2. 2
СУТНІСТЬ КРИЗИ
Фінансова криза - перелом в русі грошових потоків, який породжує ряд проблем.
Криза Пожвавлення Пік Спад Криза
Економічний цикл
Наприклад, Світова економічна криза 2008 - тривалий спад у світовій економіці, глибокий розлад кредитно-
фінансових систем, що призводить до різких диспропорцій в міжнародних валютно-кредитних системах і
переривчастості їх функціонування, що почався з кризи у фінансовому секторі в США в 2007-2008 роках, і не завершився
до теперішнього часу.
3. 3
ФОРМИ ПРОЯВУ ФІНАНСОВОЇ КРИЗИ
різке підвищення
відсоткових ставок
різке падіння валютних
курсів
криза грошового обігу боргова криза
розрахункова криза
(Порушення системи розрахунків
між компаніями за допомогою
фінансових інструментів)
банківська криза
(Вилучення банками в масовому
порядку своїх депозитів в інших
кредитних установах, обмеження і
припинення видачі готівки з рахунків)
4. 4
СЕК'ЮРИТИЗАЦІЯ КРЕДИТІВ ЯК ПРИКЛАД ЧИННИКА КРИЗИ
Готівкові
кошти
Кредитор Позичальник
Брокер
Інвестор
Щ
о
м
і
с
я
ч
н
і
в
и
п
л
а
т
и
Сек'юритизація - форма залучення фінансування шляхом випуску цінних паперів, забезпечених активами, генеруючими
стабільні грошові потоки. У разі нестачі, якщо платник за іпотекою не може розрахуватися, то це спричиняє ланцюгову
реакцію неоплат та є чинником фінансової кризи.
Інвестбанк продає ОБЗ інвесторам, банкам і фондам
в залежності від рейтингу: ААА - безпечні, ВВВ - з
нормальним рівнем ризику, без рейтингу - ризикові.
Кредитор видає кредит позичальникові через
брокера. Брокер отримує % від угоди.
Кредитор продає іпотечне зобов'язання
інвестиційному банкіру. Гроші від позичальника
надходять безпосередньо в інвестиційний банк.
Інвестбанк формує з іпотечних та інших кредитів
(автокредит, студентська позика, борги по
кредитних картах) облігації забезпечені борговими
зобов'язаннями (ОБЗ). Замовляє у рейтингових
агентств оцінку надійності паперів. Агентства
привласнюють найвищі рейтинги ОБЗ.
Готівкові
кошти
Інші
банки
Готівкові
кошти
Інвестиційний банк
Хедж-фонди
ОБЗ
(рейтинг
ААА)
ОБЗ
(рейтинг
ВВВ)
ОБЗ
(без
рейтингу)
1
2
3
Позики
Готівкові
кошти
5. 5
РОЗВИТОК ФІНАНСОВОЇ КРИЗИ
Додавання до
іпотеки ризику,
підвищення % -х
ставок по
кредитах
Видача іпотечних
кредитів
ненадійним
позичальникам
Нарощування обсягів
продажів ОБЗ з високим
рівнем ризику під виглядом
надійних облігацій
(включаючи передачу
відповідальності)
Зростання випадків
невиконання
зобов'язань за
кредитами, зростання
рівня відчуження
нерухомості
Скорочення
грошових потоків,
спад цін на
нерухомість
переломний
момент
Банкрутство інвестиційних банків Імпорт кризи в інші країни
▪ банкрутство кредиторів
▪ Інвестбанки і інвестори
залишаються з кредитами,
облігаціями та неліквідною
нерухомістю
▪ Втрата заощаджень вкладниками
6. 6
НАСЛІДКИ ФІНАНСОВОЇ КРИЗИ
Збільшення обсягу боргових зобов'язань на рівні країни, підприємства і окремого
домогосподарств
Падіння платоспроможності на рівні країни, підприємства і окремого домогосподарства
Спад виробництва, масове банкрутство підприємств
Зниження рівня життя, зростання рівня безробіття
Зниження світових цін на сировину
Збільшення розриву між бідними і багатими верствами населення, соціальна
нестабільність
7. 7
ЯК ВІДБУВАЄТЬСЯ ВИХІД З ФІНАНСОВОЇ КРИЗИ
▪ Перерозподіл багатства і доходів з метою збільшення масового споживання
▪ Збільшення попиту на товари народного споживання, і як наслідок, збільшення виробництва, створення
робочих місць
▪ Реструктуризація економіки, спрямована на інтереси працюючих
▪ Скорочення частки фінансового сектору, збільшення частки виробництва та інших секторів економіки
▪ Державне регулювання заробітних плат і бонусів гравців фінансової сфери
▪ Регулювання на державному та міжнародному рівні діяльності банків, фінансових установ, ринків капіталів
▪ Створення нових механізмів для регулювання системних ринків
▪ Регулювання товарних ринків і термінове втручання в разі спекуляцій
▪ Контроль інформації про основних гравців, ринки і операції
