Este documento fornece um resumo de uma apresentação da Multiplus para investidores. Resume o seguinte: 1) A Multiplus opera a maior rede de programas de fidelidade do Brasil com 7,2 milhões de membros e 125 parceiros. 2) A Multiplus tem um modelo de negócios único e escalável com fluxo de caixa recorrente e altas margens de lucro. 3) No segundo trimestre de 2010, a Multiplus teve crescimento nas métricas operacionais e financeiras com aumento de membros, pontos emitidos

1. Apresentação
Investidores
Setembro de 2010

2. Aviso Importante
● Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos
administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza
por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões
estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
● Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações
prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a
acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da
Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas
expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação
financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas
declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar
publicamente qualquer declaração prospectiva.
● Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como
solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta
apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a
oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades
particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em
relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser
considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer
opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de
atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
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3. O que Multiplus?
1 Rede de Coalizão de Programas de Fidelidade
• Surgiu a partir do programa TAM Fidelidade
• Surgiu a partir do programa TAM Fidelidade
• 7,2 milhões de membros
• 7,2 milhões de membros
• 125 parcerias
• 125 parcerias
2 Modelo de Negócios Único
• Negócio de escala com baixa necessidade de investimentos
• Negócio de escala com baixa necessidade de investimentos
• Fluxo de caixa recorrente e sólido
• Fluxo de caixa recorrente e sólido
• Altas margens e retornos
• Altas margens e retornos
3 Valor de Mercado de R$ 4,5 bilhões
• Free float de R$ 1,2 bilhões
• Free float de R$ 1,2 bilhões
• Controlada pela TAM S.A. (73,2% de participação)
• Controlada pela TAM S.A. (73,2% de participação)
• Listada no “Novo Mercado” da BM&FBovespa
• Listada no “Novo Mercado” da BM&FBovespa
Nota: com base na cotação de15/09/2010
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4. Modelo de Negócio Flexível
ACÚMULO
ACÚMULO COALIZÃO
COALIZÃO TERCEIRIZAÇÃO
TERCEIRIZAÇÃO CRM
CRM
Parceiro
C
Parceiro Parceiro
D B
CRM
Programa Programa
A A
Parceiro Parceiro Parceiro
A Parceiro
A A
A
Parceiros compram Via dupla: troca de Multiplus opera o Multiplus alavanca a
pontos da Multiplus pontos (compra e programa do parceiro base de dados da sua
para premiar seus venda) entre Multiplus rede e oferece
consumidores e programa do serviços de CRM
parceiro
oportunidades maior atratividade do programa
atinge mais segmentos e
de de fidelidade do parceiro ao
empresas
crescimento conectar-se ao Multiplus
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5. Distribuição do Faturamento e dos Resgates
FATURAMENTO
FATURAMENTO CUSTOS DE RESGATE
CUSTOS DE RESGATE
FONTES DE LUCRO Passagens Aéreas
TAM 99%
26%
Spread
Spread
Receita de breakage
Receita de breakage
Venda cruzada de
Venda cruzada de
outros serviços
outros serviços
Receita de juros
Receita de juros
Bancos e sobre o float
sobre o float Outros produtos
outros e serviços
74% 1%
Nota: com base no 1S10
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6. Fluxos Típicos de Acúmulo e Resgate
Fluxo de Acúmulo: entrada de caixa pela venda de pontos aos parceiros
Fluxo de Acúmulo: entrada de caixa pela venda de pontos aos parceiros
PARCEIRO COM PROGRAMA PRÓPRIO PONTOS
Programa
ganha Pontos acumula do converte
Parceiro
MEMBRO Produtos
compra ou
(consumidor) Serviços PARCEIRO SEM PROGRAMA PRÓPRIO
ganha
Fluxo de Resgate: saída de caixa pela compra de pontos, produtos e serviços do parceiro ou terceiro
Fluxo de Resgate: saída de caixa pela compra de pontos, produtos e serviços do parceiro ou terceiro
PONTOS PARCEIRO DA COALIZÃO
Programa
converte Pontos acumula do ganha Produtos
Parceiro ou
MEMBRO resgata
Serviços
ganha
(consumidor)
ganha Shopping
Multiplus
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7. Rede de Parceiros Abrangente e Diversificada*
PARCEIROS DA REDE
PARCEIROS DA REDE INSTITUIÇÕES
INSTITUIÇÕES VIAGENS
VIAGENS OUTROS PARCEIROS
OUTROS PARCEIROS
DE COALIZÃO
DE COALIZÃO FINANCEIRAS
FINANCEIRAS
*não exaustivo
Grande potencial de penetração em diversas outras indústrias: financeiro,
varejo e vestuário, educação, governo, programas corporativos, etc.
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8. Oportunidades de crescimento
USO DE CARTÕES DE CRÉDITO TRÁFEGO DE PASSAGEIROS
Vol. financeiro das transações com Cartões de Crédito RPK Brasil (bilhões)
(R$ bilhões)
CAGR +22% 309 17%
256 56
215
174 48
142 44
40
2006 2007 2008 2009 2010E 2006 2007 2008 2009
Fonte: ABECS Fonte: ANAC
CONSUMO DISTRIBUIÇÃO DE RENDA
Consumo das Famílias (R$ bilhões) Classes sociais* (% da população)
13,2% 14,0% 14,7% 15,3% 15,6%
CAGR +11%
46,7% 50,0% 52,0% AeB
53,8% 53,6%
1812 1972 C
1429 1594
1294 De E
40,1% 36,0% 33,2% 30,9% 30,8%
2005 2006 2007 2008 2009
2005 2006 2007 2008 2009
Fonte: IBGE Fontes: Ministério da Fazenda e FGV
*Nota: classes D e E - inferior a R$ 1.115/mês; classe C - de R$ 1.115/mês a R$ 4.807/mês; e classes A e B - acima de R$ 4.807/year.
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9. Relacionamento Exclusivo e Estratégico com a
TAM Garante Vantagens Significativas
Acordo Operacional Assegura Prêmio de Maior Apelo para o Participante = Passagem Aérea
Acordo Operacional Assegura Prêmio de Maior Apelo para o Participante = Passagem Aérea
Linhas Aéreas
● Linha aérea líder no mercado brasileiro e maior empresa aérea da América Latina
● Única empresa brasileira com vôos de longo curso
● Companhia Aérea Preferida pelos Brasileiros – Ibope
● Ampla penetração de vôos na América do Sul
● Não há restrição de resgates em vôos domésticos e América do Sul
● Acesso aos benefícios da Star Alliance
● Acordo operacional por 15 anos (renovável automaticamente por períodos de 5 anos)
Descolamento entre o custo e valor percebido com um produto de alto apelo perante o público
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10. Estratégia
ESTRUTURA BRANDING
Pessoas Criação de Conceito
Governança Corporativa Ações no Ponto de Venda
Sistemas Compartilhamento de custos com
parceiros
CRESCIMENTO MARGENS
Parcerias Receita
Expansão do conceito de fidelização Foco em parcerias de maior valor
Novos negócios com os parceiros atuais Novos serviços (terceirização e CRM)
Membros Custos
Penetração nas bases de clientes dos parceiros Oferecer opções de resgates com menor custo
Crescimento da ativação Gestão do breakage
Novos mercados
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11. Resultados
2T10

12. Destaques – 2T10
DESTAQUES OPERACIONAIS 2T10 vs 1T10
• 7,2 milhões de membros, aumento de 4,1% (19,7% versus 2T09)
• 12,2 bilhões de pontos emitidos, um crescimento de 16,8%
• 3,2 bilhões de pontos resgatados, um aumento de 143,3%
• 125 parcerias de acúmulo, representando um incremento líquido de 4 parcerias
• 7 parcerias de coalizão, incluindo a mais recente parceria com a Oi
• Breakage de 28,7%, comparado com 29,5%
DESTAQUES FINANCEIROS 2T10 vs 1T10
• Faturamento de pontos de R$ 264,0 milhões, um aumento de 14,6%
• Receita Líquida de R$ 93,5 milhões, representando um crescimento de 129,2%
• EBITDA Ajustado de R$ 90,2 milhões, um aumento de 11,8% (34,2% de margem)
• Lucro Líquido de R$ 23,1 milhões, um crescimento de 209,2% (24,7% de margem)
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13. Prometido e Cumprido
GOVERNANÇA CORPORATIVA SIEBEL LOYALTY
• Novo Diretor-Presidente Entrada em operação permitirá:
• Operação simultânea de diversos programas de
• Nova sede social como primeiro fidelização
passo a criação de uma cultura
e dos valores Multiplus • Agilidade na inclusão de novos parceiros e no
processamento das transações
• Ampliação da capacidade de armazenamento de
dados
• Estrutura de marketing própria com foco no
segmento de varejo • Melhoria da capacidade comercial e de gestão da
companhia por meio do Portal de Clientes e Central de
• Migração dos contratos da TAM para Multiplus Atendimento
DIVIDENDOS E JCP
• Montante: R$ 29,0 milhões (R$ 0,18 por ação)
• Dividendos: R$ 13,9 milhões (R$ 0,086 por ação)
Pay-out de 95% em
• JCP: R$ 15,2 milhões (R$ 0,094 por ação) relação ao resultado do
1º semestre de 2010
• Data ex-dividendo/JCP: 05 de agosto de 2010
• Pagamento: 18 de agosto de 2010
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14. Obrigado!
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