Adarve Altea es un nuevo fondo que utiliza criterios fundamentales y estadísticos para invertir principalmente en renta variable con vocación global, multisector y multidivisa. El fondo invierte en empresas excelentes o que presentan situaciones muy atractivas según reglas cuantitativas provenientes de los estados financieros de las empresas y sin introducir criterios cualitativos en la selección. El fondo practica una metodología de inversión cuantitativa, sistemática y reglada. Un metaanálisis comprendido por más de 200 estudios sobre la toma de decisiones discrecionales frente a decisiones regladas encontró que estas últimas batían en el 94% de las ocasiones a las primeras. Arturo Pina y Marcos Álvarez, socios fundadores del fondo, nos explican el proyecto y responden a las preguntas de la audiencia presencial y remota.

2. Esfera III Adarve Altea

3. Es un compartimento de inversión, asesorado de forma
exclusiva por Adarve Gestión de Activos, libre y abierto,
y con una metodología racional destinada a maximizar
el ahorro de los partícipes.
Esfera III Adarve Altea forma parte de uno de los fondos
de Esfera Capital Gestión SGIIC, S.A.
Esfera III Adarve Altea
3

4. Nuestro valor
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Novedoso
Un producto necesario
pero inexistente.
Racional
Un sistema con sentido
común, racional y no
emocional.
Cuantitativo
Un análisis cuantitativo en
la inversión y cualitativo
en la investigación.

5. “Una estrategia de toma de decisiones
regladas bate en muchas ocasiones a
aquellas que no lo son, al eliminar sesgos y
componentes emocionales en la inversión”.

6. Principios
PROCESO PROBADO Y EFICIENTE
Utilizamos una metodología coherente y lógica con
buenos resultados a lo largo del tiempo.
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7. RELACIÓN CALIDAD-PRECIO
Una comisión de gestión del 1%, que es
extremadamente baja para un producto de estas
características.
Principios
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8. GARANTÍA DE CONTINUIDAD
Un sistema para perdurar en el tiempo, que no tenga
alta dependencia de un asesor. Si vas a pensar en
décadas, necesitas un sistema que esté por encima de
las personas.
Principios
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9. EQUIPO MULTIDISCIPLINAR Y COMPLEMENTARIO
Somos ante todo un equipo de trabajo. Anteponemos el
éxito del proyecto a las individualidades.
Principios
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10. PASIÓN POR EL TRABAJO
Entendemos el mundo a través de la inversión.
Consideramos el mercado como un bien necesario para
el desarrollo de la sociedad con una visión de
crecimiento sostenible a largo plazo.
Principios
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11. En Adarve Altea, utilizamos criterios de inversión fundamentales y estadísticos,
con vocación de inversión: geográficamente global, multisector y multidivisa.
Invertimos en empresas excelentes que son seleccionadas en base a reglas
cuantitativas y que provienen, principalmente, de los estados financieros.
Nos basamos en criterios de inversión fáciles de entender: una inversión de
análisis fundamental, sin introducir criterios cualitativos en la selección, y un
modelo racional con parámetros lógicos (precio, deuda, rentabilidad), probado en
el tiempo.
Filosofía de inversión
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CONSISTENCIA EN EL ANÁLISIS

12. Nuestro proceso sistemático aporta valor eliminando sesgos y comportamientos
emocionales.
En Adarve Altea, aplicamos una metodología de inversión cuantitativa y
sistemática. Un meta análisis comprendido por más de 200 estudios sobre la toma
de decisiones discrecionales frente a decisiones regladas encontró que estas
últimas batían en el 94% de las ocasiones a las primeras.
Una estrategia depurada y probada a lo largo de más 10 años.
Filosofía de inversión
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EFICIENCIA EN LA GESTIÓN

13. El concepto con el que trabajamos se basa en invertir el 100% de nuestro capital
en todo momento y, casi siempre, en Renta Variable. Una parte importante
corresponde a inversión directa en compañías que están cotizando en cualquier
parte del mundo y el resto a ETFs u otras instituciones de inversión colectiva que
nos permitan ganar exposición eficiente, por ejemplo, índices mundiales y/o
sectoriales.
Utilizamos modelos que implementan diversas aproximaciones. La combinación
de varias estrategias de selección de activos nos aporta un mayor grado de
diversificación.
Proceso
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DIVERSIFICACIÓN

14. Nuestros modelos parten de un universo de más de 50.000 compañías cotizadas,
las cuales se filtran por criterios de excelencia hasta quedarnos la cantidad
suficiente para tomar exposición con las ventajas que nos ofrece la diversificación.
Una selección de entre 30 y 50 compañías.
Los criterios de selección que desarrollamos en cada una de las estrategias son
muy entendibles y están sustentados, principalmente, en los estados financieros
fundamentales de las empresas y sus activos. En algunos casos normalizamos a lo
largo del ciclo (hasta 10 años).
Proceso
14
CALIDAD

15. Proceso
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SENTIDO COMÚN
Utilizamos magnitudes fácilmente entendibles y determinantes: el margen
bruto, la rentabilidad de las empresas, la evolución del precio o el
endeudamiento.
Nuestros modelos buscan, principalmente, identificar empresas con
parámetros muy atractivos y/o eliminar aquellas que, precisamente, están en
rangos deficientes. Esta es nuestra “secret sauce”.

16. Equipo
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JOSÉ VICENTE AGUILAR
CEO
ARTURO PINA
DIRECTOR DE INVERSIONES
MARCOS ÁLVAREZ
RELACIÓN CON INVERSORES
MANUEL PÉREZ SEGADO
RELACIONES INSTITUCIONALES

17. Cartera
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Xtrackers II Eurozone Government Bond 25 Global X MSCI Nigeria ETF
iShares MSCI Global Gold Miners ETF

18. https://twitter.com/AdarveFondos
¿Quieres caminar con nosotros?
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