20160826 金融研習營

1
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金融研習營

2
美股市場
工具及商品
Financial Information
關於兆毅
總經理 / 陳渝

3
產品與業務
代理
eyeProphet
客戶產品

4
內容導引
• 全球金融市場：
• 全球市場介紹
• 不同金融商品特性
• 如何選擇合適的商品
• ETF 導覽：
• 什麼是 ETF
• ETF特性
• 如何選擇 ETF
• ETF 投資組合
• 海外開戶攻略：
• 美國券商簡介
• 國外券商開戶攻略

5
全球金融市場

6
成熟市場的必要條件
透明性
公平性
流動性
波動性

7
商品分類
金融商品
全額交易
股票/ETF
基金
債券
保證金交易
期貨
外匯

8
2015 全球股票交易所排名
19,220
6,830
6,190
4,480
3,990
3,320 3,320
2,280 1,940 1,760 1,680 1,640 1,520 1,270 1,250 1,210 951 942 861 824
0
5000
10000
15000
20000
市值 (十億美元)

9
2015 全球期貨交易所排名
3,532
3,032
2,272
1,999
1,659
1,359
1,174 1,116 1,070 1,050 1,046
795
615
489
398 361 359 322 265 253
0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
3,500.00
交易量 (百萬)

10
衍生性商品種類
• 股票衍生性商品
• 股票期貨/選擇權
• 指數期貨/選擇權
• ETF衍生性商品
• 利率衍生性商品
• 短期利率 (Short-Term Interest Rate，STIR) 期貨/選擇權
• 長期利率 (Long-Term Interest Rate，STIR) 期貨/選擇權
• 貨幣衍生性商品
• 大宗物資衍生性商品
• 其它衍生性商品 (VIX)

11
主要期指期貨
• S&P 500 (代碼：ES，小 SP)
• NASDAQ 100 (代碼：NQ，NASDAQ 100 成分股)
• NASDAQ Composite (代碼：QN，所有 3,000+ NASDAQ 上市公
司)
• NASDAQ Biotech (代碼：BQ)
• S&P Midcap 400 (代碼：EMD)
• S&P Smallcap 600 (代碼：SMC)
• Dow (代碼：YM，小道瓊)
• Russell 2000 (代碼：TF，小型股指數)
• Russell 1000 (代碼：RV，大型股指數)

12
主要金屬及商品期貨
• 金屬：
• 銅 (HG)
• 金 (GC)
• 銀 (SL)
• 大宗商品：
• 玉米 (ZC)
• 小麥 (W)
• 黃豆 (ZS)
• 能源：
• 天然氣 (NG)
• 輕原油 (CL)
• 無鉛汽油 (XRB)
• 熱燃油 (HO)

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主要外匯商品
• 歐元 (EUR)
• 英鎊 (GBP)
• 瑞士法郎 (CHF)
• 日圓 (JPY)
• 澳幣 (AUD)
• 加元 (CAD)
• 人民幣 (CNY)

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商品波動性
股票
ETF
高
期貨
中
外匯
低

15
波動性比較

16
商品操作難度
簡單股票 ETF
複雜期貨外匯
困難選擇權

17
不同商品圖表

18
槓桿比率
中低
ETF 期貨
選擇
權
外匯
股票
高

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交易風險
高
期貨
外匯
中
ETF
選擇權
低
股票

20
ETF 簡介

21
甚麼是 ETF
• ETF (Exchange-trade funds) 是一種開放式共同基金
• 投資人擁有 ETF 鎖定的底層投資組合 (股票、期貨等) 部分所有權
• 交易方式與股票相同，在公開交易所買賣
• ETF 的價格在盤中隨時變動 (每 15 秒計算一次)
• ETF 的範圍可以包山、包海、包全世界，各種不同範圍、投資標
的的 ETF 不斷被創造出來

22
ETF 與共同基金的差異
• 交易方式
• 共同基金：只能跟基金公司買賣。無法任意轉讓。
• ETF：在股票市場掛牌買賣。買賣方式與股票相同。
• 成交價格
• 共同基金：一天只有一個成交價，為當天收盤淨值。
• ETF：市價成交。可在交易時間，以即時價格成交。

23
ETF 創造過程
投
資
人
券
商 ETF 授權參與者資本市場
ETF 發行商
一籃子股票
現金現金
ETF 股份股票
建立單位

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ETF 優點
ETF
交易方
便
成本低
廉
分散投
資
多樣化
高透明
度
信用交
易
流動性
高
規避選
股風險
有效避
險

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ETF 風險
ETF
系統
風險
誤差
風險
匯率
風險

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ETF 類別
ETF
股票
債券
大宗
商品
貨幣
多組
合反向
型
槓桿
型
房地
產
波動
性
其它
ETF

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10 大熱門成交 ETF
代碼名稱平均成交量資產金額 (M)
SPY SPDR S&P 500 ETF 90,582,930 $90,582.93
GDX VanEck Vectors Gold Miners ETF 73,375,148 $73,375.15
EEM iShares MSCI Emerging Markets ETF 68,298,766 $68,298.77
XLF Financial Select Sector SPDR Fund 40,837,254 $40,837.25
EWJ iShares MSCI Japan ETF 34,278,949 $34,278.95
DUST Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3x Shares ETF 30,721,477 $30,721.48
XIV VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN 29,061,971 $29,061.97
IWM iShares Russell 2000 ETF 27,109,389 $27,109.39
EFA iShares MSCI EAFE ETF 26,338,002 $26,338.00
USO United States Oil Fund 25,677,119 $25,677.12

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過去 5 年表現最佳 ETF
代碼名稱 5 年回報率資產金額 (M) 平均成交量
RETL Direxion Daily Retail Bull 3x Shares ETF 1113.41% $44.53 20,878
CURE Direxion Daily Healthcare Bull 3x Shares ETF 993.29% $235.10 113,754
TQQQ UltraPro QQQ ETF 795.47% $1,019.83 2,497,272
BIB Ultra Nasdaq Biotechnology ETF 666.04% $500.66 675,418
SOXL Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF 642.03% $102.90 390,672
TECL Direxion Daily Technology Bull 3x Shares ETF 535.20% $170.39 128,392
UPRO UltraPro S&P 500 ETF 531.44% $639.92 2,229,320
SPXL Direxion Daily S&P 500 Bull 3x Shares ETF 503.15% $455.26 1,229,415
RXL Ultra Health Care ETF 472.68% $89.28 10,840
FAS Direxion Daily Financial Bull 3x Shares ETF 453.29% $1,131.36 3,620,609
MIDU Direxion Daily Mid Cap Bull 3x Shares ETF 452.65% $51.47 53,765
UMDD UltraPro MidCap400 ETF 439.20% $26.32 9,106
UCC Ultra Consumer Services ETF 436.14% $22.57 2,395
QLD Ultra QQQ ETF 391.74% $899.50 1,021,223
XIV VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN 385.77% $797.73 29,061,971

29
10 大能源 ETF
代碼名稱資產金額 (M) 平均交易量年回報率
XLE Energy Select Sector SPDR Fund 14.7 14,290,534 18.3%
XOP SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF 2.0 14,031,013 25.2%
AMLP Alerian MLP ETF 9.0 8,022,949 13.6%
OIH VanEck Vectors Oil Services ETF 0.9 5,147,828 12.1%
ERX Direxion Daily Energy Bull 3x Shares ETF 0.6 3,157,802 41.5%
AMJ JPMorgan Alerian MLP Index ETN 3.8 2,461,392 15.0%
IYE iShares U.S. Energy ETF 1.2 1,534,219 16.7%
FCG First Trust ISE-Revere Natural Gas Index Fund 0.2 1,119,300 19.3%
FXN First Trust Energy AlphaDEX Fund 1.5 1,054,268 10.9%
XES SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF 0.2 590,671 7.0%
29

30
10 貴金屬 ETF
代碼名稱資產金額 (M) 平均交易量年回報率
GLD SPDR Gold Shares ETF 41,373.8 11,978,835 26.10%
SLV iShares Silver Trust ETF 7,026.5 11,285,434 39.10%
IAU iShares Gold Trust ETF 9,713.9 6,354,794 26.40%
USLV VelocityShares 3x Long Silver ETN 334.3 1,576,198 136.50%
UGLD VelocityShares 3x Long Gold ETN 129.0 642,992 87.10%
AGQ Ultra Silver ETF 411.9 290,937 82.10%
DZZ DB Gold Double Short ETN 38.0 181,775 -42.00%
DSLV VelocityShares 3x Inverse Silver ETN 24.5 154,225 -70.90%
DBP PowerShares DB Precious Metals Fund 334.5 120,277 28.30%
SIVR ETFS Physical Silver Shares ETF 375.6 117,208 39.50%
30

31
ETF 交易費用
ETF 相關費用
交易費用說明
手續費台灣：最高為千分之 1.425，買進賣出都需支付。
美國：約 7 美元/次 (不限股數)
交易稅台灣：千分之一，賣出支付。
美國：無
管理費用說明
基金總費用率台灣：包括基金經理費、保管費、指數授權費、上市費等
美國：依基金管理費用規定
調整投組費用台灣：因調整成分股所發生的相關費用
美國：無

32
美國券商免費 ETF
券商交易手續費免費 ETF 數
量
支援交易所
Firstrade $6.95 10 (10 股以上
)
美國
TD Ameritrade $9.99 101 美國
Schwab $8.95 105 美國、海外共同基金
E*TRADE $9.99 118 美國
Interactive
Brokers
每股 0.005 美元
單筆最低 $1，最高
0.5%
36 北美、歐洲、亞洲 (100+)

33
ETF 必備工具 – ETF DB
33

34
ETF 快速分類
34

35
ETF 快速篩選
35

36
ETF 超強工具集
36

37
ETF 投資解析
37

38
ETF 資料範例
SPY Profile
Vitals Trading Data
Issuer: State Street
SPDR
Open: $218.29
Structure: UIT Volume: 61,309,000
Expense Ratio: 0.09% Day Lo: $217.99
Inception: Jan 22, 1993 Day Hi: $218.71
Tax Form: 1099 52 Week Lo: $178.53
Tracks This Index: S&P 500 Index 52 Week Hi: $218.94
AUM: $199,078.7 M
Shares: 910.5 M
38

39
海外券商介紹

40
為何選擇海外券商
海外券商
稅務
節省
商品
選擇
交易
成本

Interactive Brokers (IB) 簡介
執行海外交易的得力助手

42
Interactive Brokers 的優點
• 在 Barron’s 2014 評比中連續三次獲評為最佳的網路證券商
• 支援交易所涵蓋 24 個國家、100 多個交易市場
• 一個帳戶可交易全球各種投資商品
• 超低的交易手續費
• 每個帳戶高達 $3000 萬美元的證券帳戶保險
• 風險控制全自動
• 下單執行及撮和速度

43
Barron’s 2015 年網路證券商年度排名

44
低成本
美國券商保證金借貸利率比較美國券商手續費比較
$25K $200K $1.5M $3.5M
股票/ETF
(100 股)
股票選權
(每份合約)
期貨
(E-mini)
Interactive
Brokers
1.57% 1.32% 0.94% 0.71% $1.00 $1.00 $0.85
E-Trade 7.94% 6.14% 3.89% 3.89% $7.99 $8.74 $2.99
Fidelity 7.58% 6.58% 3.75% 3.75% $7.95 $8.70 N/A
optionsXpress 8.25% 7.00% 6.00% 6.00% $8.95 $12.95 $3.50
Schwab 8.00% 6.88% 6.25% 6.00% $8.95 $9.70 N/A
TD Ameritrade 8.50% 7.25% 6.25% 6.25% $9.99 $10.74 $2.25
比較其他經紀商，IB 在全球範圍內對大宗定單收取的手續費更低，惟上述公司所提供的服務各不同。

45
IB 報價源費用
美國-市場資料幣別 : 美元/月
地區/交易所 Non-pro Pro
美國股票交易所 (AMEX) Level 1 $1.50 $24.00
芝加哥商業交易所 (CME) $1.25 N/A
芝加哥期貨交易所 (CBOT) $1.25 N/A
紐約金屬交易所 (Comex) Level 1 $1.25 N/A
紐約金屬交易所 (Comex) Level 2 $6.00 $90.00
紐約商品交易所 (NYMEX) Level 1 $1.25 N/A
紐約商品交易所 (NYMEX) Level 2 $6.00 $90.00

46
支援全球各大交易所
• 支援交易所涵蓋 24 個國家、100多個交易市場，進行股票、
期權、期貨、外匯、債券、交易所指數基金（ETF）及差價
合約（CFD）等交易。
• 只要您想得到的市場與商品，基本上都能透過 IB 進行投資，
包含美國、英國、香港、日本、新加坡、德國、澳洲等地的
股票、債券、期權、商品期貨、指數期貨、ETF基金、外匯
等等。

47
外國人美股稅負
• 股票/共同基金：
• 資本利得：免稅
• 台灣：獲利超過 100 萬要申報
• 股利：
• 大陸：10％
• 台灣香港：30％
• 期貨/選擇權：全免

48
所需文件
• 身份證明 (雙證件)：
• 身份證
• 駕照
• 護照
• 地址證明：
• 3 個月內的有效帳單 (名字必須是申請人，地址必須與身份證相同)
• 電費單/水費單/電話單
• 英文戶籍謄本 (TD)
• 銀行英文對帳單

49
開戶需知
• 基本須知：
• 都是網上開戶
• 開戶過程全英文
• 基本重點：
• 不要填寫的職業：無業、退休、家管、學生、金融業
• 投資經歷：5 ~ 10 年以上
• 流動/固定資產金額
• 流動資產：10 萬美金以上
• 固定資產：50 ～ 100 萬美金以上

50
帳戶填寫重點
• 註冊類型 (Registration Type)：Individual/Non Pro (個人戶)
• 帳戶類型 (Account Type)：Speculative/Aggressive
• 姓名：英文拼音，需與護照上相同
• 通訊地址 (Mailing Address)：需與【地址證明】上的相同
• 其餘重點：家屬、個人都不得有在金融相關行業工作，或是身為
上市櫃公司高級主管、大股東、法人代表

51
IB 開戶教學

52
Q＆A

53
聯絡我們
• 兆毅資訊股份有限公司 (KC Data Networks Inc.)
• 地址 : 106 台北市大安區羅斯福路三段273號5樓
• 電話 : 02-2367-8583
• 傳真 : 02-2367-6415
• 服務與支援：
• Email: service@kcdatanet.com

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