Comprender cuales son los elementos y la información necesarios para llevar a cabo el análisis económico para la evaluación de proyectos. Identificar las diferencias fundamentales que existen entre la inversión en activo fijo y activo diferido, capital de trabajo. Cuáles son los elementos que conforman un estado de resultados, cómo se construye la tabla de pago de la deuda. Elementos que deben incluirse en el estado de resultados, estado de situación o balance general.
Este documento describe diferentes indicadores financieros clave para medir la liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad de una empresa. Explica indicadores de liquidez como capital de trabajo e índices de solvencia y liquidez. También cubre índices de actividad como rotación de inventario, activos fijos y totales de activos. Además, define índices de endeudamiento que miden el pasivo a corto y largo plazo. Por último, detalla indicadores de rentabilidad como utilidad sobre ventas, activos y capital.
La información obtenida en el estudio de mercado, técnico, de organización y legal es la base para la elaboración de un buen estudio financiero y este a su vez será la base para la evaluación económica y social del negocio y para gestionar el financiamiento necesario para la ejecución y puesta en marcha.
Las Inversiones
El Financiamiento
Los Presupuestos de operación
Los Estados Financieros Pro-forma
Son parte fundamental de la formulación del proyecto de inversión y se inicia la evaluación del mismo.
La planificación de una auditoría consiste en varias etapas clave. Primero, el auditor determina el objetivo de la auditoría. Luego, el auditor se familiariza con la empresa mediante el estudio de su organización, actividades y políticas. A continuación, el auditor prepara programas de auditoría específicos y distribuye el trabajo entre el personal. Finalmente, el auditor diseña los papeles de trabajo y revisa la planificación antes de iniciar la auditoría.
9. costos inventariables y costos del periodotatyanasaltos
Este documento explica la diferencia entre costos inventariables y costos del período. Los costos inventariables incluyen materiales directos, mano de obra directa y costos indirectos de fabricación, los cuales se asignan al inventario hasta que los productos se venden. Los costos del período son gastos de operación como investigación, diseño y distribución. El estado del costo de ventas muestra cómo fluyen los costos inventariables desde la materia prima hasta convertirse en el costo de los productos vendidos.
El documento enumera cuatro criterios para determinar la vida útil de un activo: criterio contable, criterio técnico, criterio comercial y criterio económico. Explica brevemente en qué consiste cada criterio, como depreciación, estándares de uso, imagen institucional, y costos de mantener un activo versus invertir en uno nuevo, respectivamente.
Los costos estimados representan una anticipación de los costos reales basada en estadísticas y experiencias anteriores. Consisten en predeterminar los costos unitarios de producción y compararlos posteriormente con los costos reales para ajustar variaciones. Sus objetivos incluyen determinar costos unitarios, valuar producción y calcular costos de ventas para fijar precios considerando oferta y demanda.
6. Análisis y comparación proyectos de inversiónLBenites
El documento presenta información sobre el ingeniero Luis Alberto Benites Gutiérrez, incluyendo sus estudios y experiencia académica. Es ingeniero industrial, obtuvo una maestría y un doctorado, y ha enseñado en universidades nacionales e internacionales. Fundó una maestría en ingeniería industrial y actualmente es jefe de departamento académico en la Universidad Nacional de Trujillo.
Este documento presenta un examen parcial de finanzas para la construcción. Incluye preguntas sobre el resumen y problemas numéricos de varios capítulos relacionados con finanzas a corto plazo, como el seguimiento de efectivo, ciclo operativo, política financiera y presupuesto de efectivo. El documento también explica conceptos como orígenes y aplicaciones de efectivo, y analiza alternativas de financiamiento a corto plazo.
Este documento describe diferentes indicadores financieros clave para medir la liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad de una empresa. Explica indicadores de liquidez como capital de trabajo e índices de solvencia y liquidez. También cubre índices de actividad como rotación de inventario, activos fijos y totales de activos. Además, define índices de endeudamiento que miden el pasivo a corto y largo plazo. Por último, detalla indicadores de rentabilidad como utilidad sobre ventas, activos y capital.
La información obtenida en el estudio de mercado, técnico, de organización y legal es la base para la elaboración de un buen estudio financiero y este a su vez será la base para la evaluación económica y social del negocio y para gestionar el financiamiento necesario para la ejecución y puesta en marcha.
Las Inversiones
El Financiamiento
Los Presupuestos de operación
Los Estados Financieros Pro-forma
Son parte fundamental de la formulación del proyecto de inversión y se inicia la evaluación del mismo.
La planificación de una auditoría consiste en varias etapas clave. Primero, el auditor determina el objetivo de la auditoría. Luego, el auditor se familiariza con la empresa mediante el estudio de su organización, actividades y políticas. A continuación, el auditor prepara programas de auditoría específicos y distribuye el trabajo entre el personal. Finalmente, el auditor diseña los papeles de trabajo y revisa la planificación antes de iniciar la auditoría.
9. costos inventariables y costos del periodotatyanasaltos
Este documento explica la diferencia entre costos inventariables y costos del período. Los costos inventariables incluyen materiales directos, mano de obra directa y costos indirectos de fabricación, los cuales se asignan al inventario hasta que los productos se venden. Los costos del período son gastos de operación como investigación, diseño y distribución. El estado del costo de ventas muestra cómo fluyen los costos inventariables desde la materia prima hasta convertirse en el costo de los productos vendidos.
El documento enumera cuatro criterios para determinar la vida útil de un activo: criterio contable, criterio técnico, criterio comercial y criterio económico. Explica brevemente en qué consiste cada criterio, como depreciación, estándares de uso, imagen institucional, y costos de mantener un activo versus invertir en uno nuevo, respectivamente.
Los costos estimados representan una anticipación de los costos reales basada en estadísticas y experiencias anteriores. Consisten en predeterminar los costos unitarios de producción y compararlos posteriormente con los costos reales para ajustar variaciones. Sus objetivos incluyen determinar costos unitarios, valuar producción y calcular costos de ventas para fijar precios considerando oferta y demanda.
6. Análisis y comparación proyectos de inversiónLBenites
El documento presenta información sobre el ingeniero Luis Alberto Benites Gutiérrez, incluyendo sus estudios y experiencia académica. Es ingeniero industrial, obtuvo una maestría y un doctorado, y ha enseñado en universidades nacionales e internacionales. Fundó una maestría en ingeniería industrial y actualmente es jefe de departamento académico en la Universidad Nacional de Trujillo.
Este documento presenta un examen parcial de finanzas para la construcción. Incluye preguntas sobre el resumen y problemas numéricos de varios capítulos relacionados con finanzas a corto plazo, como el seguimiento de efectivo, ciclo operativo, política financiera y presupuesto de efectivo. El documento también explica conceptos como orígenes y aplicaciones de efectivo, y analiza alternativas de financiamiento a corto plazo.
Este documento presenta una introducción al tema de la formulación y evaluación de proyectos. Explica que todo individuo puede crear proyectos productivos pero generalmente carece de una metodología para examinar las variables pertinentes para definir la conveniencia de un proyecto de inversión. Además, destaca la necesidad de promover una cultura de proyectos en las empresas para alcanzar mayores niveles de competitividad. El contenido incluye conceptos como proyectos, espíritu emprendedor, componentes básicos de un proyecto a n
Este documento explica qué es un estado de costos de producción y ventas, incluyendo su contenido y estructura. Un estado de costos de producción y ventas muestra el costo de producción terminada y el costo de los artículos vendidos de una empresa durante un período, y contiene secciones para los costos de materias primas directas e indirectas utilizadas, el costo de producción terminada, y el costo de los artículos vendidos. El documento proporciona ejemplos de la estructura y cálculos requeridos en cada sección del
Este documento presenta un resumen de 3 oraciones o menos del método de costeo basado en actividades (ABC):
1) Explica los diferentes tipos de sistemas de costeo según las características de producción, base de datos y filosofía. 2) Describe los pasos para la implementación de un sistema ABC, incluyendo la identificación de actividades y costos asociados. 3) Proporciona ventajas y desventajas del método ABC para la asignación de costos a productos.
Este documento analiza la relación entre costos, volumen y utilidades para la toma de decisiones gerenciales. Explica que el modelo de costo-volumen-utilidad y el punto de equilibrio son herramientas útiles para la planificación y el control. Luego describe los componentes del modelo, como costos fijos y variables, y cómo se usa para pronosticar necesidades, proyectar presupuestos y verificar planes.
Este documento habla sobre los presupuestos operativos. Explica que un presupuesto operativo es un documento que recoge la previsión de la actividad productiva de una empresa en el futuro. Detalla que es importante realizar buenas previsiones a través de un presupuesto operativo porque de ello depende el resto de los presupuestos de la empresa y porque involucra variables externas no controlables. Además, ofrece consejos sobre cómo elaborar un presupuesto operativo tomando en cuenta el presupuesto de materias primas, mano de obra directa y gastos
Este documento define el activo fijo como bienes tangibles que una empresa usa de forma constante en la producción o explotación económica. Explica que el costo de un activo incluye su valor de adquisición más otros gastos. También describe métodos para calcular la depreciación y cómo contabilizarla, así como consideraciones sobre vida útil, valor residual, corrección monetaria y retiro de activos.
Este documento describe los costos indirectos de fabricación, incluyendo su importancia, clasificación y métodos para analizar su variación. Los CIF son costos que no se relacionan directamente con la manufactura pero contribuyen a los costos de producción, como mano de obra e insumos indirectos. Para analizar su variación se usan métodos de una, dos o tres variaciones que consideran factores como presupuesto, volumen de producción y eficiencia.
Este documento trata sobre la administración financiera a corto plazo. Explica conceptos clave como el capital de trabajo, el ciclo operativo, el ciclo de efectivo y la importancia de prever las fuentes y usos de fondos a través de un presupuesto de caja. También analiza factores como el nivel óptimo de inventarios, cuentas por cobrar y deuda a corto plazo, así como los costos asociados a mantener diferentes niveles de activos circulantes. El objetivo es lograr un equilibrio entre flexibilidad
La evaluación financiera implica una investigación profunda del flujo de fondos y riesgos de un proyecto para determinar su rentabilidad potencial. Es importante para que las entidades puedan tomar decisiones fundamentadas sobre los alcances, riesgos e impacto financiero de un proyecto. La evaluación financiera considera factores como los desembolsos de capital, ingresos proyectados, costos de operación y flujos de efectivo a lo largo del ciclo de vida del proyecto.
El documento describe el análisis económico de un proyecto. Explica que el objetivo es determinar los recursos económicos necesarios para el proyecto, incluyendo los costos totales de operación, producción, administración y ventas. Además, describe cómo se estructura el análisis económico y cómo se determinan los costos, la inversión inicial, depreciaciones, amortizaciones y el capital de trabajo.
Este documento presenta dos ejercicios sobre costos por órdenes de trabajo. El primer ejercicio calcula las tasas predeterminadas de distribución de costos indirectos para tres departamentos. El segundo ejercicio calcula la tasa predeterminada de costos indirectos para una compañía, registra los costos indirectos reales mensualmente y la variación anual entre los costos indirectos reales y aplicados.
El documento presenta un presupuesto de capital para evaluar inversiones a largo plazo. Explica conceptos clave como presupuesto de capital, flujo de caja, riesgo beta, rentabilidad y tasa de descuento. El objetivo es determinar si las inversiones propuestas generarán utilidades suficientemente atractivas considerando su riesgo.
Este documento describe diferentes tipos de proyectos de gestión, incluidos el outsourcing, reemplazo, ampliación, abandono e internalización. También discute otros tipos de clasificación de proyectos como expansión de productos/mercados, seguridad/ambientales, y basados en el contenido, organización o complejidad del proyecto.
El documento presenta un resumen de las principales etapas y componentes de un estudio técnico para evaluar la viabilidad de un proyecto. Estos incluyen analizar la tecnología, determinar el tamaño y localización del proyecto, describir la unidad productora y estudiar los aspectos organizacionales. El objetivo es recolectar información que permita concluir si el proyecto es técnicamente factible y rentable o no.
Este documento explica la Tasa Interna de Retorno (TIR), que mide la rentabilidad de las inversiones. La TIR evalúa la conveniencia de proyectos y cuanto mayor sea la TIR de un proyecto, más deseable será realizarlo. El documento también provee consejos para calcular la TIR y discute las ventajas y desventajas de usarla. Finalmente, los expositores concluyen que la TIR es un indicador clave para la toma de decisiones de inversión.
El documento describe el concepto y procesos de control presupuestario, incluyendo los diferentes niveles de control, aspectos que pueden controlarse, y áreas clave de control. Explica que el control presupuestario mide la eficiencia en el cumplimiento de metas durante la ejecución, y consta de establecer normas, medir resultados, tomar medidas correctivas, y retroalimentación. También cubre el análisis de variaciones entre lo presupuestado y lo real para mejorar el desempeño.
El documento resume las ideas de economías y deseconomías de escala. Explica que a medida que aumenta la producción, el costo unitario puede disminuir debido a mayores economías de escala, pero eventualmente aumentar debido a deseconomías de escala. También presenta el modelo de Lange para determinar la capacidad productiva óptima mediante el estudio de combinaciones de inversión inicial frente a costos de producción para encontrar el costo total mínimo.
El documento habla sobre los costos predeterminados, en particular los costos estimados. Explica que los costos estimados son aquellos que se calculan antes de la producción sobre la base de condiciones futuras especificadas. También clasifica los costos predeterminados, describe las características de los costos estimados, y contrasta las diferencias entre los costos estimados y los costos reales o históricos.
Este documento presenta una introducción a la función de operaciones en la administración de empresas. Explica que la administración de operaciones ha existido desde que el hombre ha producido bienes y servicios, y destaca las contribuciones de pensadores clave como Adam Smith, Charles Babbage y Frederick Taylor. Además, clasifica los sistemas de producción según su actividad económica, proceso y forma de operar, e introduce los conceptos de planeación, organización, motivación y control como funciones básicas de la administración. Por último, define la productividad como una her
Este documento presenta los conceptos clave para realizar un análisis económico de un proyecto, incluyendo la determinación y clasificación de costos, la inversión inicial, depreciaciones, capital de trabajo, punto de equilibrio, estado de resultados y costo de capital. El objetivo es que los estudiantes comprendan los elementos necesarios para evaluar un proyecto desde una perspectiva financiera y contable.
Este documento presenta una introducción al tema de la formulación y evaluación de proyectos. Explica que todo individuo puede crear proyectos productivos pero generalmente carece de una metodología para examinar las variables pertinentes para definir la conveniencia de un proyecto de inversión. Además, destaca la necesidad de promover una cultura de proyectos en las empresas para alcanzar mayores niveles de competitividad. El contenido incluye conceptos como proyectos, espíritu emprendedor, componentes básicos de un proyecto a n
Este documento explica qué es un estado de costos de producción y ventas, incluyendo su contenido y estructura. Un estado de costos de producción y ventas muestra el costo de producción terminada y el costo de los artículos vendidos de una empresa durante un período, y contiene secciones para los costos de materias primas directas e indirectas utilizadas, el costo de producción terminada, y el costo de los artículos vendidos. El documento proporciona ejemplos de la estructura y cálculos requeridos en cada sección del
Este documento presenta un resumen de 3 oraciones o menos del método de costeo basado en actividades (ABC):
1) Explica los diferentes tipos de sistemas de costeo según las características de producción, base de datos y filosofía. 2) Describe los pasos para la implementación de un sistema ABC, incluyendo la identificación de actividades y costos asociados. 3) Proporciona ventajas y desventajas del método ABC para la asignación de costos a productos.
Este documento analiza la relación entre costos, volumen y utilidades para la toma de decisiones gerenciales. Explica que el modelo de costo-volumen-utilidad y el punto de equilibrio son herramientas útiles para la planificación y el control. Luego describe los componentes del modelo, como costos fijos y variables, y cómo se usa para pronosticar necesidades, proyectar presupuestos y verificar planes.
Este documento habla sobre los presupuestos operativos. Explica que un presupuesto operativo es un documento que recoge la previsión de la actividad productiva de una empresa en el futuro. Detalla que es importante realizar buenas previsiones a través de un presupuesto operativo porque de ello depende el resto de los presupuestos de la empresa y porque involucra variables externas no controlables. Además, ofrece consejos sobre cómo elaborar un presupuesto operativo tomando en cuenta el presupuesto de materias primas, mano de obra directa y gastos
Este documento define el activo fijo como bienes tangibles que una empresa usa de forma constante en la producción o explotación económica. Explica que el costo de un activo incluye su valor de adquisición más otros gastos. También describe métodos para calcular la depreciación y cómo contabilizarla, así como consideraciones sobre vida útil, valor residual, corrección monetaria y retiro de activos.
Este documento describe los costos indirectos de fabricación, incluyendo su importancia, clasificación y métodos para analizar su variación. Los CIF son costos que no se relacionan directamente con la manufactura pero contribuyen a los costos de producción, como mano de obra e insumos indirectos. Para analizar su variación se usan métodos de una, dos o tres variaciones que consideran factores como presupuesto, volumen de producción y eficiencia.
Este documento trata sobre la administración financiera a corto plazo. Explica conceptos clave como el capital de trabajo, el ciclo operativo, el ciclo de efectivo y la importancia de prever las fuentes y usos de fondos a través de un presupuesto de caja. También analiza factores como el nivel óptimo de inventarios, cuentas por cobrar y deuda a corto plazo, así como los costos asociados a mantener diferentes niveles de activos circulantes. El objetivo es lograr un equilibrio entre flexibilidad
La evaluación financiera implica una investigación profunda del flujo de fondos y riesgos de un proyecto para determinar su rentabilidad potencial. Es importante para que las entidades puedan tomar decisiones fundamentadas sobre los alcances, riesgos e impacto financiero de un proyecto. La evaluación financiera considera factores como los desembolsos de capital, ingresos proyectados, costos de operación y flujos de efectivo a lo largo del ciclo de vida del proyecto.
El documento describe el análisis económico de un proyecto. Explica que el objetivo es determinar los recursos económicos necesarios para el proyecto, incluyendo los costos totales de operación, producción, administración y ventas. Además, describe cómo se estructura el análisis económico y cómo se determinan los costos, la inversión inicial, depreciaciones, amortizaciones y el capital de trabajo.
Este documento presenta dos ejercicios sobre costos por órdenes de trabajo. El primer ejercicio calcula las tasas predeterminadas de distribución de costos indirectos para tres departamentos. El segundo ejercicio calcula la tasa predeterminada de costos indirectos para una compañía, registra los costos indirectos reales mensualmente y la variación anual entre los costos indirectos reales y aplicados.
El documento presenta un presupuesto de capital para evaluar inversiones a largo plazo. Explica conceptos clave como presupuesto de capital, flujo de caja, riesgo beta, rentabilidad y tasa de descuento. El objetivo es determinar si las inversiones propuestas generarán utilidades suficientemente atractivas considerando su riesgo.
Este documento describe diferentes tipos de proyectos de gestión, incluidos el outsourcing, reemplazo, ampliación, abandono e internalización. También discute otros tipos de clasificación de proyectos como expansión de productos/mercados, seguridad/ambientales, y basados en el contenido, organización o complejidad del proyecto.
El documento presenta un resumen de las principales etapas y componentes de un estudio técnico para evaluar la viabilidad de un proyecto. Estos incluyen analizar la tecnología, determinar el tamaño y localización del proyecto, describir la unidad productora y estudiar los aspectos organizacionales. El objetivo es recolectar información que permita concluir si el proyecto es técnicamente factible y rentable o no.
Este documento explica la Tasa Interna de Retorno (TIR), que mide la rentabilidad de las inversiones. La TIR evalúa la conveniencia de proyectos y cuanto mayor sea la TIR de un proyecto, más deseable será realizarlo. El documento también provee consejos para calcular la TIR y discute las ventajas y desventajas de usarla. Finalmente, los expositores concluyen que la TIR es un indicador clave para la toma de decisiones de inversión.
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El documento resume las ideas de economías y deseconomías de escala. Explica que a medida que aumenta la producción, el costo unitario puede disminuir debido a mayores economías de escala, pero eventualmente aumentar debido a deseconomías de escala. También presenta el modelo de Lange para determinar la capacidad productiva óptima mediante el estudio de combinaciones de inversión inicial frente a costos de producción para encontrar el costo total mínimo.
El documento habla sobre los costos predeterminados, en particular los costos estimados. Explica que los costos estimados son aquellos que se calculan antes de la producción sobre la base de condiciones futuras especificadas. También clasifica los costos predeterminados, describe las características de los costos estimados, y contrasta las diferencias entre los costos estimados y los costos reales o históricos.
Este documento presenta una introducción a la función de operaciones en la administración de empresas. Explica que la administración de operaciones ha existido desde que el hombre ha producido bienes y servicios, y destaca las contribuciones de pensadores clave como Adam Smith, Charles Babbage y Frederick Taylor. Además, clasifica los sistemas de producción según su actividad económica, proceso y forma de operar, e introduce los conceptos de planeación, organización, motivación y control como funciones básicas de la administración. Por último, define la productividad como una her
Este documento presenta los conceptos clave para realizar un análisis económico de un proyecto, incluyendo la determinación y clasificación de costos, la inversión inicial, depreciaciones, capital de trabajo, punto de equilibrio, estado de resultados y costo de capital. El objetivo es que los estudiantes comprendan los elementos necesarios para evaluar un proyecto desde una perspectiva financiera y contable.
Este documento describe la estructuración financiera de un proyecto. Explica los ingresos, egresos, costos y gastos del proyecto, incluyendo costos variables, fijos, administrativos, de distribución y financieros. También cubre el cálculo de la depreciación, amortización, presupuesto de costos y gastos, e inversiones requeridas como activos fijos, gastos pre-operativos y capital de trabajo.
El documento describe los conceptos y cálculos clave para realizar un estudio de rentabilidad de un proyecto. Explica cómo estimar los ingresos, costos de inversión inicial, costos de operación, flujos de efectivo y rentabilidad mediante indicadores como VAN y TIR. También cubre el cálculo de costos como producción, administración, ventas y financieros, así como conceptos como capital de trabajo y cronograma de inversiones.
El documento presenta un análisis económico de un proyecto que incluye la determinación de costos de producción, administración y ventas, así como la inversión inicial requerida. Se calcula el punto de equilibrio y se proyectan estados de resultados y flujos de efectivo a 5 años para evaluar la rentabilidad del proyecto. Finalmente, se discuten opciones para financiar la inversión inicial a través de préstamos.
Este documento describe los conceptos clave relacionados con el presupuesto de costos y gastos de un proyecto de inversión. Explica que los costos están relacionados con la producción y pueden ser variables o fijos, mientras que los gastos se refieren a la administración, comercialización y financiación del proyecto. También cubre el cálculo de la depreciación y amortización, y describe las distintas categorías de inversiones como activos fijos, gastos pre-operativos y capital de trabajo.
Este documento presenta los conceptos clave para calcular los flujos de caja libre necesarios para evaluar proyectos de inversión. Explica cómo pasar de la utilidad neta a los flujos de caja, teniendo en cuenta factores como la depreciación, inversiones de capital, impuestos y variaciones en el capital de trabajo. También cubre ajustes adicionales como el valor residual y la compensación de pérdidas tributarias. El objetivo final es descontar sólo los flujos de caja para calcular el VAN y decidir si un proyecto es viable si
Formulación y evaluación de proyectos de inversiónFerney Gómez D
Este documento describe los elementos básicos del flujo de caja y su construcción. El flujo de caja es un esquema que presenta sistemáticamente los costos e ingresos registrados periódicamente. Incluye los costos de inversión, operación y beneficios operativos, así como el valor de salvamento de los activos. Presenta normas para su construcción como fijar la periodicidad y utilizar la contabilidad de caja. También define conceptos como ingresos e costos incrementales.
Este documento describe los diferentes costos que deben considerarse en un estudio económico, incluyendo costos de producción (como materia prima, mano de obra, envases, energía), costos de administración, costos de ventas, costos financieros, capital de trabajo e inversiones iniciales. También explica cómo calcular estos costos utilizando métodos como costeo absorbente, depreciación lineal y lote económico.
El documento describe los elementos básicos del flujo de caja, incluyendo los costos de inversión, operación e ingresos operativos. Explica que el flujo de caja es un esquema que presenta sistemáticamente los costos e ingresos registrados periódicamente. También cubre conceptos como financiamiento, alternativas de financiamiento y factores a considerar para determinar la estructura óptima de financiamiento de un proyecto.
Este documento describe los elementos y estructura de los flujos de caja para la evaluación y preparación de proyectos. Explica que los flujos de caja contienen ingresos, egresos, momentos en que ocurren y valor de desecho del proyecto. También describe cómo se construyen los flujos de caja para medir la rentabilidad del proyecto, de los recursos propios y la capacidad de pago de préstamos. Finalmente, explica los tipos de flujos de caja para proyectos en empresas en marcha como reemplazo, ampliación
Este documento trata sobre el estudio financiero de proyectos de inversión. Explica que el objetivo del estudio financiero es controlar y gestionar de manera eficiente los recursos monetarios de las empresas. Detalla los diferentes tipos de costos como costos de producción, administración, ventas y financieros. También cubre temas como la determinación del capital de trabajo, cronograma de inversiones, depreciaciones, amortizaciones y la estimación de presupuestos e ingresos.
Este documento presenta una introducción a los presupuestos de proyectos de inversión. Explica que los presupuestos ordenan sistemáticamente los costos y gastos de un proyecto a lo largo de su periodo de evaluación. Luego clasifica los costos y gastos en variables, fijos, administrativos, de distribución y financieros. Finalmente, describe los componentes clave de un presupuesto de proyecto como las inversiones en activos fijos, pre-operativos y capital de trabajo.
Este documento presenta los conceptos clave relacionados con el presupuesto de un proyecto de inversión. Explica que los presupuestos incluyen ingresos, inversiones, costos y gastos. Los costos se dividen en variables y fijos, mientras que los gastos incluyen administrativos, de distribución y financieros. También describe cómo calcular las necesidades de capital de trabajo y efectivo para el proyecto.
Este documento presenta un estudio financiero de un proyecto de inversión. Explica conceptos clave como costos de producción, administración y venta, cronograma de inversiones, depreciaciones y amortizaciones. El objetivo es ordenar la información financiera y elaborar cuadros analíticos para evaluar el proyecto económicamente. Se determinan los costos requeridos y se proyectan estados financieros para analizar la viabilidad del negocio.
Este documento presenta información sobre el estudio financiero de un proyecto de inversión. Explica conceptos como costos de producción, administración, ventas y financieros. También cubre temas como capital de trabajo, cronograma de inversiones, depreciaciones, punto de equilibrio, estados financieros pro forma y presupuestos de ingresos y egresos. El objetivo es sistematizar la información monetaria de las etapas anteriores para evaluar el proyecto económicamente.
Este documento presenta una introducción a los presupuestos de proyectos de inversión. Explica que los presupuestos ordenan sistemáticamente los costos y gastos necesarios para producir, operar y financiar un proyecto a lo largo de su periodo de evaluación. Luego clasifica los costos y gastos, y describe cómo calcular la depreciación, los gastos, las inversiones en activos fijos, preoperativos y capital de trabajo. Finalmente, presenta formatos para presupuestar costos, gastos, inversiones y ingresos.
El documento describe los componentes clave de un presupuesto de proyecto, incluyendo los ingresos, costos, gastos e inversiones. Explica cómo clasificar y calcular costos variables, fijos, gastos administrativos, de ventas y financieros. También cubre el cálculo de depreciación, amortización, capital de trabajo y las necesidades de efectivo para la operación del proyecto.
Este documento describe los diferentes componentes que se deben considerar al realizar un presupuesto de costos y gastos para un proyecto de inversión. Explica que los costos están relacionados con la producción y pueden ser variables o fijos, mientras que los gastos están relacionados con la administración, comercialización y financiación del proyecto. También cubre cómo calcular la depreciación, amortización, inversiones fijas, preoperativas y capital de trabajo necesario para el proyecto. El objetivo es ordenar sistemáticamente todos los
El documento habla sobre la importancia de elaborar un plan económico-financiero para un proyecto de negocio. Explica que este plan debe incluir la inversión requerida, análisis de costos, punto de equilibrio, proyecciones financieras, razones financieras y evaluación de la factibilidad del proyecto. Además, detalla los componentes clave de un plan económico-financiero como la inversión requerida, análisis de costos fijos y variables, punto de equilibrio, estados financieros como
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La producción de energía bruta en el Ecuador decreció en el 2,6% para el 2020 con relación al 2019, cuando este último tuvo un crecimiento del 10% en relación al 2018. Analizando los diferentes meses del 2020, el mayor decrecimiento se produce en abril con el 15,8%.
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En el 2021, la producción de energía en el Ecuador alcanzó el valor de 201,4 MBEP, correspondiendo el 85,8% a petróleo crudo; el 7,9% a hidroenergía; 4,4% a gas natural; el 1,0% a productos de caña; y, el 0,9% a otras energías primarias. La importación fue de 51,8 MBEP. Las exportaciones de 139,5 MBEP, de lo cual, el 84,3% correspondió a crudo y el 15,7% a derivados y otros (fuel oil, crudo reducido, electricidad y otros). El consumo final alcanzó a 93,5 MBEP, de esta cantidad el 48,9% fue usado por el sector Transporte; el 17,4% por la Industria; el 13,9% por el Residencial; el 6,0% por el sector Comercial y Servicio Publico; el 1,2% por el sector Agro, Pesca y Minería; el 8,1% por la Construcción y Otros; y, el 4,5% de consumo propio.
Dentro del Plan Nacional de Eficiencia Energética existe un objetivo específico que señala “Sustituir energéticos usados como combustibles, mejorar calidad y nuevas tecnologías”, para lo cual se ha considerado la línea base “Proyecto de incorporación de vehículos híbridos, eléctricos y de nuevas tecnologías que se comercialicen en el futuro”, con una estimación de la reducción del consumo energético (energía evitada) de 144,8 MBEP del 2007 a 2035.
Algunas de las principales razones para el retorno de los vehículos eléctricos en la década de los 90 fue la crisis de abastecimiento del petróleo y las preocupaciones globales del cambio climático que a pesar de las mejoras en los VCI, las emisiones aún se mantienen elevadas en el orden de 140,3 g de CO2 / km (FARIA et al., 2012; LUTSEY, 2012).
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Evaluación de proyectos como un proceso
Principios básicos de pronósticos.
Es el punto de inicio de todos los sistemas de planificación y se da a partir de la demanda real o esperada de los clientes.
En casi todos los casos el tiempo necesario para generar y entregar el producto o servicio corresponde a la expectativa del cliente.
La producción deberá iniciar a partir de la demanda esperada o, en otras palabras, de un pronóstico de la demanda.
Se analiza como introducción la naturaleza de la planificación y el control desde el punto de vista de su evolución y aplicación en muchas organizaciones actuales.
Se analiza el uso e implementación de los principios fundamentales de los sistemas de control y planificación.
La principal función de prácticamente toda organización (pequeña, grande, de manufactura, de servicio, comercial o sin fines de lucro) es la generación, a partir de ciertos procesos, de algún tipo de producto.
A fin de que tales organizaciones sean efectivas y eficientes en la atención a los clientes, sus directivos deben comprender y aplicar algunos principios fundamentales de planificación para la generación del producto, y también para controlar el proceso que lo origina.
El documento describe varios métodos para analizar circuitos eléctricos de corriente alterna, incluyendo el método de las corrientes de malla, el método de las tensiones en los nudos, los teoremas de Thevenin y Norton, la transformación estrella-triángulo, y el teorema de superposición y transferencia de potencia máxima. Explica cómo aplicar estas técnicas para determinar corrientes, tensiones y potencia en circuitos complejos.
El documento describe los circuitos eléctricos en serie y paralelo. Explica que en un circuito serie la corriente es la misma en todo el circuito y la impedancia total es la suma de las impedancias individuales, mientras que en un circuito paralelo la tensión es la misma y la admitancia total es la suma de las admitancias individuales. También presenta diagramas de impedancia y admitancia para ilustrar las combinaciones en serie y paralelo.
Este documento describe el análisis de circuitos eléctricos sinusoidales en estado estacionario. Explica que las bobinas hacen que la corriente se retrase 90° con respecto a la tensión, mientras que los condensadores hacen que la corriente se adelante 90° con respecto a la tensión. Introduce el concepto de fasores para representar magnitudes sinusoidales, donde la amplitud es el módulo del fasor y la diferencia de fase es el ángulo entre fasores. Finalmente, define la impedancia como la relación entre tens
Este documento introduce conceptos básicos de circuitos eléctricos, incluyendo magnitudes eléctricas y unidades, así como elementos activos y pasivos. Explica las funciones constantes y variables, y define valores medio y eficaz para señales periódicas como tensiones y corrientes sinusoidales. Finalmente, describe convenios de signos para fuentes de tensión y elementos pasivos, y cómo se representan desfases angulares y temporales entre señales.
Este documento trata sobre cálculo vectorial y funciones vectoriales. Explica conceptos como funciones de valores vectoriales, rectas, curvas helicoidales, cónicas y esféricas en el espacio tridimensional. También cubre el cálculo de funciones vectoriales como límites, derivadas, integrales, longitud de curvas espaciales y movimiento sobre una curva.
Vectores en el espacio bidimensional
Espacio tridimensional y vectores
Producto punto
Producto cruz
Rectas en el espacio tridimensional
Planos
Cilindros y esferas
Mario Mendoza Marichal — Un Líder con Maestría en Políticas Públicas por ...Mario Mendoza Marichal
Mario Mendoza Marichal: Un Líder con Maestría en Políticas Públicas por la Universidad de Chicago
Mario Mendoza Marichal es un profesional destacado en el ámbito de las políticas públicas, con una sólida formación académica y una amplia trayectoria en los sectores público y privado.
El-Codigo-De-La-Abundancia para todos.pdfAshliMack
Si quieres alcanzar tus sueños y tener el estilo de vida que deseas, es primordial que te comprometas contigo mismo y realices todos los ejercicios que te propongo para recibieron lo que mereces, incluso algunos milagros que no tenías en mente
METODOS DE VALUACIÓN DE INVENTARIOS.pptxBrendaRub1
Los metodos de valuación de inentarios permiten gestionar y evaluar de una manera más eficiente los inventarios a nivel económico, este documento contiene los mas usados y la importancia de conocerlos para poder aplicarlos de la manera mas conveniente en la empresa
Bienvenido al mundo real de la teoría organizacional. La suerte cambiante de Xerox
muestra la teoría organizacional en acción. Los directivos de Xerox estaban muy involucrados en la teoría organizacional cada día de su vida laboral; pero muchos nunca se
dieron cuenta de ello. Los gerentes de la empresa no entendían muy bien la manera en que
la organización se relacionaba con el entorno o cómo debía funcionar internamente. Los
conceptos de la teoría organizacional han ayudado a que Anne Mulcahy y Úrsula analicen
y diagnostiquen lo que sucede, así como los cambios necesarios para que la empresa siga
siendo competitiva. La teoría organizacional proporciona las herramientas para explicar
el declive de Xerox, entender la transformación realizada por Mulcahy y reconocer algunos pasos que Burns pudo tomar para mantener a Xerox competitiva.
Numerosas organizaciones han enfrentado problemas similares. Los directivos de
American Airlines, por ejemplo, que una vez fue la aerolínea más grande de Estados
Unidos, han estado luchando durante los últimos diez años para encontrar la fórmula
adecuada para mantener a la empresa una vez más orgullosa y competitiva. La compañía
matriz de American, AMR Corporation, acumuló $11.6 mil millones en pérdidas de 2001
a 2011 y no ha tenido un año rentable desde 2007.2
O considere los errores organizacionales dramáticos ilustrados por la crisis de 2008 en el sector de la industria hipotecaria
y de las finanzas en los Estados Unidos. Bear Stearns desapareció y Lehman Brothers se
declaró en quiebra. American International Group (AIG) buscó un rescate del gobierno
estadounidense. Otro icono, Merrill Lynch, fue salvado por formar parte de Bank of
America, que ya le había arrebatado al prestamista hipotecario Countrywide Financial
Corporation.3
La crisis de 2008 en el sector financiero de Estados Unidos representó un
cambio y una incertidumbre en una escala sin precedentes, y hasta cierto grado, afectó a
los gerentes en todo tipo de organizaciones e industrias del mundo en los años venideros.
2. Objetivo:
Determinar el monto de los recursos económicos necesarios para la
realización del proyecto.
Determinar:
▪ Costo total de la operación de la planta: producción, administración,
ventas, financieros.
▪ Indicadores económicos.
▪ Identificar las diferencias fundamentales que existen entre la inversión
en activo fijo y activo diferido, así como en capital de trabajo, aplicación
del punto de equilibrio, elementos del estado de resultados, balance
general.
Objetivos generales y estructuración:
el estudio económico
3. ▪ Las flechas indican dónde
ese utiliza la información
obtenida.
▪ La información que no
tiene flecha antecedente
indica que esa
información hay que
investigarla.
▪ Hay cuadros de
información que son
síntesis o agrupamientos
de información de otros
recuadros.
Ingresos
Costos
financieros
tabla de pago de
la deuda
Depreciación y
amortización
Costos totales
producción,
administración,
ventas,
financieros
Costo de capital
Capital de
trabajo
Inversión total
fija y diferida
Estado de resultados
Punto de equilibrio
Balance general
Evaluación económica
Objetivos generales y estructuración:
el estudio económico
5. Costo es un desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado,
presente o futuro o en forma virtual.
Costo pasado = se llama costo hundido (no usado para
evaluación).
Costo presente = inversión (tiempo cero)
Costo futuro = costo de oportunidad.
La evaluación de proyectos es una técnica de planeación. La forma de
tratar el aspecto contable no es tan rigurosa.
No hay forma de predecir con tanta exactitud el futuro, por lo tanto el
redondeo de las cifras a miles no afecta la evaluación económica y no se
viola ningún principio contable.
Determinación de los costos
7. ▪ Los costos de producción no son más que un reflejo de las
determinaciones realizadas en el estudio técnico.
▪ El costeo en producción es una actividad de ingeniería, más que de
contabilidad.
▪ Combatir la contaminación proveniente de un proceso productivo
requiere de inversión en equipo y un costo periódico para mantener y
controlar el o los equipos adquiridos para combatir la contaminación.
Costos de producción
9. Son los que provienen de realizar la función de administración en la
empresa.
▪ Sueldos de gerentes o director general, contadores, auxiliares,
secretarias.
▪ Gastos generales de oficina.
▪ Otros departamentos que pudieran existir en la empresa como:
planeación, investigación y desarrollo, recursos humanos y selección de
personal, relaciones publicas, finanzas.
▪ Cargos correspondientes por depreciación y amortización
(exclusivamente de la administración).
Costos de administración
10. Venta
Costos de
Ventas
1
Investiga-
ción de
Mercados 2
Desarrollo
nuevos
Mercados
3
Estratifica-
ción de
Mercado
4
Estudio
Competen-
cia
5
Publicidad
6
Sueldos
(gerente,
vendedores,
choferes)
7
Otros
Costos de venta
11. ▪ El departamento de o gerencia de ventas a veces es llamado de
mercadotecnia.
▪ Vender no sólo significa hacer llega el producto al intermediario o
consumidor final, sino abarca la Mercadotecnia (investigación y
desarrollo de nuevos mercados o nuevos productos, estudio de
estratificación, porcentaje de participación de la competencia,
adecuación de la publicidad, tendencia de ventas, etc.).
▪ La magnitud del costo de venta dependerá tanto del tamaño de la
empresa como del tipo de actividades que proyectista desea se
desarrollen en este departamento.
Costos de venta
13. Costos financieros
▪ Corresponde a los intereses que se deben pagar en relación con
capitales obtenidos en prestamos.
▪ Algunas veces estos costos se incluyen en los generales y de
administración.
▪ La ley tributaria permite cargar estos intereses como gastos
deducibles de impuestos.
14. La agrupación de costos de producción, administración, ventas y
financieros, es arbitraria. Hay diferentes formas de agruparlos y esto no
influye en la evaluación general del proyecto, pero es de gran utilidad.
Producción
Administración
Ventas
Costos totales
Financieros
15. La inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos fijos o
tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de
la empresa, con excepción del capital de trabajo.
▪ Activo tangible: Bienes propiedad de la empresa que se pueden tocar y
no se pueden desprender de ellos sin que causen problemas en las
actividades productivas: terrenos, edificios, maquinaria, equipo,
mobiliario, vehículos, etc.
▪ Activo intangible: Bienes propiedad de la empresa necesarios para su
funcionamiento: patentes, marcas, diseños comerciales o industriales,
contratos de servicio (luz, teléfono, agua, etc.), estudios para mejorar la
empresa, estudios de evaluación, capacitación.
En la evaluación de proyectos se acostumbra a presentar la lista de todos
los activos tangibles e intangibles, anotando qué se incluye en cada uno de
ellos.
Inversión total inicial:
fija y diferida
16. ▪ Capitalizar el costo de un activo significa registrarle en los libros
contables como activo.
▪ No existen normas del tiempo en que debe registrarse un activo a
modo de correlacionar los fines fiscales con los contables, lo que
provoca diferencias.
▪ Para controlar esto es necesario construir un cronograma de
inversiones o un programa de instalación de equipo.
▪ Esto es un diagrama de Gantt con:
➢ Plazos de entrega ofrecidos por los proveedores.
➢ Tiempo en que se tarde en poner marcha los equipos
➢ Capitalizar o registrar activos.
Cronograma de inversiones
19. Depreciación
Activos fijos
o tangibles
(se deprecian)
Amortización
Activos diferidos
o intangibles
(se amortizan)
▪ El término depreciación tiene exactamente la misma connotación que
amortización.
▪ La depreciación se aplica al activo fijo, ya que con el uso estos bienes
valen menos; es decir, se deprecian.
▪ La amortización sólo se aplica a los activos diferidos o intangibles, ya
que, por ejemplo, si se ha comprado una marca comercial, ésta, con el
uso del tiempo, no baja de precio o se deprecia, por lo que el término
amortización significa el cargo anual que se hace para recuperar la
inversión.
Depreciaciones y amortizaciones
20. Depreciación
Activos fijos
o tangibles
(se deprecian)
Amortización
Activos diferidos
o intangibles
(se amortizan)
▪ Los valores (cargos) de Depreciación y Amortización se basan en la Ley
Tributaria.
▪ El objetivo del gobierno y el beneficio del contribuyente es que toda la
inversión sea recuperada vía fiscal.
▪ Hacer el cargo no significa que se este desembolsando, sino que se
esta recuperando. Se aumentan los costos totales, lo que causa pago
menor de impuestos y es dinero en efectivo disponible.
Depreciaciones y amortizaciones
21. ▪ El gobierno asigna el valor porcentual del bien con base en su vida
útil, según su tipo, en Ecuador se usa el método de depreciación en
Línea Recta.
▪ Este método consiste en depreciar una cantidad igual cada año, por
determinado número de años, los cuales están dados por el propio
porcentaje aplicado.
▪ El gobierno pretende que toda la inversión privada sea recuperable
vía fiscal, independientemente de las ganancias.
▪ Si las empresas reemplazaran equipos al término de la vida fiscal, la
planta productiva se reactivaría con nuevo equipo independiente de
su vida útil.
Depreciaciones y amortizaciones
22. Depreciación
Activos fijos
o tangibles
(se deprecian)
Amortización
Activos diferidos
o intangibles
(se amortizan)
Concepto Vida Útil
(años)
Porcentaje
Depreciación
Anual
Equipos de cómputo y software 3 33,3%
Vehículos y equipo transporte 5 20%
Construcciones y edificaciones 20 5%
Instalaciones, maquinaria 10 10%
Muebles y equipos de oficina 10 10%
Depreciaciones y amortizaciones
23. Ejemplo
Se adquiere un bien por
$200 como parte de la
inversión de una empresa.
Es un troquel por lo que el
porcentaje autorizado es
35% anual.
Primer año $200 x 35% =
$70
Segundo año $200 x 35% =
$70
Tercer año $200 x 30% =
$60
100% = $200
El efecto fiscal es que
después de los tres años en
que se recupera todo el
valor del bien, el cuarto
año ya no se puede realizar
ningún cargo, aunque la
empresa mantenga el bien
en uso.
Depreciaciones y amortizaciones
24. ▪ La depreciación acelerada significa que la recuperación del capital es más
rápido.
▪ Se pagan menos impuestos porque se aumentan los costos recuperando
más rápido el capital.
▪ Valor de rescate fiscal o de salvamento se calcula restando al valor de
adquisición, la depreciación acumulada hasta ese período.
Valor de adquisición = $200
Depreciación anual = 10%
Depreciación anual = $200 *10%= $20
Menos depreciación acumulada hasta el año 8 = $20 x 8 = $160
Valor de salvamento = $200 - $160 = $40
Depreciaciones y amortizaciones
25. ▪ Desde el punto de vista contable, el capital de trabajo es la
diferencia aritmética entre el activo circulante y pasivo circulante.
▪ Desde el punto de vista práctico es el capital adicional con que hay
que contar para que empiece a funcionar la empresa.es hay que
financiar la primera producción antes de recibir ingresos.
▪ Mientras la inversión fija y diferida pueden recuperarse por la vía
fiscal, el capital de trabajo no, ya que su naturaleza es circulante y
cambia a corto plazo.
Capital de trabajo
26. Activo
circulante
Valores e
inversiones
(caja y bancos)
Es el efectivo que siempre debe
tener la empresa para afrontar
gastos cotidianos e imprevistos.
Modelo
Baumol
Inventario
El modelo que se presenta es:
lote económico, el cual se basa en
la consideración de ciertos costos
que aumentan
proporcionalmente al inventario.
Cuentas por
cobrar
Calcula cuál es la inversión
necesaria como consecuencia de
vender a crédito, lo cual depende
del período promedio de tiempo
en que la empresa recupera el
capital.
CxC =
$ventas/365x
PPR
Capital de trabajo
ACTIVO CIRCULANTE
27. Capital de trabajo
▪ La empresa necesita tener siempre dinero disponible por varias
razones:
✓ La primera, para solventar los gastos cotidianos;
✓ La segunda, para enfrentar contingencias, y
✓ La tercera para aprovechar ofertas de materia prima que se
presentarán en el mercado.
▪ Existen varios modelos para calcular el dinero que se debe tener
disponible, como el modelo Baumol, que es determinístico; supone
que se pueden programar con exactitud las fechas y necesidades de
dinero en efectivo, más una cantidad extra como seguridad.
28. Capital de trabajo
PASIVO CIRCULANTE
De la misma manera que es necesario invertir en activo circulante,
también es posible que cierta parte de esta cantidad se pida prestada;
es decir, independientemente de que se deban ciertos servicios a
proveedores u otros pagos, también puede financiarse parcialmente la
operación.
30. ▪ Técnica útil para estudiar las relaciones entre costos fijos, variables e
ingresos.
▪ Es el nivel de producción en que los ingresos por ventas son iguales a
los costos.
Desventajas
No se considera la inversión inicial.
No es una herramienta de evaluación
económica.
Es difícil delimitar con exactitud si los
costos son fijos o variables.
Es inflexible en el tiempo. Cambia
conforme cambian los costos.
Ventajas
Es posible calcular con facilidad el
punto mínimo de la producción al
que debe operarse.
Sirve a empresas que elaboran
muchos productos y pueden fabricar
otros sin inversión adicional.
Punto de equilibrio
31. El punto de equilibrio se puede calcular de forma gráfica o matemática.
Forma gráfica
Forma matemática
P x Q = CF + CV
PE = CF___
1- _CV_
P x Q
Punto equilibrio
Ingreso
Costos variables
Costos fijos
Beneficio neto
Costo total
Ingresos y costos
Unidades producidas y vendidas
Punto de equilibrio
32. ▪ El estado de resultados o de pérdidas y ganancias tiene por finalidad
calcular la utilidad neta y flujos netos de efectivo del proyecto, que
son en general el beneficio real de la operación de la planta.
▪ Se obtiene restando a los ingresos, todos los costos en que incurra la
planta y los impuestos que hay que pagar.
▪ Se le llama pro-forma porque se proyectan los resultados económicos
que supuestamente tendrá la empresa.
▪ En la evaluación de proyectos se están planeando y pronosticando los
resultados probables que tendrá una entidad productiva.
Estado de resultados pro-forma
33. En la columna izquierda se indica el sentido del flujo de efectivo. La columna central indica el
concepto y la columna derecha es de observaciones.
Flujo Concepto Observaciones
+ Ingresos Precio de venta multiplicado
por el número de unidades
vendidas
- Costo de producción
= Utilidad marginal
- Costos de administración
- Costos de ventas
- Costos financieros
= Utilidad bruta
- Participación a trabajadores (15%) Reparto utilidades a
trabajadores
- Impuesto sobre la renta (25%)
= Utilidad neta
Estado de resultados pro-forma
34. El Art. 97 del Código del Trabajo, establece que el empleador o
empresa reconocerá en beneficio de sus trabajadores el quince por
ciento (15%) de las utilidades líquidas.
a) El diez por ciento (10%) se dividirá entre todos los trabajadores de
la empresa, sin consideración a las remuneraciones recibidas por
cada uno de ellos.
b) El cinco por ciento (5%) restante será entregado directamente a
los trabajadores de la empresa, en proporción a las cargas
familiares.
Estado de resultados pro-forma
35. Art. 37 de la Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno .- Tarifa del
impuesto a la renta para sociedades.- …… .- Los ingresos gravables
obtenidos por sociedades constituidas en el Ecuador, así como por las
sucursales de sociedades extranjeras domiciliadas en el país y los
establecimientos permanentes de sociedades extranjeras no
domiciliadas aplicarán la tarifa del 22% sobre su base imponible. No
obstante, la tarifa impositiva será del 25% cuando la sociedad tenga
accionistas, socios, partícipes, constituyentes, beneficiarios o similares
residentes o establecidos en paraísos fiscales o regímenes de menor
imposición con una participación directa o indirecta, individual o
conjunta, …
Estado de resultados pro-forma
36. Flujo Concepto (en miles de USD)
+ Ventas 517,561
+ Dividendos ganados 31,897
+ Ingresos por servicios con partes relacionadas 12,565
+ Ingresos financieros y otros 2,121
= Total Ingresos 564,144
- Costos de ventas (340,195)
- Gastos de administración y ventas (26,825)
- Participación a trabajadores (23,178)
- Otros gastos (10,893)
= Total de costos y gastos (401,091)
= Utilidad antes del Impuesto a la Renta 163,053
- Impuesto a la Renta (30,515)
= Utilidad neta del año 132,538
EJEMPLO ESTADO DE RESULTADOS
INTEGRAL HOLCIM ECUADOR S.A. 2013 (en miles USD)
37. Flujo Concepto 2019
+ VENTAS 349 817
- Costo de Producción 210 941
= MÁRGEN BRUTO 138 876
- Gastos de ventas y administración 18 046
- Gastos financieros 6 407
- Participación a trabajadores (15%) 17 153
+ Ingresos financieros y otros 941
- Otros gastos 1 015
+ Dividendos ganados 36 400
= Utilidad antes de impuesto a las ganancias 133 596
- Impuestos a las ganancias – Corriente 19 966
+ Impuestos a las ganancias - Diferido 167
= UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 113 797
EJEMPLO ESTADO DE RESULTADOS
INTEGRAL HOLCIM ECUADOR S.A. 2019 (en miles USD)
38. ▪ El capital de la inversión inicial puede provenir de varias fuentes:
personas naturales, personas jurídicas, inversionistas, instituciones de
crédito (bancos, financieras, cooperativas) o la combinación de ellas.
▪ Antes de invertir, se debe tener una tasa mínima de ganancia (TMAR=
tasa mínima aceptable de rendimiento) sobre la inversión propuesta.
▪ Es una creencia común que la TMAR de referencia debe ser la tasa
máxima que ofrecen los bancos por una inversión a plazo fijo.
▪ Si la TMAR es igual al índice inflacionario, el capital invertido
mantendrá su poder adquisitivo.
▪ La TMAR debe considerar los efectos inflacionarios y tener una
sobretasa por arriesgar el dinero.
➢ TMAR = i + f + i*f i = premio al riesgo
f = inflación
Costo de capital o
Tasa mínima aceptable de rendimiento
39. ▪ La tasa de crecimiento real del dinero invertido, habiendo
compensado los efectos inflacionarios, debe ser entre 10 y 15%.
▪ Una referencia para darse una idea de la relación riesgo-rendimiento
es el mercado de valores (bolsa de valores).
▪ Por ejemplo, la inversión en una empresa de productos químicos
terminados, se analizaría lo referente a acciones comunes de otras
empresas de productos químicos terminados. Se debe observar su
evolución y el rendimiento por acción de esa actividad en el
presente. Ésta podría ser una referencia para fijar el premio al
riesgo.
▪ Cuando el capital proviene de diferentes fuentes o capital mixto,
debe calcularse la TMAR de la empresa como el promedio
ponderado de las aportaciones porcentuales y TMAR exigidas en
forma individual.
Costo de capital o
Tasa mínima aceptable de rendimiento
40. Ejemplo
TMAR = i + f + i*f
Inversionistas TMAR =
0,05 (5% inflación) +
0,1 (10% premio al
riesgo) + 0.05 x 0.10 =
0.155
Otras empresas TMAR
= 0,05 (5% inflación) +
0,12 (12% premio al
riesgo) + 0.05 x 0.12 =
0.176
Banco TMAR = 18%
(se considera
solamente la tasa de
interés)
Accionista % aportación TMAR Ponderación
Inversionista
privado
0.50 x 0.155 = 0.0775
Otras
empresas
0.25 x 0.176 = 0.044
Institución
Financiera
0.25 x 0.18 = 0.045
TMAR global mixta 0.1665
La tasa mínima aceptable de rendimiento de la empresa es 16.65%, con esto pagará el
15.5% a inversionistas privados; 17.6% a otras empresas; y el 18% al banco.
Costo de capital o
Tasa mínima aceptable de rendimiento
41. ▪ Una empresa esta financiada cuando ha pedido capital en préstamo
para cubrir cualquiera de sus necesidades económicas.
▪ Las leyes tributarias permiten deducir de impuestos los intereses
pagados por deudas adquiridas.
Financiamiento
Tabla de pago de la deuda
42. Cuando se pide un préstamo, existen cuatro formas generales de realizar
el pago:
1. Pago de capital e intereses al final de los cinco años.
2. Pago de interés al final de cada año, y de interés y todo el capital al
final de 5 años.
3. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco años.
4. Pago de intereses y una parte proporcional de capital (20% cada
año) al final de cada uno de los cinco años.
Financiamiento
Tabla de pago de la deuda
43. Pago de capital e
intereses al final de
los 5 años.
• Sólo aparecerá al
final de ese
período el pago de
una suma total,
que es:
• Pago de fin de
periodo = Pago
capital + intereses.
Pago de interés al
final de cada año, y
de interés y todo el
capital al final del
quinto año.
• Se debe hacer una
tabla de pago de la
deuda donde se
muestre el pago
año con año, tanto
del capital como
de interés.
Pago de cantidades
iguales al final de
cada uno de los
cinco años.
• Es necesario
dominar el monto
de la cantidad
igual que se
pagará.
Pago de intereses y
una parte
proporcional del
capital
• En la columna de
pago hecho
principal aparecerá
el 20% de la deuda
total.
• Los intereses serán
pagados sobre
saldos insolutos.
F = P (1 + i)n
( )
( ) 1i1
i1i
PA n
n
−+
+
=
F = 10.000 (1+18%)5
F = 22.877,58
Financiamiento
Tabla de pago de la deuda
44. Pago de cantidades
iguales al final de
cada uno de los cinco
años.
• Es necesario
dominar el monto
de la cantidad igual
que se pagará.
( )
( ) 1i1
i1i
PA n
n
−+
+
=
P
P
AAAAAA
521 n4
3
3
NRO. MES CAPITAL AMORTIZAC INTERÉS 16%
1 50.000,00 $ -549,24 666,67 $ -1.215,90
2 49.450,76 $ -556,56 659,34 $ -1.215,90
3 48.894,20 $ -563,98 651,92 $ -1.215,90
4 48.330,22 $ -571,50 644,40 $ -1.215,90
5 47.758,72 $ -579,12 636,78 $ -1.215,90
6 47.179,60 $ -586,84 629,06 $ -1.215,90
7 46.592,76 $ -594,67 621,24 $ -1.215,90
8 45.998,10 $ -602,59 613,31 $ -1.215,90
9 45.395,50 $ -610,63 605,27 $ -1.215,90
10 44.784,87 $ -618,77 597,13 $ -1.215,90
11 44.166,10 $ -627,02 588,88 $ -1.215,90
12 43.539,08 $ -635,38 580,52 $ -1.215,90
13 42.903,70 $ -643,85 572,05 $ -1.215,90
14 42.259,84 $ -652,44 563,46 $ -1.215,90
15 41.607,41 $ -661,14 554,77 $ -1.215,90
16 40.946,27 $ -669,95 545,95 $ -1.215,90
17 40.276,32 $ -678,89 537,02 $ -1.215,90
18 39.597,43 $ -687,94 527,97 $ -1.215,90
19 38.909,49 $ -697,11 518,79 $ -1.215,90
20 38.212,38 $ -706,40 509,50 $ -1.215,90
21 37.505,98 $ -715,82 500,08 $ -1.215,90
22 36.790,16 $ -725,37 490,54 $ -1.215,90
23 36.064,79 $ -735,04 480,86 $ -1.215,90
24 35.329,75 $ -744,84 471,06 $ -1.215,90
25 34.584,91 $ -754,77 461,13 $ -1.215,90
26 33.830,14 $ -764,83 451,07 $ -1.215,90
27 33.065,31 $ -775,03 440,87 $ -1.215,90
28 32.290,27 $ -785,37 430,54 $ -1.215,90
29 31.504,91 $ -795,84 420,07 $ -1.215,90
30 30.709,07 $ -806,45 409,45 $ -1.215,90
31 29.902,62 $ -817,20 398,70 $ -1.215,90
32 29.085,42 $ -828,10 387,81 $ -1.215,90
33 28.257,32 $ -839,14 376,76 $ -1.215,90
Financiamiento
Tabla de pago de la deuda
45. Activo
cualquier pertenencia
material (tangible) o
inmaterial (intangible).
Pasivo
cualquier obligación o deuda
que se tenga con terceros.
Patrimonio
(Capital)
Conjunto de bienes,
derechos y obligaciones de
una persona natural o
jurídica. Capital es el aporte
que se obligan a realizar los
socios al celebrar un
contrato social.
= +
▪ Todo lo que tiene de valor la empresa (activo fijo, diferido y capital de
trabajo) le pertenece a alguien.
▪ Este alguien pueden ser terceros, dueños o accionistas.
▪ Cuando se realiza el análisis económico de un proyecto y se debe
presentar el balance general, se recomienda referirse al balance
general inicial, es decir un balance a lo largo de cada uno de los años
considerados en estudio (cinco años).
Balance general
46. ▪ Los balances tienen como objetivo principal determinar anualmente
cual se considera que es el valor real de la empresa en ese momento.
▪ Es un aspecto contable muy dinámico.
▪ El balance inicial presentado en la evaluación de un proyecto, si revela
el valor real de la empresa.
Todos los valores de la empresa Le pertenecen a
Activo fijo Terceras personas o entidades
con deudas a corto, mediano y
largo plazo
Activo diferido = +
Capital de trabajo Accionistas o propietarios
directos de la empresa
Otros activos
Balance general
47. Ver ejemplo de un caso real:
http://www.holcim.com.ec/fileadmin/templates/EC/doc/Archivos_varios/Reporte_Financiero_2013_-_Holcim_Ecuador.pdf
Balance general
49. ▪ La planta productora de mermelada de fresa está planeada para
laborar 1 turno, por lo que hay la posibilidad que trabaje 2 o 3 turnos
diarios.
▪ Tomando en cuenta el estudio de mercado y que una parte de los
productos son nuevos, se planea laborar 1 turno por los primeros 3
años.
▪ Aprovechamiento de la capacidad instalada a través de años.
Periodo anual Producción anual
(toneladas)
Aprovechamiento de la
capacidad
8 1 050 33%
9 1 050 33%
10 1 050 33%
11 2 100 67%
12 2 100 67%
Costos de producción
50. Materia prima Cantidad por
lote (kg)
Consumo diario en
7 lotes (kg)
Costo
USD/kg
Consumo
anual (kg)
Costo total anual
(USD)
Benzoato de sodio 0.5 3.5 35.0 1 050 36 750
Ácido cítrico 0.1 0.7 250.0 210 52 500
Pectina 10.0 70.0 220.0 21 000 4 620 000
Azúcar 100.0 700.0 4.8 210 000 1 008 000
Fresa 213.0 1 491.0 8.0 447 300 3 578 400
Total 9 295 650
a) Costo de materia prima
Se toma como base de cálculo para la producción que será del 5% mermelada dietética y el 95% de
mermelada normal.
Presupuesto de Costos de producción
51. Materia prima Cantidad
por lote
(kg)
Cantidad por
día
+ 3% de
merma
Costo por
millar
Consumo anual
(miles)
Costo total
anual (USD)
Frasco de 500 g 1 000 7 000 7 210 3 440 2 163 7 440 720
Etiquetas 1 000 7 000 7 210 465 2 163 1 005 795
Tapas 1 000 7 000 7 210 1 200 2 163 2 595 600
Cajas de cartón 83 581 599 2 400 179 431 280
Total 11 473 395
b) Costo de envases y embalajes
Presupuesto de Costos de producción
52. Concepto Consumo
mensual
Consumo anual Costo unitario (USD) Costo total anual
(USD)
Cubrebocas desechables 60 piezas 720 piezas 0.5 piezas 360
Guantes de látex 30 pares 360 pares 11.0 pares 3 960
Cofias 14 piezas 168 piezas 0.6 piezas 135
Batas 5 piezas 60 piezas 70.0 piezas 4 200
Botas de látex 5 pares 60 pares 60.0 pares 3 600
Bota industrial 2 pares 4 pares 250.0 pares 1 000
Franela 20 m 240 m 3.10 m 744
Detergente industrial 20 m 300 kg 75.0 kg 22 500
Escobas 5 piezas 60 piezas 10.0 piezas 600
Bactericida 7.5 litros 90 litros 150.0 litros 13 500
Cepillos industriales 5 litros 60 piezas 15.0 piezas
Total anual 51 500
c) Otros materiales
Presupuesto de Costos de producción
54. Concepto Costo
(USD)
Consumo anual 410.9 x 300 días/año 123 270 kWh/año
Consumo anual total + 5% imprevistos 129 434 kWh/año
Cálculo demanda media 2 400 horas/año 53.93 kW
Demanda concentrada 70% de demanda media 37.75 kW
Cargo por mantenimiento 25% adicional carga total
Cargo por alumbrado público 6% adicional carga total
Carga total neta 129 434 x 1.25 x 1.06 171 500 kWh/año
Costo unitario 0.953 USD/kWh
Costo anual total 37.75 x 2 400 x 0.953 86 342 USD/año
Consumo energía eléctrica
55. Costo total anual = 12.35 USD/m3 x 2 615 m3/año = 32 295.25 USD/año
Concepto Cantidad
Limpieza diaria del equipo de producción 600 litros
Limpieza diaria general de la empresa 500 litros
Riego de áreas verdes 300 litros
Agua disponible para el personal 3 900 litros
Lavado de fruta y proceso en general 3 000 litros
Consumo diario total 8 300 litros
Consumo anual = 8 300 litros/día x 300 días/año + 5% imprevistos = 2 615 m3/año
Consumo de agua
56. Costo total mano de obra directa= 399 600 USD/año x 1.35 = 539 460 USD/año
Plaza Plaza/turno Turnos/día Sueldo
mensual/plaza
(USD)
Sueldo anual
plaza
(USD)
Sueldo total anual
(USD)
Obrero 14 1 2 200 26 400 369 600
Almacenista 1 1 2 500 30 000 30 000
Subtotal 399 600
+ 35% de prestaciones 139 860
Total anual 539 460
MANO DE OBRA DIRECTA
Personal Sueldo mensual
(USD)
Sueldo anual
(USD)
Gerente de producción 8 000 96 000
Secretaria 2 000 24 000
Subtotal 141 600
+ 35% de prestaciones 42 000
Total anual 183 600
MANO DE OBRA INDIRECTA
Mano de obra - Producción
57. Concepto Cantidad
Consumo de la caldera en litros de diesel por hora 8 litros/h
Horas que permanece encendida por día 7 h/día
Consumo diario 56 litros
Consumo anual = 56 litros/día x 300 días/año 16 800 litros/año
Precio del diesel 4.2 USD/litro
Costo anual = 16 800 litros/año x 4.2 USD/litro 70 560 USD/año
Combustibles
58. El costo de Mantenimiento implica una revisión periódica de todas las
máquinas. Es conveniente contratar externamente. Los equipos que
requieren mantenimiento son:
▪ Lavadora
▪ Pre esterilizadora
▪ Envasadora
▪ Tapadora
El costo de mantenimiento interno se calcula como el 2% del costo
total del inmueble, sin incluir los activos que recibirán
mantenimiento externo. Esto asciende a USD 25 000 anuales.
Concepto Costo
(USD)
Costo de mantenimiento externo 58 390
Costo de mantenimiento interno 25 000
Sueldo del técnico 48 600
Total anual 131 990
▪ Etiquetadora
▪ Esterilizadora
▪ Caldera
▪ Montacargas
Mantenimiento
59. Costo de control de calidad
▪ Presupuesto de pruebas de control de calidad
sobre el producto y periodicidad que las leyes
sanitarias exigen.
▪ Microbiológicas. Una (1) prueba por semana.
▪ Contenido proteico. Una (1) prueba cada seis
meses.
▪ Costo anual = USD 32 800
Cargos por depreciación
▪ Las leyes consideran a la depreciación como
cargo deducible de impuestos.
▪ Estrictamente hablando debería hacerse un
cargo de depreciación para producción,
administración y ventas, pero se atribuye todo a
producción.
▪ Este cargo es USD 443.490 para la inversión total
(el cálculo se presenta en láminas siguientes)
Control de calidad
60. Se considera los rubros anteriormente determinados
Concepto Costo
(USD)
Materia prima 9 295 650
Envases y embalajes 11 473 395
Otros materiales 51 500
Energía eléctrica 86 342
Agua 20 618
Combustibles 70 560
Mano de obra directa 539 460
Mano de obra indirecta 183 600
Mantenimiento 131 990
Control de calidad 32 800
Depreciación 443 490
Total 22 329 405
Presupuesto – Costos de producción
61. Gastos de administración: sueldos + otros
Concepto Sueldo mensual
(USD)
Sueldo anual
(USD)
Gerente general 12 000 144 000
Secretaria 2 500 30 000
Contabilidad externa (a) 3 000 36 000
Limpieza general (b) 4 000 48 000
Vigilancia 2 000 24 000
Subtotal 282 000
+ 35% de prestaciones 98 700
Total anual 380 700
(a) Es el costo de una cotización de un despacho de contabilidad
(b) El sueldo incluye dos plazas
Concepto Costo
(USD)
Sueldos del personal 380 7000
Gastos de oficina 36 000
Comida para empleados 72 000
Total anual 453 060
Gastos de administración
62. Gastos de ventas: sueldos + otros
Personal Sueldo mensual
(USD)
Sueldo anual
(USD)
Gerente de ventas 2 000 24 000
Choferes 7 000 84 000
Repartidor 3 500 42 000
Subtotal 150 000
+ 35% de prestaciones 52 500
Total anual 202 500
GASTOS DE VENTAS – PERSONAL
Concepto Costo
(USD)
Sueldos (personal) 202 500
Comisión por ventas 132 510
Publicidad 200 000
Operación de vehículos 216 000
Total anual 751 010
Gastos de administración
63. Concepto Costo
(USD)
Porcentaje
(%)
Costo de producción 22 329 405 94.5
Costo de administración 453 060 1.9
Costo de ventas 844 215 3.6
Total 23 626 680 100.0
Costo unitario/500 g 11.25
Costos totales de operación de la empresa
64. Uns Equipo
Precio unitario
(USD)
5% fletes y seguros
(USD)
Costo total puesto en planta
(USD)
1 Báscula 1.5 ton 37 600 --- 37 600
1 Báscula 0.5 ton 28 300 --- 28 300
1 Lavadora de aspersión 115 000 5 750 120 750
1 Tanque Al 400 l 61 000 3 050 64 050
3 Tanque Al 800 l 84 800 12 750 267 120
2 Tanque de concentración 248 100 24 810 521 010
11 Válvula de paso de Al 2 pulg 6 500 --- 71 500
1 Preestirilizador de vapor 201 700 10 085 211 785
3 Bomba de Al 2 pulg 16 900 --- 50 700
7 Tubería Al 2 pulg (metros) 2 800 --- 19 600
18 Banda transportadora (metro) 25 000 22 500 472 500
1 Envasadora 163 350 8 178 171 728
1 Tapadora 108 100 5 405 113 505
1 Esterilizador 482 900 24 154 507 045
1 Etiquetadora 122 400 6 120 128 520
1 Ventilador 5 500 --- 5 500
2 Montacargas 84 800 8 480 178 080
1 Caldera 96 500 4 825 101 325
1 Sistema purificador de agua 8 100 --- 8 100
2 Estibas para esterilizador 3 900 --- 3 900
1 Equipo para verificar vacio 3 100 --- 3 100
1 Herramienta para mantenimiento 17 100 --- 17 100
Total 3 248 055
Inversión inicial en Activo Fijo y Diferido
(Producción)
65. Cantidad Concepto Precio unitario
(USD)
Costo total
(USD)
2 Computadoras e impresoras 22 500 45 000
6 Escritorio secretarial 2 800 16 800
12 Silla secretarial 700 8 400
14 Vestidor 400 5 600
1 Máquina de escribir 1 100 1 100
1 Fax 3 100 3 100
2 Camioneta 2 toneladas 160 000 320 000
1 Muebles de baño regaderas 2 100 12 600
1 Estufa de gas 1 800 1 800
20 Horno de microondas 2 500 2 500
20 Silla comedor 150 3 000
1 Mesa 150 200
Total 420 100
Inversión inicial en Activo Fijo y Diferido
(Oficina y Ventas)
66. Concepto Cantidad
Planta 750 m2
Almacenes 125 m2
Oficinas y sanitarios 175 m2 en planta alta
Jardines 189 m2
Caldera 20 m2
Estacionamiento 200 m2
Producción 216 m2
Construcción (almacenes y oficinas) 125 + 175 = 300 m2
Costo/m2 = USD 3 000; Costo Total USD 900 000
Concepto Costo
(USD)
Terreno 600 000
Construcción 900 000
Construcción lámina 354 000
Bordo perimetral 22 000
Total 1 876 000
Activo fijo (Terreno y obra civil)
67. Comprende todos los activos intangibles. En un proyecto son:
- planeación e integración del proyecto, se calcula con 3% inversión total;
- ingeniería del proyecto, se calcula con 3.5% activos producción;
- supervisión del proyecto, se calcula con 1.5% inversión total; y
- administración del proyecto, se calcula con 0.5% de la inversión total.
Concepto Cálculo Total
(USD)
Planeación e integración 5 543 555 x 3.0% 166 307
Ingeniería del proyecto 3 248 055 x 3.5% 113 682
Supervisión 5 543 555 x 1.5% 83 153
Administración del proyecto 5 543 555 x 0.5% 27 718
Total 390 860
Activo diferido
68. Concepto Costo
(USD)
Equipo de producción 3 248 055
Equipo de oficinas y ventas 420 100
Terreno y obra civil 1 876 000
Activo diferido 390 860
Subtotal 5 935 015
+ 5% imprevistos 296 751
Total 6 231 766
Inversión total
en activos fijo y diferido
69. Depreciación y amortización del activo fijo y diferido
Concepto Valor % 1 2 3 4 5 Vs (Vr)
Equipo de producción 3 248 055 8% 259 844 259 844 259 844 259 844 259 844 1 948 835
Vehículos 320 000 20% 64 000 64 000 64 000 64 000 64 000 0
Equipo de oficina 55 100 10% 5 510 5 510 5 510 5 510 5 510 27 550
Computadoras 45 000 25% 11 250 11 250 11 250 11 250 0 0
Obra Civil 1 276 000 5% 63 800 63 800 63 800 63 800 63 800 957 000
Inversión diferida 390 860 10% 39 086 39 086 39 086 39 086 39 086 195 430
Total 443 490 443 490 443 490 443 490 443 490 3 128 815
Vs = valor de salvamento, se calcula como el valor residual de las depreciaciones
Depreciación y amortización
70. La TMAR (tasa mínima aceptable de rendimiento) es la tasa de
crecimiento de la empresa por arriba de la inflación.
El valor depende de 3 parámetros:
▪ Estabilidad de venta de productos similares.
▪ Estabilidad o inestabilidad de las condiciones macroeconómicas del
país.
▪ Condiciones de competencia en el mercado.
Como la competencia en mermeladas tiene el 70% de las ventas, se
considera que una empresa tiene un riesgo intermedio y 15% premio
al riesgo, que es la TMAR sin inflación. Para la inflación se considerará
un 20%.
TMAR = i + f + i*f = 0.20 + 0.15 + 0.20 x 0.15 = 0.38 o 38%
Determinación del TMAR
71. ▪ Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en alguna
institución bancaria.
▪ Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro.
▪ Cuentas por cobrar: El crédito que se extiende a los compradores.
▪ Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas y
servicios y los impuestos.
Concepto Costo
(USD)
Valores e inversiones 112 652
Inventarios 2 931 397
Cuentas por cobrar 1 968 890
Total 5 012 939
Valor del activo circulante
Concepto Consumo
anual
Costo anual Costo de 45
días
Benzoato de sodio 1 050 kg 36 750 5 513
Ácido cítrico 210kg 52 500 7 875
Pectina 21 ton 4 620 000 693 000
Frascos 500 g 2 163 miles 7 440 720 1 116 108
Etiquetas 2 163 miles 1 005 795 150 869
Tapas 2 163 miles 2 595 600 389 340
Cajas de cartón 179.7 miles 431 280 64 692
Total 2 427 397
Costo de inversión en materia prima
Determinación del capital de trabajo
72. ▪ Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en
alguna institución bancaria que estará a disposición para los
pagos (conviene tener el equivalente a 45 días de gastos de
ventas).
▪ Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro.
▪ Cuentas por cobrar: El crédito que se extiende a los
compradores (30 días plazo para pagar)
▪ Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias
primas y servicios y los impuestos.
Concepto Costo
(USD)
Valores e inversiones (USD 751 010/300 x 45 días) 112 652
Inventarios (fresa, azúcar, materia prima) 2 931 397
Cuentas por cobrar (USD 23 626 680/12) 1 968 890
Total 5 012 939
Valor del activo circulante
Determinación del capital de trabajo
73. ▪ Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias
primas y servicios y los impuestos.
Concepto Costo
(USD)
Activo circulante / Pasivo circulante 2 a 2.5
Pasivo circulante = Activo circulante / 2 2 506 469
Capital de Trabajo = AC - PC 2 506 469
Pasivo circulante y capital de trabajo
Determinación del capital de trabajo
74. Año Interés
(USD)
Anualidad
(USD)
Pago a capital
(USD)
Deuda después de
pago (USD)
0 1 500 000
1 510 000.0 663 595.9 153 595.9 1 346 404.1
2 457 777.4 663 595.9 205 818.5 1 140 585.6
3 387 799.1 663 595.9 275 796.8 864 788.8
4 294 028.2 663 595.9 369 567.7 495 221.1
5 168 375.2 663 595.9 495 220.7 0.37
Tabla de pago de la deuda (USD) – Anualidad Fija
Financiamiento de la inversión
76. Producción
(ton)
Ingresos
(Miles USD)
Costo Total
(Miles USD)
250 6 310 7 255
500 12 620 12 370
750 18 930 17 485
1 050 26 502 23 626
Año Núm. Frascos de 500 g Precio unitario
(USD)
Ingreso Total
(USD)
1 2 100 000 12.62 26 502 000
2 2 100 000 12.62 26 502 000
3 2 100 000 12.62 26 502 000
4 4 200 000 12.62 53 004 000
5 4 200 000 12.62 53 004 000
Ingresos y costos totales a diferentes niveles de producción
Ingresos por ventas (sin inflación)
77. • Aportación neta que deberán realizar los inversionistas del proyecto.
Activo Pasivo y Capital (Patrimonio)
Activo circulante Pasivo circulante
Valores e inversiones 112 652 Sueldos, deudores, impuestos 2 506 469
Inventarios 2 931 397
Cuentas por cobrar 1 968 890 Pasivo fijo
Subtotal 5 012 939 Préstamo a 5 años 1 500 000
Activo fijo TOTAL PASIVOS 4 006 469
Equipo de producción 3 248 005 CAPITAL
Equipo de oficinas y ventas 420 100 Capital social 6 941 485
Terreno y obra civil 1 876 000
Subtotal 5 544 155
Activo diferido 390 860
TOTAL ACTIVOS 10 947 954 PASIVOS + CAPITAL 10 947 954
Balance General Inicial
78. Base para calcular los flujos netos de efectivo con los cuales se
realiza la evaluación económica - financiera
Concepto Años 1 a 5
(Miles USD)
Producción 1 050 ton
+ Ingreso 26 502
- Costo de producción 22 329
- Costo de administración 453
- Costo de ventas 844
= Utilidad antes de impuestos 2 876
- Impuestos 47% 1 352
= Utilidad después impuestos 1 524
+ Depreciación 443
= Flujo neto de efectivo (FNE) 1 967
Estado de Resultados (proforma)
79. Año 0 1 2 3 4 5
Producción 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton
+ Ingreso 26 502 31 802 38 163 45 795 54 955 65 945
- C. producción 22 329 26 795 32 154 38 585 46 301 55 562
- C. administración 453 544 652 783 939 1 127
- C. ventas 844 1 013 1 215 1 458 1 750 2 100
= Utilidad antes impuestos y part. 2 876 3 450 4 142 4 969 5 965 7 156
- Impuestos 47% 1 352 1 622 1 947 2 336 2 804 3 363
= Utilidad después de impuestos 1 524 1 829 2 195 2 633 3 161 3 793
+ Depreciación 443 532 638 766 919 1 102
= Flujo Neto Efectivo 1 967 2 361 2 832 3 399 4 080 4 895
Estado de resultados con inflación, sin financiamiento y producción constante.
Estado de Resultados (proforma)
80. Año 1 2 3 4 5
Producción 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton
+ Ingreso 31 802 38 163 45 795 54 955 65 945
- C. producción 26 795 32 154 38 585 46 301 55 562
- C. administración 544 652 783 939 1 187
- C. ventas 1 013 1 215 1 458 1 750 2 100
- C. Financieros 510 458 388 294 168
= Utilidad antes impuestos y part. 2 940 3 684 4 581 5 671 6 988
- Impuestos 47% 1 382 1 731 2 153 2 665 3 284
= Utilidad después de impuestos 1 558 1 953 2 428 3 006 3 704
+ Depreciación 532 638 766 919 1 102
- Pago de capital 154 206 276 370 495
= Flujo Neto Efectivo 1 936 2 385 2 918 3 555 4 311
Estado de resultados con inflación, financiamiento y producción constante.
Estado de Resultados (proforma)
83. Actividad 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Elaboración de estudio
Constitución de la empresa
Tramitación de financiamiento
Compra de terreno
Acondicionamiento de terreno
Construcción de obra civil
Compra de maquinaria y mobiliario
Recepción de maquinaria
Instalación de maquinaria
Instalación de servicios industriales
Colocación de mobiliario
Recepción de vehículos
Prueba de arranque
Inicio de producción
Cronograma de inversiones