シリコンバレイにおけるベンチャーキャピタルによるベンチャー企業育成のモデル

1. Ｖ.シリコンバレイのイノベーションモ
デル

2. シリコンバレイの
ベンチャーキャピタル
ベンチャー
企業
ベンチャー
キャピタル
投資家
生命保険
年金基金
行政機関
証券会社
富豪
投資
利益
利益
投資

3. ベンチャーキャピタルの変化
Bullpen Capital Duncan Davidson氏
(TechCrunch Tokyo 2012 講演より)
• オープンソースの普及によりスタートアップの資金の低下
（2000年頃から） 数千万円へ
• クラウドの普及により、さらにスタートアップの資金の低下
（2005年頃から） 数百万円も
現在のベンチャーキャピタル
• Fat startup（旧型キャピタル） ５０％
– 高額・長期投資でハイリターン
– 投資家がコントロール
• Lean startup（新型キャピタル） ５０％
– 小額・短期投資で一定リターン
– 起業家がコントロール
• （クラウドファンドも広がっている。）
• スタートアップの資金集めの壁が下がってきた。

4. 新しいタイプのベンチャーキャピタルの出現
ベンチャーキャピタルファーム
YCombinator
Y combninator
リーダーたち
起業家
起業家
起業家
書類選考: 具体的アイデア
インタビュー１０分： 個人能力評価
2000万円
程度の資金
インキュベーション
施設
アイデアを洗練
起業家たちのディスカッション
成功者たちの講演会
アイデアのプレゼン大会
起業家の自分のオフィス
製品の試作
３ヶ月間
２％程度が選抜
３ヶ月インキュベーション終了後 洗練されたアイデア
製品の試作版
本格的ベンチャーへ
ベンチャーキャピタル
資金提供 情報ソース：
TechCrunch Japan
Y combinator 解説（１）、（２）