1. ‫اﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫اﻟﻘﺪس‬ ‫ﻃﻼب‬ ‫ﻣﻨﻨﺘﺪﯾﺎت‬www.stqou.com
1
‫اﻟﺴﺎﺑﻌﺔ‬ ‫اﻟﻮﺣﺪة‬
‫واﻟﺮﺑﺤﯿﺔ‬ ‫اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ‬
‫اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ‬ ‫ﻣﻔﮭﻮم‬:
‫اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫ا‬ ‫اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت‬ ‫دﻓﻊ‬ ‫ﺑﻮاﺳﻄﺘﮭﺎ‬ ‫ﯾﺘﻢ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻮﺳﯿﻠﺔ‬ ‫ھﻲ‬ ‫ﺑﻞ‬ ‫اﻟﺴﻮق‬ ‫ﯾﺮﻓﻀﮭﺎ‬ ‫وﻻ‬ ‫راﺋﺠﺔ‬ ‫ﻷﻧﮭﺎ‬ ‫اﻟﻨﻘﻮد‬ ‫ھﻲ‬ ‫اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ‬
‫اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ‬ ‫اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﯿﻮﻣﻲ‬ ‫واﻹﻧﻔﺎق‬
‫اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ‬ ‫أھﻤﯿﺔ‬:
1-‫اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت‬ ‫داﻓﻊ‬Transaction Motive
‫ﻗﯿﻤﺔ‬ ‫دﻓﻊ‬ ‫ھﻲ‬‫اﻟﺮواﺗﺐ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ‬ ‫اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت‬–‫اﻻﺟﻮر‬–‫اﻟﺨﺎم‬ ‫اﻟﻤﻮاد‬–‫اﻟﻤﺤﺮوﻗﺎت‬–‫اﻟﻄﻌﺎم‬.
2-‫اﻟﺤﯿﻄﺔ‬ ‫داﻓﻊ‬Precautionary Motive
‫ﻓﺠﺎه‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫ﺗﺤﺪث‬ ‫واﻟﺘﻲ‬ ‫ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫اﻟﻐﯿﺮ‬ ‫ﻟﻠﻈﺮوف‬ ‫ﺗﺤﻮط‬ ‫ﺗﻌﺘﺒﺮ‬ ‫وھﻲ‬.
3-‫اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ‬ ‫داﻓﻊ‬Speculative Motive
‫ﺗﺤﻘ‬ ‫واﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﻈﮭﺮ‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻔﺮص‬ ‫اﻗﺘﻨﺎص‬ ‫وھﻲ‬‫اﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﻖ‬:
•‫اﻟﺸﺮاء‬ ‫ﻋﻨﺪ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪي‬ ‫اﻟﺨﺼﻢ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻻﺳﺘﻔﺎدة‬.
•‫اﻟﻤﻮردﯾﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫أﻓﻀﻞ‬ ‫ﺑﺸﺮوط‬ ‫اﻟﺸﺮاء‬.
•‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﻠﻮح‬ ‫واﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺸﺮاﺋﯿﺔ‬ ‫اﻟﻔﺮص‬ ‫اﻗﺘﻨﺎص‬.
•‫ﺑﺎﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت‬ ‫اﻟﻮﻓﺎء‬ ‫ﺑﮭﺪف‬ ‫وذﻟﻚ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫ﻧﻘﺺ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫أﺻﻞ‬ ‫ﺑﯿﻊ‬ ‫إﻟﻲ‬ ‫اﻻﺿﻄﺮار‬ ‫ﻋﺪم‬.
‫اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ‬ ‫ﻗﯿﺎس‬:
‫أﺻﻮﻟﮭﺎ‬ ‫ﺗﺤﻮﯾﻞ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻤﻨﺸﺎة‬ ‫ﻗﺪرة‬ ‫ھﻲ‬ ‫أﻟﺴﯿﻮﻟﮫ‬‫ﻗﺼﯿﺮة‬ ‫زﻣﻨﯿﺔ‬ ‫ﻓﺘﺮة‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬ ‫إﻟﻲ‬.
‫وھﻲ‬ ‫اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ‬ ‫ﺑﮭﺎ‬ ‫ﺗﻘﺎس‬ ‫ﻧﺴﺐ‬ ‫ﻋﺪه‬ ‫وھﻨﺎك‬
1-‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬Current Ratio=‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬/‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬.
ً‫ﺎ‬‫ﻧﺴﺒﯿ‬ ‫ﻗﺼﯿﺮ‬ ‫وﻗﺖ‬ ‫وﻓﻲ‬ ‫اﻷﺟﻞ‬ ‫ﻗﺼﯿﺮة‬ ‫اﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﮭﺎ‬ ‫ﺗﺴﺪﯾﺪ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻤﻨﺸﺎة‬ ‫ﻗﺪرة‬ ‫ﺗﻘﯿﺲ‬ ‫وھﻲ‬
2-‫اﻟﺴﺮﯾﻊ‬ ‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬Acid Base Ration=)‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬–‫اﻟﻤﺨﺰون‬/ (‫اﻟﺨﺼﻮم‬
‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬.
‫ﻋﻠﻲ‬ ‫وذﻟﻚ‬ ‫ﺑﻀﺎﻋﺘﮭﺎ‬ ‫ﺑﯿﻊ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻻﻋﺘﻤﺎد‬ ‫دون‬ ‫اﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﮭﺎ‬ ‫ﺗﺴﺪﯾﺪ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻤﻨﺸﺎة‬ ‫ﻗﺪرة‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﺗﻜﺸﻒ‬ ‫وھﻲ‬
‫ﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﺘﺤﻮﯾﻞ‬ ‫وﻗﺖ‬ ‫ﯾﺤﺘﺎج‬ ‫ﻟﺪﯾﮭﺎ‬ ‫اﻟﺴﻠﻌﻲ‬ ‫اﻟﻤﺨﺰون‬ ‫ﺑﯿﻊ‬ ‫أن‬ ‫ﻓﺮض‬.
3-‫اﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬Cash Ration)=‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬+‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻷوراق‬/ (‫اﻟﺨﺼﻮم‬‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬.
‫ﻗﺼﯿﺮة‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ‬ ‫ﻻﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﮭﺎ‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫اﻟﻤﻨﺸﺎة‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻤﺘﻮﻓﺮ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪ‬ ‫وﺷﺒﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﺗﻜﺸﻒ‬ ‫وھﻲ‬
‫اﻷﺟﻞ‬.

2. ‫اﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫اﻟﻘﺪس‬ ‫ﻃﻼب‬ ‫ﻣﻨﻨﺘﺪﯾﺎت‬www.stqou.com
2
‫اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ‬ ‫ﻧﺴﺐ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫ﻣﺜﺎل‬:
‫ﻋﺎم‬ ‫ﻧﮭﺎﯾﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺨﻠﯿﻞ‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬ ‫اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‬ ‫إﻟﯿﻚ‬2005‫ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫وھﻲ‬:
‫اﻟﺨﻠﯿﻞ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬ ‫اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‬
‫ﻧﮭ‬ ‫ﻓﻲ‬‫ﻋﺎم‬ ‫ﺎﯾﺔ‬2005
‫اﻷﺻﻮل‬‫اﻟﺨﺼﻮم‬
‫أﺻﻮل‬‫ﻣﺘﺪاوﻟﺔ‬‫ﻣﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫ﺧﺼﻮم‬
‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬50‫داﺋﻨﺔ‬ ‫ذﻣﻢ‬60
‫أوراق‬‫ﻣﺎﻟﯿﺔ‬150‫أوراق‬‫دﻓﻊ‬100
‫ﻣﺪﯾﻨﺔ‬ ‫ذﻣﻢ‬200‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫رواﺗﺐ‬10
‫ﺑﻀﺎﻋﺔ‬300‫ﺿﺮﯾﺒﻲ‬ ‫اﺣﺘﯿﺎﻃﻲ‬130
‫ﻣﺠﻤﻮع‬‫اﻷﺻﻮل‬‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬700‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع‬300
‫اﻷﺻﻮل‬‫اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬‫ﻣﻠﻜﯿﺔ‬ ‫ﺣﻘﻮق‬
‫ﻣﺒﺎ‬‫ﻧﻲ‬1800‫رھﻦ‬ ‫ﯾﻘﺎﺑﻠﮭﺎ‬ ‫ﺳﻨﺪات‬500
‫اﺳﺘﮭﻼك‬ ‫ﻣﺠﻤﻊ‬-500‫ﺿﻤﺎن‬ ‫ﺑﺪون‬ ‫ﺳﻨﺪات‬200
‫ﻣﺒﺎﻧﻲ‬‫وآﻻت‬‫ﺻﺎﻓﻲ‬1300‫أﺳﮭﻢ‬‫ﻋﺎدﯾﺔ‬600
‫أرﺑﺎح‬‫ﻣﺤﺘﺠﺰة‬400
‫اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ‬ ‫ﺣﻘﻮق‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع‬1700
‫ﻣﺠﻤﻮع‬‫اﻷﺻﻮل‬2000‫ﺧﺼﻮم‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع‬2000
‫اوﺟﺪ‬:‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬–‫ﻟﮭ‬ ‫ﺗﻔﺴﯿﺮك‬ ‫ھﻮ‬ ‫وﻣﺎ‬ ‫اﻟﺴﺮﯾﻊ‬ ‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬‫اﻟﻘﻄﺎع‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﻛﺎﻧﺖ‬ ‫إذا‬ ‫اﻟﻨﺴﺐ‬ ‫ﺬه‬
‫اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‬=1:25‫اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‬ ‫اﻟﻘﻄﺎع‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺴﺮﯾﻊ‬ ‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫وﻧﺴﺒﺔ‬=1:1
‫اﻟﺤﻞ‬:
1-‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬=‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬/‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬=700/300=1:2.3
‫اﻟﺘ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻗﻞ‬ ‫اﻟﺨﻠﯿﻞ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫أن‬ ‫ﻧﺠﺪ‬ ‫اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮي‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ‬‫اﻟﻘﻄﺎع‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺪاول‬
‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬ ‫إﻟﻲ‬ ‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫أﺻﻮﻟﮭﺎ‬ ‫ﺗﺤﻮﯾﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺻﻌﻮﺑﺔ‬ ‫ھﻨﺎك‬ ‫أن‬ ‫ﯾﻌﻨﻲ‬ ‫ﻣﻤﺎ‬ ‫ﻟﮫ‬ ‫اﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‬.
2-‫اﻟﺴﺮﯾﻊ‬ ‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬)=‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬–‫اﻟﻤﺨﺰون‬/ (‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬
) =700-300/(300=1:1.3
‫اﻟﺨﻠﯿ‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﺴﺮﯾﻊ‬ ‫اﻟﺘﺪاول‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫أن‬ ‫ﻧﺠﺪ‬ ‫اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ‬‫اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﯾﺎت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫أﻓﻀﻞ‬ ‫ﻞ‬
‫اﻷﺻﻮل‬ ‫أﻣﺎ‬ ‫اﻟﺴﻠﻌﻲ‬ ‫اﻟﻤﺨﺰون‬ ‫ﻓﻘﻂ‬ ‫ﺗﺤﻮﯾﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‬ ‫ﻟﺪﯾﮭﺎ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫أن‬ ‫ﻧﺴﺘﻮﺣﻲ‬ ‫أن‬ ‫ﻧﺴﺘﻄﯿﻊ‬ ‫ھﻨﺎ‬ ‫وﻣﻦ‬
‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬ ‫إﻟﻲ‬ ‫ﺗﺤﻮﯾﻠﮭﺎ‬ ‫ﻓﺴﮭﻞ‬ ‫اﻻﺧﺮي‬.
‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬Cash Flow
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫واﻟﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻨﻘﻮد‬ ‫ﺣﺮﻛﺔ‬ ‫ھﻮ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪي‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻖ‬
‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫أﻧﻮاع‬:‫و‬ ‫ﻧﻮﻋﺎن‬ ‫ھﻨﺎك‬‫ھﻲ‬
1-‫اﻟﺪاﺧﻠﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬Cash inflow‫اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‬ ‫ﻟﻠﻌﻤﻠﯿﺎت‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ‬ ‫ﺗﺘﺤﻘﻖ‬ ‫وھﻲ‬:
‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﻤﻘﺒﻮﺿﺎت‬‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬‫دﯾﻮن‬ ‫ﺗﺤﺼﯿﻞ‬
‫وﺳﻨﺪات‬ ‫أﺳﮭﻢ‬ ‫أو‬ ‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬ ‫أوراق‬ ‫أو‬ ‫أﺻﻮل‬ ‫ﺑﯿﻊ‬‫ﻣﺸﺘﺮاة‬ ‫أﺳﮭﻢ‬ ‫ﻗﯿﻤﺔ‬ ‫دﻓﻊ‬.
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫دﺧﻞ‬‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬ ‫ﺑﻨﻜﯿﺔ‬ ‫ﻗﺮوض‬‫ﻧﻘﺪي‬ ‫ﺗﻤﻮﯾﻞ‬

3. ‫اﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫اﻟﻘﺪس‬ ‫ﻃﻼب‬ ‫ﻣﻨﻨﺘﺪﯾﺎت‬www.stqou.com
3
2-‫ا‬ ‫ﻓﻘﺎت‬‫اﻟﺨﺎرﺟﺔ‬ ‫ﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬Cash Outflow‫اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‬ ‫ﻟﻠﻌﻤﻠﯿﺎت‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ‬ ‫ﺗﺘﺤﻘﻖ‬ ‫وھﻲ‬:
‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت‬‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﺸﺘﺮﯾﺎت‬‫وأﺟﻮر‬ ‫رواﺗﺐ‬
‫إدارﯾﺔ‬ ‫ﻧﻔﻘﺎت‬‫دﯾﻮن‬ ‫ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت‬‫أﺻﻮل‬ ‫ﺷﺮاء‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫اﺳﺘﺜﻤﺎر‬.
‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ‬ ‫ﻣﺼﺮوﻓﺎت‬‫اﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ‬.
‫اﻟﺪاﺧﻠﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫ﻣﺜﺎل‬
‫ﺻ‬ ‫إﻟﯿﻚ‬‫اﻷﺷﮭﺮ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻋﻜﺎ‬ ‫ﺑﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬ ‫ﺎﻓﻲ‬5-6-7-8‫ﻋﺎم‬ ‫ﻣﻦ‬2005‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬ ‫ﺛﻤﻦ‬ ‫ﺗﺤﺼﯿﻞ‬ ‫ﯾﺘﻢ‬ ‫واﻟﺘﻲ‬
‫اﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﺣﺴﺐ‬:
20%‫اﻟﺸﮭﺮ‬ ‫ﻧﻔﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ً‫ا‬‫ﻧﻘﺪ‬-70%‫اﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﺸﮭﺮ‬ ‫ﺧﻼل‬–10%‫اﻟﺜﺎﻟﺚ‬ ‫اﻟﺸﮭﺮ‬ ‫ﺧﻼل‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻟﮭﺬه‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬ ‫اﻋﺪ‬:
‫ﻟﻠ‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬‫ﺸﺮﻛﺔ‬
‫اﻷﺷﮭﺮ‬
5678
‫اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬500050001000015000
‫اﻟﻤﺘﺤﺼﻼت‬
20% ‫اﻟﺸﮭﺮ‬ ‫ﺧﻼل‬1000100020003000
70% ‫اﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﺸﮭﺮ‬ ‫ﺧﻼل‬350035007000
10% ‫اﻟﺜﺎﻟﺚ‬ ‫اﻟﺸﮭﺮ‬ ‫ﺧﻼل‬500500
‫اﻟﻤﺘﺤﺼﻼت‬ ‫ﻣﺠﻮع‬10004500600010500
‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫ﻣﺜﺎل‬‫اﻟﺨﺎرﺟﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫ت‬
‫ﺗﻌﺎدل‬ ‫اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﻤﺸﺘﺮﯾﺎت‬ ‫ان‬ ‫اﻓﺘﺮض‬70%‫ﻣﻦ‬ ‫واﺣﺪ‬ ‫ﺷﮭﺮ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫اﻟﺪﻓﻊ‬ ‫ﯾﺘﻢ‬ ‫ان‬ ‫وﻋﻠﻲ‬ ‫ﻣﺒﯿﻌﺎﺗﮭﺎ‬ ‫ﻗﯿﻤﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﺨﺎرﺟﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬ ‫ﻓﺎوﺟﺪ‬ ‫اﻟﺸﺮاء‬.
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﺨﺎرﺟﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬
‫اﻷﺷﮭﺮ‬
5678
‫ﻣﺸﺘﺮﯾﺎت‬ ‫ﻣﺪﻓﻮع‬350035007000
‫رواﺗﺐ‬‫وأﺟﻮر‬7507507501000
‫إﯾﺠﺎرات‬100100100100
‫ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬‫أﺧﺮي‬8888
‫اﻟﺸﮭﺮﯾﺔ‬ ‫اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎت‬ ‫ﻣﺠﻮع‬858435843588108
‫واﻟﺨﺎرﺟﺔ‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻗﻮاﺋﻢ‬ ‫ﺣﺴﺐ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫واﻟﻔﺎﺋﺾ‬ ‫اﻟﻌﺠﺰ‬ ‫ﻣﯿﺰان‬ ‫اﺣﺴﺐ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫واﻟﻔﺎﺋﺾ‬ ‫اﻟﻌﺠﺰ‬ ‫ﻣﯿﺰان‬
‫اﻷﺷﮭﺮ‬
5678
‫إﯾﺮادات‬10004500600010500
‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎت‬858435843588108
‫اﻟﻔﺎﺋﺾ‬‫أو‬‫اﻟﻌﺠﺰ‬14214216422392

4. ‫اﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫اﻟﻘﺪس‬ ‫ﻃﻼب‬ ‫ﻣﻨﻨﺘﺪﯾﺎت‬www.stqou.com
4
‫واﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎت‬ ‫اﻟﻤﻘﺒﻮﺿﺎت‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬:
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﻤﺮﻛﺰ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﺘﻌﺮف‬ ‫ﻣﻨﮭﺎ‬ ‫واﻟﮭﺪف‬ ‫واﻟﺨﺎرﺟﺔ‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬ ‫ھﻲ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠ‬ ‫اﻟﻔﺘﺮات‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫واﻟﻌﺠﺰ‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺾ‬ ‫ﺣﯿﺚ‬‫ﻟﮭﺎ‬ ‫ﯿﺔ‬
‫اﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﻤﺜﺎل‬ ‫اﻧﻈﺮ‬:
‫ﻣﺎ‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫واﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎت‬ ‫اﻟﻤﻘﺒﻮﺿﺎت‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬
‫اﻷﺷﮭﺮ‬
5678
‫إﯾﺮادات‬‫ﻣﺒﯿﻌﺎت‬10004500600010500
‫ﻣﺸﺘﺮﯾﺎت‬ ‫ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت‬3500700010500
‫رواﺗﺐ‬7501000
‫إﯾﺠﺎرات‬250250
‫ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬‫أﺧﺮي‬100150
‫ﺿﺮاﺋﺐ‬00
‫ﻟﻠﺒﻨﺎء‬ ‫دﻓﻌﺎت‬00
‫إﺟﻤﺎﻟﻲ‬‫اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎت‬03500810011900
‫اﻟﻔﺎﺋﺾ‬‫أو‬‫اﻟﻌﺠﺰ‬10001000-2100-1400
‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬‫أول‬‫اﻟﺸﮭﺮ‬3000900
‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬‫أﺧﺮ‬‫اﻟﺸﮭﺮ‬900-500
‫اﻟﻤﻄﻠﻮب‬ ‫اﻟﻨﻘﻮد‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻻدﻧﻲ‬ ‫اﻟﺤﺪ‬25002500
‫اﻟﻘﺮوض‬‫اﻟﻼزﻣ‬‫ﺔ‬‫اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت‬ ‫ﻟﺴﺪاد‬-1600-3000
‫اﻟﺮﺻﯿﺪ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺘﻐﯿﺮ‬‫اﻟﻨﻘﺪي‬:
‫اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫ﺣﺮﻛﺔ‬ ‫ﺿﺒﻂ‬ ‫ﻓﯿﮫ‬ ‫اﻟﻨﻘﺺ‬ ‫وﻋﻨﺎﺻﺮ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪي‬ ‫اﻟﺮﺻﯿﺪ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺰﯾﺎدة‬ ‫ﻋﻨﺎﺻﺮ‬ ‫ﺗﺴﺨﯿﺮ‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﯾﻤﻜﻦ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬ ‫اﻟﻔﺘﺮة‬ ‫ﻧﮭﺎﯾﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪي‬ ‫اﻟﺮﺻﯿﺪ‬ ‫ﻋﻠﯿﺔ‬ ‫ﯾﻜﻮن‬ ‫أن‬ ‫ﯾﺠﺐ‬ ‫وﻣﺎ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪي‬ ‫اﻟﺮﺻﯿﺪ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺘﻐﯿﺮ‬ ‫ﺗﺤﺪﯾﺪ‬ ‫ﻋﻦ‬
‫اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫ﺿﺒﻂ‬ ‫ﻧﻤﻮذج‬:
‫ﻣﺜﺎل‬:‫اﻟﺪاﺧﻠﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع‬ ‫ﻛﺎن‬ ‫إذا‬40‫دﯾﻨﺎر‬ ‫أﻟﻒ‬–‫واﻟﺨﺎرﺟﺔ‬35‫وﻛﺎن‬ ‫دﯾﻨﺎر‬ ‫أﻟﻒ‬
‫اﻟﻤﺪة‬ ‫ﺑﺪاﯾﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺮﺻﯿﺪ‬2‫اﻟﻔﺘﺮة‬ ‫ﻧﮭﺎﯾﺔ‬ ‫وﻓﻲ‬ ‫دﯾﻨﺎر‬ ‫أﻟﻒ‬8‫اوﺟﺪ‬ ‫دﯾﻨﺎر‬ ‫أﻻف‬
1-‫اﻷرﺻﺪة‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺘﻐﯿﺮ‬ ‫ﻃﺮﯾﻖ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫ﺿﺒﻂ‬ ‫ﺣﺮﻛﺔ‬.
2-‫اﻟﺨﻄﺎء‬ ‫ﻧﻮع‬ ‫وﻣﺎ‬ ‫ﻻ‬ ‫أم‬ ‫ﺧﻄﺎء‬ ‫ھﻲ‬ ‫اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫ﺿﺒﻂ‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ‬ ‫ﺣﺪد‬
‫اﻟﺤﻞ‬:
‫اﻟﺪاﺧﻞ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻖ‬=40‫أﻟﻒ‬.
‫اﻟﺨﺎرج‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻖ‬=35‫أﻟ‬‫ﻒ‬
‫اﻟﺮﺻﯿﺪ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺘﻐﯿﺮ‬=40–35=5‫أﻻف‬.
‫اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫ﻋﻠﯿﺔ‬ ‫ﯾﻜﻮن‬ ‫أن‬ ‫ﯾﺠﺐ‬ ‫ﻣﺎ‬=5+2=7‫أﻻف‬
‫اﻟﻨﻘﺺ‬ ‫أو‬ ‫اﻟﺰﯾﺎدة‬ ‫ﻣﻘﺪار‬=8-7=‫ان‬ ‫ﯾﺠﺐ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﺮﺻﯿﺪ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫دﯾﻨﺎر‬ ‫أﻟﻒ‬ ‫ﺑﻘﯿﻤﺔ‬ ‫زﯾﺎدة‬ ‫أي‬ ‫دﯾﻨﺎر‬ ‫أﻟﻒ‬
‫اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﯾﻜﻮن‬.
-‫اﻟﻌ‬ ‫ﺗﺪﻗﯿﻖ‬ ‫إﻋﺎدة‬ ‫وﯾﺠﺐ‬ ‫ﻓﺎﺋﺾ‬ ‫ﯾﻤﺜﻞ‬ ‫وھﻮ‬ ‫اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫رﺻﯿﺪ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫زﯾﺎدة‬ ‫ھﻨﺎك‬ ‫ﯾﻮﺟﺪ‬‫ﺗﻤﺖ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫ﻤﻠﯿﺎت‬
‫اﻟﺨﻠﻞ‬ ‫ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‬ ‫اﻟﺼﻨﺪوق‬ ‫ﻋﻠﻲ‬.
Comment]‫ﺳﺎﻣﻲ‬1:[‫رﺻﯿﺪ‬ ‫ھﻲ‬
‫ﯾﺴﺒﻘﮫ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﺸﮭﺮ‬ ‫أﺧﺮ‬ ‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬
Comment]‫ﺳﺎﻣﻲ‬2:[‫اﻟﺤﺪ‬ ‫ھﻲ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﻮﻓﺮه‬ ‫اﻟﻮاﺟﺐ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻻدﻧﻲ‬
‫اﻟﺼﻨﺪوق‬

5. ‫اﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫اﻟﻘﺪس‬ ‫ﻃﻼب‬ ‫ﻣﻨﻨﺘﺪﯾﺎت‬www.stqou.com
5
‫وأھﻤﯿﺘﮭﺎ‬ ‫اﻟﺮﺑﺤﯿﺔ‬ ‫ﻣﻔﮭﻮم‬
‫ھﻲ‬ ‫اﻟﺮﺑﺤﯿﺔ‬"‫ﻣﺎ‬ ‫ﻋﻤﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺠﮭﺪ‬ ‫أو‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫اﺳﺘﺜﻤﺎر‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺘﺤﺼﻠﺔ‬ ‫اﻟﺰﯾﺎدة‬ ‫ﻣﻘﺪار‬
‫واﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫اﻷھﻮال‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻜﺜﯿﺮ‬ ‫وﺗﺤﻤﻞ‬ ‫اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻜﺜﯿﺮ‬ ‫ﻻﺗﺨﺎذ‬ ‫اﻟﺮﺋﯿﺴﻲ‬ ‫اﻟﻤﺤﺮك‬ ‫وھﻲ‬.
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻻﺳﺘﻤﺮار‬ ‫ﺿﺮوري‬ ‫واﻟﺮﺑﺢ‬
‫اﻟﺮﺑﺤﯿﺔ‬ ‫أھﻤﯿﺔ‬:
1-‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻻﺳﺘﻤﺮار‬ ‫ﺿﺮورﯾﺔ‬
2-‫وﻣﻨﺘﺠﺎﺗﮫ‬ ‫ﺧﺪﻣﺎﺗﮫ‬ ‫وﺗﺤﺴﯿﻦ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫أﺻﻮل‬ ‫ﺗﺠﺪﯾﺪ‬ ‫إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ‬ ‫ﺗﻌﻨﻲ‬ ‫اﻟﺮﺑﺤﯿﺔ‬ ‫زﯾﺎدة‬.
3-‫واﻟﺘﻄﻮﯾﺮ‬ ‫اﻟﺒﺤﺚ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻹﻧﻔﺎق‬
4-‫ﺟﺪﯾﺪة‬ ‫ﻣﺠﺎﻻت‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬.
‫ﻗﯿﺎﺳﮭﺎ‬ ‫وﻃﺮق‬ ‫ﻟﻠﻤﻨﺸﺎة‬ ‫اﻻﯾﺮادﯾﮫ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬
‫اﻻﯾﺮادﯾﮫ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬:‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻤﻨﺸﺎة‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫ﻗﺪرة‬ ‫ھﻲ‬‫ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﮭﺎ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻋﺎﺋﺪ‬ ‫ﺗﺤﻘﯿﻖ‬.
‫ب‬ ‫وﺗﻘﺎس‬
‫اﻻﯾﺮادﯾﮫ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬=‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬/‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬.
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫دوران‬ ‫ﻣﻌﺪل‬=‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬/‫اﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬ ‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬.
‫اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﺣﺎﻓﺔ‬=‫ﻟﻠﻌﻤﻠﯿﺎت‬ ‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬/‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬
‫اﻻﯾﺮادﯾﮫ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬=‫اﻷﺻﻮل‬ ‫دوران‬ ‫ﻣﻌﺪل‬x‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﺣﺎﻓﺔ‬
‫ﻧﺴﺘﺨﺪم‬ ‫ﻟﻠﻤﻨﺸﺎة‬ ‫اﻻﯾﺮادﯾﮫ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬ ‫ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ‬)‫اﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬ ‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫وﺻﺎﻓﻲ‬ ‫اﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬(
‫اﻻﯾﺮادﯾﮫ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬ ‫اﺣﺘﺴﺎب‬ ‫ﻋﻨﺪ‬ ‫اﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺮاﻋﺎة‬ ‫وﯾﺠﺐ‬
1-‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﯿﺎت‬ ‫ﺗﺘﻌﻠﻖ‬ ‫ﻻ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫واﻟﻤﺼﺮوﻓﺎت‬ ‫اﻹﯾﺮادات‬ ‫ﻋﻨﺎﺻﺮ‬ ‫ﺟﻤﯿﻊ‬ ‫ﻧﺴﺘﺒﻌﺪ‬.
2-‫إﻟﻲ‬ ‫ﻟﻠﻮﺻﻮل‬ ‫اﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬ ‫ﻏﯿﺮ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫ﻧﺴﺘﺒﻌﺪ‬‫اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت‬ ‫رﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬.
3-‫اﻷﺻﻮل‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫ﻟﻠﺤﺼﻮل‬ ‫ﻋﺎﻣﻠﺔ‬ ‫اﻟﻐﯿﺮ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻧﺴﺘﺒﻌﺪ‬
‫ﻧﻈﺎم‬Du point
‫اﻻﯾﺮادﯾﮫ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬=‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﺣﺎﻓﺔ‬x‫اﻷﺻﻮل‬ ‫دوران‬ ‫ﻣﻌﺪل‬
‫اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت‬ ‫رﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬) =‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬–)‫ﻣﺒﯿﻌﺎت‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ‬+‫ﻣﺒﺎﺷﺮة‬ ‫ﻏﯿﺮ‬ ‫ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬+‫ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬
‫إدارﯾﺔ‬+‫ﺑﯿﻊ‬ ‫ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬+‫ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬‫أﺧﺮي‬((
‫اﻷﺻﻮل‬=‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬+‫اﻻﺳﺘﮭﻼك‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬(
‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬) =‫ﻧﻘﺪﯾﺔ‬+‫ﻣﺪﯾﻨﺔ‬ ‫ذﻣﻢ‬+‫ﺑﻀﺎﻋﺔ‬+‫ﻣﺼﺮوﻓﺎت‬+ً‫ﺎ‬‫ﻣﻘﺪﻣ‬.(
‫اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬) =‫أراﺿﻲ‬+‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﻣﺒﺎﻧﻲ‬+‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﺳﯿﺎرات‬+‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫أﺟﮭﺰة‬
+‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﺳﯿﺎرات‬(

6. ‫اﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫اﻟﻘﺪس‬ ‫ﻃﻼب‬ ‫ﻣﻨﻨﺘﺪﯾﺎت‬www.stqou.com
6
‫ﻣﺜﺎل‬:
‫اﺣﺴ‬‫ﻋﺎم‬ ‫اﻟﺨﻠﯿﻞ‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﻻﯾﺮادﯾﮫ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬ ‫ﺐ‬2005‫ﻋﻦ‬ ‫وﻣﺼﺎرﯾﻔﮭﺎ‬ ‫دﺧﻠﮭﺎ‬ ‫ﺣﺴﺎب‬ ‫وﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﻤﺮﻛﺰ‬ ‫ﺑﯿﺎﻧﺎت‬ ‫ﻣﻦ‬
‫اﻟﻤﺬﻛﻮر‬ ‫اﻟﻌﺎم‬ ‫ﻧﻔﺲ‬
‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬3000000‫دﯾﻨﺎر‬
‫ﻣﻨﺔ‬ ‫ﯾﻄﺮح‬:
‫اﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬ ‫اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﯿﻒ‬255500
‫ﺗﺸﻐﯿﻞ‬ ‫ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬90000
‫اﺳﺘﮭﻼك‬100000
‫إدارﯾﺔ‬ ‫ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬70000
‫ﺗﺴﻮﯾﻘﯿﺔ‬ ‫ﻣﺼﺎرﯾﻒ‬65000
‫اﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ‬ ‫إﺟﻤﺎﻟﻲ‬2880000‫دﯾﻨﺎر‬
‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬120000‫دﯾﻨﺎر‬.
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫أن‬ ‫ﻋﻠﻤﺖ‬ ‫إذا‬2000000‫دﯾﻨﺎر‬
‫اﻟﺤﻞ‬
‫اﻻﯾﺮادﯾﮫ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬=‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ھﺎﻣﺶ‬x‫اﻷﺻﻮل‬ ‫دوران‬ ‫ﻣﻌﺪل‬
)=‫اﻟﺮﺑﺢ‬/‫اﻟﻤﺒﯿﻌ‬‫ﺎت‬(x)‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬/‫اﻷﺻﻮل‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬(
) =120000/3000000/ (3000000/2000000= (6%
‫إﯾﺮاداﺗﮭﺎ‬ ‫ﻗﻮة‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺗﺤﺴﻦ‬ ‫ﻛﯿﻒ‬
1-‫ﻟﻠﻤﺒﯿﻌﺎت‬ ‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ھﺎﻣﺶ‬ ‫ﺗﺤﺴﯿﻦ‬–‫ﻛﻼھﻤﺎ‬ ‫أو‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫دوران‬ ‫ﻣﻌﺪل‬ ‫زﯾﺎدة‬ ‫أو‬.
2-‫اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬ ‫زﯾﺎدة‬–‫اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﯿﺔ‬ ‫اﻟﻨﻔﻘﺎت‬ ‫ﺗﺨﻔﯿﺾ‬ ‫أو‬.
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬Return on Investment
‫اﻷﺻﻮل‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫أﯾﻀﺎ‬ ‫وﯾﺴﻤﻲ‬ROAReturn on Assets
‫اﻷﺻﻮل‬ ‫إدارة‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻠﻜﻔﺎءة‬ ‫ﺷﺎﻣﻞ‬ ‫ﻣﻘﯿﺎس‬ ‫وھﻮ‬–‫ﻓﻲ‬ ‫ﻧﺠﺎﺣﮭﻢ‬ ‫ﻣﺪي‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﯾﻌﺒﺮ‬ ‫ﻷﻧﺔ‬ ‫زﯾﺎدﺗﮫ‬ ‫إﻟﻲ‬ ‫داﺋﻤﺎ‬ ‫اﻟﻤﺪﯾﺮون‬ ‫وﯾﺴﻌﻲ‬
‫اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﻟﺘﻮﻟﯿﺪ‬ ‫وﺗﺴﺨﯿﺮھﺎ‬ ‫أﺻﻮﻟﮭﻢ‬ ‫إدارة‬.
ROA , ROI) =‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬/‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮة‬ ‫اﻷﻣﻮال‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع‬(X100.%
‫ﻣﺜﺎل‬:
‫ﻧﺎﯾﻒ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﯿﺰاﻧﯿﺔ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع‬ ‫ﻛﺎن‬ ‫إذا‬2500000، ‫دﯾﻨﺎر‬
‫واﻟﻀﺮاﺋﺐ‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫وﺑﻠﻎ‬=125000‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫اوﺟﺪ‬ ‫دﯾﻨﺎر‬.
‫اﻟﺤﻞ‬
ROA) =125000/250000* (100= %5.%

7. ‫اﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬ ‫اﻟﻘﺪس‬ ‫ﻃﻼب‬ ‫ﻣﻨﻨﺘﺪﯾﺎت‬www.stqou.com
7
‫اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ROEReturn on Equity
‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬ ‫ﺣﻘﻮق‬ ‫وھﻢ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫أﺻﺤﺎب‬ ‫أﻣﻮال‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫أﯾﻀﺎ‬ ‫وﯾﺴﻤﻲ‬)‫ﻓﻘﻂ‬ ‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ‬ ‫اﻷﺳﮭﻢ‬ ‫ﺣﻤﻠﺔ‬.(
ROE) =‫واﻟﻀﺮاﺋﺐ‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬/‫اﻟﻌﺎدﯾﯿﻦ‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬ ‫ﺣﻘﻮق‬(
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‬:
1-‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ‬ ‫ﻟﻸﺳﮭﻢ‬ ‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬=‫واﻟﻀﺮاﺋﺐ‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬–‫ﻧ‬‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﻤﺘﺎزة‬ ‫اﻷﺳﮭﻢ‬ ‫ﺼﯿﺐ‬
‫اﻟﺮﺑﺢ‬.
2-‫اﻟﻌﺎدﯾﯿﻦ‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬ ‫ﺣﻘﻮق‬=‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬ ‫ﺣﻘﻮق‬–‫اﻟﻤﻤﺘﺎزة‬ ‫ﻟﻸﺳﮭﻢ‬ ‫اﻻﺳﻤﯿﺔ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬.
‫ﻣﺜﺎل‬:
‫ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﮭﺎ‬ ‫رأس‬ ‫ﯾﺘﻜﻮن‬ ‫ﻧﺎﺑﻠﺲ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫أن‬ ‫ﻋﻠﻤﺖ‬ ‫إذا‬:
1-45‫اﺳﻤﯿﺔ‬ ‫ﺑﻘﯿﻤﺔ‬ ‫ﻣﻤﺘﺎز‬ ‫ﺳﮭﻢ‬ ‫أﻟﻒ‬10‫رﺑﺢ‬ ‫وﺑﻨﺴﺒﺔ‬ ‫اﻟﻮاﺣﺪ‬ ‫ﻟﻠﺴﮭﻢ‬ ‫دﯾﻨﺎر‬8.%
2-‫واﻟﻀﺮاﺋﺐ‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫اﻷرﺑﺎح‬185000‫دﯾﻨﺎر‬.
3-‫اﻟﻜﻠﻲ‬ ‫اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ‬ ‫ﺣﻘﻮق‬=750000‫دﯾﻨﺎر‬
‫اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ‬ ‫أﻣﻮال‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫اﺣﺴﺐ‬ROE
‫اﻟﺤﻞ‬:
1-‫اﻟﻤﻤﺘﺎزة‬ ‫ﻟﻸﺳﮭﻢ‬ ‫اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ‬ ‫ﺣﻘﻮق‬=10000*10‫دﯾﻨﺎر‬=100000‫دﯾﻨﺎر‬.
2-‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ‬ ‫ﻟﻸﺳﮭﻢ‬ ‫اﻟﻤﻜﯿﺔ‬ ‫ﺣﻘﻮق‬=750000–100000=650000‫دﯾﻨﺎر‬.
3-‫اﻟﻤﻤﺘﺎزة‬ ‫ﻟﻸﺳﮭﻢ‬ ‫اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﻧﺼﯿﺐ‬=100000*8= %8000‫دﯾﻨﺎر‬.
4-‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ‬ ‫ﻟﻸﺳﮭﻢ‬ ‫اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﻧﺼﯿﺐ‬=185000-8000=177000‫دﯾﻨﺎر‬.
ROE) =177000/650000* (100= %27.23%‫دﯾﻨﺎر‬.
‫اﻟﺠﺎري‬ ‫واﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫اﻟﺤﻘﯿﻘﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬Current Yield
‫ﺷﺮاء‬ ‫ﻋﻨﺪ‬ ‫اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﺗﻮﻟﯿﺪ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺳﮭﻢ‬ ‫ﻟﺸﺮاء‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬ ‫اﻟﺪﯾﻨﺎر‬ ‫ﻗﺪرة‬ ‫ﺗﻘﯿﺲ‬ ‫وھﻲ‬‫اﻟﺴﮭﻢ‬.
‫اﻟﺠﺎري‬ ‫أو‬ ‫اﻟﺤﻘﯿﻘﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬) =‫اﻟﻤﻮزﻋﺔ‬ ‫اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬/‫اﻟﺴﻮق‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺴﮭﻢ‬ ‫ﺳﻌﺮ‬*(100%
‫ﻣﺜﺎل‬:
‫ب‬ ‫ﯾﺒﺎع‬ ‫ﻧﺎﺑﻠﺲ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺳﮭﻢ‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﻛﺎن‬ ‫إذا‬12‫ﺑﻠﻐﺖ‬ ‫أرﺑﺎﺣﺎ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ووزﻋﺖ‬ ،‫اﻟﻮاﺣﺪ‬ ‫ﻟﻠﺴﮭﻢ‬ ‫دﯾﻨﺎر‬15%‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫واﻟﺒﺎﻟﻐﺔ‬ ‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﺴﮭﻢ‬ ‫اﻻﺳﻤﯿﺔ‬10‫ﻟﻠﺴﮭﻢ‬ ‫اﻟﺠﺎري‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫اﺣﺴﺐ‬ ،‫دﯾﻨﺎر‬.
‫اﻟﺤﻞ‬:‫اﻟﻤﻮزع‬ ‫اﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬=15* %10‫دﯾﻨﺎر‬)‫ﻟﻠﺴﮭﻢ‬ ‫اﻻﺳﻤﯿﺔ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ‬= (1.5‫اﻟﻮاﺣﺪ‬ ‫ﻟﻠﺴﮭﻢ‬ ‫دﯾﻨﺎر‬.
‫اﻟﺠﺎري‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬=1.5/12*100= %12.5.%
‫اﷲ‬ ‫ﺑﺤﻤﺪ‬ ‫ﺗﻤﺖ‬