A AES Tietê teve um bom desempenho no 3T12, com geração de energia 22% acima da garantia física. A receita líquida cresceu 4,7% em relação ao 3T11, impulsionada pelo aumento da energia vendida no mercado spot e pelo reajuste no contrato com a AES Eletropaulo. O Ebitda alcançou R$ 423 milhões, com margem de 78%, e o lucro líquido foi de R$ 244 milhões, aumento de 7% em relação ao 3T11.
2. Principais destaques do 3T12
Geração de energia 22% superior à garantia física e 10% acima da registrada no 3T11
Operacional
Investimentos de R$ 31 milhões destinados ao programa de modernização das usinas de Nova
Avanhandava (347 MW), Água Vermelha (1.396 MW) e Ibitinga (132 MW)
No 3T12, a Companhia vendeu 168 MWm através de contratos bilaterais, totalizando um portfólio de
259 MWm, dos quais 227 MWm foram vendidos em 2012
Contrato bilateral com a AES Eletropaulo reajustado de R$ 173,68/MWh para R$ 182,61/MWh
Financeiro
Receita líquida de R$ 543 milhões, aumento de 4,7% em relação ao 3T11
Venda da AES Minas PCH concluída em 31 de agosto de 2012 com contribuição de R$ 10 milhões
no Ebitda
Ebitda alcançou R$ 423 milhões, com margem de 78%
Lucro líquido de R$ 244 milhões, aumento de 7% em relação ao 3T11
Distribuição de dividendos no valor de R$ 253,8 milhões, referentes ao resultado do 3T12, sendo
Eventos
R$ 0,63 por ação ON e R$ 0,70 por ação PN. O pagamento ocorrerá em 22 de novembro de 2012
Vencedora do prêmio “As Melhores Companhias para os Acionistas 2012” da revista Capital Aberto
2
3. MP 579: Contexto
A AES Tietê não é abrangida pelas regras da MP 579 e possui sua concessão válida até 2029
Objetivo
Redução das tarifas de energia elétrica em 20% (Residencial: 16,2% e Industriais: 20% a 28%), a
partir de Fevereiro de 2013, através de:
- Redução de Encargos Setoriais (RGR, CCC e CDE): - 7%
- Renovação de Concessões de Geração e Transmissão: - 13%
Eventual pressão de alta de preços no mercado livre no curto prazo
Oportunidades
Riscos
Possível venda de energia para geradoras cujas concessões estão vencendo, para a cobertura de
contratos fechados no mercado livre para o período 2015-2017
Indefinição quanto à indenização ao final da concessão
3
4. PLD mais alto favoreceu a receita no
mercado spot
PLD 2 Submercado SE/CO - Média Mensal (R$/MWh)
Nível dos reservatórios no SIN1
94%
430
65%
280
60%
48%
52%
45%
193
51%
43%
235
183
132
181
125
29
23
13
jan
Sudeste/
Centro Oeste
Sul
3T11
Nordeste
Norte
48
51
14
fev
28
118
22
26
12
mar
abr
32 32
68
138
117
119
91
23
20
21
jul
ago
set
37
46
out
nov
72
44
17
mai
2010
jun
2011
dez
2012
3T12
1- Sistema Interligado Nacional
2- Preço de Liquidação de Diferenças (mercado spot)
4
5. Geração se mantém acima da garantia física, mesmo
com a redução do nível dos reservatórios
Energia Gerada (MW médio3)
Reservatórios das usinas da AES Tietê1
130%
125%
124%
105%
52%
66%
62%
1.665
1.599
1.582
2010
2011
1.438
1.585
22%
40%
53%
67%
66%
122%
A. Vermelha
(11,0 km 2)
Promissão
(8,1 km 2)
B. Bonita
(3,6km 2)
Caconde
(0,6 km 2)
2009
Geração - MW médio
3T11
Média:
1 – Em 30/09/2012
2 – Volume do reservatório
62%
3T11
3T12
Geração/Garantia física
3T12
45%
3 – Energia gerada dividida pelo número de horas do período
5
6. Investimentos no 3T12 direcionados principalmente à
modernização das usinas de Nova Avanhandava, Água
Vermelha, Ibitinga e Limoeiro
Investimentos no 3T12
Investimentos (R$ milhões)
175
90%
19
82
167
12
156
46
10%
4
70
42
2010
2011
Investimentos
* Pequenas Centrais Hidrelétricas
2012(e)
31
3T11
3T12
Novas PCHs*
Equipamentos e Manutenção
Projetos de TI
6
7. Maior volume de energia faturada no 3T12
devido ao aumento da energia vendida no MRE1
Energia Faturada (GWh)
+17%
13.032
11.118
346
1.192
421
1.083
+10%
2.182
1.425
3.608
8.045
3.970
145
342
8.558
110
788
3.011
9M11
AES Eletropaulo
1 - Mecanismo de Realocação de Energia
9M12
MRE
2.887
3T11
123
172
3T12
Mercado Spot
Outros contratos bilaterais
7
8. Estratégia para contratação de energia em 2016: formação de
carteira de clientes
Evolução da carteira de clientes em 2012
• Objetivos:
-
2011
/
comerciais
2012:
para
iniciativas
ampliar
carteira de clientes no mercado
259
livre
- O portfólio atual é composto
84
90
1T12
2T12
por 259 MWm, sendo que 227
32
Antes
dez/2011
3T12
MWm foram vendidos esse ano
e 87 MWm vendidos para após
MWméd
2016.
8
9. Aumento do preço no spot, maior volume de energia
vendida no MRE e reajuste no contrato com a AES
Eletropaulo favoreceram o crescimento da receita líquida
Receita Líquida (R$ milhões)
+20%
1.618
1.344
82
91
40
39
1.265
+5%
1.438
519
543
16
17
14
7
498
9M11
9M12
AES Eletropaulo
502
3T11
3T12
Spot/MRE
Outros bilaterais
9
10. PMSO abaixo da inflação no período
Custos e despesas operacionais¹ (R$ milhões)
10
(10)
0,5
2
1
3
113
113
123
113
113
113
116
117
120
3T11
Energia
comprada
para revenda
3T11 +
energia
comprada
PCH Minas
Provisões
Operac e
Outras Desp
PMSO²
Transmissão
e conexão
CFURH
3T12
1 – Não inclui depreciação e amortização; 2 – Pessoal, material, serviços de terceiros
10
11. Aumento de 4% no Ebitda, com margem de 78%
Ebitda (R$ milhões)
78%
78%
78%
77%
1.048
1.250
405
9M11
EBITDA
9M12
423
3T11
3T12
Margem EBITDA (%)
11
12. Melhor resultado financeiro influenciado por menor
despesa financeira
Resultado Financeiro (R$ milhões)
9M12
9M11
3T12
3T11
-12
-18
-38
-31%
-42
-9%
12
13. Lucro líquido 6,9% maior, em função dos maiores preços no
spot, reajuste do contrato com a AES Eletropaulo e
controle de custos
Lucro Líquido (R$ milhões)
110%
108%
107%
104%
7,9%
7,5%
3,1%
3,0%
Distribuição de R$ 253,8 milhões em dividendos
relativos ao 3T12:
- R$ 0,64/ação ON
- R$ 0,70/ação PN
720
582
- Ex-dividendos: 07/11/2012
228
9M11
3T11
9M12
244
- Pagamento: 22/11/2012
3T12
Pay-out
Yield PN
Lucro Líquido
13
14. Geração de caixa reflete a maior receita no spot e
com o contrato com a AES Eletropaulo
Geração de Caixa Operacional (R$ milhões)
Saldo Final de Caixa (R$ milhões)
+24%
+1%
435
387
392
3T12
3T11
3T12
351
3T11
14
15. Baixa alavancagem com relação
dívida líquida/Ebitda de 0,3
Fluxo de Amortização da Dívida (R$ milhões)
Dívida líquida (R$ bilhões)
0,7x
0,6x
0,3x
0,3x
300
0,57
3T11
300
2013
3T12
300
2014
2015
0,55
Dívida Líquida
Dívida Líquida/Ebitda
Dívida Bruta/ Ebitda
Covenants
Dívida financeira (bruta) /Ebitda de 2,5x
Ebitda/Despesas Financeiras de 1,75x
Custo da
dívida
3T11
3T12
Custo médio (% CDI)1 115%
121%
Prazo médio (anos)
2,5
1,5
Taxa efetiva
12,7%
9,7%
1 – Percentual do CDI
15
16. Resultados 3T12
Declarações contidas neste documento, relativas à
perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das
Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao
futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho
econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.