Борис Таганов Boris Taganov

1. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Как влияет заключение преференциальных
торговых соглашений на инвестиционные
потоки?
Борис Таганов
Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
07.11.12
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

2. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Структура доклада
1 Обзор литературы
2 Cущность ПТС
Определение и содержательная типология ПТС
ПТС в мире: “spaghetti bowl”
3 Либерализация, инвестиции, фирмы
Теоретические каналы влияния либерализации торговли на инвестиции
Кто инвестирует и почему?
4 Моделирование
Подходы к оценке инвестиционных эффектов дискриминационной
либерализации: ex ante & ex post
Предшествующие работы: основные детерминанты притяжения
ПТС-переменные в предыдущих работах
5 Исследование: цели и задачи, обсуждение модели, источники данных
Цели и задачи
Способы типологизации и категоризации ПТС СНГ
Модель для оценки
Источники данных для исследования
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

3. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Обзор литературы
1 Baldwin, R., Forslid, R. and Halland, J. (1995): “Investment creation and investment diversion: Simulation
analysis of the single market program”, CEPR Discussion paper 1308, CEPR, London;
2 Bhagwati, J., Krishna, P. and Panagariya, A. (1999): “Trading blocs: Alternative approaches to analyzing
PTAs”, MIT Press, Cambridge and London;
3 Caves R. (1971): “International Corporations: The Industrial Economics of Foreign Investment”,
Economica, New Series, Vol. 38, No. 149 (Feb., 1971), pp. 1-27;
4 Coase R. (1937): “The Nature of the Firm”, Economica, Volume 4, Issue 16, pp. 386–405;
5 Deardorff, A., Stern, R. (1992): “Multilateral Trade Negotiations and Preferential Trading Arrangements”,
WP 307, Research Seminar in International Economics, University of Michigan;
6 Dunning, J. H. (1988): “The Eclectic Paradigm of International Production: A restatement and some
possible extensions”, Journal of International Business Studies, Vol. 19, No. 1 (Spring, 1988), pp. 1-31;
7 Helpman, E. (1984): “A Simple Theory of International Trade with Multinational Corporations”, Journal of
Political Economy, Vol. 92, No. 3 (Jun., 1984), pp. 451-471;
8 Hymer, S. H. (1960; 1976): “The International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign
Investment”. PhD Dissertation. Published posthumously. The MIT Press, 1976. Cambridge, Massachusets;
9 Krugman, P. (1993): “Regionalism versus multilateralism: analytical notes, in the New Dimensions in
Regional Integration”, Cambridge University Press, Cambridge, UK, pp. 58-79;
10 Markusen, JR. (2002): “Multinational Firms and the Theory of International Trade”, Book, University of
Colorado, Boulder, NBER, MIT Press;
11 Vernon R. (1966): “International Investment and International Trade in The Product Cycle”, Quarterly
Journal of Economics 80, pp. 190-207.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

4. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Определение и содержательная типология ПТС
Определение ПТС
Преференциальное торговое соглашение (ПТС) – соглашение
между странами о предоставлении друг другу определенных
торговых преференций (преимуществ) перед третьими
странами, которые не участвуют в данном соглашении.1
1 J.
Bhagwati, A. Panagariya: The Economics of Preferential Trade
Agreements
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

5. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Определение и содержательная типология ПТС
Содержательная типология ПТС
APEC World Bank
1 Доступ на рынок 1 Сельское хозяйство
2 Правила происхождения товаров 2 Инвестиции
3 Таможенные процедуры 3 Торговля услугами
4 Санитарные и фитосанитарные 4 Процедуры по разрешению споров
нормы 5 Защита прав интеллектуальной
5 Технические барьеры торговли собственности
6 Государственные закупки 6 Рабочая сила
7 Инвестиции 7 Окружающая среда
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

6. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Определение и содержательная типология ПТС
Содержательная типология ПТС
APEC World Bank
1 Доступ на рынок 1 Сельское хозяйство
2 Правила происхождения товаров 2 Инвестиции
3 Таможенные процедуры 3 Торговля услугами
4 Санитарные и фитосанитарные 4 Процедуры по разрешению споров
нормы 5 Защита прав интеллектуальной
5 Технические барьеры торговли собственности
6 Государственные закупки 6 Рабочая сила
7 Инвестиции 7 Окружающая среда
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

7. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
ПТС в мире: “spaghetti bowl”
ПТС в мире: “spaghetti bowl”
Западное полушарие
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

8. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
ПТС в мире: “spaghetti bowl”
ПТС в мире: “spaghetti bowl”
Крупнейшие страны и страновые блоки
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

9. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Теоретические каналы влияния либерализации торговли на инвестиции
World Bank (2006)
1 Прямые:
инвестиционные положения в ПТС;
2 Косвенные:
изменение торговых потоков;
общее улучшение инвестиционного климата;
расширение рынка;
долгосрочные эффекты роста экономики.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

10. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Теоретические каналы влияния либерализации торговли на инвестиции
World Bank (2006)
1 Прямые:
инвестиционные положения в ПТС;
2 Косвенные:
изменение торговых потоков;
общее улучшение инвестиционного климата;
расширение рынка;
долгосрочные эффекты роста экономики.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

11. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Кто инвестирует и почему?
Теория инвестиций
1 Микроэкономические подходы к изучению инвестиций:
Неоклассическая теория инвестиций;
q-теория Тобина;
Влияние издержек приспособления на инвестиции;
Влияние неопределенности на инвестиции в условиях необратимости;
Влияние ассиметрии информации;
Выбор источника финансирования инвестиций;
Восстановительные инвестиции;
Стратегические инвестиции;
Специфические инвестиции.
2 Макроэкономические подходы к изучению инвестиций:
Модели жесткого и гибкого акселераторов;
Теоретическое обоснование модели акселератора с помощью
экстерналий;
Реальная посленалоговая процентная ставка и модель на основе
разницы между выручкой от инвестиций и издержками;
Влияние неопределенности совокупного спроса;
Влияние отдачи от масштаба.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

12. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Кто инвестирует и почему?
Теория инвестиций
1 Микроэкономические подходы к изучению инвестиций:
Неоклассическая теория инвестиций;
q-теория Тобина;
Влияние издержек приспособления на инвестиции;
Влияние неопределенности на инвестиции в условиях необратимости;
Влияние ассиметрии информации;
Выбор источника финансирования инвестиций;
Восстановительные инвестиции;
Стратегические инвестиции;
Специфические инвестиции.
2 Макроэкономические подходы к изучению инвестиций:
Модели жесткого и гибкого акселераторов;
Теоретическое обоснование модели акселератора с помощью
экстерналий;
Реальная посленалоговая процентная ставка и модель на основе
разницы между выручкой от инвестиций и издержками;
Влияние неопределенности совокупного спроса;
Влияние отдачи от масштаба.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

13. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Кто инвестирует и почему?
Эмпирика инвестиций
1 Неоклассическая теория инвестиций Джоргенсона;
2 Модели реальной посленалоговой ставки процента и разницы между
выручкой от инвестиций и издержками;
3 Эмпирическая проверка q-теории;
4 Издержки приспособления;
5 Влияние неопределенности на инвестиции;
6 Влияние асимметрии информации на инвестиции;
7 Влияние доступности источников финансирования на инвестиции;
8 Стратегические инвестиции.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

14. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Кто инвестирует и почему?
Прямые иностранные инвестиции: основные теории и
концепции
1 Coase R. (1937): “The Nature of the Firm”, Economica, Volume 4, Issue 16, pp. 386–405
2 Vernon R. (1966): “International Investment and International Trade in The Product Cycle”, Quarterly
Journal of Economics 80, pp. 190-207
3 Hymer, S. H. (1960; 1976): “The International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign
Investment”. PhD Dissertation. Published posthumously. The MIT Press, 1976. Cambridge, Massachusets
4 Caves R. (1971): “International Corporations: The Industrial Economics of Foreign Investment”,
Economica, New Series, Vol. 38, No. 149 (Feb., 1971), pp. 1-27
5 Dunning, J. H. (1988): “The Eclectic Paradigm of International Production: A restatement and some
possible extensions”, Journal of International Business Studies, Vol. 19, No. 1 (Spring, 1988), pp. 1-31
6 Helpman, E. (1984): “A Simple Theory of International Trade with Multinational Corporations”, Journal of
Political Economy, Vol. 92, No. 3 (Jun., 1984), pp. 451-471
7 Markusen, JR. (2002): “Multinational Firms and the Theory of International Trade”, Book, University of
Colorado, Boulder, NBER, MIT Press;
8 Helpman E., Melitz M., Yeaple S . (2004): “Export versus FDI with Heterogeneous Firms”, American
Economic Review 94, pp. 300–316.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

15. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Подходы к оценке инвестиционных эффектов дискриминационной либерализации: ex ante & ex post
Подходы к оценке, сложности использования
Ex ante: прогнозное моделирование процессов и явлений,
методология моделей частичного/общего равновесия.
Сложности использования:
- Сильно упрощенные типы ПТС;
- Не учитываются нетарифные меры;
- Игнорируются нетоварные положения ПТС.
Ex post: анализ статистических данных, методология
гравитационных моделей.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

16. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Подходы к оценке инвестиционных эффектов дискриминационной либерализации: ex ante & ex post
Подходы к оценке, сложности использования
Ex ante: прогнозное моделирование процессов и явлений,
методология моделей частичного/общего равновесия.
Сложности использования:
- Сильно упрощенные типы ПТС;
- Не учитываются нетарифные меры;
- Игнорируются нетоварные положения ПТС.
Ex post: анализ статистических данных, методология
гравитационных моделей.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

17. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Предшествующие работы: основные детерминанты притяжения
Основные детерминанты притяжения торговых и
инвестиционных потоков
Регрессор: размер экономики
1 Доход на душу населения в экспортирующей и импортирующей странах
(Frankel (1997), Krueger (1999), Soloaga and Winters (2001), Freund (2000),
положительная);
2 Население в экспортирующей и импортирующей странах (Aitken (1973),
Bayoumi and Eichengreen (1995), Boisso and Ferrantino (1997), Frankel
(1997), Fink (2004), положительная/отрицательная);
3 Равенство в доходах на душу населения в экспортирующей и
импортирующей странах (Egger (2000), Di Mauro (2005), положительная).
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

18. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Предшествующие работы: основные детерминанты притяжения
Основные детерминанты притяжения торговых и
инвестиционных потоков
Регрессор: география
1 Дистанция (Bayoumi and Eichengreen (1995), Fink and Primo Braga (2002),
Freund (2000), Gilbert, Scollay and Bora (2001), отрицательная);
2 Остров (Krueger (1999), Soloaga and Winters (2001), отрицательная);
3 Страна не имеет выхода к морю (landlocked) (Soloaga and Winters (2001),
отрицательная);
4 Соседство (Li (2000), Soloaga and Winters (2001), Clark and Tavares (2000),
Freund (2000), Gilbert, Scollay and Bora (2001), положительная);
5 Общий язык (Boisso and Ferrantino (1997), Frankel (1997), Fink and Primo
Braga (2002), Krueger (1999), Soloaga and Winters (2001), Clark and Tavares
(2000), положительная);
6 Транспортные издержки (цены cif/fob) (Geraci and Prewo (1977),
отрицательная).
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

19. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Предшествующие работы: основные детерминанты притяжения
Основные детерминанты притяжения торговых и
инвестиционных потоков
Регрессоры: монетарные/валютные
1 Общая валюта (Rose (2006), положительная);
2 Обменный курс (Bergstrand (1985, 1989), Oguledo and MacPhee
(1994), Bayoumi and Eichengreen (1995), Boisso and Ferrantino (1997),
Matyas (1997), Di Mauro (2005), Egger (2000), Winters and Chang
(2000), положительная/отрицательная).
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

20. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Предшествующие работы: основные детерминанты притяжения
Основные детерминанты притяжения торговых и
инвестиционных потоков
Регрессоры: институциональные/политические
1 Тарифы, нетарифные барьеры и пошлины (Geraci and Prewo (1977),
Oguledo and MacPhee (1994), Boisso and Ferrantino (1997), Di Mauro
(2000), Baier and Bergstrand (2001), отрицательная);
2 Защита прав интеллектуальной собственности/патентное
законодательство (Fink and Primo Braga (2002),
положительная/отрицательная);
3 Коррупция (Anderson and Marcouiller (1999) and Di Mauro (2005),
отрицательная).
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

21. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
ПТС-переменные в предыдущих работах
ПТС-переменные в предыдущих работах
Торговля:
- Bayoumi and Eichengreen (1995) и Frankel (1997). Две
дамми-переменные: торговля между партнерами по соглашению и
третьими странами;
- Soloaga and Winters (2001). Три дамми-переменные: торговля
между партнерами по соглашению, внешние эффекты экспорта и
внешние эффекты импорта;
Инвестиции:
- World Bank (2003). Две дамми-переменные: текущая
принадлежность страны к ПТС, ожидаемое вступление в ПТС;
- Baltagi et al. (2006). Одна дамми переменная: текущая
принадлежность страны к ПТС.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

22. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
ПТС-переменные в предыдущих работах
ПТС-переменные в предыдущих работах
Торговля:
- Bayoumi and Eichengreen (1995) и Frankel (1997). Две
дамми-переменные: торговля между партнерами по соглашению и
третьими странами;
- Soloaga and Winters (2001). Три дамми-переменные: торговля
между партнерами по соглашению, внешние эффекты экспорта и
внешние эффекты импорта;
Инвестиции:
- World Bank (2003). Две дамми-переменные: текущая
принадлежность страны к ПТС, ожидаемое вступление в ПТС;
- Baltagi et al. (2006). Одна дамми переменная: текущая
принадлежность страны к ПТС.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

23. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Цели и задачи
Цели и задачи исследования
1 Формирование перечня существующих (действующих) на
пространстве СНГ ПТС
2 Типологизация и категоризация ПТС СНГ
3 Разработка теоретической модели оценки инвестиционных
эффектов вступления страны в различные международные
торгово-экономические блоки
4 Оценка потенциальных инвестиционных эффектов для
экономик СНГ от вхождения в состав различных
международных торгово-экономических блоков или создания
новых ПТС (в том числе, расширения существующих форм
сотрудничества: ТС РФ-РК-РБ и ЗСТ СНГ)
5 Оценка инвестиционных эффектов для экономики России от
возможного создания Евразийского Союза, а также
присоединения к ВТО
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

24. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Цели и задачи
Цели и задачи исследования
1 Формирование перечня существующих (действующих) на
пространстве СНГ ПТС
2 Типологизация и категоризация ПТС СНГ
3 Разработка теоретической модели оценки инвестиционных
эффектов вступления страны в различные международные
торгово-экономические блоки
4 Оценка потенциальных инвестиционных эффектов для
экономик СНГ от вхождения в состав различных
международных торгово-экономических блоков или создания
новых ПТС (в том числе, расширения существующих форм
сотрудничества: ТС РФ-РК-РБ и ЗСТ СНГ)
5 Оценка инвестиционных эффектов для экономики России от
возможного создания Евразийского Союза, а также
присоединения к ВТО
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

25. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Цели и задачи
Цели и задачи исследования
1 Формирование перечня существующих (действующих) на
пространстве СНГ ПТС
2 Типологизация и категоризация ПТС СНГ
3 Разработка теоретической модели оценки инвестиционных
эффектов вступления страны в различные международные
торгово-экономические блоки
4 Оценка потенциальных инвестиционных эффектов для
экономик СНГ от вхождения в состав различных
международных торгово-экономических блоков или создания
новых ПТС (в том числе, расширения существующих форм
сотрудничества: ТС РФ-РК-РБ и ЗСТ СНГ)
5 Оценка инвестиционных эффектов для экономики России от
возможного создания Евразийского Союза, а также
присоединения к ВТО
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

26. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Цели и задачи
Цели и задачи исследования
1 Формирование перечня существующих (действующих) на
пространстве СНГ ПТС
2 Типологизация и категоризация ПТС СНГ
3 Разработка теоретической модели оценки инвестиционных
эффектов вступления страны в различные международные
торгово-экономические блоки
4 Оценка потенциальных инвестиционных эффектов для
экономик СНГ от вхождения в состав различных
международных торгово-экономических блоков или создания
новых ПТС (в том числе, расширения существующих форм
сотрудничества: ТС РФ-РК-РБ и ЗСТ СНГ)
5 Оценка инвестиционных эффектов для экономики России от
возможного создания Евразийского Союза, а также
присоединения к ВТО
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

27. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Цели и задачи
Цели и задачи исследования
1 Формирование перечня существующих (действующих) на
пространстве СНГ ПТС
2 Типологизация и категоризация ПТС СНГ
3 Разработка теоретической модели оценки инвестиционных
эффектов вступления страны в различные международные
торгово-экономические блоки
4 Оценка потенциальных инвестиционных эффектов для
экономик СНГ от вхождения в состав различных
международных торгово-экономических блоков или создания
новых ПТС (в том числе, расширения существующих форм
сотрудничества: ТС РФ-РК-РБ и ЗСТ СНГ)
5 Оценка инвестиционных эффектов для экономики России от
возможного создания Евразийского Союза, а также
присоединения к ВТО
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

28. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Способы типологизации и категоризации ПТС СНГ
Категоризация соглашений
ПТС на пространстве СНГ - 48.
Россия - 13.
Украина - 12
Армения - 11.
Среднее число соглашений на страну СНГ - 7,5.
Способы категоризации:
WTO: WTO+/WTO-X (further tariffs reduction/consumer
protection, IPR, capital movement).
Content: Indexation.
Agreement families: North-American, European, Asian.
Integration extent: Basic PTA, FTA, CU.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

29. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Модель для оценки
Предположительная эконометрическая спецификация
гравитационного уравнения
FDIijt = α + γi + λt + β1 GDPijt + β2 DISTijt + β3 REERijt +
β4 PTAGDPijt + β5 INIGijt + β6 3waveijt + εijt
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции

30. Обзор литературы Cущность ПТС Либерализация, инвестиции, фирмы Моделирование Исследование
Источники данных для исследования
Инвестиции:
- UNCTAD Stat: Foreign Direct Investment Statistics;
- OECD International Direct Investment Statistics.
Инвестиционные соглашения:
- UNCTAD Investment Instrument Online: Investment Treaties
Database.
Преференциальные торговые и региональные соглашения:
- WTO PTA Database;
- World Bank Global PTA Database;
- WTO RTA Information System.
Расстояние:
- Centre d’Etudes Prospectives et d’Informations Internationales.
Прочее:
- World Bank World Development Indicator.
Борис Таганов Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара
Влияние ПТС на инвестиции