2. Copernicus Capital TFI
• Największe niezależne TFI w • Firma wyspecjalizowana w
Polsce* finansach ilościowych
• Działalność rozpoczęta w 1996 • Właściciel strategii oraz
roku algorytmów
• 8 miliardów złotych w • Odpowiada za technologię w
zarządzaniu Funduszu
• Fundusz Inwestycyjny Zamknięty realizujący elastyczną politykę
inwestycyjną, nadzorowany przez Komisję Nadzoru Finansowego.
Zarządzany z wykorzystaniem komputerów i modeli matematycznych.
* Nie należące do grupy bankowej 2
3. Główna Idea Funduszu- Adaptacja
Czy można stale uzyskiwać dodatnie stopy zwrotu w każdych
warunkach rynkowych?
TAK – POPRZEZ CIĄGŁE ADAPTOWANIE SIĘ DO ZMIAN NA RYNKU
• Dywersyfikacja na rynkach światowych
• Ciągłe monitorowanie różnych aktywów
• Zachowanie wysokiej płynności
• Umiejętne zarządzanie ryzykiem
"Przetrwa nie ten gatunek, który jest najsilniejszy czy najinteligentniejszy, ale
ten, który najskuteczniej adaptuje się do zmian.„
Karol Darwin
3
4. CTAF a inne fundusze
Copernicus Turbine Adaptive Fund FIZ (CTAF) to pierwszy polski fundusz hedgingowy
Fundusz tradycyjny Fundusz hedgingowy
Cel Pokonać benchmark Absolutna stopa zwrotu
inwestycyjny Jeżeli WIG straci 30%, strata 20% jest Głównym zadaniem jest ochrona kapitału
sukcesem, chociaż Inwestor boleśnie ją (hedging – oznacza zabezpieczenie) i
odczuwa próba wykorzystywania okazji na rynku
Ryzyko Nie stracić więcej niż benchmark Nacisk, aby nie stracić w ogóle
Motywacja Słaba motywacja Silna motywacja
Zarządzający inwestuje „cudze” pieniądze, Zarządzający inwestuje również własne
jak zarobi – dostaje premię, jeżeli straci – pieniądze w fundusz, jeżeli traci, to razem
najwyżej przejdzie do innego funduszu z Inwestorami
Dywersyfikacja Niska dywersyfikacja portfela Wysoka dywersyfikacja portfela
Większość funduszy ma w portfelach te Stopa zwrotu niezależna od koniunktury na
same akcje rynkach
Powtarzalność Zmienność wyniku Stałość wyniku
Najlepszy w danym roku fundusz, w Zarządzający silnie związany z funduszem,
kolejnym najczęściej wypada słabo, dobrzy a najlepsze fundusze są w stanie
zarządzający „podkupywani” przez powtarzać rok do roku pozytywną stopę
konkurencję zwrotu
Elastyczność Nieelastyczny mandat inwestycyjny Elastyczny mandat inwestycyjny
Fundusz akcji musi inwestować w akcje, Swoboda w doborze inwestycji
nawet jeżeli zarządzający wie, że są
przewartościowane
5. Struktura Funduszu
50-70% 30-50%
Inwestycje za pomocą algorytmów
Inwestycje w bezpieczne obligacje w najbardziej płynne instrumenty
skarbowe i korporacyjne finansowe* na światowych rynkach
• Aktywne inwestowanie w płynne instrumenty za pomocą algorytmów pozwala
uzyskać atrakcyjną stopę zwrotu. Jednoczesna możliwości adaptacji do warunków
rynkowych zmniejsza stopień ryzyka.
• Portfel obligacji zabezpiecza inwestycje i pozwala osiągać stabilną stopę zwrotu w
okresach nagłych zawirowań na rynkach finansowych
* Rynek walutowy, akcje, kontrakty terminowe, CFD 5
6. Zalety Funduszu
1 Dlaczego warto zainwestować w fundusz Copernicus Turbine Adaptive Fund FIZ?
• Fundusz zarządzany przez komputer, pozbawiony emocji, przez co nie popełniający
typowo ludzkich błędów
• Doskonałe uzupełnienie portfela inwestycyjnego
• Zarządzany tradycyjnie portfel obligacji zwiększa bezpieczeństwo inwestycji
2 Czego można się spodziewać inwestując w Copernicus Turbine Adaptive Fund FIZ?
• Niezależności od realnej gospodarki i notowań giełdowych
• Atrakcyjnej i powtarzalnej stopy zwrotu
• Niskiej zmienności wyników dzięki wykorzystaniu płynnych aktywów i rygorystycznego
podejścia do zarządzania ryzykiem
3 Czym różni się Copernicus Turbine Adaptive Fund od innych możliwości inwestycyjnych?
• Pierwszy w pełni automatyczny system inwestycyjny w Polsce
• Inwestycje w najbardziej płynne instrumenty finansowe na światowych rynkach
ograniczają ryzyko poniesienia gwałtownej straty
• Celem funduszu jest generowanie zysku, a nie bicie indeksu
6
7. Proces Inwestycyjny CTAF
Przewaga dzięki żelaznej konsekwencji i szybkości w
działaniu
…Dzięki czemu minimalizuje
System analizuje dane …Ciągle dostosowuje się potencjalne straty
szybciej i dokładniej niż do sytuacji rynkowej…
człowiek…
Giełdy – Błyskawiczna Algorytmy Turbine – Wysłanie
informacje analiza optymalny dobór zleceń na
rynkowe danych strategii inwestycyjnych rynek
Automatyczny proces komputerowy,
pod stałą kontrolą człowieka
8. Brak Płynności Czynnikiem Ryzyka
Brak Płynności dla Inwestora jest
NAJWIĘKSZYM CZYNNIKIEM RYZYKA
Dzienny* obrót w miliardach dolarów Duży fundusz akcji/obligacji w czasie
spadków nie ma możliwości sprzedania
aktywów i traci razem z rynkiem
Inwestując tylko w najbardziej płynne aktywa
CTAF:
1)Minimalizuje potencjalne straty w
wyniku gwałtownej zmiany wartości
notowań
2)Może elastycznie realizować politykę
inwestycyjną na całości kapitału
*Dane z dnia 29.06.2012
9. Rygorystyczne Zarządzanie ryzykiem
Działanie Funduszu zabezpiecza 5 niezależnych warstw
bezpieczeństwa
Kontrola wszystkich poziomów, prowadzona jest pod
nadzorem doświadczonego Komitetu Inwestycyjnego
oraz zespołu maklerów nadzorujących każdą transakcje.
System monitoruje w sposób ciągły setki
instrumentów finansowych i strategii
inwestycyjnych
Ryzyko Funduszu jest
minimalizowane poprzez
użycie algorytmów
zabezpieczających każdą
transakcję.
10. Testy 2003-2012
Adaptacyjne inwestycje na płynnych rynkach w połączeniu ze stabilnym portfelem
obligacji pozwalają uzyskać wysoką i powtarzalną stopę zwrotu.
I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rocznie
2003* -0,66% 0,44% 4,70% 0,94% 2,29% 3,85% 2,48% 0,26% 0,19% 0,55% 1,25% -0,27% 17,10%
2004* 2,15% 3,81% 1,83% 2,48% -0,33% 0,62% 0,04% 1,59% 3,31% 3,80% 2,75% 3,05% 28,10%
2005* 3,04% 3,66% 2,17% 1,63% 0,50% 2,21% 4,35% 1,48% 2,93% -0,30% 1,02% 2,05% 27,60%
2006* 1,88% 0,79% 4,80% 0,10% 0,53% -1,11% 1,80% 2,72% 0,64% 3,45% 2,21% 2,91% 22,60%
2007* 0,16% 3,14% 4,57% 1,15% 0,46% 2,28% -0,77% 6,11% 2,35% -2,58% 0,88% -1,71% 16,90%
2008* 2,56% -2,61% 3,00% -1,12% 0,17% -0,31% -1,10% 8,33% -3,70% 5,38% 1,16% -1,02% 10,60%
2009* 3,18% 0,90% 0,69% -2,03% 0,30% 5,59% -0,72% -0,62% -0,59% 0,27% -0,02% -1,25% 5,60%
2010* 2,92% 0,63% 3,30% 4,82% 4,67% 0,59% 1,04% 1,47% 1,61% -0,42% 0,84% 1,78% 25,70%
2011* 0,79% 0,32% 1,45% 2,59% 1,28% -1,86% 3,42% -0,69% 4,86% 7,86% -0,50% 3,06% 24,60%
2012* 0,72% 1,33% 0,71% 0,65% 1,03% -0,08% 1,06% 1,40% 0,54% 1,62% 1,99% 0,18% 11,73%
*Wyniki brutto według obliczeń własnych TFI na danych z okresu 1.01.2003 00:00 do 31.12.2012. Początkowy skład portfela 70%
obligacje, 30% subportfel algorytmiczny. 10
11. Stopy zwrotu z klas aktywów 2003 - 2012
• Na podstawie: MSCI World Index, Citi Group Bond Index, BarCap Pan European Corporate Index
• CTAF – symulacja historyczna
12. Portfel akcji i obligacji + CTAF
Dodanie Copernicus Turbine Adaptive Fund FIZ do portfela zwiększa jego
bezpieczeństwo i obniża ryzyko (w oparciu o Journal of Professional Planning – dla akcji i
obligacji międzynarodowych, obliczenia własne na podstawie testów za lata 2003-2012)
PORTFEL A PORTFEL B
Portfel A Portfel B Różnica
Stopa zwrotu - 8,4% 10,7% +27,4%
średnioroczna
Ryzyko* 20,3% 18,4% - 9,4%
*Mierzone odchyleniem standardowym
13. Kluczowe Cechy CTAF
Powtarzalność
•Atrakcyjna i stabilna oczekiwana stopa zwrotu
•Niska oczekiwana zmienność
•Kontrola ryzyka
Płynność i dywersyfikacja
•Szybka reakcja minimalizuje ryzyko
•Najbardziej płynne instrumenty
•Efekt dywersyfikacji
Niezależność
•Decyzje inwestycyjne podejmowane bez emocji
•Brak powiązania z realną gospodarką
•Brak powiązania z trendami
13
14. Nota prawna
Informacje oraz dane podane w tym materiale nie stanowią oferty świadczenia
jakichkolwiek usług w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 roku Kodeks cywilny
(Dz.U. Nr 16, poz. 93 z późn. zm.). Fundusz nie jest odpowiedni dla wszystkich inwestorów.
Posiadacze certyfikatów muszą się liczyć z możliwością dużego wahania wartości
ceryfikatów. Historyczne dane dotyczące stóp zwrotu wypracowanych przez fundusz nie
mogą stanowić podstawy do wyciągania wniosków, co do kształtowania się dynamiki ich
wzrostu w przyszłości. Stopy zwrotu oraz wartość certyfikatów są zmienne i istnieje szansa,
że certyfikaty inwestora mogą być mniej warte niż podczas ich wykupienia. Fundusz w celu
osiągnięcia wyższych wyników może korzystać z instrumentów pochodnych i krótkiej
sprzedaży, co również może przynieść straty. Fundusz jest nowy i ma ograniczone dane co
do wyników historycznych. Inwestowanie na zagranicznych rynkach niesie ze sobą
dodatkowe ryzyko m.in. w postaci wahań kursów walut oraz niepewności politycznej.
Indywidualna stopa zwrotu zależy od ceny nabycia i dnia wykupienia certyfikatów
inwestycyjnych oraz od pobranych przez Fundusz opłat.
14
