Ferrovial tuvo buenos resultados financieros en el primer semestre de 2013, con un aumento del 9% en las ventas y del 5% en el resultado bruto de explotación. La compañía adquirió Enterprise en el Reino Unido y obtuvo dos nuevas adjudicaciones para autopistas en Estados Unidos y Escocia. Ferrovial también realizó dos emisiones de bonos para ampliar los vencimientos y reducir costes.
1. ferrovial
Resultados – Resumen Ejecutivo
Ener o – D iciem b r e 2 013
AUTOPISTAS
SERVICIOS
CONSTRUCCIÓN
bn
actividad corporativa
AEROPUERTOS
= miles de millones
Adquisiciones
Adjudicaciones
ENTERPRISE
NTE 3A3B
M8
2018 & 2021
€474mn
$1,4bn
£0,4bn
€1.000mn
(Abril’13)
Texas (US) total proyecto Escocia (RU) total proyecto
Adquirido por Amey en el
R.U., duplica sus ingresos.
Adjudicado a través de un consorcio liderado por Cintra.
Emisión de bonos
€500mn each, 3.375% coupon
Ampliación de vencimientos,
diversificación de fondos y
reducción de costes.
grupo consolidado
Buenos resultados y una excelente
generación de caja, combinando dividendos
de proyectos de infraestructuras y
generación flujo de caja en Construcción y
Servicios.
Record en Posición neta de caja (nivel
corporativo), €1,7bn, mientras que el flujo
de inversión alcanza los €754 millones, el
doble que la media en los tres últimos años.
Ferrovial accedió a los mercados financieros
con dos emisiones de bonos a 5 y 8 años,
reduciendo costes y ampliando
vencimientos.
Ventas
RBE
+9%
+5%
€8.166mn
€934mn
Flujo de operaciones1
Flujo de inversión1
1.048mn 754mn
Posición neta
de tesorería 1
Dividendos
523mn
Liquidez1
1.663mn 3.788mn
evolución de los negocios
Crecimiento operativo, con records en la
cartera de Servicios. La autopista ETR407 y
el aeropuerto de Heathrow crecen
significativamente en términos de RBE. En
Autopistas, dos nuevas adjudicaciones (NTE
3A3B en Dallas y M8 en Escocia). Hay signos
de que el tráfico en España se estabiliza.
Servicios destaca por la adquisición de
Enterprise (RU), junto con la sobresaliente
actividad comercial (+19% crecimiento
orgánico) y la generación de flujo de caja
récord en el RU.
En España, la cartera crece un 21% debido a
una brillante actividad comercial. Además , el
periodo medio de cobro baja a niveles sólo
vistos antes de la crisis.
RBE
ETR 407*
Heathrow*
Servicios
+9%
+19% +15% +4%
CAD665mn
£1.380mn
€322mn
Construcción
€343mn
Dividendos recibidos
Tráfico
ETR 407
Heathrow
ETR 407
217mn
219mn +0,7% +3,4%
2.356mn vkt’000
Heathrow*
72,3mn pax
Cartera
Servicios
Construcción
+41% (7)%
€17.749mn
€7.867mn
* Consolidado por puesta en equivalencia.
1 Excluidos proyectos de infrastructuras / Las variciones (Abril ‘13) excluyen el impacto moneda.
2 BN = miles de millones
Relación con Inversores
e: ir@ferrovial.com -
+34 915862730
1
2. autopistas
ferrovial
servicios
1 2M ’1 3
bn
= miles de millones
Ventas
RBE
Deuda
Ventas
RBE
+13,0%
+2,9%
6,7bn
+29,3%
+15,0% +40,7%
429mn
276mn/64,4%
3.656mn
322mn/8,8%
Crecimiento en las ventas gracias a la entrada en
explotación de la SH-130 y la subida de tarifas en Chicago
Skyways, así como crecimientos en el tráfico.
Tráfico
Ventas
RBE
407ETR*
+0,7%
+9,2%
+9,3%
Participación 43%
2.356mn VKT
582mn
483mn/83,0%
(2,3)%
+14,3%
+15,3%
41.251
61mn
53mn/87,3%
Indiana*
+1,7%
+5,4%
(0,8)%
Participación 50%
27.924
156mn
119mn/76,2%
Chicago
Skyway
Participación 55%
Ausol **
(3,3)%
(5,0)%
(11,5)%
Participación 80%
13.629
46mn
+1,1%
+4,1%
+5,4%
Participación 66%
25.591
22mn
Ventas
Cartera
+0,4%
(3,8)%
+21,3%
1.421mn
177mn/12,4%
6,330mn
+55,7%
+40,8%
+53,4%
2.163mn
137mn/6,3%
11.188mn
Spain.-
Ventas estables.
Menores márgenes en RBE debido a
los costes de integración y puesta
en marcha de contratos. Aunque en
línea con las ventas. Fuerte subida
de la cartera.
2,8mn
UK.- La compra de Enterprise
0,4mn
(Abril ‘13) se refleja en las cifras.
Cae la rentabilidad debido a los
menores márgenes en Enterprise,
que se espera aumenten en los
próximos años.
15mn/68,9%
RBE
32mn/70,3%
M4
1,1mn
17.749mn
La integración de Enterprise evoluciona en línea con lo
previsto, generándose sinergias en las áreas de suministros
y compras, y ventas cruzadas entre actividades.
Deuda neta
3,8mn
Cartera
0,1mn
Internacional.- Esta división
incluye Chile (39mn), Portugal (25mn)
y Polonia (6mn).
+204,3% n.s.
+138,7%
72mn
231mn
8mn/10,6%
* Consolidado por puesta en equivalencia
** Ausol II tráfico
construcción
aeropuertos
Ferrovial controla el 25% de HAH
Consolidado por puesta en equivalencia
Ventas
RBE
Cartera
Ventas
RBE
Deuda
(4,5)%
+4,0%
(7,1)%
+12,3%
+17,9%
£12,7bn
4.064mn
343mn/8,4%
7.867mn
£2,652mn
£1,441mn/54,3%
RAB £14,6bn
Idéntica dinámica que en trimestres anteriores: caída
significativa en España compensada por el crecimiento
internacional, 75% de las ventas, principalmente en USA.
Ventas
RBE
Cartera
(0,1)%
+8,1%
(5,6)%
2.274mn
272mn/11,9%
Evolución positiva gracias a la subida de tarifas y mayor
tráfico de pasajeros. RBE impulsado por la reducción de
costes.
5.729mn
Tráfico
Ventas
RBE
+3,4%
+12,4%
+19,0%
72,3mn
2.477mn/55,7%
1.380mn
Otros
+3,0%
+4,8%
+6,2%
12,6mn
179mn/36,0%
65mn
Venta de Stansted
Precio
RBE’12
RAB’12
Adquirido por:
Manchester Airport Group
Ene 2013
£1,5bn
£94bn
£1,3bn
RdM
F. Agroman.- Combina la
caida en España (-27%), debido a
los recortes en el sector público, con
el crecimiento de otros mercados,
principalmente en USA.
Polonia
Budimex.- La finalización de
grandes proyectos afecta a la
actividad, si bien la cartera se
mantiene gracias a nuevas
adjudicaciones del Gobierno.
(21,7)%
(20,4)%
(11,0)%
1.099mn
45mn/4,1%
1.044mn
USA
Webber.- Fuerte actividad
debido a la construcción de las
autopistas NTE y LBJ. La cartera cae,
aunque hay importantes
adjudicaciones.
Heathrow
+20,2%
+19,8%
(11,3)%
690mn
27mn/3,9%
1.095mn
Relación con Inversores
e: ir@ferrovial.com -
+34 915862730
2
3. ferrovial
balance
1 2M ’1 3
bn
= miles de millones
22,8bn
estructura deuda neta (efectivo) total
Total
Patrimonio neto
6,1bn
(1,7)bn
Corporación
Proyectos
7,0bn
No corriente
No corrientes
Activo
Pasivos
consolidada
17,1bn
11,2bn
Caja bruta
2,9bn
Corriente
Corrientes
Deuda bruta
1,2bn 88%
Activo
Pasivo
5,7bn
5,5bn
Bonos
1,7bn
caja neta
Sólido balance con una elevada liquidez de cara a
afrontar futuras oportunidades.
liquidez
Total caja
calendario
vencimientos de deuda
Líneas de crédito
2,9bn
Al cierre de diciembre, la posición neta de caja de
Ferrovial, excluidos proyectos de infraestructuras,
ascendía a €1.663 millones, tras invertir €191mn y
pagar dividendos por €523mn.
0,9bn
3,8bn
Liquidez total
agencias de rating
corporación
53mn
43mn
20mn
11mn
1,0bn
2014
2015
2016
2017
Standard & Poor’s
2018+
BBB / estable
Fitch
BBB- /estable
generación de flujo de caja ex-infra
RBE
Dividendos
de proyectos
Capital
circulante
Flujo de
operaciones
Inversión
neta
Resultado
financiero
569
489
39
1.048
(191)
(678) 1.663
mn
mn
mn
mn
mn
mn
Construcción
Autopistas
Construcción
Servicios
Dividendos
329
242
(25)
(474)
(523)
Adquisición de Enterprise
Servicios
Aeropuertos
Servicios
264
219
67
Intereses pagados
(135)
mn
accionistas
Autopistas
Posición
Neta de caja
(44)
Nuevos proyectos
Servicios
Impuestos
28
(48)
Aeropuertos
453
HAH 8,65%
desinversión
Relación con Inversores
e: ir@ferrovial.com -
+34 915862730
3
4. ferrovial
capital humano
1 2M ’1 3
medio ambiente
Empleados en el mundo
2013
2009 - 2013
66.088
52mn
-31,9%
Inversión
España
RU
RdM
Reducción de la
huella de carbono
55%
28%
4%
En infraestructuras y
tecnologías para reducir el
América
Polonia
7%
6%
impacto ambiental.
2010 - 2013
6,900
Menor consumo
de energía
Mujeres en la compañía
311
28,2%
6,200
Mujeres en puestos directivos
14%
-11,6% -8,7%
270
2010
2011
2012
Electricidad
2013
(,000 Mvh)
La combinación de talento y compromiso de los
profesionales de Ferrovial es uno de los pilares de su
éxito y sostenibilidad futura. Desarrollo profesional,
gestión transversal del talento y una creciente
internacionalización, son prioridades estratégicas de la
compañía, en un entorno que garantice la igualdad de
oportunidades sobre la base del mérito.
Fósiles
(,000 Gj)
Prioridades
Gestión de riesgos Gestión de nuevas
y responsabilidad oportunidades de
ambiental
negocio
retribuciones
Presidente y CEO
Alta Dirección
2013: equilibrio entre remuneración fija, variable e
incentivos a largo plazo:
Ferrovial se compara con el IBEX35 y está
media de compensación de ese grupo.
en la
Mediana
22%
39%
39%
Fijo
Variable
Incentivos a
largo plazo
Percentil
25
0
Euros
Percentil
75
Media
Percentil
90
200.000
Plan 2010
400.000
0-25%il
ferrovial
50-75%il
25-50%il 75-90%il
Fuente: Towers Watson
Las métricas del Plan de Incentivos a Largo Plazo 2013 son una combinación de: Resultado Bruto de
Explotación, Activos Productivos Neto, Flujo de Caja, Remuneración total al Accionista* en comparación con 16
compañías cotizadas internacionales:
*ACS, OHL, FCC, Abertis, Paris CdG, Fraport, Serco, Carilion, Bilfinger Berger, Vinci, Strabag, Eiffage, Balfour Beatty, Transurban, SNC Lavalin.
DEPARTAMENTO DE RELACIÓN CON INVERSORES
C/ Príncipe de Vergara, 135 - 28002 MADRID (Spain)
Tlf: +34 91 586 27 30 Fax: +34 91 586 28 69
e-mail: ir@ferrovial.es website: www.ferrovial.com
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