M. Ličák - Čelí Slovensko hypotekárnej a realitnej bubline? Čo s tým?

1. Čelí Slovensko hypotekárnej a realitnej bubline?
Marek Ličák

2. 2
 Rovnováha na trhu medzi ponukou a dopytom – dôležitý predpoklad pre
nevytváranie cenových bublín
 Dopyt – silný dopyt po nehnuteľnostiach v SR ovplyvnený nízkymi úrokovými
sadzbami (zvyšuje dostupnosť úverov), pozitívnym ekonomickým rastom,
„tradíciou“ vlastnenia nehnuteľnosti, nerozvinutým trhom podnájmov...
Ponuka a dopyt na trhu nehnuteľností
Priemerná výška RPMN na nové úvery Rast cien nehnuteľností a úverov na bývanie
Zdroj: ECB SDW. Zdroj: NBS, Eurostat.

3. 3
 Ponuka na trhu nehnuteľností – tradične pomalšia reakcia na dopyt, výrazná
koncentrácia ponuky (dominancia vybraných developerov)
 Výrazný pokles bytov v ponuke na sekundárnom trhu; v ponuke bytov na
primárnom trhu stále viac dominujú byty na papieri (83 % v 3/2016), nárast
investičných nákupov
 Trh na Slovensku je pomerne malý, a tým aj náchylný na výraznejšie zmeny v cenách
Ponuka a dopyt na trhu nehnuteľností
Zmeny v priemerných cenách bytov a v počte
inzerátov (IQ.14-IQ.15)
Medziročné zmeny v ponukových cenách bytov
Zdroj: CMN.. Zdroj: CMN.

4. 4
 Negatívne dopady na zamestnanosť (stavebníctvo, trh nehnuteľností), spotrebu...
 Najvýznamnejšie náklady sú však takmer vždy spojené so záchranou
bankového sektora (Írsko, Španielsko...)
 Prasknutie realitnej bubliny na Slovensku v roku 2008 nemalo výrazne negatívne
dopady na bankový sektor ani na ekonomiku
 Negatívny dopad najmä na domácnosti, ktoré kúpili „predraženú“ nehnuteľnosť
 Aký dopad by sme mohli očakávať v súčasnosti?
Možné následky nerovnováh na trhu nehnuteľností

5. 5
Možné následky nerovnováh na trhu nehnuteľností
Sprísnenie pravidiel na poskytovanie úverov domácnostiam zo strany NBS
Požiadavky na posilnenie kapitálových vankúšov zo strany NBS
Prasknutie
cenovej
bubliny
(v spojení
s ekon.
poklesom)
Reštrukturalizácia
úverov
Predlžovanie splatnosti,
znižovanie úr. sadzby,
finančná rezerva,
odloženie splátok
Pomoc v rámci
rodiny a známych
Kapitálové vankúše
Ziskovosť
Prvá línia obrany
Zlyhavanie úverov
- Domácnosti –
úvery na bývanie
- Developeri,
staveb. firmy
Druhá línia obrany
Straty
LTV, pomer splátky
úveru k príjmu

6. 6
Ďakujem za pozornosť
Marek Ličák
Riaditeľ Odboru politiky obozretnosti na makroúrovni
Národná banka Slovenska