1. PIKETTY JA TASA-ARVO: KOMMENTTI
HEIKKI PATOMÄELLE
Tulevaisuuden tutkimuksen seura
Helsinki 13.1.2015
Jaakko Kiander

2. MIKSI KAPITALISMISSA VARALLISUUS
KESKITTYY?
 Piketty: r > g
 Mutta miksi?
 Täydellisen kilpailun teoria: r = g, ja r lähestyy
vähitellen nollaa kun rajatuotos alenee
 Todellisuudessa olemme epätäydellisessä
kilpailussa ja yrityksillä on hinnoitteluvoimaa
 Yritykset ansaitsevat (yli)voittoja
 Voitot kasaantuvat

3. VARALLISUUS- JA TULOEROT
 Epätäydellinen kilpailu ylläpitää monopolivoimaa ja
ylivoittoja
 Voitot kanavoituvat omistajille
 Omistajuus ja varallisuus keskittyvät
perheenmuodostuksen ja lahjakkuuden
epätasaisen jakauman vuoksi
 Pitkällä aikavälillä omaisuus ja kontrolli keskittyy
pienelle ryhmälle (”1 %”)

4. VARALLISUUDEN KESKITTYMINEN ON
’NORMAALIA’, KUN TARKASTELLAAN
TALOUSHISTORIAA
 Jos kehitys on stabiilia ja kapitalismi saa toimia
vapaasti, mikään ei rajoita keskittymistä
 Vrt. renessanssiajan Italia, Eurooppa ja USA 1800-
1914, …, ja jälleen 1990->
 Kylmän sodan päättymisen jälkeen olemme
palanneet normaalitilaan

5. ENTÄ ’KAPITALISMIN KULTAKAUSI’?
 1945-1975 varallisuuserot pienenivät – mutta miksi?
 Maailmansodat hävittivät varallisuutta (=inflaatio) ja
johtivat verotuksen kiristymiseen
 Kylmä sota jatkoi tilaa, jossa verotus oli kireää ja
hyvinvointivaltioita kehitettiin (=järjestelmäkilpailu)
 Bretton Woods –järjestelmä sääteli pääomaliikkeitä
 Asevarustelu, jälleenrakennus ja järjestelmäkilpailu
pitivät yllä nopeaa kasvua
 Seurauksena julkisten menojen kasvu
 Kireä verotus rajoitti varallisuuden kasvua
 Progressiivinen tulovero ja perintövero
 Pääoman vapaa liikkuvuus oli estetty säätelyllä

6. ’KULTAKAUSI’ PÄÄTTYI LIBERALISOINTIIN
 Asteittainen muutos 1975-1999
 Sarja deregulaatiopäätöksiä (=OECD, IMF, EU)
 Pääomaliikkeiden vapauttaminen muutti asetelman
 Alueet ja valtiot alkavat kilpailla yrityksistä
 Seurauksena verokilpailu
 Yhteisövero, pääomatulovero, perintövero, erityisryhmät
 Kiinan liittyminen markkinatalouteen muutti globaalia
asetelmaa
 Investoinnit suuntautuvat länsimaista kehittyviin talouksiin,
eivät enää länsimaiden pääomaintensiteetin kasvattamiseen

7. SEURAUKSENA HYVINVOINTIVALTION
JOUTUMINEN PUOLUSTUSKANNALLE
 Veropohja murentuu
 Rikkaiden verotus keventynyt, verotaakka siirtynyt
keskiluokalle
 Kasvun hedelmät keskittyvät omistajille ja eliitille
(vrt. USA:n tulonjakokehitys)
 Seurauksena tuloerojen kasvu ja varallisuuden
keskittyminen
 Sosiaalinen muutos: rikkaan eliitin edut eriytyvät
keskiluokasta
 Pääomien verotusta halutaan keventää edelleen
 Illuusio samassa veneessä olemisesta murenee

8. JOS KEHITYS JATKUU, PALAAMMEKO
TULEVAISUUDESSA TAKAISIN
TORPPARIYHTEISKUNTAAN?
 Mitä tapahtuu kun varallisuus keskittyy riittävästi?
 Lopputuloksena pieni eliitti (1 %) omistaa lähes kaiken
ja kontrolloi kaikkea
 Muut (99 %) ovat lähes varattomia ja joutuvat myymään
työvoimansa eliitin yrityksille
 Kilpailu työmarkkinoilla pitää palkat kurissa
 Eliitin etujen mukaista on murentaa keskiluokan
varallisuusasema
 Eläketurvan ja omistusasuntojen marginalisointi
 Varallisuuden mureneminen estää taloudellisen
riippumattomuuden
 Voiko torppariyhteiskunta olla stabiili?
 Kyllä … mutta tarvitaan myös kuria