адаптация структур финансового надзора к потребностям конкретной страны – обзор международного опыта

1. Республика Беларусь: круглый стол по
вопросам интегрированного надзора
за финансовым секторомф р
Заседание 1: Адаптация структурд д ц ру ур
финансового надзора к потребностям
конкретной страны – обзор международногор р р ду р д
опыта
Иан Тауэр,у р,
независимый эксперт,
Всемирный банк
Минск 26 июня 2015 годаМинск, 26 июня 2015 года

2. ПОВЕСТКА ДНЯ
1
Зачем нужна архитектура контрольно-надзорной
1
деятельности?
Международный подход и опыт
2
Международный подход и опыт
Интегрированный надзор вызовы и возможности
3
Интегрированный надзор – вызовы и возможности

3. ПОВЕСТКА ДНЯ
1
Зачем нужна архитектура контрольно-надзорной
1
деятельности (т.е. структура контрольно-надзорной
деятельности)?

4. Зачем нужна архитектура контрольно-
надзорной деятельности?д р д
 “Перестановка лежаков на Титанике” (Мартин Вульф,
журналист издания Financial Times о частых изменениях в
архитектуре надзора)?р ур д р )
 Однако, выбор архитектуры надзора оказывает воздействие на
следующие его компоненты:следующие его компоненты:
• всесторонний охват надзора – обеспечение надзора над
всеми значимыми компаниями и рынкамивсеми значимыми компаниями и рынками
• эффективность – недопущение дублирования его функций
другими организациями и неэффективного использования
ресурсов
• эффективная координация деятельности контрольно-
надзорных органов – обеспечение надзора за всеми
4
аспектами деятельности компании или группы компаний
4

5. Зачем нужна архитектура контрольно-
надзорной деятельности? (2)д р д ( )
 Мировой финансовый кризис подчеркнул важность архитектуры
надзора, способствующей эффективной координации мер по
управлению кризисом
 При выборе архитектуры сегодня также следует учесть ряд факторов:
• растущая заинтересованность в эффективной контрольно-
надзорной деятельности системообразующих финансовых
институтов
• освоение новых функций с момента начала финансового кризиса
– например, макропруденциального надзора и реорганизация
б бпроблемных банков
• широкое признание важности эффективного надзора за
осуществлением операций на рынке
5
осуществлением операций на рынке
5

6. Зачем нужна архитектура контрольно-
надзорной деятельности?(3)д р д ( )
 Выбор архитектуры также оказывает влияние на развитие
финансовых рынков, которое требует выполнения следующихф р р р у у
условий:
• экономически эффективной контрольно-надзорной
деятельностидеятельности
• инноваций и достаточной гибкости для включения в
процесс новых продуктов или молодых компанийпроцесс новых продуктов или молодых компаний
• координация контрольно-надзорных и иных органов в
рамках инициатив в области развитиярамках инициатив в области развития
6
6

7. Зачем нужна архитектура контрольно-
надзорной деятельности? (4)д р д ( )
 Также при любой архитектуре для контрольно-надзорных
органов важно следующее:органов важно следующее:
• иметь четкие не противоречащие друг другу цели
• быть независимым от государства и отраслей экономики• быть независимым от государства и отраслей экономики
• иметь необходимый объем полномочий и ресурсов
• быть готовым принимать меры по предотвращению рисков
йдля достижения целей
Выбор архитектуры контрольно-надзорной деятельности
является единственным двигателем эффективностиявляется единственным двигателем эффективности
контрольно-надзорной деятельности, и он определяет то,
насколько вышеуказанные условия будут реализованы
7
7

8. ПОВЕСТКА ДНЯ
Международный подход и опыт
2
е ду арод од од о

9. Архитектура контрольно-надзорной
деятельности – возможности реализации
Согласно отчету Группы 30 за 2008 г. (структура финансового регулирования),
д р ц
Согласно отчету Группы 30 за 2008 г. (структура финансового регулирования),
архитектуру контрольно-надзорной деятельности можно классифицировать
следующим образом:
 И Институциональная – упор на вид деятельности организации
 Функциональная – на каждый вид деятельности создается отдельный
контрольно-надзорный органконтрольно надзорный орган
 Интегрированная – (почти) всеми видами финансовой деятельности
занимается один контрольно-надзорный орган
 “Двухкомпонентная” – модель регулирования, в основе которой лежит цель (с
разделением пруденциального регулирования и регулирования рыночного
поведения)о еде )
Ключевой переменной также является роль центрального банка
– особенно в условиях возрастающего внимания к
макропруденциальному регулированию
9
9
макропруденциальному регулированию

10. Архитектура контрольно-надзорной
деятельности – историческая справка (1)д р р ( )
80-е – начало 90-х гг. – доминирование
институционального/функционального подходов:
 часто приходилось реализовывать различные мероприятияр р р р р
отдельным организациям
 банковский надзор часто проводился центральным банком банковский надзор часто проводился центральным банком
 в ряде стран ассоциируется со значительной ролью
саморегулирования (например в Великобритании длясаморегулирования (например, в Великобритании для
инвестиционного бизнеса, биржевых сделок и т.д.)
Также с инициативой создания интегрированных контрольно-
надзорных органов выступил ряд стран – Норвегия (в 1986 г.),
Дания(в 1988 г.) и Канада (в 1987 г.) – независимо от
10
1
0
Д ( 9 ) ( 9 7 )
Центробанка – и Сингарур (в 1984 г.) – в рамках Центробанка

11. Архитектура контрольно-надзорной
деятельности – историческая справка (2)
В конце 90-х гг. прошлого века до мирового финансового кризиса шел
(
д р р ( )
процесс развития интегрированного надзора (всего в 29 странах к 2004
г.)...
 ответ на рост конгломератов и компаний оказывающих разные услуги ответ на рост конгломератов и компаний, оказывающих разные услуги
 …и стирание границ между различными финансовыми продуктами
 признание результативности организации, регулирующей несколько
секторов, например, по мере возрастания сложности регулирования
 реализация регулирования независимо от Центробанка (устойчивость реализация регулирования независимо от Центробанка (устойчивость
валютного курса как отдельная цель, а также защита репутации
центрального банка)
Интегрированные контрольно-надзорные органы, созданные
независимо от Центрального Банка в США (в 1998-2001 гг.), Японии
(в 1998 г ) Корее (в 1998 г ) Венгрии (в 2000 г )
11
11
(в 1998 г.), Корее (в 1998 г.), Венгрии (в 2000 г.)

12. Архитектура контрольно-надзорной
деятельности – историческая справка (3)д р р ( )
... И “двухкомпонентная” модель регулирования:
 в целях выполнения требований пруденциального в целях выполнения требований пруденциального
регулирования и регулирования рыночного поведения, усиление
которого также отмечается во многих странах
 цели пруденциального регулирования и регулирования
рыночного поведения считались противоречащими друг другу и
требующими разных навыков
Внедрение «двухкомпонентной» модели регулирования в
Австралии (в 1998 г.) и Нидерландах (в 2004 г. – в рамкахр р р
Центрального банка)
12
12

13. Архитектура контрольно-надзорной
деятельности – историческая справка (4)
С момента начала мирового финансового кризиса получил признание факт
д р р ( )
С момента начала мирового финансового кризиса получил признание факт,
что ни один подход не может быть применен для всех ситуаций…
 не усвоены уроки кризиса по архитектуре контрольно-надзорной не усвоены уроки кризиса по архитектуре контрольно надзорной
деятельности
• основные уроки по интенсивности регулирования и надзора
 ряд стран перешло к «двухкомпонентной» модели регулирования
(Великобритания – в разрезе целей), другие создали органы
интегрированного регулирования (Индонезия)
… а также поддержка Центрального банка в надзоре СФИ (например, в
США – всех секторов, в европейском регионе - банков)
Роль центрального банка сводится к макопруденциальному
регулированию; также один контрольно-надзорный орган может
13
13
сочетать функции макро- и микропруденциального регулирования.

14. Архитектура контрольно-надзорной деятельности –
пример Великобританиир р р
1986 1998 1998 2013 С1986-1998 гг. 1998-2013 гг. Сегодня
Банк Англии
(банки)
Банк Англии*
(орган
пруденциального
Совет по ценным бумагам
м инвестициям
(саморегулируемые
организации)
(инвестиционная
Управление по
финансовым
услугам
пруденциального
регулирования)
(инвестиционная
деятельность)
Министерство
финансов
Великобратинии
услугам
Управление по
финансовому
регулированию и
надзоруВеликобратинии
(страхование)
надзору
* Банк Англии также является органом макропруденциального регулирования
14
14
Банк Англии также является органом макропруденциального регулирования
(осуществляется через Комитет финансовой политики) и санкционирующим органом
для банков

15. Архитектура контрольно-надзорной
деятельности– пример Ирландии
 2003 г. – создание Ирландского государственного управления по
финансовым услугам
д р р р д
финансовым услугам
• переход от институционального к полностью интегрированному
контрольно-надзорному органуконтрольно надзорному органу
• является структурной частью Центрального банка Ирландии,
однако имеет собственную структуру управления
 2009 г. – начало глубокого экономического кризиса в Ирландии,
вызванного кредитованием под залог имущества
 2010 г. – ИГУФУ был упразднен, а его функции были переданы
Центральному банку Ирландии под единой структурой управления
 1 ноября 2014 г.: контрольно-надзорные полномочия над банками (а
также надзор над деятельностью крупнейших банковских групп) были
переданы Европейскому Центральному Банку
15
15

16. Архитектура контрольно-надзорной
деятельности – мнения исследователей
 М П ( )
д д
 Мелецки и Подпиера (2013 г.)
• развитие финансового сектора (и преодоление кризисов)
являются ключевыми двигателями интеграции пруденциального
надзора и надзора над рыночным поведением
б ф• в странах с хорошо развитыми небанковскими финансовыми
организациями (или более независимыми Центральными
банками), быстрее происходит интеграция надзора над
рыночным поведением чем пруденциального надзорарыночным поведением, чем пруденциального надзора
• Из 98 стран с высоким и средним уровнем дохода, участвовавших
в исследовании, по состоянию на 2010 г.:
 43 имели секторальную архитектуру
 21 были частично интегрированы
 32 были интегрированы (из них в 8 – в центральных банках)
16
 32 были интегрированы (из них в 8 в центральных банках)
16

17. Архитектура контрольно-надзорной
деятельности – мнения исследователейд д
Источник: Мелецки и Подпиера, организационные структуры контрольно-надзорной
деятельности в финансовом секторе, двигатели ее развития и исторический
сравнительный анализ, Журнал финансовой устойчивости (2013 г.) – исследование в
17
98 странах с высоким и средним уровнем дохода.
17

18. Архитектура контрольно-надзорной
деятельности – выводы
 Эволюция контрольно-надзорной деятельности за последние годы на
б й (
д д
практике привела к появлению разнообразных моделей (сравните,
например, США и Сингапур)
• секторальные модели все еще являются доминирующим но уже• секторальные модели все еще являются доминирующим, но уже
успешно реализуется интеграция
 Связь интеграции с развитием финансового сектора – причина или Связь интеграции с развитием финансового сектора причина или
следствие?
 Мировой финансовый кризис не отменил интегрированную (или любую Мировой финансовый кризис не отменил интегрированную (или любую
иную) модель или открыто поддержал роль Центрального банка (в
микропруденциальном надзоре)
Выбор архитектуры диктуется страновыми особенностями иВыбор архитектуры диктуется страновыми особенностями и
опытом, однако, имеются обоснованные аргументы в пользу того,
чтобы интеграция отражала процесс рыночной интеграции,
поощряла экономически эффективный надзор и потенциальное
18
18
поощряла экономически эффективный надзор и потенциальное
развитие рынка.

19. ПОВЕСТКА ДНЯ
Интегрированный надзор вызовы и возможности
3
Интегрированный надзор – вызовы и возможности

20. Интегрированный надзор –
вызовы
 Насколько в действительности надзор должен быть
интегрированным?
• отчасти зависит от законодательной базы – правовые
преимущества
б ф• четкие бизнес-модели входят в конфронтацию с
гармонизацией регулирования (например, банковского
сектора и страхования)
• при этом открываются широкие возможности для создания
единой (при этом связанной с риском) правовой базы для
контрольно-надзорной деятельности…р д р д
• …и для гармонизации надзора над рыночным поведением
Интегрированным контрольно-надзорным органам требуется
б д й д фф йбаланс между гармонизацией и дифференциацией – но
интегрированные контрольно-надзорные органы должны быть
больше, чем просто «суммой частей», если мы в полной мере
20
20
осознаем их необходимость.

21. Интегрированный надзор – вызовы
(2)
 Надзор, основанный на риске, осуществляемый
( )
 Надзор, основанный на риске, осуществляемый
интегрированным контрольно-надзорным органом – трудности в
определении и измерении основных рисков в секторе (“яблоки и
груши”?)груши ?)
 Как разрешать потенциальные конфликты целей, особенно при
?пруденциальном надзоре и надзоре над рыночным поведением?
 Подбор кадров: какой требуется набор навыков, как будет
разрешаться дилемма универсалов и узких специалистов и т.д.?
Насколько многофункциональным будет персонал на практике?
 Решение проблемы, касающейся концентрации полномочий в
одном органе посредством прозрачности процедур,
подотчетности и т.д.
21
подотчетности и т.д.
21

22. Интегрированный надзор –
возможности
 Надзор над конгломератами и компаниями, ведущими
б ( бдеятельность в более чем одном секторе (например, банковском и
инвестиционном) – это работа на краткосрочный результат
 Эффективный надзор, осуществляемый самыми крупными
организациями пруденциального надзора и надзора над
рыночным поведением, нацелен на однократный контакт между
контролирующим органом и старшим управленческимр ру щ р р у р
персоналом контролируемой компании
 Обзор рисков в разрезе рынков и их связь с Обзор рисков в разрезе рынков и их связь с
макропруденциальным надзором
 Использование репутации и полномочий интегрированного Использование репутации и полномочий интегрированного
контрольно-надзорного органа в целях поддержки развития
финансовых рынков по мере необходимости
22
22

23. Интегрированный надзор –
возможности (2)( )
 Более высокая эффективность использования ресурсов в рамках
надзора, основанного на риске, например, масштабы
перемещения персонала в ответ на риск
 Эффективные международные отношения, обусловленные
единым форматом взаимодействия между контрольно-
надзорными органами
Интегрированный контрольно-надзорный орган также
может предоставлять широкий спектр возможностей дляможет предоставлять широкий спектр возможностей для
карьерного роста сотрудников, тем самым повышая
привлекательность работы в контрольно-надзорных органах.
23
23