1. เส
เ นทางรวยเงินลาน ตลาด นทั่วโลก
ดหุ ก
ดวยกา ทุนอยางเปนระบ
ารลงท ย ป บบ
"หนังสือ มนี้ จะสอน ธีหาปลาทั่วโลก แ
อเล นวิ า ั แบบงาย
คุ น ่ พอเพี ตั ตลอดชีวิต"
ใหคณมีปลาทาน อิม พ ยง ดวยตัวเองต วิ
คุณจะเ ยนรูวิธี การล น ทํากําไรใ ทะลุห กลาน
เรี ลงทุ ให หลั
โดย พี่หมีขาว Glob fund manag
ข bal d gar
Polar Bear F
P B Fishin Club
ng b
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 255 โดย Polar bear fishing Club
55 1

2. คํานํา
หนังสือเลมนี้เลมนี้ จัดทําเนื่องในโอกาสครบรอบวันเกิด และ เปนการเขียน Blog:
Stock Investment in Global markets ถายทอดความรูครบรอบ 2 ป เพื่อแนะนําเสนทาง
การลงทุนตางประเทศและไทย ใหสาหรับผูสนใจลงทุน ใหมีความรู ความเขาใจ การลงทุนอยาง
ํ
มีระบบ นํามาซึ่งผลตอบแทนที่ดี โดย อาศัยประสบการณโดยตรงของผูเขียน จากการเริ่มตนจาก
ไมมีความรู จนสามารถเอาตัวรอดในตลาดทุนได โดยเฉพาะอยางยิ่ง สามารถสอนนักลงทุน
มือใหม นักลงทุนที่ขาดทุนสะสม ใหมีความรู ความเขาใจ ลงทุนอยางมีระบบกลับมามีกําไรได
โดยหนังสือเลมนี้ จะจัดทําในรูปแบบ E-book เพื่อแจกจําหนาย ฟรี ฉบับยอ ซึ่งลิขสิทธิ์
ทั้งหมดในหนังสือ เปนของ Polar bear fishing Club หามนําไปจําหนาย หรือ ใชหา
ผลประโยชนทางธุรกิจ กอนที่จะไดรับจากเจาของลิขสิทธิ์
เนื้อหาภายในของหนังสือเลมนี้ เนนไปที่ การเริ่มตนการลงทุนในตลาดโลกและไทย โดยลงทุน
ในหุนปนผล หุนพื้นฐานดี โดยใชหลักเทคนิคอลในการวิเคราะหจังหวะเขาซื้อ ขาย โดยการ
ลงทุนแบบมีระบบการลงทุนที่ดี โดยมีการวางแผนการลงทุน การบริหารจัดการเงินทุน การ
จัดการความเสี่ยงเบื้องตน ใหผูอานไดมีแนวทางความคิดการลงทุนอยางมีระบบ ลงทุนดวย

ความรู ความเขาใจ เหมาะสมกับความเสี่ยง ดวยความพอเพียง ไมประมาท โดยเขาใจจิตวิทยา
การลงทุนในตลาดโดยรวมทั้งควบคุมจิตใจตัวเอง
หนังสือเลมนี้ เขียนขึ้นจากประสบการณตรงการลงทุนของผูเขียนที่เริ่มลงทุนในตลาดทุนใน
ตางประเทศกอนที่จะเขามาลงทุนในประเทศไทยตามลําดับ โดยเริ่มจากการลงทุนที่งายไปยาก
ใชกาไรตอกําไร สรางผลตอบแทนแบบทบตน ทบดอก จากเงินลงทุนไมมาก แตสามารถทําให
ํ
ทะลุหลักลานได เปนตัวอยางแนวคิดในการลงทุนสําหรับผูเริ่มตน ไปยังระดับที่สูงขึ้นจน
สามารถลงทุนในตางประเทศไทย นําเงินดอลลาร เขาประเทศในรูปแบบตางๆ ซึ่งเปนเพียง
แนวคิด แนะนําเสนทางการลงทุนไปยังตางประเทศ ผูเขียนจึง ไมขอรับผิดชอบในความเสียหาย
ที่เกิดจากการลงทุนของผูอาน ในทุกประการ หากมีขอผิดพลาดประการใดก็ขออภัยมา ณ ที่นี้
พี่หมีขาว Polar bear fishing Club
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 2

3. มาทักทายกัน ชื่นชอบกด Like กันไดที่ Fans Page
http://www.facebook.com/pages/Kittinu-Stock-Investment-in-North-America-USCanada
หรือติดตามบทความการลงทุนในตลาดหุนโลกไดที่ http://www.nastocks.blogspot.com/
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 3

4. ประวัติผูแตง
Kittinu M. Thai & Canadian@2012
Educations
- Ph.D Program @ Chulalongkorn University
- EMBA @ NIDA Business School
- M.Eng @ Univesity of Calgary, Canada (1st Rank)
Professionals
- Professional Engineer (COE –Thailand, APPEGA-Canada) 10+
Exp.
- SCG , Mitsubishi 8.5 Years , Canadian Experience 1 Year
- Investor @ Global stock markets (USA, Canada, Thailand) -
3+ Years Exp.
Hobbies
- Stock Investing Teacher @Millions Investor Program(MIP)
www.millionsinvestment.com
- Blogger@ Stock Investment in Global markets
www.nastocks.blogspot.com
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 4

5. -สารบัญ-
Chapter 1 ทําความรูจักพี่หมีขาว
- ทําไมตองเปนหมีขาว
- ลงทุนแบบสไตลหมีขาวเปนอยางไร
Chapter 2 เริ่มลงทุนในหุนทําอยางไร
- เก็บออมเงินลงทุน เก็บออมความรู
- การอาน เปลี่ยน ความคิด ชีวตเปลี่ยน Mindsets Change your Life
ิ
- ศึกษาอดีต ยอนกลับมาปจจุบัน Study History Study Models
Chapter 3 การลงทุนตองมีความรูอะไรบาง
- ความรูวิเคราะหพื้นฐาน Fundamental Analysis เขาใจ Demand/Supply และ ธุรกิจ
Business Cycle
- ความรูวิเคราะหทางเทคนิคอล Technical Analysis หาจังหวะ เขาลงทุน (Entry-Stop loss-
Let profit run-Exit) ดวยการลงทุนอยางมีระบบ
- การจัดการเงินและประเมินความเสี่ยง (Money and Risk Management)
- การจัดการทางอารมณ (Emotional Management)
Chapter 4 เสนทางนักลงทุนไทยไปตางประเทศ
- ลงทุนในหุนไทย
 Common stocks
- ลงทุนในตลาดอนุพันธไทย TFEX, Derivatives
- ลงทุนในตลาดหุนตางประเทศ Global trading
- ลงทุนในตลาด Options ตางประเทศ
Chapter 5 ปนพอรตอยางไร ใหเปน นักลงทุนเงินลาน ดวยระบบกําไรสะสม
- เพิ่มความรูการลงทุน Rich Curve เปลี่ยน
- Re-Investment และ Leverage เพิ่มพอรตโต
- ผันเงินใหทํางาน ดวย Assets allocation
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 5

6. Chapter 1 ทําความรูจักหมีขาว
ทําไมตองเปน หมีขาว Polar bear
ในโลกของการลงทุนในตลาดหุน จะมีสัตวที่นํามาใชแทนสภาวะแนวโนมตลาด อยู 2 ประเภท คือ
สภาวะขาขึน Bullish แทนดวย กระทิง อันดุดันและ สภาวะ Bearish แทนดวย หมีน้ําตาล Grizzly
้
Bear หรือ หมีดํา Black bear ที่โหดราย
หมีขาว Polar bear เปนสายพันธุหมี ที่ ไมโหดราย เปน สุดยอดแหงสายพันธุหมี มีความอดทนใน
ดินแดนหิมะทีหนาวเย็น สามารถวายน้ํา ดําน้ํา อาหารเองได เปน นักลา แหงดินแดนขั้วโลกเหนือ เหมือน
่
ผูเขียนที่ใชเวลาเรียน ทํางาน ลงทุน ในประเทศแคนาดา เปนระยะเวลา 3 ปกวา ที่ระดับอุณหภูมิ 0 องศา ถึง
ลบ 30 องศาที่ ไมตางกัน ซึ่งตองใชความอดทน ฝกฝนตัวเองใหอยูรอดในตลาดทุนและมีผลตอบแทนใน
การลงทุนที่ดี โดยเฉพาะ เนนการลงทุนขาลง ซึ่งมีความรวดเร็ว และ รุนแรง ซึ่งทําใหทํากําไรสูงได
ระยะเวลารวดเร็ว
นั่น จึงเปนนามปากกา “Polar bear” ภายใตชื่อ พี่หมีขาวสอนหาปลา โดยมีความคิดที่วา เมื่อเราสอน
ความรู ใหหาปลาไดเอง จะมีปลาทานเองตลอดชีวิต
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 6

7. “Give you the fish and feed you a day But Teach you to fish and Feed
you a Lifetime” เนื่องจากไดสอนการลงทุนให มือใหม มือเกา ผูขาดทุนสะสม หลักรอยคน จึงตั้ง
กลุมที่มีช่อวา Polar bear fishing Club
ื
การลงทุนแบบสไตลหมีขาว เนน การลงทุนทั้ง 2 ทิศทาง ไปตามแนวโนมของตลาด คือ
1. Long position (Buy-Sell) สภาวะกระทิง Bull market
2. Short position (Sell-Buy) สภาวะหมี Bear market
ไปตามแนวโนมของตลาดทั้งขาขึ้นและลง โดยมีกลยุทธ Strategy การลงทุนที่เหมาะสม
โดยในทุกตลาดทุน การซื้อขาย แบบ 2 ทิศทาง มีเครื่องมือใหใชในการลงทุนไดทั้ง 2 ทาง แต โดย
สวนมาก นักลงทุนโดยทัวไป เพียงไดแตซื้อถูก ไปขายแพงเทานัน สวน กองทุน หรือ นักลงทุนดานเทคนิค
่ ้
อล ลงทุนแบบเก็งกําไร สามารถใชเครื่องมือ การวิเคราะหทางเทคนิคเขาชวยในการลงทุนขาลง เชน
Short selling เพื่อทํากําไร หรือ Hedge Fund เพื่อปองกันความเสี่ยงของการลงทุน
ดังนั้น การลงทุนแบบสไตลหมีขาว จะลงทุนไปตามแนวโนมของตลาด โดยเฉพาะ สามารถ ทํากําไรไดดวย 
ในยามตลาดขาขึ้น และ ขาลง เพื่อ ไมใหเสียตนทุนเวลา และ ยังสามารถทํากําไรไดดวย การวิเคราะหทาง

เทคนิคประกอบการลงทุน เพื่อใหมีผลตอบแทนที่ดีมากขึ้นอีกดวย
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 7

8. แนวทางการลงทุนของ Polar bear fishing Club จะลงทุนแบบ การลงทุนสีเขียว
“Green Investment” ตามกฎการลงทุนตอไปนี้
- Simple is the best
ลงทุนดวยระบบงายๆ ไมซับซอน แต มีกาไรพอเพียง เทากับ ระบบการลงทุนที่ซับซอน ใชเวลาในการ
ํ
วิเคราะหการลงทุนมาก
- Low profile High profit
ลงทุนตามระบบ ทําตัวสบายๆ แต สามารถทํากําไรสูง
- Low risk High reward
ลงทุนในจุดทีความเสี่ยงต่ํา แตมีผลตอบแทนการลงทุนที่สูง
่
- High Efficiency % Investment , Maximize(%Profit/Time)
ลงทุนเนนประสิทธิภาพการลงทุนที่สูง เทียบผลตอบแทนกําไร ตอ เวลาการลงทุน
- Re-Investment
ลงทุนแบบทบตนทบดอก เติบโตดวยระบบกําไรสะสม
“วิเคราะหพื้นฐานเปนเกราะ วิเคราะหเทคนิคเปนอาวุธ”
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 8

9. Chapter 2 เริ่มลงทุนในหุนทําอยางไร
การลงทุนในตลาดหุน ไมไดมีแตคนรวยขึ้น อยางเดียว แต ยังมีคนทีจนลงจากความโลภที่อยากรวย แต ขาด
่
ความรูที่พอเพียง นี้ดวย คือ 85-90% คือ คนที่ขาดทุน มีเพียง 10-15% เทานั้น ที่มีกําไร อะไรที่

แตกตางกัน ในการลงทุน ไมมเี งินลาน เปนเงินลานแรก สามารถทําได โดยเริ่มจากขั้นตอน ดังนี้
1. รูจัก ออม มีรายไดมากกวา รายจาย เก็บออมสะสมเปนเงินลงทุนดวยการออมสะสมความรู
ความเขาใจ ที่ถูกตอง โดย เก็บสะสมเงินทุนมาจากคาจาง กําไรในธุรกิจ เปนตน
2. อาน อาน อาน คิด คิด คิด ทําไม ทําไม ทําไม การอานหนังสือมากมาย ทําใหเปนตัวอยาง
เกิดความคิดในการลงทุน แต ไมไดเกิดจากการอานเพียงเลมเดียว แตหากเกิดจากการอานหนังสือ
หลายเลมทั้งในประเทศและตางประเทศ ในการลงทุนแบบตางๆ ในสไตลท่ถนัด เหมาะสมกับการ
ี
ดําเนินชีวิตอยางทีความสุข “ออมความรูใหมากกวา ความเสี่ยง”
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 9

10. 3. เปลี่ยนความคิด ชีวิตเปลี่ยน Mindsets Change your Life
ในการ เรียน ทํางาน หรือ ลงทุน สิ่งที่สั่งการในการกระทํา คือ ระบบความคิด หรือ ที่ฝรั่ง เขาเขียน
วา Mindsets เปน สิงกระตุน ในการกระทํา ที่ สงใหเกิดความสําเร็จ เชน ถาเราคิดวา เราจะมี
่
เงินลาน เราจะมี ถาเราคิดวา ลงทุนไมมีทางมีกําไร เราจะไมมีทางมีกําไร ถาเราเปลี่ยนระบบ
ความคิด ที่ถูกตอง เราสามารถมีกําไรในตลาดทุนได ดวยการเปลี่ยนพฤติกรรมการลงทุนที่ ผิด ซ้ํา
ซ้ํา โดยซอมความรู ความเขาใจ ปรับเปลี่ยนความคิดใหถูกตอง
ที่มา www.alexvermeer.com
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 10

11. 4. ศึกษาอดีต ยอนกลับมาปจจุบัน Study History Study Models
การศึกษาบทเรียน ความลมเหลว หรือ เหตุการณในอดีต ดวยหนังสือ บทความวา ปญหาเกิดจาก
อะไร ลมเหลวจากอะไร เพือ ปองกันปญหา การเกิดซ้ําสอง หรือ ศึกษาชวงเวลาที่จะมีโอกาสลงทุน
่
ไดกําไรดี “จงกลาในยามที่คนอื่นกลัว แต ใหกลาลงทุนดวยความรู มีจังหวะที่ดี”
ตัวอยาง การเตือนภัย ภาพใหญ วิกฤต Subprime ป 2008 ดวยการวิเคราะหทางเทคนิคอล
DOW ตลาดหุน USA
SET ตลาดหุนไทย
จากกราฟตลาดหุน SET ที่ระดับ 500-550 จุด เปนจุดกลับตัว ที่สามารถเขาลงทุนในแนวโนมขา
ขึ้น ที่จะทําใหมีผลตอบแทนที่ดีในการลงทุน ในชวงระยะเวลาการลงทุน จังหวะที่ถูกตอง สามารถ
ทําผลตอบแทนอยางสูง หรือ พลิกชีวิตการลงทุนไดเพียงไมกี่ปเ ลยทีเดียว
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 11

12. ศึกษาตนแบบ Study Models
ตนแบบ Investor Models ที่ประสบความสําเร็จ เปนตัวอยางในแนวทางการลงทุน เชน
นักลงทุนแตละทาน สามารถประสบความสําเร็จไดดวย วิธี แนวความคิดไหน เพื่อนํามาปรับใชใน

การลงทุนของเราใหดีขนและเหมาะสมกับสไตลการลงทุนของเราเอง
ึ้
Investor Models
แนวทางนักลงทุนเนนคุณคา (Valued Investor) ที่ประสบความสําเร็จตางประเทศและใน
เมืองไทย
สําหรับ แนวทางเทคนิคอล (Technical Trader) ที่ใชการวิเคราะหลงทุนเปนเศรษฐีเงินลาน
หรือ แชมปการแขงขันการลงทุนตางๆ
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 12

13. 5. เรียนรู ฝกฝน Learning- Coaching-Practice by Understanding
ในการลงทุนมีขั้นตอน การเรียนรูในแบบตางๆ ที่สามารถทําใหประสบความสําเร็จในการลงทุน
Learning – เรียนรูจากประสบการณของตัวเอง โดยมีบทเรียนความผิดพลาดของตัวเองแลว
แกไข อาจจะมีความลาชา มีความเสียหายหนัก ตามหนังสือบางเลมที่กลาววา “คนฉลาดเรียนรู จาก
ความผิดพลาดของคนอื่น คนโง เรียนรูจากความผิดพลาดของตัวเอง”
Coaching- เปนทางลัดที่ดี ปลอดภัย ดีที่สุด มีเสียหายนอยที่สุด ทีสามารถยอระยะทางการ
่
ลงทุนได อาจจะประสบความสําเร็จในเพียงไมกี่ป ไมตองใชเวลา 5 ป หรือ ขาดทุนหนักมากอน
เรียนรูจากผูมประสบการณ ถายทอดให อยางเชน การเลนกีฬา Golf ยังมีโปรกอลฟ จับวงสวิงให
ี
หรือ แหลงอบรมในการลงทุน ที่มอาจารยถายทอดความรูที่ถูกตองให จะลดเวลาการลงทุนไดอยาง
ี
เร็ว หรือ ที่ เรียกวา Road map ของการลงทุน
Practice - หลังจากการเรียนรู ความเขาใจ แนะนําในการลงทุน ทีถูกตองแลว สิงตองทําตอ
่ ่
คือ การลงทุน ตามกฎ 10,000 ชั่วโมง ของ Malcolm Gladwell book, Outliers ใครที่
ฝกฝนครบ 10,000 ชั่วโมง จะเปลี่ยนจากมือสมัครเลน เปน มืออาชีพ (Professional)
ที่มา http://www.indiana.edu
ในการลงทุนตลาดทุน นอกจากตองใชความรู ความเขาใจที่ดีแลว (Learning by Understanding)
ยังตองนําความรูมาฝกฝนใหเกิดทักษะ (Skills) ในการลงทุนที่ตองใชเวลา ความอดทน รวมทั้งการแกไข
จุดออน ในการลงทุนอยาใหเกิดซ้ําสองดวยหลัก PDCA - Problem solving skills หรือ การ
วิเคราะหปญหาดวย Why Why analysis เพื่อความสําเร็จในการลงทุนที่ดี ใหปญหาการลงทุน นั้น “ไม

สามารถเกิดซ้ําสอง” ดวยการเปลี่ยนแปลงวิธีการ วิธีคิด
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 13

14. Chapter 3 การลงทุนตองเรียนรูอะไรบาง
1. การวิเคราะหพื้นฐาน Fundamental analysis
ในการลงทุนมีความจําเปนตองรู ธุรกิจ หรือ หุนที่จะเราลงทุน ในคาพื้นฐานตางๆ วาจะเติบโต
ดวยเหตุ ปจจัยอะไร มีผลการดําเนินงานอยางไร มีแนวโนมการเติบโตอยางไร สงผลใหมูลคา
หุนเติบโตในระยะสั้น กลาง ยาว ตามการเติบโต เหมือน ตนไมที่จะเติบโต นั่น คือ สาเหตุที่ทํา
ใหธุรกิจเติบโต เชน ความสามารถในการทํากําไร สภาพคลองของกิจการ การอานงบการเงิน
ที่มา www.bigfatpurse.com
สิ่งที่นกลงทุนคุณคา
ั Valued Investor ชอบดู คือ คาพื้นฐาน ดังนี้
1. PE (Price/Earning per share) อัตราสวนระหวางราคาหุนและกําไรตอหุน
 
โดย คา P/E ยิ่งต่ํา ยิ่งดี ผูลงทุนสามารถ คืนทุนไดเร็ว
2. P/BV (Price/Book Value) อัตราสวนราคา ตอ มูลคาทางบัญชี
โดย คา P/BV นอยกวา 1 แสดงวา ลงทุน ถูกกวาเจาของ คาตัวเลขยิงนอย ยิ่งดี
่
3. Dividend อัตราการจายปนผลตอป สําหรับหุนไทย รายไตรมาส หรือ รายเดือน
สําหรับหุน ตางประเทศ ยิ่งมาก ยิ่งดี แต ตองพิจารณาในชวงแนวโนมขาขึ้นหรือขาลงดวย
4. Earning per Share (EPS) ความสามารถการทํากําไรตอหุน ที่เติบโตเพิ่มขึ้นใน
ทุกป หรือ ไตรมาส อยางตอเนื่องและสม่าเสมอ
ํ
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 14

15. ตัวอยางหุนพื้นฐาน ดี หุน บริษท PTT
ั
ขอมูลพืนฐานในแตละปยอนหลัง 4 ป –Income Statement- Balance Sheet-Cash Flow
้ 
ขอมูลผลประกอบการ EPS
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 15

16. ขอมูลกําไรสุทธิ Net profit analysis
ขอมูลพื้นฐาน Fundamental analysis
ขอมูลบันผล Dividend analysis
ขอมูลการซื้อ ขาย Volume analysis
จะเห็นไดวา สิงเดียวที่เรา ไมทราบวา หุนที่เราลงทุนนั้น อยูแนวโนมหุน ขาขึ้น หรือ ขาลง ถาเราซื้อหุน ดี
่ 
ขาลง นั้น คือ เรา จะติดดอย หรือ เงินจมในหุน แต ถาเราซื้อหุนในแนวโนมขาขึ้น เราจะมีกําไร สิ่งที่ตองใช
เพิ่มเติมคือ การวิเคราะหทางเทคนิค เขาชวยหาจังหวะในการลงทุน ในเวลาที่เหมาะสม
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 16

17. 2. การวิเคราะหทางเทคนิค Technical analysis
การวิเคราะหทางเทคนิค ชวยการหาจังหวะ การลงทุน เตือนในการลงทุน ระวังไมใหประมาท เทคนิคอล
ไมได แมน 100% แคบอกเพียงความนาจะเปน เทานัน เนื่องจาก ในแตละธุรกิจมีการระยะเริ่มตน เติบโต
้
ถดถอย ตามวงจรของธุรกิจ ที่เรียกวา Business Cycle ในการลงทุน เปนสิ่งที่จาเปนตองเรียนรู
ํ
หรือ วงจรของ ผลิตภัณฑ - Product Life Cycle
ดังนั้น เราตองแยกประเภทใหไดวา การลงทุนในหุน หรือ ธุรกิจมีแนวโนมอยางไร ดวยตัวสินคา หรือ
Business Model การทําธุรกิจ วาเปน Cycle stock หรือ Growth stock แลวใชการวิเคราะห
ทางเทคนิค หาจังหวะเขา ออก ในการลงทุนที่เหมาะสมกับเวลา
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 17

18. ตัวอยาง ประเภทของ Common Stocks
Growth stock
การลงทุนหุนเติบโต สามารถถือลงทุนในระยะยาวแบบวิเคราะหพื้นฐาน โดยใชการวิเคราะหเทคนิคอล
ประกอบการลงทุน
Cycle Stock
การลงทุนหุนแบบวัฎจักร (Cycle) จะตองอาศัยการวิเคราะหทางเทคนิคอล เขาชวยหาจังหวะซื้อ ขาย
เพื่อใหมีผลตอบแทนที่ดได ไมสามารถลงทุนในระยะยาว เนื่องจากราคายังเปลี่ยนไปตามหลัก
ี
Demand/Supply ของกลุมคนในตลาดอีกดวย
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 18

19. การวิเคราะหทางเทคนิค Technical analysis มีหลักพื้นฐานของทฤษฎี DOW’s Theory
เบื้องตน ดังนี้
1. Price discounts everything
2. Price move in Trend
3. Price repeats itself
หนังสือตางประเทศ ที่ใช การวิเคราะหทางเทคนิคชวยในการลงทุน สามารถศึกษาเพิ่มเติมได โดยตอง
รวบรวมความคิดพัฒนาเปนแนวทางการลงทุนที่มีผลตอบแทนที่ดไดอยางพอเพียง
ี
Indicators ที่ใชการวิเคราะหทางเทคนิคอลดวยตัวเอง (Human Trading) และการเทรดตาม
ระบบ (Systematic Trading) ทั่วไป ที่ใชกันตอไปนี้
• Simple/Exponential Moving Averages (SMA/EMA)
• Relative Strength Index (RSI)
• Moving Average Convergence/Divergence (MACD)
• Fast/Slow Stochastics Ossilator (FSTO/SSTO)
• Average Directional Movement (ADX, DI+, DI-)
• On Volume Balance (OBV)
• Bollinger Bands (BB)
• Keltner Channel
• Hi-Low
• Variable Accumulation/Distribution (VAD)
โดยสามารถหาอานแบบความรูพื้นฐานไดทั่วไป ใน Websites, Blogs, You Tube โดยจะตอง
เรียนรู ใหเขาใจที่มา รวมทั้งขอดีและขอแตกตาง แยกแยะระดับความสําคัญในการนํามาใหไดอยางดี ใน
การตัดสินใจสําหรับการสรางระบบลงทุนที่ดี
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 19

20. ตัวอยาง การนํา Indicators มาชวยในการวิเคราะห จุดเขาซื้อ-ขาย ใหเหมาะสม
หุนไทย
หุนปนผลรายเดือน ในตางประเทศ
การนํา Indicators มาออกแบบระบบ ซื้อ-ขาย เพื่อ ตัดอารมณสวนตัวออกไป นอกจากนียัง ้
สามารถใชความรู Candlesticks, Patterns, Trend Line, Fibonacci, Elliot Wave
ชวยพิจารณาหาจังหวะซื้อ-ขาย ซึ่งการออกแบบระบบที่ดี ตองสามารถมีคา %Win/Loss ratio ที่สูง
หรือ มี % Profit สูง หรือ Average Profit/Average Loss ratio สูง หรือ %
Drawdown ที่ไมมาก โดยมี การเลือกใชคา Indicators ออกแบบคาที่แตกตางกัน ใหเหมาะสม
สามารถทํากําไรไดตางกัน จะตองรูความแตกตางของคาที่ใชและประเภท Indicators ที่ใชอยางเขาใจ
รวมทั้งระดับความสําคัญ จึงสามารถ การออกแบบระบบที่ดี ตองนํา Indicators มาประกอบกันเพื่อหา
จุดซื้อ-ขาย ที่มไดอยางมีประสิทธิภาพ
ี
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 20

21. ตัวอยาง ระบบ Systematic Trading เบื้องตน Entry -Stop loss-Let profit run-Exit
ระบบที่ออกแบบซื้อ-ขายดวยเสนคาเฉลี่ย Moving Average-MA
ผลการทดสอบ Back Testing ระบบ ดวยเสนคาเฉลี่ย MA ระยะเวลา 4 ป –Long position
จะเห็นไดวา คาเฉลี่ยที่มีคาแตกตางกัน สามารถทําผลตอบแทนไดแตกตางกัน ในการเลือกใชเสนคาเฉลี่ย
แตละเสนตองรูวาคาเทาไหรที่เราจะใชเหมาะสมเพื่อใหเกิดผลตอบแทนไดสูงสุด
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 21

22. ระบบที่ออกแบบการซื้อ-ขายดวย Oscillator Indicators
การทดสอบระบบที่ออกแบบ (Profit System Optimizations)
จะเห็น ในการออกแบบระบบแตละประเภท ตองมีการทดสอบระบบลงทุน ที่เรียกวา Back Testing
เพื่อหาคาที่เหมาะสมของระบบ (System Optimizations) กับ หุน หรือ ผลิตภัณฑทแตกตางกัน ให
ี่
มีผลตอบแทนที่มากที่สุด หรือ พอเพียง โดยจะตองมีความเขาใจ ขอแตกตาง ขอดี ขอเสีย เงื่อนไขในการ
พัฒนาระบบในการระบบลงทุนมาใช รวมกับการวิเคราะหทางเทคนิคอลดวยตัวเอง เพื่อการตัดสินใจที่ดี
(Good decision making) ดวยขอมูลที่เหมาะสม
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 22

23. 4.การจัดการเงินทุนและความเสี่ยง (Money and Risk management)
ที่มา www.investopedia.com
2% Risk Rules
ในการลงทุนสิ่งที่ตอง ทําในอันดับแรก คือ การวางแผนการลงทุน เมื่อในการซื้อ ขาย เราตองจํากัดการ
ขาดทุน แต ไมควรจํากัดกําไร รูวาจะหยุดขาดทุนที่จดไหน เมื่อลงทุนผิดทาง เพื่อรักษาเงินตนในการ
ุ
ลงทุน และ จะไดคืนทั้งหมดเมื่อลงทุนถูกทาง
% การ Stop loss ขึ้นกับความสามารถในการยอมรับการขาดทุน และขนาดของเงินลงทุน (Position
Sizing) ถาไมจํากัดการขาดทุน จะทําใหความสูญเสียเพิ่มมากขึ้น และ ในการทํากําไรเพื่อชดเชยการ
ขาดทุน จะมีคามากขึ้นอยางมากตามตาราง ดังนี้
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 23

24. Loss & Recover
% Winning Ratio
จากภาพ แบงการลงทุน เปน 5 ชุด ลงทุนในหุนแตละตัว มีการวางแผน Stop loss ที่ 2% ลงทุนเมื่อ
ผิดทาง 5 ครั้ง ถูกทาง 1 ครั้ง
ดังนั้น จะเห็นวา Winning ratio = 1/5 = 20% ระบบการลงทุน มีประสิทธิภาพ อยูในเกณฑที่ต่ํา
แต การ Stop loss สามารถยังรักษาเงินตนและได เงินที่ขาดทุนกลับมาเมื่อลงทุนถูกทาง
ในการลงทุนตองมีการคํานวณ Position Sizing ใหเหมาะสมกับการจํากัดความเสี่ยงใหเหมาะสมกับ
การบริหารการการลงทุนที่ดีดวย
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 24

25. Risk-Reward Ratio
ในการลงทุน เราตองมีความสามารถในการประเมิน Risk/Reward ratio วา มีความเสี่ยงมากนอย
อยางไร คุมคาตอการลงทุนหรือไม โดยคา Risk/Reward ตองมีคาต่ํา หรือ ในทางกลับกัน คา
Reward/Risk ควรมีคาสูง ในการเสี่ยงเขาลงทุน
Accumulated profits
ในการลงทุน สิ่งที่จําเปนตองรู คือ จํานวนกําไรสะสม และ จํานวนตัดขาดทุนสะสม เปน การลงทุนใน
ภาพรวมของการลงทุน ในบางครั้งตอง ยอดตัดขาดทุนเมือผิดทางจากกําไรสะสม เพื่อรักษาตนทุนใหคงอยู
่
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 25

26. Green Investment system
ในการลงทุน เมื่อลงทุนถูกทิศทาง หุนสีเขียว มีกําไรตองทําการ Let profit run เมื่อลงทุนผิดทิศทาง

ตองทําการหยุดการขาดทุนดวย การ Stop loss ตามทีวางแผนการลงทุน ดังนั้น พอรตที่ลงทุน จะมีสี
่
เขียวสดใสตลอดเวลา หรือ อาจจะมีแดงบาง ก็ยังมีผลกําไรสะสมมากกวา ขาดทุนสะสม การ Let profit
run จะไมสามารถทําไดอยางมีประสิทธิภาพ ถาไมรูวธีการ Let profit run ดวยระบบดวยการวิเคราะห
ิ
ทางเทคนิค หรือ ไมสามารถเลือกจุดซื้อ ที่ Low risk High reward ได ดวยการออกแบบระบบที่ไม
ดีพอ ทําใหผลตอบแทนไมไดมากเทาที่จะทําได
ดังนัน การ การออกแบบระบบที่ดี สามารถ เลือกจุดการลงทุนที่ ความเสี่ยงต่ํา กําไรสูง และ ควบคุมการ
้
Let profit run สามารถทําไดดวยระบบการลงทุน ที่ตัดอารมณ ออกไป เพื่อใหผลตอบแทนการลงทุนดี

ขึ้น และ มีการ Stop loss ที่เหมาะสม เพือรักษาเงินทุนในการลงทุนใหม เปนสิ่งจําเปนตอการลงทุน
่
ไมวาเปนนักลงทุนประเภทใด “การรักษาเงินตนสําคัญมากกวาการทํากําไร”
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 26

27. 5.การจัดการดานอารมณ (Emotional management)
ที่มา http://www.etobicokehomes4sale.com
การจัดการดานอารมณการลงทุน เปนสิ่งจําเปนและสําคัญมากในการลงทุนตลาดทุน ในยามตลาดหุน
แนวโนมขาขึ้น นักลงทุนสวนมาก จะไดกําไร มีความดีใจและรูสึกดีในการลงทุน แต ในยามตลาดขาลง นัก
ลงทุนสวนใหญลงทุนขาดทุน ไกกําไรไดนอยลง เนื่องจากไมสามารถลงทุนไดเหมาสมกับแนวโนมของ
ตลาด ทําใหเกิดความผิดหวัง กังวลในการลงทุน ในระดับอารมณที่แตกตางกันไป ดังนั้น สิ่งที่สามารถ
แกไขได คือ การเรียนรู Technical Analysis ในการประเมินความเสี่ยงของการลงทุน ใหถูกจังหวะ
และมีกลยุทธเหมาะสม ตามตัวอยาง
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 27

28. Chapter 4 เสนทางการลงทุนตลาดไทย สูตลาดโลก
การลงทุนตลาดหุนไทย ไปสูตลาดหุนโลก มีขั้นตอนที่ เริ่มจากการลงทุนที่งายไปยาก ดังนี้ ตามความรู
ความเขาใจตามเวลาที่เหมาะสม ซึ่งในแตละการลงทุน มีขอดี และ ขอเสีย แตกตางกันไปตามความสามารถ
ในการลงทุน
การลงทุนตลาดหุนไทย (Common stocks)
การลงทุนตลาดหุนไทย เปนตลาดหุน ที่เล็ก เมื่อ เทียบกับ ตลาดหุนหลายๆ ที่ในโลก ตามดัชนีของตลาด มี
การเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็ว ตามปริมาณการซื้อขาย ของนักลงทุนตางชาติ หรือ ตามกระแสเงินทีเ่ รียกวา
Fund flow ที่เขามาเก็งกําไรในตลาดหุน การลงทุนไปตามแนวโนมของการลงทุนของฝรั่ง จะทําใหมี

ผลกําไรอยางเร็วในหุนพืนฐานดี เชน SET50-100 ที่เปนสิ่งที่นักลงทุนตางชาติลงทุน ที่ไมตองวิเคราะห
้
พื้นฐานมาก ซึ่งใช Technical Analysis เขาลงทุนตามหลัก Demand Supply ดังนั้น การลงทุน
ตามแนวโนมของนักลงทุนตางชาติในหุนดี โดยการอานรอบ อานแนวโนมของตลาดใหออก จะสามารถ
สรางผลตอบแทนไดอยางดี รวมทั้งการวิเคราะห กลุมลงทุน 4 กลุม ไดแก นักลงทุนตางประเทศ นักลงทุน
ภายในประเทศ กองทุน โบรคเกอร ที่มีความสําคัญตอดัชนีรวมของตลาด SET Index
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 28

29. แนวโนมตลาดหุนไทย เปรียบเทียบ ปริมาณการซื้อสะสมของตางชาติ
ตัวอยางการลงทุนตามระบบ หุนพื้นฐานดี SET100
ESSO +50%
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 29

30. AMATA +54%
MAJOR +58%
MINT +40%
จากตัวอยาง เราจะเห็นไดวา การลงทุนในหุนดี ลงทุนไปตามระบบสามารถ มีผลตอบแทนไดอยางดี
พอเพียง ดวยการวิเคราะหหนพื้นฐานในเบื้องตนและใชการวิเคราะหเทคนิคประกอบในการลงทุน ดังนั้น
ุ
การเรียนรูทางเทคนิคอลมีความจําเปน ในการลงทุนตามแนวโนม ดวยความไมประมาท นํามาซึ่ง
ผลตอบแทนในการลงทุนได สําหรับลงทุนแนวโนมขาขึ้น (Long buy) นอกจากนี้ ยังสามารถลงทุน
แนวโนมขาลง (Short sell) ดวยอีกดวยเพื่อทํากําไรตามแนวโนมตามระบบการลงทุน
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 30

31. การลงทุนตลาดอนุพันธ TFEX, Derivatives
การลงทุนตลาดอนุพันธ มีความเสี่ยงที่สูงกวาตลาดหุน ดวย Leverage ที่สูงกวา ดวยเงินลงทุนที่ตํา แทน
่
ดวยเงินลงทุนเสมือนที่มากกวา 10 เทา เชน ลงทุนซื้อสัญญา S50 จํานวน 1 สัญญา ดวยเงินลงทุน
ประมาณ 50,000 บาท ถาดัชนี S50 Index อยูที่ 800 จุด จะมีมูลคาเทากับ 800,000 ซึ่งมีคา
เทากับ 800,000/50,000 เทากับ 16 เทา หรือ จุดละ 1,000 บาทตอสัญญา กรณี ลงทุนถูกทางกับ
แนวโนมจะสามารถทํากําไรไดอยางรวดเร็ว กรณีลงทุน สวนทางกับแนวโนมของ SET50 จะสามารถ
ขาดทุนไดอยางรวดเร็วเชนกัน ถาไมมีแผน Stop loss และวินยการลงทุนเสมอ
ั
Set50 Index
S50 contract การลงทุนตามระบบ Long & Short ตามแนวโนม
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 31

32. จากตัวอยาง เมื่อลงทุนไปตามแนวโนมของ SET50 Index ดวยระบบสามารถทํากําไรในชวงที่มี
แนวโนมได แต ในชวง Sideway ตองอาศัยความรูทางเทคนิคอลในการลงทุนประกอบกัน ในการ
ตัดสินใจลงทุนที่ดี ในการลงทุน ระยะสั้น ระยะกลาง ระยะยาว
ตัวอยาง การลงทุน S50_Con ตามแนวโนมระยะสั้น
การลงทุน S50_Con ตามแนวโนมระยะกลาง
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 32

33. ระบบที่ใชลงทุนในอนุพันธุ จะมีระบบการลงทุน (Trading System) และ ชวงเวลาของการลงทุน
(Time Frame) ที่เหมาะสมแตกตางกันและใหผลตอบแทนการลงทุนที่แตกตางกันในแตละผลิตภัณฑ
ในการเลือกระบบลงทุน ตองพิจารณา Equity Curve การเติบโตของเงินทุน และการ Drawdown
ของระบบ เพือใชเปนระบบที่สามารถใหผลตอบแทนที่ดี
่
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 33

34. การลงทุนตางประเทศ Global trading
ปจจุบัน นักลงทุนไทย สามารถ ซื้อขายหลักทรัพย ตางประเทศไทย เชน หุน Common stocks,
กองทุน ETFs ผานโบรคเกอร ในประเทศ ไดแลว 19 ตลาดทั่วโลกมีดังนี้
การเสียภาษี Tax จากการลงทุนตางประเทศ
ตลาดตางประเทศ เปน ตลาดหุนที่ใหญ มีผูลงทุนที่หลากหลาย กองทุน พวก Hedge Funds ตลาด
เคลื่อนตัวในลักษณะที่ชากวา เนื่องดวย เปนตลาดขนาดใหญ นักลงทุนไทย สามารถเปดพอรตในเมืองไทย
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 34

35. ตามโบรคเกอร ตางๆ ได แต ตองใชเงินขั้นต่ําสูง 200,000-500,000 บาท ในการเปดบัญชี ในตลาด
ตางๆ ไดทั่วโลก ในบางที่มโปรแกรมผาน PC หรือ ผาน Iphone โดยเปนลักษณะ Demo ใหทดสอบ
ี
เสมือนกอนการลงทุนจริง
ตลาดตางประเทศ เปน สิ่งจําเปนในการวิเคราะหการลงทุนจากภาพใหญ มาภาพเล็ก มีลักษณะเชื่อมโยงกัน
อยางเปนระบบ ตามระบบเศรษฐกิจ ตามหลักเศรษฐศาสตร (Marco-Micro Economics)
การเปดพอรตลงทุนตางประเทศ (Global trading) สําหรับนักลงทุนไทย สามารถทําได ดังนี้ โดย
สามารถเปดพอรตโดย โบรคเกอร ที่เมืองไทย เชน
1. บริษัท คัลทรี่ กรุป (http://www.cgsec.co.th)
2. บริษัท ไอรา จํากัด (http://www.aira.co.th)
3. บริษัท เอเชียพลัส จํากัด (http://www.asiaplus.co.th)
4. บริษัท ฟนันเซียไซรัส จําก (http://www.fnsyrus.com)
ขอดีของการลงทุนตางประเทศ
1. กระจายความเสี่ยงในการลงทุน สามารถลงทุนธุรกิจที่มชื่อเปนแนวโนมของโลก ที่ตลาด
ี
หุนไทย ไมมี เชน Coca-Cola, Exxon Mobil, Google, McDonald’s, Microsoft,
Nokia
2. เพื่อเพิ่มโอกาสและชองทางในการซื้อขายหลักทรัพยและตราสารอนุพนธในตางประเทศ
ั
เชน หุนบันผลรายไตรมาส บันผลรายเดือน บันผลรายป มากกวา 10% ตอป
3. มีระบบ Stop order อัตโนมัติ แบบ GTC-Good Till Cannel ซึ่งสามารถใช
ปองกันความเสี่ยงในการลงทุนไดตลอดเวลา ในลักษณะ Stop order protect
profit และ Stop order protect Loss
4. สามารถติดตามขอมูล ขาวสารของหลักทรัพย, ตราสารอนุพนธ และขอมูลสําคัญทาง
ั
เศรษฐกิจไดทวโลก อยางทันสถานการณและติดตามราคาความเคลื่อนไหวของตลาดทั่ว
ั่
โลกไดตลอด 24 ชั่วโมง พรอมลงทุนในตางประเทศ ไดทั้งผานระบบอินเทอรเน็ตและ
ผานโทรศัพทมอถือหรือ Pocket, PC, PDA
ื
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 35

36. ความรูพ้นฐานที่ตองใชในการลงทุน คือ
ื
Fundamental analysis รวมกับ Technical analysis โดยใช Technical analysis ชวย
ในการจัดการเงินทุน และ ประเมินความเสี่ยงการลงทุน (Money and Risk management) และ
การบริหารอารมณ (Emotional management)
หุนปนผลรายป >10% จายปนผลรายเดือน
หุนธุรกิจ Restaurants ตลาดหุนแคนาดา (TSX)
ธุรกิจ Fast foods ตลาดหุนแคนาดา (TSX)
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 36

37. โปรแกรมในการเทรดหุนตางประเทศ PC-Notebook-Phone
ตัวอยาง โปรแกรมเทรดหุน Global Trading
Stop order functions (Good-Till-Cancel) เพื่อปองกันความเสี่ยง
โดยคําสั่งนี้ เราสามารถนําไปใชปองกันความสูญเสีย หรือ ปองกันกําไรไดตลอดเวลาจนกวาจะยกเลิกคําสั่ง
ซึ่งฟงกช่นนี้ เปนขอเดนที่ดกวา การลงทุนตลาดหุนในประเทศไทย ในการลงทุนเนนปองกันความเสี่ยง
ั ี
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 37

38. ตัวอยาง โปรแกรมลงทุนหุนตางประเทศ ผาน Iphone

ในการลงทุน สามารถใชเทคนิค Trailing stop ใชปองกันความเสียง การลงทุน
 ่ Stop loss และ
Protect profit สําหรับการลงทุนในตลาดหุนไดเปนอยางดี
ที่มา www.stockblocks.com
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 38

39. การลงทุน Options ตางประเทศ
Options เปน สัญญาซื้อ ขาย สินคาที่ อางอิงกับ ราคาสินคาที่ผูกติด (Underlying Assets) เชน
Common Stocks, ETFs มีวันหมดอายุ มีมูลคาสัญญา (Options Premium) ลดลงตามเวลา
(Time Decay)
ที่มา www.investing.commsec.com.au
การลงทุน Options สามารถ ลงทุนทํากําไร ได 2 ขา Long-Short position มีการเปลี่ยนแปลงราคา
อยางรวดเร็ว ถาลงทุนในทิศทางที่ถูกตอง สามารถทํากําไรไดใน ระดับนาที มากกวา 10% จนถึงมากกวา
100%-1000% เปนเรื่องเปนไปได ใน 1 วัน
ตัวอยาง การทํากําไร Options ระยะเวลา 1 วัน
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 39

40. การลงทุน Options ตางประเทศ ถาหากมีความรู ความเขาใจ ที่ถูกตอง สามารถ ทํากําไรและทํารายได $
เขาสูเมืองไทยได จะเปลี่ยนชีวต ของคนไทย ไดมากมาย ใหมีรายได ไมตองพึ่งพา เศรษฐกิจของประเทศ
ิ
ไทย มีกาไรอยางรวดเร็ว แต จะขาดทุนอยางมาก และรวดเร็ว ถามีความรู ที่ไมดพอ
ํ ี
ขอดีของ Options
- การลงทุนที่ความคุมความเสี่ยงได ดวยความรู ความเขาใจ ทีถูกตอง
่
- การลงทุนที่วิเคราะหการลงทุน ทํารายไดเหมือนทําธุรกิจดวยตัวเอง ลงทุน ทุกที่ ที่ไหนในโลกก็ได
- การลงทุนดวยตนทุนที่ต่ํา แต กําไรสูงมาก ( High Leverage)
- มีกาไรสูง เมื่อลงทุนถูกทิศทาง จํากัดการขาดทุน เมื่อผิดทิศทาง หรือ ทํากําไรไดทั้งสองทิศทาง
ํ
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 40

41. ขอเสีย ของ Options
- มูลคาของสัญญา Options Premium ลดลงอยางรวดเร็ว เมื่อสัญญาใกลหมดอายุ สามารถขาดทุน
ไดอยางรวดเร็ว แมจํากัดการขาดทุนในสวน Options Premium
ที่มา www.discoveroptions.com
นักลงทุนไทย สามารถทําได เปดพอรตลงทุน ตางประเทศ Options ได โดย เปดพอรตตางประเทศ
ในสิ่งที่นกลงทุน Options ตองมี
ั
1. ความรู พื้นฐาน ความเขาใจ เบื้องตน Options
2. ความรู Fundamental และ Technical analysis อยางดี และมีระบบการลงทุน
3. การใชเครื่องมือโปรแกรมในการเทรด Tools เชน ThinkorSwim เปนตน
4. เขาใจจิตวิทยาตลาด (Psychological factors) การประเมินความเสี่ยงการลงทุน และ การจัดการ
เงิน (Risk and Money management)
5. เทคนิคกลยุทธ Options Techniques and Trading Strategies ในการลงทุน
การลงทุน Options ในตางประเทศ นักลงทุนไทย สามารถลงทุนได แต ตองมีความรู ความเขาใจ
มากกวา ความเสี่ยงในการลงทุน โดยเฉพาะ เขาใจ Technical analysis การออกแบบระบบ
Indicators ที่ดี มีเทคนิคและกลยุทธการลงทุน ที่ผานมาไดมีโอกาส ซอมความรู การลงทุนของ ผู
ลงทุนตลาด Options ที่เสียหายจากการลงทุน
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 41

42. สาเหตุหลัก การขาดทุนจากการลงทุน ตลาด USA Options มีสาเหตุหลัก ดังตอไปนี้
1. ไมมีความรูทาง Technical analysis ที่ดีพอ
2. ไมมี Mindsets ที่เหมาะสม สําหรับ ตลาดตางประเทศ
3. มีความโลภ ไมพอเพียง ไมมีระบบการลงทุนที่ดี ใชในการตัดสินใจทีดีพอ ไมมีระเบียบวินัย
่
4. ไมมีความรู การจัดการความเสี่ยงการลงทุน ใหสอดคลองกับลดลงมูลคาสัญญา Time decay
แนะนําใหลงทุนในหุน Common stocks ที่งายกวา ใหสามารถลงทุนไดมีกําไร ใหมี พอรตสีเขียว
กอน ดวยการวิเคราะหการลงทุนที่ถูกตองดวย Fundamental analysis และ Technical
analysis เปนระยะเวลาสมควร จึงคอยตอยอดการลงทุน Options ดวยกําไร ทีมีความเสี่ยงทีสูง และ
่ ่
Leverage สูงขึ้น
"ถามีอะไรที่งาย ไดกาไร เร็ว รวยเร็ว คนจะรวย มีกําไรกันทั้งตลาด แต มันจะงายขึน ถามี ความรู การ
ํ ้
ลงทุนอยางถูกตองและมีระบบ มากกวาความเสี่ยง”
แนวทางการเรียนรูการลงทุน Options เปนดังนี้
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 42

43. การลงทุน Options สามารถทําได 2 ทิศทาง คือ
1. ทิศทางขาขึน Long (Call) เมื่อหุนอางอิง มีมูลคาราคาที่สูงขึ้น
้
จากภาพ หุน AAPL เปลี่ยนแปลง เพิ่มขึน 2.55% แต AAPL Options สามารถทํากําไรได ถึง 394%
้
ใน 1 วัน
2. ทิศทางขาลง Short (Put) เมื่อหุนอางอิง มีมูลคาราคาที่ต่ําลง
จากภาพ หุน AAPL เปลี่ยนแปลง ลดลง -1.5% แต AAPL Options สามารถทํากําไรได ถึง 83%
ใน 1 วันหรือ สามารถทํากําไร ได 2 ทาง ตามการวิเคราะหเทคนิคอล หรือ กลยุทธทลงทุนที่เหมาะสม
ี่
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 43

44. แนวทางการใชการลงทุนอยางเปนระบบ
วิเคราะหมองแนวโนม Trend ของ Underlying Asset ใหออกวามีแนวโนมอยางไร
ใช กลยุทธ การลงทุน Options ใหเหมาะสมกับแนวโนม และ ประเมินความเสี่ยงการลงทุน เชน
Call options, Put Options, Straddle Options ตามตัวอยาง
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 44

45. Call options กับแนวโนมขาขึ้น เพื่อทํากําไร
Put options กับแนวโนมขาลง เพือทํากําไร
่
Straddle Options กับ แนวโนมขึ้น หรือ ลง สามารถทํากําไรได 2 ทาง
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 45

46. นอกจากนี้ ยังมีกลยุทธ สําหรับ Non-Trend หรือ Sideway ที่สามารถทํากําไรไดอยางตอเนือง มีอีก
่
มายมายตามกลยุทธการลงทุน ในแตสถานการณของตลาด
ที่มา www.globotrends.pbworks.com
การลงทุนตางประเทศ สําหรับ Options สามารถลงทุนใหมกําไร ไดทั้ง 2 ขา แต ตองมี ระบบการ
ี
วิเคราะหแนวโนมโดยการใชเครื่องมือวิเคราะหทางเทคนิคอล ดวย กลยุทธการลงทุน (Strategy) ที่
เหมาะสมตามสภาวะตลาด รวมทั้ง การประเมินความเสี่ยงในการลงทุน ( Risk assessment) และ การ
จัดการการลงทุน ( Money Management) ใหเหมาะสมกับสภาวะตลาดได มีผลตอบแทน ระดับ
มากกวา 10-1,000% ใน 1 วัน แต ถาไมมีความรูที่ถูกตอง ก็จะทําใหขาดทุนในเวลารวดเร็ว แมวา จะ

จํากัดการขาดทุนเพียงมูลคาสัญญา ดังนั้น การลงทุนทีถูกตอง คือ การลงทุนดวยความรูกอน ฝกฝนใหเกิด
่
ความชํานาญ เพื่อใหมีประสบการณ และ บทเรียนในการตัดสิน การปองกันความเสียงดวย Stop order –
่
Good Till Cancel อยางมีวินยจะสามารถเพื่อใหผลตอบแทนที่ดีขน
ั ึ้
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 46

47. Chapter 6 ปนพอรตอยางไร ใหเปน นักลงทุนเงินลาน ดวยระบบกําไรสะสม
- เพิ่มความรูการลงทุน Rich Curve เปลี่ยน
การเพิ่มความรู ความเขาใจในการลงทุนที่ถูกตองอยางเปนระบบ สามารถทําให กราฟความรวย Rich
curve สามารถเปลี่ยนแปลงได ดวยการลงทุนเรียนรู เพิ่มคาของตัวเอง ศึกษาจากคนที่มีกําไร 20/80
ทั้งความคิดและวิธีการ อาจจะศึกษาจาก สถาบัน หนวยงานที่ใหความรู หรือ การอบรมตางๆ ของโบรค
เกอร หรือ ศึกษาตาม Blogs ตาม Websites ทั้งมีคาใชจายและฟรี นั่น คือ การลงทุน เรียนรูในการ
ลงทุน สําหรับ ใชตลอดชีวิต ในตลาดหุน ถือวา เปน การลงทุนสําหรับการศึกษาที่คมคามากที่สามารถใชได
 ุ
ตลอดชีวิต ตัวอยางเชน ตั้งแตเด็กจนเรียนจบมหาวิทยาลัย กอนเริ่มทํางาน ทุกคนตอง เสียคาใชจายในการ

เรียน หลักแสน ถึงหลักลาน เพื่อมีความรู ทางอาชีพในการทํางาน ที่มีรายไดประจําเดือน แบบลูกจาง หรือ
เจาของธุรกิจ แต สําหรับ การเรียนรูในในโลกของตลาดทุน สามารถอานเองได เปนการลดคาใชจาย หรือ

จะใชแนวทางเรียนรูโดยมีผูสอน แบบเสียคาใชจายก็เปนแนวทางที่ลดระยะเวลาในการศึกษาอีกแนวทางที่
ปลอดภัย โดยเรียนรูระบบทางการลงทุนที่ถูกตอง หรือ ที่เรียกวา Road map กับคนลงทุนมีกําไร ที่
ลักษณะ 20/80 ที่ใชไดจริงในโลกของการใชชีวิตที่คุมคา สําหรับการลงทุนในตัวเอง เพื่อปองกันความ
เสียหายในการลงทุนอยางหนัก
ที่มา http://www.mindmaptutor.com
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 47

48. การเปลี่ยนแปลงของเสนผลตอบแทน Return Curve จากการลงทุนเพิ่มความรู
ในการลงทุนที่ทําใหพอรตเติบโตนั้น ดวยเงินลงทุน นอยนัน มีความยาก สําหรับ เงิน 1 ลาน แรกที่มีความ
้
ยากที่สด ที่ตองใหไดผลตอบแทน 100, 50, 20 เทา เมื่อสามารถทําได ก็ยอมสามารถ ทําเงิน 1 ลาน
ุ
ใหเปน 10 ลาน หรือ 10 ลานเปน 100 ลานได โดยใชความคิดที่เหมือนเดิม ตามตาราง ตัวอยาง
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 48

49. - Re-Investment และ Leverage เพิ่มพอรตโต
การลงทุนแบบทบตนทบดอก หรือที่เรียกวา Re-Investment สามารถทําใหผลตอบแทนการลงทุน
เติบโตไดอยางรวดเร็ว จะเห็นไดจากตัวอยางตารางที่คํานวณเบื้องตน
เมื่อลงทุนดวย Leverage ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น โดยใชตนทุนที่ต่ําลง ในการเพิ่มตนทุนเสมือน ในการ
ลงทุนที่เสี่ยงขึ้น จะตองมีความรู ความเขาใจอยางเปนระบบโดยเฉพาะความรูทางวิเคราะหทางเทคนิคอลที่ดี
ลักษณะการเปลี่ยนแปลงการเติบโต % Growth ของผลตอบแทนการลงทุนดวย Leverage
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 49

50. การลงทุนดวยการเพิ่ม Leverage เปนการลงทุนที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น โดยใชตนทุนการลงทุนทีต่ํา แต
่
ผลตอบแทนสูง การลงทุนควรจะเนนไปในทางลงทุนดวยกําไร ตอ กําไร จะเปนแนวทางที่ถูกตองในการ
ลงทุน จะสามารถทําใหการหยุดขาดทุน Stop loss เปนไปดวยความงาย ตามระบบการลงทุนแบบกําไร
สะสม ไมใช ตนทุน
การเพิ่มพอรตเสมือน (Virtual port) สามารถใช Leverage สามารถชวยสรางพอรตลงทุนเสมือนได
เชน มีเงินทุน เพียงหลักหมื่น สามารถใช Leverage ในการจัดพอรตการลงทุนใหมีเงินลงทุนมากขึ้นได
เปนหลักแสน หรือ จากหลักแสนเปน เงินลงทุนหลักลาน ขอควรระวัง คือ ตองมีความรู ความเขาใจ มีการ
ลงทุนอยางมีระบบ มีวินัยการลงทุนอยางเครงครัด ที่สําคัญตองวางแผนหยุดการขาดทุน การเพิ่ม
Leverage สามารถทําไดดวย ตลาดซื้อขายลวงหนา ตลาดฟวเจอร (TFEX) หรือ ตลาด Options เปน
ตน เมื่อลงทุนถูกแนวโนมทางจะมีกาไรมาก รวดเร็ว แต ถาลงทุนผิดทิศทาง ก็ขาดทุนมาก อยางรวดเร็ว
ํ
เชนกัน
- ผันเงินใหทํางาน ดวย Assets allocation
การลงทุนในตลาดทุนจะเปนลักษณะ Cycle of Business ที่สอดคลองกับ Cycle of
Market Emotions มีชวงสูงสุดและชวงต่ําสุด ตามแนวโนมของตลาด ดังนั้น การผันเงินให
ถูกตองเหมาะสมกับแนวโนมเปนสิ่งจําเปน ที่รูจักกันวา “Assets allocation” นักลงทุนทีมีจะ
่
ประสบความสําเร็จ ในการลงทุน ตองเรียนรูแนวโนมภาพใหญของตลาดตามหลักเศรษฐศาสตร
(Macro Economics) เพื่อเคลื่อนยายเงินทุนให ถูกจังหวะ ถูกเวลา สอดคลองกับแนวโนมของการ
เคลื่อนที่ของตลาดอยางเหมาะสม
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 50

51. ตัวอยาง กลยุทธการจัดการเงินทุน (Allocation Management Strategy)
ที่มา http://www.arborinvestmentplanner.com
จากภาพการเคลื่อนยายเงินทุนเขา หรือ ออกสูตลาดหุน ตองมีชวงเวลาที่เหมาะสมใน จุด Maximum

Financial Risk และ จุด Maximum Financial Opportunity
ในการจัดสรรเงินทุน ตองเลือกประเภทของสินทรัพยที่ลงทุน (Asset Class Selection) เลือกตัว
สินทรัพย (Security Selection) ใหเหมาะกับ เวลาของตลาด (Market Timing) โดย น้ําหนักการ
จัดสรรที่มากที่สด คือ ประเภทของสินทรัพยที่ลงทุน (Asset Class Selection) 94% ตามมาดวยการ
ุ
เลือกตัวหลักทรัพย 4% และ เวลาของตลาด (Market Timing) เพียง 2%
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 51

52. แนวทางการจัดสรรเงินทุน Allocations Models สามารถแบงไดระดับที่ความเสี่ยงต่ํา ไปยังระบบ
ความเสี่ยงสูง (Stable-Prudent-Moderate-Growth-Aggressive) ดวยการผสม หรือการ
กระจายการลงทุนในสินทรัพย ทั้งในประเทศ รวมทั้งตางประเทศ
ที่มา www.wealthfoundations.com
การจัดสรร พอรตการลงทุน Portfolio management สามารถจัดสรรตามลําดับความเสี่ยงต่ํา
(Low Risk) ไปยัง ความเสี่ยงสูง (High Risk) ใหเหมาะสมกับ ประเภทสินทรัพยในการลงทุน เชน
การลงทุนในตลาดหุน (SET,Global trading), ตลาดอนุพนธ (TFEX), ตลาด USA- Options
ั
ที่มา www.horizon-advisors.com
ที่มา www.safeheaven.com
สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 52

53. ตัวอยางการจัดพอรตตามลักษณะความเสี่ยงของการลงทุน
ที่มา www.schwabmoneywise.com
ตัวอยาง การผันเงิน Assets allocation หุนตางประเทศและหุนไทยแบบผสมผสาน

สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ 2555 โดย Polar bear fishing Club 53