Esmorzar de Finançament: Fordahl Capital

1. FORDAHL CAPITAL
Barcelona, 21/10/2015
I

2. FORDAHL CAPITAL
Barcelona, 21/10/2015
II

3. FORDAHL CAPITAL
Barcelona, 21/10/2015
III

4. 1

5. 2

6. FORDAHL CAPITAL
Barcelona, 21/10/2015
3

7. HISTORIAL TOM BOUMAN
1973-1975
1975-1981
1981-1983
1983-1984
1984-1985
1985-1989
1989-1992
1993-2006
2010-
MBA, Boston, USA
Marketing Playtex, Revlon, Playtex, New York, EE.UU
Director Marketing Playtex, Espanya
Propietari Solemnis Designs, New York, EE.UU
Senior Marketing Consultant, Booz Allen & Hamilton, New York, EE.UU
Soci Andlinger & Co., New York, EE.UU
Soci Andlinger & Co., Brussel.les, Bèlgica
Fundador / Soci Fenway Group, Brussel.les i Banyoles
Fundador / Soci Fordahl Capital, Banyoles, Espanya
4

8. SOCIS DE FORDAHL CAPITAL
• TOM BOUMAN
• JOHN PINNELL
- Anteriorment CFO Arthur Andersen (Europa, Pròxim Orient, India i Àfrica)
• PHILIPPE BACH
- 1984 – 2000 Sales & Marketing Director; W.L. Gore & Associates
- 2000 – 2003 Director Comercial, Viajes Iberia, Grupo Iberostar
- 2003 – 2007 Director Comercial EMEA, VF Corporation
- 2008 – 2010 Director Comercial Internacional, Bandalux
- 2010 - Director General Smash
5

9. … HISTORIAL …
Amb Andlinger & Co. hem comprat a Espanya empreses com:
TIVISA
IMMSA (MONIX)
RÓTULOS ROURA
Amb Fenway Group hem comprat a Espanya :
GALLER PENN SEDESPA
Amb Fordahl hem comprat a Espanya:
SMASH
ECLER
6

10. CRITERIS D’ADQUISICIÓ
• Empreses industrials, de serveis, distribució, franquícies
• Amb grans possibilitats d’incrementar els beneficis
• Competència limitada en el sector i amb bones relacions amb els seus
clients
• Vendes entre € 5 – 150 millons
• Situades a Espanya, França, Alemanya, Benelux o Gran Bretanya
• Han de tenir una bona direcció, o la possibilitat d’implantar-la a curt termini
• Possibilitat de comprar el 100% de les accions
• Principals restriccions : no interessen companyies els productes de les quals
són :
Molt estacionals
D’alta tecnologia
Exposades a la competència asiàtica
7

11. Companyies típiques que podem ajudar:
- Empreses amb pocs beneficis o pèrdues.
- Empreses amb problemes per aconseguir crèdit
bancari.
- Empreses amb problemes de successió.
- Empreses amb falta d’internacionalizació.
8

12. COM POT AJUDAR FORDAHL CAPITAL
FINANCERAMENT
Injecció de nou capital
Injecció de crèdit per part de Fordahl
Aconseguir crèdits de bancs / altres
Renegociar el crèdit bancari
Eliminació de garanties personals
9

13. COM POT FORDAHL CAPITAL AJUDAR D’ALTRES
MANERES ?
-Formular / Millorar l’estratègia empresarial
-Internacionalizació
-Marketing
-Idees de nous productes amb marges més elevats.
-Adquisicions complementàries
10

14. COM POT FORDAHL CAPITAL AJUDAR EN SITUACIONS
DE SOBREENDEUTAMENT ?
• Renegociació amb els bancs (normalment via Concurs
de Creditors)
• Liquidació Judicial
11

15. COM POT FORDAHL CAPITAL AJUDAR A MILLORAR UNA
COMPANYIA?
• Substituir algun directiu
• Formular una estratègia centrada a millorar els marges
i la generació de cash
• Monitoring financer
• Participació a les Reunions Mensuals
12

16. 1. Resposta a una oportunitat d’inversió en un termini de 24 hores.
2. Reunió amb el Director General de l’empresa concursada i al final de
la reunió els fem saber si ens interessa continuar.
3. Visitem l’empresa tot un dia enter on ens donen més informació.
Després d’aquesta visita i en 24 hores comuniquem si amb tota
probabilitat si farem la transacció o no.
4. Durant 5 – 8 dies realitzem les diligències i comuniquem la nostra
decisió de si fem la transacció o no.
COM TREBALLA FORDAHL AMB ELS ADVOCATS CONCURSALS
13

17. XIFRA DE NEGOCIS
COSTOS MATERIAL
COSTOS DIRECTES PERSONAL
COSTOS DIRECTES ALTRES
MARGE BRUT DIRECTE
COSTOS VENDES,GENERALS, ADMINISTRACIÓ
INTERÈS
BENEFICI ABANS D’ IMPOSTOS
COM MILLORAR EL BENEFICI D’UNA EMPRESA
EMPRESA
Però… això és només una petita part de les
possibles solucions…
14

18. … MILLORAR BENEFICIS…
PER PODER REALMENT OPTIMITZAR HEM D’ESTUDIAR LA
CADENA DE SUBMINISTRAMENT COMPLETAMENT
A qui comprem?
A qui compren els
competidors?
Hi ha maneres de comprar
més intel.ligentment?
Eliminar intermediaris?
Simplificar logística?
Hi ha maneres de vendre més
directament als clients?
Logística?
15
PROVEÏDORS
EMPRESA
CLIENTS

19. L’ADQUISICIÓ DE SMASH
16

20. 17

21. 18

22. 19

23. 20

24. L’ ADQUISICIÓ DE SMASH…
Smash:
• És una empresa que dissenya i ven roba de dona divertida i
de colors a preus raonables
• Té uns 70 treballadors
• La central és a Badalona
• Té una Xifra de Negocis d’uns € 16 millons
• Ven especialment a Espanya, Itàlia, França i també a quasi
tots els països europeus i alguns d’Amèrica i Àsia
21

25. … L’ ADQUISICIÓ DE SMASH …
COSES QUE HEM FET:
• Buscar un nou Director General i substituir alguns delegats (executius
/ gerents) d’algun departament feble
• Reducció de productes de 650/col.lecció a 240 productes/col.lecció
• Avançament del cicle de disseny a 45 dies
• Introducció d’una segona marca amb menys colors (Mismash)
• Adquisició d’una marca complementària (Paramita)
• Organització del crèdit bancari per a finançar clients a cobrar
22

26. 23

27. 24

28. 25
25

29. MIMO88 8 INPUTS / 8 OUTPUTS DIGITAL MATRIX
26

30. Amplificadors ultra compactes amb port RS‐232 i emissor‐receptor IR
SÈRIE CA
27

31. Gestors digitals d’àudio auto amplificats amb control remot via Ethernet / RS-
232
Sèrie NXA i software EclerNet Manager
28

32. Caixes acústiques per música ambiental
Sèrie AMBIT
29

33. L’ ADQUISICIÓ D’ ECLER
Ecler :
• És una empresa de Pro-Audio (Àudio Professional), bàsicament
altaveus, amplificadors i software
• Servim a mercats com:
- Retail/Botigues (Mango, Burberry, LVMH, Nike, H&M)
- Centres Educatius (Universitats, Escoles, Museus)
- Horeca (Hotels Scandic, Radison, Rafles)
- Gimnassos (Basic Fit, Health City)
- Centres Religiosos
• Situada a la Zona Franca, Barcelona
• Té 34 treballadors i la Xifra de Negocis és de € 4.7 millons
30

34. L’ ADQUISICIÓ D’ECLER
Ecler, que aquest any compleix 50 anys, tenia dificultats
financeres a causa de l’enfonsament de la seva divisió
d’il.luminació (distribució de marques a Espanya), i això
va generar elevats costos en indemnitzacions, pèrdues
importants i nivells de crèdits insoportables - - tant que el
100% del flux de caixa generat fou utilizat per al servei
del deute bancari.
31

35. L’ ADQUISICIÓ D’ECLER
ESTRUCTURA
. Compra de la Unitat Productiva amb l’adquisició de tot el
personal
. Injecció de Capital de € 1.0 milió
. Crèdit de Fordahl de € 0.9 millons
Abans de la transacció:
1. Hem visitat tos els importants distribuidors per fer
diligències i per assegurar-los que Ecler continuaria amb
més força.
2. Fordahl ha finançat Ecler durant el Concurs per què així
Ecler pogués continuar servint als seus clients
32

36. Després de la transacció:
1. Hem restablert tots els salaris al nivell d’abans de
2009
2. Hem estructurat el pla comercial
•Cobrint tots els Mercats Verticals en tots els països
•Començant a treballar amb nous canals de
distribució
•Introduint nous productes
•Augmentant l’equip comercial en tres persones
•Augmentant l’equip de I+D en dues persones
33

37. L’ ADQUISICIÓ D’ECLER
OBJETIUS
2014 2015 2016 2017
Xifra de negocis 4,7 6,2 8,0 10,0
Beneficis abans d’impostos 0,0 0,3 0,8 1,2
-Doblar Xifra de Negocis en 3 anys
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
2014 2015 2016 2017
Xifra de negocis
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
2014 2015 2016 2017
Beneficis abans d’impostos
- Comprar 1 -2 companyies complementàries
- Introduir Nous Productes
- Augmentar l’Equip Comercial
- Augmentar l’Equip I+D
34

38. FORDAHL CAPITAL
35