Che cosa in generale ci racconta l\'attuale contesto degli utili e delle valutazioni, circa le prospettive dei mercati azionari americani nel corso dei prossimi 3-5-7-10 anni? Questa settimana abbiamo la seconda parte di "Bull\'s Eye Investing, dieci anni dopo" che avevamo iniziato la scorsa settimana.
Il punto sui Fondi MAS di Raiffeisen a metà dell'annoForfinance Group
Kurt Schappelwein e Wolfgang Pinner, rispettivamente responsabili del Team "Multi Asset Strategies" (MAS) e "Socially Responsible Investments" (SRI) sono stati intervistati da Raiffeisen per fare il punto della situazione sui Fondi Bilanciati e per capire come si sono comportati nella prima metà dell'anno e per quanto possibile cercare di capire le loro prospettive nel prossimo futuro.
John is starting a career in industrial design after returning to study following nine years of experience in the public service. He brings maturity and professional experience to his design work. His focus is on object and product design with an emphasis on functional simplicity and refined forms. Outside of work, he enjoys skiing, mountain biking, and playing guitar. His goal is to design products that improve people's lives through their purpose, function, efficiency or aesthetics.
This document discusses different types of conditional sentences in English. It provides examples of each type and exercises for the learner to practice. Type 0 conditional sentences refer to general truths using the present tense. Type 1 conditionals refer to possible real situations using "will/can/may/must" in the main clause. Type 2 conditionals refer to hypothetical situations using past tense verbs. Type 3 conditionals refer to unreal past situations using "would have" in the main clause. The document provides examples and exercises for learners to practice forming different types of conditional sentences.
Che cosa in generale ci racconta l\'attuale contesto degli utili e delle valutazioni, circa le prospettive dei mercati azionari americani nel corso dei prossimi 3-5-7-10 anni? Questa settimana abbiamo la seconda parte di "Bull\'s Eye Investing, dieci anni dopo" che avevamo iniziato la scorsa settimana.
Il punto sui Fondi MAS di Raiffeisen a metà dell'annoForfinance Group
Kurt Schappelwein e Wolfgang Pinner, rispettivamente responsabili del Team "Multi Asset Strategies" (MAS) e "Socially Responsible Investments" (SRI) sono stati intervistati da Raiffeisen per fare il punto della situazione sui Fondi Bilanciati e per capire come si sono comportati nella prima metà dell'anno e per quanto possibile cercare di capire le loro prospettive nel prossimo futuro.
John is starting a career in industrial design after returning to study following nine years of experience in the public service. He brings maturity and professional experience to his design work. His focus is on object and product design with an emphasis on functional simplicity and refined forms. Outside of work, he enjoys skiing, mountain biking, and playing guitar. His goal is to design products that improve people's lives through their purpose, function, efficiency or aesthetics.
This document discusses different types of conditional sentences in English. It provides examples of each type and exercises for the learner to practice. Type 0 conditional sentences refer to general truths using the present tense. Type 1 conditionals refer to possible real situations using "will/can/may/must" in the main clause. Type 2 conditionals refer to hypothetical situations using past tense verbs. Type 3 conditionals refer to unreal past situations using "would have" in the main clause. The document provides examples and exercises for learners to practice forming different types of conditional sentences.
MoneyFarm analizza le aspettative economiche per l'anno 2014 e valuta come posizionare al meglio i portafogli di investimento per gestire al meglio i risparmi dei propri clienti.
ADVISOR Insider - aprile 2015 - AdvisoronlineAccenture
L'osservatorio trimestrale di Open Financial Communication sulle preferenze dei fondi dei Promotori Finanziari in termini di fondi. Advisor Insider nasce nella primavera del 2014 con l'obiettivo di fotografare trimestralmente l'allocazione del portafoglio medio dei clienti dei promotori finanziari e individuare i trend del semestre successivo in termini di asset class.
Dati dell'ENIT, L'Ente Nazionale Italiano del Turismo, sui flussi incoming dalla Cina, Hong Kong e Macao: è davvero molto interessante capire, come possiamo crescere...
Analysis and auditing of the consolidated financial statements of ILIAD.SA from the year 2007 to 2017. Earnings management's assessment and earning forecast.
Moneyfarm, Milano 11 febbraio 2020
Relatori:
Giovanni Daprà e Paolo Galvani, Fondatori Moneyfarm
Richard Flax, Chief Investment Officer Moneyfarm
Andrea Carbone, Partner Progetica
Antonio Fratta Pasini, Chief Commercial Officer Moneyfarm
MoneyFarm analizza le aspettative economiche per l'anno 2014 e valuta come posizionare al meglio i portafogli di investimento per gestire al meglio i risparmi dei propri clienti.
ADVISOR Insider - aprile 2015 - AdvisoronlineAccenture
L'osservatorio trimestrale di Open Financial Communication sulle preferenze dei fondi dei Promotori Finanziari in termini di fondi. Advisor Insider nasce nella primavera del 2014 con l'obiettivo di fotografare trimestralmente l'allocazione del portafoglio medio dei clienti dei promotori finanziari e individuare i trend del semestre successivo in termini di asset class.
Dati dell'ENIT, L'Ente Nazionale Italiano del Turismo, sui flussi incoming dalla Cina, Hong Kong e Macao: è davvero molto interessante capire, come possiamo crescere...
Analysis and auditing of the consolidated financial statements of ILIAD.SA from the year 2007 to 2017. Earnings management's assessment and earning forecast.
Moneyfarm, Milano 11 febbraio 2020
Relatori:
Giovanni Daprà e Paolo Galvani, Fondatori Moneyfarm
Richard Flax, Chief Investment Officer Moneyfarm
Andrea Carbone, Partner Progetica
Antonio Fratta Pasini, Chief Commercial Officer Moneyfarm
Economia regionale congiuntura e previsioni febbraio 2014
Asia by numbers ita
1. L’Asia in cifre
2015
Quando investitori e consumatori pensano all’Asia, hanno in mente un gruppo di paesi
densamente popolati con economie sofisticate e ben consolidate. Il panorama asiatico,
tuttavia, non si esaurisce con Cina e India ma comprende anche altre realtà, meno
conosciute, stanno facendo il loro debutto sulla scena mondiale e stanno lavorando per
superare i paesi concorrenti nel giro di pochi anni.
4.393.296.000
abitanti in Asia orientale,
centro-meridionale, centrale,
meridionale, sud-orientale
e occidentale
Stime
demografiche
Popolazione stimataA
delle maggiori
economie nel 2015
Asien 141,6
Europa: 33,4
Cina:
1.376.049.000
India:
1.311.051.000
Pakistan:
188.925.000
Filippine:
100.699.000
Tailandia:
67.959.000
Malesia: 30.331.000
Indonesia:
257.564.000
Giappone:
126.573.000
Vietnam:
93.448.000
Coreaa del Sud:
50.293.000
Il continente con la
maggiore densità:
141,6 abitanti/km2
Europa: 33,4 abitanti/km2
Fonte: United States Census Bureau, dicembre 2014. Solo per scopi illustrativi.
A
Le proiezioni fornite rappresentano un parere e non sono indicative di performance potenziali né sono garantite e gli avvenimenti o i risultati effettivi potrebbero divergere significativamente.
2. Prevalenza di ultra-ricchi (2014)
Miliardari (per numero)
0
100
200
300
400
500
600
È la maggiore concentrazione al mondo
Il 2% degli ultra-ricchi (+ $ 100 mln di
patrimonio) sono miliardari
Le proiezioni però dicono che la
popolazione di ultra-ricchi asiatici
supererà quella americana entro
il 2025
25%
della popolazione
di ultraricchi
mondiale
#7
Hong Kong
#6
India
#4
Regno Unito
#2
Cina
#1
USA
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Gen2010
Mar2010
Mag2010
Lug2010
Set2010
Nov2010
Gen2011
Mar2011
Mag2011
Lug2011
Set2011
Nov2011
Gen2012
Mar2012
Mag2012
Lug2012
Set2012
Nov2012
Gen2013
Mar2013
Mag2013
Lug2013
Set2013
Nov2013
Gen2014
Mar2014
Mag2014
Lug2014
Set2014
Nov2014
Investire in un universo di asset in ripresa
Le azioni asiatiche mostrano una solida ripresa post-crisi
Fonte: CNN Money, luglio 2014; Capgemini Financial Services Analysis, giugno 2014; Wealth-X e UBS, 2014. Solo per scopi illustrativi.
L'Asia vanta il
Fonte: Bloomberg, 14 gennaio 2014 LE PERFORMANCE PASSATE NON SONO INDICATIVE DI RISULTATI FUTURI. Solo per scopi illustrativi. L'indice MSCI AC Asia Pacific ex Japan è un indice
ponderato per la capitalizzazione prodotto da Morgan Stanley Capital International che controlla la performance delle azioni della regione Asia Pacifico escluso il Giappone. Al 31 luglio 2009
erano inclusi nell'indice MSCI AC Asia Pacific ex Japan: Australia; Cina; Corea; Filippine; Hong Kong; India; Indonesia; Malesia; Nuova Zelanda; Singapore; Tailandia; e Taiwan. L'indice è riportato
solo per scopi comparativi. Non sono indicati oneri o commissioni. Non è possibile investire direttamente in un indice. Ai fini della presente illustrazione, il grafico è stato indicizzato a 0% a
gennaio 2010.
3. Il nuovo ordine mondiale
2010
40%:
23%: Europa
22%: Nord America
9%:
6%:
2050
69%:
11%:
9%:
9%:
2%:
2050
Crescita economica rispetto all'Occidente (2015)
2012 2050
Variazione percentuale del PIL
5,05%
Asia emergenteA
USA
2,39%
Eurozone
0,88%
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%
Cina
7,36%
2010
India
7,17%
Nel 2012, l'Asia
emergente
rappresentava il 29% del
PIL globale. Secondo le
stime, dovrebbe arrivare
a produrre il
49%A
del PIL globale.
Fonte: IMF World Economic Outlook; Citi Investment Research and Analysis, ottobre 2014. A Prodotto interno lordo - PIL. Solo per scopi illustrativi. Le proiezioni fornite rappresentano
un parere e non sono indicative di performance potenziali né sono garantite e gli avvenimenti o i risultati effettivi potrebbero divergere significativamente.
A
Cina, Corea, Filippine, Hong Kong SAR, India, Indonesia, Malesia, Singapore, Tailandia, Taiwan e Vietnam. Fonti: IMF World Economic Outlook Database, ottobre 2015. Solo per scopi
illustrativi. Le proiezioni fornite rappresentano un parere e non sono indicative di performance potenziali né sono garantite e gli avvenimenti o i risultati effettivi potrebbero divergere
significativamente.
Altro
Mercati emergenti
Giappone
Europa
Nord America
Altro
Mercati emergenti
Giappone
4. Economie nazionali
Diversamente dai paesi del G7, affossati dal debito, le economie asiatiche prosperano
0%
50%
100%
150%
200%
250%
Debito pubblico 2014 in % del PIL (anno solare 2014)
Giappone
Italia
Irlanda
USA
Spagna
Francia
RegnoUnito
India
Malesia
Vietnam
Tailandia
Myanmar
Filippine
Indonesia
Cina
HongKong
Fonte: Fondo Monetario Internazionale, World Economic Outlook Database, ottobre 2014. Solo per scopi illustrativi.
La bilancia dei pagamenti
e le riserve in valuta
estera sono solide
Pertanto, la crisi
creditizia del
2007-08 non ha
inciso molto
L'export migliora i
rapporti commerciali e
riduce la dipendenza
dall'esterno
Fonte: IMF World Economic Outlook Database, ottobre 2014. Dati basati sul volume di esportazioni vs. importazioni; saldi delle partite correnti e rapporti debito/credito pubblico
complessivo. Previsioni non garantite. Fondo Monetario Internazionale,World Economic Outlook Database, 2014 Il G7 è un vertice internazionale composto dai ministri dell'economia di
Francia, Germania, Italia, Giappone, Regno Unito, Stati Uniti e Canada. Il prodotto interno lordo (PIL) è il valore di mercato di tutti i prodotti finali e servizi ufficialmente registrati e prodotti
all'interno di un Paese in un determinato periodo di tempo. Il Return On Equity (ROE) è un indice della redditività del capitale proprio di un'azienda ed esprime l'utile generato dalla società in
rapporto al capitale investito dagli azionisti. Per leva finanziaria si intende l'utilizzo di vari strumenti finanziari o di capitale preso a prestito per aumentare il rendimento potenziale di
un investimento.
5. Il grande potenziale economico dell’Asia, le sue solide basi strutturali, la
domanda interna in aumento e la forte spinta alla crescita economica offrono
eccellenti opportunità di investimento.
Domanda locale più...
...bilanci aziendali solidi
0%
10%
Leva
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014E
Profondità e diversificazione
Rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni in valuta locale (%)
Rating diversificati dei mercati asiatici
0 2 4 6 8 10 12 14
Taiwan (AA-)
Singapore (AAA)
Tailandia (A-)
Cina (AA-)
Malesia (A)
Corea del Sud (AA-)
Filippine (BBB-)
Indonesia (BB+)
India (BBB-)
Vietnam (BB-)
Le imprese di
Singapore puntano
sul mercato locale
Le imprese di
Hong Kong generano
una forte domanda
in Cina
Anche l'India offre
molteplici
opportunità
Fonte: CLSA Asia-Pacific Markets, novembre 2013. Solo per scopi illustrativi. Le stime fornite rappresentano un parere e non sono indicative di performance potenziali né sono garantite e gli
avvenimenti o i risultati effettivi potrebbero divergere significativamente. A Le proiezioni fornite rappresentano un parere e non sono indicative di performance potenziali né sono garantite e gli
avvenimenti o i risultati effettivi potrebbero divergere significativamente.
I mercati asiatici variano da emergenti a pienamente consolidati; il grafico sottostante illustra i rating di S&P per alcuni
paesi della regione ad ottobre 2014.
I rating creditizi di Standard & Poor’s sono espressi in lettere, ad esempio da "AAA" a "D", e ciascuno rappresenta l'opinione dell'agenzia riguardante il livello di rischio di credito associato. I rating da
"AA" a "CCC" possono essere modificati con l'aggiunta di un più (+) o di un meno (-) per caratterizzare la posizione relativa all'interno delle singole categorie di rating. Il rating della categoria
investment grade varia da AAA a BBB-. I rating sono soggetti a variazioni. BBB-. I rating sono soggetti a variazioni. Solo per scopi illustrativi. Solo per scopi illustrativi.
6. Investiamo nella regione da oltre 25 anni
Aberdeen Asset Management è il partner di fiducia per migliaia
di investitori che desiderano sfruttare il potenziale della regione
Asia-Pacifico. Con 20 anni di esperienza sul campo, i nostri team
di professionisti degli investimenti operano direttamente dalle
sedi locali di Bangkok, Hong Kong, Kuala Lumpur, Singapore,
Sydney eTokyo.
Per ulteriori informazioni
aberdeen-asset.it
aberdeen.italy@aberdeen-asset.com
Il valore degli investimenti può subire variazioni sia positive che negative; l’investitore potrebbe non recuperare l’importo originariamente investito
Ulteriori informazioni
Le informazioni di cui sopra hanno finalità strettamente informative e non vanno intese come offerta o invito alla compravendita di qualsivoglia investimento ivi menzionato. Aberdeen
Asset Managers Limited (“AAML”) non garantisce l’accuratezza, l’adeguatezza o la completezza delle informazioni e delle documentazioni contenute nel presente documento ed esclude
espressamente ogni responsabilità per errori o omissioni inerenti a tali informazioni o documentazioni. Ogni ricerca o analisi impiegata ai fini della redazione del presente documento
è stata fornita da AAML per suo uso interno e può essere stata adattata per le sue finalità specifiche. I risultati così ottenuti vengono resi disponibili in modo del tutto contingente e
non si garantisce l’accuratezza delle informazioni. Alcune delle informazioni di cui al presente documento possono contenere proiezioni o altre elaborazioni riguardanti eventi futuri
o i futuri risultati finanziari di paesi, mercati o società. Esse hanno valore puramente previsionale; dati ed eventi reali possono divergere significativamente. I lettori devono valutare
autonomamente la rilevanza, l’accuratezza e l’adeguatezza delle informazioni contenute nel presente documento ed effettuare in modo indipendente ogni ulteriore ricerca che potrà
rendersi necessaria o opportuna ai fini di tale valutazione. Ogni parere o valutazione di cui al presente documento ha natura generale e non va intesa dal lettore quale consulenza.
AAML, così come ogni suo agente, non hanno considerato in alcun modo, né hanno effettuato a titolo individuale o collettivo alcuna ricerca riguardante gli obiettivi di investimento, la
situazione finanziaria e le esigenze specifiche del lettore, di una data persona o di un dato gruppo di persone.
Di conseguenza, si esclude qualsiasi garanzia e qualsiasi responsabilità per ogni perdita risultante, direttamente o indirettamente, dal comportamento del lettore e di ogni persona
o gruppo di persone conseguente a qualsiasi informazione, opinione o valutazione contenute nel presente documento. Prima di considerare qualsiasi investimento, i potenziali
sottoscrittori devono valutare autonomamente gli aspetti legali, fiscali e di investimento o, in alternativa, consultare il proprio consulente finanziario.
Documento redatto nell’UE da Aberdeen Asset Managers Limited (“AAML”). Società costituita in Scozia con il n. di registrazione 108419. Sede legale: 10 Queen’sTerrace, Aberdeen,
AB10 1YG. Autorizzata e regolamentata dall’Autorità di vigilanza finanziaria nel Regno Unito. In Italia AAML opera tramite Aberdeen Asset Managers Limited – Filiale italiana, con sede
legale inVia Dante, 16 – 20121 Milano autorizzata da CONSOB in data 1 Iuglio 2009; codice fiscale e registro imprese di Milano: 97529450153; R.E.A. Milano: 1906296. Iscritta al n. 77
dell’Elenco CONSOB.
AAML si riserva in ogni momento il diritto di apportare modifiche e correzioni alle opinioni da esso espresse nel presente documento, senza alcun preavviso.
MLD:
121022317 11/15
thinkingaloud.aberdeen-asset.it
twitter.com/aberdeenassetIT
linkedin.com/company/aberdeen-asset-management
youtube.com/user/aberdeenasset
Seguici su: