1. ZZZFROHFWLYRDXWRERPEREORJVSRWFRP
PL FXPSOHDxRV
SRU 'RULV / *ROGHU
OD LGHD IXH GHO LPEpFLO GH PL SDGUH OD VDFR GH TXH QR SXHGH
KDEHU RWUD SHUVRQD WDQ HVW~SLGD FRPR SDUD WRPDUVH OD PROHVWLD GH KDFHUPH HVH
PDOGLWR UHJDOR 6H FUHH XQ WLSR PX LQJHQLRVR HVWi FODUR TXH QR VH KDEtD
SDVDGR KRUDV SHQVDQGR VLQR TXH OH KDEtD YHQLGR HQ XQD GH HVDV JUDQGHV
LQVSLUDFLRQHV TXH pO WLHQH ORV UDPDOD]RV GH ORV DUWLVWDV KLSSLHV TXp VH OH YD D
KDFHU 7RGR HO PXQGR VH SLHQVD TXH HV PX JXD WHQHU XQ SDGUH DUWLVWD SURJUH
SRUTXH WH GHMD IXPDU SRUURV HQ FDVD SXHGHV OOHYDUWH D TXLpQ TXLHUDV D IROODU D
WX KDELWDFLyQ $GHPiV TXH PRQWyQ GH OLEURV FKXORV OR TXH PH KXELHUD
JXVWDGR D Pt WHQHU WRGD HVWD P~VLFD HQ FDVD TXp VXHUWH TXH WHQpLV XQ SLDQR
RMDOi KXELHUD WHQLGR R D 7DUNRYVN HQ FDVD FRQ GLH] DxRV (Q ILQ WRGRV HVRV
PLWRV HVW~SLGRV SRU ORV TXH OD PDRUtD GH ORV LQWHOHFWXDOHV GH JDIDV GH SDVWD VH
SLHQVDQ TXH WH YDV D FRQYHUWLU HQ XQD 6LPRQH :HLOO R XQ %RULV 9LDQ FRQ VyOR
YHUWH URGHDGR GH FXOWXUD GHVGH TXH HUHV SHTXHxR 3XHV ELHQ D Pt WRGR HVWR PH
GD EDVWDQWH DVFR 6yOR YHR HQ OD FXOWXUD XQ F~PXOR GH PDQtDV HVWpULOHV TXH WH
KDFHQ SHQVDU TXH WX HVStULWX HVWi SRU HQFLPD GHO GH ORV GHPiV PRUWDOHV SRUTXH
£-D TXp VDEUiQ HOORV GH 6HU 7LHPSR QR WLHQHQ QL LGHD GHO PXQGR HQ HO
TXH YLYHQ 6RQ XQDV RYHMDV PDQLSXODGDV SRU ORV DSDUDWRV GHO HVWDGR ORV
DSDUDWRV LGHROyJLFRV VL VXSLHUDQ HOORV TXH HQ OD HVWUXFWXUD VRFLDO WRGR VH ULJH
SRU OD SOXVYDOtD TXH VXV VXSHUHJRV HVWiQ JREHUQDGRV SRU XQRV LQVWLQWRV TXH
QR VH DWUHYHQ D VDFDU D OD OX] 0LHUGD SXUD PLHUGD HQ HVR VH OHV FRQYLHUWH OD
FDEH]D D ORV LQWHOHFWXDOHV SRU PiV TXH DGRUHQ D 'HEXVV VH SDUH HO WLHPSR
FXDQGR HVFXFKHQ D 6DWLH R OORUHQ SHSLWDV GH RUR FXDQGR HO JHQLR GH 6FKRsQEHUJ
VH GHUUDPD HQ HO HVWXGLR $Vt HV PL SDGUH XQ PDOGLWR PDQLiWLFR TXH VH GLYLHUWH
R DO PHQRV VH GLYHUWtD KXQGLHQGR D VX KLMD HQ VXV WUDXPDV 6yOR D XQ FDVR GH
PDQLFRPLR SRU FLHUWR PH FDJR R HQ HO )RXFDXOW HVH GH ORV FRMRQHV

2. VH OH RFXUUH

3. UHJDODUOH D VX KLMD HQ VX GLHFLVpLV FXPSOHDxRV HVWH IDQWiVWLFR WiQGHP XQD
PXxHTXLWD UXELD XQD HQWUDGD DOO PRG FRQVWRGR LQFOXLGR

4. DO WXJXULR GH
WRSOHVV PiV DSHVWRVR GH OD FLXGDG ODUR XVWHGHV QR OR FRPSUHQGHQ 1R
FRPSUHQGHQ HO VDUFiVWLFR KXPRU GH PL SDGUH 1R VDEHQ TXp SRGtD VLJQLILFDU
WRGR HVR SDUD XQD QLxD D~Q OR HUD DXQTXH QR OR DSDUHQWDVH

5. GH GLHFLVpLV DxRV
3XHV ELHQ DTXt HVWR R SDUD KDFpUVHOR VDEHU D XVWHGHV SRUTXH pO FRPR YHUiQ
VH WXYR TXH GDU REOLJDGDPHQWH SRU DOXGLGR
0L IDQWiVWLFR SDGUH MDPiV FRQVLGHUy TXH XQD PXxHTXLWD IXHUD MXJXHWH DGHFXDGR
SDUD XQD QLxD GH QXHVWUR WLHPSR (VRV MXJXHWHV VH[LVWDV VH ORV UHJDODV D ODV
EDUELV GH WXV KLMDV OH GHFtD D WtD *ORULD D HVFRQGLGDV FXDQGR PH WUDtD DOJXQD
PXxHFD GH HVDV GH ODV TXH WRGDV ODV QLxDV GH PL FODVH WHQtDQ 1R eO HUD XQ
SDGUH GH VX WLHPSR 6yOR DGPLWtD PHFDQRV OHJRV WHQWHV R MXHJRV HGXFDWLYRV
FRPR HO VFUDEEOH R SRU PL SDUWH PH WHQtD TXH FRQWHQWDU FRQ MXJDU FRQ ODV
PXxHFDV GH PLV SULPDV ORV ILQHV GH VHPDQD TXH FRQVHJXtD TXHGDUPH D GRUPLU
FRQ HOODV 3HUR DO ILQ PL SDGUH WHQtD UD]yQ R R DFDEp GiQGRVHOD SRU HO DSUHFLR
HOpFWULFR TXH OH WHQtD HQ HVD pSRFD SURQWR PH GHVLQWHUHVDURQ ORV MXHJRV FRQ ODV
QDQFV URVDXUDV GHO PRPHQWR DO WLHPSR TXH PH FRPHQ]DURQ D LQWHUHVDU RWURV
MXHJRV PiV H[FLWDQWHV FRPR HO FXDUWR D RVFXUDV R HO EXVFDGRU GH WHVRURV
8QDV QDYLGDGHV HQ TXH WRGD OD IDPLOLD VH UHXQLy HQ FDVD GH PLV WtRV PL SDGUH
QRV SLOOy D PL SULPD D Pt EDMR XQD GH ODV FDPDV HQVHxiQGRQRV QXHVWURV
WHVRULWRV OHYDQWy HO FROFKyQ JULWy £GRV EROORV EDMR HO FROFKyQ ODV VXILFLHQWHV
YHFHV FRPR SDUD TXH WRGR HO PXQGR HQ OD FDVD SUHJXQWDUD pO OHV H[SOLFDUD
ULHQGR OR TXH QRV KDEtD YLVWR KDFHU 3RU DTXHO PRPHQWR QR VDEtD TXp HUD HVR GH
EROOR SHUR OD IRUPD TXH WXYR GH GHFLUOR OD FDUD GH ViGLFR TXH SRQtD PH
KLFLHURQ RGLDUOR FRQ WRGDV PLV IXHU]DV 0XFKR PiV FXDQGR OD EURPD UHFXUUHQWH
GH PLV KHUPDQLWRV FRPHQ]y D VHU ¢-XJDPRV D EROOLWRV EDMR OD FDPDquot; SRU QR
KDEODU GH OD KRUD GHO GHVDXQR OD PHULHQGD HQ TXH FXDQGR QR HUDQ EROOLWRV ORV
TXH VDOtDQ GHO KRUQR HUDQ WRUWLOODV R DEUtDQ FHUUDEDQ ODV WLMHUDV IUHQWH D PL
FDUD HQ VHxDO GH ODVFLYLD (Q FXDOTXLHU FDVR PL SDGUH DFDEDUtD UHFLELHQGR XQ
FDVWLJR TXH LUtD PXFKR PiV DOOi GH PLV SUHYLVLRQHV

6. D YHQ HO UHJDOLWR GH OD PXxHTXLWD WHQtD XQ SURSyVLWR PX FODUR GLYHUWLGR 3RU
VXSXHVWR OD PDQGp D OD PRUJXH HQ HO PLVPLWR LQVWDQWH HQ TXH OD YL HQ HVD EROVD
GH SOiVWLFR TXH OD FXEUtD FRPR D XQ SHTXHxR FDGiYHU 3HQVp TXH WDO YH] HVR PH
OLEHUDUtD GHO WUDXPD 3HUR DQWHV GH VDOLU DSURYHFKp SDUD DJDUUDU OD FDUWHUD GH
SDSi VDFDUOH OD YLVD H LUPH GH FRPSUDV 1HFHVLWDED XQ YHVWLGR FKXOR SDUD HVD
QRFKH SRUTXH HVR Vt PL SDGUH VH WHQtD TXH HQWHUDU GH TXH VX KLMD HVWDED D OD
DOWXUD GH ODV FLUFXQVWDQFLDV 1R SRGtD GDUOH HO SODFHU GH GHIUDXGDUOR
RPR HUD OD SULPHUD YH] TXH LED GH FRPSUDV PH GHMp DFRQVHMDU SRU OD
GHSHQGLHQWD GH 6WUDIDODULXV XQD FXDUHQWRQD H[XEHUDQWH TXH SDUHFtD XQD
SHFKXJD GH SROOR DFKLFKDUUDGD HPEXWLGD HQ XQRV SDQWDORQHV GH SLWLOOR XQD
PDOOD GH OLFUD QHJURV TXH PH YHQGLy XQ YHVWLGR GH VHGD URMR GH HVRV TXH GHMDQ
WRGD OD HVSDOGD DO DLUH SRU GHODQWH IRUPDQ XQRV SOLHJXHV TXH MXVWR UHFRMHQ OD
IRUPD GH ORV SHFKRV 0HMRU TXtWDWH HO VXMHWDGRU TXH VL VH YH TXHGD PX FXWUH
£$ ORV YDV D SRQHU FRPR XQD PRWR PH GHFtD FRQ VXV VDEURVRV ODELRV GH
VLOLFRQD +LFH FDVR GH HVRV VDELRV FRQVHMRV GH PXMHU H[SHULPHQWDGD PH OR OOHYp
SXHVWR MXQWR FRQ XQRV 0DQROR GH WDFyQ GH DJXMD QHJURV XQ EROVR GH FXHUR D
MXHJR FRQ HOORV RPR QR WHQtD QDGD SDUD SLQWDUPH VHQWtD TXH OH IDOWDED DOJR DO
FRQMXQWR PH OOHJXp SRU 5HYORQ PH SUHVHQWp DOOt SUHJXQWDQGR VL WHQtDQ DOJR GH
PDTXLOODMH ¢ TXp TXHUtDV H[DFWDPHQWHquot; PH DSUHPLy OD GHSHQGLHQWD TXH
OXFtD XQ FXWLV WDQ GHOLFDGR TXH GDEDQ JDQDV GH FKXSiUVHOR 3XHV QR Vp 1XQFD
PH KH PDTXLOODGR 4XLHUR OR TXH WLHQHV W~ 0H HQVHxy XQD EDVH DQWLEULOOR
SULPHUR TXH GH QDGD VHUYtD VLQ XQD PDVFDULOOD TXH GH QDGD VHUYtD VLQ XQD
FUHPD DQWLR[LGDQWH TXH GH QDGD VHUYtD VLQ XQ H[IROLDQWH TXH GH QDGD VHUYtD
VLQ XQD EDVH GH DORH YHUD TXH GH QDGD VHUYtD VLQ XQ HVSUD GLIXVRU TXH GH QDGD
VHUYtD VLQ XQ GHVPDTXLOODGRU TXH GH QDGD VHUYtD VLQ VXV FRUUHVSRQGLHQWHV
LQVWUXPHQWRV SDUD H[SDQGLU OLPSLDU 0H ORV YHQGLy XQR SRU XQR FRQ XQD
HOHJDQFLD HILFDFLD GHVPHGLGDV VLQ VDEHU TXH GH WRGDV IRUPDV R QR LED D
PLUDU QL HO SUHFLR 'HVSXpV PH RIUHFLy GLIHUHQWHV VRPEUDV GH RMRV ULPHO
HHOLQHU DILDQ]DGRU SDUD ORV SyPXORV DQWLRMHUDV GLIHUHQWHV OiSLFHV SDUD HO
FRQWRUQR GH ORV ODELRV WRGD OD JDPD GH FRORUHV GH SLQWDODELRV SRU VL DFDVR
DXQTXH R D VDEtD TXH HVD QRFKH PH SRQGUtD HO EXUQLQJ SDVVLRQ /D FXHQWD
DVFHQGtD D ¼ OH SDVp OD YLVD FRQ OD VDWLVIDFFLyQ GHO TXH VH VDEH EXHQ
SDJDGRU DJUDGHFLHQGR D OD GHSHQGLHQWH TXH QR PLUDUD HO QRPEUH GHO WLWXODU

7. RQILDGD OH SHGt FDPELR GH YXHOWD SDUD HO WD[L SDUD OOHJDU D ORV FRPR XQD
YH] YL KDFHU D $XGUH +HSEXUQ HQ 'HVDXQR FRQ GLDPDQWHV SDUD PL VRUSUHVD
WDPELpQ PH ORV GLR XDQGR PH GLULJtD SOHWyULFD D OD SXHUWD DSDUHFLy XQD PXMHU
GHVSDPSDQDQWH GH SHFKRV SHUIHFWRV FRQ XQ WUDMH URMR TXH PH VRQUHtD FDVL VH
PH FDHQ ODV EUDJDV DO GHVFXEULU TXH HUD R PLVPD 0H JXLxp XQ RMR FKLIOp
GHVGH DOOt SDUD SDUDU HO WD[L TXH GHVGH HO HVFDSDUDWH KDEtD YLVWR DFHUFiQGRVH $O
, :LOO 6XUYLYH SRU IDYRU (O WD[LVWD PH PLUy FRQ XQD PH]FOD GH H[SUHVLRQHV HQ
VX FDUD SXGH OHHU ODVFLYLD HQYLGLD GHVFRQILDQ]D FRPSOLFLGDG SRU HVWH RUGHQ
3RU OR WHPSUDQR TXH HUD HO DVSHFWR H[WHULRU SHQVp TXH HO ORFDO QR HVWDUtD PX
DQLPDGR 6LQ HPEDUJR HVWDED HQ VX DSRJHR (O LPEpFLO GH SDSi VDEtD OR TXH VH
KDFtD (O , :LOO 6XUYLYH OXFtD VXV PHMRUHV JDODV 7UDV OD FRUWLQD GH KXPR
HPSUHVDULRV VHERVRV JXDSRV FKXORV FRQ SLQWD GH KDPSRQHV LWDOLDQRV VH
PH]FODEDQ HQWUH MyYHQHV GH DVSHFWR GHVDOLxDGR FRQ DSDULHQFLD ERKHPLD +DEtD
XQDV FKLFDV LPSUHVLRQDQWHV DVt TXH QR GHVHQWRQDED QDGD HQ HO DPELHQWH QR
VyOR HVWDEDQ WUDV OD EDUUD HQ HO HVFHQDULR VLQR TXH IRUPDEDQ SDUWH WDPELpQ DO
PHQRV HQ DSDULHQFLD GH OD VHOHFWD FOLHQWHOD 6REUH ODV WDEODV XQD JXDSD PRUHQD
GH YR] IHOLQD KDFtD XQD LQWHUSUHWDFLyQ GH DOJR OODPDGR ÏSHUD GH ORV 7UHV
HQWDYRV R DOJR SDUHFLGR 7HQtD XQDV SLHUQDV NLORPpWULFDV WDQ ELHQ IRUPDGDV
TXH GDEDQ JDQDV GH DUUDQFiUVHODV SDUD SRQHUODV HQ XQ H[SRVLWRU DQWDED HQ
IUDQFpV VREUH XQD H[WUDxD P~VLFD FDVLHOHFWUyQLFD TXH DGHUH]DED HO HVSHFWiFXOR
3URJUDPPH GHFtD PL SURJUDPD SUHFLVDPHQWH TXH VH OODPDED OD SLH]D
(Q OD EDUUD PH DWHQGLy XQD HVODYD UXELD HQ FXRV RMRV VH SRGtD QDGDU /D YHUGDG
HV TXH FDtD UHQGLGD DQWH FXDOTXLHUD TXH YHtD SHUR QR HUD SRU IDOWD GH FULWHULR 0L
SDGUH PH KDEtD OOHYDGR DO SDUDtVR GH OD EHOOH]D 1R VH WUDWDED GH IXODQDV
YXOJDUHV VLQR TXH FDGD XQD WHQtD XQ HVWLOR SURSLR HVH DLUH GH PXMHU GLItFLO TXH
KDFH DFUHFHQWDU HO GHVHR PiV DOOi GH OR LPDJLQDGR 3HGt XQ PDUWLQL TXH HUD HO
~QLFR DOFRKRO TXH SRGtD WROHUDU SRU HQWRQFHV FXDQGR OH GLMH TXH HUD PL
FXPSOHDxRV PL FRSD QXQFD HVWXYR YDFtD 0H SUHVHQWy D %HDWUL] DVt VH OODPDED
OD PRUHQD GH ODV SLHUQDV GH H[SRVLWRU TXH PH SLGLy XQ FLJDUULOOR D FDPELR PH
FRQWy HO Q~PHUR FRQ HO TXH OOHJy DOOt GHVGH 3DULV GH OD PDQR GH XQ FRQRFLGR
DUWLVWD TXH UHJHQWDED HO ORFDO HQ HO TXH DXGDGD GH ORV SHVDGRV WHODUHV QHJURV
TXH KDEtD HQ OD VDOD JUDFLDV D XQ WUDMH WDPELpQ QHJUR TXH VyOR GHMDED YLVLEOH
VXV H[WUHPRV LQIHULRUHV D XQDV GRWHV GH EDLOH LQXVLWDGDV KDFtD DSDUHFHU

8. GHVDSDUHFHU VXV SLHUQDV DQWH ORV RMRV DWyQLWRV GH OD FOLHQWHOD TXH WDQ SURQWR
YHtDQ VyOR XQDV SLHUQDV JLJDQWHV FDPLQDQGR FRPR D XQD PXMHU LPSRQHQWH
GDQ]DQGR 0LHQWUDV PH FRQWDED HVWR QR SXGH FRQWHQHU ODV OiJULPDV SRU HVD
PDOGLWD PDQtD TXH WHQJR GH OORUDU FXDQGR PH HPRFLRQR EDMp PL FDEH]D SDUD
TXH QR VH GLHUDQ FXHQWD %HDWUL] SDUy VX Q~PHUR TXLVR WRFDUPH OD PHMLOOD
FXDQGR VH GLR FXHQWD SDUD WUDQTXLOL]DUPH SHUR SRU HVD RWUD PDOGLWD PDQtD TXH
WHQJR GH DVXVWDUPH FXDQGR XQD FKLFD TXH PH JXVWD VH PH DFHUFD OH DSDUWp HO
EUD]R EUXVFDPHQWH PDQGp VX FLJDUULOOR D KDFHU SXxHWDV SRU GHWUiV GH ODV
FRUWLQDV 0H PLUy FRQ FDUD VHYHUD PH H[LJLy RWUR FLJDUUR TXH OH GL
JXVWRVDPHQWH 0H GLMR TXH OD DFRPSDxDUD DO FDPHULQR TXH WHQtD DOJR SDUD FXUDU
PL PDQtD ODFULPyJHQD 0H LQYLWy D XQ SDU GH UDDV GH FRFD PH GLMR TXH PH
UHODMDUD 1R Vp SRU TXp R QR SRGtD UHODMDUPH VXSRQJR TXH VHUtD SRU ODV UDDV
SHUR R FUHR TXH PiV ELHQ IXH SRUTXH HPSH]y D KDEODUPH GH VH[R D GHFLUPH OR
JXDSD TXH HUD 1R SXGH UHSULPLU ODV OiJULPDV GH QXHYR (VWD YH] PH SURSLQy GRV
KRVWLDV WDQ ELHQ GDGDV TXH VH PH TXLWDURQ WRGRV ORV WHPRUHV 6XSRQJR TXH
WDPELpQ PH HPSH]DED D KDFHU HIHFWR OR RWUR SRUTXH PH SXVH GH D HQ
VHJXQGRV 0H PHWLy OD PDQR EDMR HO YHVWLGR FRPHQ]y D DFDULFLDU WDQ
VXDYHPHQWH TXH SHQVp TXH FRPHQ]DUtD D OORUDU WDPELpQ SRU DKt DEDMR (VWDED
WDQ FDOLHQWH TXH PH TXHPDED WRGR (O DPELHQWH VH KL]R LUUHVSLUDEOH 6X FXHUSR
HPDQDED HIOXYLRV FDOLHQWHV SRU WRGRV ORV SRURV )tMHQVH OR TXH OHV GLJR TXH KDVWD
PH SDUHFLy TXH FRPHQ]DED D ROHU D TXHPDGR GH XQD PDQHUD SUHRFXSDQWH
(PSH]DURQ D GDUPH VRIRFRV FDVL QR SRGtD UHVSLUDU XDQGR TXLVH GDUPH
FXHQWD PH HQFRQWUDED DQGDQGR D JDWDV WLUDQGR GHO FXHUSR GH %HDWUL] SDUD
VDFDUOD GH DOOt LQWHQWDQGR QR UHVSLUDU HO KXPR YHQHQRVR TXH VDOtD GH ODV
PDGHUDV 7RGR HO ORFDO HVWDED HQ OODPDV 'H KHFKR HVWiEDPRV URGHDGDV QR
KDEtD HVFDSDWRULD SRVLEOH SXHV DPEDV SXHUWDV OD TXH GDED DO HVFHQDULR OD GH
HPHUJHQFLD HVWDEDQ FHUFDGDV SRU HO IXHJR (O EDxR HUD QXHVWUR ~QLFR UHIXJLR
(Q HVWH SXQWR VH PH RFXUULy XQD JHQLDOLGDG FRJt XQD FDSD GHO YHVWXDULR GH
%HDWUL] OR VXILFLHQWHPHQWH JUDQGH SDUD FXEULUQRV D ODV GRV OD URFLp FRQ HO DJXD
GH OD GXFKD (Q DOJ~Q VLWLR OHt TXH FRQ DOJR DVt VH SRGtD DWUDYHVDU XQD FROXPQD
GH IXHJR XELHUWDV FRQ OD PiJLFD FDSD QRV ODQ]DPRV VREUH OD SXHUWD GH
HPHUJHQFLD FXD EDUUD PHWiOLFD HVWDED DUGLHQGR $O ILQ HVWiEDPRV HQ HO FDOOHMyQ
GH DWUiV WRVLHQGR FRPR SROORV FRQ QHXPRQtD $OJR QRV GLMR TXH GHEtDPRV
DOHMDUQRV GH DOOt FXDQWR DQWHV ORDGRV QXHVWURV SUHVHQWLPLHQWRV SRUTXH XQD

9. IXJD GH JDV KL]R VDOWDU WRGR OD SODQWD SRU ORV DLUHV
%HDWUL] R QRV UHtPRV DKRUD FXDQGR UHFRUGDPRV TXH HO PDRU PLHGR TXH WHQtD
R HUD TXH PL SDGUH VH KXELHUD GDGR FXHQWD GH OR TXH PH KDEtD JDVWDGR FRQ VX
WDUMHWD (VR IXH DQWHV GH TXH QRV IXJiUDPRV D OD FLXGDG GHO DPRU PH HQWHUDUD
GH TXH KDEtDQ VLGR DPDQWHV GH TXH IXH pO PLVPR TXLHQ OD WUDMR GH 3DULV
DFDEy RWRUJiQGRPHOD VLQ pO VDEHUOR FRPR UHJDOR GH PL GLHFLVpLV FXPSOHDxRV
'HGLFDGR D 5RWXUD D /RWL]QH IXHQWHV GH LQVSLUDFLyQ
Š
HGLFLRQHV GHO %RPEtQ