Документ охватывает процесс эмиссии ценных бумаг, определяя этапы размещения, включая принятие решения, регистрацию и размещение. Также рассматривается понятие производных ценных бумаг, их свойства и основные тенденции на рынке, такие как глобализация и рост конкуренции. Важен акцент на различиях между основными и производными ценными бумагами, а также на изменениях в структуре рынка.

1. Эмиссия ценных бумаг
Лекция 7

2. Первичный РЦБ – часть РЦБ, на котором происходит
раз­мещение ЦБ.
Размещение эмиссионных ЦБ – отчуждение
эмиссионных ЦБ эмитентом первым владельцам путем
заключения гражданско­правовых сделок.
Эмиссия ЦБ – установленная законодательством
последова­тельность действий эмитента по размещению
эмиссионных ЦБ.
Выпуск эмиссионных ЦБ – совокупность всех ЦБ
одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем
прав
их
владель­цам
и
имеющих
одинаковую
номинальную стоимость в случаях, если наличие
номинальной
стоимости
предусмотрено
законода­
тельством РФ. Выпуску эмиссионных ЦБ присваивается
единый
государственный
регистрационный
номер,
который распространя­ется на все ЦБ данного выпуска.
Дополнительный выпуск эмиссионных ЦБ – совокуп­
ность ЦБ, размещаемых дополнительно к ранее
размещенным цен­ным бумагам того же выпуска
эмиссионных
ЦБ.
ЦБ
дополнитель­ного
выпуска
размещаются на одинаковых условиях.

3. Публичное размещение ЦБ – размещение ЦБ путем
откры­той подписки, в том числе размещение ЦБ на
торгах фондовых бирж и / или иных организаторов
торговли на рынке ЦБ.
Первичная эмиссия – это выпуск ЦБ при учреждении
АО. Все остальные выпуски – это дополнительная
эмиссия.
Эмиссия осуществляется в форме:
Открытого (публичного) размещения ЦБ среди
потенци­ально неограниченного круга инвесторов с
публичным объявлени­ем о выпуске ЦБ, проведением
рекламной кампании и регистрации проспекта эмиссии;
Закрытого (частного) размещения без публичного
объяв­ления, без проведения рекламной кампании и
регистрации
про­спекта
эмиссии
среди
заранее
известного ограниченного круга ин­весторов.
В момент учреждения АО первичная эмиссия акций
осу­ществляется только в форме закрытого (частного)
размеще­ния.

4. Процедура эмиссии эмиссионных ЦБ
включает следующие этапы:
1 – принятие решения о размещении эмиссионных ЦБ;
2 – утверждение решения о выпуске (дополнительном вы­
пуске) эмиссионных ЦБ;
3 ­ государственную регистрацию выпуска (дополнитель­
ного выпуска) эмиссионных ЦБ;
4 ­ размещение эмиссионных ЦБ;
5 – государственную регистрацию отчета об итогах выпуска
(дополнительного выпуска) эмиссионных ЦБ.
Дополнительные этапы:
изготовление сертификатов ЦБ в случае выпуска ЦБ в до­
кументарной форме;
если государственная регистрация выпуска (дополнитель­
ного
выпуска)
эмиссионных
ЦБ
сопровождается
регистрацией проспекта ЦБ, каждый этап процедуры
эмиссии ЦБ сопровождает­ся раскрытием информации.

5. Этапы процедуры эмиссии ЦБ.
I. Принятие эмитентом решения о размещении ценных
бумаг.
II. Утверждение Советом директоров документа «Реше­
ние о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных
ЦБ».
III. Государственная регистрация выпусков (дополни­
тельных выпусков) эмиссионных ЦБ.
IV. Размещение
V. Отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска)
эмиссионных ЦБ

6. Понятие производных ценных бумаг.
Ценные бумаги можно разделить на два класса:
основные
производные, или деривативы.
К последнему классу относятся такие ценные бумаги, в
основе которых лежат основные ценные бумаги и другие
активы, а цены на них зависят от изменения цен на
базисные активы . То есть, если изменяются цены на
нефть, изменяются цены и на фьючерсные, форвардные,
опционные и т.д. контракты, в основе которых лежит
нефть.

7. По сравнению с основными ценными бумагами,
производные ценные бу­маги являются более гибкими
инструментами. Согласно определению Коми­тета по
разработке международных стандартов бухгалтерского
учета, производным финансовым инструментом
является финансовый инструмент.
Основываясь на данном определении, можно
выделить
следующие
свойства
производных
инструментов:
1.Цены производных инструментов основываются на
ценах базисных активов.
2.Операции
с
производными
финансовыми
инструментами позволяют получать прибыль при
минимальных инвестиционных вложениях.
3.Производные инструменты имеют срочный характер.
Теоретически деривативные контракты можно ввести на
каждый продукт так же, как и выписать страховой полис на
любое событие жизни.

8. Основными тенденциями рынка производных
финансовых инструментов являются:
глобализация и связанное с ней резкое обострение
конкуренции;
существенный рост рынка и либерализация его
регулирования;
расширение
спектра
торгуемых
инструментов
и
изменение их относи­тельной роли, а также существенное
расширение состава участников;
применение новых технологий и переход к системам
электронной тор­говли;
преобладание в целом внебиржевого рынка над
биржевым;
доминирование
валютных
контрактов
в
обороте
внебиржевого рынка (основной тип контрактов –
краткосрочные валютные свопы);
доминирование процентных контрактов на биржевом
рынке