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Crisi e Sostenibilità
                dell’impianto a fronteggiamento




giovedì 2 dicembre 2010
“...il mondo sta ancora sperimentando gli effetti, devastanti ed ancora non
              pienamente dispiegati, di una Crisi, che, per gravità ed intensità, viene spesso
                 paragonata alla grande Crisi del 1929, che ha determinato una prolungata
             Recessione Mondiale, per lasciare poi il testimone al periodo di recupero e di
           ripresa che è iniziato con il programma strategico del New Deal del 1933/1937,
      tenacemente condiviso e realizzato dal Presidente U.S.A. Franklin Delano Roosevelt.




giovedì 2 dicembre 2010
Io penso che questa Crisi sia addirittura più ampia di
                  qualsiasi altra sinora sperimentata, e che l’orizzonte
             temporale con cui confrontarci sia quello di 5/10 anni di
              residua durata, sicché ogni tentativo di affrontare con
                   mezzi convenzionali una situazione assolutamente
                  straordinaria come questa è destinato a non sortire
               effetto. E ce ne siamo accorti davvero, date le fortissime
                iniezioni di liquidità effettuate nel sistema economico
             americano che l’ha generata (T.A.R.P.: Troubled Asset Relief
               Program) e le attuali politiche di salvataggi bancari (bail-
                    out) e di allentamento quantitativo della moneta
                    (quantitative easing), tuttora in pieno svolgimento.



giovedì 2 dicembre 2010
Sì, ma fino a quando potranno essere utili metodi tradizionali e
        convenzionali? E soprattutto a che prezzo? Quale è il prezzo
       che la Collettività sarà (ancora) disposta a pagare, senza vedere
                    apprezzabili risultati di miglioramento?

           Abbiamo tirato tutti un liberatorio sospiro di sollievo, tipico
            dello scampato pericolo, quando lunedì mattina 10 maggio
           scorso abbiamo appreso che da Bruxelles è stato varato un
          piano di aiuti di 750 miliardi di euro a garanzia della solvibilità
                 della Grecia e di altri Paesi della nostra Euro-zone.




giovedì 2 dicembre 2010
La dialettica tra il rigorismo e l'aiuto in extremis ha fatto
          prevalere quest'ultimo. Nella considerazione della scelta del
         male minore e con una dimensione intimamente interessata: è
             ancora fresco il ricordo della sorte toccata alla Banca
                Lehman Brothers, abbandonata a sé stessa e
               inaspettatamente lasciata al suo destino di default
              incontrollato, che ha intrecciato tutte le successive
         conseguenze sull'economia e sulla finanza, in domino perfetto.




giovedì 2 dicembre 2010
Provo un senso di soddisfazione a far parte della Community che
     ha proposto ed attuato un così importante atto di sostegno e di
       fiducia a favore di uno Stato membro dell'Unione in difficoltà.
                             Questo da una parte.
        Dall'altra mi sorge atroce un dubbio di sostenibilità dell'intero
          impianto di aiuto a medio termine, e del prezzo che sarà
      richiesto ai contribuenti europei, tra i quali noi italiani. Il prezzo
     sarà alto, anzi altissimo e sarà pagato in "moneta sociale", ovvero
     con rinunce di welfare che toccheranno a tutti. Prezzo tanto più
         caro quanto più manifesto in un momento in cui occorre
      prestare la massima cura e attenzione all’allocazione strategica
                ed efficiente delle risorse pubbliche disponibili.




giovedì 2 dicembre 2010
Il meccanismo sembra funzionare. Le banche sull'orlo del
          collasso, troppo grandi per fallire, fanno intervenire i governi,
          collettivizzando le perdite, e continuando ad assumere rischi
            ulteriori al rialzo, come se nulla fosse stato. I governi fanno
           intervenire gli Stati quali garanti di ultima istanza, attraverso
          emissione di "bond" pubblici in sostituzione di quelli tossici, o
            invendibili. Gli Stati in difficoltà fanno intervenire l'Unione
             Europea, quale garante, a sua volta, dell'indebitamento dei
               primi, acquisendone titoli pubblici, sui quali riversano la
           garanzia più ampia dell'Unione intera, frazionandola poi tra i
                         rispettivi Paesi in splitting di garanzie.




giovedì 2 dicembre 2010
Sì, ma fino a che punto? Fino a che punto siamo disposti ad
           arrivare? Ad un certo punto, non mutando né le cause, né gli
            attori che hanno dato luogo a questi perversi effetti, ci sarà
               bisogno di un Ente superiore che garantisca a sua volta
                   l'Unione Europea, pena il collasso del Sistema.
                       Una sana riflessione sul tema è dovuta.
           Ed è dovuta PRIMA che la situazione si complichi avviandosi
                            e avvitandosi pericolosamente
                       sulla scoscesa china dell'irreparabile...”




giovedì 2 dicembre 2010
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giovedì 2 dicembre 2010

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Crisi e sostenibilità dell'impianto a fronteggiamento (Est I)

  • 1. Crisi e Sostenibilità dell’impianto a fronteggiamento giovedì 2 dicembre 2010
  • 2. “...il mondo sta ancora sperimentando gli effetti, devastanti ed ancora non pienamente dispiegati, di una Crisi, che, per gravità ed intensità, viene spesso paragonata alla grande Crisi del 1929, che ha determinato una prolungata Recessione Mondiale, per lasciare poi il testimone al periodo di recupero e di ripresa che è iniziato con il programma strategico del New Deal del 1933/1937, tenacemente condiviso e realizzato dal Presidente U.S.A. Franklin Delano Roosevelt. giovedì 2 dicembre 2010
  • 3. Io penso che questa Crisi sia addirittura più ampia di qualsiasi altra sinora sperimentata, e che l’orizzonte temporale con cui confrontarci sia quello di 5/10 anni di residua durata, sicché ogni tentativo di affrontare con mezzi convenzionali una situazione assolutamente straordinaria come questa è destinato a non sortire effetto. E ce ne siamo accorti davvero, date le fortissime iniezioni di liquidità effettuate nel sistema economico americano che l’ha generata (T.A.R.P.: Troubled Asset Relief Program) e le attuali politiche di salvataggi bancari (bail- out) e di allentamento quantitativo della moneta (quantitative easing), tuttora in pieno svolgimento. giovedì 2 dicembre 2010
  • 4. Sì, ma fino a quando potranno essere utili metodi tradizionali e convenzionali? E soprattutto a che prezzo? Quale è il prezzo che la Collettività sarà (ancora) disposta a pagare, senza vedere apprezzabili risultati di miglioramento? Abbiamo tirato tutti un liberatorio sospiro di sollievo, tipico dello scampato pericolo, quando lunedì mattina 10 maggio scorso abbiamo appreso che da Bruxelles è stato varato un piano di aiuti di 750 miliardi di euro a garanzia della solvibilità della Grecia e di altri Paesi della nostra Euro-zone. giovedì 2 dicembre 2010
  • 5. La dialettica tra il rigorismo e l'aiuto in extremis ha fatto prevalere quest'ultimo. Nella considerazione della scelta del male minore e con una dimensione intimamente interessata: è ancora fresco il ricordo della sorte toccata alla Banca Lehman Brothers, abbandonata a sé stessa e inaspettatamente lasciata al suo destino di default incontrollato, che ha intrecciato tutte le successive conseguenze sull'economia e sulla finanza, in domino perfetto. giovedì 2 dicembre 2010
  • 6. Provo un senso di soddisfazione a far parte della Community che ha proposto ed attuato un così importante atto di sostegno e di fiducia a favore di uno Stato membro dell'Unione in difficoltà. Questo da una parte. Dall'altra mi sorge atroce un dubbio di sostenibilità dell'intero impianto di aiuto a medio termine, e del prezzo che sarà richiesto ai contribuenti europei, tra i quali noi italiani. Il prezzo sarà alto, anzi altissimo e sarà pagato in "moneta sociale", ovvero con rinunce di welfare che toccheranno a tutti. Prezzo tanto più caro quanto più manifesto in un momento in cui occorre prestare la massima cura e attenzione all’allocazione strategica ed efficiente delle risorse pubbliche disponibili. giovedì 2 dicembre 2010
  • 7. Il meccanismo sembra funzionare. Le banche sull'orlo del collasso, troppo grandi per fallire, fanno intervenire i governi, collettivizzando le perdite, e continuando ad assumere rischi ulteriori al rialzo, come se nulla fosse stato. I governi fanno intervenire gli Stati quali garanti di ultima istanza, attraverso emissione di "bond" pubblici in sostituzione di quelli tossici, o invendibili. Gli Stati in difficoltà fanno intervenire l'Unione Europea, quale garante, a sua volta, dell'indebitamento dei primi, acquisendone titoli pubblici, sui quali riversano la garanzia più ampia dell'Unione intera, frazionandola poi tra i rispettivi Paesi in splitting di garanzie. giovedì 2 dicembre 2010
  • 8. Sì, ma fino a che punto? Fino a che punto siamo disposti ad arrivare? Ad un certo punto, non mutando né le cause, né gli attori che hanno dato luogo a questi perversi effetti, ci sarà bisogno di un Ente superiore che garantisca a sua volta l'Unione Europea, pena il collasso del Sistema. Una sana riflessione sul tema è dovuta. Ed è dovuta PRIMA che la situazione si complichi avviandosi e avvitandosi pericolosamente sulla scoscesa china dell'irreparabile...” giovedì 2 dicembre 2010