Presentation held in a Masters course about the bestselling econometric book of Rogoff/Reinhard about financial crisis

1. Finanzkrisen im historischen Kontext
Finanzkrisen im historischen Kontext
Timo Grote
September 25, 2013

2. Finanzkrisen im historischen Kontext
1 Motivation
2 Historie von Schuldenkrisen
3 Historie von Bankenkrisen
4 Historie der Inflation- und W¨hrungskrisen
a
5 Historie gemischter Krisenszenarien im 20 Jahrhundert
6 Fazit

3. Finanzkrisen im historischen Kontext
Motivation
Motivation
Die empirische Betrachtung von Wirtschaftskrisen bezieht
haupts¨chlich j¨ngere Krisen ein, doch dadurch bleiben
a
u
wesentliche Fragen offen:
Wie haben sich die verschiedenen Krisen im Zeitverlauf
ver¨ndert?
a
Welche Unterschiede und Gemeinsamkeiten zeigt die
Historie im Bezug auf Krisenszenarien
Wurde aus vergangenen Krisenszenarien gelernt?

4. Finanzkrisen im historischen Kontext
Historie von Schuldenkrisen
Schuldenkrise durch externe Schulden
L¨nder wachsen aus Staatsbankrotten heraus
a
Divergenz der Graphen zwischen 1828 und 1880 und
Krisenszenarien ab 1980 ist auf Entwicklungsl¨nder
a

5. Finanzkrisen im historischen Kontext
Historie von Schuldenkrisen
Vergleich von Binnen- und externen Schuldenkrisen
Interne Verschuldung ist popul¨rste Verschuldungsquelle
a
des 20.Jahrhunderts
Externe Schuldenkrisen sind im historischen Kontext
popul¨r
a
Empirische Untersuchung st¨tzt das Ergebnis, das Staaten
u
historisch dazu neigen externe Kredite nicht zu bedienen
Schuldenkrisen sind ein empirisches Problem von
Entwicklungsl¨ndern
a

6. Finanzkrisen im historischen Kontext
Historie von Bankenkrisen
Offensichtlicher empirischer Zusammenhang zwischen
Kapitalmobilit¨t und Bankenkrisen
a
Bankenkrisen geschehen h¨ufiger geschehen h¨ufiger in
a
a
Entwicklungsl¨ndern
a
Trend aus Bankenkrisen ”herauszuwachsen” besteht nicht

7. Finanzkrisen im historischen Kontext
Historie der Inflation- und W¨hrungskrisen
a
Die Medianinflationrate: F¨nfjahresdurchschnitte
u
Inflations- und W¨hrungskrisen treten h¨ufiger und l¨nger
a
a
a
in Entwicklungsl¨ndern auf
a
Die Geschichte der Inflation ist so alt wie die Geschichte
des Geldes
Inflationskrisen sind in der Geschichte jedes Staates zu
finden

8. Finanzkrisen im historischen Kontext
Historie der Inflation- und W¨hrungskrisen
a
Anteil der L¨nder mit einer j¨hrlichen Abwertungsrate von
a
a
mehr als 15 Prozent
Der Verlauf der Anzahl von W¨hrungskrisen ist analog zur
a
H¨ufigkeit von Inflationskrisen
a
Der einzige Ausreißer ist die Periode w¨hrend der
a
Napoleonischen Kriege mit einer

9. Finanzkrisen im historischen Kontext
Historie gemischter Krisenszenarien im 20 Jahrhundert
Finanzkrisen weltweit aggregiert anhand des BCDI-Index
H¨ufig gleichzeitige Krisensszenarien in den einzelnen
a
L¨ndern
a
Krisen setzen sich h¨ufig in Entwicklungsl¨ndern fort
a
a
Globale Krisen werden in entwickelten L¨ndern ausgel¨st
a
o

10. Finanzkrisen im historischen Kontext
Fazit
Heutige Industrienationen sind aus Krisenszenarien
”herausgewachsen”
Verschiedene Krisentypen treten h¨ufig zusammen auf
a
Krisenszenarien haben historisch in ihrer H¨ufigkeit und
a
Dauer abgenommen...
...jedoch in ihrer H¨rte und ihrem Einfluss zugenommen
a
Die Idee das aus Krisenszenarien gelernt wurde best¨tig
a
sich nicht!
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