Este documento presenta información sobre el estado de flujos de efectivo. Define el estado de flujos de efectivo y explica que muestra los movimientos y variaciones de efectivo en un período determinado. También describe los objetivos principales, las actividades (operativas, de inversión y financiamiento), y ofrece detalles sobre cómo preparar y controlar el estado de flujos de efectivo.

1. Instituto Universitario de Tecnología
Antonio José de Sucre
Extensión Barquisimeto
Wilmary Sosa
CI: 21505366

2. DEFINICIÓN
Es un estado financiero básico que
informa sobre las variaciones y
movimientos de efectivo y sus
equivalentes en un período
determinado.

3. OBJETIVOS PRINCIPALES
Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:
a. Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus
políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la
empresa.
b. Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar
sus políticas de operación y financiamiento.
c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como
resultado la descapitalización de la empresa. d. Mostrar la relación que existe entre
la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo
pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.
e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de
efectivo futuros. f. La evaluación de la manera en que la administración genera y
utiliza el efectivo
g. La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y
dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.
h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

4. TIPO DE ACTIVIDADES
Existen varios tipos de efectivos por nombrarlos se encuentran los siguientes:
 Flujos de efectivos operativos
 Flujos de efectivo de inversión
 Flujos de efectivo de financiación
Los flujos de efectivo operativos son aquellas actividades que constituyen al
principal fuente de ingresos de una organización, entre otras actividades que
no sean calificadas como de inversión o financiamiento pues para este tipo de
actividades corresponde su receptivo flujo. Estas actividades incluyen los
ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios y de todos los
documentos por cobrar, es decir se encarga de todas las entradas y salidas del
efectivo de la organización

5. Los flujos de efectivo de inversión como su nombre lo dice son
todas actividades de adquisición y desapropiación de propiedades
que no están incluidas en el efectivo de la empresa. Tomando en
cuenta la adquisición de propiedades, planta, equipo entre otras.
Las entradas de efectivo en estas actividades son los ingresos de
prestamos y cobro de estos. Las salidas de efectivo en estas es por
el pago de dinero por prestamos para hacer una adquisición o
inversión. Los flujos de efectivo de financiación Son las
actividades que producen cambios en el tamaño y composición
del capital en acciones y de los préstamos tomados por parte de la
empresa.
Las actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus
transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de
sus propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un
pago sobre una inversión Las entradas de efectivo de las
actividades de financiamiento incluyen los ingresos de
dinero bonos, hipotecas, de pagarés y de otras formas de
préstamos de corto y largo plazo

6. CONTROL INTERNO
El flujo de efectivo es uno de los estados financieros más complejos a
realizar y que exige un conocimiento profundo de la contabilidad de una
empresa. A través del flujo de efectivo se puede determinar la capacidad de
la empresa para generar la liquidez suficiente con la que habrá de cumplir
con sus obligaciones, proyectos de inversión y expansión que se tienen
considerados.
Adicionalmente, permite hacer un análisis de cada una de las partidas con
incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran
utilidad para el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una
utilización de los recursos en forma más eficiente.
En consecuencia, es primordial tener medidas de control interno adecuadas,
que nos permitan asegurar un manejo óptimo del flujo de efectivo al
interior de la organización.
Es importante señalar también que el control interno no se diseña bajo la
premisa de detectar errores, sino para reducir la oportunidad de que ocurran.

7. ¿CÓMO LE PROPORCIONO CONTROL INTERNO EFICAZ A MI FLUJO DE
EFECTIVO?
En primer lugar, tal como se señaló en líneas anteriores, es primordial conocer la
empresa y saber identificar las transacciones de la misma, ya que según la clasificación
de las actividades, de operación, inversión y financiamiento se puede determinar el
impacto en las partidas y tener bases consistentes para la toma de decisiones.
El segundo aspecto a considerar es el control de la contabilidad a través de sistemas
informáticos eficaces, registros contables oportunos y, sobre todo, una constante
evaluación de la ejecución de los mismos.
Tan importante como los anteriores, sería observar, identificar y analizar aquéllas
actividades relevantes y significativas para la operación, financiamiento o inversión, de
tal forma que podamos aplicar un mayor control a las mismas por medio de las
herramientas que se consideren pertinentes para ello.
Implementar control interno del flujo de efectivo permite:
 Generar la contabilización adecuada de los datos
 Promover y medir el cumplimiento de las políticas de la empresa
 Evaluar la eficiencia de las operaciones
 Salvaguardar los recursos contra desperdicio, fraudes e insuficiencias
Además de estos aspectos, es importante tomar en cuenta los posibles riesgos que
podrían disminuir la eficiencia del control interno, con el objetivo de analizarlos,
cuantificarlos y aplicar las medidas necesarias que proporcionen mayor fiabilidad en el
flujo de efectivo, sólo así podrán tomarse las mejores decisiones para las
organizaciones.

8. METODOLOGÍA
Métodos para la presentación del Estado de Flujo
del Efectivo
Método Directo del Estado de Flujo del Efectivo
Método Indirecto del Estado de Flujo del
Efectivo
Lo que es importante entender, es que al emplear
cualquiera de estos dos métodos, el resultado de
la administración del efectivo no cambia, sigue
siendo el mismo.

9. DIFERENCIA DEL MÉTODO DIRECTO CON EL
MÉTODO INDIRECTO
El Método Directo presenta los movimientos del efectivo
ordenado según las categorías principales de pagos y cobros, por
lo cual tenemos, Actividades de Operación, de Inversión y de
Financiamiento.
Mientras que el Método Indirecto presenta los movimientos del
efectivo ajustando la utilidad o pérdida en más o en menos por
aquellos importes que no requirieron efectivo.
Como se observa la diferencia sustancial está dada por la
presentación de los movimientos del efectivo de
las actividades de operación efectuados durante un período, en
resumen:
• Método Directo = Actividades de Operación + Actividades de
Inversión + Actividades de Financiamiento
• Método Indirecto = Resultado del Período +/- Importes sin uso
de Efectivo + Actividades de Inversión + Actividades de
Financiamiento.

10. ESTRUCTURA
Se establecen tres secciones bien definidas para
mostrar los flujos financieros que son:
• Actividades Operativas
• Actividades de Inversión
• Actividades de Financiamiento
En cada actividad se conjugan los ingresos y los
egresos financieros de forma tal que, finalmente,
se indica la contribución neta o la utilización neta
del financiamiento general de la entidad.

11. ¿QUE SON LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS?
El monto de los flujos de efectivo originados por las actividades
operativas es un indicador clave del grado hasta el cual las operaciones
han generado suficientes flujos de efectivo para liquidar los préstamos,
mantener la capacidad operativa de la empresa, pagar dividendos y
hacer nuevas inversiones, sin recurrir a fuentes externas de
financiamiento.
La información sobre los componentes específicos de los flujos de
efectivo operativos históricos es útil, conjuntamente con otra
información, para pronosticar los futuros flujos de efectivo de las
operaciones.
Los flujos de efectivo operacionales corresponden a los ingresos de la
actividad principal de la empresa, por lo tanto, corresponden a la venta
de bienes y servicios y sus costos correlativos.
En general, se encuentran entre ellos los rubros que forman parte
integrante del estado de ganancias y pérdidas, preparado sobre la base
de acumulaciones que deberán ser transformados a una base de
efectivo.

12. ¿CUÁLES SON LAS ACTIVIDADES OPERACIONALES TÍPICAS, EN
ENTRADAS DE EFECTIVO?
Básicamente se refieren a:
Ingresos en efectivo provenientes de ventas
contra entrega y prestación de servicios, más los cobros
hechos por ventas o servicios a crédito, ya sea que éstas se
hayan registrado en la cuenta clientes, documentos por
cobrar comerciales y otras de naturaleza similar.
Ingresos provenientes de operaciones consideradas no
operacionales en el estado de ingresos y gastos tales como
regalías, honorarios, comisiones y otros, excepto los
obtenidos por venta de activos fijos y de inversión que
constituyen ingresos en las actividades de inversión

13. ¿Cuáles son las actividades operacionales típicas, en salidas de efectivo?
Se relacionan con:
Pagos en efectivo a proveedores de bienes y servicios, más los pagos por
obligaciones contraídas con motivo de tales adquisiciones, ya sea que tengan el
carácter de cuentas o de documentos por pagar comerciales.
Pagos a proveedores de bienes y servicios tales como alquileres, seguros,
propaganda, material de escritorio, luz, transporte, etc.
Pago a trabajadores por sueldos y salarios.
Pago de impuestos, regalías, etc. al fisco.
Pago de intereses a proveedores.
Pagos de indemnizaciones, desahucio, donaciones, etc.
Es necesario mencionar que los flujos de efectivo originados por la compra o
venta de valores de negociación o comercialización, se clasifican como
actividades operativas.
De manera similar, los anticipos en efectivo y los préstamos hechos por las
instituciones financieras, normalmente, se clasifican como actividades
operativas porque se refieren a la principal actividad de la empresa que
produce ingresos.
Adicionalmente, la clasificación de ingresos o gastos operacionales y no
operacionales, no tiene significación alguna en el estado de flujo de efectivo.

14. ¿QUÉ SON LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN?
Es importante la relación separada de flujos de
efectivo originados por las actividades de inversión,
porque los flujos de efectivo representan el grado
hasta el cual se han hecho las erogaciones para los
recursos que tienen intención de generar ingresos y
flujos de efectivo en el futuro.
En esta actividad se incluyen todos los flujos de
efectivo originados por la adquisición y venta de
inversiones propiamente tales, como es el caso de
transacciones relacionadas con aportes de capital en
otras empresas, depósitos a plazo fijo, bonos u otros
títulos de créditos, etc.; como también aquellos que
se originan por operaciones de compra y venta de
bienes del activo fijo.

15. ¿CUÁLES SON LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN TÍPICAS,
EN INGRESO DE EFECTIVO?
• Los siguientes conceptos pueden formar parte de los ingresos de
inversión:
• Cobro de préstamos y de depósitos a plazo.
• Ingresos por venta o cobro de instrumentos de crédito que se
mantienen como inversión.
• Ingresos por venta de derechos o participación en otras empresas.
• Ingresos por la venta de activo fijo, tales como propiedades, planta y
equipo, intangibles y otros activos a largo plazo.
Ingresos en efectivo para la liquidación de anticipos y préstamos
hechos a otras partes, que no sean anticipos y préstamos otorgados por
alguna institución financiera.
Ingresos en efectivo por contratos a futuro, contratos de opciones y
contratos de recompra (swaps) excepto cuando los contratos se
mantienen para propósitos de negociación o comercialización, o los
ingresos se han clasificado como actividades financieras.

16. ¿CUÁLES SON LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN TÍPICAS, EN
EGRESOS DE EFECTIVO?
Los siguientes conceptos pueden formar parte de los egresos de
inversión:
• Desembolsos por préstamos concedidos o por la adquisición de
títulos de crédito
• Pagos hechos por la adquisición de derechos en otras empresas.
• Desembolsos por depósitos a plazo en instituciones financieras.
• Pago por la adquisición de bienes del activo fijo, tales como
propiedades, planta y equipo, intangibles y otros activos a largo
plazo. Estos pagos incluyen los relativos a costos por desarrollo
capitalizados y propiedades, planta y equipo auto-construidas.
• Pagos en efectivo por contratos a futuro, contratos de opciones y
contratos de recompra (swaps), excepto cuando los contratos se
mantienen para propósitos de negociación o comercialización, o los
pagos se han clasificado como actividades financieras.
Cuando un contrato se contabiliza como cobertura de una posición
identificable, los flujos de efectivo del contrato se clasifican de la
misma manera que los flujos de efectivo de la posición que está siendo
cubierta.

17. ¿QUE SON LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO?
Es importante la revelación separada de flujos de
efectivo originados por las actividades de
financiamiento porque es útil predecir reclamaciones
sobre los flujos de efectivo en el futuro de por los
proveedores de capital a la empresa.
Estas actividades se refieren a los flujos generados por
nuevos aportes de los propietarios, y por los dividendos
pagados por los mismos; así como también los
préstamos obtenidos por la empresa, y su amortización
o pago correspondiente.

18. ¿CUÁLES SON LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
TÍPICAS, EN INGRESO DE EFECTIVO?
Algunos ejemplos de ingresos de flujos de efectivo originados
por las actividades de financiamiento son:
Ingresos por emisión de acciones propias o nuevos aportes de
capital social.
Ingresos derivados de la emisión de bonos, de la contratación
de una hipoteca, y de otros tipos de préstamos obtenidos.
¿CUÁLES SON LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
TÍPICAS, EN EGRESOS DE EFECTIVO?
Por su parte, los egresos de flujos de efectivo serían:
• Pago de dividendos a los accionistas de la empresa.
• Pago de préstamos y amortización de deudas a largo plazo.
• Pagos en efectivo por un prestatario para reducir el pasivo
insoluto relativo a un arrendamiento financiero.

19. COMO PARA PREPARAR EL FLUJO DEL EFECTIVO
Un estado de flujos de efectivo es uno de los cuatro
estados financieros principales que las corporaciones
preparan al final de cada periodo contable. El objetivo
del estado del flujo de efectivo es proporcionar una
visión exacta de la salud financiera de la compañía sin
la cubierta de tratamientos contables basados en el
devengo. El estado esencialmente se prepara ajustando
el estado de resultados de tal forma que se incluyan las
transacciones basadas únicamente en base al efectivo.
Saber cómo preparar un estado de flujos de efectivo
requiere un examen cuidadoso del estado de
resultados y unos cuantos cálculos simples.

20. 1 Paso:
Determina el saldo inicial de efectivo de la compañía.
El estado de flujos de efectivo cubre todo el período contable, así
que empieza con el saldo de efectivo al inicio del período. Este
saldo se puede encontrar en el estado de flujos de efectivo del
período anterior (donde se presenta como el saldo final). Este
valor también puede calcularse a partir del balance. Para calcular
el saldo inicial de efectivo a partir del balance, suma todo el
efectivo y los equivalentes a efectivo. Los equivalentes a efectivo
serán listados bajo el título "Activos actuales", y puede incluir
cuentas de mercado monetario, cuentas de ahorro y certificados
de depósito.

21. 2 Paso:
Determina la cantidad de dinero en efectivo que la compañía generó
a través de sus operaciones.
La primera sección de un estado de flujos de efectivo se titula "Flujo de
efectivo de actividades operativas" y representa todo el efectivo que la
compañía ha producido a través de sus principales operaciones
(generalmente venta de sus productos). Esta sección se puede construir
mediante el ajuste del ingreso neto de la compañía (que se obtiene a
partir del estado de resultados) de tal forma que se excluyan las
transacciones que no son efectivo. La fórmula básica para llegar al flujo
de efectivo operativo a partir del estado de resultados es la siguiente:
Los gastos de depreciación deben adicionarse nuevamente al estado de
resultados, ya que no representan desembolso de efectivo. Se debe restar
un incremento en las cuentas por cobrar, ya que representa efectivo que
aún no se ha recaudado (se deben adicionar un decremento en las
cuentas). De igual manera, se debe adicionar un incremento en las
cuentas por pagar ya que representan efectivo que aún no ha sido
desembolsado.

22. 3 paso
Determina la cantidad de efectivo que la compañía gastó en sus
actividades de inversión.
Cuando una compañía adquiere un activo grande como una pieza de maquinaria, o
cuando adquiere acciones en otras compañías, se paga con efectivo, a pesar que
los activos no se presentan inmediatamente en el estado de resultados como
gastos. El segundo rubro del estado de flujo de caja, titulado "Flujo de caja
proveniente de actividades de inversión", ajusta para este tipo de activos. Para
llegar al flujo de efectivo relacionado a actividades de inversión, simplemente
suma todas las adquisiciones capitalizadas de ese período contable. Cualquier
activo que se haya adquirido con efectivo y que se mantenga en el balance (tal
como edificios y equipos), así como cualquier adquisición de acciones, se deben
adicionar. Esta cantidad generalmente es negativa, ya que representa un
desembolso de efectivo.

23. 4 paso
Determina la cantidad de efectivo que la compañía recaudó
(o usó) a través de actividades de financiamiento.
El tercer y final rubro en el estado de flujos de efectivo se titula
"Flujo de efectivo proveniente de actividades de
financiamiento". Esta sección suma todos los flujos de efectivo
provenientes de la emisión de deuda o acciones, amortización de
deuda y dividendos pagados a los accionistas. Para llegar al
flujo de efectivo relacionado a actividades de financiamiento,
suma el efectivo recibido a través de la emisión de acciones o
deudas (como bonos). Resta cualquier efectivo pagado para
amortizar las deudas de largo plazo y resta el efectivo pagado a
los inversionistas como dividendos.

24. 5 pasos
Compila el estado de flujos de efectivo.
Después del título del documento, el estado de flujo de efectivo
tiene seis partidas esenciales, en este orden: inicio, saldo de
efectivo inicial, flujo de efectivo de actividades operativas, flujo
de efectivo de actividades de inversión, flujo de efectivo de
actividades financieras, estado de efectivo final e información
complementaria. Presenta los valores calculados anteriormente en
cada sección para completar el estado de flujo de efectivo. La
sección "Información complementaria" debe contener notas sobre
cualquier transacción mayor no realizada en efectivo (por
ejemplo, el canje de acciones de la compañía por bonos). Esta
sección también debe dar a conocer la cantidad de intereses e
impuestos a los ingresos que se han pagado.

25. FINALIDAD
El estado de flujos de efectivo informa sobre el
origen (cobros) y la utilización (pagos) de los
activos monetarios representativos de efectivo y
otros activos líquidos equivalentes, clasificando
los movimientos por actividades (explotación,
inversión, financiación) e indicando la variación
neta de dicha magnitud en el ejercicio.

26. CONCLUSIONES
En la actualidad muchos usuarios de los Estados Financieros
desconocen los beneficios que proporciona el estado de Flujos de
Efectivo, es por ello que no le dan la importancia que merece y al
momento de tomar decisiones únicamente utilizan el balance de
situación general y el estado de resultados, lo cual no está mal,
pero serían decisiones más acertadas si se tomaran en cuenta los
cuatro estados financieros en su conjunto, lo cual no se está
practicado por la muchas de empresa. La falta de aplicación del
Estado de Flujos de Efectivo en algunas empresas puede crear
desventajas, restando competitividad con relación a otras empresas
que sí lo aplican, debido a que dicho estado permite ver con
claridad y certeza la utilización del efectivo, cuánto ingresa y
cuánto se utiliza y evaluar qué tipo de actividad es la que genera
mayor fuente de ingreso a la empresa.