1. Fortis Private Investments Polska SA
Wyniki zarządzania portfelami za I kwartał 2009
Warszawa kwiecień 2009
Zgodnie z zapowiedzią zamieszczoną w raporcie za IV kwartał 2008 roku, podajemy wyniki portfeli inwestycyjnych
zarządzanych przez Fortis Private Investments Polska S.A. za I kwartał 2009 r.:
Portfele akcji:
I kwartał 2009
PORTFEL 6x3 -15,18%
-15,53%
BENCHMARK (WIG 20)
W skład portfela wchodziło 18 spółek, po 6 z 3 branŜ.
I kwartał 2009
PORTFEL DYWIDENDOWY -11,17%
-15,53%
BENCHMARK (WIG 20)
W skład portfela wchodziły akcje spółek wypłacających dywidendę.
I kwartał 2009
PORTFEL MAŁYCH I ŚREDNICH SPÓŁEK -2,46%
-8,57%
BENCHMARK (mWiG40)
W skład portfela wchodzą spółki z indeksu mWIG40 oraz spółki, których kapitalizacja nie przekracza 1 mld złotych.
I kwartał 2009
PORTFEL ZMIENNEGO ZAANGAśOWANIA -6,70%
-15,53%
BENCHMARK (WIG 20)
Wynik portfela zmiennego zaangaŜowania dotyczy portfela z maksymalnym udziałem akcji do 100%.
Portfele zrównowaŜone:
I kwartał 2009
PORTFEL „ZRÓWNOWAśONY 3x3” -9,38%
-8,38%
BENCHMARK (50% WIG 20 +50%EFFAS Bond Indices PL Govt
All>1YR)
Portfel „zrównowaŜony 3x3” jest oparty w połowie na akcjach spółek z 3 branŜ (po 3 spółki z kaŜdej) oraz na skarbowych dłuŜnych
papierach wartościowych.
Portfele funduszy:
I kwartał 2009
PORTFEL DŁUśNY FUNDUSZY ZAGRANICZNYCH – w EUR 0,81%
0,94%
BENCHMARK (EMU Direct Government Index (EUR)
W skład portfela dłuŜnego funduszy zagranicznych wchodzą tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących w
instrumenty dłuŜne i gotówka.
I kwartał 2009
PORTFEL AKCYJNY FUNDUSZY POLSKICH -12,05%
-15,53%
BENCHMARK (WIG 20)
W skład portfela akcyjnego funduszy polskich wchodzą tytuły uczestnictwa funduszy inwestujących w krajowe akcje.
1

2. Portfele dłuŜne:
I kwartał 2009
PORTFEL DŁUśNYCH PAPIERÓW SKARBOWYCH 1,24%
-1,24%
BENCHMARK (EFFAS Bond Indices PL Govt All>1YR)
W skład portfela dłuŜnych papierów skarbowych (dawny portfel bezpieczny), wchodzą wyłącznie skarbowe dłuŜne papiery wartościowe,
lokaty oraz gotówka.
I kwartał 2009
PORTFEL PIENIĘśNY 1,55%
1,45%
BENCHMARK (BS52)
W skład portfela pienięŜnego, wchodzą wyłącznie skarbowe dłuŜne papiery wartościowe o terminie wykupu do jednego roku, lokaty
oraz gotówka.
I kwartał 2009
PORTFEL DŁUśNYCH PAPIERÓW SKARBOWYCH w USD 2,35%
PORTFEL DŁUśNYCH PAPIERÓW SKARBOWYCH w EUR 1,85%
Dla portfeli walutowych stopy zwrotu obliczane są w walutach.
Wyniki uwzględniają wszystkie prowizje transakcyjne, przyznane dywidendy (netto). Nie uwzględniono opłat
za zarządzanie oraz podatku od odsetek i dyskonta w przypadku portfeli dłuŜnych oraz zrównowaŜonych.
Wyniki za II kwartał 2009 roku zostaną podane 22 lipca 2009 roku.
Komentarz – I kwartał 2009:
Przez dwa pierwsze miesiące roku rynki akcji kontynuowały silne spadki. W marcu inwestorzy doczekali się
odreagowania. Główny indeks warszawskiej giełdy WIG20 stracił w I kwartale ponad 15,5%. DuŜy udział
w tym spadku miał sektor bankowy (WIGBanki obniŜył się aŜ o ponad 36%). Zdecydowanie lepiej wyglądała
sytuacja w sektorze mniejszych spółek. MWIG40 spadł w ciągu kwartału o 8,6%. Polska giełda nie była
oderwana od rynków światowych. W USA DJIA stracił w ciągu kwartału 13,3%, a SP500 11,7%. Silne spadki
obserwowaliśmy takŜe w Niemczech (DAX o 15,1%), Francji (CAC40 o 12,8%) i Wielkiej Brytanii (FTSE
o 11,5%). Na początku marca nastroje wśród inwestorów uległy zdecydowanej poprawie i rynki rozpoczęły
odrabianie strat. Jednak wciąŜ dane makroekonomiczne nie świadczą o zakończeniu kryzysu. JeŜeli
inwestorzy ponownie dostaną negatywne informacje o kondycji gospodarki lub problemach duŜych firm
(np. upadek GM), sytuacja na rynku akcji ponownie moŜe stać się nerwowa. Wydaje się jednak, Ŝe jest
szansa na postępującą poprawę w gospodarce i właśnie to przyczyniło się do marcowego odbicia.
Na rynku papierów dłuŜnych I kwartał przyniósł spadki cen obligacji. Szczególnie słabo rynek zachowywał
się w lutym. Wynikało to z osłabiającego się złotego oraz z obaw o sytuację budŜetową (deficyt po dwóch
miesiącach sięgający 30% planu rocznego, po nadwyŜce w styczniu). RPP, zgodnie z oczekiwaniami,
kontynuowała politykę obniŜania stóp procentowych (0,75% w styczniu oraz po 0,25% w lutym i marcu),
pomimo tego rentowności wzrastały. Ewentualne umocnienie się złotego moŜe przełoŜyć się na wzrost cen
obligacji w kolejnych miesiącach.
2