uma visão geral de cinco áreas do universo das finanças, as quais são objetos de estudo do Grupo de Excelência em Administração Financeira do CRA-SP. Tais áreas são: as finanças corporativas, as finanças pessoais, o mercado financeiro (estrutura, produtos e serviços), o “futuro das finanças” e o mercado de trabalho para profissionais de finanças. Além disso, será apresentado ao público, a complexidade e a diversidade do mundo das finanças. É uma palestra especialmente concebida para profissionais não financeiros e estudantes de administração e outros cursos ligados à área de negócios. André Massaro Autor, consultor, palestrante e educador especializado em finanças, economia e investimentos; Coordenador do Grupo de Excelência em Administração Financeira do CRA-SP; Colunista de finanças do Portal EXAME (Ed. Abril) e da Rádio Jovem Pan; Autor de livros sobre finanças pessoais e investimentos; Professor de finanças da B3 Educação (Instituto Educacional BM&FBOVESPA).

1. Administração Financeira
Em busca da excelência
O mundo das finanças em cinco
dimensões

2. Administração Financeira:
As “áreas de interesse” do GEAF
-Finanças corporativas
-Finanças pessoais
-Mercado financeiro
-O futuro das finanças
-O mercado de trabalho

3. Finanças corporativas
O objetivo da administração financeiro
numa organização:
-Primário: Maximização do valor
-Secundário: Maximização do lucro

4. Finanças corporativas
Casos típicos em que uma empresa opta por
um caminho de “maximização do lucro”:
-Empresas com potencial limitado de
crescimento
-Empresas familiares (algumas)

5. Finanças corporativas
Maximização
do lucro

6. Finanças corporativas
É importante que o
administrador financeiro,
antes de qualquer coisa,
tenha uma visão clara de
qual é a estratégia e as
expectativas da direção e
dos acionistas/sócios da
empresa, para que possa
alinhar a gestão financeira
com essas estratégias e
expectativas

7. Finanças corporativas
Funções típicas de um departamento financeiro
•Tesouraria (contas a pagar, a receber e gestão do fluxo de caixa)
•Planejamento financeiro
•Captação de recursos financeiros
Funções “quase financeiras”
•Gestão contábil e fiscal
•Controladoria
Funções não financeiras, porém com “DNA financeiro”
•Auditoria Interna/Compliance
•Relações com investidores
•Desenvolvimento de negócios (transações estratégicas)

8. Finanças corporativas
Os principais “pontos de atenção” de um
administrador financeiro corporativo:
-Capital: custo e
composição
-Gestão do fluxo
de caixa (o “papel
do tempo”)

9. Finanças pessoais
Educação financeira e o problema da
“financeirização”

10. Finanças pessoais
A ilusão do “problema financeiro”

11. Finanças pessoais
O “universo das finanças pessoais”
“Dinheiro faltando” “Dinheiro sobrando”

12. Finanças pessoais
Quando falta dinheiro...
Assuntos de maior relevância:
- Fundamentos de finanças
-Consumo
-Planejamento financeiro

13. Finanças pessoais
Fundamentos: a relação “dinheiro X tempo”

14. Finanças pessoais
Consumo
Somos todos
Consumidores

15. Finanças pessoais
Consumo
A
Sociedade
de Consumo
Cem anos!

16. Finanças pessoais
Planejamento financeiro

17. www.andremassaro.com.br/planilha

18. Finanças pessoais
Quando sobra dinheiro...
Assuntos de maior relevância:
-Investimentos
-Planejamento previdenciário/sucessório
-Tomada de decisão

19. Finanças pessoais
Investimentos
Grandes desafios para o
investidor brasileiro:
-Queda dos juros
-Readequação/redefinição de perfis de risco

20. Taxa Selic - Evolução
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
25,00%
16,50%
17,75%
18,00%
13,25%
11,25%
13,75%
8,75%
10,75% 11,00%
7,25%
10,00%
11,75%
14,25% 13,75%
8,25%

21. Finanças pessoais
Previdência

23. Os grandes desafios da
aposentadoria:
Expectativa de vida Retornos financeiros
(juros)

24. “Finanças” é um assunto difícil?

25. Expectativa de vida mundial média
Evolução
-1820 26 anos
-1900 31 anos
-1950 49 anos
-2010 67 anos
Fonte: United Nations Development Program

26. Expectativa de vida média
Atual (2015)
Mundo 71,4 anos
Brasil 75 anos
Japão (1º) 83,7 anos
Fonte: World Health Organization

28. Desafios financeiros associados à longevidade
- Perda da sustentabilidade econômica da previdência pública
-Limites da previdência privada
-Baixos retornos no mercado financeiro (até quando?)
-Mercado de trabalho

29. O “medo da longevidade”
Pesquisa de 2010 da Allianz Life Insurance (EUA)
O que causa mais medo na velhice?
Morte 39%
Ficar sem dinheiro 61%
Pesquisa de 2013 da BlackRock (EUA)
Mais de 50% dos pesquisados temem viver mais do que a
capacidade financeira permite

30. Daniel Kahneman
“Efeito disposição”
Nossa aversão às
perdas é maior que o
nosso desejo de
ganhos

31. Finanças pessoais
As maiores diferenças entre
finanças pessoais e corporativas
-Fatores psicológicos
-Alavancagem

32. Mercado financeiro
Sistema Financeiro Nacional (SFN)
Agentes econômicos “deficitários” e
“superavitários”

33. Mercado financeiro
Brasil – Investidores e tomadores de recursos

34. Taxa Selic - Evolução
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
25,00%
16,50%
17,75%
18,00%
13,25%
11,25%
13,75%
8,75%
10,75% 11,00%
7,25%
10,00%
11,75%
14,25% 13,75%
8,25%

35. Taxas de juros básicas
BRICs Brasil 8,25% América LatinaArgentina 26,25%
China 4,35% Chile 2,50%
India 6,00% Colômbia 5,50%
Russia 9,00% México 7,00%
Peru 3,75%
Principais economias Austrália 1,50% Venezuela 21,92%
Canadá 0,75%
Estados Unidos 1,25%
Japão -0,10%
Reino Unido 0,25%
Suiça -0,75%
Zona do Euro 0,00%

36. • Renda Fixa => “empréstimos”
• Renda Variável => “propriedade”
Mercado financeiro

37. Mercado financeiro
Estrutura do mercado de renda fixa
Títulos públicos: Aproximadamente 50% do
mercado
R$ 3,3 trilhões
Títulos privados: Predominância de títulos
bancários e debêntures

38. Mercado financeiro
O mercado de renda fixa
Títulos Públicos – “Tesouro Direto”

39. Mercado financeiro
Estrutura do mercado de renda variável
Brasil: Uma única bolsa – B3
(BM&FBOVESPA + Cetip)

40. • 339 empresas listadas
• Capitalização de mercado US$ 842 bilhões
• Capitalização de mercado R$ 2.675 bilhões
• 19ª maior bolsa do mundo em capitalização de mercado
A Bolsa hoje

41. Por que empresas
“abrem o capital”?

42. Economias desenvolvidas
=> Mercado de capitais
desenvolvido

43. Benefícios do mercado de renda variável para a
sociedade e a economia:
• Mais opções de financiamento para empresas
• Dinamismo econômico
• Incentivo à inovação e geração de empregos
• Pessoas comuns têm acesso ao investimento em empresas
Renda Variável

44. Benefícios para o investidor:
• Maior potencial de valorização no longo prazo
• Oportunidades de diversificação
• Eficiência fiscal
Renda Variável

45. Renda Fixa versus Renda Variável
Uma competição injusta?
A realidade dos juros no Brasil

46. • Juros altos
• Baixo risco (mecanismos eficientes de proteção)
• Retornos generosos para os padrões mundiais
Porém, até quando?
Renda Fixa – Investimento “dominante” no Brasil

47. “Nos EUA, as pessoas aprendem a investir
na bolsa desde crianças”
Mercados desenvolvidos
e a “cultura de bolsa”

48. Mercados desenvolvidos
e a “cultura de bolsa”
Mas... Há opção?

49. Títulos públicos prefixados:
10y Treasury Bond (EUA) – 2,42% ao ano (Inflação 2,20%)
NTN-F com vencimento 2027 – 9,77% ao ano (Inflação 2,54%)
Títulos públicos – uma comparação simples

50. As boas (e nem “tão boas”) perspectivas para o
futuro de investidores, tomadores de recursos e
agentes econômicos
-Redução (esperada) do custo de capital de terceiros
-Dinamização do mercado de capitais de risco
-“Desprefixação” do mercado financeiro
-Necessidade de redefinição de conceitos e perfis de
risco

51. O Futuro das
Finanças

52. “A única função das
previsões econômicas é
fazer a astrologia parecer
algo respeitável”
John Kenneth Galbraith
1908-2006

53. A função do dinheiro
Definição “livro texto”:
Organizar trocas e pagamentos
Servir como “unidade de valor”
Servir como “reserva de valor”

54. A função do dinheiro
Definição “verdadeira”:
Dar “ACESSO”

55. Economia
“Dismal Science”

56. Caminhamos para a
“economia da abundância”?

60. Solução:
“Renda básica universal”
(???)

61. Fintech
“financial technology”

62. Principais segmentos impactados pelo “fintech”
-Pagamentos
-Moedas digitais/criptomoedas
-Serviços financeiros de varejo
-Serviços de varejo institucionais
-Crédito e funding

65. O mercado de trabalho

66. O mercado de trabalho
Onde estão as oportunidades:
-Gestão financeira empresarial
-Mercado financeiro
-Atividades autônomas
-Empreendedorismo

67. O mercado de trabalho

68. O mercado de trabalho
A “linguagem” das finanças

69. Obrigado!
André Massaro
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