El informe semanal resume la situación de los mercados globales durante la primera semana de enero de 2019. Los mercados estuvieron más tranquilos debido a comentarios de la Reserva Federal de EE.UU. sobre flexibilidad y paciencia en las tasas de interés, y esperanzas sobre las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China. Los datos macroeconómicos de EE.UU. fueron según lo esperado. El BCE mantuvo una postura constructiva sobre el crecimiento y la inflación en la zona euro. Se esperan comentarios positivos sobre las conversaciones com
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank España. Análisis económico e ideas de inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión y divisas.
El informe semanal resume que en la primera semana de 2018, los datos económicos y de mercado continúan mostrando un crecimiento global sincronizado, con índices manufactureros que no muestran signos de debilitamiento. Asimismo, se analizan los datos de empleo en EEUU y las posibles opciones de fondos para carteras de bajo y medio riesgo en 2018.
Informe Semanal de Estrategia 29 julio 2013Inversis Banco
El documento presenta una revisión de la situación de los mercados financieros globales. Recomienda mantener posiciones en renta fija corta española y europea, y renta variable del IBEX y Stoxx 600. Sugiere cerrar la posición en libra esterlina/dólar. Los datos macroeconómicos de Europa están mejorando aunque Asia aún no se ha recuperado. Los resultados empresariales superan las estimaciones aunque las ventas siguen siendo débiles. Los fondos de renta fija se están recuperando aunque los de Carm
2017 comienza con los mismos signos. Crecimiento y algo de inflación. La FED ...Andbank
Informe semanal con la estrategia de inversión de Andbank en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión, correspondiente a la semana del 9 de enero de 2017
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank, 2 enero 2018. Balance de 2017 en los mercados de renta variable, renta fija , divisas y fondos de inversión, así como perspectivas para 2018.
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank España. Análisis económico e ideas de inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión y divisas.
El informe semanal resume que en la primera semana de 2018, los datos económicos y de mercado continúan mostrando un crecimiento global sincronizado, con índices manufactureros que no muestran signos de debilitamiento. Asimismo, se analizan los datos de empleo en EEUU y las posibles opciones de fondos para carteras de bajo y medio riesgo en 2018.
Informe Semanal de Estrategia 29 julio 2013Inversis Banco
El documento presenta una revisión de la situación de los mercados financieros globales. Recomienda mantener posiciones en renta fija corta española y europea, y renta variable del IBEX y Stoxx 600. Sugiere cerrar la posición en libra esterlina/dólar. Los datos macroeconómicos de Europa están mejorando aunque Asia aún no se ha recuperado. Los resultados empresariales superan las estimaciones aunque las ventas siguen siendo débiles. Los fondos de renta fija se están recuperando aunque los de Carm
2017 comienza con los mismos signos. Crecimiento y algo de inflación. La FED ...Andbank
Informe semanal con la estrategia de inversión de Andbank en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión, correspondiente a la semana del 9 de enero de 2017
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank, 2 enero 2018. Balance de 2017 en los mercados de renta variable, renta fija , divisas y fondos de inversión, así como perspectivas para 2018.
Andbank Informe de estrategia semanal 16 enero 2017Andbank
Informe de estrategia de inversión elaborado por los analistas de Andbank. Incluye análisis de la situación económica global, perspectivas para los mercados financieros, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe mensual con la opinión corporativa de Andbank sobre economía y mercados financieros, junio 2019. Análisis y perspectivas de las principales economías y mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El documento resume la situación del mercado global en la semana del 3 de junio de 2019, destacando las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y México, así como los riesgos políticos en Italia y el Brexit. También analiza sectores como materiales básicos y renta variable alternativa.
El NO a la reforma constitucional en Italia marca el inicio de semana - Infor...Sara Medina Herrero
Arranca la semana con la "resaca" post votación del referéndum en Italia, donde finalmente se impuso el No a la reforma constitucional y Matteo Renzi presentó su dimisión como primer ministro del país, lo que en principio abre un periodo de incertidumbre política y unos primeros momentos de alta volatibilidad en los mercados, sin olvidar que está pendiente la recapitalización del banco Monte dei Paschi.
El documento resume la evolución del fondo Gestión del Ciclo FI en mayo de 2015. Retrocedió un -0,22% en mayo debido a las caídas generalizadas en casi todos los activos. Sin embargo, su rentabilidad acumulada en 2015 sigue siendo del +5,65%, por encima de la media de su categoría. La liquidez, posiciones inversas en deuda alemana y estadounidense, y el oro ayudaron a limitar las pérdidas en mayo.
El informe semanal analiza los movimientos en los mercados financieros de la semana pasada. Destaca que los comentarios del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. provocaron fuertes ventas en los bonos estadounidenses a largo plazo. También analiza la situación en Italia, donde el gobierno revisó a la baja sus previsiones de déficit pero generó incertidumbre sobre la credibilidad de sus cifras económicas. Por último, presenta gráficos sobre indicadores económicos clave y la evolución de
El documento resume la situación económica y financiera global durante el verano de 2017. Destaca la fortaleza del euro frente al dólar, los sólidos datos macroeconómicos tanto en Europa como en Estados Unidos, y la heterogeneidad en el comportamiento de los fondos de inversión, con buen desempeño de los emergentes y gestión alternativa.
Informe semanal de estrategia 22 abril 2013Inversis Banco
Este informe semanal de mercados resume la situación de los mercados globales y las recomendaciones de carteras modelo. Muestra las recomendaciones actuales para diferentes activos, así como su evolución en los últimos meses. Analiza los indicadores económicos de Estados Unidos, Europa y otras regiones, señalando signos de desaceleración del crecimiento. También revisa las carteras modelo de renta fija y variable, realizando algunos cambios en posiciones.
Informe semanal de mercados de Andbank banca privada. Análisis de las principales economías, ideas de inversión en Bolsa, renta variable, renta fija, fondos de inversión, divisas y materias primas.
Informe semanal de análisis de mercados de Andbank, semana 7 enero 2020. Incluye análisis económico e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas. Balance de 2019 en los mercados y perspectivas para 2020 del consenso de analistas y de Andbank España.
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank, 21 mayo 2018. Análisis económico, ideas de inversión en fondos de inversión, renta variable, renta fija o divisas.
Informe semanal de análisis económico y estrategia de inversión, elaborado por Andbank. Análisis y recomendaciones para renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe de estrategia semanal Andbank 16 de agostoAndbank
Informe de estrategia semanal de mercados financieros de Andbank. Renta variable, renta fija, macro, divisas, materias primas, fondos de inversión y ETF.
Informe estrategia semanal Andbank 21 noviembre 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank, en el que nuestros expertos analizan la actualidad económico-financiera, las cifras macro, así como la evolución e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión.
Informe de estrategia de inversión Andbank, correspondiente a la semana del 14 de noviembre de 2016. Análisis económico-financiero, renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión
Informe semanal de estrategia 24 junio de 2013Inversis Banco
Este informe semanal de mercados resume las recomendaciones de asignación de activos para diferentes carteras modelo. Se analizan los efectos de las declaraciones de la Reserva Federal sobre los mercados globales, incluyendo renta fija, divisas y renta variable. También se revisan las carteras modelo, realizando cambios en la cartera conservadora y agresiva.
Informe de estrategia semanal Andbank 28 de marzo 2016Andbank
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 28 de marzo de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Andbank Opinión corporativa mensual febrero 2016Andbank
Andbank Informe de opinión corporativa mensual de febrero 2016 Análisis macroeconómico y de mercados financieros, renta variable, renta fija, divisas y materias primas, así como recomendaciones en fondos de inversión.
Andbank Informe de estrategia semanal de mercados15 de febrero 2016Andbank
Informe de estrategia semanal de mercados de Andbank. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión. Estrategia en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe semanal Andbank 30 de julio de 2018Andbank
El documento analiza la situación económica y de los mercados globales. Señala que la reunión entre Trump y Juncker ha reducido los temores de una guerra comercial, al menos temporalmente. También indica que los datos recientes de la zona euro muestran una desaceleración moderada del crecimiento. Por último, comenta que las empresas están superando las estimaciones de beneficios y ventas tanto en Europa como en Estados Unidos.
Este informe semanal discute las declaraciones de varios miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos que indican que los aumentos de tasas de interés podrían ocurrir más pronto de lo esperado. También analiza los datos económicos recientes de EE.UU. y Europa que muestran un crecimiento continuo. El informe también resume los resultados trimestrales positivos de dos empresas tecnológicas y recomienda mantenerlas en la cartera.
Informe semanal Andbank de estrategia de inversión, semana 16 septiembre 2019. Análisis de las principales economías y mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Andbank Informe de estrategia semanal 16 enero 2017Andbank
Informe de estrategia de inversión elaborado por los analistas de Andbank. Incluye análisis de la situación económica global, perspectivas para los mercados financieros, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe mensual con la opinión corporativa de Andbank sobre economía y mercados financieros, junio 2019. Análisis y perspectivas de las principales economías y mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El documento resume la situación del mercado global en la semana del 3 de junio de 2019, destacando las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y México, así como los riesgos políticos en Italia y el Brexit. También analiza sectores como materiales básicos y renta variable alternativa.
El NO a la reforma constitucional en Italia marca el inicio de semana - Infor...Sara Medina Herrero
Arranca la semana con la "resaca" post votación del referéndum en Italia, donde finalmente se impuso el No a la reforma constitucional y Matteo Renzi presentó su dimisión como primer ministro del país, lo que en principio abre un periodo de incertidumbre política y unos primeros momentos de alta volatibilidad en los mercados, sin olvidar que está pendiente la recapitalización del banco Monte dei Paschi.
El documento resume la evolución del fondo Gestión del Ciclo FI en mayo de 2015. Retrocedió un -0,22% en mayo debido a las caídas generalizadas en casi todos los activos. Sin embargo, su rentabilidad acumulada en 2015 sigue siendo del +5,65%, por encima de la media de su categoría. La liquidez, posiciones inversas en deuda alemana y estadounidense, y el oro ayudaron a limitar las pérdidas en mayo.
El informe semanal analiza los movimientos en los mercados financieros de la semana pasada. Destaca que los comentarios del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. provocaron fuertes ventas en los bonos estadounidenses a largo plazo. También analiza la situación en Italia, donde el gobierno revisó a la baja sus previsiones de déficit pero generó incertidumbre sobre la credibilidad de sus cifras económicas. Por último, presenta gráficos sobre indicadores económicos clave y la evolución de
El documento resume la situación económica y financiera global durante el verano de 2017. Destaca la fortaleza del euro frente al dólar, los sólidos datos macroeconómicos tanto en Europa como en Estados Unidos, y la heterogeneidad en el comportamiento de los fondos de inversión, con buen desempeño de los emergentes y gestión alternativa.
Informe semanal de estrategia 22 abril 2013Inversis Banco
Este informe semanal de mercados resume la situación de los mercados globales y las recomendaciones de carteras modelo. Muestra las recomendaciones actuales para diferentes activos, así como su evolución en los últimos meses. Analiza los indicadores económicos de Estados Unidos, Europa y otras regiones, señalando signos de desaceleración del crecimiento. También revisa las carteras modelo de renta fija y variable, realizando algunos cambios en posiciones.
Informe semanal de mercados de Andbank banca privada. Análisis de las principales economías, ideas de inversión en Bolsa, renta variable, renta fija, fondos de inversión, divisas y materias primas.
Informe semanal de análisis de mercados de Andbank, semana 7 enero 2020. Incluye análisis económico e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas. Balance de 2019 en los mercados y perspectivas para 2020 del consenso de analistas y de Andbank España.
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank, 21 mayo 2018. Análisis económico, ideas de inversión en fondos de inversión, renta variable, renta fija o divisas.
Informe semanal de análisis económico y estrategia de inversión, elaborado por Andbank. Análisis y recomendaciones para renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe de estrategia semanal Andbank 16 de agostoAndbank
Informe de estrategia semanal de mercados financieros de Andbank. Renta variable, renta fija, macro, divisas, materias primas, fondos de inversión y ETF.
Informe estrategia semanal Andbank 21 noviembre 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank, en el que nuestros expertos analizan la actualidad económico-financiera, las cifras macro, así como la evolución e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión.
Informe de estrategia de inversión Andbank, correspondiente a la semana del 14 de noviembre de 2016. Análisis económico-financiero, renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión
Informe semanal de estrategia 24 junio de 2013Inversis Banco
Este informe semanal de mercados resume las recomendaciones de asignación de activos para diferentes carteras modelo. Se analizan los efectos de las declaraciones de la Reserva Federal sobre los mercados globales, incluyendo renta fija, divisas y renta variable. También se revisan las carteras modelo, realizando cambios en la cartera conservadora y agresiva.
Informe de estrategia semanal Andbank 28 de marzo 2016Andbank
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 28 de marzo de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Andbank Opinión corporativa mensual febrero 2016Andbank
Andbank Informe de opinión corporativa mensual de febrero 2016 Análisis macroeconómico y de mercados financieros, renta variable, renta fija, divisas y materias primas, así como recomendaciones en fondos de inversión.
Andbank Informe de estrategia semanal de mercados15 de febrero 2016Andbank
Informe de estrategia semanal de mercados de Andbank. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión. Estrategia en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe semanal Andbank 30 de julio de 2018Andbank
El documento analiza la situación económica y de los mercados globales. Señala que la reunión entre Trump y Juncker ha reducido los temores de una guerra comercial, al menos temporalmente. También indica que los datos recientes de la zona euro muestran una desaceleración moderada del crecimiento. Por último, comenta que las empresas están superando las estimaciones de beneficios y ventas tanto en Europa como en Estados Unidos.
Este informe semanal discute las declaraciones de varios miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos que indican que los aumentos de tasas de interés podrían ocurrir más pronto de lo esperado. También analiza los datos económicos recientes de EE.UU. y Europa que muestran un crecimiento continuo. El informe también resume los resultados trimestrales positivos de dos empresas tecnológicas y recomienda mantenerlas en la cartera.
Informe semanal Andbank de estrategia de inversión, semana 16 septiembre 2019. Análisis de las principales economías y mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Este informe semanal resume la situación económica en Europa y EE.UU. según encuestas recientes, con optimismo en la zona euro. También analiza los mercados de renta variable y renta fija, recomendando varios fondos de inversión alternativos para gestionar la liquidez con baja volatilidad y retornos positivos.
Informe de estrategia semanal de Andbank España, con análisis económico de las principales áreas geográficas e ideas de inversión en renta variable, renta fija y fondos de inversión.
Informe de estrategia de inversión Andbank, semana del 20 de noviembre de 2017. Analizamos la evolución de las principales economías y planteamos ideas de inversión en Bolsa, renta fija, divisas o materias primas.
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank banca privada. Análisis de las principales economías y mercados, ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión.
La reunión de la FED dejó los tipos sin cambios como se esperaba. La inflación en la zona euro no termina de llegar al objetivo a diferencia de EE.UU. En Europa continúan los problemas políticos en Italia y Reino Unido. Tras el primer cuatrimestre, los fondos mixtos, monetarios y de gestión alternativa parecen los más adecuados, así como fondos de renta fija con duraciones cortas y flexibles.
Informe semanal 28 de octubre 2019 de Andbank España. Estrategia de inversión en renta variable, renta fija y divisas. Ideas de inversión. Fondos de inversión.
El informe semanal resume la actividad económica y empresarial de la semana pasada en Estados Unidos y Europa. En Estados Unidos, los pedidos de bienes duraderos y la confianza de los consumidores mejoraron, indicando un ciclo económico en expansión. En Europa, los primeros datos de PIB apuntan a un crecimiento superior al 2% impulsado por países como Alemania y España. La temporada de resultados continúa mostrando ventas sólidas aunque a un ritmo más moderado que el trimestre pasado.
Informe semanal de estrategia de mercados e inversión de Andbank España. Realizamos el análisis de las principales economías, el momento de los mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
1) El documento presenta un informe semanal sobre el escenario global que incluye análisis de la reunión de la FED, datos macroeconómicos de EE.UU., la zona euro y China.
2) También analiza las subastas de liquidez del BCE, la situación en Grecia e Italia, y presenta opciones de fondos de inversión para jugar la renta fija europea.
3) Finalmente, analiza sectores como farmacéuticas y bancos.
Este informe semanal resume la posición estratégica y táctica de Andbank para el mes de octubre, analiza el escenario global incluyendo las reuniones de los bancos centrales y los datos macroeconómicos más recientes, y discute el comportamiento reciente del mercado de renta variable y la posición actual del fondo DWS Concept Kaldemorgen.
El documento resume las decisiones de los principales bancos centrales de la semana, incluyendo recortes de tasas por parte de la FED, el Banco de Brasil y el BoJ. También discute medidas fiscales en Europa y la India. Analiza cifras económicas recientes de EE.UU., Europa y China. Recomienda equilibrar carteras de renta variable y reducir el riesgo dada la volatilidad en bonos.
Informe semanal de Andbank con información macro, de renta variable, divisas y fondos de inversión.
Más información y análisis en http//www.observatoriodelinversor.com
Este informe semanal discute: 1) los mensajes de "paciencia" de los bancos centrales que han dado tranquilidad a los mercados; 2) las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China y el Brexit que siguen siendo riesgos clave; y 3) los resultados corporativos europeos que han superado las estimaciones pero muestran una desaceleración del crecimiento.
Informe de estrategia de inversión en el que analizamos la evolución económica en Europa, Estados Unidos, Asia, mercados emergentes, etc así como planteamos ideas de inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión, divisas y materias primas.
Informe semanal 30 de mayo - Preparándonos para la cita con el BCE Andbank
Semana previa a la reunión de junio del BCE con mensajes destacados desde sus miembros: desde el “no queda mucho tiempo para hacer reformas estructurales” (Praet) al “estímulo monetario está alcanzando sus límites” (Knot).
Informe semanal de estrategia 26 de agosto de 2013Inversis Banco
Este informe de estrategia recomienda mantener posiciones neutrales en la mayoría de los activos. Alemania sigue mostrando un fuerte crecimiento económico mientras que Francia se está desacelerando. Los datos de Estados Unidos no muestran cambios significativos. Las divisas emergentes se han debilitado debido a las señales del tapering por parte de la Reserva Federal, aunque algunas como México ofrecen oportunidades. El oro ha caído con las expectativas de reducción de estímulos monetarios.
Informe semanal de estrategia 5 agosto de 2013Inversis Banco
Este informe de estrategia revisa las recomendaciones de asignación de activos para varios mercados globales. Analiza los datos macroeconómicos recientes de EE.UU., Europa y China, así como las decisiones de política monetaria de la FED, el BCE y el BOE. El PIB de EE.UU. creció más de lo esperado, mientras que los datos de la zona euro indican una recuperación continua. El PMI chino mejoró, lo que beneficia a los mercados emergentes y las materias primas. Se mantiene una postura neutral en
El documento presenta una perspectiva de la economía y los mercados financieros de India. Discutió cómo la pandemia afectará severamente a India debido a su falta de capacidad médica y condiciones de vida deficientes, y cómo el gobierno no ha implementado medidas fiscales adecuadas para mitigar el daño económico. También analizó cómo el éxodo de trabajadores migrantes podría propagar el virus a las áreas rurales.
Informe de Opinión Corporativa de Andbank sobre economías y mercados financieros. Analizamos la situación creada por la pandemia por COVID19 y su impacto en economías y activos de inversión.
Análisis de las principales economías y mercados financieros en nuestro Informe de Opinión Corporativa de febrero. Ideas de inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión, divisas y materias primas.
Perspectivas de Andbank para economías y mercados en 2020Andbank
Andbank tiene una perspectiva constructiva para los mercados en 2020. Prevé que el S&P 500 alcance nuevos máximos impulsando otros mercados, especialmente los emergentes más industrializados. También espera un buen comportamiento de la deuda emergente. Identifica tres riesgos poco probables pero de gran impacto: shock de liquidez en dólares, victoria de la izquierda en EEUU, y nueva escalada comercial. Su escenario central es crecimiento moderado en EEUU y Europa, con tasas bajas y apoyo de los b
Informe de estrategia de inversión de Andbank, semana 21 octubre 2019. Análisis macroeconómico, Brexit, guerra comercial, ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe semanal de mercados 7 de octubre 2019Andbank
Informe semanal de mercados financieros de Andbank, 7 octubre 2019. Análisis de las principales economías e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe mensual de Opinión Corporativa de Andbank para octubre de 2019. Análisis económico e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
El informe semanal analiza el rendimiento de los mercados de acciones europeos y estadounidenses a largo plazo. Muestra que históricamente las caídas anuales han sido menores que las rentabilidades anuales, y que perderse las mejores sesiones bursátiles reduce significativamente las ganancias. También destaca que cuanto más tiempo se mantiene la inversión, mayores son las probabilidades de obtener rentabilidad positiva debido al interés compuesto. Finalmente, indica que incluso los peores inversores a largo pl
Perspectivas de mercados para segundo semestre 2019Andbank
Perspectivas de mercados de Andbank para el segundo semestre de 2019. Sobreponderamos Ibex 35, aunque reducimos en general el peso de la renta variable en nuestras carteras.
Informe de opinión corporativa de Andbank, julio 2019. Análisis de las principales economías, ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Este informe semanal discute las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y su impacto en los mercados. Los mercados reaccionaron negativamente a la falta de acuerdo comercial y la escalada de aranceles, pero se han recuperado parcialmente. El informe también analiza datos macroeconómicos mixtos en Europa y China, y presenta una acción, Schneider Electric, conocida por su enfoque en la eficiencia energética.
El documento proporciona perspectivas sobre los mercados financieros mundiales para mayo de 2019. Resume que la Reserva Federal de EE.UU. ha adoptado un enfoque prudente que ha mejorado las condiciones monetarias, lo que ha impulsado las acciones y deuda corporativa. Sin embargo, advierte sobre posibles correcciones en estos mercados. En Europa, si bien no prevé recesión o deflación, la producción industrial podría estabilizarse, aunque el Brexit sigue sin resolverse. El BCE también podría adoptar más medidas como mitigar el impact
Informe mensual de Opinión Corporativa Andbank, abril 2019. Análisis de las principales economías y mercados financieros, ideas de inversión en Bolsa, renta fija, divisas y materias primas.
Informe de Opinión Corporativa de Andbank, marzo 2019. Análisis de las principales economías y mercados financieros. Renta variable, renta fija, divisas y materias primas
Informe semanal de análisis económico e ideas de inversión de Andbank España, semana 25 febrero 2019. Economía, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El informe semanal resume la situación económica global y del sector bancario. En cuanto a la situación global, señala una desaceleración del crecimiento y mensajes más cautos por parte de la FED sobre futuras subidas de tipos de interés. También destaca datos más débiles de la producción industrial alemana y las ventas minoristas europeas. Respecto al sector bancario, indica que los resultados operativos han sido pobres a pesar de mejoras en el negocio, debido a mayores costes. Asimismo, analiza el impacto en
Andbank Perspectivas 2019 para los mercados financierosAndbank
El documento proporciona una visión económica y de inversión para el primer semestre de 2019. Resume que (1) algunos de los principales riesgos de 2018 como las tensiones comerciales entre China y EEUU podrían relajarse en 2019, (2) la economía estadounidense continuará creciendo alrededor del 2,5-2,7% con oportunidades en renta variable e inmobiliaria, y (3) la economía europea crecerá moderadamente un 1,5% con una normalización monetaria lenta por parte del BCE
2. 2 Informe Semanal
Escenario Global
Comenzando el año…
Mercados más tranquilos con los comentarios de la FED y las esperanzas
sobre las negociaciones comerciales EE UU-China, y pendientes de lo que
pueda ocurrir en torno al Brexit
• Flexibilidad y paciencia en boca de varios miembros de la FED (Powell,
Bullard, Clarida). Actitud de espera, observación que recogen las actas
de la última reunión de la FED, viendo menos clara la pauta temporal
de subidas y que apuntarían a una probable pausa en marzo. Y si los
datos importan, poca macro y menos sorpresas en la semana, con un
IPC según lo esperado (1,9% YoY de la tasa general; 2,2% YoY en la
subyacente) y un ISM no manufacturero cediendo desde altos pero en
niveles cómodamente expansivos. Mientras, seguimos sin acuerdo en
relación con el cierre parcial de la Administración americana, y como
novedad, hemos visto voces varias desde la FED preocupados por el
nivel de deuda pública y privada en EE UU.
• En una semana de Actas, «constructivas» las del BCE: persisten los
factores fundamentales en apoyo del crecimiento y la confianza en la
inflación. No sólo de tipos va la política monetaria sino que se sugirió
analizar cómo la impactan las subastas plurianuales de liquidez. ¿Más
pasos para una TLTRO en este semestre? Según Villeroy (uno de los
posibles candidatos para suceder a Draghi al frente del BCE): «hay que
esperar a primavera antes de ajustar la política, es preferible tener
todas las opciones abiertas».
• Comentarios esperanzadores de Trump en relación con las
negociaciones entre EE UU y China se suman a los contactos
continuados entre ambos países. Presidente americano triunfalista
esperando un «tremendo éxito». Tras la de la delegación comercial
americana a Bejing esta última semana se espera visita del VP chino
para finales de enero.) Con ello, menor percepción de riesgo y
algunos de los activos más afectados (bolsa china, yuan) al
alza.
• Semana del 14 de enero clave para el Brexit, con votación
parlamentaria sobre la propuesta de May, cita aplazada a la que
llegamos con rumores sobre la posibilidad de posponer el Brexit y
desmentidos oficiales sobre la petición de extensión del artículo 50.
¿Se impondrá el temor a la falta de acuerdo? Libra abierta a
movimientos marcados dada la elevada volatilidad y las posiciones
cortas.
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IPCgeneralysubyacente(%YoY)
Precios en EE UU
IPC general IPC subyacente
Fuente: Bloomberg, ANDBANK ESPAÑA
3. 3 Informe Semanal
Escenario Global Renta Variable
La desaceleración ya está en USA
• Empieza la temporada de presentación de resultados y lo hace
con un claro signo de que las dinámicas positivas que se
iniciaron en 2016 han cambiado. Es un hecho. Una simple
observación de la línea roja del primer gráfico, muestra que por
primera vez en este periodo, se produce un giró de las
expectativas a doce meses vista
• Coincide con el gráfico inferior donde la línea más nerviosa, la
de revisiones de estimaciones de tres meses (siempre a año
vista) entran en negativo, y la de seis previsiblemente hará lo
propio. Para el cuarto trimestre del 18 y el primero del 19, se
han revisado en los últimos meses las expectativas de consenso
en un 5% aprox.
• Paciencia: esto procesos duran en torno a seis meses, por
lo que no debemos tener prisa. Podemos esperar a ver
qué ocurre con el hard data, esto es lo que nos dicen las
empresas.
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Quarterly Mean EPS Q4 18 for S&P 500 (US) in USD as of 01/10/19
Quarterly Mean EPS Q4 18 Quarterly Mean EPS Q1 19
4. 4 Informe Semanal
Capturas alcistas/bajistas de los fondos de la focus list
Definición de los ratios utilizados
• El Ratio de Captura Alcista y el Ratio de Captura Bajista miden la rentabilidad de un gestor durante los periodos alcistas o bajistas de mercado. Un
periodo alcista o bajista de mercado se define como aquellos periodos (en meses) que el índice MSCI Europe (podría ser cualquier otro pero utilizamos
este por reflejar aquello que nuestros partícipes pueden tener más en mente) ha tenido una rentabilidad mayor o menos que 0. En esencia, el ratio nos
dice qué porcentaje del mercado alcista o bajista ha capturado el gestor. Por ejemplo, si el Ratio de Captura Alcista es 110%, esto significa que el gestor
ha capturado un 110% del mercado alcista, lo que hubiera supuesto una rentabilidad por encima del MSCI Europe. Un ratio de Captura Alcista/Bajista
negativo, supone una correlación negativa entre el gestor y el índice elegido para definir los periodos alcistas/bajistas.
• El Ratio Relativo Captura Alcista-Captura Bajista es la diferencia de la Captura Alcista menos la Captura Bajista. Cuanto mayor sea, el gestor ha
conseguido participar más en los mercados alcistas de lo que ha participado en mercados bajistas.
• Para aislar el efecto de la divisa se ha utilizado la divisa base de cada fondo.
• Retorno 4Q 2018, es la rentabilidad del fondo en el último trimestre del año
• Retorno YTD hasta día 8, es la rentabilidad del fondo en el comienzo de 2019 hasta el día 8 de enero.
5. 5 Informe Semanal
Capturas alcistas/bajistas de los fondos de la focus list
Group/Investment
Down
Capture
Ratio 1 yr
Up
Capture
Ratio 1 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 3 yr
Up
Capture
Ratio 3 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 5 yr
Up
Capture
Ratio 5 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 10 yr
Up
Capture
Ratio 10 yr Relativo
Retorno
4Q 2018
Retorno
YTD hasta
día 8
Mixtos Conservadores
Nordea 1 - Stable Return BP EUR 25,92 13,92 -12,00 13,60 17,04 3,44 10,18 21,80 11,62 15,14 30,91 15,77 -3,83 1,01
DWS Concept DJE Alpha Renten Global LC 30,35 20,55 -9,81 25,29 23,49 -1,80 26,73 29,58 2,85 20,28 30,81 10,52 -2,60 0,70
Amundi Fds II Glbl MA Cnsv A EUR ND 20,44 12,64 -7,80 17,70 28,41 10,70 17,84 29,24 11,40 -1,63 0,30
Ethna-AKTIV SIA-T 28,82 27,46 -1,35 33,34 25,03 -8,31 24,77 23,77 -1,00 -3,90 0,65
Pareturn Cartesio Income I 15,15 15,57 0,42 19,15 27,40 8,25 20,90 25,18 4,28 -2,28 0,44
Mixtos Flexibles
Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc 49,58 18,89 -30,68 19,30 31,67 12,37 30,36 31,42 1,07 -2,78 1,14
M&G (Lux) Dynamic Allocation A EUR Acc 56,44 45,60 -10,84 52,29 76,04 23,75 46,95 56,51 9,56 -8,22 1,69
Capital Group EM Ttl Opps (LUX) B 51,35 34,95 -16,40 28,93 45,98 17,05 39,04 47,16 8,12 12,14 34,22 22,08 -1,29 1,51
BNY Mellon Glbl Rl Ret (EUR) A Acc 26,63 23,78 -2,85 9,21 7,62 -1,60 16,65 18,93 2,28 -2,10 0,35
BGF Global Allocation E2 EUR Hedged 44,64 33,81 -10,83 47,95 50,06 2,11 47,49 33,94 -13,55 61,77 54,00 -7,77 -8,86 1,68
DWS Concept Kaldemorgen EUR LC 35,51 28,82 -6,69 33,17 46,32 13,16 25,54 37,04 11,50 -3,94 1,52
Carmignac Patrimoine E EUR Acc 56,58 9,13 -47,45 37,60 18,40 -19,20 37,00 28,26 -8,74 12,35 19,66 7,31 -7,70 -0,19
Gesconsult León Valores Mixto Flex. A FI 51,02 65,76 14,75 58,96 81,14 22,19 53,54 61,46 7,92 62,43 56,38 -6,06 -9,75 1,18
First Eagle Amundi International AE-C 54,69 39,76 -14,94 40,69 55,39 14,70 42,41 51,03 8,62 -7,67 2,03
MFS® Meridian Prudent Capital A1 EUR 34,39 46,07 11,67 -3,86 1,21
Sextant Grand Large A 19,83 18,44 -1,39 12,97 41,15 28,18 3,89 41,43 37,54 9,57 63,99 54,42 -3,08 0,24
Templeton Global Income N(acc)USD 71,15 56,68 -14,47 61,77 69,14 7,36 63,00 60,34 -2,66 57,42 62,93 5,51 -8,28 2,50
Investec GSF Glb MltAst Inc A Acc USD 3,54 17,92 14,39 5,09 25,15 20,06 10,75 27,87 17,12 1,39 0,45
FvS Multiple Opportunities II ET 54,35 55,37 1,02 44,83 52,83 8,00 -5,40 0,99
Mixtos
En verde se muestran los periodos que
el fondo ha tenido una mayor captura
alcista que bajista, en rojo si ha sido
superior la captura bajista.
En las columnas de Relativo,
se marca en verde el mejor
cuartil de fondos de la focus
list en el relativo Captura
Alcista-Bajista en el periodo y
en rojo el peor cuartil.
En verde se muestran
aquellos fondos que
obtuvieron rentabilidad
positiva en el último
trimestre de 2018
En rojo se muestran
aquellos fondos que
obtuvieron rentabilidad
negativa en el comienzo
de 2019 (hasta día 8 de
enero)
6. 6 Informe Semanal
Capturas alcistas/bajistas de los fondos de la focus list
Renta Variable I
Group/Investment
Down
Capture
Ratio 1 yr
Up
Capture
Ratio 1 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 3 yr
Up
Capture
Ratio 3 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 5 yr
Up
Capture
Ratio 5 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 10 yr
Up
Capture
Ratio 10 yr Relativo
Retorno
4Q 2018
Retorno
YTD hasta
día 8
Renta Variable Monopaís
EDM Intern. Spanish Equity R EUR 69,62 67,79 -1,82 63,97 99,44 35,47 68,11 73,99 5,88 99,99 96,15 -3,84 -10,13 3,61
Gesconsult Renta Variable A FI 54,40 102,00 47,60 76,01 130,73 54,72 72,85 88,35 15,50 104,47 95,92 -8,56 -13,09 2,62
DWS Deutschland LC 159,88 129,61 -30,27 159,63 165,73 6,10 136,01 130,42 -5,60 134,33 135,87 1,54 -18,63 3,53
AXAWF Fram Switzerland A Cap EUR 78,19 106,26 28,07 75,85 104,60 28,75 73,65 98,10 24,45 59,58 85,00 25,43 -12,95 2,69
BGF United Kingdom A2 127,78 128,37 0,59 159,29 134,28 -25,01 118,13 111,43 -6,70 88,20 96,81 8,62 -16,57 3,27
Fidelity Italy A-Acc-EUR 135,11 106,09 -29,02 149,79 132,97 -16,83 128,14 103,76 -24,38 -16,56 2,63
Oddo BHF Avenir CR-EUR 119,01 106,69 -12,33 110,31 121,18 10,87 88,42 105,67 17,25 73,47 98,24 24,77 -18,72 1,30
Fidelity Iberia A-Acc-EUR 83,32 99,64 16,32 93,14 97,41 4,27 88,54 82,40 -6,13 122,89 110,45 -12,44 -10,78 3,07
Nordea 1 - Nordic Ideas Equity BP EUR 79,71 94,11 14,39 103,44 97,07 -6,37 84,21 99,24 15,03 -11,83 4,82
Magallanes Iberian Equity M FI 60,30 81,47 21,17 66,22 123,66 57,44 -13,65 3,04
Renta Variable Euro
Janus Henderson Hrzn Euroland A2 EUR 124,49 95,27 -29,22 117,86 116,40 -1,46 103,81 101,53 -2,28 105,53 106,98 1,45 -15,15 2,64
Renta Variable Europa
Seeyond Europe MinVol R/A EUR 72,68 97,17 24,49 72,99 81,07 8,08 63,12 80,94 17,82 -8,20 1,74
Allianz Europe Equity Gr Sel AT EUR 119,26 103,66 -15,61 129,95 107,69 -22,26 106,20 108,85 2,65 -18,00 2,65
Invesco Pan European Equity E EUR Acc 120,58 93,17 -27,41 136,42 132,57 -3,85 127,63 106,22 -21,41 113,10 109,05 -4,05 -14,89 3,53
BSF European Opps Extension A2 EUR 85,76 111,64 25,88 102,50 126,58 24,08 71,20 125,30 54,10 69,03 118,58 49,55 -14,46 3,82
Invesco Pan Eur StructEq E EUR Acc 103,40 93,20 -10,20 107,36 91,70 -15,66 92,29 94,94 2,65 75,25 85,72 10,47 -12,65 3,11
JPM Europe Equity Plus D perf (acc) EUR 111,03 91,36 -19,67 121,61 109,38 -12,23 99,72 97,27 -2,45 88,11 104,64 16,53 -13,80 2,72
MFS® Meridian European Research A1 EUR 34,39 46,07 11,67 -3,86 1,21
BGF European Value D2 122,33 76,23 -46,10 125,44 105,59 -19,85 107,76 94,84 -12,92 116,75 114,06 -2,69 -14,41 2,57
Eleva UCITS - Eleva Eurp Sel A2 EUR Acc 113,74 122,04 8,30 120,03 126,21 6,18 -14,80 2,84
Magallanes European Equity M FI 92,14 83,47 -8,67 89,76 121,06 31,30 -16,80 5,23
Incometric Equam Global Value A 98,71 97,41 -1,30 89,21 137,70 48,49 -14,61 2,94
Valentum FI 56,12 112,84 56,72 80,35 133,53 53,18 -17,26 2,71
Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR 90,97 103,19 12,22 107,06 96,00 -11,07 100,05 95,19 -4,86 87,97 94,65 6,68 -14,28 1,88
DNCA Invest Europe Growth B EUR 110,21 113,70 3,49 114,94 110,63 -4,32 91,61 109,15 17,54 -17,78 2,65
7. 7 Informe Semanal
Capturas alcistas/bajistas de los fondos de la focus list
Renta Variable II
Group/Investment
Down
Capture
Ratio 1 yr
Up
Capture
Ratio 1 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 3 yr
Up
Capture
Ratio 3 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 5 yr
Up
Capture
Ratio 5 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 10 yr
Up
Capture
Ratio 10 yr Relativo
Retorno
4Q 2018
Retorno
YTD hasta
día 8
Renta Variable Europa Small Caps
Threadneedle (Lux) Pan Eurp SmlrComs 1E 80,64 111,88 31,24 112,01 116,93 4,92 82,83 104,81 21,98 52,44 94,99 42,55 -17,33 4,09
Bellevue(Lux) BB Entrepr. Eur. Sm B 137,73 111,71 -26,03 110,40 127,20 16,80 90,08 117,01 26,93 -23,83 4,20
Groupama Avenir Euro N 107,15 151,91 44,75 102,43 139,75 37,31 71,06 124,68 53,63 73,48 112,85 39,37 -23,76 4,93
G Fund Avenir Europe NC 116,14 147,25 31,11 119,27 143,91 24,63 -20,68 4,97
Oddo BHF Avenir Euro CR-EUR 100,82 110,67 9,85 97,82 113,87 16,05 83,90 101,28 17,37 70,54 92,89 22,34 -17,64 2,15
Magallanes Microcaps Europe C FI -14,96 3,37
RV EEUU
T. Rowe Price US Blue Chip Eq A USD 49,34 140,08 90,75 50,76 107,29 56,53 43,38 99,80 56,42 40,59 84,87 44,28 -12,83 3,26
JPM US Value D (acc) EURH 69,25 46,88 -22,37 69,71 94,66 24,96 57,94 56,81 -1,12 76,13 82,32 6,19 -14,08 2,94
Amundi Fds II Pio US Fdml Gr C ND 45,87 87,03 41,16 40,58 70,99 30,41 41,91 79,14 37,24 38,71 72,49 33,78 -11,21 1,05
Brown Advisory US Equity Growth € P Hdg 14,11 103,11 89,01 40,86 79,09 38,23 38,70 60,85 22,16 -15,47 3,16
Fidelity America A-Acc-EUR Hedged 63,86 57,41 -6,45 65,44 86,35 20,90 51,48 65,72 14,24 -12,45 2,45
Nordea 1 - North American All Cp HB EUR 65,08 60,35 -4,73 81,18 99,63 18,45 72,22 61,31 -10,91 -14,78 2,45
MS INVF US Advantage A 34,84 123,45 88,61 37,70 94,37 56,67 38,99 93,69 54,70 35,98 77,37 41,39 -12,69 3,53
Legg Mason CB US Lg Cp Gr A EUR Acc 50,39 97,20 46,81 52,96 99,02 46,06 42,53 107,86 65,33 26,71 86,15 59,44 -12,58 4,37
Merian North American Equity A EUR Acc 81,86 86,06 4,19 72,06 102,92 30,86 61,81 110,41 48,59 -15,92 2,70
RV EEUU Small Caps
Legg Mason RY US SmCp Opp A EURH Acc 96,59 61,74 -34,85 94,52 127,42 32,90 78,73 60,02 -18,71 -25,13 7,70
Schroder ISF US S&M Cap Eq B Acc EUR 90,53 57,55 -32,98 73,13 88,24 15,10 56,48 93,30 36,82 32,68 74,58 41,90 -14,27 3,25
Renta Variable Global
Seeyond Global MinVol R/A EUR 49,19 62,71 13,53 27,49 47,59 20,10 33,49 64,21 30,72 -5,65 1,54
Robeco Global Consumer Trends Eqs D € 54,29 134,55 80,27 63,16 106,42 43,25 63,79 105,17 41,38 33,01 97,51 64,51 -14,77 4,64
DWS Invest Top Dividend NC 62,55 48,87 -13,68 43,59 48,70 5,11 44,75 68,20 23,45 34,90 61,76 26,86 -6,59 1,30
MS INVF Global Brands AH EUR 36,33 95,24 58,91 39,96 89,39 49,43 53,33 73,54 20,21 62,04 83,45 21,41 -10,10 0,48
Robeco BP Global Premium Equities DH € -16,37 3,41
MS INVF Global Quality AH EUR 43,62 91,17 47,55 49,37 86,27 36,90 60,65 71,38 10,73 -10,89 0,55
MFS® Meridian Global Equity AH1 EUR -13,11 1,56
True Value FI 99,16 87,73 -11,43 74,16 103,24 29,09 50,74 81,79 31,05 -20,13 3,61
Horos Value Internacional FI -17,39 5,02
Janus Henderson Global Equity R€ Acc 60,86 103,90 43,04 59,90 98,66 38,76 53,47 101,12 47,65 57,20 87,88 30,68 -12,57 2,30
Investec GSF Glb Franchise A Acc EUR 46,13 80,79 34,66 36,47 57,99 21,52 48,74 92,69 43,95 -9,03 1,53
8. 8 Informe Semanal
Capturas alcistas/bajistas de los fondos de la focus list
Renta Variable III
Group/Investment
Down
Capture
Ratio 1 yr
Up
Capture
Ratio 1 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 3 yr
Up
Capture
Ratio 3 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 5 yr
Up
Capture
Ratio 5 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 10 yr
Up
Capture
Ratio 10 yr Relativo
Retorno
4Q 2018
Retorno
YTD hasta
día 8
Renta Variable Global Small Caps
Schroder ISF Global Smlr Coms B Acc USD 84,92 82,49 -2,43 72,72 87,43 14,70 57,69 71,99 14,29 56,26 76,41 20,15 -17,72 3,58
Renta Variable Japón
Man GLG Jpn CoreAlpha Eq I EUR 75,15 59,06 -16,08 100,41 131,08 30,68 83,26 109,59 26,34 -12,05 3,50
Aberdeen Global Japanese Eq A Acc H EUR 116,45 81,70 -34,75 122,04 102,37 -19,67 94,91 89,87 -5,05 -20,65 0,38
Schroder ISF Jpn Opports A Acc EUR Hdg 102,17 90,99 -11,18 126,97 135,34 8,36 89,53 98,74 9,21 -18,76 2,60
Renta Variable Japón Small Caps
Parvest Equity Japan Small Cap C EUR C 83,69 96,33 12,64 37,41 88,96 51,55 14,60 74,64 60,04 -11,23 52,33 63,56 -18,31 3,09
Renta Variable Emergente
BNY Mellon Brazil Equity EUR H Acc H -64,43 -0,36 64,07 -110,94 89,65 200,58 -2,27 -3,33 -1,06 18,26 7,66
Franklin India A(acc)EUR 22,96 50,78 27,82 44,33 80,43 36,09 19,12 89,07 69,95 34,29 79,10 44,81 6,70 -1,40
Aberdeen Global Latin Amer Eq A AccH EUR 40,05 68,37 28,32 -0,08 137,60 137,68 55,65 20,85 -34,80 0,95 5,92
GBM Asset Management SICAV Mexico B USD 78,66 15,71 -62,95 92,45 63,75 -28,70 81,76 50,71 -31,05 -13,27 3,75
Vontobel Emerging Markets Eq H Hdg EUR 33,67 63,15 29,48 35,33 66,40 31,07 37,06 29,95 -7,11 51,05 64,70 13,65 -5,66 1,71
Robeco Emerging Stars Equities D $ 105,03 83,26 -21,77 81,35 118,68 37,33 84,45 92,72 8,26 81,71 94,79 13,08 -5,79 3,18
Schroder ISF Asian Opports B Acc USD 64,43 107,67 43,24 63,69 112,61 48,92 54,19 87,56 33,37 57,02 80,25 23,22 -7,72 -0,15
Schroder ISF Frntr Mkts Eq A Acc USD 102,28 42,34 -59,94 64,72 81,61 16,89 67,24 65,64 -1,61 -5,26 2,67
Fidelity Asian Special Sits A-Acc-EUR 38,44 81,51 43,07 32,50 84,50 52,00 35,77 80,32 44,55 -7,88 -0,03
GAM Star China Equity C USD Acc 125,44 92,32 -33,12 129,41 102,26 -27,14 91,28 79,09 -12,20 -16,69 0,87
GS EM CORE Eq Oth Ccy Acc EUR Close -9,13 1,19
GS India Equity E Acc EUR 14,41 65,49 51,08 40,18 79,00 38,82 14,22 96,30 82,08 48,95 100,59 51,64 4,51 -0,62
9. 9 Informe Semanal
Capturas alcistas/bajistas de los fondos de la focus list
Renta Variable IV
Group/Investment
Down
Capture
Ratio 1 yr
Up
Capture
Ratio 1 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 3 yr
Up
Capture
Ratio 3 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 5 yr
Up
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Ratio 5 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 10 yr
Up
Capture
Ratio 10 yr Relativo
Retorno
4Q 2018
Retorno
YTD hasta
día 8
Renta Variable Sectorial
CPR Silver Age P A/I 113,44 113,19 -0,25 120,90 107,94 -12,96 101,66 98,90 -2,76 -13,72 1,76
Allianz Global Artfcl Intlgc RT EUR -14,56 3,47
Oddo BHF Immobilier CR-EUR 39,41 69,44 30,03 60,20 88,88 28,68 39,58 86,80 47,22 66,86 88,34 21,49 -10,55 3,03
GAM Multistock Health Innovt Eq EUR Bh 0,94 31,08 30,13 72,99 41,55 -31,44 -17,37 6,40
BGF World Gold E2 EUR Hedged 40,95 -45,97 -86,92 -74,13 -34,87 39,26 -29,59 -44,47 -14,88 31,82 -3,45 -35,27 6,69 1,63
JPM Europe Dynamic Techs Fd A (acc) EUR 96,87 157,80 60,93 109,07 151,89 42,82 86,60 131,23 44,63 81,97 126,64 44,67 -17,07 2,94
Pictet - Robotics P EUR 67,87 126,28 58,40 65,00 128,07 63,07 -12,62 2,25
DPAM INVEST B Real Estate Eurp Div B Cap 28,49 56,95 28,46 42,43 78,54 36,11 22,62 71,91 49,29 -6,97 1,40
Fidelity Global Financial Svcs E-Acc-EUR 75,36 59,08 -16,27 90,55 108,16 17,61 70,22 91,19 20,97 86,69 95,76 9,08 -11,55 1,45
Fidelity Global Property A-Acc-EUR 28,94 11,58 -17,36 37,03 22,50 -14,54 18,19 54,37 36,18 37,96 69,68 31,72 -5,32 2,98
MS INVF Global Infrastructure AH EUR 37,90 28,22 -9,67 25,99 56,86 30,86 34,70 34,66 -0,04 -7,14 2,83
GSSI GSQ Mdf Strat BlmbCmdtyIdxTR A EUR 53,44 11,55 -41,89 23,95 20,98 -2,97 37,35 -21,81 -59,16 -6,92 2,72
Pictet-Security P EUR 59,98 87,15 27,17 69,74 83,80 14,06 58,17 97,13 38,96 37,02 81,87 44,86 -14,44 2,24
BGF World Energy A2 199,60 86,56 -113,05 136,63 124,54 -12,09 140,42 77,44 -62,98 102,96 68,81 -34,15 -24,28 6,83
Threadneedle (Lux) Global Tech AEH EUR 43,46 99,02 55,56 44,86 101,56 56,70 36,80 90,27 53,46 -16,77 1,95
Fidelity Glb Dmgrphcs E-Acc-EUR (H) 46,65 98,07 51,42 59,29 78,07 18,78 52,04 73,25 21,22 -11,99 0,67
CPR Invest Glbl Disruptive Opp A Acc 62,29 79,57 17,28 -17,82 4,60
Polar Capital Biotech R Inc 24,75 80,27 55,52 92,79 103,79 11,00 43,34 130,62 87,28 -15,00 11,14
Pictet-Nutrition P EUR 72,48 84,62 12,14 58,26 76,05 17,79 63,18 76,00 12,82 -12,13 2,14
Pictet-Digital P EUR 45,65 109,04 63,38 44,68 104,49 59,81 48,22 108,46 60,24 24,54 86,41 61,88 -12,14 4,05
Parvest Equity World Telecom C C 66,46 22,56 -43,90 48,54 38,35 -10,19 55,35 58,75 3,40 31,92 53,64 21,72 -4,82 2,87
Fidelity Global Industrials E-Acc-EUR 131,15 91,58 -39,57 90,31 114,53 24,21 91,48 86,86 -4,62 86,85 90,58 3,73 -16,45 3,42
Invesco Global Consumer Trnds E EUR Acc 90,37 127,13 36,75 83,00 124,44 41,44 74,79 118,76 43,97 40,81 94,52 53,72 -21,89 6,34
GAM Multistock Luxury Brands Eq EUR E 67,17 125,19 58,02 54,17 84,27 30,09 76,48 83,36 6,88 57,21 92,26 35,05 -13,04 1,41
DPAM INVEST B Eqs NewGems Sust B Cap 52,41 106,40 53,99 60,92 104,94 44,02 63,79 104,27 40,49 76,59 88,23 11,64 -13,85 2,98
DPAM INVEST B Eqs Sust Food Trnds B Cap 86,25 71,99 -14,25 71,47 83,45 11,98 65,52 80,17 14,65 54,18 76,37 22,19 -13,31 3,86
Bellevue (Lux) BB Adamant HC Idx B EUR 43,16 110,62 67,45 -16,52 2,17
Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR 19,05 18,20 -0,85 30,74 33,43 2,69 17,47 58,30 40,83 31,56 70,47 38,91 -5,68 2,07
Janus Henderson Glb Tech A EUR Acc H 25,99 135,85 109,86 42,39 132,75 90,36 48,37 90,25 41,89 76,73 111,82 35,09 -17,60 2,90
Bellevue(Lux) BB Adamant Medtech B EUR 20,65 135,22 114,57 34,31 112,59 78,28 18,73 101,81 83,08 -11,86 -1,18
EdRF Big Data R EUR 53,83 73,51 19,68 59,58 111,07 51,49 -12,30 3,26
AXAWF Framlington Dgtl Ecoy A Cap EURHdg -18,56 4,65
Polar Cptl Atmtn & Artfcl Intllgnc R Acc -15,93 1,44
Robeco Global FinTech Equities D € -15,88 3,83
Parvest Disruptive Technology C C 26,94 125,60 98,66 35,74 109,55 73,81 35,05 117,15 82,10 34,50 89,60 55,10 -13,80 3,08
10. 10 Informe Semanal
Capturas alcistas/bajistas de los fondos de la focus list
Gestión Alternativa I
Group/Investment
Down
Capture
Ratio 1 yr
Up
Capture
Ratio 1 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 3 yr
Up
Capture
Ratio 3 yr Relativo
Down
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Ratio 5 yr
Up
Capture
Ratio 5 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 10 yr
Up
Capture
Ratio 10 yr Relativo
Retorno
4Q 2018
Retorno
YTD hasta
día 8
Renta Fija Alternativa: Moderados
Threadneedle (Lux) Credit Opps 1E 16,66 9,22 -7,44 15,92 23,45 7,53 12,47 13,40 0,93 -2,49 0,00
Carmignac Sécurité A EUR Acc 7,50 -3,85 -11,35 2,89 4,75 1,86 2,94 4,40 1,46 -0,35 9,71 10,07 -1,77 -0,18
Candriam Bds Crdt Opps N EUR Cap 10,53 3,66 -6,87 7,63 13,85 6,21 8,89 13,14 4,24 4,15 30,82 26,67 -1,55 0,26
GAM Star Credit Opps (EUR) Ord EUR Acc 28,80 34,91 6,11 30,93 64,10 33,17 19,10 39,48 20,38 -7,02 -0,16
BSF Fixed Income Strategies A2 EUR 7,29 2,48 -4,81 8,72 11,74 3,01 4,91 9,62 4,71 -1,62 -0,05
M&G (Lux) Optimal Income A EUR Acc -2,11 0,23
Carmignac Pf Capital Plus A EUR Acc 13,35 6,78 -6,57 12,08 10,61 -1,47 10,54 7,89 -2,65 4,59 7,97 3,38 -2,36 -0,26
Renta 4 Pegasus R FI 20,10 7,29 -12,81 16,47 19,92 3,46 12,30 13,88 1,58 9,33 19,02 9,69 -5,27 0,46
H2O Adagio R C -7,80 26,58 34,38 4,59 39,27 34,68 5,45 26,09 20,63 0,55 -0,57
Renta Fija Alternativa: Oportunistas
Jupiter Dynamic Bond L EUR Acc 2,26 -6,43 -8,68 1,06 5,91 4,85 0,52 10,62 10,11 -0,09 0,18
Invesco Pan European Hi Inc E EUR Acc 31,19 24,83 -6,36 37,01 51,03 14,02 33,74 39,83 6,08 37,99 70,35 32,36 -4,81 0,73
Legg Mason WA Mcr OppBd A EURH Acc -3,24 3,87 7,11 7,03 33,77 26,74 1,50 1,76
Fidelity Flexible Bond A-Acc-EUR 38,25 18,14 -20,11 -2,00 -0,05
La Française Protectaux R 25,70 -7,95 -33,65 38,86 0,59 -38,26 31,39 -18,21 -49,60 -2,96 -0,22
Renta Variable Alternativa
Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR 40,56 31,49 -9,07 38,99 25,61 -13,38 27,88 25,60 -2,27 37,65 51,83 14,18 -4,89 0,62
Janus Henderson UK Abs Ret R£ Acc 23,01 37,88 14,87 16,34 9,29 -7,05 10,36 21,11 10,75 22,03 40,23 18,21 -3,67 0,26
Belgravia Épsilon R FI 42,28 7,14 -35,14 35,43 24,12 -11,31 22,59 45,14 22,55 30,14 45,59 15,45 -5,56 0,13
Polar Capital UK Absolute Eq R EUR 13,98 142,85 128,87 69,69 122,71 53,03 -12,41 -3,59
Alken Absolute Return Europe A 52,96 71,13 18,17 87,62 76,96 -10,66 55,30 49,91 -5,39 -11,36 2,70
Schroder GAIA Sirios US Eq A Acc EUR Hdg 34,76 46,89 12,14 48,18 58,60 10,42 43,89 37,36 -6,53 -9,57 0,61
Pictet TR - Mandarin P USD 12,10 92,07 79,97 9,87 68,73 58,86 10,89 51,56 40,67 -0,55 0,81
Eleva UCITS-Elv Abs Ret Euro A1 EUR Acc -5,03 0,52
11. 11 Informe Semanal
Capturas alcistas/bajistas de los fondos de la focus list
Gestión Alternativa II
Group/Investment
Down
Capture
Ratio 1 yr
Up
Capture
Ratio 1 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 3 yr
Up
Capture
Ratio 3 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 5 yr
Up
Capture
Ratio 5 yr Relativo
Down
Capture
Ratio 10 yr
Up
Capture
Ratio 10 yr Relativo
Retorno
4Q 2018
Retorno
YTD hasta
día 8
Global Macro
Franklin K2 Alt Strats A(acc)EUR-H1 22,63 12,60 -10,03 22,48 19,80 -2,69 -5,31 0,89
SLI Global Abs Ret Strats A Acc EUR 30,87 3,50 -27,37 36,48 14,93 -21,56 25,77 15,44 -10,33 -2,76 0,55
Invesco Global Targeted Ret A EUR Acc 29,54 5,52 -24,02 25,26 16,14 -9,11 9,93 12,45 2,52 -3,07 0,65
Market Neutral
BMO Real Estate Eq Mkt Netrl A Acc EUR 6,82 15,36 8,54 6,71 7,53 0,82 -3,22 11,09 14,31 -2,42 0,00
Merian Global Equity Abs Ret A EUR H Acc -10,63 -9,60 1,04 -6,07 -3,84 2,24 -15,36 1,70 17,06 -2,50 -1,62
BSF Americas Div Eq Abs Ret A2 EUR H 6,75 10,89 4,14 19,40 12,91 -6,49 6,18 16,92 10,74 -6,92 -0,19
BNY Mellon Absolute Ret Eq EUR R Acc H 20,58 1,98 -18,60 18,37 2,10 -16,27 8,02 2,06 -5,96 -4,07 -0,21
BSF European Absolute Return A2 EUR -26,17 -2,04 24,13 -8,12 -16,81 -8,69 -7,55 1,16 8,72 1,14 -0,26
Divisas
Amundi Fds Global Macro Forex SE-C 5,71 -8,87 -14,58 1,62 -4,71 -6,32 -1,14 -6,31 -5,17 -2,73 1,34 4,07 -1,70 0,21
CTA
Man AHL Trend Alternative DN H EUR Acc 4,19 -3,26
Event Driven
GAMCO Intl SICAV Merger Arbtrg A (EUR) 14,40 9,97 -4,43 10,69 15,35 4,66 6,56 14,12 7,55 -0,58 0,10
GAM Star (Lux) - Merger Arbitrage D EUR 6,01 6,25 0,24 0,57 0,03
14. ENTRADAS SALIDAS
AXA
GOLDMAN SACH
FIRST SOLAR
FEDEX
Flossbach von Storch Multiple Opportunities II Parvest Equity USA Mid Cap
Natixis DNCA MIRUI
ETPS
RENTA
VARIABLE
RENTA FIJA
FONDOS
Entradas y Salidas de Listas Recomendadas
Asesoramiento. Novedades alertas 201614
16. 2016 2017 2018 2019e 2016 2017 2018 2019e
Mundo 2,9% 3,6% 3,7% 3,5% Mundo 3,1% 2,9% 3,3% 3,3%
EE.UU. 1,6% 0,0% 2,9% 2,6% EE.UU. 1,3% 2,1% 2,4% 2,2%
Zona Euro 1,7% 2,5% 1,9% 1,6% Zona Euro 0,2% 1,5% 1,8% 1,6%
España 3,2% 3,1% 2,5% 2,2% España -0,4% 2,0% 1,8% 1,6%
Reino Unido 2,0% 1,7% 1,3% 1,5% Reino Unido 0,7% 2,7% 2,5% 2,1%
Japón 1,0% 1,6% 0,8% 0,9% Japón -0,1% 0,5% 1,0% 1,0%
Asia ex-Japón 5,7% 6,1% 6,0% 5,7% Asia ex-Japón 1,9% 1,8% 2,4% 2,5%
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Petróleo Brent 62,1 57,1 60,2 69,3 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Oro 1.293,0 1.285,2 1.243,2 1.322,4 Euribor 12 m -0,12 -0,12 -0,13 -0,19
Índice CRB 178,6 171,6 181,8 195,2 3 años 0,00 0,01 0,01 -0,01
Aluminio 1.861,0 1.835,0 1.938,0 2.182,0 10 años 1,44 1,47 1,44 1,54
Cobre 5.930,0 5.736,0 6.089,0 7.153,0 30 años 2,65 2,67 2,62 2,80
Estaño 20.140,0 19.570,0 18.950,0 20.065,0
Zinc 2.461,0 2.379,0 2.575,0 3.336,0
Maiz 379,0 383,0 375,0 348,8 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Trigo 518,8 517,0 521,0 502,3 Euro 0,00 0,00 0,00 0,00
Soja 909,8 921,5 928,3 985,0 EEUU 2,50 2,50 2,25 1,50
Arroz 10,9 10,5 10,8
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año España 1,44 1,47 1,44 1,54
Euro/Dólar 1,15 1,14 1,13 1,20 Alemania 0,24 0,21 0,23 0,58
Dólar/Yen 108,27 108,51 113,38 111,26 EE.UU. 2,71 2,67 2,88 2,54
Euro/Libra 0,90 0,90 0,91 0,89
Emergentes (frente al Dólar)
Yuan Chino 6,74 6,87 6,90 6,51
Real Brasileño 3,69 3,72 3,90 3,21 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Peso mexicano 19,07 19,42 20,20 19,27 Itraxx Main 80,0 88,1 86,2 87,4
Rublo Ruso 66,93 67,54 66,46 56,47 X-over 329,0 355,8 347,6 352,7
Datos Actualizados a viernes 11 enero 2019 a las 12:54 Fuente: Bloomberg, Andbank España
Tipos de Interés a 10 años
Diferenciales Renta fija corporativa
MATERIAS PRIMAS
DIVISAS
IPC
DATOS MACRO
MERCADOS DE RENTA FIJA
PIB
Tipos de Interés en España
Tipos de Intervención
16 Informe Semanal
Tabla de mercados
17. País Índice
Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes (%)
Var. 1 año
(%)
Var. 2019(%) DVD (%) PBV Price/EBITDA 2018 Último Est.2019 Est.2020
España Ibex 35 8.894 1,79 1,8 -14,8 4,1 4,8% 1,3 5,3 11,7 13,2 11,1 10,3
EE.UU. Dow Jones 24.002 5,80 -1,5 -6,1 2,9 2,5% 3,7 9,2 15,4 16,0 14,4 13,2
EE.UU. S&P 500 2.597 6,08 -1,5 -6,2 3,6 2,2% 3,1 10,4 16,2 17,7 15,3 13,8
EE.UU. Nasdaq Comp. 6.986 8,08 -0,7 -3,1 5,3 1,3% 4,1 29,1 20,7 32,5 19,5 16,8
Europa Euro Stoxx 50 3.084 1,40 1,0 -14,2 2,8 4,2% 1,5 6,4 13,0 13,8 12,0 11,0
Reino Unido FT 100 6.954 1,71 2,2 -10,4 3,4 5,1% 1,6 7,0 12,0 16,0 11,9 11,1
Francia CAC 40 4.805 1,44 0,0 -12,5 1,6 4,0% 1,5 7,3 12,9 14,8 12,0 11,1
Alemania Dax 10.914 1,36 1,2 -17,3 3,4 3,8% 1,5 5,1 12,0 12,0 11,6 10,5
Japón Nikkei 225 20.360 4,08 -3,7 -14,1 1,7 2,3% 1,6 6,8 15,4 14,1 14,7 13,1
EE.UU.
Large Cap MSCI Large Cap 1.711 2,41 -1,5 -5,6 3,5
Small Cap MSCI Small Cap 619 4,79 0,3 -8,1 6,8
Growth MSCI Growth 4.214 7,39 -0,8 -2,8 4,1 Sector Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes
(%)
Var. 1 año (%) Var. 2019 (%)
Value MSCI Value 2.414 4,95 -1,8 -8,6 3,4 Bancos 137,9 0,90 2,60 -28,79 4,12
Europa Seguros 266,7 1,74 3,09 -10,63 2,82
Large Cap MSCI Large Cap 834 1,02 0,8 -12,0 2,9 Utilities 294,5 1,17 3,40 1,17 3,03
Small Cap MSCI Small Cap 414 3,79 3,8 -14,5 5,8 Telecomunicaciones 245,0 -2,13 -3,15 -12,40 0,04
Growth MSCI Growth 2.326 2,07 0,7 -9,7 3,3 Petróleo 316,2 1,13 1,38 -4,39 5,01
Value MSCI Value 2.110 1,27 1,7 -14,5 3,5 Alimentación 625,4 0,21 -1,92 -6,03 1,96
Minoristas 286,1 3,92 0,06 -5,80 5,55
Emergentes MSCI EM Local 54.759 3,13 2,0 -12,6 2,5 B.C. Duraderos 719,7 0,75 -1,46 -13,88 1,36
Emerg. Asia MSCI EM Asia 800 3,53 1,0 -16,0 2,0 Industrial 475,1 2,91 3,19 -13,88 4,33
China MSCI China 74 4,82 1,1 -21,9 4,0 R. Básicos 412,0 3,11 5,90 -17,12 4,12
India MXIN INDEX 1.256 1,04 2,5 -2,2 -0,5
Emerg. LatAm MSCI EM LatAm 91.547 2,33 6,8 4,3 5,9
Brasil BOVESPA 93.806 2,45 8,5 18,2 6,7
Mexico MXMX INDEX 4.751 4,56 12,5 -11,0 7,9
Emerg. Europa Este MSCI EM E. Este 325 1,53 2,3 2,6 3,4
Rusia MICEX INDEX 612 2,67 1,3 -6,7 7,3 Datos Actualizados a viernes 11 enero 2019 a las 12:54 Fuente: Bloomberg, Andbank España
SECTORIAL EUROPEO (Stoxx 600)
MERCADOS DE RENTA VARIABLE RATIOS FUNDAMENTALES
PER
17 Informe Semanal
Tabla de mercados
23. 23 Informe Semanal
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