Überblick über Unternehmensfusionen und Akquisitionen sowie ein kurzer Überblick über das EPRG-Modell nach Howard Perlmutter

1. Marktbearbeitung durch M&A‘s
(Fusionen und Akquisitionen), und
das EPRG Modell nach Perlmutter

2. Gliederung
Einführung
Begriffsklärung, Arten von Fusionen, Phasen von Fusionen ,
Vor-und Nachteile von Fusionen
Unternehmensbeispiele
Daimler-Chrysler, Lufthansa-Swiss
Voraussetzungen für erfolgreiche M&A, Kulturunterschiede
EPGR-Modell
Verschiedene Ausprägungen, Anwendung in der Praxis
Fazit
Quellenverzeichnis
2

3. Begriffsklärung
3
Acquisitions
Unternehmenskauf:
Unternehmen wird von
einem anderen
erworben. Das kaufende
Unternehmen erwirbt
dabei die Mehrheit
der Aktien des anderen
Unternehmens.
Mergers
Unternehmensfusion:
2 oder mehrere
Unternehmen schließen
sich zur rechtlich und
wirtschaftlich
selbständigen
Unternehmung
zusammen.
&

4. Beispiele für Unternehmensfusionen
4

5. Beispiele für Unternehmenskäufe
5

6. Anzahl der weltweiten M&A‘s
665.000
70.000
75.000
80.000
85.000
90.000
95.000
2009 2011 2013 2015
(Quelle: Statista, 2016)

7. Volumen der weltweiten M&A‘s
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
2009 2011 2013 2015
7
VolumeninMrd.US-Dollar
(Quelle: Statista, 2016)

8. Arten von Fusionen
8
Fusion durch NeugründungFusion durch Aufnahme
Merger of UnequalsMerger of Equals

9. Arten von Fusionen
9
KonglomeratVertikalHoriziontal
Upstream Merger
Downstream
Merger
Sidestep
Merger

10. Phasen einer Fusion
Pre-Merger Phase
Screening, Kommunikation, Analyse der Unternehmenskulturen,
Strategiefestlegung
Merger Phase
Konkrete Verhandlungen und Vertragsgestaltung
Post-Merger Phase
Ausrichtung der Unternehmensposition, Zusammenführung der
Unternehmenskulturen  Post Merger Integration 10

11. Vorteile einer Fusion
Überwindung von Markteintrittsbarrieren
Kostengünstigere und schnellere Erschließung neuer
Märkte
Zugang zu neuen Technologien und Patenten
Erhöhung der Marktmacht
Erweiterung des Produktportfolios
Economies of Scope und Economics of Scale
11

12. Genehmigung des Kartellamts notwenig
Aufwendige und kostenintensive Umsetzung
Partner können nicht zusammenpassen
Erhöhung der Marktmacht
Abbau von Arbeitsplätzen 12
Nachteile einer Fusion

13. Unternehmensbeispiel
13
1998 Fusion der Daimler - Benz AG und
der Chrysler Cooperation (,,Hochzeit im Himmel“)
Hauptzweck: Absatz der Fahrzeuge in den
Partnerländern

14. Unternehmensbeispiel
2005 1,3 mio. zurückgerufene Mercedes Benz
wegen Qualitätsproblemen
Börsenwert von Chrysler sank um 35 Mrd. Euro
Börsenwert von Daimler sank um 50 Mrd. Euro
2007 Verkauf von Chrysler und Gründung der Daimler AG 14

15. Unternehmensbeispiel
2007 Übernahme der Swiss International Air Lines
zum Kaufpreis von 310 mio. Euro
Hauptzweck: Erweiterung des Langstreckennetzes
2015 Swiss: 16,3 mio. Passagiere  Steigerung um 34%
seit der Übernahme (2007: 12,2 mio. Passagiere)
15

16. Voraussetzungen für erfolgreiche M&A
Vertrauen gegenüber dem neuen Unternehmen
Manager werden ersetzt
Vertrauen in Qualität des Unternehmens
Gleicher Ansatz zur Befriedigung von
Kundenbedürfnissen
Hohe Qualität zu hohem Preis vs. attraktives Design zu
wettbewerbsfähigem Preis
Hohe Qualität zu hohem Preis
16

17. Voraussetzungen für erfolgreiche M&A
Gleiches Produktporfolio
Luxusautos vs. Massenfahrzeuge
Airlines im Premiumsektor
Zusammenführung der Unternehmenskulturen
Unterschiedliche Unternehmenskulturen
Ähnliche Unternehmenskulturen
17

18. Kulturunterschiede nach Hofstede
Deutschland – USA
Deutschland: [67]
USA: [91]
Deutschland: [35]
USA: [40]
Deutschland: [65]
USA : [46]
Deutschland: [83]
USA: [26]
 Wertunterschied: 105
18
Langfristige Orientierung
Machtdistanz
Unsicherheitsvermeidung
Individualismus

19. Kulturunterschiede nach Hofstede
Deutschland – Schweiz
Deutschland: [67]
Schweiz: [68]
Deutschland: [35]
Schweiz: [34]
Deutschland: [65]
Schweiz : [58]
Deutschland: [83]
Schweiz: [74]
 Wertunterschied: 18
19
Langfristige Orientierung
Machtdistanz
Unsicherheitsvermeidung
Individualismus

20. Das EPRG - Modell
1969 entwickelt von Howard V. Perlmutter (1925 – 2011)
Modell zur Strategieentwicklung internationaler
Unternehmen
Nicht nur quantitative Kennzahlen sollen für
Internationalität berücksichtigt werden, sondern auch
qualitative Kennzahlen
Idealtypisches Konzept
20

21. Das EPRG - Modell
21
Ethnozentrisch
Polyzentrisch
 Orientierung der Unternehmenskultur am Mutterkonzern
 Entscheidungen werden prinzipiell in den Headquarters
getroffen
 Schlüsselpositionen der TG werden von Personal aus dem
Land der MG besetzt
 Tochterfirmen passen sich lokalen Strukturen an
 Entscheidungen werden in der Regel vor Ort getroffen
 Schlüsselpositionen werden von lokalen Mitarbeitern besetzt

22. Das EPRG - Modell
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Regiozentrisch  Regionale Vereinheitlichung der Unternehmenskultur
 Weiterentwicklung des polyzentrischen Führungskonzepts
 Es wird nicht mehr von Ländern ausgegangen sondern von
Ländergruppen, welche in sich weitgehend homogen sind
Geozentrisch  Globaler Ansatz, der nicht regional differenziert
 Unternehmenskultur, die sich weitgehend von
Landeskulturen löst
 Schlüsselpositionen werden unabhängig der nationalen
Herkunft besetzt
1979 hinzugefügt

23. Fazit
M&A`s bieten viele Vorteile, Differenzen zwischen den
Unternehmen führen aber oft nicht zum Erfolg
Zusammenführung der unterschiedlichen
Unternehmenskulturen als Hauptherausforderung
Interkulturelle Kompetenz als Schlüsselqualifikation für in
internationale Fusionen involvierte Manager
23

24. Vielen Dank für die
Aufmerksamkeit!
24

25. Literaturverzeichnis
Bücher
Kutscher, Michael; Schmidt, Stefan (2011):
Internationales Managment, 7. Auflage, München:
Oldenbourg
Lombriser, Robert; Abplanalb, Peter (2015):
Strategisches Management, 6.Auflage, Zürich: Versus
Mayerhofer, Helene (1999): Betriebswirtschaftliche
Effekte der Fusion von Großunternehmen, Frankfurt am
Main: Bund 25

26. Literaturverzeichnis
Perlitz, Manfred; Schrank, Randolf (2013):
Internationales Management, 6.Auflage, Konstanz: UVK
Rothlauf, Jürgen (2012): Interkulturelles Management –
Mit Beispielen aus Vietnam, China, Japan, Russland und
den Golfstaaten, 4.Auflage, München:Oldenbourg
Zentes, Joachim, Swoboda Bernhard (2008): Fallstudien
zum Internationalen Management – Grundlagen –
Praxiserfahrungen – Perspektiven, 3.Auflage, Wiesbaden:
Gabler 26

27. Literaturverzeichnis
Elektronische Quellen
Berner, Winfried (2003): Das Integrationskonzept in:
http://www.umsetzungsberatung.de/pmi-post-merger-
integration/integrationskonzept.php (abgerufen am 19.04.2016)
Büschemann, Karl- Heinz (2013): Pleite nach Lehrbuch in:
http://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/gescheiterte-fusion-von-daimler-und-
chrysler-pleite-nach-lehrbuch-1.1666592 (abgerufen am 21.04.2016)
Der Spiegel (2005): Chrysler Verkauf- Zetsche zerschlägt Welt-AG in:
http://www.spiegel.de/wirtschaft/chrysler-verkauf-zetsche-zerschlaegt-die-
welt-ag-a-482790.html (abgerufen am 29.05.2016)
FAZ (2007): Daimler verkauft Chrysler in:
http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/ende-einer-ehe-daimler-
verkauft-chrysler-1281175-p2.html (abgerufen am 21.04.2016)
FAZ (2015): Lufthansa übernimmt Swiss in:
http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/luftverkehr-lufthansa-
uebernimmt-swiss-1214526.html (abgerufen am 21.04.2016)
27

28. Literaturverzeichnis
Feldhase, Thomas (2015): Wie kulturelle Aspekte die Daimler-Benz Chrysler
Fusion zum Scheitern brachten in:
https://geschaeftskulturen.wordpress.com/2015/01/28/wie-kulturelle-aspekte-
die-daimler-benz-chrysler-fusion-zum-scheitern-brachten/ (abgerufen am
23.05.2016)
Hofstede, Geert (2001): Germany in comparison with the United States and
Switzerland in: https://geert-hofstede.com/germany.html (abgerufen am
29.05.2016)
Jansen, Stephan (2002): Die 7K‘s des Merger Managements in:
www.org-portal.org/fileadmin/media/legacy/zfo_1_2002_Jansen.pdf
(abgerufen am 26.04.2016)
Klesse, Hans-Jürgen (2009): Wie sich das Scheitern von Fusionen verhindern
lässt in: http://www.wiwo.de/unternehmen/zusammenschluesse-wie-sich-das-
scheitern-von-fusionen-verhindern-laesst/5552772.html (abgerufen am 03.06.
2016)
28

29. Literaturverzeichnis
Michler, Inge (2011): Warum große Unternehmensfusionen immer wieder
scheitern in:
http://www.welt.de/wirtschaft/karriere/leadership/article12878747/Warum-
grosse-Firmenfusionen-immer-wieder-scheitern.html (abgerufen am 24.04.2016)
Popp, Rolf (2015): Die drei Haupt-Phasen einer Fusions- und
Integrationsstrategie in: www.unternehmensfusion.com/ (abgerufen am
23.05.2016)
Swiss (2016): Swiss erzählt 2015 Passagierrekord in:
https://www.swiss.com/CMSContent/corporate/DE/medien/newsroom/verkehrsz
ahlen/Documents/20160112-Medienmitteilung-Verkehrszahlen-jan-dec-2015.pdf
(abgerufen am 07.06.2016)
Zikic, Darko (2003): Kritische Bewertung von Unternehmensakquisitionen als
Mittel zum grenzüberschreitenden Markteintritt in:
http://home.in.tum.de/~zikic/downloads/skillz_n_toolz/kritische_bewertung_von_
unternehmensakquisitionen.pdf
(abgerufen am 29.04.2016)
29