本文件介绍了产业研究的课程内容，包括研究方法、案例分析和撰写报告的结构。重点关注如何选择研究的产业和资料收集方法，同时介绍了薄膜电晶体液晶显示器的产业链及相关公司分析。还提供了投资建议和阅读财经新闻的技巧，以提升财经知识与市场洞察力。

1. 產研開門 鄭佩珊 林怡君 會計二年級 合經二年級

2. 今日課程介紹 上半堂：產業研究介紹 產業研究輪廓 產業研究如何寫 下半堂：閱報技巧

3. 產業研究大綱 .1 產業研究輪廓－擬定研究方法 ( 一 ) 為何我們要做產研 ( 二 ) 確定研究產業與方向 ( 三 ) 收集資料 ( 四 ) 建立報告架構並撰寫內容 ( 五 ) 做成 PPT 與 Word 檔 ( 六 ) 成果發表

4. 產業研究大綱 .2 產業研究撰寫 產研架構 個案分析 產研分析方法 投資建議 附加介紹 ：平時該做些什麼？

5. 為何我們要做產研 投資賺大錢 了解更多收集與歸納資料的方法 增廣見聞

6. 確定研究產業與方向 如何挑選要研究的產業 (ex. 熱門、興趣 ) 哪些產業不容易做 (ex. 範圍廣的金控、無國內廠商的產業 ) 確定研究方向

7. 收集資料 網際網路 ： 公開資訊觀測 http://newmops.tse.com.tw 鉅亨網 http://www.cnyes.com 各券商網站 、 經濟部工業局 ...... 等 國家圖書館 報章雜誌

8. 建立報告架構撰寫內容 找到的資料如何加以濃縮整理 ， 下半場會有更詳盡的介紹

9. 做成 PPT 與 Word 檔 PPT 檔要注意的地方 (ex. 簡潔標題 、 多用圖表 ) Word 檔要注意的地方

10. 成果發表 5/16( 三 ) 成果發表 台北校區

11. 撰寫一份產研 產研架構 個案分析 產研分析方法 投資建議 附加介紹 ：平時該做些什麼？

12. 產研架構 一份產研依序要有 目錄大綱  投資建議  產業介紹  產業發展歷程  產業現況  產業趨勢  個案分析  資料出處 投資建議須放前面 資料出處的重要 一般券商報告產業著重現況與趨勢

13. 產業簡介（ TFT-LCD ） TFT-LCD ：薄膜電晶體液晶顯示器 結構： 基本上是由兩片玻璃基板中間夾一層液晶所構成，利用電壓通過電晶體使液晶產生變化，並搭配彩色濾光片等零件輸出影像

14. LCD 產業鏈 圖 2-1 LCD 產業鍊簡圖 零組件 彩色濾光片 背光模組 液晶 偏光板 控制 IC 玻璃基板 面板 TFT-LCD PDP LTP-LCD LCD-TV STN-LCD OLED 資訊類 家電類 桌上型電腦 電子辭典 筆記型電腦 汽車導航器 PDA 手機 數位像機 隨身碟 大尺寸 LCD-TV 電漿電視 錄放影機

15. 面板產業特性 應用的範圍廣： 如：手機、數位相機、電視、顯示器 資本密集－廠商進入障礙與退出障礙高 產品很難差異化，只能做量產上的競爭，不利於專業分工 產品生命週期短及生產線技術更替速度快 (5G ’ 6G ’ 7.5G) 價格易受市場供需狀況及景氣循環影響 ( 投資者預測及時間落差 )

16. 個案分析：友達光電 公司介紹 主要產品 財務分析 未來展望（投資建議） 資料出處 : 黃聖琳 <<LCD 產業介紹及分析 - 列印版 .ppt>>

17. 公司介紹、主要產品 公司全名 : 友達光電股份有限公司 董事長：李焜耀 資本額 : 新台幣 757 億元 主要產品 : 薄膜電晶體液晶顯示器 (TFT-LCD) 模組 - (1.5 吋 ~46 吋 ) 新友達全球市佔率坐二望一， NB 出貨量稱霸全球 1990 聯友 1996 達碁 1998 日本技術轉移 2001 合併 2006 廣輝

18. 財務分析 http://www.fortunengine.com.tw/index.cfm 友達、奇美

19. 產研分析手法 SWOT 分析 五力分析 總體面分析 財報分析

20. 財報分析 獲利性 (EX. 毛利率 ) 財務健全度 (EX. 負債比率 ) 營運效率 (EX. 存貨週轉率 ) 成長性 (EX. 營收成長率 ) 市場評價 (EX. 本益比 )

21. SWOT 外部 外部 Threats( 威脅 ) Opportunities( 機會 ) 內部 內部 Weakness( 劣勢 ) Strength ( 優勢 )

22. 五力分析

23. 總體面分析 景氣對策燈號 ( 紅燈、黃紅燈、綠燈、黃藍燈、藍燈 ) 政府政策 (Ex. 兩兆雙星、租稅 ) 其他 (Ex. 油價、原物料價 )

24. 投資建議（ 2006 年度） .1 預估友達 2006 全年營收約 3000 億元，年增率 40% ，稅後淨利 300 億元年增率 82.6% ，稅後 EPS 為 5 元，年底每股淨值為 32 元。 由於友達以換股方式合併廣輝，未有現金流出而能順利將五代廠產能擴充至世界第一水準，長期競爭力大幅增加，市佔率直逼 Samsung 與 LPL 。產品線完整齊全的友達，建議可以列為核心持股，分散各尺寸面板報價不穩定之波動。

25. 投資建議（ 2006 年度） .2 新友達四月份電視面板出貨值逼奇美，監視器、 NB 、面板皆有全球第一實力，未來長期合理目標價約在在 75 至 85 元（比照一線大廠，享有 2 倍至 2.5 股價淨值比），建議可趁第二季面板報價報價落底回穩、獲利谷底逢低買進，買進區間 50 至 45 元，若利空襲擊跌破 40 元，建議加碼強力買進，十月份除權息時樂觀預估將有強勢填權行情。

26. 平時的小撇步 多閱讀財經報章雜誌 試著分析評論一篇新聞 上網看看券商網站 注意股市動態

27. 產研要關門了 ~ 接下來由怡君為各位介紹 [ 閱報的技巧 ]

28. 為什麼要閱報？ 增加財經知識、獲取市場訊息 訓練思考判斷的能力 ……

29. 報紙版面的基本配置 以經濟日報為例： A 落 ：經濟脈動及政策、 重點新聞、綜合新聞 B 落 ：財富管理 C 落 ：證券產業 其他專刊

30. 兩種形式 以本社的訓練為例 事前可準備的閱報 即席閱報

31. 事前可準備的閱報 範例

32. 廣達低價電腦 瞄準大陸 ( 一 ) 全球最大筆記型電腦代工廠廣達電腦（ 2382 ）看準低價電腦市場，總經理王震華表示，未來一兩年市面上將可見到 100 美元到 200 美元的低價電腦。除 OLPC 計畫外，未來也將設計新興市場適用的低價電腦。 目前已針對大陸市場，研製低價電腦。

33. 廣達低價電腦 瞄準大陸 ( 二 ) 低價電腦主要仍以新興市場為主，不過對於已開發國家，此類電腦亦可專為兒童使用，不需具備高階規格，價錢可降至 200 美元附近。

34. 廣達低價電腦 瞄準大陸 ( 三 ) 未來市場成長可期。廣達的負責組裝的低價電腦，預計 7 月正式量產，已於 2 月小量出貨，目前售價約為 150 美金。

35. OLPC 計畫 百元電腦 為世界貧童圓夢 1. 發起人： MIT 多媒體實驗室創辦人 尼葛洛龐帝 (Nicolas Negroponte) 2. 圓夢者：全球 NB 代工龍頭 廣達電腦 林百里

36. OLPC 計畫──緣起 幾年前，尼葛洛龐帝到緬甸旅遊，發現當地孩子不僅升學困難，回到家中也沒有電視、收音機，就連日常用電都顯不足，遑論獲取資訊了。 這位「數位革命」一書的作者，每天接觸的是奈米感測、情緒運算等前瞻技術，率領來自四面八方的菁英開發人員，他決定幫助開發中國家孩童，提升資訊教育水準。

37. OLPC 計畫──為何挑中廣達 1. 廣達為全球 NB 代工龍頭，如果廣達不接，全球也沒有人能做。 2. 可以透過這樣的機會，繼續進行降低成本的研究，同時可能開創出一個新的運算方式，也可能會產生新的技術。

38. OLPC── 規格 AMD AMD Geode GX 處理器 LINUX 作業系統 256MB DRAM 1G FLASH WIRELESS LAN 低價面板

41. 金字塔底層商機 資料來源：密西根大學教授普哈拉 《金字塔底層大商機》

42. 金字塔底層商機──手機 20 美元手機 瞄準潛在用戶 過去 18 個月，巴基斯坦的手機用戶成長了 450% ；一般預估，未來五年裡，全世界將新增 10 億行動電話用戶，其中半數以上來自新興國家市場。著眼於龐大的 10 億潛在用戶市場 全球手機龍頭諾基亞指出，在 2010 年以前，全球行動電話用戶將達到 30 億用戶，比去年 9 月達到的 20 億用戶增加了 10 億用戶。諾基亞認為，成長動力將大多來自於新興國家，半數來自亞洲，更有四分之一來自中國大陸市場。

43. 項目 摩托羅拉 C113 諾基亞 1100 上市時間 2006 年第 1 季 2003 年 12 月 上市售價 預估 30 美元 新台幣 4500 元，現在大陸市場報價約人民幣 500 元（ 60 美元） 重量（公克） 72 80 螢幕 黑白 黑白 其他特色 和絃鈴聲、遊戲 雙面換殼、中國農曆、內置手電筒 資料來源：各公司 經濟日報 95 ／ 03 ／ 01 記者陳亞蘭 製表

44. 耕耘新市場 贏得新商機 摩托羅拉總裁桑德（ Ed. Zander ）認為，這不僅是著眼於眼前新興國家的市場商機，更是 建立一種未來消費者和品牌的連結 。 桑德：「今天 30 美元手機的使用者，很有可能是明天 RAZR 手機的使用者。」 （ RAZR 是摩托羅拉超薄手機，單價超過 300 美元）

45. 三個面向 大眾 關係者（股東、上下游廠商……） 整體環境

46. ~ 閱報到此結束 ~ 謝謝大家

47. 上例之思考方向 以 Bottom-up 思考方向為例 個別公司（廣達的 OLPC 計畫、計畫之影響） ↓ 產業（低價電腦） ↓ 整體（新興市場商機、低價電子商品對新興市場國家的影響）

48. 即席閱報──大略程序 找出有興趣的文章 快速整理文章重點 整理要補充的資訊 ( 不必太多， 1~2 個重點即可 ) 做 ENDING 的時候，點出結論

49. 即席閱報──要點 先找出文章和產業的關聯性。 不懂的地方先跳過。 利用文章得到新結論以後，應用至趨勢判斷或投資方向判斷上面。 與其他產業相關文章相互印證（尤其是上下游廠商），並整合自己的想法為一整體觀察。

50. 作簡報，你要注意什麼？ 圖多 ( 有圖有真相、抓住大家的目光 ) 表多 ( 重點式整理 ) 字少 ( 重點式整理、讓大家保有注意力 )