-predictions-2020-rise-of-audiobooks-podcast-industry-
global.pdf
https://www.marketplace.org/2018/09/13/world/fomo-china-7-billion-industry/
128億ドル（’19, yoy20%増）
※Chinaの課金市場は73億ドル（’17）
※グローバル市場規模
本命
収益モデルに
課題
• 主にAudio Platform上で流通するコンテンツの市場規模は既存チャネルからの転換が続き拡大し続け、
直近ではyoy20~30%増となっている。音楽ストリーミングが128億ドルと最も大きく、次いでオー
ディオブックで35億ドル、Podcastで11億ドルである。
• Podcastは、Spotify等が強化しているほか、近年中国を中心に有料課金/投げ銭で市場が広がっている

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Music ｓｔreamingの変遷
3
• デバイスの進化と通信環境の改善によりDLモデルからストリーミングモデルへ変化していった
• iPodやiPhone 3GでAppleが覇権を握ったものの、ストリーミング時代に突入し、現在はSpotifyが首位
である
• Spotifyの台頭は、北欧はグローバルでもブロードバンド環境が整っていたことや、Streamingの技術力
の高さなどが挙げられる
2000 2020
2010
2001
iPod
Device
Platform
2004 2008
iPhone3G
2016
Google
Home
Portable Anywhere Anytime
iPod全盛期
2003
iTunes
2007 2008 2011
US進出
2015
2014
At home
2014
Amazon Music
Unlimited
Desktop
AirPods
違法DL全盛 1曲ごとの購入へ
ストリーミング主流に
Apple による妨害
Rhapsodyと
Napster締出し
1999 2000
アーティストボイコット
PCで楽曲を管理してiPodで聞く世界観 スマホで好きな時に好きな場所でストリーミングできる世界観
Source：各種資料よりSTRIVE作成

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参考：ストリーミング市場規模推移
4
• 2010年代初頭はiTunesでの1曲ごとのDLがシェアを拡大していたが、音楽業界全体の市場縮小を食い止
めるほどではなかった。
• ストリーミングがシェアを拡大し現在は業界収入は回復傾向にある
Source : Music business worldwide

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プレイヤー
5
中国 韓国
フランス 米国
• グローバルに展開するSpotifyがシェア36%でNo.1プラットフォームとなっている。
• Apple、Amazon、Tencent、Googleと大企業が続き、専業はDeezer（仏）、Pandora（米）、MelON
（韓）と国ごとにプラットフォームが存在する

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背景
6
アーティスト
4大レーベル
インディ
店舗等
Audio Platform
レコード会社 チャネル
85%
シェア
原盤売却
ロイヤリティ
9～25%
• 音楽はアーティストとレーベルが一心同体の契約形態であり、且つ4台レーベルのシェアがUSでは85%
（日本では70%）を占め、強すぎる。
• 一方でデジタルチャネルでは、iTunes がほぼ一強で、2001年以降のAudio Platformという点ではApple
が一強であった
• そのため、スタートアップが新規チャネルを立ち上げても、レーベルに対して交渉力がない&Appleの
妨害によって結果的にグローバル展開できたのはSpotifyのみ、あとは各地のプレイヤーが小規模で生
き残っているだけである。
• なお、Spotifyの成功要因としては、USよりも北欧の方がブロードバンド環境が整備されていたためス
トリーミングサービス提供環境が整っていたこと、技術重視で再生までにかかる時間を短縮化したこ
となどが考えられる。そのうえで、4大レーベルに出資させ、Spotify成長の利益を分け合えるような座
組にした。
• アーティストからの根強い反対がある無料再生はランダムにさせている。有料会員に移行させる前提
のサービス設計である
圧倒的な交渉力の差
配信
ロイヤリティ
卸
50%？
Source : 各種資料よりSTRIVE作成

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今後の展望
Streamingによる業界の変化
・リスナーは、980円/月であらゆる音楽を楽しめるようになった
・違法DLがなくなり業界全体の収益低下が底打ちした
音楽業界の課題
・Streaming最大手のSpotifyも収益性が高くない
- 粗利率25.6%（2020年、2015年は11.6%）
- 有料会員収入:広告収入＝9:1（2020年）
・アーティスト側も、依然としてマネタイズできていない
- ストリーミングの収入はわずか（従来CDと同様）
スタートアップの参入チャンス
・プロアーティストの稼げるプラットフォーム
- PatreonやTencentMusicのようなアーティストが稼げるプラットフォーム
需要は強い
・UGCプラットフォーム
- Soundcloudはマネタイズ提供機能は薄く、マネタイズも同時に提供できる
プラットフォームはチャンス
7
Source : Spotifyの数字はIR資料より

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参考：1再生毎のアーティスト収入
8
Source: Digital Music News
• 対アーティストの交渉力の低いプラットフォームほど1再生毎のPayoutは高い

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ユーザー数推移
9
参考: Spotify業績推移
売上・粗利率推移
Source: SpotifyIR資料よりSTRIVE作成

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参考：Platform ～Music～ のポジショニング
10
UGC PGC
投げ銭
広告
サブスク
$１６B
高単価取り難い
狭いが高単価得易い
一定の規模が必要
有料ユーザ7,200万
MAU 7,600万
MAU:8.8億
有料ユーザー:4,530万
MAU:3.54億
有料ユーザ1.55億
• 音楽でマネタイズできるている大部分はPGC市場で、4大レーベルの力が強い
• アーティストがマネタイズできる方法は限定されており、投げ銭やサブスク等アーティストのマネタ
イズを支援するサービスにおいてチャンスがある
• SpotifyやAppleMusicにはソーシャル機能がなく、コミュニティ機能を持ったマネタイズプラット
フォームのニーズは高いと考える
Source:各社IR資料
Soundcloud：https://leftronic.com/soundcloud-statistics/
サブスク市場規模：https://www.t4.ai/industry/music-streaming-market-share