“ส่องนโยบายการเงินโลก เงินเฟ้อ แค่ชั่วคราวหรืออยู่ยาว?” พร้อมเจาะลึก Surprise งบไตรมาส 3 โดยคุณเจท FundTalk และ คุณหยง วศิน ปริธัญ Head of Investment, FINNOMENA

1. ปก

2. แนะนำบทควำม Franklin Templeton ประจำสัปดำห์นี้

4. แรงงำนสหรัฐฯ ยังไม่กลับเข้ำทำงำน และลดลงต่อเนื่องนับตั้งแต่อดีต

5. แรงงำนแบบ Self-Employed เพิ่มขึ้น สอดคล้องกับยอดจัดตั้งธุรกิจใหม่

6. ควำมมั่งคั่งสุทธิยืนเหนือระดับหนี้สิน ทำให้คนไม่ต้องกลับเข้ำทำงำน

7. Key
Takeaways:
● แรงงานสหรัฐฯ ไม่กลับเข้าทางานแม้มีความต้องการในตลาด โดยแรงงาน
บางส่วนเลือกเกษียณตนเองก่อนกาหนด ในขณะที่แรงงานกลุ่มหลักบางส่วน
ไม่ได้เลือกที่จะกลับเข้ามาในตลาดแรงงานอีกครั้ง
● คนเลือกเป็นนายตนเองมากขึ้น จากข้อมูลกลุ่มแรงงานแบบ Self-employed
ที่ปรับตัวสอดคล้องกับยอดการจัดตั้งธุรกิจใหม่
● ประชาชนชาวสหรัฐฯ มีความมั่งคั่งสุทธิ (Disposable Income) สูงกว่าระดับ
หนี้สิน ส่งผลให้คนไม่กลับเข้าทางาน
ติดตามความรู้ลงทุนระดับ World-Class ได้ที่ :
www.finnomena.com/franklintempleton/

8. US CPI แรงกว่ำคำด

9. เงินเฟ้อ US CPI แรงกว่ำตลำดคำด
Source: Bloomberg; Data as of 10/11/2021
Event Period Surv(M) Actual Prior
US
CPI MoM Oct 0.6% 0.9% 0.4%
CPI Ex Food and Energy MoM Oct 0.4% 0.6% 0.2%
CPI YoY Oct 5.9% 6.2% 5.4%
CPI Ex Food and Energy YoY Oct 4.3% 4.6% 4.0%

10. รำคำทองกลับมำเคลื่อนไหวตำมควำมกังวลต่อตัวเลขเงินเฟ้อ
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 11/11/2021

11. เงินเฟ้อทั่วไปถูกขับเคลื่อนจำกหลำยปัจจัยแต่น่ำจะใกล้จุดสูงสุด
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 01/11/2021

12. ส่วนภำพเงินเฟ้อพื้นฐำน (Core) ไม่ได้ทำ New High ใน MoM
Source: Oxford Economics; Data as of 01/11/2021

13. ดัชนีสินค้ำโภคภัณฑ์เริ่มย่อจำกจุดสูงสุดในช่วงปลำยเดือนตุลำคม
Source: Bloomberg; Data as of 11/11/2021

14. Key Takeaway
● เงินเฟ้อสหรัฐฯออกมำแรงกว่ำที่ตลำดคำด หนุนโดยแรงกดดัน
จากหลายกลุ่ม
● ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เริ่มปรับลงจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม
● แม้มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น เรายังเชื่อว่าเงินเฟ้อจะเป็นเรื่องชั่วครำว
จากแนวโน้มราคาพลังงานที่น่าจะผ่านจุดพีคและ US labor
supply ที่น่าจะค่อยๆดีขึ้น
Source: FINNOMENA

15. แนวโน้มทิศทำงนโยบำย
กำรเงินของโลก

16. แนวโน้มดอกเบี้ยนโยบำยแตกต่ำงกันตำมพื้นฐำนเศรษฐกิจ
Source: bloomberg.com; Data as of 11/11/2021

17. ตัวอย่ำงควำมเคลื่อนไหวธนำคำรกลำงทั่วโลกล่ำสุด
Source: centralbanking.com; Data as of 11/11/2021
ธนำคำรอังกฤษประกำศคงอัตรำดอกเบี้ย
ธนำคำรกลำงออสเตรเลียหยุด Yield Curve Control
ธนำคำรกลำงแคนำดำหยุดมำตรกำร QE
ธนำคำรกลำงสำธำรณรัฐเช็กขึ้นดอกเบี้ย 1.25% มาที่ 2.75%
ธนำคำรกลำงโรมำเนียขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% มาที่ 1.75%
ธนำคำรกลำงญี่ปุ่นปรับลดมุมมองเงินเฟ้อเหลือ 0% จำก 0.6%

18. ใน DM ดอกเบี้ยนโยบำยส่วนใหญ่ยังใกล้เคียง 0
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 10/11/2021

19. นักเศรษฐศำสตร์คำดกำรขึ้นดอกเบี้ยน่ำจะค่อยเป็นค่อยไปหลังปี 2023
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 10/11/2021
Median Forecast

20. Key Takeaway
● ทิศทางดอกเบี้ยนโยบายอาจไม่ได้เดินหน้าไปทางเดียวกันในทุกประเทศ
ตามพื้นฐานเศรษฐกิจ
● ดอกเบี้ยนโยบายกลุ่ม DM อยู่ใกล้ๆศูนย์
● นักเศรษฐศาสตร์คาดดอกเบี้ยนโยบายจะเริ่มทยอยปรับขึ้นช่วงปี
2022-2023
● เว้นแต่สาหรับ JP, EU ที่น่าจะคงดอกเบี้ยใกล้ 0% ไปอีกนาน
Source: FINNOMENA

21. เจำะลึก Surprise งบไตร
มำส 3

22. ผลประกอบกำร Q3 ดีกว่ำคำดเป็นในฝั
่ ง DM
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 10/11/2021
Small Sample
ข้อมูลจาก 33/100 บริษัท

23. คำดต้นทุนสูงฉุดงบกลุ่ม Con. Staple และ Utilities ต่ำกว่ำประมำณกำร
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 10/11/2021

24. กว่ำ 67% หุ้นอเมริกำ รำยงำนงบดีกว่ำคำด และดีกว่ำเกือบทุก Sector
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 10/11/2021

25. หุ้นยุโรปโดยรวมก็ยังดีกว่ำคำดแม้อำจไม่เด่นเท่ำฝั
่ ง US
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 10/11/2021

26. ในขณะที่หุ้นญี่ปุ่นงบยังออกมำดีกว่ำคำดอย่ำงแข็งแกร่ง
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 10/11/2021

27. จีน: แม้ตัวเลขกำไรรวมดีกว่ำคำด (4%) แต่บริษัทส่วนใหญ่รำยงำนต่ำคำด
Source: FINNOMENA, Bloomberg; Data as of 10/11/2021
+ve commodity-linked

28. Key Takeaway
● งบหุ้นฝั
่ ง US, JP มีความแข็งแกร่งมาก ออกมาดีกว่ำคำดทั้งตัวกาไร
และจานวนบริษัท
● งบฝั
่ ง EU ยังดีกว่าคาดแต่ภาพรวมเป็นรอง US และ JP
● งบหุ้นจีนดีกระจุกแย่กระจำย คือจานวนบริษัทรายงานต่าคาดเป็นส่วน
ใหญ่ แม้ตัวเลขกาไรรวมดีกว่าคาด
● งบหุ้นไทยยังออกไม่มาก แต่ภาพรวมแย่กว่ำคำด
Source: FINNOMENA

30. As of 09/11/2021
Goal Based
Port
2 Weeks & YTD Performance
Goal Lv.7
Goal Lv.6
Goal Lv.5
Goal Lv.4
Goal Lv.3
Goal Lv.2
Goal Lv.1
First M Lv.7
First M Lv.6
First M Lv.5
First M Lv.4

31. Private Wealth Model 2 Weeks & YTD Performance
As of 09/11/2021

32. As of 09/11/2021
Thematic
Port
2 Weeks & YTD Performance
World Immune
SET Immune
BIC Asia ex japan
BIC Prop
BIC Tech
BIC Th Equity
BIC Health

33. www.finnomena.com/guruport
As of 09/11/2021
GURU & FH PORT 2 Weeks & YTD Performance
L

34. Model Portfolio

35. Goal : พอร์ตกำรลงทุนที่ให้คุณวำงแผนกำรลงทุนได้ด้วยตนเอง
1 3
4
5
2
1. เลือกระยะเวลาการลงทุน
1. เลือกจานวนเงินลงทุน
1. เลือกความเสี่ยงที่รับได้
1. ได้เห็นเส้นทางการลงทุนของตนเอง
1. ระบบช่วยคานวณโอกาสการถึง
เป้าหมาย และคาแนะนาเพื่อให้ถึง
เป้าหมาย

36. ด้วย Black-Litterman Model ที่ใช้ทั้งข้อมูลทำงสถิติในอดีตและมุมมองอนำคต

37. ออกมำเป็นสินทรัพย์ที่เหมำะลงทุนตำมควำมเสี่ยง พร้อมด้วยระบบแจ้งเตือน
Source: FINNOMENA,; Data as of 25/10/2021 | Inception Date : 01/01/2017
พร้อมด้วยระบบแจ้งเตือน
Rebalance

38. ช่วยสร้ำงผลตอบแทนในช่วงที่ผ่ำนมำ ท่ำมกลำงควำมผันผวน
Source: FINNOMENA,; Data as of 25/10/2021 | Inception Date : 01/01/2017
Performance (%)

39. บนควำมเสี่ยงตำมที่ผู้ลงทุนเลือก
Source: FINNOMENA,; Data as of 25/10/2021 | Inception Date : 01/01/2017
SD (%)

40. ดูรำยละเอียดได้ที่ : finno.me/10-10-live

41. จองงำนสัมมนำล่วงหน้ำ
ได้ที่ : finno.me/rp-live
หรือเว็บไซต์
finno.me/17-Nov-21-Live
Scan QR Code เพื่อ
ลงทะเบียนงำนสัมมนำฯ

42. ร่วมสนุกได้ที่ : www.facebook.com/finnomenaopportunity/