我的股票買貴了嗎?

1. 投資股票第一課：買貴了嗎?
學會穩定獲利的第一步
以最簡單的概念 判斷合理股價
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Rock 吳中石 aarock766@gmail.com

2. 何謂合理股價?
定存約 1.47%，100萬存在銀行每年一定會收到利息：
1.47萬利息 (100萬*1.47%=1.47萬)
債券殖利率 1.65%，100萬，每年可收取 1.65萬
若投資報酬率低於1.5%的金融商品，您有興趣嗎?
1.65%
台灣銀行定存利息(2014/2/21)
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3. 合理股價的計算
錢放在銀行，每年保證可以有1.47萬 或 1.65萬
那為什麼不存銀行，卻要進股市?
當然希望可以獲利超過銀行定存
股票有利息嗎?
現金股利
盈餘配股等等
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資料來源：Yahoo股市 基本資料

4. 合理股價 2330 台積電
102年現金股利3元，假設103年現金股利也是
3元，那現在股價多少，比較合適?
現金股利3元，就是說每1000股(1張股票)，
配現金3000元
若現在台積電股價 25元，一張25000，配息
3000元，於是3000/25000=12%。換句話說：
2.5萬存在台積電股票上，一年有3000元的報
酬 --- 12%的利息。好高的利息!!
於是市場上，很多人就會進去買，於是股價
開始漲。
以下是不同股價換算的利率
3,000 / 50,000 = 6%
3,000 / 60,000 = 5%
3,000 / 90,000 = 3%
3,000 /120,000 = 2.5%
利率 = 股利 ÷ 股價
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5. 挑選的股票
3% 4% 5% 6% 7% 8%
高風險 合理 低估 高風險
• 高風險，伴隨高報酬
不要以為股價太高，就放空
• 成長型產業
投資者覺得未來有前景，配
息會大增
• 大盤瘋狂，暴動
• 不要以為撿到便宜，
基本上有看不見的風險未揭露
• 衰退的產業
投資者覺得未來沒前景，配息會大減
• 大盤崩盤，暴動
股價是否有價值
購買股票
賣出股票
股價換算為利息
股價震盪區間
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6. 宏達電股價是否合理
40 / 2% = 1500
40 / 3% = 1000
40 / 4% = 750
40 / 5% = 600
40 / 6% = 500
40 / 7% = 428
30 / 8% = 375
2 / 2% = 100
2 / 3% = 66
2 / 4% = 50
2 / 5% = 40
2 / 6% = 33
2 / 7% = 28.5
2 / 8% = 25
股價 = 股利 ÷ 利率
須培養未來的能力：
1. 您認為今年宏達電會配息多少?
2. 103年(明年)，會配息多少???
3. 您認為，那宏達電股價應多少合理?
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7. 摘要
 目前定存 1.5%，合理的投資股票的利率為 3.5%-6.5%
 利率太高(股價太低)，或太低(股價太高)，都是異常現象，須注意
 股價*利率=股利 ; 股價=股利/利率 ; 利率=股利/股價
 第五、六頁，複習至熟悉為止
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8. 請完成下列答案
 以去年的配息，估算現有股價的價值
去年股息 今日股價 換算利率 合理嗎 6%利率的股
價
1723中碳 7.4 171.5 4.3% 合理，偏高 123
3008大立光
2353宏碁
1227 佳格
1301 台塑
2823 中壽
2886 兆豐金
寫完後，請Mail至aarock766@gmail.com，審核過後，將給予下一階段訓練
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