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1. 活動 : 財報狗1群組第二次讀書會
題目 : 探討「投資的轉折」團隊股票操作
報告人 : Austin Chang
日期 : 2015.4.12
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投資的轉折：http://blog.xuite.net/cobyjo/blog
摘自今周刊 2014/03/10 898期及2014/06/30 914期

3. 1.小轉折— 短線進出
2.中轉折-- 波段操作
3.大轉折-- 長期投資
今周刊 2014/03/10 898期
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一張檢核表
抓住三個轉折套利點

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6. 2488漢平小轉折實戰操作(2013/12)
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 營收
 2013年第四季之10月及11月營收合計 5.42億
 取前個月平均之營收預估12月營收 : 2.7億
 EPS
以第三季之稅後淨利率及 預估12月營收 預估第
四季EPS : 1.09
 預估全年EPS 接近 3元.
 PER
 2013年11月營收公布後, 預估全年EPS接近3元,
12月預估PER<10, 27元買進
 2014年元月於2013年12月營收公布後,目標為
PER約12時,以35元賣出.
 獲利 29. 63%

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2488漢平小轉折實戰操作(2013/12)

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10. 友華處分Nano Carrier持股，EPS挹注逾2.7元
精實新聞 2013-04-23 18:32:09 記者 蕭燕翔 報導
• 友華(4120)公告，重要子公司Cyntec處分日商Nano Carrier部
分持股，處分利益近7.86億日幣，換算近2.38億台幣，對每股
盈餘貢獻2.7元以上，第二季入帳。
• 據公告顯示，友華原透過子公司持有Nano Carrier 8,232股，持
股比例2.53%，當時總投入成本約1.16億日圓，換算每股成本
14,110日圓。而因胰臟癌新藥研發受到外界關注，該股掛牌以
來股價大漲，目前最新市價已拉高至40萬日圓以上，換算獲利
近30倍，友華也順勢調節1/4持股，獲利近7.86億日圓。
• 不過，友華強調，當初投資Nano Carrier與合作計畫並未綁在
一起，即使處分部分持股，也不影響合作建廠及新藥研發計畫。
• 法人也指出，根據會計公報原則，友華剩餘的3/4持股，潛在獲
利超過23億日圓，換算約6-7億台幣，將列入淨值項下的保留盈
餘，有助於每股淨值提升。
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11. 友華(4120) 中轉折實戰操作(2013Q2)
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15. 9941裕融大轉折實戰操作(2013Q2)
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 潛在新市場
 裕融 71%營收來自汽車貸款業務, 2013年3月媒體揭露裕
融向中國提出中國東風汽車及中國中古車之車貸許可之
申請.
 中國的車市規模是台灣的數十倍大, 但審批何時可拿到的
時間則不確定.
 EPS, PER, Yield Rate
 以2013第一季之EPS 預估第全年EPS : 5.5
 2013年第二季以76元進場, 預估PER 為13.31,預估現金股
利為4元,則殖利率預估為 5.26%, 停損訂在-10%, 68.4元.
 出場目標價訂在150元,則預估獲利97.37%.
 進可攻退可守
 若審批拿到,則預估獲利97.37%.
 等待審批之期間預估亦可有5.26%的殖利率.

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9941裕融大轉折實戰操作(2013Q2)

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1. 心法一 — 賺股價低估財
2. 心法二 — 賺景氣循環財
3. 心法三 — 賺趨勢成長財
今周刊 2014/06/30 914期

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19. 2433互盛電-賺股價低估財(2013/7)
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 股價被低估
 2013年7月台股受國際盤重挫, 互盛電是鎖定為「被錯殺」
的股票.
 用網站 http://stock.nlog.cc/ 可查出互盛電屬事務機器類
股,同業計有: 震旦行、東友及崴強.
 用財報狗比較之功能,可比較上述四家事務機器之EPS及
PER. 可看出互盛電是被錯殺了.
 EPS, PER, Yield Rate
 以2013第二季之EPS 3.79 預估全年EPS : 5.03, 該股往
年配息正常,預估全年可配息4元.
 2013年6月PER 為 6.16, 而同業PER 為9.8~27.8, 股價明
顯低估.
 2013年7月以35元進場, 殖利率預估為 11.43%.
 出場目標PER訂在9.00,則於11月以45元出場,獲利
28.57%.

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2433互盛電-賺股價低估財(2013/7)

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22. 8039台虹-賺景氣循環財(2013/9)
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 產業景氣循環由谷底翻升
 太陽能族群自2012年底由谷低翻升，太陽能股茂迪、新
日光等當時已經從波段低點勁揚七至八成，己買不下手。
太陽能股前幾年虧損頗巨，即使獲利，來年配出的股利
也有限，仍有很高的不確定性。
 台虹主要產品是軟性銅箔基板，佔營收六成，但太陽能
背板也佔有四成營收；更重要的是，台虹過去五年的
EPS，總是維持在二至四元間，配息也相對穩定。
 Growth Rate,EPS, PER, Yield Rate
2013年前半年，台虹EPS已達2元，同年1至9月台虹的營
收年增率已達32％；預測台虹2013年全年EPS應達四元，
當時46元股價，換算成本益比僅11.2倍，遠比太陽能股如
茂迪、新日光的2、30倍低許多。
2013年9月買進台虹，設定15倍本益比出場的目標，在持
股三個月後即來到，平均賣在63元。獲利36.96%

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8039台虹-賺景氣循環財(2013/9)

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25. 3257虹冠電-賺趨勢成長財(2014/2)
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 增資擴廠效應
 2013年7月辦理的4.5億元的現金增資,筆現增將使2014年
的功率 IC 增加3.3萬顆產量，2015年將增加至5.3萬顆。
2014年因產量提升預估增加的營收估為2.67億元，營業
毛利估為2,600萬元。
 以虹冠電2013年7.35億元營收計算，擴產效應將使公司
2014年營收年增率達36.42％。
 Growth Rate, EPS, PER
虹冠電今年營收增加36.42％，稅後淨利應可望同步成長
36.42％，從2.08億元增加至2.84億元，以其股本5.22億
元計算，推估今年EPS將達5.5至6元。
因為電源IC 設計股普遍享有20倍本益比，加上虹冠電新
打入微軟XBOX題材，股價有上看120元的潛力。在80元
買進虹冠電，迄今帳面獲利已達30％。

26. http://mops.twse.com.tw/mops/web/bfhtm_q1 26

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3257虹冠電-賺趨勢成長財(2014/2)

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3257虹冠電-賺趨勢成長財(2014/2)

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2014年6月份討論個股

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