Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Stavanger, 11.05.2016.
Alfred Berg Gambak vant nylig Morningstar Fund Awards i kategorien norske aksjer etter å ha levert tosifret avkastning de to siste årene. Teamet vant samme pris i 2015. Alfred Berg Gambak er dermed eneste norske fond som har vunnet Morningstar Fund Awards tre ganger. Alfred Berg gir sitt syn på det norske aksjemarkedet generelt og oljesektoren spesielt.
Våre favorittaksjer og sektorer - Forvalter Alfred Berg GambakNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Trondheim, 27.04.2016.
Alfred Berg Gambak vant nylig Morningstar Fund Awards i kategorien norske aksjer etter å ha levert tosifret avkastning de to siste årene. Teamet vant samme pris i 2015. Alfred Berg Gambak er dermed eneste norske fond som har vunnet Morningstar Fund Awards tre ganger. Leder for norske aksjer i Alfred Berg, Leif Eriksrød, gir sitt syn på det norske aksjemarkedet generelt og oljesektoren spesielt.
Våre favorittaksjer og sektorer - Forvalter Alfred Berg GambakNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Bergen, 6.6.2016.
Alfred Berg Gambak vant nylig Morningstar Fund Awards i kategorien norske aksjer etter å ha levert tosifret avkastning de to siste årene. Teamet vant samme pris i 2015. Alfred Berg Gambak er dermed eneste norske fond som har vunnet Morningstar Fund Awards tre ganger. Alfred Berg gir sitt syn på det norske aksjemarkedet generelt og oljesektoren spesielt.
Alfred Berg Gambak - Nordnet investorkveld OsloNordnet Norge
Tirsdag 21. april 2015 ble Nordnet Investorkveld avholdt på Radisson Blu Scandinavia. På scenen stod Nordnet, DNB, SKAGEN og Alfred Berg Gambak med presentasjoner om sparing og investering.
Våre favorittaksjer og sektorer - Forvalter Alfred Berg GambakNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Trondheim, 27.04.2016.
Alfred Berg Gambak vant nylig Morningstar Fund Awards i kategorien norske aksjer etter å ha levert tosifret avkastning de to siste årene. Teamet vant samme pris i 2015. Alfred Berg Gambak er dermed eneste norske fond som har vunnet Morningstar Fund Awards tre ganger. Leder for norske aksjer i Alfred Berg, Leif Eriksrød, gir sitt syn på det norske aksjemarkedet generelt og oljesektoren spesielt.
Våre favorittaksjer og sektorer - Forvalter Alfred Berg GambakNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Bergen, 6.6.2016.
Alfred Berg Gambak vant nylig Morningstar Fund Awards i kategorien norske aksjer etter å ha levert tosifret avkastning de to siste årene. Teamet vant samme pris i 2015. Alfred Berg Gambak er dermed eneste norske fond som har vunnet Morningstar Fund Awards tre ganger. Alfred Berg gir sitt syn på det norske aksjemarkedet generelt og oljesektoren spesielt.
Alfred Berg Gambak - Nordnet investorkveld OsloNordnet Norge
Tirsdag 21. april 2015 ble Nordnet Investorkveld avholdt på Radisson Blu Scandinavia. På scenen stod Nordnet, DNB, SKAGEN og Alfred Berg Gambak med presentasjoner om sparing og investering.
Lær mer om Exchange Traded Funds. Hva er en ETF og hvorfor burde du velge ETFer? En presentasjon av Maarja Vaikla fra iShares by BlackRock.
English: Learn more about Exchange Traded Funds. What is an ETF and why should you choose ETFs? Presentation held by Maarja Vaikla from iShares by BlackRock.
Ofte stilte spørsmål hos meglerbordet - Åsmund Sveen, MeglerNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Bergen, 6.6.2016.
Åsmund som jobber på meglerbordet i Stockholm tar en praktisk gjennomgang av hva Nordnet-kunder lurer på i det daglige og hvordan han kan hjelpe deg. Du får høre mer om ordrelegging med ulike ordretyper, stoploss, åpnings- og stengningsauksjon, shorthandel og tradingprodukter.
Nye skatteendringer påvirker sparingen din – Spare- og investeringscoach NordnetNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Bergen, 6.6.2016.
Regjeringen har gang på gang forsikret oss om at de ønsker å øke folk flests deltakelse på eiersiden i norsk næringsliv. Det er vanskelig å tro når vi ser på de nye skattereglene. Spare- og investeringscoach, Stian Andersen, går gjennom hvordan de nye satsene påvirker sparingen din og tar deg gjennom kontotypen Investeringskonto Zero som gir deg mulighet for å utsette skatten.
Dette vil påvirke porteføljen din i 2016 – Skagen FondeneNordnet Norge
Hva er det som gjør at markedene oppfører seg som de gjør, og hvilke muligheter og utfordringer møter du resten av året? Finn ut hvordan du bør posisjonere deg fremover.
Etter en tøff start på året hentet markedene seg inn igjen mot slutten av første kvartal. Utsikter til lavere økonomisk vekst og usikkerhet rundt sentralbankers vilje og evne til ytterligere stimulering har preget overskriftene.
Verden trenger mer sjømat - langsiktig megatrend - Holberg FondeneNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Bergen, 6.6.2016.
Den sterke utviklingen i sjømatindustrien fortsetter og mange selskaper har levert sterke rapporter i løpet av dette året. Den globale etterspørselen etter laks er økende og prisene stiger. Omstillingen til sunnere proteiner i næringsmiddelindustrien og økende fokus på helse innen kosthold er tydelige trender som fremmer den globale sjømatnæringen både på kort og lang sikt. Holberg Fondene går gjennom sine tanker om det som har vært den sterkeste sektoren på Oslo Børs og hvordan utsiktene er fremover.
Nye skatteendringer påvirker sparingen din - Spare- og investeringscoach NordnetNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Stavanger, 11.05.2016.
Regjeringen har gang på gang forsikret oss om at de ønsker å øke folk flests deltakelse på eiersiden i norsk næringsliv. Det er vanskelig å tro når vi ser på de nye skattereglene. Spare- og investeringscoach, Stian Andersen, går gjennom hvordan de nye satsene påvirker sparingen din og tar deg gjennom kontotypen Investeringskonto Zero som gir deg mulighet til å utsette skatten.
Dette vil påvirke porteføljen din i 2016 - Skagen FondeneNordnet Norge
Hva er det som gjør at markedene oppfører seg som de gjør, og hvilke muligheter og utfordringer møter du resten av året? Finn ut hvordan du bør posisjonere deg fremover.
Etter en tøff start på året hentet markedene seg inn igjen mot slutten av første kvartal. Utsikter til lavere økonomisk vekst og usikkerhet rundt sentralbankers vilje og evne til ytterligere stimulering har preget overskriftene.
Verden trenger mer sjømat - langsiktig megatrend - Holberg FondeneNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Stavanger, 11.05.2016.
Den sterke utviklingen i sjømatindustrien fortsetter og mange selskaper har levert sterke rapporter i løpet av dette året. Den globale etterspørselen etter laks er økende og prisene stiger. Omstillingen til sunnere proteiner i næringsmiddelindustrien og økende fokus på helse innen kosthold er tydelige trender som fremmer den globale sjømatnæringen både på kort og lang sikt. Holberg Fondene går gjennom sine tanker om det som har vært den sterkeste sektoren på Oslo Børs og hvordan utsiktene er fremover.
Ofte stilte spørsmål hos meglerbordet - Åsmund Sveen, MeglerNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Trondheim, 27.04.2016.
Åsmund som jobber på meglerbordet i Stockholm tar en praktisk gjennomgang av hva Nordnet-kunder lurer på i det daglige og hvordan han kan hjelpe deg. Du får høre mer om ordrelegging med ulike ordretyper, stoploss, åpnings- og stengningsauksjon, shorthandel og tradingprodukter.
Nye skatteendringer påvirker sparingen din – Spare- og investeringscoach NordnetNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Trondheim, 27.04.2016.
Regjeringen har gang på gang forsikret oss om at de ønsker å øke folk flests deltakelse på eiersiden i norsk næringsliv. Det er vanskelig å tro når vi ser på de nye skattereglene. Spare- og investeringscoach, Stian Andersen, går gjennom hvordan de nye satsene påvirker sparingen din og tar deg gjennom kontotypen Investeringskonto Zero som gir deg mulighet for å utsette skatten.
Lær mer om Exchange Traded Funds. Hva er en ETF og hvorfor burde du velge ETFer? En presentasjon av Maarja Vaikla fra iShares by BlackRock.
English: Learn more about Exchange Traded Funds. What is an ETF and why should you choose ETFs? Presentation held by Maarja Vaikla from iShares by BlackRock.
Ofte stilte spørsmål hos meglerbordet - Åsmund Sveen, MeglerNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Bergen, 6.6.2016.
Åsmund som jobber på meglerbordet i Stockholm tar en praktisk gjennomgang av hva Nordnet-kunder lurer på i det daglige og hvordan han kan hjelpe deg. Du får høre mer om ordrelegging med ulike ordretyper, stoploss, åpnings- og stengningsauksjon, shorthandel og tradingprodukter.
Nye skatteendringer påvirker sparingen din – Spare- og investeringscoach NordnetNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Bergen, 6.6.2016.
Regjeringen har gang på gang forsikret oss om at de ønsker å øke folk flests deltakelse på eiersiden i norsk næringsliv. Det er vanskelig å tro når vi ser på de nye skattereglene. Spare- og investeringscoach, Stian Andersen, går gjennom hvordan de nye satsene påvirker sparingen din og tar deg gjennom kontotypen Investeringskonto Zero som gir deg mulighet for å utsette skatten.
Dette vil påvirke porteføljen din i 2016 – Skagen FondeneNordnet Norge
Hva er det som gjør at markedene oppfører seg som de gjør, og hvilke muligheter og utfordringer møter du resten av året? Finn ut hvordan du bør posisjonere deg fremover.
Etter en tøff start på året hentet markedene seg inn igjen mot slutten av første kvartal. Utsikter til lavere økonomisk vekst og usikkerhet rundt sentralbankers vilje og evne til ytterligere stimulering har preget overskriftene.
Verden trenger mer sjømat - langsiktig megatrend - Holberg FondeneNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Bergen, 6.6.2016.
Den sterke utviklingen i sjømatindustrien fortsetter og mange selskaper har levert sterke rapporter i løpet av dette året. Den globale etterspørselen etter laks er økende og prisene stiger. Omstillingen til sunnere proteiner i næringsmiddelindustrien og økende fokus på helse innen kosthold er tydelige trender som fremmer den globale sjømatnæringen både på kort og lang sikt. Holberg Fondene går gjennom sine tanker om det som har vært den sterkeste sektoren på Oslo Børs og hvordan utsiktene er fremover.
Nye skatteendringer påvirker sparingen din - Spare- og investeringscoach NordnetNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Stavanger, 11.05.2016.
Regjeringen har gang på gang forsikret oss om at de ønsker å øke folk flests deltakelse på eiersiden i norsk næringsliv. Det er vanskelig å tro når vi ser på de nye skattereglene. Spare- og investeringscoach, Stian Andersen, går gjennom hvordan de nye satsene påvirker sparingen din og tar deg gjennom kontotypen Investeringskonto Zero som gir deg mulighet til å utsette skatten.
Dette vil påvirke porteføljen din i 2016 - Skagen FondeneNordnet Norge
Hva er det som gjør at markedene oppfører seg som de gjør, og hvilke muligheter og utfordringer møter du resten av året? Finn ut hvordan du bør posisjonere deg fremover.
Etter en tøff start på året hentet markedene seg inn igjen mot slutten av første kvartal. Utsikter til lavere økonomisk vekst og usikkerhet rundt sentralbankers vilje og evne til ytterligere stimulering har preget overskriftene.
Verden trenger mer sjømat - langsiktig megatrend - Holberg FondeneNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Stavanger, 11.05.2016.
Den sterke utviklingen i sjømatindustrien fortsetter og mange selskaper har levert sterke rapporter i løpet av dette året. Den globale etterspørselen etter laks er økende og prisene stiger. Omstillingen til sunnere proteiner i næringsmiddelindustrien og økende fokus på helse innen kosthold er tydelige trender som fremmer den globale sjømatnæringen både på kort og lang sikt. Holberg Fondene går gjennom sine tanker om det som har vært den sterkeste sektoren på Oslo Børs og hvordan utsiktene er fremover.
Ofte stilte spørsmål hos meglerbordet - Åsmund Sveen, MeglerNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Trondheim, 27.04.2016.
Åsmund som jobber på meglerbordet i Stockholm tar en praktisk gjennomgang av hva Nordnet-kunder lurer på i det daglige og hvordan han kan hjelpe deg. Du får høre mer om ordrelegging med ulike ordretyper, stoploss, åpnings- og stengningsauksjon, shorthandel og tradingprodukter.
Nye skatteendringer påvirker sparingen din – Spare- og investeringscoach NordnetNordnet Norge
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Trondheim, 27.04.2016.
Regjeringen har gang på gang forsikret oss om at de ønsker å øke folk flests deltakelse på eiersiden i norsk næringsliv. Det er vanskelig å tro når vi ser på de nye skattereglene. Spare- og investeringscoach, Stian Andersen, går gjennom hvordan de nye satsene påvirker sparingen din og tar deg gjennom kontotypen Investeringskonto Zero som gir deg mulighet for å utsette skatten.
2. Oslo Børs i stabilt sideleie siste to år. Ned 8 % fra toppen i april 2015.
Hittil i år ned 1 %.
Kilde: Bloomberg 30.04.2015
OSLO BØRS
2
3. Fiskeoppdrett er fortsatt vinneren. Schibsted og Royal Caribbean Cruises trekker ned forbruk.
Energi over i pluss.
Kilde: Bloomberg 10/5 2016
Sektorindeksene på Oslo Børs
3
4. OSLO BØRS
4
Q1 Resultater
Kilde: Alfred Berg, Bloomberg 06.05.2015
Foreløpige kvartalstall for OSEBX selskapene viser at 12 måneders rullerende salg og driftsresultat er
ned henholdsvis 7 % og 11 % i forhold til samme periode i fjor. Ekskluderer vi Statoil er salg og
driftsresultat ned henholdsvis 3 % og 2 %.
Q1 2016 vs Q1 2015
6. OSLO BØRS
6
Svake vekstutsikter på Oslo Børs
Kilde: Alfred Berg, Bloomberg 07.04.2015
Forventet inntjening per aksje i 2016 er nedjustert med over 18 % hittil i år. Neste års
estimater er ned rundt 15 %.
7. 7
PRISING AV OSLO BØRS
Avkastningen på egenkapitalen faller dramatisk (i energisektoren). Pris/Bok er
lav historisk , men ikke attraktiv.
Kilde: Alfred Berg, Oslo Børs, 30/4 2016
8. 8
PRISING AV OSLO BØRS
Ikke så ille som det ser ut til. Nøkkeltallene ødelegges av store nedskrivninger i
energi.
Kilde: Alfred Berg, Oslo Børs, 30/4 2016
9. Sektorsammensetning av Hovedindeksen på Oslo Børs
Energisektorens betydning har avtatt. Den lille økningen i år
kommer av at Royal Caribbean Cruises forsvant fra Oslo Børs.
9[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]
10. Oljeprisen 2006 - 2023
Den siste tidens oppgang i spotprisen reflekteres ikke i
markedets langsiktige forventninger.
10[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 21/4 2016]
11. Nye olje- og gassfunn toppet ut for 10 år siden.
Nedgangen i nye funn kom lenge før oljeselskapene kuttet
leteinvesteringene.
11[Source: Rystad Energy, WoodMackenzie, Morgan Stanley Research]
12. Oljeboringen ned i USA
Oljeprisen stiger, men antall rigger på land i USA faller videre.
Når kommer investeringslysten tilbake?
Kilde: Alfred Berg, Baker Hughes, Bloomberg, 06.05.2016
12
17. Markedsutsikter - Antatte investeringer på norsk sokkel
Størst fall i leteinvesteringene. Oljeselskapene bruker nesten like
mye på å fjerne gamle installasjoner som å lete etter nye
ressurser.
17[Source: Statistisk sentralbyrå, anslag februar 2016, Alfred Berg]
-53 %
fra 2014
-27 %
fra 2014
-28 %
fra 2014
18. Energisektoren på Oslo Børs
Det ser ut som om markedsverdien har stabilisert seg de siste 18
månedene. Statoil utgjør nå 4/5 av markedsverdien.
18[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]
19. Markedsverdien av olje- og oljeserviceselskapene ex. Statoil
Det ser verre ut når vi tar bort verdien av Statoil.
19[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]
20. Det handler om å overleve - Lenge
Gjennomsnittlig egenkapitalandel i segmentene i energisektoren
basert på markedsverdier. Alvorlig for rigg og serviceskip
(supply).
20[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]
21. Mange selskapsobligasjoner omsettes langt under pari
Obligasjonsmarkedet priser inn mange restruktureringer. Basert
på indikative kurser.
21[Source: Alfred Berg]
22. De 10 største økningene i Gambak hittil i år.
3 av de 10 aksjene vi har økt mest i er i energisektoren. Vi ser
etter sterke balanser for å unngå utvanning der hvor gjelden må
refinansieres.
22[Source: Alfred Berg, 18/4 2016]
23. Vi har snakket mye om olje i dag, men….
Laksen kan ta over etter oljen. Med historisk veksttakt tar det 15 år.
[Source: Bloomberg, Alfred Berg] 23
25. CONTACT US
25
Stockholm Helsinki Oslo
Nybrokajen 5 Pohjoisesplanadi 37 A Munkedamsveien 35
P.O. Box 70447 FI-00100 Helsinki P.O. Box 1294 Vika
SE-107 25 Stockholm tel. +358 9 2283 21 NO-0111 Oslo
tel. +46 8 562 347 00 tel. +47 2200 5100
www.alfredberg.se www.alfredberg.fi www.alfredberg.no
DISCLAIMER
You need to add disclaimer here. The correct disclaimer to use can be found on the Alfred Berg intranet, following this link.