Wyniki VI edycji badania prezentacji inwestorskich przeprowadzonego w 2018 roku. Badanie, podobnie jak w latach ubiegłych, obejmowało 140 największych spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (spółki należące do indeksów WIG20, mWIG40, sWIG80). Autorzy badania: Piotr Biernacki (założyciel IDEAcraft), Marcin Piechota (Kierownik Działu Relacji Inwestorskich PGNiG S.A.) oraz Joanna Siedlaczek (Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich Unimot S.A.). Wyniki badania zostały po raz pierwszy przedstawione 12 września 2018 r. podczas konferencji "Jak zbudować doskonałe relacje inwestorskie" zorganizowanej przez Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych.
2. PIOTR BIERNACKI MARCIN PIECHOTA
Założyciel IDEAcraft
Prezes Zarządu Fundacji Standardów
Raportowania
Wiceprezes Zarządu Stowarzyszenia
Emitentów Giełdowych
Kierownik Działu Relacji
Inwestorskich, Polskie Górnictwo
Naftowe i Gazownictwo S.A.
JOANNA SIEDLACZEK
Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich,
Unimot S.A.
3. Po raz szósty
zbadaliśmy prezentacje
140 spółek
należących do indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80
Badaniu były poddane najnowsze prezentacje wyników rocznych
W V edycji badania odnieśliśmy wyniki do rezultatów z roku 2017
5. 100%
83% 73%
80%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Już ponad 4/5 spółek przygotowuje prezentacje…
Czy na stronie internetowej spółki są prezentacje inwestorskie?
+3pp
+6pp
-3pp
~
6. … a popularność factsheetów pozostaje niska i spada
wśród spółek średnich
Czy na stronie internetowej jest factsheet (dokument 1 lub 2-stronicowy)?
33%
23%
8%
17%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-3pp+5pp
-16pp
+2pp
7. Uwaga: dalsze wyniki dotyczą tylko spółek,
które publikują prezentacje inwestorskie
8. 95% 97% 87%
91%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Prezentacje prawie zawsze (ale nie zawsze!) są aktualne
Czy prezentacje na stronie internetowej spółki są aktualne?
~
-2pp+3pp~
9. 95% 85% 93%
91%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Niemal wszystkie spółki przygotowują prezentacje po
polsku…
Czy na stronie są prezentacje po polsku?
+2pp
+6pp
~
-5pp
10. 95% 94%
54%
74%
WIG20 mWIG40 sWIG80
… a po angielsku prezentacje są powszechne wśród
spółek dużych i średnich
Czy na stronie są prezentacje po angielsku?
+3pp
+2pp
+9pp~
11. 5,2
4,2
3,1
3,9
WIG20 mWIG40 sWIG80
Średnie i mniejsze spółki przygotowują coraz więcej
prezentacji w ciągu roku
Ile prezentacji zamieszczono na stronie w 2017 r.?
+0,3
+0,3
+0,5
-0,1
Największa liczba prezentacji: 13
12. 51,5
30,5
19,6
28,9
WIG20 mWIG40 sWIG80
Najszybciej rośnie liczba prezentacji przechowywanych
na stronach przez mniejsze spółki
Ile w sumie prezentacji jest dostępnych na stronie?
+14%
+25%
+9%
+14%
Największa liczba archiwalnych prezentacji: 93
13. 4,3
3,7
3,0
3,4
WIG20 mWIG40 sWIG80
Nadal przytłaczająca większość publikowanych
prezentacji dotyczy wyników okresowych…
Ile prezentacji dotyczących wyników okresowych zamieszczono w 2017 r.?
+0,3
+0,3
+0,5
~
14. 1,0 0,9
0,3
0,6
WIG20 mWIG40 sWIG80
… choć już co czwarta lub piąta prezentacja dużej lub
średniej spółki dotyczy innych tematów
Ile innych prezentacji dla inwestorów zamieszczono w 2017 r.?
~
-0,1
+0,3-0,2
Największa liczba innych prezentacji: 6
15. 40% 30%
17%
25%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Wśród średnich i mniejszych spółek spada popularność
Equity Story, duże spółki z niej korzystają
Czy spółka publikuje ogólną prezentację dla inwestorów, np. equity story, prezentacja o spółce,
prezentacja inwestycyjna itp.?
-6pp-7pp
-11pp
+5pp
16. 41,7
31,7 26,9
31,1
WIG20 mWIG40 sWIG80
Duże spółki wydłużyły swoje prezentacje wynikowe,
a średnie i mniejsze je skróciły
Ile slajdów zawiera prezentacja wyników za 2017 r.?
+3%
-7%
-11%
+5%
Największa liczba slajdów w prezentacji: 68
17. 3,3
2,2 2,5
2,6
WIG20 mWIG40 sWIG80
Waga prezentacji (przeciętnie) spadła, ale tych
przygotowywanych przez spółki duże – wzrosła
Jaki jest rozmiar (MB) prezentacji wyników za 2017 r.?
-26%
-17%
-57%
+74%
Największy rozmiar prezentacji: 12,8MB
19. 84%
63%
33%
52%
WIG20 mWIG40 sWIG80
… coraz częściej uzyskiwanej dzięki odpowiedniemu
załącznikowi…
Czy prezentacja zawiera załącznik (back-up slides)?
+13pp
+9pp
+23pp
+14pp
20. 12,0
6,5
4,4
6,9
WIG20 mWIG40 sWIG80
… który jednak zmniejsza swoją objętość
Ile slajdów merytorycznych zawiera załącznik?
-30%
-17%
-20%
-17%
Największa liczba slajdów w załączniku: 33
21. 95%
69% 63%
71%
WIG20 mWIG40 sWIG80
To już szósty rok nieustannego wzrostu lęku przed
konsekwencjami
Czy prezentacja zawiera zastrzeżenie prawne (disclaimer)?
+13pp
+11pp+9pp
+30pp
22. 32% 22% 18%
22%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Duże spółki postanowiły przedstawiać prelegentów
w prezentacjach
Czy w prezentacji przedstawieni zostali jej prelegenci?
+5pp
+2pp+2pp
+17pp
23. 89%
66% 57%
66%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Nieznacznie wzrosła skłonność do zostawiania
w prezentacji kontaktu…
Czy prezentacja zawiera jakikolwiek kontakt do spółki?
+6pp
+9pp
+2pp
+10pp
24. 65%
40% 38%
44%
WIG20 mWIG40 sWIG80
… zwłaszcza, że coraz częściej kieruje on do konkretnych
osób
Czy prezentacja zawiera kontakt imienny do przedstawicieli spółki?
+14pp
+16pp+10pp
+15pp
25. 21% 25% 27%
25%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Im dłużej jesteśmy na giełdzie, tym bardziej sądzimy, że
wszyscy wiedzą, czym się zajmujemy
Czy w prezentacji przedstawiony jest profil działalności spółki?
-4pp
-1pp-5pp-9pp
26. 47% 41%
8%
25%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Średnie spółki zdecydowanie chętniej prezentują
otoczenie makroekonomiczne, w którym działają…
Czy w prezentacji przedstawiona jest sytuacja makroekonomiczna w ostatnim okresie?
+4pp-7pp
+24pp+2pp
27. 74%
59% 53%
59%
WIG20 mWIG40 sWIG80
… oraz sytuację w swojej branży
Czy w prezentacji przedstawiona jest sytuacja na rynku, na którym działa spółka?
+6pp
+5pp
+19pp
-11pp
28. 21% 22% 20%
21%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Duże spółki o wiele mniej chętnie przedstawiając swoją
pozycję i udziały rynkowe
Czy w prezentacji przedstawione są udziały rynkowe spółki?
-1pp
+9pp-5pp-19pp
29. 95% 91% 90%
91%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Niemal wszystkie spółki prezentują rachunek wyników
Czy prezentacja zawiera rachunek wyników?
-5pp
-3pp-9pp~
30. 63% 56% 61%
60%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Nadal połowa spółek prezentuje swoją sytuację finansową
Czy prezentacja zawiera bilans?
-4pp
-4pp-7pp+3pp
31. 56%
41% 39%
42%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Spada popularność prezentacji rachunku przepływów
Czy prezentacja zawiera rachunek przepływów pieniężnych?
-5pp
~-6pp
-13pp
32. 84%
53%
67%
66%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Mniejsze spółki solidnie zabrały się za omawianie
wyników finansowych
Czy prezentacja zawiera komentarze do wyników finansowych?
+4pp
+12pp
-4pp
-1pp
33. 2,9
3,5
2,8
3,1
WIG20 mWIG40 sWIG80
Niezmiennie w prezentacjach wyników rocznych
pokazujemy częściej cztery niż dwa okresy
Jaka jest liczba prezentowanych okresów w prezentacji?
-0,2
-0,3
+0,1
-0,3
34. 74% 81%
65%
72%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Duże spółki mniej chętnie mówią o swoich planach…
Czy w prezentacji przedstawiona jest strategia lub cele operacyjne?
-3pp
-3pp
+5pp-16pp
35. 42% 34% 25%
31%
WIG20 mWIG40 sWIG80
… i o warunkach rynkowych, w których będą je
realizować
Czy prezentacja zawiera prognozy lub przewidywania dotyczące przyszłej sytuacji na rynku, na
którym działa spółka?
+5pp
+6pp+14pp
-8pp
36. 11%
22% 18%
18%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Duże spółki praktycznie przestały mówić o swoich
przyszłych wynikach finansowych
Czy prezentacja zawiera prognozy wyników finansowych?
-4pp
+2pp
-2pp
-25pp
37. 37%
25% 16%
23%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Średnie i mniejsze spółki powoli przestają się bać mówić
o ryzykach
Czy w prezentacji przedstawione są czynniki ryzyka?
+8pp
+7pp
+15pp
+2pp
38. 32%
9%
6% 12%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Trochę częściej wyjaśniamy trudne słownictwo…
Czy w prezentacji wyjaśnione są skomplikowane pojęcia i terminy, np. na poszczególnych slajdach
lub w załączonym słowniczku?
+7pp
+6pp
+9pp
+12pp
39. 53%
28% 37%
37%
WIG20 mWIG40 sWIG80
… i w ogóle prezentacje tworzymy z wykorzystaniem
prostszego słownictwa
Czy w prezentacji pojawiają się skomplikowane wskaźniki lub terminy branżowe, które nie są
wyjaśnione?
-3pp
~
-12pp
+3pp
40. 0% 3%
31% 17%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Mniejsze spółki przypominają, kto nimi kieruje
Czy w prezentacji przedstawiony jest skład zarządu, rady nadzorczej lub struktura grupy
kapitałowej?
+2pp+31pp
+13pp~
41. 21% 31% 22%
24%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Co czwarta spółka prezentuje strukturę akcjonariatu…
Czy w prezentacji przedstawiona jest struktura akcjonariatu spółki?
-3pp
~
-9pp
+6pp
42. 6% 25% 20%
20%
WIG20 mWIG40 sWIG80
… a coraz rzadziej pokazujemy wykres kursu i obrotów
Czy w prezentacji znajduje się wykres kursu i obrotów?
-6pp
-4pp
-12pp
-10pp
43. 32%
47%
35%
38%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Duże spółki o wiele mniej chętnie pomagają inwestorom
w ocenie ich kondycji na giełdzie
Czy prezentacja zawiera wskaźniki rynku kapitałowego lub inne informacje pomagające w ocenie
sytuacji spółki na giełdzie?
-2pp
+5pp
~
-18pp
44. 47% 53%
41%
46%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Średnie i mniejsze spółki wyraźnie uczą się korzystać ze
storytellingu
Czy w prezentacji używane są marketingowe (nie tylko opisowe) tytuły slajdów?
+11pp
+13pp
+17pp-3pp
45. 3,8 3,3
2,5
3,0
WIG20 mWIG40 sWIG80
W szkolnej skali ocen w 2018 roku przyznaliśmy, jak rok
temu, trójkę. Tym razem bez minusa.
Jaka jest ogólna ocena przydatności merytorycznej prezentacji?
+0,1
~
+0,3
~
Liczba przyznanych minimalnych ocen: 14
47. 100% 100% 100%
100%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Wreszcie wszyscy wstawili swoje logo!
(po raz pierwszy od 6 lat…)
Czy w prezentacji znajduje się logotyp spółki?
+2pp
+2pp~~
48. 42% 38% 33%
36%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Niezmiennie 1/3 spółek pokazuje logotypy marek lub
spółek zależnych
Czy w prezentacji znajdują się logotypy marek lub spółek zależnych?
+2pp
+3pp-3pp+7pp
49. 21% 16% 20%
19%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Mniejsze spółki zaczęły pokazywać swoich
przedstawicieli, duże i średnie przestają to robić
Czy w prezentacji znajdują się zdjęcia przedstawicieli lub pracowników spółki?
+1pp
+20pp-8pp+1pp
50. 58% 56% 57%
57%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Spada odsetek spółek, które pokazują, czym się zajmują
Czy w prezentacji znajdują się zdjęcia produktów, usług, instalacji lub inne zdjęcia związane z
działalnością operacyjną spółki?
-7pp
-4pp-20pp+8pp
51. 32% 38% 39%
37%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Generyczne zdjęcia stockowe odzyskują popularność
Czy w prezentacji znajdują się inne zdjęcia, niezwiązane z działalnością spółki?
+8pp
+11pp+1pp+12pp
52. 44%
28%
43%
38%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Duże spółki polubiły duże zdjęcia
Czy w prezentacji wykorzystywane są zdjęcia zajmujące więcej niż ¼ powierzchni slajdu?
+2pp
+4pp
-12pp
+18pp
53. 100% 100% 100%
100%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Słupki pozostają najpopularniejszym typem wykresu
Czy w prezentacji wykorzystywane są wykresy słupkowe?
+2pp
+2pp~+5pp
55. 79% 81%
59%
70%
WIG20 mWIG40 sWIG80
… a średnie spółki częściej korzystają z wykresów
kołowych
Czy w prezentacji wykorzystywane są wykresy kołowe?
+4pp
~
+18pp
-6pp
56. 95%
72% 71%
75%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Popularność zaawansowanych typów wykresów rośnie
we wszystkich grupach spółek
Czy w prezentacji wykorzystywane są zaawansowane rodzaje wykresów (np. wykresy typu bridge
lub dwuosiowe)?
+5pp
+3pp+5pp
+10pp
57. 63% 53% 57%
57%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Ponad połowa spółek stosuje w prezentacjach schematy
i inne elementy infograficzne
Czy w prezentacji wykorzystywane są inne elementy infograficzne (schematy itp.)?
+1pp
+5pp-4pp
-2pp
58. 3,5 3,6
3,0
3,3
WIG20 mWIG40 sWIG80
Tylko średnie spółki poprawiły spójność swoich
prezentacji z corporate identity
Jaka jest ocena spójności prezentacji z corporate identity spółki?
-0,2
-0,2
+0,1-0,3
Liczba przyznanych maksymalnych ocen: 21
59. 16% 13%
6% 10%
WIG20 mWIG40 sWIG80
Jak zwykle nie korzystamy z możliwości interaktywności
prezentacji…
Czy prezentacja zawiera aktywne linki po za slajdem z kontaktem?
+2pp+4pp
-4pp
+6pp
60. 11% 9% 4% 7%
WIG20 mWIG40 sWIG80
… i nie udostępniamy ich w formacie innym niż
tradycyjny plik pdf
Czy prezentacja jest udostępniana w formie interaktywnej, np. poprzez player lub Slideshare?
-1-1pp+3pp-5pp
61. 2,9 3,2
2,6
2,9
WIG20 mWIG40 sWIG80
W szkolnej skali ocen wygląd prezentacji oceniliśmy też
na trójkę. Niestety z minusem.
Jaka jest ogólna ocena wyglądu prezentacji?
-0,1
~
~-0,4
Liczba przyznanych maksymalnych ocen: 9