Краткая презентация

1. Референдум в
Великобритании

2. Общая информация
В пятницу мировые рынки испытали шок, так как Британия выйдет из ЕС, отказываясь от свободного перемещения
рабочей силы, капитала, товаров и услуг между страной и 27-ю участниками ЕС. Отражая будущее снижение
деловой активности, фунт упал до минимума 1985 года. До тех пор, пока не станет ясным эффект от Brexit, бизнес
не захочет делать новых решений и инвестиций, потому что будущее получило чрезвычайно высокую степень
неопределенности. Мировые индексы в пятницу провалились, но нашли поддержку, когда Банк Англии объявил о
резервировании $344 млрд для поддержания стабильности.

3. Эффект для Великобритании
Немедленным эффектом для Великобритании станет снижение в инвестициях и новых рабочих местах, что приведет к быстрому
замедлению роста экономики, росту безработицы и снижению налоговых поступлений. Первый удар примет на себя сектор финансовых
услуг Лондона, обеспечивающий работой 1.2 млн человек и отвечающий за 10% экономики, компании которого будут переносить филиалы
и подразделения во Франкфурт, Париж, Дублин и Амстердам. Результаты референдума подорвали статус №1 Британии в Европе, как
места расположения иностранных инвестиций. Плюсы получит малый и средний бизнес, чья продукция продается внутри страны. Также
приобретет выгоду и туристическая отрасль. Выгодность для британских компаний зависит от сферы деятельности, например, интерес
иностранцев к недвижимости явно снизится, и риелторы, владельцы и строители недвижимости столкнуться с завершением бума на рынке
недвижимости Лондона. Выгодность Brexit для британских экспортеров очень неопределенна в оценке: с одной стороны, дешевый фунт
увеличит их конкурентоспособность, с другой стороны ввозные пошлины участников ЕС могут нивелировать это преимущество, и в итоге
производители останутся «наедине» с упавшим уровнем инвестиций. Банку Англии, возможно, придется поднять процентную ставку, чтобы
сдержать падение фунта. А это является абсолютно противоположной мерой, которая должна приниматься в случае экономического шока,
начавшегося в Британии. Посчитав изменения в крупнейшей в мире экономической зоне опасными, инвесторы извлекали в пятницу
средства из рискованных активов, таких как рынков акций, и котировки стремительно шагнули вниз.

4. Эффект для иностранных компаний
У филиалов иностранных компаний в Британии чистая прибыль упадет ввиду снижения британской валюты. Многие
транснациональные корпорации использовали Лондон в качестве базы, через которую происходила дистрибуция на
Европейском континенте, и любые барьеры приведут к пересмотру такого пути сбыта. Компании, решившиеся на
переезд из страны, понесут организационные расходы. Немецкие бренды BMW, Mercedes и Volkswagen отвечают
за 50% проданных в Британии автомобилей, естественно с удорожанием евро к фунту спрос на все импортируемые
товары из ЕС снизится. Соответственно пакеты акций таких компаний начали сокращаться инвесторами, поэтому в
пятницу наблюдалось падение всех фондовых индексов. Средства будут укрываться в более надежных активах:
американские государственные облигации, золото, доллар, йена. Следствием может оказаться ужесточение
кредитной политики и удорожание обслуживание долгов таких стран, как Греция, Италия, Португалия, что
дополнительно приведет к снижению деловой активности.

5. Геополитический эффект
Пример Brexit показал, что любой демократический режим подвержен влиянию популистских политических
движений. Инвесторы опасаются возможных в будущем событий, вероятность которых возросла: отделения
Шотландии, так как она проголосовала 62% против 38% в пользу ремейнеров (remain – остаться в ЕС); выбора
Дональда Трампа, так как он подобно Brexit обещает оградить США от дешевой рабочей силы из Мексики, усиления
союзов евроскептиков в других странах ЕС с дальнейшим продолжением сепаратистских движений. Такие события
снижают аппетит к риску у инвесторов, поэтому они продают акции компаний и инвестируют в более надежные
государственные облигации, доходность по которым, естественно, снизилась в пятницу.