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Cómo interpretar
un balance
LIBRO PROGRAMADO DE LA OIT
Segunda edición (revisada)
50433
Oficina Internacional del Trabajo Ginebra

Copyright segunda edición © Organización Internacional del Trabajo 1987
Las publicaciones de la Oficina Internacional del Trabajo gozan de la protección de los
derechos de propiedad intelectual en virtud del protocolo 2 anexo a la Convención
Universal sobre Derecho de Autor. No obstante, ciertos extractos breves de estas
publicaciones pueden reproducirse sin autorización, a condición de que se mencione la
fuente. Para obtener los derechos de reproducción o de traducción hay que formular las
correspondientes solicitudes al Servicio de Publicaciones (Derechos de autor y licencias),
Oficina Internacional del Trabajo, CH-1211 Ginebra 22, Suiza, solicitudes que serán bien
acogidas.
ISBN 92-2-303898-7
Primera edición 1968
Octava impresión 1981
Segunda edición (revisada) 1987
Título de la edición original en inglés:
How to read a balance sheet: An 110 programmed book (ISBN 92-2-103898-X)
La OIT agradece a Hodder and Stoughton Ltd., editores de Accounting reports (Londres,
1970), porR. G.A. Bolandy D.J. Hall, su autorización para utilizar pasajes del citado libro
en el prefacio y el glosario de la presente obra.
Las denominaciones empleadas, en concordancia con la práctica seguida en las Naciones
Unidas, y laforma en que aparecen presentados los datos en las publicaciones de la OIT no
implican juicio alguno por parte de la Oficina Internacional del Trabajo sobre la condición
jurídica de ninguno de los países, zonas o territorios citados o de sus autoridades, ni
respecto de la delimitación de sus fronteras.
La responsabilidad de las opiniones expresadas en los artículos, estudios y otras colabora-
cionesfirmadosincumbe exclusivamente a sus autores, y su publicación no significa que la
OIT las sancione.
Las referencias a firmas o a procesos o productos comerciales no implica aprobación
alguna por la Oficina Internacional del Trabajo, y el hecho de que no se mencionen firmas o
procesos o productos comerciales no implica desaprobación alguna.
Las publicaciones de la OIT pueden obtenerse en las principales librerías o en oficinas
locales de la OIT en muchos países o pidiéndolas a: Publicaciones de la OIT, Oficina Inter-
nacional del Trabajo, CH-1211 Ginebra 22, Suiza, que también puede enviar a quienes lo
soliciten un catálogo o una lista de nuevas publicaciones.
Impreso en Suiza PCL

ÍNDICE
Prefacio a esta segunda edición (revisada) Vil
Información técnica XIII
Cómo estudiar con este libro programado XV
Control de su progreso en el estudio del programa XIX
Capítulo I. Introducción
Serie I. Algunas cuestiones básicas I
Serie 2. ¿Qué es un balance? 7
Capítulo 2. El activo, o los empleos dados al dinero
como se ven en el balance
Serie 3. Los diversos activos y su liquidez 15
Serie 4. Valoración del activo 25
Capítulo 3. El pasivo, o las fuentes del dinero como
se ven en el balance
Serie 5. Pasivo circulante y pasivo fijo 43
Serie 6. Fondo de los accionistas 53
Serie 7. Plusvalías y beneficios no distribuidos;
capital autorizado y capital emitido 61
Capítulo 4. El balance como un todo
Serie 8. La estructura financiera de una empresa 75
Serie 9. Fuentes y empleos de fondos 90
Capítulo 5. Medición de la solvencia y la liquidez
Serie 10. La solvencia 107
Serie I I. La liquidez 120
Capítulo 6. La rentabilidad
Serie 12. La cuenta de pérdidas y ganancias 135
Serie 13. Dos medidas de la rentabilidad ' 145
Serie 14. La valoración de una empresa 156
V

Cómo interpretar un balance
Capítulo 7. Valor del balance como fuente
de información
Serie 15. La confianza que merece un balance 167
Serie 16. Limitaciones de la información que contiene
el balance 179
Examen final > 91
Apéndice A
Nota general sobre los ajustes por inflación 207
Apéndice B
Nota especial sobre inflación y técnicas contables en paises
de América Latina 223
Apéndice C
Glosario
Anexo A
Anexo B
Anexo C
Anexo D
Anexo E
Anexo X
Anexo F
Anexo Y
235
frente a la pág. 20

PREFACIO A ESTA SEGUNDA
EDICIÓN (REVISADA)
Alguien ha dicho que los estados financieros son el lenguaje de los nego-
cios. El balance y los otros estados financieros que lo acompañan son el
principal medio utilizado para informar sobre la situación de las empre-
sas, privadas o públicas. Por esta razón, la formación en materia de
contabilidad y de gestión financiera ha ocupado un lugar destacado en el
Programa de desarrollo gerencial de la Oficina Internacional del Trabajo
desde el decenio de 1960, cuando apareció la primera edición de este
libro. Muy pronto, la obra encontró gran aceptación en los centros de
formación profesional y como texto para el estudio independiente en el
hogar; fue traducida á más de veinte idiomas y se utilizó en más de
noventa países.
La segunda edición (revisada) de este libro de enseñanza programada
conserva las características esenciales de la primera, pero presenta varias
innovaciones que tienen por objeto tratar más extensamente el tema o
mejorar la asimilación de los conocimientos. Entre las innovaciones cabe
citar:
— el estudio de la cuenta de pérdidas y ganancias y del estado de fuen-
tes y empleos de fondos;
— un apéndice general sobre los ajustes que quizás deban realizarse en
los estados financieros por causa de la inflación;
— un apéndice especial sobre los ajustes por inflación y las técnicas
contables en América latina;
— un glosario de expresiones y términos técnicos mucho más extenso
que el de la edición anterior;
— los capítulos, ahora más breves, están precedidos por un resumen;
— un examen.final, al término del programa, para precisar el grado de
asimilación de los conocimientos.
Utilidad de este libro programado
Todas las empresas preparan balances, si bien su presentación y los tér-
minos empleados en ellos varían según la legislación y las costumbres de
cada país. El tema de este libro es la interpretación de un balance, que
está estrechamente relacionada con los otros estados financieros, como
la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de fuentes y empleos de
fondos, el certificado del auditor y las observaciones a los estados finan-
cieros. Dicho tema se expone aquí de tal manera que aun las personas
con muy poco tiempo para estudiar en forma independiente puedan
aprender con facilidad, mediante la ayuda de este libro. Se explica cómo
Vil

está constituido un balance, el significado de las expresiones técnicas que
aparecen en él y en los demás estados financieros, y la forma de utilizar
los datos que proporcionan para determinar la situación de la empresa.
Igualmente, se explican la estructura de los recursos económicos utiliza-
dos por la empresa y las obligaciones que ésta contrae con sus propieta-
rios y con otras personas o entidades.
Los contables, gerentes, directores y accionistas de toda clase de empre-
sas deben poder interpretar estados financieros. Los inversionistas, estu-
diantes de contabilidad y sindicalistas también deben ser capaces de ello,
así como muchas personas que conducen o supervisan los asuntos públi-
cos, nacionales o locales. Asimismo, como consecuencia de la importancia
cada vez mayor que se atribuye a la planificación del desarrollo fundada
en consultas amplias y en una clara comprensión de esa planificación por
parte de la opinión pública, es posible que se acreciente el número de
personas a las que los conocimientos contenidos en este libro pueden ser
de utilidad. Además, en la actualidad son cada vez más numerosas las
empresas que comprenden que es beneficioso para sus propios intereses
bien entendidos facilitar una amplia información sobre sus actividades a
su personal y a su comunidad.
Así pues, este libro programado puede ser útil a una gran diversidad de
personas. La experiencia confirma que puede utilizarse con gran prove-
cho en:
— las escuelas de comercio;
— la formación inicial de los contables de industria, comercio y servicios;
— la formación en materia de contabilidad y finanzas de personal de
dirección y de administración, científicos, ingenieros, sindicalistas y
otros;
— la formación de consultores en dirección de empresas;
— el estudio independiente de las nociones de contabilidad;
— el estudio en grupo, dado que el programa es especialmente eficaz
cuando los estudiantes se ayudan y motivan de modo recíproco.
Lenguoje de los estados financieros
Como cualquier otro lenguaje, el utilizado en los estados financieros tam-
poco puede expresar los pensamientos con absoluta exactitud y claridad.
Se trata de un lenguaje complejo en donde el significado de muchos
vocablos y expresiones es distinto del que tienen corrientemente, y es

Prefacio a esta segunda edición (revisada)
necesario habituarse a este significado especial. Además, a veces este
significado especial cambia según el país, o bien cambia la expresión o el
vocablo utilizados. Por tanto, el lector no debe sorprenderse si advierte
que algunos de los términos técnicos empleados en este libro no son
comunes en su país o tienen un sentido algo diferente. Esto no constituye
un problema, cuando se sabe perfectamente qué se quiere decir con cada
palabra.
Limitaciones, incertidumbre y significación
De los hechos referentes a una empresa, los estados financieros sólo
reflejan aquellos que pueden expresarse en dinero. Y como hay muchos
hechos importantes — por ejemplo, la salud del gerente general, la moral
del personal o la situación prevaleciente en el mercado de los productos
de la empresa — que no pueden expresarse en dicha forma, los estados
financieros reflejan con limitaciones la situación de una empresa.
Además, una buena parte de las cifras contenidas en los estados financie-
ros representan estimaciones realizadas por profesionales, y no hechos
comprobados con rigor científico, lo cual origina incertidumbre. Por otra
parte, el principal concepto de contabilidad es el de "significación", según
el cual en la gestión financiera de una empresa debe prestarse atención
sobre todo a los valores importantes, y una atención mucho menor a
los valores y errores pequeños, puesto que carecen de verdadera signi-
ficación.
Conservadurismo
La técnica de la preparación de estados financieros fue formándose du-
rante largo tiempo en la práctica de los negocios. Con el fin de no inducir
en error a los gerentes de las empresas — e igualmente con el fin de que
éstas no tuvieran que pagar más que el mínimo legalmente indispensable
de impuestos sobre sus beneficios —, los contables siempre han tendido
a ser muy "conservadores", es decir, a subestimar más bien que a sobres-
timar en dichos estados la situación financiera de la empresa.
Por consiguiente, en la práctica contable se tiende a reconocer los benefi-
cios sólo cuando ya son razonablemente seguros; en cambio, las pérdidas
se reconocen tan pronto como se tiene conocimiento de ellas o es posible
preverlas. Sin embargo, si este "conservadurismo" o prudencia se exage-
ra, puede dar un panorama equivocado de la situación financiera de una
empresa; por tal razón, existen prácticas contables generalmente acepta-
IX

das cuyo objeto es proporcionar un reflejo "verdadero y fiel" de dicha si-
tuación.
Coherencia y comparabilidad
Las cifras de los estados financieros no son realmente significativas en sí
mismas, sino sólo cuando se comparan con cifras correspondientes a
otros períodos equivalentes. Por ejemplo, una ganancia de 10 000 unida-
des de cierta moneda que se obtuvo en una semana no es lo mismo que
una ganancia de igual importe que se obtuvo en el transcurso de un año.
Por este motivo, pese a los obstáculos que representan la incertidumbre y
el conservadurismo, un contable debe procurar ser coherente en sus
apreciaciones — es decir, fundarlas siempre en los mismos criterios —
de modo que las cifras de un estado financiero sean comparables con las
de los estados financieros anteriores y futuros.
Prácticas contables y de intervención de cuentas
generalmente aceptadas
Las prácticas contables generalmente aceptadas constituyen el origen de
los conceptos de contabilidad, que son reglas prácticas para que los regis-
tros de las transacciones contenidos en los libros de contabilidad puedan
ser convertidos en estados financieros fidedignos. Las prácticas contables
generalmente aceptadas en un país pueden haber sido establecidas por:
— las asociaciones de profesionales de la contabilidad;
— la institución por ley de un plan contable, como es el caso especial-
mente en Francia (plan comptable) y en otros países que siguen la
legislación francesa en la materia, en donde se especifican los regis-
tros contables que deben llevarse, los conceptos de contabilidad que
deben aplicarse y los estados financieros que deben darse a conocer
al público;
— la legislación impositiva, en particular la relacionada con el impuesto
sobre los beneficios de las empresas, que puede exigir la aplicación de
determinados conceptos de contabilidad a los efectos tributarios.
Esto tiene por objeto evitar que el balance presente la situación finan-
ciera de una empresa en forma demasiado conservadora, subesti-
mándola a fin de pagar menos impuestos y sin cumplir con el requisi-
to de que refleje tal situación con fidelidad.
En forma análoga, también se siguen prácticas generalmente aceptadas
de intervención de cuentas en la revisión de los estados financieros que

Prefacio a esto segunde edición (revisada)
un auditor independiente efectúa para otorgarles su visto bueno. En su
certificado, el auditor suele afirmar que los estados fueron preparados de
conformidad con las "prácticas contables generalmente aceptadas" y que
comprobó, siguiendo al efecto "prácticas de intervención de cuentas ge-
neralmente aceptadas", que "reflejan fielmente" la situación de la empresa.
No obstante, los esfuerzos para establecer prácticas contables y de inter-
vención de cuentas aceptadas en el plano internacional tropiezan con un
obstáculo de envergadura: las diferencias entre los sistemas económicos,
políticos y jurídicos de los diversos países y las diferencias entre los objeti-
vos que se persiguen en esos distintos sistemas al preparar estados finan-
cieros.
Agradecimientos
La versión original de este libro, en inglés, fue preparada por J. J. H.
Halsall cuando se desempeñaba en la OIT como adscrito al Servicio de
Desarrollo Gerencial (en ese entonces denominado Servicio de Perfec-
cionamiento de Personal de Dirección); las partes relativas a cuestiones
contables las redactó en colaboración con la firma Learning Systems Ltd.
En 1984 dicha versión fue objeto de una extensa revisión, y en buena
parte de una nueva redacción, tareas que estuvieron a cargo de Robert
G. A. Boland, también del Servicio de Desarrollo Gerencial de la OIT,
ayudado por dos consultores, Richard Oxtoby y Catheríne d'Arcangues.
Por otra parte, la revisión técnica de la presente versión en español y la
preparación de la nota especial sobre América latina estuvieron a cargo
de Emili Sulla.
Asimismo, muchos profesionales de la contabilidad y del desarrollo ge-
rencial que trabajan en el Programa de desarrollo gerencial de la OIT
prestaron su colaboración formulando observaciones acertadas y so-
metiendo la obra a ensayos. Sin su contribución, la publicación de este
libro y su extensa utilización no hubieran sido posibles.
XI

INFORMACIÓN TÉCNICA
Tipo del programa
El programa utilizado en este libro es del tipo denominado "lineal", lo cual
significa que debe estudiarse por orden una serie de cuestiones tras otra y
un capítulo tras otro. Las dificultades con que se tropiece durante el
estudio deben superarse repasando las series correspondientes y utilizan-
do el glosario.
Duración probable del estudio
Si bien cada uno estudia a su propio ritmo, en los ensayos efectuados se
observó que casi todos emplean entre ocho y dieciséis horas en total para
terminar el programa, incluidos los miniexámenes y el examen final.
Ensayos
El programa original fue ensayado prácticamente numerosas veces en
diferentes países de varias partes del mundo con personas semejantes a
aquellas a quienes se destina este libro programado, y se obtuvieron
resultados satisfactorios. Sin embargo, la Oficina Internacional del Traba-
jo agradecerá toda observación que tengan a bien enviarle las personas
que hayan estudiado esta edición revisada.
Apéndices
La nota técnica general sobre los ajustes por inflación, que constituye el
apéndice A, puede ser útil al lector si las circunstancias le aconsejaran
consultarla. La nota especial que constituye el apéndice B está dedicada a
ajustes por inflación en América latina. El apéndice C comprende un glo-
sario con algunos de los vocablos y expresiones contables utilizados en
diferentes partes del mundo. Puede ser una buena ¡dea que el lector
continúe agregándole los nuevos vocablos y expresiones que encuentre
en el curso de su trabajo y sus estudios.
Utilización del programa
El programa puede utilizarse:
a) para el estudio en forma independiente;
b) para el estudio en grupos pequeños, en donde el programa alcanza su
mayor eficacia cuando los integrantes se ayudan y estimulan en forma
recíproca;
c) para complementar los cursos que se dictan en los centros de forma-
ción en administración de empresas y en contabilidad.
XIII

COMO ESTUDIAR CON ESTE
LIBRO PROGRAMADO
1. Siguiendo la línea perforada de la solapa de la cubierta (anterior o
posterior), desprenda el rectángulo de cartulina y utilícelo para ocul-
tar la primera de las tres columnas en que se divide esta página más
abajo.
2. Lea cuidadosamente la cuestión A y escriba la palabra faltante en el
espacio en blanco reservado al efecto en la tercera columna.
3. Deslice la cartulina hacia abajo hasta que vea la respuesta correcta y
compruebe si es la misma que usted indicó.
4. Lea ahora la cuestión B y escriba las palabras faltantes en la tercera
columna, verifique su respuesta deslizando la cartulina y continúe así,
en forma sucesiva.
5. Cada vez que pase a otra página, cubra inmediatamente toda la
primera columna y no deslice la cartulina para ver la respuesta co-
rrecta sino después de haber escrito su propia respuesta en la terce-
ra columna.
VERIFICACIÓN CUESTIÓN SU RESPUESTA
Es correcta
su respuesta?
Compruébelo
más abajo.
A. Durante el estudio de este programa, a
menudo se le pedirá que escriba palabras
que faltan. A veces tendrá que escribir una
palabra y en otras ocasiones, más de una.
Cuando aparezca una raya, escribirá
palabra.
A
una
B. Cuando encuentre una raya, escribirá
una palabra. Donde haya dos rayas, escribi-
rá
B
dos palabras
C. Sólo algunas veces tendrá que escribir
más de dos palabras. En este caso habrá una
línea de puntos. Cuando encuentre una línea
de puntos escribirá
XV

más de dos palabras
D. Repasemos un momento: Una raya sig-
nifica palabra; dos rayas significan
y una línea de puntos signifi-
ca que debe escribir
dos palabras
E. Cuando encuentre dos o tres palabras
o frases entre corchetes y dichas palabras o
frases estén separadas por una raya oblicua,
debe escoger las palabras o frases correctas.
Por ejemplo: Observará que este libro [es un
texto corriente/es un nuevo tipo de texto],
es un nuevo tipo
de texto
F. Cuando se le presente una elección
entre varias respuestas, de la siguiente ma-
nera:
a) esta frase contiene cuatro palabras;
b) esta frase contiene cinco palabras;
c) esta frase contiene seis palabras,
debe escoger la respuesta correcta y escribir
a), b) o c) en la columna de respuesta.
F
b)
G. Antes de comenzar el programa pro-
piamente dicho, observe que no tendrá que
adivinar las respuestas correctas. Lea las
cuestiones con atención y le darán la infor-
mación que necesita para hallar las respues-
tas c En este caso, la "c" delante de
la raya significa que la palabra que falta y
que usted debe escribir empieza con "c".
G
correctas
H. No tema dar una respuesta porque
piense que es demasiado fácil u obvia. La
idea básica de este texto programado es que
avance con pasos fáciles. Nunca deberá
a las respuestas.
XVI

Cómo estudiar con este libro programado
H
adivinar
I. Resumiendo: Cuando falte una palabra,
habrá raya. Dos rayas significan que
usted debe escribir Una lí-
nea de puntos significa que debe escribir
I J. Dos o tres palabras o frases entre cor-
una chetes separadas por una raya oblicua quie-
dos palabras ren decir que [debe escoger/no debe esco-
mas de dos palabras ger] la palabra o frase correcta.
J K. Cuando se le presente una elección en-
debe escoger tre varias respuestas, debe:
a) copiar la frase;
b) escoger la respuesta incorrecta;
c) escoger la respuesta correcta y escribir
a), b) o c) en la columna de respuesta.
K L. Finalmente, la manera correcta de estu-
diar este texto programado es:
a) leer la cuestión y escribir pala-
bra, o
; las palabras o frases entre
corchetes separadas por una raya obli-
cua significan que debe [indicar cuál de
ellas es correcta/solamente leerlas].
b) bajar la cartulina para poder leer la res-
puesta c
c) pasar a la c siguiente.
L
a) una
dos palabras
indicar cuál de ellas
es correcta
b) correcta
c) cuestión
Ahora comience a estudiar el programa pro-
piamente dicho.
Lea cada cuestión con cuidado antes de es-
cribir.
Al pasar a otra página, antes de leer la pri-
mera cuestión, acuérdese de cubrir con la
cartulina la columna de la izquierda.
XVII

OBSERVACIÓN IMPORTANTE
Lea muy atentamente cada cuestión. Si la primera vez no entiende
algo, lea otra vez la cuestión antes de pasar a la siguiente. No se
quede atascado en ninguna cuestión; en este libro programado,
todas las nociones principales se repiten intencionalmente para te-
ner la seguridad de que serán asimiladas.
Lea en voz alta las cuestiones y las respuestas, si nota que de ese
modo aprende mejor. Estudie sin interrupción cada serie de cues-
tiones y después repásela desde el principio, si no está seguro de
haber comprendido todo perfectamente. Consulte el glosario cada
vez que encuentre palabras o expresiones técnicas de cuyo signifi-
cado no esté seguro.
Estudie con diligencia una serie tras otra, pero sin comenzar jamás
una nueva serie cuando se sienta fatigado. No trate de estudiar
demasiadas series de una sola vez; en cambio, reserve suficiente
tiempo para el estudio del programa a fin de terminarlo en unos
pocos días y después repáselo si es necesario.
El estudio en compañía de algunas otras personas es muy reco-
mendable, porque resulta más interesante y se aprende mejor.

CONTROL DE SU PROGRESO
EN EL ESTUDIO DEL PROGRAMA
Capitulo y serie
Capítulo I
Serie 1
Serie 2
Lectura del
glosario
Capítulo 2
Serie 3
Serie 4
Miniexamen
Capítulo 3
Serie 5
Serie 6
Serie 7
Miniexamen
Capítulo 4
Serie 8
Serie 9
Miniexamen
Capítulo 5
Serie 10
Serie 1 1
Miniexamen
Capítulo 6
Serie 12
Serie 13
Serie 14
Miniexamen
Tiempo Tie
previsto ' emp
(minutos) (mir
10
15
—
25
25
20
20
15
15
20
30
20
20
25
20
15
20
20
10
20
mpo • Cuestiones
, Total Respuestas Respuestas
lutos) r
' correctas incorrectas
20
25
—
50
50
20
39
35
30
20
64
45
20
40
41
20
40
50
15
20
•
Si el español no es su lengua materna, es posible que usted llegue a necesitar hasta el doble
de tiempo previsto en cada caso.
XIX

Capítulo y serie Tiempo
previsto '
Tiempo
empleado
(minutos) (minutos)
Cuestiones
Total Respuestas Respuestas
correctas incorrectas
Capítulo 7
Serie 15
Serie 16
Miniexamen
Examen final
25
20
10
50
52
22
10
60
Totales 470 788
XX

INTRODUCCIÓN
I. SERIE I. ALGUNAS CUESTIONES BÁSICAS
Tiempo previsto: 10 minutos
Resumen
Para la preparación de los estados financieros de las empresas no existe
ningún conjunto de reglas detalladas con aceptación universal, y por esta
razón pueden hallarse algunas diferencias de presentación entre los ba-
lances de varias empresas, sobre todo si éstas son de países diferentes.
No obstante, los principios básicos son siempre los mismos, y todos los
balances tienen varios aspectos en común.
A veces, los contables que preparan balances deben efectuar apreciacio-
nes sobre valores monetarios. Los criterios en que se basan para ello son
importantes, pero más importante aun es que los apliquen en forma co-
herente.
Las cifras contables dicen poco por sí mismas; sólo adquieren sentido
cuando se las compara con cifras similares. La significación (o "materiali-
dad") de estas cifras depende en gran medida de la fecha o período a que
se refieren.
Para que los estados financieros sean útiles y fidedignos, deben preparar-
se en tiempo oportuno y ser revisados por un auditor profesional.
Al comienzo de cada serie figura un resumen (como el que aparece
arriba) de los conceptos y términos técnicos que se estudian en
ella.
Si usted ya sabe todo lo que se dice en el resumen, puede no
estudiar la serie y pasar a la siguiente.
Si no comprende perfectamente todos y cada uno de los concep-
tos y términos técnicos del resumen, estudie toda la serie. No
estudie nunca sólo una parte de una serie.

(No olvide cubrir la columna izquierda de
cada página con la cartulina y deslizar ésta
hacia abajo para comprobar su respuesta
antes de pasar a la cuestión siguiente.)
I. Los balances los.preparan los contables.
Antes de que comencemos a considerar un
, veamos algunas características ge-
nerales de las prácticas de contabilidad que
usted deberá tener siempre presentes al es-
tudiar este libro.
I 2. Por supuesto, no todos los contables
balance tienen las mismas opiniones sobre diversos
asuntos, tanto dentro del campo de la con-
tabilidad como fuera de él. Por tanto, nada
tiene de sorprendente que haya algunas
diferencias entre las prácticas de
de distintos países, de distintas regiones de
un país, e incluso, hasta cierto punto, de dis-
tintos que trabajan en la misma em-
presa.
3. Esto quiere decir que no existe una úni-
ca forma, universalmente aceptada, de pre-
sentar los estados financieros que un conta-
ble prepara para describir la situación
financiera de una e Como los conta-
bles son diferentes, las formas de presenta-
ción de los estados también lo son.
4. A pesar de estas d , hay algunos
principios básicos de aceptación general.
Cuando haya terminado el estudio de este
libro, poseerá un buen conocimiento de es-
tos principios básicos.
4 5. No obstante, si alguna vez ve un balan-
diferencias ce que no tiene exactamente el mismo as-
pecto que los presentados en esta obra, no
debe sorprenderse por eso. Los balances
pueden diferir en los detalles de su presenta-
ción, pero todos siguen los mismos
básicos que se explican en este libro.
¿Es correcta su
respuesta?
Compruébelo más
abajo.
2
contabilidad
contables
3
empresa
financieros
2

Introducción
5
principios
6. Una razón de las diferencias en las
prácticas de contabilidad es que resulta difícil
apreciar con exactitud algunos de los valores
monetarios que deben hacerse figurar en un
balance. No obstante, un tiene la
apariencia de una declaración categórica
acerca de diversas sumas de dinero.
6
balance
7. Pero esta declaración aparentemente
categórica puede ser engañosa. Muchas de
las cifras que figuran en un balance han sido
en realidad estimadas por el c que lo
preparó.
7
contable
8. Por ejemplo, ¿cuál es el valor actual de
los terrenos y edificios que una empresa
compró hace cincuenta años? El valor de los
terrenos puede muy bien haber aumentado,
pero el de los edificios probablemente se
r como resultado de su envejecimien-
to y del uso que se hizo de ellos durante
cincuenta años. Es el contable quien debe
decidir qué ha de atribuírseles en el
balance.
8
redujo
valor
9. Consideremos también el caso de una
empresa que compra mercadería para re-
venderla. ¿Cuándo obtiene una ganancia con
esa mercadería: cuando la recibe del fabri-
cante, cuando recibe un pedido de un cliente
por esa mercadería, cuando despacha la
mercadería al cliente o cuando éste paga la
respectiva factura? Una vez más, hay dudas,
y es el quien debe decidir al res-
pecto.
3

9
contable
10. Casi todas estas decisiones se toman
siguiendo prácticas contables generalmente
aceptadas, como usted verá más adelante en
este libro. Pero tenga presente que muchas
de las cifras en apariencia exactas que figu-
ran en un han sido en realidad esti-
madas por el contable que lo preparó y que
en diferentes partes del mundo o en diferen-
tes momentos pueden seguirse con-
tables diferentes.
10
balance
prácticas
11. Ahora bien, lo importante no es que el
contable se base en unos criterios más bien
que en otros para efectuar sus apreciacio-
nes, sino que éstas sean coherentes, es decir,
que se basen en los mismos c en to-
dos los casos.
II
criterios
12. Las cifras de un estado financiero no
tienen mayor significación cuando se las
considera en forma aislada. En realidad, sólo
adquieren significación cuando se las compa-
ra con de un período anterior equi-
valente, de un presupuesto, o incluso de otra
empresa.
12
cifras
13. Por consiguiente, a pesar de la incerti-
dumbre de sus apreciaciones, los contables
procuran que las cifras sean entre sí,
para que se las pueda comparar de un pe-
ríodo a otro.
13
coherentes
14. Otra cuestión que debemos examinar
en esta introducción es la importancia de los
períodos y de las fechas para evaluar la sig-
nificación de la información contenida en los
estados f

Introducción
14
financieros
15. A veces la situación financiera de
una empresa cambia completamente en un
p muy breve. La situación en 30 de
junio puede ser muy diferente de la que
existía en I.° de enero.
15
periodo
16. Por otra parte, determinada suma de
dinero puede constituir un beneficio de gran
significación ("materialidad") si se ganó en un
mes, pero representar en cambio un benefi-
cio muy reducido si se ganó en un año. Para
evaluar la significación de las cifras que figu-
ran en un balance o en cualquier otro estado
financiero es indispensable conocer el
o la a que corresponden.
16
período
fecha
17. Los estados financieros describen los
cambios que sufre la situación financiera de
una empresa con el transcurso del tiempo.
Los usan quienes tienen alguna relación con
la empresa, como por ejemplo los integran-
tes de su dirección, sus accionistas, sus
acreedores, los sindicatos de su personal, los
bancos y algunos organismos oficiales. Para
ser útiles, dichos estados deben contener in-
formación al día; por consiguiente, es nece-
sario prepararlos [en tiempo oportuno/con
demora],
17
en tiempo
oportuno
18. Para ser útiles, los estados financieros
deben prepararse:
a) en tiempo oportuno y con una exactitud
razonable;
b) con absoluta exactitud, por mucho tiem-
po que ello requiera;
c) con el mayor retardo posible.

18 19. La mayor parte de los estados finan-
a) cieros abarcan un período de un año. ¿Den-
tro de qué plazo después de finalizado el
año cree usted que deben estar listos para
que se los pueda considerar preparados "en
tiempo oportuno"? Dentro de:
a) tres meses;
b) cuatro a seis meses;
c) siete a doce meses;
d) trece a cuarenta y ocho meses.
19 20. Los estados financieros pueden pre-
a) sentarse a un auditor para que dé su opinión
profesional sobre las apreciaciones hechas
por el contable. ¿Merecen más confianza los
estados intervenidos?
20 Ha llegado usted al final de la serie I. Ahora
Sí anote en el control que aparece en la
pág. XIX el tiempo que invirtió en el estudio
de esta serie, como también cuántas cuestio-
nes respondió en forma correcta y cuántas
en forma incorrecta. Luego lea otra vez el
resumen que figura al principio de esta serie
antes de pasar a la serie 2.
6

Introducción
I. SERIE 2. ¿QUE ES UN BALANCE?
Resumen
Un balance es un informe acerca de todo aquello que una empresa posee
o le deben (o activo), y de todo lo que debe a otros (o pasivo), y que
puede ser valorado en dinero. El balance muestra tanto el activo como la
forma en que se financia, y buena parte de las cifras que contiene repre-
sentan estimaciones, no hechos comprobados con rigor científico.
En el pasivo se indica cuánto dinero se ha facilitado a la empresa y de qué
fuentes.
En el activo se indica cómo utilizó la empresa el dinero que se le facilitó.
El total del activo de una empresa debe siempre ser igual a su pasivo, es
decir, al total de lo que ésta debe a sus acreedores y accionistas.
En todo balance se debe indicar el nombre de la empresa de que se trata
y la fecha a la que corresponden las cifras que aparecen en él.
El balance es sólo uno de los estados financieros de una empresa y es
necesario complementarlo con:
a) la cuenta de pérdidas y ganancias;
b) el estado de fuentes y empleos de fondos;
c) las observaciones a los estados financieros;
d) el certificado del auditor.
7

Como interpretar un balance
¿Es correcta I. Un balance puede parecer algo compli-
su respuesta? cado, pero en lo esencial es simplemente un
Compruébelo informe acerca de una empresa. Con inter-
más abajo. valos regulares, casi todas las empresas pre-
paran informes en donde se indica lo que
poseen y lo que deben. Un balance es un
informe sobre lo que una empresa y
le deben, y sobre lo que a otros, en
determinada fecha.
posee
debe
2. El conjunto de lo que una empresa po-
see y le deben se denomina su activo, y el
conjunto de las diversas sumas de dinero que
debe se denomina su pasivo. Los edificios y
maquinarias de una empresa, ¿forman parte
de su activo o de su pasivo? De su
2
activo
3. El activo comprende los terrenos, edifi-
cios, máquinas y cualesquiera otras cosas
que una empresa p y que pueden ser
valoradas en dinero. ¿Puede atribuirse un
valor en dinero a las existencias de materias
primas de una empresa manufacturera?
posee
Sí
4. Las existencias de materias primas (y de
productos acabados) son cosas que una em-
presa posee y a las que se puede dar un
valor en Así pues, forman parte del
4
dinero
activo
5. Ahora bien, para adquirir su activo una
empresa debe obtener dinero de diversas
fuentes; por ejemplo, debe conseguir présta-
mos de bancos o de compañías de financia-
ción, y si los consigue d este dinero.

Introducción
5
debe
6. Las diversas sumas de dinero que una
empresa debe constituyen su
6
pasivo
7. Además de tomar dinero en préstamo
de los bancos y de otras fuentes, muchas
empresas obtienen de sus accionistas buena
parte de los fondos que necesitan.
Los accionistas generalmente suscriben y
compran acciones, o en otras palabras, faci-
litan dinero por todo el tiempo de vida de la
7
empresa
8. Ese dinero, que en el balance figura
como fondo de los accionistas, se facilita por
toda la vida de la empresa; se reembolsará a
los accionistas sólo cuando la empresa se li-
quide. No obstante, el dinero se d a
los accionistas.
8
debe
9. El dinero obtenido de las acciones sus-
critas y pagadas por los accionistas se
a éstos, y por tal razón forma parte
del [activo/pasivo] de la empresa.
9
debe
pasivo
10. Los balances pueden presentarse de
diferentes maneras, pero sea cual fuere su
presentación, siempre muestran el y
el de la empresa.

10
activo
pasivo
ARTÍCULOS ARTESANALES, S. A.
Balance en 31 de diciembre de / 986
(en unidades monetarias mundiales (UMM))'
ACTIVO
Materias primas, etc. 6 920
Terrenos, edificios, etc. 17 500
Total del activo
PASIVO
Descubierto en bancos
Préstamo hipotecario
de largo plazo que se
debe a una compañía
de financiación
Acciones suscritas
y pagadas por los
accionistas
Total del pasivo
4 300
14 000
6 120
1
Unidad monetaria puramente teórica. Queda entendido que todas las cantidades de dinero que figuran
en este libro se expresan en esta unidad, aun cuando nada se diga al respecto.
I I . El anterior es un balance muy sencillo.
Este balance muestra el activo y el pasivo de
(la empresa) en (fecha)
Tanto el activo
como el pasivo se expresan en Halle
los dos totales que faltan en el balance.
¿Son ¡guales o diferentes
estos totales?
II
Artículos
Artesanales, S. A.
31 de diciembre
de 1986
dinero
24 420
24 420
Iguales
12. La palabra "balance" tiene su origen
precisamente en el hecho de que el total del
es siempre igual al total del
En otras palabras, ambos están e a-
dos.
10

Introducción
12
activo
pasivo
equilibrados
13. Veamos por qué razón el total del ac-'
tivo y el total del pasivo están equilibrados.
Examine nuevamente el balance de Artículos
Artesanales, S. A.: un banco, una compañía
de financiación y los accionistas facilitaron
dinero a la empresa. En otras palabras, el
[activo/pasivo] del balance muestra el dinero
facilitado a la empresa y las fuentes de que
provino.
13
pasivo
14. Pero una empresa obtiene dinero con
el propósito de utilizarlo; por ejemplo, para
comprar materias primas.
Se puede saber cómo una empresa ha uti-
lizado su dinero consultando el de
su balance.
14
activo
15. Así pues, el pasivo muestra el
que se ha facilitado a una empresa y el
muestra cómo ésta lo utilizó.
15
dinero
activo
16. El total del activo y el total del pasivo
tienen que ser iguales porque el re-
vela el dinero facilitado a la empresa y el
revela cómo ésta lo empleó.
16
pasivo
activo
ACTIVO
Materias primas, etc.
Terrenos, edificios, etc.
Total del activo
Balance
(en
12 000
20 800
32 800
UMM)
PASIVO
de financiación
Acciones suscritas
y pagadas por los
accionistas
Total del pasivo
7 200
10 000
15 600
32 800
II

17. Este es otro balance sencillo. Examíne-
lo con cuidado y compárelo con el que pre-
cede a la cuestión I I . En el nuevo balance
faltan dos cosas, que son
17
el nombre
de la empresa
y la fecha
del balance
18. Si usted analiza un balance para eva-
luar la situación actual de una empresa, debe
cerciorarse de que corresponde a la empre-
sa que le interesa. También debe saber si el
balance que analiza es el más reciente. Por
consiguiente, lo primero que debe mirar en
un balance es el de la empresa y la
del balance.
18
nombre
fecha
ARTÍCULOS ARTESANALES, S. A.
Balance en 31 de diciembre de 1986
(en
ACTIVO
Materias primas, etc. 6 920
Terrenos, edificios, etc. 17 500
Total del activo 24 420
UMM)
PASIVO
de financiación
Acciones suscritas
y pagadas por los
accionistas
Total del pasivo
4 300
14 000
6 120
24 420
19. Estudie ahora el balance que precede
a esta cuestión. ¿Contiene las mismas in-
formaciones que el que precede a la cues-
tión I I ?

Introducción
19
Sí
20. Los balances pueden presentarse de
varias maneras, pero por mucho que se dife-
rencien en cuestiones de detalle, todos de-
ben contener dos grupos principales de ci-
fras: las del y las del
20
activo
pasivo
21 • Antes de poner término a esta serie es
importante aclarar que muchos de los facto-
res que influyen en la situación de una em-
presa no pueden valorarse en dinero. Por
ejemplo, una empresa puede tener la suerte
de disponer de un personal con una buena
formación y muy estable, o es posible que en
la fecha del balance se estén produciendo en
el país importantes cambios políticos. ¿Apa-
recen en un balance factores como éstos?
21
No (pero algunos
hechos que no
pueden aparecer en
un balance figuran
en cambio en las
observaciones a los
estados financieros)
22. En el resumen al comienzo de esta se-
rie dijimos que hay que complementar el ba-
lance con otros estados financieros, como la
cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de
fuentes y empleos de fondos, las observacio-
nes a los estados financieros y el certificado
del
22 23. Cuando la información que se necesita
auditor no se puede encontrar en el balance, la
de cuentas cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de
fuentes y empleos de fondos ni en el certifi-
cado del auditor de cuentas, hay que bus-
carla en las a los estados financie-
ros.
23 24. Más adelante estudiaremos los estados
observaciones financieros complementarios del balance.
Por el momento, lo que usted debe tener
presente es que el balance [es/no es] sufi-
ciente por sí solo para conocer la situación
de una empresa.

24 25. Justamente, una silla muy pequeña
no es pero que es una antigüedad ¿puede ser con-
siderada como un activo de "significación"?
25 Aquí termina la serie 2. Calcule cuánto tiem-
Sí, si su valor po invirtió en estudiarla, cuántas cuestiones
es de significación respondió en forma correcta y cuántas en
forma incorrecta, y anote estos datos en el
control de su progreso en el estudio del pro-
grama.
Normalmente, al final de cada capítulo
hay un miniexamen que sirve como una es-
pecie de repaso, pero al término de este ca-
pítulo no lo hay, porque conviene que usted
se familiarice con el glosario contenido en el
apéndice C al final del libro. Lea la explica-
ción que se da en él de la expresión "con-
ceptos de contabilidad" y luego busque la
definición de cada concepto mencionado.
Por último, relea los resúmenes al principio
de las dos series de este capítulo antes de
pasar al capítulo siguiente.
14

EL ACTIVO, O LOS EMPLEOS 2
DADOS AL DINERO COMO
SE VEN EN EL BALANCE
2. SERIE 3. LOS DIVERSOS ACTIVOS Y SU LIQUIDEZ
Resumen
Por lo común, las cuentas del activo de una empresa figuran en su balan-
ce divididas en dos grupos principales: el activo fijo (o inmovilizado) y el
activo circulante.
El activo fijo se adquiere para utilizarlo en la empresa por largo tiempo,
no varía mucho de un día a otro y sólo rara vez se convierte en dinero en
el transcurso de la vida de la empresa.
El activo circulante está compuesto generalmente del dinero en caja y en
los bancos, de las cuentas de clientes y de las existencias que se converti-
rán en dinero en el transcurso del ciclo de explotación de la empresa;
todas estas partidas suelen variar en formar continua.
El grado de liquidez es la mayor o menor facilidad con que un activo
puede ser convertido en dinero; por ejemplo, el activo circulante es más
líquido que ei activo fijo.
Las partidas del activo circulante que pueden convertirse más rápidamen-
te en dinero constituyen el activo de rápida realización.
En el cuadro sinóptico del anexo A (frente a la pág. 20) se detallan las
diferentes partidas (o cuentas) del activo.
15

¿Es correcta ACTIVO FIJO Y ACTIVO CIRCULANTE
su respuesta? I. Recuerde que en un balance el pasivo
Compruébelo muestra el dinero — o en otras palabras, la
más abajo. financiación — procedente de diversas
fuentes y puesto a disposición de la empresa;
el activo muestra el que se ha hecho
de ese dinero.
empleo
2. Dicho más sencillamente, el activo es lo
que una empresa p , y el pasivo es lo
que d
posee
debe
Pero una empresa puede no sólo
dinero a otros, sino que también
otros pueden deberle dinero a ella. Es pro-
bable que en todo momento algunos clientes
no le hayan pagado aún mercaderías o servi-
cios que han recibido de ella.
3
deber
4. Aunque la empresa todavía no haya co-
brado ese dinero, estas "cuentas de clientes"
figurarán en su balance dentro del [activo/
pasivo].
4
activo
5. Lo que acabamos de llamar "cuentas de
clientes", a veces se denomina "deudores" o
"cuentas a cobrar". Los deudores o las cuen-
tas a cobrar aparecen en los balances dentro
del
5
activo
En los balances incluidos en la serie 2, el acti-
vo comprende muy pocas partidas. El ane-
xo A (frente a la pág. 20) constituye un
buen ejemplo de las cuentas que usted pue-
de encontrar en el activo de un balance. An-
tes de pasar a las cuestiones 6 a 26, desplie-
gue el anexo A.
16

tí activo, o los empleos dados al dinero
6. En los balances, las cuentas del activo
suelen clasificarse en dos grandes grupos: el
activo y el activo
6 7. Examine otra vez los dos grupos. Un
circulante grupo de cuentas constituye el activo que en
fijo general se tiene la intención de utilizar en la
empresa por un tiempo relativamente largo.
En su opinión, ¿cuál es el activo que perma-
nece por largo tiempo en la empresa: el acti-
vo circulante o el activo fijo? El activo
7 8. El activo que se espera utilizar por largo
fijo tiempo comprende terrenos, edificios,
(mencione al menos otras dos cuentas). Se
denomina activo
8 9. Vuelva a examinar los dos grupos del
maquinarias e activo. ¿Qué grupo comprende las partidas
instalaciones, del activo que probablemente no fluctuarán
vehículos, mobiliario mucho en cantidad, día tras día: el activo
y útiles circulante o el activo fijo? El activo
fijo
9 10. El activo fijo se adquiere para su uso
fijo en la empresa por tiempo y [es pro-
bable/no es probable] que varíe mucho en
cantidad, día tras día.
10 11. Sin consultar el anexo A, mencione al
largo menos tres de las cuentas que en un balance
no es probable pueden figurar dentro del activo fijo

II 12. Ahora vea en el anexo A qué cuentas
terrenos, edificios, aparecen dentro del activo circulante. A di-
maquinarias e ferencia del activo fijo, el activo circulante
instalaciones, [se destina/no se destina] a ser utilizado por
vehículos, mobiliario largo tiempo en la empresa.
y útiles
12 13. ¿Es probable que las partidas del acti-
no se destina vo circulante fluctúen en cantidad día tras
día?
13
Sí
14. El activo destinado a su utilización en
la empresa por un tiempo relativamente lar-
go se denomina activo
14
fijo
15. El activo circulante comprende el dine-
ro en efectivo y otras partidas del activo que
normalmente se convertirán en du-
rante el ciclo de operación de la empresa.
15
dinero
16. En el caso de una empresa industrial,
el ciclo de operación es el período compren-
dido entre el momento en que compra la
materia prima y el momento en que vende el
producto acabado.
El ciclo de operación de casi todas las em-
presas es menor de un año. Por consiguien-
te, el activo circulante comprende el dinero
y las otras partidas del activo que normal-
mente se convertirán en dinero [en largo
plazo/en menos de un año].
16 17. Así pues, el activo circulante represen-
en menos ta inversiones de dinero en corto plazo. En
de un año cambio, el activo fijo representa inversiones
de dinero en
18

El activo, o ios empleos dados al dinero
17
largo plazo
18. En un balance bien preparado, las in-
versiones de dinero en largo plazo y en cor-
to plazo figuran [juntas/separadas] como
activo fijo y activo circulante, de modo res-
pectivo.
18
separadas
19. Las partidas del activo que probable-
mente se convertirán en dinero durante el
ciclo de operación de la empresa forman
parte del activo
19
circulante
20. El ciclo de operación de una empresa
industrial es el período comprendido entre la
compra de la y la venta del
20
materia prima
producto acabado
2 1 . Es probable que las existencias de
productos acabados se vendan, y por tanto
se en , durante el ciclo de
21
conviertan
dinero
operación
22. Las existencias de productos acaba-
dos, materias primas y productos semimanu-
facturados forman todas parte del activo
22
circulante
23. Las c de clientes probablemen-
te se cobrarán y, por tanto, se convertirán
en dinero. Así pues, forman parte del activo
22
cuentas
circulante
24. Los valores negociables constituyen
por lo común inversiones que la empresa
hace en corto plazo con el dinero que por el
momento no necesita. Se denominan "nego-
ciables" porque [pueden/no pueden] vender-
se rápidamente, si fuera necesario.

24 25. Los valores negociables suelen incluirse
pueden en el activo porque pueden
rápidamente.
25 26. Consulte el anexo A. Inmediatamente
circulante debajo de las cuentas de clientes figuran los
venderse
26 Ahora pliegue el anexo A.
depósitos 27. Cuando una empresa suscribe un con-
de garantía trato, a menudo tiene que depositar dinero
en garantía de que lo cumplirá. Estos depósi-
tos generalmente se le reembolsan después
en dinero, y en consecuencia se incluyen en
el
27 28. Durante el ciclo de de la em-
activo circulante presa, las existencias de materias primas se
transformarán en productos acabados y se
venderán. Así pues, forman parte del
28 29. En cambio, el activo fijo no suele ad-
operación quirirse con la intención de venderlo más
activo circulante adelante, sino para ser utilizado en la em-
presa por
29 30. A continuación, se mencionan unas
largo tiempo pocas cuentas sin clasificar del activo: pro-
ductos acabados, cuentas de clientes, terre-
nos, valores negociables, maquinarias e ins-
talaciones, bancos, materias primas.
Haga dos listas, una con las cuentas que
corresponden al activo circulante y otra con
las que corresponden al activo fijo
20

ANEXO A
CUADRO SINÓPTICO DE LAS PARTIDAS MAS COMUNES DEL ACTIVO
i— Caja
Activo circulante -
Activo de rápida
•realización
(liquidez máxima)
•-Existencias
Bancos
- Valores negociables (inversiones)
Cuentas de clientes (o deudores
o cuentas a cobrar)
Depósitos de garantía
Cuentas del personal
(adelantos al personal)
Otras cuentas a cobrar
Gastos pagados por adelantado
(alquileres y otros gastos pagados
por adelantado)
r Productos acabados
Productos manufacturados
Materias primas
•— Suministros varios
Activo fijo
(liquidez mínima)
i— Terrenos
Edificios
Maquinarias e instalaciones
Mobiliario y útiles
•— Vehículos
ANEXO B — al dorso

ANEXO B
UTENSILIOS PARA EL H O G A R , S. A.
(en UMM)
ACTIVO PASIVO
Activo circulante
Caja
Bancos
Valores negociables (precio
actual en el mercado: 2 100)
Cuentas de clientes
Menos: Provisión para
cuentas dudosas
Existencias, al costo o al precio
actual en el mercado
(el más bajo de los dos):
Productos acabados
Productos semimanufacturados
Materias primas
Suministros varios
Menos. Provisión para
pérdidas de existencias
Total del activo circulante
Activo fijo
Terrenos, al costo
Edificios, al costo
Maquinarias e instalaciones, al costo
Vehículos, al costo
Mobiliario y útiles, al costo
Menos: Depreciación
Fondo de comercio, al costo
Total del activo fijo
Total del activo
250
2 000
261 000
550
1 200
315
200
265 265
I 415
30 500
I 200
50 100
600
82 400
I 100
I 600
I I 000
8 800
1 200
2 200
24 800
4 600
Deudas a proveedores
y a otros 177 970
250
Préstamos de largo plazo 58 890
253 850
Fondo de los
accionistas 19 740
81 300
335 400
20 200
I 000
21 200
356 600 Total del pasivo 356 600

El activo, o los empleos dados al dinero
30
Circulante:
productos acabados,
cuentas de clientes,
valores negociables,
bancos, materias
primas
Fijo: terrenos,
maquinarias e
instalaciones
31. Se presentan aquí dos breves listas de
cuentas del activo. Una de éstas aparece
en la lista que no le corresponde; indique
cuál es.
CIRCULANTE
caja
valores negociables
cuentas de clientes
materias primas
FIJO
terrenos
edificios
productos acabados
maquinarias e instalaciones
31
productos acabados
32. Los productos acabados forman parte
del activo Seguramente se
y, por consiguiente, se convertirán en dinero
durante el ciclo de operación de la em-
presa.
32
circulante
venderán
GRADOS DE LIQUIDEZ DEL ACTIVO
33. En teoría, todas las partidas del activo
pueden convertirse en dinero, pero normal-
mente el activo no se vende para
obtener dinero.
33
fijo
34. Las partidas del activo fijo en general
se destinan a ser por largo tiempo
en la
34
utilizadas
empresa
35. En un balance bien preparado, las par-
tidas del activo aparecen bien ordenadas por
su grado de liquidez, es decir, en orden de-
creciente de la facilidad con que pueden
convertirse en
21

35 36. A continuación se presenta la lista de
dinero las partidas del activo que usted ya vio con
anterioridad:
ACTIVO CIRCULANTE
1) Caja
Bancos
2) Valores negociables
Cuentas de clientes
3) Productos acabados
Productos semimanufacturados
Materias primas
Suministros varios
ACTIVO FIJO
4) Terrenos
Edificios
Vehículos
Estas partidas están clasificadas en cuatro
grupos y en orden decreciente, desde las
más hasta las menos líquidas.
36 37. El activo fijo es, pues, el activo
líquidas líquido.
37 38. La más líquida de todas las partidas del
menos activo es, por supuesto, el
38 39. Las existencias de productos acaba-
dinero dos, productos semimanufacturados y mate-
rias primas son [más líquidas/menos líquidas]
que las cuentas de clientes y los valores ne-
gociables.
22

£/ activo, o los empleos dados al dinero
39 40. Ordene las siguientes partidas del acti-
menos líquidas vo según su liquidez, de las más líquidas a las
menos líquidas: materias primas, dinero en
caja, edificios, valores negociables.
40 ACTIVO DE RÁPIDA REALIZACIÓN
dinero en caja, 41. El activo circulante es más líquido que
valores negociables, el activo
materias primas,
edificios
41 42. Ahora bien, algunas partidas del activo
fijo circulante son líquidas que otras.
42 43. Así pues, algunas partidas del activo
más (o menos) circulante forman parte del denominado "ac-
tivo de rápida realización" porque pueden
convertirse r en dinero.
43 44. Por supuesto, el dinero también forma
rápidamente parte del activo de
44 45. Por lo común, las cuentas de clientes
rápida realización pueden convertirse en dinero en un plazo
breve. Por consiguiente, las cuentas de clien-
tes están comprendidas en la subdivisión del
activo circulante denominada activo de
45 46. Los valores forman parte del
rápida realización activo de porque pueden
venderse rápidamente.
46 47. Las principales partidas del activo de
negociables rápida realización son el , las
rápida realización y los
23

47
dinero
cuentas de clientes
valores negociables
48. Los depósitos de garantía, las cuentas
del personal, las otras cuentas a cobrar y los
gastos pagados por adelantado también se
incluyen a veces en el activo de rápida reali-
zación, porque, en general pueden
en un plazo bastante breve.
48
convertirse
en dinero
49. Las existencias de productos acabados
no pueden venderse sino cuando hay al-
guien dispuesto a comprarlas. Venderlas
dentro de un plazo breve [es/no es] siempre
posible.
49
no es
50. Las existencias de productos acabados
[forman/no forman] parte del activo de rá-
pida realización. En cuanto a las existencias
de materias primas y de productos semima-
nufacturados, antes de poder venderlas y
convertirlas en dinero quizás sea necesario
elaborarlas o acabar su elaboración. Por
consiguiente, [forman/no forman] parte del
activo de rápida realización.
50
no forman
no forman
Hemos llegado al final de la serie 3. Tome
nota del tiempo que invirtió en ella y del
número de cuestiones a las que respondió en
forma correcta y en forma incorrecta, y
haga las anotaciones correspondientes en el
control de su progreso en el estudio del pro-
grama. Luego relea el resumen al comienzo
de esta serie, antes de pasar a la siguiente.
24

£1 activo, o los empleos dados al dinero
2. SERIE 4. VALORACIÓN DEL ACTIVO
Resumen
El valor que se da a una partida del activo constituye casi siempre una
estimación. Los conceptos de contabilidad que rigen estas estimaciones
forman parte de las prácticas contables generalmente aceptadas en un
país. En algunos de éstos, la legislación ha hecho obligatoria la aplicación
de tales prácticas.
La regla general es ser prudente en la materia. Cuando se puede optar
entre dar a una partida del activo un valor alto o un valor bajo, casi
siempre debe optarse por el valor bajo.
Al activo circulante se le suele atribuir el menor de dos valores: su costo o
su precio actual en el mercado.
El activo fijo se suele valorar a su costo, aunque a veces se procede a su
revaluación; en ambos casos se deduce la depreciación acumulada.
En el siguiente cuadro sinóptico se presenta información acerca de cómo
valorar cada una de las partidas del activo a que se refiere el anexo A.
VALORACIÓN DEL ACTIVO
TIPO DE ACTIVO PARTIDA VALORADA
("Dinero en caja
T Dinero en bancos
I- Activo
circulante
Activo -
Activo de rápida
realización
(liquidez máxima)
MÉTODO DE VALORACIÓN
"I a su importe actual (la moneda
I extranjera se valora
T a su tipo de cambio
J en el momento)
}al costo o a su precio
actual, si éste es
más bajo
al costo
valor total
-Existencias .
Valores negociables
Cuentas de clientes
.Otras cuentas a cobrar
'Productos acabados "I a su costo o a su precio actual
Productos semimanufacturados L e n e
' mercado (el más bajo
Materias primas Tde estos dos valores), menos
Suministros varios J una provisión para pérdidas
"1 a su
j-meni
J para
-menos una provisión
i cuentas dudosas
Activo fijo
-(liquidez —
mínima))
""Terrenos
Edificios
Vehículos
>a su costo, o según
una revaluación
Ksu costo menos
depreciación acumulada
25

¿Es correcta
su respuesta?
Compruébelo
más abajo.
I. Esta serie se refiere a los valores mone-
tarios que se dan en un balance a las diferen-
tes partidas del
I
activo
2. Como ya se señaló en el resumen, no
siempre resulta sencillo valorar el activo. Por
ejemplo, algunas de sus partidas podrían ha-
cerse figurar en el balance a su costo o a su
precio actual en el mercado. ¿El costo y el
precio actual en el mercado son los mismos
en todos los casos?
2
No
3. Si el activo se sobrevalora (es decir, si
se hace figurar en el balance con un valor
superior al verdadero), puede inducirse en
error a los accionistas y a otras personas
interesadas, haciéndoles creer que la empre-
sa tiene un valor superior al real. A fin de
proteger a los accionistas y a otras personas,
la legislación de algunos países dispone cómo
debe el activo.
3
valorarse
4. Pero aunque la legislación nada indique
al respecto, un contable juicioso debe ser
prudente al valorar el activo. Cuando puede
escoger entre una cifra alta y una baja,
el contable hará bien en elegir la cifra
4
baja
Despliegue el anexo B (frente a la pág. 21),
en el que se presenta un balance incompleto
cuyo activo comprende diferentes partidas
que usted ya conoce. Hay también otras que
son nuevas, y algunas de ellas se han resalta-
do mediante caracteres más gruesos (letra
negrilla). •

5. Examine las cifras del balance del ane-
xo B. El total del activo se valora en ;
el total del activo circulante es de ,
cifra que comprende en dinero en
caja y en bancos, para el resto del
activo de rápida realización y para
las existencias.
5 6. Examine las partidas en caracteres más
356 600 gruesos en el balance del anexo B. Todas
335 400 ellas [aumentan/reducen] el valor del activo.
250
253 850
81 300
6 7. Observe que la única partida (aparte
reducen del fondo de comercio) a la que no se le
hace ninguna reducción es el
7 VALORACIÓN DEL ACTIVO DE RÁPIDA
dinero REALIZACIÓN
8. Recuerde que el activo de rápida reali-
zación comprende el y otras parti-
das del activo que pueden ser convertidas
en dinero.
8 9. El activo de rápida realización [com-
dinero prende/no comprende] las existencias de
rápidamente productos acabados y otras existencias.
Normalmente [comprende/no comprende]
los valores negociables, las cuentas de clien-
tes y otras cuentas a cobrar.
9 10. Examine otra vez el anexo B. El total
no comprende del activo de rápida realización se obtiene
comprende sumando +

10 I I . Vuelva a examinar el activo de rápida
250 realización. La cifra que se da para las cuen-
253 850 tas de clientes es de Este es el im-
porte exacto de lo que sus clientes le
a la empresa.
II 12. ¿Cuánto dinero le debe a la empresa
261 000 su personal?
deben
12 13. ¿Puede la empresa tener la seguridad
I 200 de poder cobrar rápidamente todo el dinero
que le deben sus clientes, su personal y el
resto de sus deudores?
13 14. Nunca se puede estar seguro de que
No todas las deudas serán pagadas totalmente.
La empresa ha sido prudente y ha tenido en
cuenta este hecho. Una de las partidas en
caracteres gruesos muestra que el valor de
las cuentas de clientes y de otras cuentas
deudoras ha sido [aumentado/reducido] en
(¿cuánto?) considerando el hecho de
que algunas cuentas posiblemente nunca se
cobrarán.
14 15. El valor total del activo de rápida reali-
reducido zación del balance del anexo B es de
11 415
15 16. Siempre en el activo de rápida
254 100(250+ realización, ¿con qué valor figuran los
253 850. Observe valores negociables que posee la empresa?
que hay un subtotal Este importe representa [su
para el dinero y otro costo/su precio actual en el mercado].
para el resto del
activo de rápida
realización)
28

El activo, o tos empleos dados al dinero
16
2 000
su costo
17. Los valores negociables pueden apare-
cer en un balance a su costo o a su precio
actual en el mercado. Sin embargo, su pre-
cio en el mercado puede fluctuar en forma
notable, y es por eso que en los balances
suelen figurar a su
17
costo
18. Aunque los valores negociables en ge-
neral figuran a su costo, en el balance debe-
ría indicarse su actual en el
18
precio
mercado
19. A veces es necesario efectuar otro
ajuste al valor del activo de rápida realiza-
ción. Normalmente, la parte de éste que
consiste en dinero no requiere ningún ajuste
de su valor. Pero supongamos que parte del
dinero consiste en moneda extranjera. En
este caso, como el tipo de cambio fluctúa,
también fluctúa el v de esa
m
19
valor
moneda
20. Así pues, cuando el dinero consiste en
, a veces su valor debe ser
ajustado.
20
moneda extranjera
VALORACIÓN DE LAS EXISTENCIAS
2 1 . Las existencias de productos acaba-
dos, productos semimanufacturados, mate-
rias primas, etc., forman parte del activo
21
circulante
22. Las existencias [forman/no forman]
parte del activo de rápida realización.
22
no forman
23. Mientras los productos acabados no se
hayan vendido, ¿una empresa puede estar
segura de que obtendrá ganancias con ellos?

23
No
24. Una empresa nunca puede tener la ab-
soluta seguridad de que obtendrá ganancias
con la futura venta de sus productos. Por
consiguiente, sería imprudente que adjudica-
ra a sus existencias un valor superior a su
costo. Ahora bien, supongamos que en la
fecha del balance las existencias valen en el
mercado menos de lo que le costaron a la
empresa. En este caso, una dirección pru-
dente valorará las existencias [a su costo/a
su precio actual en el mercado).
24 25. Así pues, normalmente, a las existen-
a su precio actual cias de materias primas, productos acaba-
en el mercado dos, etc., se les atribuye el [mayor/menor]
de estos dos valores: su costo o su precio
actual en el mercado.
25
menor
26. Relea la lista de existencias en el ba-
lance del anexo B. Sabemos que se les ha
atribuido el de estos dos valores: su
o su precio actual en el
26
menor
costo
mercado
27. Además, la empresa ha tenido en
cuenta el riesgo de que una parte de sus
diversas existencias se deteriore (o resulte
obsoleta). Para prever pérdidas como éstas
en sus existencias, la empresa ha r su
valor en I 100.
27
reducido
28. En otras palabras, parece que la em-
presa ha sido p en la valoración de
sus existencias.
28
prudente
VALORACIÓN DEL ACTIVO CIRCULANTE
29. Resumamos lo dicho en las dos últimas
secciones. Para comenzar, recordemos que
activo + existencias = circu-
lante.
30

29 30. Algo que a veces se puede saber con-
de rápida sultando un balance es si la dirección de la
realización empresa ha sido o no prudente al su
activo activo circulante.
30
valorar
3 1 . Las cuentas de clientes y las de otros
deudores muestran los importes que real-
mente a la empresa. En ocasiones se
les [suma/resta] cierta cantidad equivalente
al importe de las que, según se esti-
ma, no podrán cobrarse.
31
deben
resta
cuentas
32. El valor de la parte del activo de rápi-
da realización consistente en dinero puede
tener que ajustarse, si se posee en forma de
moneda
32
extranjera
33. El precio en el mercado de los valores
negociables puede fluctuar en forma nota-
ble. Por esta razón, en el balance general-
mente figuran a su
33
costo
34. No obstante, en el balance también
debe indicarse el precio en el de los
valores negociables en la fecha del balance.
34
mercado
35. A las existencias de productos acaba-
dos, materias primas, etc., normalmente se
les atribuye el de estos dos valores:
su o su actual en el mer-
cado.
35
menor
costo
precio
VALORACIÓN DEL ACTIVO FIJO
36. El activo fijo se valora de otra manera
que el activo circulante. Recuerde que el ac-
tivo fijo es el que se destina a ser utilizado en
la empresa por un tiempo relativamente

36
largo
37. Casi todas las partidas del activo fijo,
tales como edificios, instalaciones, maquina-
rias y herramientas, sufren un paulatino des-
gaste o deterioro a medida que se utilizan en
la empresa. En otras palabras, casi todas
esas partidas se van depreciando, es decir,
van [aumentando/disminuyendo] de valor.
37 38. Generalmente el activo fijo aparece en
disminuyendo el balance a su costo original, menos una
suma que se deduce del costo para tener en
cuenta el hecho de que ese activo se ha de-
preciado, es decir, que su valor ha disminui-
do. Dicha suma es la d
38
depreciación
39. Consulte el balance del anexo B. Para
el 3 I de diciembre de 1985 el valor del acti-
vo fijo se había reducido en (¿cuánto?)
En otras palabras, 4 600 es el im-
porte de la acumulada hasta el 3 I de
diciembre de 1985.
39
4 600
depreciación
40. Casi todo el activo fijo se valora nor-
malmente a su menos la
40
costo
depreciación
41. Sin embargo, en un balance los terre-
nos se valoran normalmente a su costo. No
es común que el valor de los terrenos se
aumente o se reduzca en el balance, salvo
que se vendan o se revalúen. Resumiendo: a
efectos del balance, en general los terrenos
se valoran a su El resto del activo
fijo se valora a
32

41 42. Cada año, durante toda la vida útil de
costo las partidas del activo fijo, la depreciación
su costo menos reduce en cierta suma su valoración basada
la depreciación en el costo original; dicha suma se carga
como un gasto en la cuenta de pérdidas y
ganancias. Por tanto, el importe de la depre-
ciación en determinado año influye en la
cuantía del benéfico neto antes de deducir
los impuestos y, por consiguiente, también
en la cuantia de los impuestos que debe pa-
gar la empresa sobre ese beneficio. Por esta
razón, en muchos países la legislación tribu-
taria pone límites al ritmo con que el activo
fijo puede ser
42
depreciado
43. El a que el activo fijo puede
ser depreciado está a menudo limitado por
la Ahora examine una vez más el
activo en el balance del anexo B. Inmediata-
mente debajo de la depreciación figura una
cuenta denominada
43
ritmo
legislación
fondo de comercio
44. El fondo de comercio forma parte del
activo "intangible" (o "inmaterial"), es decir,
que no corresponde a nada concreto. El
fondo de comercio representa las ventajas
que una empresa obtiene de su reputación,
sus buenas relaciones con sus clientes y otras
cosas por el estilo.
Debido a que el fondo de comercio es
intangible, es [fácil/difícil] de valorar.
44
difícil
45. El fondo de comercio es un ejemplo de
activo Este activo es difícil de

45
intangible
valorar
46. Lo normal es que un activo intangible
se haga figurar en el balance sólo cuando ha
sido comprado. Si se adquiere una empresa
como un negocio en marcha, el precio que
se paga por ella puede comprender cierta
suma por el fondo de comercio, y entonces
se hace figurar éste en el balance.
Normalmente, un fondo de comercio que
no se ha comprado a alguien [se hace figu-
rar/no se hace figurar] en el balance.
46
no se hace
figurar
47. Podemos suponer que el fondo de co-
mercio que aparece en el balance del ane-
xo B fue por Utensilios para el ho-
gar, S. A.
El activo intangible puede figurar por se-
parado o como parte del activo
47
comprado
fijo
48. Cuando se compra un activo intangi-
ble, al principio se lo hace figurar a su costo
en el balance. Luego, al igual que casi todas
las otras partidas del activo fijo, se lo
, si la legislación lo permite.
48
deprecia
49. Resumiendo: todo activo ,
como un fondo de comercio, puede figurar
por separado o como parte del activo [fijo/
circulante] y se le puede atribuir un valor en
dinero sólo cuando se ha
49
intangible
fijo
comprado
50. Cuando un activo intangible se ha
comprado, por lo común se incluye en el
balance a su Con posterioridad,
puede ser
34

£/ activo, o los empleos dados al dinero
50
costo
depreciado
Así llegamos al final del capítulo 2. Calcule el
tiempo que invirtió en el estudio de la se-
rie 4, como asimismo cuántas cuestiones
respondió en forma correcta y cuántas en
forma incorrecta; luego complete los res-
pectivos espacios en el control de la pág. XIX.
Por último, relea el resumen al comienzo de
esta serie, antes de pasar al miniexamen co-
rrespondiente a este capítulo, que determi-
nará la medida en que asimiló las dos series
que lo componen.

MINIEXAMEN SOBRE EL CAPITULO 2
Ha llegado el momento de comprobar cuánto ha aprendido usted. Prime-
ramente, indique todas las respuestas que requiere este miniexamen y
luego verifíquelas con las respuestas correctas que encontrará en el re-
verso de cada página. Para terminar, anote en el control de la pág. XIX
el tiempo que invirtió y el número de sus respuestas correctas e inco-
rrectas.
1 Un balance muestra la situación de una empresa [en determinada
fecha/ en el curso de un período de varios años].
2 Un balance siempre contiene dos grandes grupos de cifras, las del
activo y las del pasivo. El indica cuánto dinero se facilitó a la
empresa y de qué fuentes; el indica el empleo que se hizo de
este dinero.
3 Expresado en forma sencilla, el activo es lo que la empresa p
y lo que le deben.
4 El activo se adquiere para ser utilizado en la empresa por
largo tiempo. El activo circulante comprende las partidas del activo
que probablemente serán
durante el ciclo de operación de la empresa.
5 El ciclo de operación de la mayor parte de las empresas industriales
es [mayor/menor] de un año.
6 Normalmente, [es/no es] probable que las partidas del activo fijo
sean convertidas en dinero.
7 El activo representa inversiones en corto plazo del dinero de
la empresa; el activo representa inversiones en largo plazo
de ese dinero. No es probable que las partidas del activo
cambien mucho en cantidad de un día para otro.
8 A menudo, el activo fijo incluye (mencione al menos tres de sus
partidas)
9 Las existencias de materias primas, productos acabados y suminis-
tros varios forman parte del activo
37

Respuestas al miniexamen sobre el capítulo 2
1 en determinada fecha
2 pasivo; activo
3 posee
4 fijo; convertidas en dinero
5 menor
6 no es
7 circulante; fijo; fijo
8 terrenos, edificios, maquinarias e instalaciones, vehículos, mobiliario
y útiles (es suficiente que haya citado tres, cualesquiera que sean)
9 circulante
38

Miniexamen (cont.)
10 A continuación, se presenta una lista de cuentas del activo en la que
no se sigue ningún orden. Coloque una C delante de cada cuenta
perteneciente al activo circulante y una F delante de cada cuen-
ta perteneciente al activo fijo:
productos acabados terrenos maquinarias
cuentas de clientes bancos e instalaciones
materias primas valores negociables edificios
I I El activo de rápida realización forma parte del activo y
comprende el dinero y las otras partidas del activo que normalmente
pueden ser
12 Por lo común, se considera que las existencias de productos acaba-
dos, materias primas y suministros varios [forman/no forman] parte
del activo de rápida realización.
13 En general, de un balance puede deducirse si la dirección de la
empresa ha sido o no al valorar el activo.
14 Las existencias de productos acabados y de suministros varios nor-
malmente se valoran a
15 En general, los valores negociables se hacen figurar en el balance a
su , pero el balance debe indicar siempre su
16 El valor de la parte del activo consistente en moneda extranjera
[nunca/a veces] se ajusta en el balance.
17 Las maquinarias, instalaciones y edificios forman parte del activo
Normalmente su valor va [aumentando/disminuyendo]. Las
maquinarias, instalaciones y edificios normalmente se valoran en el
balance a su
18 Los terrenos se valoran por lo común a su
39

Como interpretar un balance
Respuestas (cont.)
IO C productos acabados F terrenos F maquinarias
C cuentas de clientes C bancos e instalaciones
C materias primas C valores negociables F edificios
I I circulante; convertidas rápidamente en dinero
12 no forman
13 prudente
14 su costo o a su precio actual en el mercado (el más bajo de los dos)
15 costo; precio actual en el mercado
16 a veces
17 fijo; disminuyendo; costo menos la depreciación
18 costo

Minlexamen (cont.)
19 Todo activo intangible, como un fondo de comercio, puede figurar
por separado o formar parte del activo y, en general, apa-
rece en el balance sólo cuando ha sido Cuando se compra,
al principio se hace figurar a su ; luego puede ser
20 El ritmo con que el activo fijo puede ser depreciado a efectos del
cálculo de los impuestos sobre los beneficios está generalmente limi-
tado por la

Respuestas (cont.)
19 fijo; comprado; costo; depreciado
20 legislación
¿Cómo le fue en este primer miniexamen?
¿Dio más de 15 Ha asimilado muy bien los conocimientos. Puede
respuestas pasar al capítulo 3.
correctas?
¿Dio entre 10 y 15 Está haciendo buenos progresos en el estudio del
respuestas programa, pero antes de pasar al capítulo 3 debe
correctas? releer una vez más los resúmenes al comienzo de
las series 3 y 4, para dar más firmeza a sus conoci-
mientos.
¿Dio menos de 10 Convendría que hiciera un repaso del capítulo 2.
respuestas
correctas?

EL PASIVO, O LAS FUENTES 3
DEL DINERO COMO SE VEN
EN EL BALANCE
3. SERIE 5. PASIVO CIRCULANTE Y PASIVO FIJO
Resumen
En un balance, el pasivo de la empresa suele presentarse en tres grupos
principales: pasivo circulante, pasivo fijo y fondo de los accionistas (o
capital propio).
Los accionistas o socios son los propietarios de la empresa. Los fondos
que han aportado a ésta se hacen figurar en el balance en forma separada
de los fondos que personas o instituciones externas a la empresa le han
facilitado en préstamo.
El conjunto del pasivo circulante y el pasivo fijo se conoce con la denomi-
nación de "pasivo externo" (o exigible).
El pasivo fijo representa los recursos financieros facilitados por largo
plazo a la empresa y comprende partidas sobre las cuales es pagadero un
interés, como un préstamo por largo plazo de un banco de desarrollo o
un préstamo hipotecario.
El pasivo circulante representa los recursos financieros facilitados por
corto plazo a la empresa y comprende partidas tales como un préstamo
bancario por corto plazo, el descubierto en una cuenta bancaria y las
cuentas que han de pagarse a proveedores de mercaderías, materias
primas, suministros varios o servicios.
Siempre hay que pagar intereses sobre los préstamos y descubiertos ban-
carios, pero casi nunca es necesario pagarlos sobre las otras partidas del
pasivo circulante. Por consiguiente, exceptuada la financiación bancaria,
el resto del pasivo circulante es para la empresa una forma barata de
financiación (salvo, claro está, cuando por recurrir a ella pierde, por
ejemplo, un descuento que se ofrece por pago al contado). •
43

El pasivo muestra las deudas efectivamente pendientes, pero no
otros compromisos financieros asumidos. Por ejemplo, si una em-
presa se ha comprometido por contrato a efectuarle a otra al
menos determinado volumen de compras en el curso de los diez
años venideros, este compromiso no figurará en su balance. Sin
embargo, debe dejarse constancia de él en las observaciones a los
estados financieros.

El pasivo, o las fuentes del dinero
¿Es correcta
su respuesta?
Compruébelo
más abajo.
I. Un balance es un informe sobre el acti-
vo y el de una empresa en determi-
nada
pasivo
fecha
2. En el capítulo anterior estudiamos algu-
nas cuentas típicas del activo. En este capítu-
lo haremos otro tanto con el pasivo.
Expresado de modo sencillo, el pasivo de
una empresa es lo que ésta
2
debe
3. Para su funcionamiento, una empresa
debe disponer de recursos financieros, a fin
de que pueda comprar terrenos, edificios y
otras partidas del activo , como tam-
bién materias primas y otras partidas del ac-
tivo
3
fijo
circulante
4. Es posible determinar cómo una empre-
sa ha obtenido sus recursos financieros estu-
diando el de su balance.
4
pasivo
5. Por su parte, el del balance
muestra cómo la empresa utilizó esos recur-
sos financieros.
5
activo
6. A continuación, se indican los principa-
les títulos que casi siempre aparecen en un
balance:
ACTIVO PASIVO
Activo circulante
Activo fijo
Pasivo circulante
Pasivo fijo
Fondo de los
accionistas
Total Total
45

Mientras que el activo suele tener dos divi-
siones principales, por lo común el pasivo
tiene
6 Despliegue ahora el anexo C (frente a la
tres pág. 52), en el que verá un balance, pero
esta vez con un pasivo más detallado.
7. En el balance del anexo C el pasivo está
dividido en pasivo , pasivo y
7 8. Los accionistas o socios son los propie-
circulante tarios de la empresa. El dinero que han in-
fijo vertido en ella (el fondo de los accionistas o
fondo de los capital propio) es un dinero que la empresa
accionistas les debe. Por consiguiente, el fondo de los
accionistas forma parte del de la
empresa.
8 9. El resto del pasivo suele denominarse
pasivo "pasivo externo" (o "pasivo exigible") y está
constituido por el circulante y el pa-
sivo
9 10. Por tanto, el pasivo total de la empre-
pasivo sa está compuesto por el fondo de los accio-
fijo nistas y el pasivo El pasivo externo
está compuesto por el y el
10 PASIVO EXTERNO
externo 11. Examine ahora el pasivo circulante y el
pasivo circulante pasivo fijo del balance del anexo C. Ambos
pasivo fijo comprenden sumas de dinero que se deben
a bancos y a otros, pero las comprendidas
en un pasivo no tendrán que pagarse por un
tiempo relativamente largo, mientras que las
restantes pueden tener que pagarse bastante
pronto. •
46

£/ pasivo, o las fuentes del dinero
¿Cuál de los pasivos que forman el pasivo
externo es a su juicio el de largo plazo: el
pasivo circulante o el pasivo fijo? El pasivo
II
fijo
12. Generalmente, el pasivo circulante tie-
ne que pagarse en [corto/largo] plazo.
12
corto
13. El pasivo por lo general debe
pagarse dentro de un plazo no mayor de un
año.
13
circulante
14. Un descubierto en una cuenta banca-
ría forma parte del pasivo circulante. Así
pues, un descubierto constituye un crédito
bancario [de corto plazo/de largo plazo],
14 15. Las cuentas de los acreedores comer-
de corto plazo cíales (proveedores) y otras cuentas a pagar
normalmente deben pagarse [con bastante
rapidez/en largo plazo]. Forman parte del
15
con bastante rapidez
pasivo circulante
16. Examine las cuentas del pasivo circu-
lante. Entre ellas figuran: en bancos,
p , otras cuentas y
una provisión para
16
descubierto
proveedores
a pagar
impuestos
17. El descubierto en bancos y el crédito
de sus proveedores y de otros acreedores
constituyen recursos financieros puestos a
disposición de la empresa por [largo/corto]
plazo.
17
corto
18. ¿Es cierto que el pasivo circulante pue-
de tener que pagarse dentro de un plazo
relativamente breve?

18
Sí
19. Normalmente, los compromisos re-
presentados por el pasivo circulante se
afrontan con el activo de corto plazo, es de-
cir, el activo [circulante/fijo].
19
circulante
20. Esto significa que por regla general
una empresa debe disponer de un
suficiente como para cubrir su pasi-
vo circulante.
20 21. Observe en el anexo C cuáles son las
activo circulante primeras partidas del pasivo circulante. So-
bre casi ninguna de ellas hay que pagar inte-
reses. ¿Pero sobre cuál de estas partidas la
empresa debe siempre pagar un interés?
21
Sobre el descubierto
en bancos
22. A veces hay que pagar intereses sobre
las cuentas de los proveedores y otras cuen-
tas a pagar, si no se cancelan dentro de cier-
to plazo. No obstante, la única partida del
pasivo circulante que requiere siempre el
pago de intereses es el
22
descubierto
en bancos
23. Así pues, con excepción del descubier-
to en bancos, el pasivo circulante constituye
en general una forma [barata/cara] de finan-
ciación para la empresa.
23
barata
24. Por regla general, una empresa siem-
pre trata de utilizar el mayor volumen po-
sible de recursos financieros de
costo.
24
bajo
25. El pasivo de largo plazo es el pasivo
48

25
fijo
26. El pasivo fijo representa los recursos
financieros facilitados a la empresa por
plazo.
26
largo
27. El pasivo fijo puede comprender parti-
das como un préstamo por largo plazo de
un banco de desarrollo o un préstamo
27
hipotecario
28. Para conseguir un préstamo de largo
plazo, una empresa suele tener que garanti-
zarlo con una parte de sus bienes. Esto quie-
re decir que, si no puede reembolsarlo a su
vencimiento, los dados en garantía
pueden ser vendidos para pagar el prés-
tamo.
28
bienes
29. Según el balance del anexo C, el dine-
ro obtenido mediante el préstamo hipoteca-
rio alcanzó a La garantía de una
hipoteca son siempre bienes inmuebles (te-
rrenos y edificios), en este caso pertenecien-
tes a la empresa, lo que quiere decir que ésta
dio en garantía una parte de su activo
29
8 000
fijo
30. Muchas veces una empresa no puede
obtener un préstamo de largo plazo, si no
dispone de un activo de duración
para dar en garantía. El préstamo de largo
plazo otorgado por el Banco de Desarrollo
que figura en el balance del anexo C es un
caso especial, pues está garantizado con la
totalidad del de la empresa.
30
larga
activo
31. El pasivo fijo representa los recursos
financieros facilitados a una empresa por
plazo, mientras que el pasivo circu-
lante representa los recursos que se le han
facilitado por

31
largo
corto plazo
32. El pasivo fijo representa dinero que la
empresa ha tomado en préstamo por largo
tiempo y a cambio del cual [tiene/no tiene]
que pagar intereses.
32
tiene
33. Vuelva al balance del anexo C. El in-
terés anual sobre el préstamo del Banco de
Desarrollo es del por ciento sobre
50 000, y el interés anual sobre el préstamo
hipotecario es del por ciento sobre
33
10
9
8 000
34. Por consiguiente, el total de los intere-
ses que la empresa debe pagar cada año so-
bre su pasivo fijo es de:
+ = (Según el ba-
lance, de este total quedan todavía por pa-
gar 890.)
34
5 000
720
5 720
35. En los países muy desarrollados el tipo
de interés sobre los préstamos de largo pla-
zo es relativamente bajo. En cambio, en los
países en desarrollo es en general más
35
alto
36. Cuando una empresa no dispone de
un fijo suficiente para dar en garan-
tía, el tipo de interés que debe pagar sobre
los préstamos de largo plazo, es decir, sobre
su pasivo , suele ser [bajo/alto].
36
activo
fijo
alto
37. ¿Cuál era en 31 de diciembre de 1985
el total de los recursos financieros de corto
plazo obtenidos por nuestra empresa?
50

37 38. ¿Y cuál era en esa misma fecha el total
178 860 de los recursos financieros de largo plazo?
38 39. El fondo de los accionistas (o capital
58 000 propio), ¿se reembolsa cada año a los accio-
nistas o dueños?
39 Ha llegado usted al final de la serie 5. Una
No vez más, calcule el tiempo que invirtió en
ella, como también cuántas cuestiones res-
pondió en forma correcta y cuántas en for-
ma incorrecta; luego haga las anotaciones
correspondientes en el control de la pág. XIX.
Por último, relea el resumen al comienzo de
esta serie antes de pasar a la serie 6. Recuer-
de que en todo momento dispone del glosa-
rio al final del libro para averiguar el signifi-
cado de las palabras o expresiones con las
que no está familiarizado.
51

ANEXO C
ACTIVO
UTENSILIOS PARA EL HOGAR, S. A.
(en UMM)
PASIVO
Activo circulante 335 400
Activo fijo 21 200
Pasivo circulante
Proveedores
Otras cuentas a pagar
Provisión para impuestos
Reserva para gastos no facturados
Intereses de pago pendientes
el pasivo fijo
Pasivo fijo
sobre
84 160
81 000
8 000
2810
2 000
890
1/fe 860
Préstamo del Banco de Desarrollo,
al 10 por ciento de interés anual,
reembolsable en el año 2001 (garantizado
con la totalidad del activo fijo y del activo
circulante)
Préstamo hipotecario, al 9 por ciento
de interés anual, reembolsable en el año
I 995 (garantizado con terrenos
y edificios)
Total del pasivo externo
Fondo de los accionistas
50 000
8 000
58 000
236 860
I 19 740
Total del activo 356 600 Total del pasivo 356 600
ANEXO D — al dorso

ANEXO D
ACTIVO
Activo circulante
Activo fijo
Total del activo
UTENSILIOS PARA EL HOGAR, S. A.
(en UMM)
PASIVO
335 400
21 200
356 600
Pasivo circulante
Pasivo fijo
Fondo de los accionistas
Capital emitido:
10 000 acciones ordinarias
de 10 UMM cada una
Plusvalías
Beneficios no distribuidos
Total del pasivo
100 000
8 440
1 1 300
178 860
58 000
1 19 740
356 600

3. SERIE 6. FONDO DE LOS ACCIONISTAS
Resumen
Una empresa necesita dinero para llevar a cabo sus actividades; al ser
fundada, una buena parte de este dinero normalmente la aportan sus
accionistas mediante la compra de acciones de la empresa.
El dinero que los accionistas invierten de esta manera en la empresa
figura en el balance como el capital emitido.
Por la inversión que los accionistas han realizado en ella y con los benefi-
cios que obtiene, la empresa los recompensa con pagos denominados
dividendos, efectuados a discreción de su junta directiva.
Además del capital emitido, el fondo de los accionistas comprende las
plusvalías y los beneficios no distribuidos, es decir, no abonados a los
accionistas. (Las plusvalías y los beneficios no distribuidos se estudiarán
con mayor detalle en la serie siguiente.)
53

¿Es correcta
su respuesta?
Compruébelo
más abajo.
I. En la serie precedente estudiamos el pa-
sivo circulante y el pasivo fijo. La tercera de
las divisiones principales del pasivo de una
empresa se denomina
I Despliegue el anexo D (frente a la pág. 53),
fondo de los en donde el balance del anexo C, que usted
accionistas ya conoce, se presenta de otra manera, con
mayor detalle del fondo de los accionistas de
la empresa en 31 de diciembre de 1985.
2. La principal partida del fondo de los ac-
cionistas en 31 de diciembre de 1985 es el
2 3. Cuando una empresa se constituye, ne-
capital emitido cesita dinero para dar comienzo a sus activi-
dades. Una buena parte de este dinero ge-
neralmente la aportan sus accionistas al
adquirir de la empresa.
4. El dinero que los accionistas han puesto
de esta manera a disposición de la empresa
figura en su balance como el capital
4-
emitido
5. Comprar acciones de una empresa sig-
nifica invertir (o prestar) dinero por toda la
vida de la
5
empresa
6. Por tanto, el capital emitido puede con-
siderarse como una financiación [de corto
plazo/permanente].
54

permanente
7. Más adelante veremos que a cambio de
la inversión de su dinero en la empresa los
accionistas esperan que ésta, mediante sus
beneficios, les efectúe ciertos pagos denomi-
nados dividendos.
Pero por el momento, observe las otras
partidas del fondo de los accionistas. Ade-
más del capital emitido, el fondo de los ac-
cionistas de una empresa comprende las
y los beneficios
7 8. En realidad, tanto las plusvalías como
plusvalías los beneficios no distribuidos son ganancias
no distribuidos que se han retenido en la empresa y no se
han pagado a sus
8
accionistas
9. Así pues, las y los beneficios
son ganancias en la
empresa.
9 10. Los beneficios no distribuidos son ga-
plusvalías nancias realizadas en el curso de las activida-
no distribuidos des normales de la empresa, mientras que
retenidas las son ganancias que no se han rea-
lizado en el curso de tales actividades. Más
adelante veremos que pueden tener su ori-
gen, entre otras cosas, en la venta de una
parte del activo fijo.
10
plusvalías
11. Puesto que los accionistas son los due-
ños de la empresa, toda ganancia retenida
en ella, y además el capital emitido, se deben
en teoría a los
II
accionistas
12. Por consiguiente, el capital emitido y
las ganancias retenidas en la empresa figuran
en nuestro balance en el [activo/pasivo], y su
conjunto constituye el de los accio-
nistas.

12
pasivo
fondo
13. Aunque el fondo de los accionistas fi-
gura como una deuda pendiente de pago a
éstos, nunca se les abonará por completo
hasta que la empresa se liquide. Por esta ra-
zón, el fondo de los accionistas puede ser
considerado como una forma p de fi-
nanciación.
13
permanente
14. Resumiendo lo dicho hasta ahora, los
recursos financieros permanentes de la em-
presa aparecen en nuestro balance con el
título de
14 15. Lo más probable es que las principales
fondo de los partidas del fondo de los accionistas de una
accionistas empresa sean el , las
y los beneficios
15 CAPITAL EMITIDO Y DIVIDENDOS
capital emitido 16. Hemos visto que las plusvalías y los
plusvalías beneficios no distribuidos que aparecen en
no distribuidos un balance representan que han sido
en la empresa.
16
ganancias
retenidas
17. Para decirlo de otra manera, las plus-
valías y los beneficios no distribuidos son ga-
nancias que [han sido/no han sido] pagadas
a los accionistas en forma de dividendos.
17
no han sido
Antes de pasar a la serie siguiente para anali-
zar la diferencia entre las plusvalías y los be-
neficios no distribuidos, examinemos breve-
mente qué se entiende por dividendos.
18. Ya sabemos que una empresa siempre
tiene que pagar intereses sobre su pasivo
fijo, es decir, sobre los préstamos de
plazo que ha obtenido.

18
largo
19. También sabemos que el capital emiti-
do representa el dinero invertido en la em-
presa por sus
19
accionistas
20. Una empresa no tiene que pagar inte-
reses propiamente dichos sobre el capital
emitido, pero sus siempre esperan
alguna compensación.
20
accionistas
21. Cada vez que se obtengan beneficios
suficientes, los accionistas esperarán recibir
una compensación en forma de dividendos,
a cambio del dinero que han puesto a dispo-
sición de la empresa.
Se compensa a los accionistas efectuándo-
les pagos denominados
21
dividendos
22. Ahora bien, todos los accionistas tie-
nen derechos: por ejemplo, el derecho a re-
cibir una parte de las obtenidas por
la empresa. Sin embargo, ésta puede haber
emitido diferentes clases de acciones, a las
cuales corresponden derechos también
Por ejemplo, una empresa puede
emitir acciones preferentes (o preferidas),
que dan un derecho preferente (de allí su
nombre) a cobrar dividendos.
22
ganancias
diferentes
23. Pero nos interesa aquí la clase más im-
portante de acciones, a menudo llamadas
acciones ordinarias. Vea el balance del ane-
xo D. Para averiguar qué acciones emitió la
empresa, hay que buscar la información en
la división del pasivo denominada [pasivo fi-
jo/fondo de los accionistas].

23
fondo de los
accionistas
24. La empresa, Utensilios para el hogar,
S. A., ha emitido 10 000 acciones
24
ordinarias
Vuelva a plegar el anexo D.
25. Los accionistas ordinarios (es decir, los
poseedores de acciones ordinarias) son los
propietarios de la empresa; si ésta quiebra,
los accionistas ordinarios corren el riesgo de
p la totalidad o parte del dinero que
han invertido en ella.
25
perder
26. Otra cosa importante es que el dere-
cho de todos los acreedores y de los otros
inversionistas a ser reembolsados tiene prio-
ridad sobre el derecho de los accionistas or-
dinarios. Por tanto, en caso de que la em-
presa quebrara, los accionistas ordinarios
serían [los primeros/los últimos] en ser
reembolsados con los fondos que pudieran
reunirse.
26
los últimos
27. Así pues, los accionistas ordinarios co-
rren [menos/más] riesgo de perder su dinero
que quienes otorgan a la empresa préstamos
por largo plazo con alguna garantía.
27
más
28. En consecuencia, los accionistas ordi-
narios esperan por lo general un [mayor/
menor] rendimiento de su dinero que el tipo
de interés que se paga sobre los préstamos
de largo plazo.
28
mayor
29. Sin embargo, aunque los accionistas
ordinarios tienen derecho a participar en los
beneficios que obtiene la empresa, no tienen
derecho a un fijo cada año.
58

29
dividendo
30. Sólo con los beneficios pueden pagar-
se dividendos a los accionistas. En conse-
cuencia, el importe de un dividendo depende
hasta cierto punto de la cuantía de los
obtenidos por la
30
beneficios
empresa
31. Lo normal es que la junta directiva de
una empresa recomiende cada año el impor-
te del que debe pagarse a sus accio-
nistas ordinarios.
31
dividendo
32. Cuando la junta directiva estudia el
problema de los beneficios de que dispone y
del dividendo que debe pagarse (si es que
debe pagarse alguno), tiene que tomar en
cuenta diversos factores. Uno de ellos son
las necesidades de la
32
empresa
33. Por ejemplo, si se proyecta expandir la
empresa, para financiar la expansión puede
ser necesario los beneficios en la
empresa.
33
retener
34. Al recomendar el dividendo que debe
pagarse, la junta directiva también tiene en
cuenta el hecho de que mucha gente prefie-
re disponer de un ingreso anual bastante es-
table, exento de fluctuaciones demasiado
pronunciadas. Sin embargo, los beneficios de
la empresa pueden variar mucho de un año
a otro. ¿Es probable que el dividendo paga-
do a los accionistas ordinarios varíe en la
misma proporción?
34
No
35. En su opinión, ¿los accionistas prefie-
ren:
a) cobrar altos dividendos, o bien
b) cobrar dividendos más bajos y que sus
acciones tengan un valor más alto en el
mercado?

35 Ha terminado usted otra serie. Así pues, cal-
b) (No obstante, los cule el tiempo que invirtió en ella, como
accionistas son seres también cuántas cuestiones respondió en
humanos, de modo forma correcta y cuántas en forma incorrec-
ta; luego, haga las anotaciones que corres-
ponden en el control de la pág. XIX. Por úl-
timo, relea el resumen al principio de esta
serie antes de pasar a la siguiente.
que pueden preferir
una cosa hoy y otra
mañana.)
60

3. SERIE 7. PLUSVALÍAS Y BENEFICIOS NO
DISTRIBUIDOS; CAPITAL AUTORIZADO
Y CAPITAL EMITIDO
Resumen
Las ganancias realizadas en el curso de las actividades normales de una
empresa y retenidas en ella se denominan beneficios no distribuidos.
Los mayores valores resultantes de la revaluación de partidas del activo
fijo se denominan plusvalías.
Las cifras que se dan en un balance para los beneficios no distribuidos y
las plusvalías no corresponden al último año, sino que son los totales
acumulados durante varios años hasta la fecha del balance.
Toda sociedad por acciones debidamente constituida tiene facultades le-
gales para emitir determinado importe de capital en acciones. Este impor-
te es su capital autorizado.
No obstante, una empresa puede no necesitar la totalidad del capital en
acciones que está autorizada a emitir, y entonces invita a sus accionistas a
aportarle sólo el dinero que necesita. El importe efectivamente aportado
por sus accionistas es el capital emitido, que siempre es menor o igual que
el capital autorizado.
El fondo de los accionistas, a diferencia del resto del pasivo de una
empresa, no representa una obligación legal de ésta, y en la prácti-
ca dicho fondo es pagadero a los accionistas sólo si la empresa se
liquida.
Por consiguiente, puede decirse que el balance muestra, por una
parte, el activo de la empresa, y por la otra, cómo este activo se
financia con las obligaciones propiamente dichas (contraídas por la
empresa) y con el fondo de sus accionistas.
6/

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