華爾街銀行家的最後告白

華爾街銀行家的最後告白
THE INVESTMENT ANSWER
https://cyyeh.github.io

目錄
投資致富一定要做對的5個決策
▸投資理財該不該靠自己？
▸資產要如何配置才恰當？
▸要如何做到分散投資？
▸積極型與消極型投資的差異何在？
▸何時該進行資產的重新配置？

投資理財該不該靠自己
結論：不建議，要找專業人士協助

自行投資的問題：
1. 困難，耗時，耗費心神
2. 缺乏技術及意願
3. 金融工具繁複多樣，難取得第一手資訊
4. 容易陷入「投資的情緒循環」

投資的情緒循環

5. 過度自信
6. 羊群心理
7. 交情陷阱
8. 害怕失敗

該尋找什麼專家來尋求協助？
兩種理財顧問：
1. 以散戶為對象的理財專員
2. 只收諮詢費的獨立理財顧問

該尋找什麼專家來尋求協助？
為何該選擇只收諮詢費的獨立理財顧問：
1. 必須將客戶利益放在最優先(法律保障)
2. 投資商品選擇不受限制

如何選擇獨立理財顧問？
1. 投資理念與你一樣，或說是認同你的投資理念
2. 個人關係和信任度高
3. 專業資格(證照)
4. 教育程度
5. 實務經驗
6. 營運架構(顧問公司)
7. 服務項目(建議包含個人財務規劃)
8. 現有客戶類型跟你是否類似(對你較有利)

再說一次：不建議，要找獨立理財顧問協助

資產要如何配置才恰當
結論：依據投資組合中各類資產牽涉哪些風
險(以及彼此的相關性)，來決定你如何在這
些資產中配置資金

風險與報酬的相關性：高報酬，高風險
一個投資組合如果偏重小型企業股和價值型股，長期的預
期報酬率比較高(風險也較高)
註：
從規模：小型企業股/大型企業股
從價值：價值型股/成長型股

如何決定資產的分配
資產類型指的是一群類似的投資證券，它們
的風險和報酬率特性大致相同且有客觀定義
。
常見的資產類型：現金，股票和債券

分配資產比例：偏好的現金，債券和股票投資分配比例
現金：愈快須動用的錢則放置此處
債券(低風險，低報酬)：視為降低波動的投資工具，建
議只要持有高評等和短天期的債券
股票(高風險，高報酬)：其餘部分

加入債券的原因：
1. 增加你對風險的情緒容忍度
2. 年輕投資人比較適合股票比例高的投資
組合，年長投資人則適合債券比例高的投資
。

再說一次：依據投資組合中各類資產牽涉哪
些風險(以及彼此的相關性)，來決定你如何
在這些資產中(現今，股票，債券)配置資金

要如何做到分散投資
結論：只有在投資人認真考慮過投資組合中
各類資產的相互關係之後，分散風險的好處
才能真正實現

現代投資組合理論
別太在意個別資產的收益，而是要注重投資
組合的整體績效

國內股票
國際股票
國內債券
國際債券

再說一次：只有在投資人認真考慮過投資組
合中各類資產的相互關係之後，分散風險的
好處才能真正實現

積極型與消極型投資的差異何在
結論：最明智的投資方式是消極型投資

積極型投資人想打敗大盤，強調選股與進場
時機
消極型投資人則盡量避免主觀預測，採取長
期型投資，目標是達到與大盤相似的報酬率

積極型投資人付出的交易成本更高，原因有：
1. 管理費用較高(聘分析師，經濟學家等)
2. 交易量增加而支付更多交易佣金
3. 由於交易頻繁，應稅金額更高(應稅資本利得
)

交易成本對投資報酬的影響

再說一次：目標取得與大盤相近的報酬率才
是明智選擇(消極型投資)

何時該進行資產的重新分配
結論：若投資組合已經偏離原先設定的各類
資產比例，必須調整到原先目標

若投資組合已經偏離原先設定的各類資產比
例，必須調整到原先目標。
此為資產重新配置

資產重新配置的好處
1. 一種自動買低賣高的投資方法，不會讓
你的情緒來左右投資決定
2. 風險控管

資產重新配置的方法
1. 每隔一段時間固定重新調整一次
2. 定期檢視投資組合，如果一種以上投資
組合超出比例，則重新調整
3. 選擇性在某類投資帳戶進行重新配置
請記得跟你的理財顧問討論

資產重新配置與否的報酬差異

再說一次：若投資組合已經偏離原先設定的
各類資產比例，必須調整到原先目標

總結
回想投資致富一定要做對的5個決策
▸投資理財該不該靠自己？
▸資產要如何配置才恰當？
▸要如何做到分散投資？
▸積極型與消極型投資的差異何在？
▸何時該進行資產的重新配置？

Recommended