Un SPAC (Special Purpose Acquisition Company)
Es una compañía sin operaciones, un “cascaron” el cuál levanta capital a través de los mercados públicos (un IPO) para posteriormente adquirir una compañía privada no especificada, en algún sector o región determinados.
Quienes forman un SPAC son típicamente individuos con una buena reputación en los negocios y experiencia que les permita identificar una oportunidad de adquisición rentable y completar una transacción la cual concluya en la formación de una compañía que cotiza en bolsa.
Desde 2003, se han realizado 288 IPO’s de SPAC a nivel global.
O documento discute os elementos essenciais de um plano de sessão de formação, incluindo: (1) a introdução, que prepara os alunos para a sessão; (2) o desenvolvimento, onde as principais atividades de aprendizagem ocorrem; e (3) a conclusão, que encerra a sessão. Também aborda a avaliação formativa e sumativa para medir o progresso dos alunos.
Este documento descreve as etapas para desenvolvimento de um plano de marketing, incluindo análise da situação interna e externa, definição de objetivos, estratégia de marketing mix, e implementação e controle. O plano tem como objetivo identificar os princípios e etapas para elaboração de planos de marketing operacionais.
O documento discute o contexto ambiental das organizações, dividindo-o em ambientes externo e interno. Apresenta também os principais elementos do ambiente específico como clientes, fornecedores, concorrentes e reguladores. Por fim, discute a dinâmica ambiental e como as organizações são afetadas por restrições, coações, contingências e oportunidades no ambiente.
UFCD 617- Gestão de Recursos Informaticos.pptxNome Sobrenome
O documento discute o impacto da tecnologia e da globalização nas sociedades contemporâneas. Aborda como as novas tecnologias influenciaram o desenvolvimento das sociedades e como a globalização levou à formação de uma "aldeia global". Também analisa os pontos positivos e negativos da tecnologia para o mundo, incluindo maior acesso à informação, mas também riscos cibernéticos.
O documento descreve o diagrama de Ishikawa, também conhecido como diagrama de causa e efeito ou diagrama em formato de espinha de peixe. Ele é uma ferramenta gráfica usada para identificar as possíveis causas que levam a um determinado resultado ou problema, agrupando-as em categorias como método, matéria-prima, mão de obra etc. O diagrama ajuda a entender e resolver problemas de qualidade na indústria.
T1. Este manual apresenta os requisitos e diretrizes do sistema de gestão da qualidade da organização. T2. Ele descreve as políticas de qualidade, responsabilidades da gestão, requisitos para documentação, controle e melhoria contínua dos processos. T3. O objetivo é assegurar que todos os processos e atividades sejam realizados de acordo com os padrões estabelecidos.
O documento discute as três dimensões da vida no trabalho: (1) Segurança no trabalho, cobrindo conceitos como atos e condições inseguras; (2) Saúde no trabalho, abordando saúde mental, física e social; (3) Realização no trabalho, incluindo como motivar funcionários e a importância de ter uma visão e aplicar conhecimentos.
O documento discute os elementos essenciais de um plano de sessão de formação, incluindo: (1) a introdução, que prepara os alunos para a sessão; (2) o desenvolvimento, onde as principais atividades de aprendizagem ocorrem; e (3) a conclusão, que encerra a sessão. Também aborda a avaliação formativa e sumativa para medir o progresso dos alunos.
Este documento descreve as etapas para desenvolvimento de um plano de marketing, incluindo análise da situação interna e externa, definição de objetivos, estratégia de marketing mix, e implementação e controle. O plano tem como objetivo identificar os princípios e etapas para elaboração de planos de marketing operacionais.
O documento discute o contexto ambiental das organizações, dividindo-o em ambientes externo e interno. Apresenta também os principais elementos do ambiente específico como clientes, fornecedores, concorrentes e reguladores. Por fim, discute a dinâmica ambiental e como as organizações são afetadas por restrições, coações, contingências e oportunidades no ambiente.
UFCD 617- Gestão de Recursos Informaticos.pptxNome Sobrenome
O documento discute o impacto da tecnologia e da globalização nas sociedades contemporâneas. Aborda como as novas tecnologias influenciaram o desenvolvimento das sociedades e como a globalização levou à formação de uma "aldeia global". Também analisa os pontos positivos e negativos da tecnologia para o mundo, incluindo maior acesso à informação, mas também riscos cibernéticos.
O documento descreve o diagrama de Ishikawa, também conhecido como diagrama de causa e efeito ou diagrama em formato de espinha de peixe. Ele é uma ferramenta gráfica usada para identificar as possíveis causas que levam a um determinado resultado ou problema, agrupando-as em categorias como método, matéria-prima, mão de obra etc. O diagrama ajuda a entender e resolver problemas de qualidade na indústria.
T1. Este manual apresenta os requisitos e diretrizes do sistema de gestão da qualidade da organização. T2. Ele descreve as políticas de qualidade, responsabilidades da gestão, requisitos para documentação, controle e melhoria contínua dos processos. T3. O objetivo é assegurar que todos os processos e atividades sejam realizados de acordo com os padrões estabelecidos.
O documento discute as três dimensões da vida no trabalho: (1) Segurança no trabalho, cobrindo conceitos como atos e condições inseguras; (2) Saúde no trabalho, abordando saúde mental, física e social; (3) Realização no trabalho, incluindo como motivar funcionários e a importância de ter uma visão e aplicar conhecimentos.
Sistema de recompensas nas organizaçõesMichael Silva
O documento discute sistemas de recompensas em organizações, que são conjuntos de ferramentas usadas para recompensar empregados por suas contribuições. Os objetivos dos sistemas de recompensas são atrair e reter talentos, motivar produtividade e definir a hierarquia. Existem recompensas intrínsecas e extrínsecas a nível individual e organizacional.
Este documento apresenta o plano da segunda sessão do módulo sobre os princípios físicos da água. A sessão, com 120 minutos de duração, será conduzida pela formadora Débora Marques e tem como público-alvo profissionais de saúde do meio aquático. Os objetivos são desenvolver os conceitos de densidade, empuxo, turbulência, pressão hidrostática e viscosidade da água.
1) O documento é uma ordem de intervenção emergencial para reparo de máquinas.
2) Ele solicita detalhes sobre o problema diagnosticado, serviço executado para reparo, e análise das possíveis causas raiz do defeito.
3) O técnico deve preencher seções sobre sintomas, motivo da abertura da ordem, análise das causas, ações executadas e recomendadas.
Este documento resume os principais pontos abordados sobre o Imposto sobre o Rendimento de Pessoas Coletivas (IRC) em um módulo de formação. Discute a base legal do IRC, o que constitui lucro tributável, e as declarações que os contribuintes devem entregar, incluindo o modelo 22 que foi analisado e preenchido com a ajuda do professor. A autora conclui que adquiriu novos conhecimentos sobre o assunto.
Planejamento, ações para abordagem de riscos e oportunidades, mentalidade de risco, objetivos e planejamento da qualidade, mudanças, processos de apoio, recursos, pessoas, infraestrutura, ambiente para operação dos processos, recursos de monitoramento e medição, rastreabilidade de medição, conhecimento organizacional, competência, conscientização, comunicação, informação documentada.
Este documento descreve o que é um projeto de investimento, as suas 6 fases e 4 ciclos de vida, a importância de prever custos inesperados e analisar a viabilidade para garantir o retorno do investimento. O autor também reflete que aprendeu mais sobre projetos de investimento através de pesquisa, análise de documentos e fichas de trabalho.
O documento discute as etapas da Análise e Gestão Integrada de Riscos (AGIR) aplicadas em diferentes fases de projetos de implantação. Apresenta os conceitos básicos de riscos e os procedimentos da AGIR, além de detalhar como a metodologia é aplicada na gestão de riscos do negócio, das alternativas e do projeto nas fases FEL 1, FEL 2, FEL 3 e execução. Também aborda o monitoramento dos planos de gestão de riscos.
A comunicação organizacional na empresa de mineração fazenda brasileiro uma a...UNEB
Este documento apresenta uma introdução sobre comunicação organizacional na contemporaneidade. Aborda a importância das organizações na sociedade atual e como a comunicação é uma ferramenta indispensável nesse contexto. Também faz um breve histórico da comunicação no século XX e como ela vem evoluindo, passando de uma abordagem isolada por departamentos para uma visão mais integrada.
1) A negociação é uma ferramenta importante na vida contemporânea que envolve ganhos, trocas e concessões entre as partes.
2) Existem várias etapas e variáveis a serem consideradas em uma negociação competitiva, como poder, informação e tempo.
3) O documento discute estratégias para negociações, incluindo o uso do poder pessoal e externo, a importância da preparação, e técnicas como concessões e mudança de rumo.
As lições de 11 a 20 para quem quer buscar desenvolver sua carreira e atingir seus objetivos profissionais, usando a Ferramenta 5W1H como guia do plano de carreira!
Este treinamento tem por objetivo descrever os conceitos de AÇÕES PREVENTIVAS E AÇÕES CORRETIVAS, de acordo com itens normativos da NBR ISO 9001:2008, da NBR ISSO 14001:2004 e da OHSAS 18001:2007
Além disso, fornecer dados e informações de como executar tais tipos de ações dentro das organizações. Ações Preventivas e Corretivas - Este treinamento tem por objetivo descrever os conceitos de AÇÕES PREVENTIVAS E AÇÕES CORRETIVAS, de acordo com itens normativos da NBR ISO 9001:2008, da NBR ISSO 14001:2004 e da OHSAS 18001:2007
1. O documento apresenta um estudo de tempo e métodos realizado em uma lanchonete para determinar o tempo necessário para preparar sanduíches. 2. Foram calculados os tempos normal, padrão e a quantidade de atendentes necessários para atender uma demanda prevista de 50 sanduíches em 1 hora.
Este documento resume os principais pontos aprendidos por Raquel Silva no módulo de Controlo de Gestão. Ela aprendeu sobre os conceitos básicos de controlo de gestão, o papel do controlador, as áreas de informação, e como alcançar objetivos de rendibilidade. Também aprendeu sobre orçamentos, instrumentos de controlo orçamental, e como definir e implementar sistemas de controlo de gestão.
O documento discute cuidados na saúde mental e formação de técnicos de auxiliar de saúde. Os principais objetivos incluem identificar conceitos de saúde mental, alterações mentais e comportamentais, e especificidades dos cuidados com alterações mentais. Também explica que as tarefas dos técnicos de auxiliar de saúde devem ser sempre realizadas sob orientação e supervisão de profissionais de saúde.
O documento descreve o que é uma convocatória e suas características. Uma convocatória é um texto breve usado para convidar alguém a uma reunião, informando o tema da reunião. Uma convocatória deve ser assinada por quem tem autoridade institucional e incluir detalhes como data, hora, local da reunião e ordem do dia.
LIVRO gestão de pessoas IDALBERTO CHIAVENATO.pdfPitaluga1
Gestão de pessoas é um livro que discute os novos desafios da gestão de pessoas nas organizações. O livro aborda temas como recrutamento, seleção, treinamento, remuneração e avaliação de desempenho. O autor apresenta casos reais e dicas para ajudar os leitores a entender melhor os processos e práticas modernas de gestão de pessoas.
Apresentação TCC - Projeto de Embalagem SustentávelYáscara Martins
O varejo brasileiro está em constante transformação para atender as novas demandas dos consumidores. As redes varejistas investem cada vez mais em tecnologia e inovação para oferecer prateleiras inteligentes, pagamento por biometria e realidade aumentada nas lojas. Além disso, buscam se aproximar dos clientes por meio de programas de fidelidade e vendas online.
Plano de negócios - Loja de produtos alimentícios a granel e embalagens ambie...Thiago Yajima
1. O documento apresenta um plano de negócios para uma loja de produtos alimentícios orgânicos e naturais a granel e embalagens sustentáveis em São Paulo.
2. O plano de gestão analisa o ambiente externo incluindo aspectos socioculturais, demográficos, econômicos e mercadológicos para entender o mercado-alvo.
3. São apresentados planos de marketing, operações e financeiro com detalhes sobre preços, produtos, estratégias de divulgação e pro
O documento apresenta uma metodologia de análise e solução de problemas chamada MASP. A metodologia propõe um processo sistemático em 8 etapas: 1) Identificação do Problema, 2) Observação, 3) Análise, 4) Plano de Ação, 5) Ação, 6) Verificação, 7) Padronização e 8) Conclusão. Além disso, fornece dicas sobre como conduzir reuniões para aplicação da metodologia e ferramentas como fluxogramas e diagramas de Pareto.
Crea tu propia empresa--- Elizabeht Lopezafmejia54
El documento describe las características del capital de riesgo, incluyendo que son empresas que invierten en otras empresas de crecimiento con la expectativa de obtener ganancias una vez logrado el objetivo de la empresa financiada. Explica los criterios de segmentación como la cantidad de dinero invertido, la fase empresarial, los sectores de interés y la presencia geográfica. También describe el proceso de inversión desde el primer contacto hasta la desinversión a través de salidas a bolsa, ventas a terceros o liquidación.
Este documento explica conceptos clave relacionados con las inversiones en startups, incluyendo diferentes tipos de inversionistas como ángeles inversionistas y fondos de capital de riesgo, así como instrumentos de inversión como notas convertibles y SAFEs. También define términos como valuación pre-money y post-money, TIR, retorno sobre la inversión, y el proceso de debida diligencia que los inversionistas deben realizar antes de invertir en una startup.
Sistema de recompensas nas organizaçõesMichael Silva
O documento discute sistemas de recompensas em organizações, que são conjuntos de ferramentas usadas para recompensar empregados por suas contribuições. Os objetivos dos sistemas de recompensas são atrair e reter talentos, motivar produtividade e definir a hierarquia. Existem recompensas intrínsecas e extrínsecas a nível individual e organizacional.
Este documento apresenta o plano da segunda sessão do módulo sobre os princípios físicos da água. A sessão, com 120 minutos de duração, será conduzida pela formadora Débora Marques e tem como público-alvo profissionais de saúde do meio aquático. Os objetivos são desenvolver os conceitos de densidade, empuxo, turbulência, pressão hidrostática e viscosidade da água.
1) O documento é uma ordem de intervenção emergencial para reparo de máquinas.
2) Ele solicita detalhes sobre o problema diagnosticado, serviço executado para reparo, e análise das possíveis causas raiz do defeito.
3) O técnico deve preencher seções sobre sintomas, motivo da abertura da ordem, análise das causas, ações executadas e recomendadas.
Este documento resume os principais pontos abordados sobre o Imposto sobre o Rendimento de Pessoas Coletivas (IRC) em um módulo de formação. Discute a base legal do IRC, o que constitui lucro tributável, e as declarações que os contribuintes devem entregar, incluindo o modelo 22 que foi analisado e preenchido com a ajuda do professor. A autora conclui que adquiriu novos conhecimentos sobre o assunto.
Planejamento, ações para abordagem de riscos e oportunidades, mentalidade de risco, objetivos e planejamento da qualidade, mudanças, processos de apoio, recursos, pessoas, infraestrutura, ambiente para operação dos processos, recursos de monitoramento e medição, rastreabilidade de medição, conhecimento organizacional, competência, conscientização, comunicação, informação documentada.
Este documento descreve o que é um projeto de investimento, as suas 6 fases e 4 ciclos de vida, a importância de prever custos inesperados e analisar a viabilidade para garantir o retorno do investimento. O autor também reflete que aprendeu mais sobre projetos de investimento através de pesquisa, análise de documentos e fichas de trabalho.
O documento discute as etapas da Análise e Gestão Integrada de Riscos (AGIR) aplicadas em diferentes fases de projetos de implantação. Apresenta os conceitos básicos de riscos e os procedimentos da AGIR, além de detalhar como a metodologia é aplicada na gestão de riscos do negócio, das alternativas e do projeto nas fases FEL 1, FEL 2, FEL 3 e execução. Também aborda o monitoramento dos planos de gestão de riscos.
A comunicação organizacional na empresa de mineração fazenda brasileiro uma a...UNEB
Este documento apresenta uma introdução sobre comunicação organizacional na contemporaneidade. Aborda a importância das organizações na sociedade atual e como a comunicação é uma ferramenta indispensável nesse contexto. Também faz um breve histórico da comunicação no século XX e como ela vem evoluindo, passando de uma abordagem isolada por departamentos para uma visão mais integrada.
1) A negociação é uma ferramenta importante na vida contemporânea que envolve ganhos, trocas e concessões entre as partes.
2) Existem várias etapas e variáveis a serem consideradas em uma negociação competitiva, como poder, informação e tempo.
3) O documento discute estratégias para negociações, incluindo o uso do poder pessoal e externo, a importância da preparação, e técnicas como concessões e mudança de rumo.
As lições de 11 a 20 para quem quer buscar desenvolver sua carreira e atingir seus objetivos profissionais, usando a Ferramenta 5W1H como guia do plano de carreira!
Este treinamento tem por objetivo descrever os conceitos de AÇÕES PREVENTIVAS E AÇÕES CORRETIVAS, de acordo com itens normativos da NBR ISO 9001:2008, da NBR ISSO 14001:2004 e da OHSAS 18001:2007
Além disso, fornecer dados e informações de como executar tais tipos de ações dentro das organizações. Ações Preventivas e Corretivas - Este treinamento tem por objetivo descrever os conceitos de AÇÕES PREVENTIVAS E AÇÕES CORRETIVAS, de acordo com itens normativos da NBR ISO 9001:2008, da NBR ISSO 14001:2004 e da OHSAS 18001:2007
1. O documento apresenta um estudo de tempo e métodos realizado em uma lanchonete para determinar o tempo necessário para preparar sanduíches. 2. Foram calculados os tempos normal, padrão e a quantidade de atendentes necessários para atender uma demanda prevista de 50 sanduíches em 1 hora.
Este documento resume os principais pontos aprendidos por Raquel Silva no módulo de Controlo de Gestão. Ela aprendeu sobre os conceitos básicos de controlo de gestão, o papel do controlador, as áreas de informação, e como alcançar objetivos de rendibilidade. Também aprendeu sobre orçamentos, instrumentos de controlo orçamental, e como definir e implementar sistemas de controlo de gestão.
O documento discute cuidados na saúde mental e formação de técnicos de auxiliar de saúde. Os principais objetivos incluem identificar conceitos de saúde mental, alterações mentais e comportamentais, e especificidades dos cuidados com alterações mentais. Também explica que as tarefas dos técnicos de auxiliar de saúde devem ser sempre realizadas sob orientação e supervisão de profissionais de saúde.
O documento descreve o que é uma convocatória e suas características. Uma convocatória é um texto breve usado para convidar alguém a uma reunião, informando o tema da reunião. Uma convocatória deve ser assinada por quem tem autoridade institucional e incluir detalhes como data, hora, local da reunião e ordem do dia.
LIVRO gestão de pessoas IDALBERTO CHIAVENATO.pdfPitaluga1
Gestão de pessoas é um livro que discute os novos desafios da gestão de pessoas nas organizações. O livro aborda temas como recrutamento, seleção, treinamento, remuneração e avaliação de desempenho. O autor apresenta casos reais e dicas para ajudar os leitores a entender melhor os processos e práticas modernas de gestão de pessoas.
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1. O documento apresenta um plano de negócios para uma loja de produtos alimentícios orgânicos e naturais a granel e embalagens sustentáveis em São Paulo.
2. O plano de gestão analisa o ambiente externo incluindo aspectos socioculturais, demográficos, econômicos e mercadológicos para entender o mercado-alvo.
3. São apresentados planos de marketing, operações e financeiro com detalhes sobre preços, produtos, estratégias de divulgação e pro
O documento apresenta uma metodologia de análise e solução de problemas chamada MASP. A metodologia propõe um processo sistemático em 8 etapas: 1) Identificação do Problema, 2) Observação, 3) Análise, 4) Plano de Ação, 5) Ação, 6) Verificação, 7) Padronização e 8) Conclusão. Além disso, fornece dicas sobre como conduzir reuniões para aplicação da metodologia e ferramentas como fluxogramas e diagramas de Pareto.
Crea tu propia empresa--- Elizabeht Lopezafmejia54
El documento describe las características del capital de riesgo, incluyendo que son empresas que invierten en otras empresas de crecimiento con la expectativa de obtener ganancias una vez logrado el objetivo de la empresa financiada. Explica los criterios de segmentación como la cantidad de dinero invertido, la fase empresarial, los sectores de interés y la presencia geográfica. También describe el proceso de inversión desde el primer contacto hasta la desinversión a través de salidas a bolsa, ventas a terceros o liquidación.
Este documento explica conceptos clave relacionados con las inversiones en startups, incluyendo diferentes tipos de inversionistas como ángeles inversionistas y fondos de capital de riesgo, así como instrumentos de inversión como notas convertibles y SAFEs. También define términos como valuación pre-money y post-money, TIR, retorno sobre la inversión, y el proceso de debida diligencia que los inversionistas deben realizar antes de invertir en una startup.
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La mentoría se organiza en varias fases, cada una con objetivos específicos. La Fase 1 se centra en la presentación y demostración práctica de los conceptos clave, con retroalimentación inmediata y acceso a recursos adicionales. La Fase 2 se enfoca en la aplicación de técnicas aprendidas en situaciones reales, con oportunidades para que los participantes puedan aplicar las habilidades en su trabajo diario. La Fase 3 se centra en la autoevaluación y planificación, ayudando a los participantes a establecer objetivos y metas claras para su desarrollo personal.
La mentoría "Entrenando al Entrenador" busca certificar a los facilitadores internos para que puedan enseñar y apoyar el trabajo y el desarrollo continuo de habilidades de los demás. Al capacitar a estos facilitadores, se busca reducir costos y mejorar la eficiencia, incrementar la adopción de nuevas habilidades y comportamientos en la organización y desarrollar habilidades energéticas esenciales. La mentoría se basa en una metodología que combina presentaciones audiovisuales, demostraciones prácticas, retroalimentación inmediata y acceso a recursos adicionales para asegurar que los participantes puedan aprender y aplicar los conceptos aprendidos de manera efectiva.
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5. Un SPAC (Special Purpose Acquisition Company)
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¿QUÉ ES UN SPAC?
6. SPAC en los últimos años
IngresosBrutos
Gráfico de capital levantado
#deSPACs
Ingresos Brutos # de SPACsTamaño promedio de transacción (M)
7. 7
Características del SPAC
• Se capitaliza a través de un IPO en EE.UU – La estructura varía, pero usualmente incluye warrants y
acciones comunes
• El vehículo es registrado ante la SEC y cotizado en NYSE o Nasdaq
• El 100% de los ingresos del IPO son retenidos en un fideicomiso e invertidos a corto plazo en bonos
del gobierno de Estados Unidos, así los inversionistas pueden liquidar sus acciones en caso de que la
adquisición no se concluya
• Los inversionistas tienen voto y derecho de redención – pueden canjear sus acciones por efectivo, los
inversionistas públicos tienen libertad de vender sus warrants al mercado cuando lo deseen.
• Algunos inversionistas de SPAC ven estas acciones como un “sustituto de efectivo” ya que su dinero
esta en un fideicomiso siendo invertido en bonos del gobierno estadounidense
8. ¿CÓMO FUNCIONA UN SPAC?
Los fundadores del SPAC, usualmente tienen interés en una industria en especifico, a la cual desean
entrar por medio de la adquisición de una compañía privada. Para esto, primero se acercan a un banco de
inversión para que se encargue del IPO del SPAC. El banco de inversión cobra una cuota por este
servicio, por lo general del 3.5%.
El dinero invertido en el SPAC es depositado en un fideicomiso por la misma cantidad del total de
ingresos del IPO. Los gastos y cuotas del underwriter son cubiertos por una colocación privada de
warrants a los insiders. El fideicomiso le da tranquilidad a los inversionistas, ya que el 100% de los
ingresos del IPO, está resguardado en el fideicomiso del SPAC.
El equipo administrativo del SPAC, tendrá un periodo de tiempo acordado, usualmente entre 18 y 24
meses en los cuales debe identificar una compañía privada y completar la adquisición. Si la transacción se
cierra con éxito, los administradores del SPAC serán propietarios del 20% de acciones comunes al igual
que otros inversionistas reciben una participación accionaria.
9. 9
FUNDADORES DEL SPAC
• En un comienzo el vehículo es financiado por medio de
acciones de los fundadores, previo al IPO por una suma
nominal de entre USD 25-30k
• El número de acciones de los fundadores se ajusta en el
IPO para darle a los fundadores una participación del
20% en el SPAC
• Al momento del IPO los fundadores aportan un pequeño
capital de riesgo mediante la compra de acciones o
warrants, generalmente el 5% del total del IPO
• Las acciones de los fundadores o las acciones compradas
en la colocación de capital de riesgo, no participan en caso
de la liquidación del SPAC
10. 10
CARACTERÍSTICAS CLAVE DEL SPAC
IPO registrado en bolsas de
EE.UU
Plazo de
conclusión de
SPAC
Capital de riesgo de
fundadores
Fideicomiso
Warrants
Rendimiento a los
fundadores
Vehículo liquido, listado en bolsa
Ingresos del IPO retenidos en un fideicomiso. Los accionistas podrán canjear sus acciones por
efectivo en caso de que la adquisición no les parezca adecuada o los fundadores no encuentren
una empresa ideal para adquirir
Los fundadores del vehículo aportan capital para cubrir gastos del listado y como una muestra
de compromiso
Los warrants proveen opciones de compra y rendimiento al inversionista
Los fundadores tienen un periodo establecido previamente para concluir la adquisición. Una vez
dada la adquisición, la empresa adquirida pasa a ser una entidad pública automáticamente
Al completarse la adquisición, los fundadores e inversionistas, pueden generar un alto
rendimiento al ejecutar sus warrants y vender sus acciones una vez terminado el “lock up
period”
11. CICLO DE VIDA DEL SPAC
Marketing del IPO
Cierre o liquidación del
SPAC
Precio de las acciones
en el IPO
Anuncio de la
adquisición
Formas
“Proxy”
Marketing de las
acciones
El underwriter agenda reuniones con potenciales compradores
Se establece el precio de las acciones a USD $10 por unidad
Los administradores del SPAC firman el acuerdo definitivo de adquisición con una empresa
privada y anuncian la transacción
Publicar las condiciones en las cuales se dio la transacción por medio de la SEC
Si las condiciones son cumplidas la transacción será concretada, de lo contrario se liquida la
participación de los accionistas, reembolsando los fondos a quienes invirtieron
Con ayuda de los underwriters, los administradores promocionan la transacción con los
accionistas actuales y otros inversionistas
Prospecto de inversión Publicar las condiciones y características del SPAC
12. DIAGRAMA SPAC
Empresa pública permanente
Fundador /
administrador del
SPAC
USD 50 M
IPO
Gestión de market cap
y relación con
inversionistas
Si no se concluye la
adquisición
Fundador/administrador
del SPAC
Listado del SPAC
(USD 2.5M)
Adquisición de la compañía
(USD 150M de valuación)
El fundador no participa en la liquidación
del SPAC
El fundador no participa en la liquidación
del SPAC
Salida a través de los mercados
públicos, tras concluir el periodo de
bloqueo (generalmente un año)
El fundador obtiene un alto
rendimiento, por lo general mayor al
500%, después de 3 años
13. SERVICIOS DE ARC CAPITAL DURANTE EL PROCESO
Financiamiento y asesoría en cada etapa del SPAC
SPAC del IPO Adquisición
Estructura/Estrategia Mercado/Precio Proceso de búsqueda Ejecución Soporte post-IPO
Creacióndevalor
Ciclo de vida del SPAC
• Estrategia de estructura
• Seleccionar vendedores
• Considerar las reuniones
para tantear el terreno
• Preparación de inversor
• Roadshow
• Elaboración de materiales
• Fijación de precio
• Cierre de IPO
• Proveer retroalimentación
de los prospectos deals
• Fuente de potenciales
transacciones
• Asesoría en
estructuración y valuación
• Preparar la presentación
del inversionista
• Roadshow del
inversionista líder
• Asesoría en proceso de
propuesta/votación
• Cierre
• Investigación
• Crear mercado
• Relación con inversionistas
14. PLATAFORMA DE SERVICIOS INTEGRAL POST-ADQUISICIÓN
Interface de mercado y
soporte a administradores
Transaccional Investigación y ventas Relación con inversionistas
• Inteligencia de mercado
• Movimientos y
volumen del stock
• Retroalimentación de
mercado
• Análisis de registro de
acciones
• Soporte al administrador en
la construcción de
relaciones con accionistas
• Asesoría de regulación
• Gobierno corporativo
• Composición de la
junta
• Remuneración
• Enlace con accionistas
• Política de dividendos
• Estructura de capital
apropiada
• Emisión de acciones –
incluye asesoría en:
• Viabilidad
• Capacidad
• Estructura
• Precio
• Underwriting
• Distribución
• Emisión de notas
convertibles
• Emisión de deuda
• Asesoría de M&A
• Asesora en relación a
los mercados públicos
• Estructuración de
ofertante
• Fijación de precio
• Defensa de intereses
del cliente
• Investigación a publicar
• Resultados/anuncios
• Investigación a la
medida
• Impulsar ideas
• Independencia del
responsable
• Entender la
responsabilidad de la
relación corporativa
• Fuerza de venta
experimentada – equipo de
venta en Nueva York
• Integrado con
analistas de mercado
• Soporte en el desarrollo de
objetivos con inversionistas
claros y una estrategia de IR
coherente
• Anuncios corporativos
• Estados de resultados
y presentaciones
• Reporte anual
• Roadshows
• Evaluación de
prospectos apropiados
• Logistica
• Retroalimentación
• Desarrollo de estrategia de
relación con inversionistas
• Prospección de
accionistas
• Compromiso con
hedge funds
15. PROSPECTO DE LINEA DEL TIEMPO DE UN SPAC
Semana(s) Evento
1-2
Reunión de organización
Comprometer auditores/abogados
Nominar a la junta directiva
Finalizar la composición del equipo de administración
Borrador de forma S-1
3
Finalizar el S-1 y mandarlo a la SEC de forma confidencial
Empezar con el borrador de la presentación para el roadshow
3-7
Periodo de revisión inicial de la SEC
Presentación del roadshow
Borrador de documentos legales
7-11
Recibir y responder los comentarios de la SEC
Finalizar y ensayar la presentación para el roadshow
Finalizar los documentos legales
12
Imprimir el prospecto preliminar
Comenzar el roadshow con presentaciones del underwriter
12-14 Continuar con el roadshow
14 Fijación de precio y cierre
16. EJEMPLO ILUSTRATIVO DE ESTRUCTURA DE SPAC
Ejemplo SPAC de USD 150 M
Monto de la oferta $ 150,000,000
Precio unitario $ 10.00
Número de unidades 15,000,000
Composición de cada unidad 1 acción común y 1 warrant
Precio de ejecución de warrants $ 11.50
Término de warrant 5 años a partir del cierre de la adquisición
Redención de warrants Redimibles si las acciones cotizan en $18.00 por 20 días en un periodo
de 30 días
Acciones de fundadores 3,750,000
Monto de inversión de administradores $ 5,500,000
Forma de inversión de administradores Acciones se compran a $1.00 cada una
Lapso de tiempo 18 meses para consumar la adquisición
17. USO DE LOS INGRESOS DEL IPO
Ejemplo SPAC de USD 150 M
Ingresos brutos de la oferta $ 150,000,000
Monto de inversión de administradores $ 5,500,000
Ingresos brutos totales $ 155,500,000
Comisión del underwriter $ 4,500,000
Gastos de la oferta $ 500,000
Capital de trabajo $ 500,000
Gastos totales de la oferta $ 5,500,000
Total de fondos retenidos en fideicomiso $ 150,000,000
Porcentaje retenido en fideicomiso 100.0%
18. RETORNO POTENCIAL DEL FUNDADOR
Monto de la oferta
Holdings:
Acciones iniciales de administradores del SPAC
Componentes de cada unidad:
Acciones comunes
Warrants
Inversión:
Acciones iniciales de administradores de SPAC
Colocación privada de unidades a administradores
Inversión total de administradores del SPAC
Retorno para administrador a precio de acción de:
Acciones iniciales de administradores de SPAC
Colocación privada de unidades a administradores
Total
Múltiplo de retorno de inversión
$8.00
$30,000,000
$5,036,500
$35,036,500
6.3x
Los Warrants están valuados con el modelo Black-Scholes asumiendo (i) 30% de volatilidad en el precio de la acción, (ii) un término de cinco años de los warrants y (iii) una
transacción de combinación de negocios en donde 2.5x el número de acciones del IPO son emitidas a los accionistas del negocio objetivo resultando en valores de $0.97,
$2.11, $3.25, $4.55, para precios de $8.00, $10,00, $12.00 y $14.00 respectivamente.
19. VENTAJAS PARA LOS FUNDADORES
En una forma de financiar una estrategia de adquisición
Mayor flexibilidad que inversión privada tradicional
Altos rendimientos para los administradores del SPAC una vez
concluida la adquisición y pasado el “lock up period”
Mayor credibilidad y confianza al tener el capital en un
fideicomiso
20. RENDIMIENTO DEL SPAC PARA FUNDADOR
• El fundador del SPAC tiene la responsabilidad de levantar el 5% del total que se levantará en el IPO (USD
2.5M si el IPO es de USD 50M).
• La adquisición deberá ser al menos 3 veces mayor que el IPO, si el IPO es de USD 50M, la compañía a
adquirir debe estar valuada en USD 150M.
• El fundador del SPAC compra acciones por un monto de entre USD 25-30k, y tiene un “lock up period”
de un año, una vez hecha la transacción.
• Al concluir la transacción, el fundador del vehículo se queda con una participación de la entidad pública
como cuota de éxito.
• Una vez terminado el “lock up period”, el fundador podrá liquidar su participación y generar un alto
rendimiento. El rendimiento de la inversión es diferente para cada caso, a continuación se explicaran un
par de casos de SPAC recientes.
22. CASO ANDINA I - SOBRE EL IPO
En 2011 Andina Acquisition Corporation anuncia su IPO en Nasdaq bajo el ticker “ANDA”.
Un SPAC enfocado en la adquisición de una empresa Colombiana. En el cual determinaron un periodo
de 21 meses para consumar la adquisición o el capital sería reembolsado a los inversionistas.
En el IPO “ANDA” ofrece 4 millones de “units” (cada unit compuesto de una acción y un warrant) a un
precio de USD $10.00.
Tras el descuento del underwriter, en este caso de $0.3 por “unit”, “ANDA” recibe alrededor de USD
$38.8M, los cuáles fueron depositados en el fideicomiso hasta la adquisición.
Andina Corp. aportó 2.52M para levantar en vehículo público.
Los accionistas iniciales, compraron 1,150,000 acciones por un total de USD $25k, un precio
aproximado de $.02 por acción.
23. CASO ANDINA I - SOBRE LA TRANSACCIÓN
• En 2013 Andina Acquisition Corporation anuncia el cierre de la adquisición de Tecnoglass Inc, empresa
colombiana dedicada a la transformación y comercialización del vidrio
• La adquisición fue valuada en alrededor de USD $313M
• Al concluir la transacción el total de acciones en circulación de la empresa pública era de 242M, de las
cuales los fundadores de Andina Corp se quedaron con aproximadamente el 6%
• Al cierre, Andina convirtió su inversión inicial de 2.52M en 15M ($242M*6% = $15mm)
$2.5M $15M
Múltiplo de retorno
6x
24. CASO ANDINA II - SOBRE EL IPO
En 2015 Andina Acquisition Corporation II anuncia su IPO en Nasdaq bajo el ticker “ANDAU”.
Un SPAC enfocado en la adquisición de una empresa en Estados Unidos. En el cual determinaron un
periodo de 21 meses para consumar la adquisición o el capital sería reembolsado a los inversionistas.
En el IPO “ANDAU” ofrece 4 millones de “units” (cada unit compuesto de una acción y un warrant) a
un precio de USD $10.00.
Tras el descuento del underwriter, en este caso de $0.3 por “unit”, “ANDAU” recibe alrededor de USD
$40M, los cuáles fueron depositados en el fideicomiso hasta la adquisición.
Andina Corp. aportó 2.4M para levantar en vehículo público.
Los accionistas iniciales, compraron 1,150,000 acciones por un total de USD $25k, un precio
aproximado de $.02 por acción.
25. CASO ANDINA II - SOBRE LA TRANSACCIÓN
• En marzo de 2018 Andina Acquisition Corporation ll anuncia el cierre de la adquisición de Lazydays
Holdings Inc,(NQ:LAZY) empresa de Tampa, Florida dedicada a la renta de vehículos recreacionales,
como casas rodantes en diferentes estados de EE.UU .
• La adquisición fue valuada en alrededor de USD $115M
• Al concluir la transacción el total de acciones en circulación de la empresa pública era de 210M, de las
cuales los fundadores de Andina se quedaron con aproximadamente el 6.2%
• Al cierre, Andina convirtió su inversión inicial de 2.4M en 13M ($210M*6.2% = $13M)
$2.4M $13M
Múltiplo de retorno
5.4x
26. CASO GORES HOLDINGS CORPORATION - SOBRE EL IPO
En agosto de 2015 Gores Holdings Corporation anuncia su IPO en Nasdaq bajo el ticker “GRSH”.
Un SPAC enfocado en la búsqueda de una oportunidad de adquisición en cualquier industria o sector.
En el cual determinaron un periodo de 24 meses para consumar la adquisición o el capital sería
reembolsado a los inversionistas.
En el IPO “GRSH” ofrece 35 millones de acciones a un precio de USD $10.00.
Tras el descuento del underwriter, en este caso de $0.55 por acción, “GRSH” recibió alrededor de USD
$330M, los cuáles fueron depositados en el fideicomiso hasta la adquisición.
Gores Holdings Corporation aportó 18M para levantar en vehículo público.
Los accionistas iniciales, compraron 11,500,000 acciones por un total de USD $25k, un precio
aproximado de $.002 por acción.
27. CASO GORE HOLDINGS CORPORATION- SOBRE LA TRANSACCIÓN
• En julio de 2016 Gores Holdings Corporation anuncia el cierre de la adquisición de Hostess Holdings,
empresa de Kansas dedicada a la producción de snacks y pasteles empacados
• La adquisición fue valuada en alrededor de USD $2.2B
• Al concluir la transacción el total de acciones en circulación de la empresa pública era de 970M, de las
cuales los fundadores de Gores Holdings Corporation se quedaron con aproximadamente el 21%
• Al cierre, Gores convirtió su inversión inicial de 18M en 203M ($970M*21% = $203M)
$18M $203M
Múltiplo de retorno
11.2x
28. CASO AZTECA ACQUISITION CORPORATION - SOBRE EL IPO
En agosto de 2011 Azteca Acquisition Corporation anuncia su IPO en OTCBB bajo el ticker “AZTAU”.
Un SPAC enfocado en la búsqueda de una oportunidad de adquisición en cualquier industria, enfocado
en una empresa que atienda al mercado hispano en Estados Unidos. En el cual determinaron un periodo
de 21 meses para consumar la adquisición o el capital sería reembolsado a los inversionistas.
En el IPO “AZTAU” ofrece 10 millones de acciones a un precio de USD $10.00.
Tras el descuento del underwriter, en este caso de $0.37 por acción, “AZTAU” recibió alrededor de USD
$100M, los cuáles fueron depositados en el fideicomiso hasta la adquisición.
Azteca Acquisition Corporation aportó 5M para levantar en vehículo público.
Los accionistas iniciales, compraron 2,875,000 acciones por un total de USD $25k, a un precio
aproximado de $.0087 por acción.
29. AZTECA ACQUISITION CORPORATION- SOBRE LA TRANSACCIÓN
• En abril de 2013 Azteca Acquisition Corporation anuncia el cierre de la adquisición de Hemisphere Media
Group, una televisora dedicada a la producción de contenida para hispanohablantes en Estados Unidos.
• La adquisición fue valuada en alrededor de USD $400M
• Al concluir la transacción el total de acciones en circulación de la empresa pública era de 30M, de las cuales
los fundadores de Azteca Acquisition Corporation se quedaron con 2.5M
• Al cierre, Azteca convirtió su inversión inicial de 5M en 25M (2.5M*$10 = $25M), solo en acciones (más lo
que pudieran ganar con los warrants)
$5M $25M
Múltiplo de retorno
5x
30. GRACIAS
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