1.
QNB
Economics
economics@qnb.com.qa
08
June
2013
‫ﺍاﻷﻣﺮﻳﯾﻜﻲ‬ ‫ﺍاﻻﻗﺘﺼﺎﺩد‬
‫ﺍاﻟﺘﺒﺎﻁطﺆ‬ ‫ﻧﺤﻮ‬ ‫ﻳﯾﺘﺠﻪﮫ‬
‫ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻭوﻓﻘ‬ ً‫ﺍا‬‫ﻣﺠﺪﺩد‬
QNB
‫ﻟﻣﺟﻣﻭوﻋﺔ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻭوﻓﻘ‬
QNB
،٬
‫ﻓﺈﻥن‬
‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻻﻗﺗﺻﺎﺩد‬
‫ﻗﺩد‬
‫ﻳﯾﻛﻭوﻥن‬
‫ﺍاﺗﺧﺫذ‬
‫ﻣﺳﺎﺭرﻩه‬
ً‫ﺍا‬‫ﻣﺟﺩدﺩد‬
‫ﻧﺣﻭو‬
‫ﺍاﻟﺗﺑﺎﻁطﺅؤ‬
‫ﻣﻥن‬ ‫ﺑﺗﺄﺛﻳﯾﺭر‬
‫ﺍاﻟﺣﻛﻭوﻣﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﻭوﻣﺳﺗﻭوﻳﯾﺎﺕت‬ ‫ﺍاﻟﻣﺭرﺗﻔﻌﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺿﺭرﺍاﺋﺏب‬
‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺗﻘﻭوﺩد‬ ‫ﺍاﻟﺗﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‬
‫ﺗﺭرﺍاﺟﻊ‬
‫ﺻﻌﻳﯾﺩد‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍاﻹ‬
‫ﻧﻔﺎﻕق‬
‫ﺍاﻻﺳﺗﻬﮭﻼﻛﻲ‬
‫ﻣﺟ‬ ‫ﻭوﻓﻲ‬
‫ﺎﻝل‬
‫ﺍاﻟﻧﺷﺎﻁط‬
‫ﺃأﻋﻠﻧﺕت‬ ‫ﻓﻘﺩد‬ .‫ﺍاﻟﺻﻧﺎﻋﻲ‬
‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺗﺟﺎﺭرﺓة‬ ‫ﻭوﺯزﺍاﺭرﺓة‬
‫ﺑﺄﻥن‬ ‫ﺍاﻟﻣﺎﺿﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺟﻣﻌﺔ‬ ‫ﻳﯾﻭوﻡم‬
‫ﻳﯾﺷﻛﻝل‬ ‫ﺍاﻟﺫذﻱي‬ ‫ﺍاﻻﺳﺗﻬﮭﻼﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬
70
‫ﺍاﻟﻧﺎﺗﺞ‬ ‫ﻣﻥن‬ %
‫ﺑﻧﺳﺑﺔ‬ ‫ﺗﻘﻠﺹص‬ ‫ﻗﺩد‬ ‫ﺍاﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻣﺣﻠﻲ‬
2
‫ﺷﻬﮭﺭر‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ %
‫ﻳﯾﻘﺭرﺏب‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ ‫ﻧﻭوﻋﻪﮫ‬ ‫ﻣﻥن‬ ‫ﺍاﻧﺧﻔﺎﺽض‬ ‫ﺃأﻭوﻝل‬ ‫ﻓﻲ‬ ،٬‫ﺍاﺑﺭرﻳﯾﻝل‬
‫ﻣﻥن‬
‫ﻣﺩدﺓة‬
‫ﻋﺎﻡم‬
.
‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻻﺳﺗﻬﮭﻼﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬
)
‫ﺍاﻟﺗﻐﻳﯾﺭر‬ ‫ﻧﺳﺑﺔ‬
‫ﺷﻬﮭﺭرﻱي‬ ‫ﺃأﺳﺎﺱس‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
(
-0.2
0.1
0.8
0.3
0.2
0.3
0.0
0.8
0.3
0.4
0.0
-0.2
0.2
07/12 10/12
04/12 06/12 04/13
12/12 02/13
:‫ﺍاﻟﻣﺻﺩدﺭر‬
‫ﺑﻠﻭوﻣﺑﻳﯾﺭرﻍغ‬
ً‫ﺎ‬‫ﺟﺯزﺋﻳﯾ‬ ‫ﺍاﻻﻧﺧﻔﺎﺽض‬ ‫ﻫﮬﮪھﺫذﺍا‬ ‫ﻭوﻳﯾﻌﻛﺱس‬
‫ﺍاﻟﺿﺭرﺍاﺋﺏب‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻉع‬ ‫ﺗﺄﺛﻳﯾﺭر‬
‫ﺧﻼﻝل‬ ‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻣﺳﺗﻬﮭﻠﻙك‬ ‫ﺳﻠﻭوﻙك‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻷﺟﻭوﺭر‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍاﻟﺟﺎﺭرﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻌﺎﻡم‬
2013
.
،٬‫ﺫذﻟﻙك‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻭوﻋﻼﻭوﺓة‬
‫ﻣﺎ‬ ‫ﻓﺈﻥن‬
‫ﻣﻧﺫذ‬ ‫ﺍاﻟﺣﻛﻭوﻣﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻧﻔﻘﺎﺕت‬ "‫"ﺍاﺣﺗﺟﺎﺯز‬ ‫ﺑﺳﻳﯾﺎﺳﺔ‬ ‫ﻳﯾﻌﺭرﻑف‬
‫ﻣﺎﺭرﺱس‬
2013
‫ﺍاﻟﻌﺎﻣﻠﻳﯾﻥن‬ ‫ﻣﺩدﺧﻭوﻻﺕت‬ ‫ﺧﻔﺽض‬ ‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺗﺅؤﺩدﻱي‬
‫ﺍاﻟﺣﻛ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺣﻳﯾﺙث‬ ،٬‫ﻭوﺍاﻟﻣﻘﺎﻭوﻟﻳﯾﻥن‬ ‫ﻭوﻣﺔ‬
‫ﻳﯾﺧﺿﻊ‬
‫ﺣﻭوﺍاﻟﻲ‬
2
‫ﺣﻛﻭوﻣﻲ‬ ‫ﻋﺎﻣﻝل‬ ‫ﻣﻠﻳﯾﻭوﻥن‬
‫ﻟﻠﺑﻘﺎء‬
‫ﺃأﺟﺭر‬ ‫ﺩدﻭوﻥن‬ ‫ﺑﻳﯾﻭوﺗﻬﮭﻡم‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍاﻟﺩدﺧﻝل‬ ‫ﻣﻌﺩدﻝل‬ ‫ﻅظﻝل‬ ،٬‫ﻟﺫذﻟﻙك‬ ‫ﻭوﻧﺗﻳﯾﺟﺔ‬ .‫ﺷﻬﮭﺭر‬ ‫ﻛﻝل‬ ‫ﺃأﻳﯾﺎﻡم‬ ‫ﻟﺑﺿﻌﺔ‬
‫ﺷﻬﮭﺭر‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ ‫ﺗﻐﻳﯾﺭر‬ ‫ﺩدﻭوﻥن‬ ‫ﻟﻺﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﺍاﻟﻘﺎﺑﻝل‬ ‫ﺍاﻟﺷﺧﺻﻲ‬
.‫ﺍاﺑﺭرﻳﯾﻝل‬
‫ﺍاﻧﻛﻣﺵش‬ ،٬‫ﺻﻠﺔ‬ ‫ﺫذﺍاﺕت‬ ‫ﺃأﺧﺑﺎﺭر‬ ‫ﻭوﻓﻲ‬
‫ﻧﺷﺎﻁط‬
‫ﺍاﻟﻘﻁطﺎﻉع‬
‫ﺍاﻟﺻﻧﺎﻋﻲ‬
‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬
‫ﻣﺎﻳﯾﻭو‬ ‫ﺷﻬﮭﺭر‬ ‫ﻓﻲ‬
2013
‫ﻣﺭرﺓة‬ ‫ﻷﻭوﻝل‬
‫ﻣﺩدﺓة‬ ‫ﺧﻼﻝل‬
‫ﺍاﻟﻘﻁطﺎﻉع‬ ‫ﻫﮬﮪھﺫذﺍا‬ ‫ﻳﯾﺣﻘﻘﻬﮭﺎ‬ ‫ﻧﺗﺎﺋﺞ‬ ‫ﺑﺄﺳﻭوﺃأ‬ ً‫ﺎ‬‫ﺗﻘﺭرﻳﯾﺑ‬ ‫ﺳﻧﺔ‬
‫ﻳﯾﻭوﻧﻳﯾﻭو‬ ‫ﻣﻧﺫذ‬
2009
‫ﻟﺗﻘﺎﺭرﻳﯾﺭر‬ ً‫ﺎ‬‫ﻭوﻓﻘ‬ ،٬
‫ﺇإﺩدﺍاﺭرﺓة‬ ‫ﻣﻌﻬﮭﺩد‬
‫ﺍاﻟﺗﻭوﺭرﻳﯾﺩدﺍاﺕت‬
.
‫ﺍاﻡم‬ ‫ﺱس‬ ‫ﺍا‬ ‫ﺁآﻱي‬ ‫ﻣﺅؤﺷﺭر‬
‫ﻟ‬
‫ﻠﻘﻁطﺎﻉع‬
‫ﺍاﻟﺻﻧﺎﻋﻲ‬
)
‫ﻋﻥن‬ ‫ﺗﻘﻝل‬ ‫ﻟﻠﻣﺅؤﺷﺭر‬ ‫ﻗﻳﯾﻣﺔ‬ ‫ﺃأﻱي‬
50
‫ﺍاﻧﻛﻣﺎﺵش‬ ‫ﻟﻭوﺟﻭوﺩد‬ ‫ﺗﺷﻳﯾﺭر‬
(
05/13
49.0
50.7
03/13
51.3
54.2
01/13
53.1
50.2
11/12
49.9
51.7
09/12
51.6
50.7
07/12
50.5
05/12
52.5
50.2
50
:‫ﺍاﻟﻣﺻﺩدﺭر‬
‫ﺑﻠﻭوﻣﺑﻳﯾﺭرﻍغ‬
‫ﻭو‬
‫ﻗﻁطﺎﻉع‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﻣﻥن‬ ‫ﺑﺎﻟﺭرﻏﻡم‬
‫ﺍاﻟﺻﻧﺎﻋﺔ‬
‫ﺟﺯزء‬ ‫ﺳﻭوﻯى‬ ‫ﻳﯾﺷﻛﻝل‬ ‫ﻻ‬
‫ﺍاﻻ‬ ‫ﻣﻥن‬ ‫ﺻﻐﻳﯾﺭر‬
‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﻗﺗﺻﺎﺩد‬
‫ﺍاﻟﻘﻁطﺎﻉع‬ ‫ﻫﮬﮪھﺫذﺍا‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺇإﻻ‬ ،٬
‫ﺍاﻻﻗﺗﺻﺎﺩدﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻧﺷﺎﻁط‬ ‫ﻟﻣﺟﻣﻝل‬ ً‫ﺍا‬‫ﺭرﺍاﺋﺩد‬ ً‫ﺎ‬‫ﺗﻘﻠﻳﯾﺩدﻳﯾ‬ ‫ﻅظﻝل‬
‫ﺍاﻷﺳﺑﻭوﻉع‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ ‫ﺗﻣﺕت‬ ،٬‫ﻟﺫذﻟﻙك‬ ‫ﻭوﺇإﺿﺎﻓﺔ‬ .‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬
‫ﺍاﻟﻣﺎﺿﻲ‬
‫ﻣﺭرﺍاﺟﻌﺔ‬ ‫ﺗﻣﺕت‬
‫ﺍاﻟﻣﺣﻠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻧﺎﺗﺞ‬ ‫ﻧﻣﻭو‬ ‫ﺗﻭوﻗﻌﺎﺕت‬
‫ﺍاﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﺍاﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‬ ‫ﺑﺎﻷﺳﻌﺎﺭر‬
‫ﺍاﻟﻌﺎﻡم‬ ‫ﻣﻥن‬ ‫ﺍاﻷﻭوﻝل‬ ‫ﻟﻠﺭرﺑﻊ‬
‫ﺍاﻟﺟﺎﺭرﻱي‬
2013
‫ﺇإﻟﻰ‬
‫ﻧﺳﺑﺔ‬
2,4
%
،٬
‫ﻭوﺍاﻟﺗﻲ‬
‫ﻫﮬﮪھﻲ‬
‫ﺃأﺩدﻧﻰ‬
‫ﺍاﻟﺗﻘﺩد‬ ‫ﻣﻥن‬
‫ﻛﻣﺎ‬ .‫ﺍاﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬ ‫ﻳﯾﺭرﺍاﺕت‬
‫ﺍاﻟﻣﺑﺩدﺋﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺩدﺩد‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﻊ‬
‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻌﻣﻝل‬ ‫ﻋﻥن‬ ‫ﻟﻠﻌﺎﻁطﻠﻳﯾﻥن‬
354,000
‫ﺍاﻷﺳﺑﻭوﻉع‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻣﻧﺗﻬﮭﻲ‬
25
‫ﻅظﻠﺕت‬ ،٬‫ﺍاﻹﻳﯾﺟﺎﺑﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺟﺎﻧﺏب‬ ‫ﻭوﻓﻲ‬ .‫ﻣﺎﻳﯾﻭو‬
‫ﺧﻣﺱس‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ ‫ﻟﻬﮭﺎ‬ ‫ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻉع‬ ‫ﺃأﻋﻠﻰ‬ ‫ﻋﻧﺩد‬ ‫ﺍاﻟﻣﺳﺗﻬﮭﻠﻛﻳﯾﻥن‬ ‫ﺛﻘﺔ‬
.‫ﻭوﺍاﻷﺳﻬﮭﻡم‬ ‫ﺍاﻹﺳﻛﺎﻥن‬ ‫ﺃأﺳﻌﺎﺭر‬ ‫ﺑﺎﺭرﺗﻔﺎﻉع‬ ‫ﻣﺩدﻋﻭوﻣﺔ‬ ‫ﺳﻧﻭوﺍاﺕت‬
‫ﺗ‬ ‫ﺗﺭرﺟﻳﯾﺢ‬ ‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺣﺩدﺍاﺛﺔ‬ ‫ﺍاﻷﻛﺛﺭر‬ ‫ﺍاﻹﺣﺻﺎﺋﻳﯾﺎﺕت‬ ‫ﺗﺷﻳﯾﺭر‬
‫ﺑﺎﻁطﺅؤ‬
‫ﺍاﻟﻌﺎﻡم‬ ‫ﻣﻥن‬ ‫ﺍاﻟﻣﺗﺑﻘﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﻔﺗﺭرﺓة‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ ‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻻﻗﺗﺻﺎﺩد‬
‫ﺍاﻟﺟﺎﺭرﻱي‬
2013
‫ﻟﻣﺟﻣﻭوﻋﺔ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻭوﻓﻘ‬ ،٬
QNB
‫ﺷﻬﮭﺩد‬ ‫ﻭوﻗﺩد‬ .
‫ﻣﻥن‬ ‫ﺍاﻷﺧﻳﯾﺭر‬ ‫ﺍاﻟﺭرﺑﻊ‬ ‫ﺧﻼﻝل‬ ً‫ﺍا‬‫ﻛﺑﻳﯾﺭر‬ ً‫ﺍا‬‫ﺗﺑﺎﻁطﺅؤ‬ ً‫ﺎ‬‫ﺳﻠﻔ‬ ‫ﺍاﻻﻗﺗﺻﺎﺩد‬
‫ﺍاﻟﻣﺎﺿﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻌﺎﻡم‬
2012
)
0,4
‫ﻭوﺻﻔﻪﮫ‬ ‫ﻭوﺍاﻟﺫذﻱي‬ ،٬(%
،٬‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻔﻳﯾﺩدﺭرﺍاﻟﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺑﻧﻙك‬ ‫ﻣﺣﺎﻓﻅظ‬ ،٬‫ﺑﻳﯾﺭرﻧﺎﻧﻛﻲ‬ /‫ﺍاﻟﺳﻳﯾﺩد‬
‫ﻭوﻗﺩد‬ ."‫"ﻭوﻗﻔﺔ‬ ‫ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ‬ ‫ﺃأﻧﻪﮫ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﺟﺎﺭرﻱي‬ ‫ﺍاﻟﻌﺎﻡم‬ ‫ﺃأﻭوﺍاﺋﻝل‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻟﺿﻌﻑف‬ ‫ﺍاﻧﻌﻛﺎﺳﺎ‬ ‫ﺃأﺳﺎﺳﻳﯾﺔ‬ ‫ﺑﺻﻔﺔ‬ "‫"ﺍاﻟﻭوﻗﻔﺔ‬ ‫ﻫﮬﮪھﺫذﻩه‬ ‫ﻛﺎﻧﺕت‬

2. QNB
Economics
economics@qnb.com.qa
08
June
2013
‫ﺍاﻻﺳﺗﺛﻣﺎﺭرﺍاﺕت‬ ‫ﻓﻲ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻭوﺗﺭرﺍاﺟﻌ‬ ‫ﺍاﻟﻌﻁطﻼﺕت‬ ‫ﻓﺗﺭرﺓة‬ ‫ﻣﺑﻳﯾﻌﺎﺕت‬
‫ﻧﺎﺣﻳﯾﺔ‬ ‫ﻣﻥن‬ ،٬‫ﺍاﻷﺧﻳﯾﺭر‬ ‫ﺍاﻟﺗﺑﺎﻁطﺅؤ‬ ‫ﻫﮬﮪھﺫذﺍا‬ ‫ﻭوﻳﯾﺟﻲء‬ .‫ﺍاﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﺍاﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺣﺎﻓﺯز‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻬﮭﺎﻡم‬ ‫ﺍاﻟﺗﻘﻠﺹص‬ ‫ﻧﺗﻳﯾﺟﺔ‬ ،٬‫ﺃأﺧﺭرﻯى‬
‫ﺍاء‬ّ‫ﺟﺭر‬
‫ﺑﺳﻳﯾﺎﺳﺔ‬ ‫ﻋﺭرﻑف‬ ‫ﻟﻣﺎ‬ ‫ﺍاﻟﺟﺯزﺋﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻟﻐﺎء‬
‫ﺑﻭوﺵش‬ ‫"ﺍاﺳﺗﻘﻁطﺎﻋﺎﺕت‬
‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻟﺯزﺍاﻣﻳﯾﺔ‬ ‫ﻭوﺍاﻻﺳﺗﻘﻁطﺎﻋﺎﺕت‬ "‫ﺍاﻟﺿﺭرﻳﯾﺑﻳﯾﺔ‬
‫ﻓﻣﻥن‬ ،٬‫ﺍاﻟﺳﻳﯾﺎﺳﺎﺕت‬ ‫ﻫﮬﮪھﺫذﻩه‬ ‫ﺗﻭوﺍاﺻﻠﺕت‬ ‫ﻭوﺇإﺫذﺍا‬ .‫ﺍاﻟﺣﻛﻭوﻣﻲ‬
‫ﻟﻠﻧﺷﺎﻁط‬ ‫ﺍاﻹﺑﻁطﺎء‬ ‫ﻣﻥن‬ ‫ﻣﺯزﻳﯾﺩد‬ ‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﺗﺅؤﺩدﻱي‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺍاﻟﻣﺭرﺟﺢ‬
‫ﺍاﻟﻣﻭوﺍاﺯزﻧﺔ‬ ‫ﺍاﺳﺗﻘﻁطﺎﻋﺎﺕت‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﺑﺎﻟﺗﺿﺎﻓﺭر‬ ‫ﺍاﻻﻗﺗﺻﺎﺩدﻱي‬
‫ﺍاﻟﺣﻛﻭوﻣﻲ‬ ‫ﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬ "‫"ﺍاﺣﺗﺟﺎﺯز‬ ‫ﺳﻳﯾﺎﺳﺔ‬ ‫ﺑﻣﻭوﺟﺏب‬
‫ﺍاﻟﺗﻲ‬
‫ﺳﻠﺑﻳﯾﺔ‬ ‫ﺁآﺛﺎﺭر‬ ‫ﻟﻬﮭﺎ‬ ‫ﺳﻳﯾﻛﻭوﻥن‬
‫ﺍا‬ ‫ﺍاﻟﺩدﺧﻝل‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍاﻟﻘﺎﺑﻝل‬ ‫ﻟﺷﺧﺻﻲ‬
.‫ﺍاﻟﺻﻧﺎﻋﻲ‬ ‫ﻭوﺍاﻟﻧﺷﺎﻁط‬ ‫ﺍاﻻﺳﺗﻬﮭﻼﻛﻲ‬ ‫ﻭوﺍاﻹﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﻟﻺﻧﻔﺎﻕق‬
‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻻﻗﺗﺻﺎﺩد‬ ‫ﺻﻭوﺭرﺓة‬ ‫ﻓﺈﻥن‬ ،٬‫ﺍاﻟﻌﻣﻭوﻡم‬ ‫ﻭوﺟﻪﮫ‬ ‫ﻭوﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺟﻣﻭوﻋﺔ‬ ‫ﻟﺗﻭوﻗﻌﺎﺕت‬ ً‫ﺎ‬‫ﻭوﻭوﻓﻘ‬ .‫ﺿﻌﻳﯾﻔﺔ‬ ‫ﺗﻅظﻝل‬
QNB
‫ﻓﻘﺩد‬ ،٬
‫ﺍاﻟﻣﺗﺣﺩدﺓة‬ ‫ﻟﻠﻭوﻻﻳﯾﺎﺕت‬ ‫ﺍاﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻣﺣﻠﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻧﺎﺗﺞ‬ ‫ﻳﯾﺑﻠﻎ‬
‫ﻣﺩدﻯى‬ ‫ﺍاﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‬ ‫ﺑﺎﻷﺳﻌﺎﺭر‬
1
%
1,5
‫ﻓﻘﻁط‬ %
‫ﻣﻘﺎﺭرﻧﺔ‬ ،٬
‫ﺗﺟﻣ‬ ‫ﻛﺎﻧﺕت‬ ‫ﺍاﻟﺗﻲ‬ ‫ﺑﺎﻟﺗﻭوﻗﻌﺎﺕت‬
‫ﺃأﻥن‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻊ‬
‫ﺇإﻟﻰ‬ ‫ﻳﯾﺻﻝل‬
‫ﻧﺳﺑﺔ‬
1,9
،٬%
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺄﺛﻳﯾﺭر‬ ً‫ﺎ‬‫ﺣﺗﻣ‬ ‫ﻟﻪﮫ‬ ‫ﺳﻳﯾﻛﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻭوﻫﮬﮪھﻭو‬
‫ﻳﯾﻘﻝل‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺍاﻟﻣﺭرﺟﺢ‬ ‫ﻓﻣﻥن‬ ،٬‫ﻟﺫذﻟﻙك‬ ‫ﻭوﻧﺗﻳﯾﺟﺔ‬ .‫ﺍاﻟﻌﺎﻟﻣﻲ‬ ‫ﺍاﻻﻗﺗﺻﺎﺩد‬
‫ﺍا‬
‫ﺫذ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺑﻣﺎ‬ ،٬‫ﺍاﻟﺳﻠﻊ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻁطﻠﺏب‬
‫ﻭوﻓﻲ‬ .‫ﻭوﺍاﻟﻐﺎﺯز‬ ‫ﺍاﻟﻧﻔﻁط‬ ‫ﻟﻙك‬
،٬‫ﺍاﻟﻭوﻗﺕت‬ ‫ﻧﻔﺱس‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻟﻁطﻠﺏب‬ ‫ﺍاﻧﺧﻔﺎﺽض‬ ‫ﻓﺈﻥن‬
‫ﺍاﻟﺗﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺳﺭرﻋﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﯾﺅؤﺛﺭر‬ ‫ﻗﺩد‬ ‫ﺍاﻷﻭوﺭرﺑﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺻﺎﺩدﺭرﺍاﺕت‬
‫ﺍا‬ ‫ﻣﻧﻁطﻘﺔ‬ ‫ﺑﻬﮭﺎ‬ ‫ﺗﺗﻌﺎﻓﻰ‬
‫ﻛﻣﺎ‬ .‫ﺍاﻟﺣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍاﻧﻛﻣﺎﺷﻬﮭﺎ‬ ‫ﻣﻥن‬ ‫ﻟﻳﯾﻭوﺭرﻭو‬
‫ﺍاﻟﺻﻧﺎﻋﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻟﺻﺎﺩدﺭرﺍاﺕت‬ ً‫ﺎ‬‫ﺃأﻳﯾﺿ‬ ‫ﺗﺗﺄﺛﺭر‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺍاﻟﻣﺭرﺟﺢ‬ ‫ﻣﻥن‬ ‫ﺃأﻧﻪﮫ‬
‫ﺳﻭوﻕق‬ ‫ﺻﻌﻳﯾﺩد‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺃأﻣﺎ‬ .‫ﺍاﻟﻌﺎﻟﻡم‬ ‫ﻣﻧﺎﻁطﻕق‬ ‫ﻭوﺑﻘﻳﯾﺔ‬ ‫ﺁآﺳﻳﯾﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻗﺩد‬ ‫ﺍاﻟﻣﺗﺣﺩدﺓة‬ ‫ﻟﻠﻭوﻻﻳﯾﺎﺕت‬ ‫ﺍاﻟﻣﻧﺧﻔﺽض‬ ‫ﺍاﻟﻧﻣﻭو‬ ‫ﻓﺈﻥن‬ ،٬‫ﺍاﻟﻌﻣﻼﺕت‬
‫ﺍاﻟﻌﻣﻼﺕت‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻝل‬ ‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺩدﻭوﻻﺭر‬ ‫ﺇإﺿﻌﺎﻑف‬ ‫ﻳﯾﺅؤﺩدﻱي‬
‫ﺍا‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍاﻟﻘﻭوﻱي‬ ‫ﻟﻺﻧﻔﺎﻕق‬ ‫ﻻﺑﺩد‬ ‫ﻭوﻟﻛﻥن‬ .‫ﺍاﻷﺧﺭرﻯى‬ ‫ﺍاﻟﻛﺑﺭرﻯى‬
‫ﻟﺑﻧﻰ‬
‫ﺍاﻟﺗﺣﺗﻳﯾﺔ‬
‫ﻳﯾﺳﺗﻣﺭرﺍا‬ ‫ﺃأﻥن‬ ‫ﺍاﻟﻧﻔﻁط‬ ‫ﻷﺳﻌﺎﺭر‬ ‫ﺍاﻟﻧﺳﺑﻲ‬ ‫ﻭوﺍاﻻﺭرﺗﻔﺎﻉع‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺇإﺑﻘﺎء‬
‫ﺍاﻟﺗﻌﺎﻭوﻥن‬ ‫ﻣﺟﻠﺱس‬ ‫ﺩدﻭوﻝل‬ ‫ﻭوﺑﻘﻳﯾﺔ‬ ‫ﻗﻁطﺭر‬ ‫ﺩدﻭوﻟﺔ‬
‫ﺍاﻟﺧﻠﻳﯾﺟﻲ‬
‫ﻋﻥن‬ ‫ﻣﻧﺄﻯى‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺗﺭرﺷﺢ‬ ‫ﻗﺩد‬ ‫ﺍاﻟﺗﻲ‬ ‫ﺍاﻟﺳﻠﺑﻳﯾﺔ‬ ‫ﺍاﻵﺛﺎﺭر‬
.‫ﺍاﻷﻣﺭرﻳﯾﻛﻲ‬ ‫ﺍاﻻﻗﺗﺻﺎﺩد‬ ‫ﻣﻥن‬
**‫**ﺍاﻧﺘﻬﮭﻰ‬