Para comprender el funcionamiento global de una economía en un país y región, no se puede estudiar el comportamiento individual de cada persona, empresa o institución privada o pública en concreto, pues sería una labor prácticamente imposible. Por eso, desde un enfoque macroeconómico, se establecen modelos que pretenden explicar la realidad económica de una forma simplificada, mediante la determinación de un número reducido de magnitudes agregadas y el conjunto de relaciones que existen entre ellas. Así pues, proponemos un modelo macroeconómico básico, basado en un enfoque keynesiano para establecer no obstante correcciones al mismo. Hace tiempo Keynes está desvelado, pues el problema de hoy es la inflación de costes. En esta explicación se incluye el flujo circular de la renta entre el Gasto, Producción y Renta; el modelo macroeconómico del Consumo, ahorro e inversión; y el equilibrio de la renta, en el que el ahorro es igual a la inversión, no es necesario el pleno empleo de los recursos, el efecto multiplicador y la paradoja de la frugalidad. Interesa mucho las gráficas de la función de consumo; la variación de consumo por un cambio en la propensión marginal a consumir; la demanda de inversión; el nivel de renta e equilibrio.

1. 1
UD 8. EL FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA
Prof. José Fermín Garralda Arizcun
(Pamplona)
JFG2014
¿Cómo es la UD 8?:
Naturaleza: sobre macroeconomía (la actividad económica en su conjunto), es
decir:
 se tiene en cuenta toda la economía del país globalmente,
 interactuando a la vez todos los agentes económicos entre sí
Dificultad: no tiene especial complicación
Extensión: vamos a abreviarla
Punto central: el 2
Gráficas: sólo la de pág. 128 y 133 (superior)
Idea clave:
Gasto (demanda) = Producción (oferta) = Renta (unidades monetarias sin
invertir o invertidas)
Todos demandan algo (individuos, familias o empresas), todos ofrecen algo
(aislados, en grupo o familia –tu en tus padres- o empresas), todos generan
algo (aislados, en grupo o familia –tu en tus padres- o empresas), y la Renta
que se genera siempre está en unas manos o en otras, no se destruye. En
asunto está, ¿en qué manos está la Renta? ¿en el propio país o fuera de él?
¿circulante o en depósito fijo?
Recursos: prof. Julián Pavón, “Muerte y resurrección de Keynes” (subtitulado en
inglés) 12’ 30
UPM·2.568 vídeos
El pesebre español y los 7 pecados capitales 18’00
badar kablar·320 vídeos
Forma de preguntar: el vocabulario suelto o bien vocabulario agrupado en
epígrafes (esto último es lo que realmente tiene sentido). Se pregunta el
epígrafe y se ponen como respuesta los vocablos y lo que cada uno significa. Y
ya está.
* * *
La UD8 contiene dos grandes apartados:
a) Elementos del flujo circular de la renta
b) Elementos del equilibrio de la renta: consumo, ahorro e inversión
Se desarrolla a partir del VOCABULARIO agrupado en epígrafes:
* * *

2. 2
APARTADO 1: ELEMENTOS DEL FLUJO CIRCULAR DE LA
RENTA
1er EPÍGRAFE: El enfoque macroeconómico p. 127:
Macroeconomía 11, 127; es la parte de la Ciencia Económica que
estudia la actividad económica en su conjunto; es el estudio del
funcionamiento de una economía nacional en su conjunto
En la macroeconomía hay Variables económicas 127: Son aquellas
que determinan el comportamiento de la economía y las interrelaciones que
existen entre ellas. Se refieren a la producción, a renta y el gasto, así como los
indicadores económicos relativos a precios y mercado laboral.
Las variables se agrupan en Macromagnitudes 127: son magnitudes
agregadas que presentan grandes dificultades debido a la heterogeneidad y
multiplicidad de los factores que deben considerarse. Normalmente se
expresan en valores monetarios que corresponden a un conjunto de cantidades
y precios.
Los economistas buscan analizar la realidad desde los Modelos
económicos 127 descubiertos en ella: que sirven para explicar las causas de
los grandes problemas económicos de la sociedad actual para facilitar el diseño
de políticas económicas para solucionarlos. Incluye la economía positiva (los
sucesos tal como han sucedido o pueden suceder) y la economía normativa
(política económica) (p. 9).
Los dos tipos de modelos económicos del enfoque
macroeconómico 127 son:
a) modelos de estructura: son los que observan el sistema económico
desde un punto de vista estático, y así describen una realidad
b) modelos de funcionamiento: son los que observan un sistema
económico desde una perspectiva más dinámica, y así describen las
interrelaciones existentes.
En todo país y momento, especialmente en los momentos más
complicados, se puede hablar de una Coyuntura económica 127: es la
situación momentánea de las condiciones de una economía concreta, que son
muy variables a corto plano.
2º EPÍGRAFE. El flujo circular de la renta p. 128-129
Una primera observación: se va a tener en cuenta sólo la relación entre las empresas y
las familias. No se tiene en cuenta, aunque pudiera hacerse, la relación entre unas y otras
empresas ya que se compran y venden unas a otras, creando un flujo o movimiento de
bienes, servicios y capitales.

3. 3

4. 4

5. 5
Se llama flujo circular de la Renta 128: a las relaciones o
movimientos que se establecen entre los principales grupos de agentes
económicos: familias (economía doméstica como unidad de consumo aunque
también produce) y empresas (unidades de producción aunque también
consumen).
El flujo se crea cuando la producción de bienes y servicios (de la
empresa) pasa al consumidor o demandante (que es un trabajador que desea
satisfacer sus necesidades), por lo que éste paga a su vez al oferente que es la
empresa; y cuando por otro lado el trabajador desarrolla su actividad en la
empresa y en contrapartida ésta le paga la retribución con el dinero de las
ventas.
Si no hay ventas las empresas cierran, originándose poco a poco el paro laboral, y si
no hay subsidio de desempleo para los parados se origina la falta total de consumo.
Esto significa que existe un flujo real y flujo monetario.
a) Flujo real 128: es el paso de los factores productivos, los bienes y
servicios de un agente a otro (de la empresa a la familia) (en realidad, es en
todas las direcciones según los agentes)
b) Flujo monetario 128: es el paso de las unidades monetarias de un
agente a otro (de la empresa la familia como salario por el trabajo; de la familia
a la empresa por el pago de bienes y servicios utilizados) (en realidad es en
todas las direcciones según los agentes).
Puede decirse que trabajando y consumiendo la familia se mantiene a sí misma, y que
el beneficio de la empresa es lo que el trabajador reconoce al inversor.
En el flujo circular (de la renta) hay producción, gasto y renta. ¿Qué es
cada cosa?:
Producción de la economía 128, 129: es la generación de bienes y
servicios que realizan las empresas y que ofrecen al público. Con el fruto de
esta oferta (lo que se obtiene de las ventas) se remunera (paga) los factores
productivos (tierra, trabajo y capital), permitiendo el gasto de las familias en
los bienes y servicios producidos, además del beneficio que es la retribución al
inversor (que puede ser una familia).
Gasto de la economía 129: es la demanda de bienes y servicios por
parte de las familias.
Renta de la economía 129: es la cantidad monetaria pagada por las
empresas a las familias como contraprestación de los factores productivos. Ello

6. 6
otorga a las familias la capacidad de gasto para consumir bienes y servicios que
son producidos por las empresas.
Se forma así un Ciclo repetitivo de la actividad económica en el
flujo circular de la renta 129:
Gasto (demanda) = Producción (oferta) = Renta (aquí
consideramos la relación empresa-familia, y no la de empresas entre sí, lo que
completaría el panorama)
Pensemos ahora en la UD6, al decir que el Equilibrio de la economía
129: es el punto en el que la oferta (global) iguala a la demanda (global) y no
existen presiones para alterar la situación, ni tampoco hay excesos de oferta
(almacenaje) o bien de demanda (insatisfacción).
Existe un economista que ha sido puesto como modelo por los socialdemócratas para
que el Estado sea el principal agente económico.
Es Keynes 129 (+ 1946): nace en Cambrigde (Reino Unido). Su libro
base es Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero. Su marco es
cómo salir del hundimiento producido por la 2ª G.M. Está en el origen del
Banco Mundial (BM) y Fondo Monetario internacional (FMI).
¿Qué propone?:
Un aumento del Gasto público, lo que conllevará un aumento de
producción y éste último un aumento de Renta
Que el Estado se endeude, que invierta aunque no tenga dinero, pues
cualquier inversión –dice- generará producción y ésta renta. De la renta se
obtendrán impuestos e incluso capital privado para invertir.
El Modelo keynesiano 129, 130: se centra en el estudio de la demanda
por considerar que el gasto es la variable que mejor permite influir sobre las
otras dos (producción y renta) para resolver los problemas económicos.
En los siguientes apartados se sigue el modelo macroeconómico básico, basado en el
enfoque keynesiano del gasto y demanda 130
Renta (Y) = Consumo particular o ahorro (C) (que será inversión) +
inversión de empresas (I) + Gasto del Estado (G); Y = C + I + G
APARTADO 2: ELEMENTOS DEL EQUILIBRIO DE LA RENTA:
CONSUMO, AHORRO E INVERSIÓN
3.er EPÍGRAFE: El equilibrio de la renta p. 130
Renta de equilibrio 130, 135: es el nivel de producción que alcanzaría
la economía si no se interviniese en ella. Supone una situación razonable. El

7. 7
gasto real es igual a la producción real, sin tensiones para modificar la
situación. Renta = Gasto = Producción
¿Qué Sectores demandan bienes, servicios y capitales en el flujo de la
renta, en los que lo mejor es que exista una renta de equilibrio? 130
 Sector consumo: familias
 S. producción: empresas
 S. Público: administración pública, realiza en gasto público.
 S. Exterior al país, del que se importa y al que se exporta.
¿Qué funciones explican el equilibrio en el flujo de la renta? 130
Consumo, Ahorro e inversión. Expliquemos brevemente cada uno:
1) El Consumo p. 130-132: el principal componentes es el gasto privado
(sólo se considera la relación familia-empresa) y en menor grado el público.
2) El Ahorro p. 130-132: es la renta que no se consume inmediatamente
sino que queda disponible para su consumo futuro. ¿Cómo puede ser el ahorro
por nsus agentes?: puede ser: público, b) privado (se deposita en el banco o se
deja en el calcetín, y, ya que el dinero metálico se deprecia muy rápidamente, el
pagar la hipoteca por la compra de una casa u otros inmuebles, la compra de
acciones S.A. o suscripciones S.L. –lo que sería inversión-).
Luego: Renta nacional (Y) = Consumo + Ahorro
Elegir: o Consumo o Ahorro
A más Ahorro, menos Consumo
Si suben los tipos de interés, tiende a disminuir el Consumo.
El Consumo de los bienes duraderos sí está afectado por los tipos de interés (las
compras de elevado coste muchas veces se hacen con préstamos)
4º EPÍGRAFE: El consumo y el ahorro p. 131-133
¿Qué factores influyen en el consumo de las familias? p.131-132:
1. Nivel de renta disponible familiar (las cantidades monetarias
que llegan al bolsillo; los ingresos que logras por todos los conceptos
menos lo que automáticamente te quitan –esto es, los impuestos-) p.
134: es la renta total, más las transferencias recibidas del Estado
(subvenciones –becas…-, subsidios –desempleo, incapacidad-,
pensiones –jubilación-…), menos los impuestos directos.
2. La propensión marginal a consumir (tendencia a consumir) 131:
es la relación entre el incremento de la renta y el aumento del
consumo, es decir, ¿cuánto consumiré o estaré dispuesto a consumir si
se me aumenta la renta?

8. 8
Consumo = tendencia a consumir . Renta
C = c.Y
3. La riqueza real de la familia (todo lo que se posee, en moneda o
no) p. 133: es el conjunto de todos los activos (salario, ahorro,
herencias, inversión –dividendos de las acciones-, donaciones,
subsidios, subvenciones…).
4. El tipo de interés: lo que se recibe por un activo financiero (lo
prestado a un banco –obligación-, lo colocado en él…).
Pasemos a otra cuestión.
La segunda gráfica de la UD es la Gráfica de la función del
Consumo p. 133 = Consumo autónomo (Co) generado por factores que no
dependen de la renta (ej. los pobres que piden, no producen y, sin embargo,
viven de lo que reciben y otros obtienen) + propensión marginal a consumir
(c) . Renta Y
C = Co + c.Y
El Consumo puede ser mayor que la renta o menor que la renta (en este
primer caso habrá deudas).
Gráfica similar a la del umbral de rentabilidad aunque por otros concentos, p. 64
(en vez de Ingresos y Costes se pone Demanda Agregada; en vez de ventas se pone Renta)
Poner en la gráfica de abajo las letras del gráfico del libro p. 133

9. 9
Explicación:
Y , es la Renta
C, es la Demanda Agregada o Consumo
En cada punto de la recta de 45º la variable Y (Renta) es igual a la
variable C (Consumo). Las dos variables tienen el mismo valor.
La línea de la función del Consumo es: C = Co + c.Y
 La pendiente de ésta depende de la función marginal a consumir
(c)
 La Inversión (I) de la que hablaremos después, aumentará la
posibilidad del Consumo, subiendo la línea de función del consumo.
Así, E : Y = C y por ello no hay ahorro (A).
Renta de equilibrio es el cruce de la línea roja (función del consumo) y
azul (línea 45º) : los empresarios y consumidores tienden a no modificar su
conducta.
Ye, señala el nivel de producción y renta al que tiende el país.
Tomemos el resto de puntos de la función del Consumo: el Ahorro es
positivo si está por debajo y negativo si está por encima (será deuda).
Ahorro negativo es el de los pensionistas, que tienden a gastar más de
sus ingresos normales y para ello utilizan sus ahorros acumulados.
Ahorro positivo es el de los grupos sociales con mayores ingresos,
que no suelen gastar toda la renta de modo que ahorran una parte.
5. La inversión p. 134
¿Qué es la inversión de empresa? p. 134: es el gasto de las
empresas, cuando adquieren bienes para utilizarlos en la producción de otros
bienes o servicios. Se llama bienes de capital.
Las categorías de los bienes de inversión son p. 134:
 Existencias (lo aún no vendido) que reflejan el capital circulante (p. 60)
 Las inversiones en planta (la misma fábrica) y la maquinaria
(equipos)… que refleja el capital fijo (60-61).
 Otras viviendas e infraestructuras: inmuebles que son capital fijo
¿De qué factores depende la inversión? p. 134:
 de los tipos de interés
 expectativas de la empresa
 beneficios empresariales acumulados
 capacidad instalada (capacidad productiva, flexibilidad y posibilidades
de éxito)
 renta de la sociedad y del Estado.
6. El equilibrio del mercado de bienes y servicios p. 135-137

10. 10
Con la Inversión hay un nuevo punto de equilibrio al que tiende la
economía (equilibrio del mercado de bienes y servicios) 135, pues la
Inversión es el ahorro, que desplaza hacia arriba la primera función del
consumo, siendo el sistema financiero el que actúa canalizando dinero.
¿Cómo se expresa en la gráfica?
Y (Renta) = Consumo (la renta consumida o gasto) + Inversión (la renta
no consumida)
Y = C + I
Dicha inversión I, es ahorro A, por lo que I = A
De modo que Y = C (consumo) + A(ahorro)
Y = C + A
Efecto multiplicador 136: si en una situación de equilibrio de la
renta se produce un aumento de la inversión, el efecto sobre la producción y
luego la renta es mucho mayor que el incremento inicial de la inversión. (Eso
es exactamente producir: un resultado mayor al que se tenía).
¿Por qué? Porque al aumentar la inversión se sube la demanda (si no,
no se invertiría, se invierte porque se piensa que aumentará la demanda). El
proceso de ajunte entre I y D origina un aumento de producción, y ésta hace
subir al renta (producto de la venta y en salarios con los que luego se compra).
Al subir la renta aumenta el Ahorro (será más inversión) y el Consumo.
Así, en una economía en recesión es bueno estimular el consumo
(privado y público).
Paradoja de la frugalidad 137: es lo inverso al efecto multiplicador,
pues al disminuir el consumo se provoca una disminución de la producción en
mucha mayor proporción.
(La tacañería en el gasto “se carga” la mejora de la economía; si todos
ahorran, nadie invierte y la economía se paraliza).
Si en momentos de crisis se reduce el consumo y se ahorra más por
temor al futuro, se profundiza la crisis.
Prof. José Fermín Garralda Arizcun (Pamplona)

11. 11
UD 8. EL FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA
Prof. José Fermín Garralda Arizcun
(Pamplona)
JFG2014
¿Cómo es la UD 8?:
Naturaleza: sobre macroeconomía (la actividad económica
en su conjunto), es decir:
 se tiene en cuenta toda la economía del país globalmente,
 interactuando a la vez todos los agentes económicos entre sí
Dificultad: no tiene especial complicación
Extensión: vamos a abreviarla
Punto central: el 2
Gráficas: sólo la de pág. 128 y 133 (superior)
Idea clave:
Gasto (demanda) = Producción (oferta) = Renta
(unidades monetarias sin invertir o invertidas)
Todos demandan algo (individuos, familias o empresas),
todos ofrecen algo (aislados, en grupo o familia –tu en tus
padres- o empresas), todos generan algo (aislados, en grupo
o familia –tu en tus padres- o empresas), y la Renta que se
genera siempre está en unas manos o en otras, no se
destruye. En asunto está, ¿en qué manos está la Renta? ¿en
el propio país o fuera de él? ¿circulante o en depósito fijo?
Recursos: prof. Julián Pavón, “Muerte y resurrección de
Keynes” (subtitulado en inglés) 12’ 30
UPM·2.568 vídeos
El pesebre español y los 7 pecados capitales 18’00
badar kablar·320 vídeos
Forma de preguntar: el vocabulario suelto o bien
vocabulario agrupado en epígrafes (esto último es lo que
realmente tiene sentido). Se pregunta el epígrafe y se ponen

12. 12
como respuesta los vocablos y lo que cada uno significa. Y ya
está.
* * *
La UD8 contiene dos grandes apartados:
c)Elementos del flujo circular de la renta
d)Elementos del equilibrio de la renta: consumo, ahorro e
inversión
Se desarrolla a partir del VOCABULARIO agrupado en
epígrafes:
* * *
APARTADO 1: ELEMENTOS DEL FLOJO CIRCULAR DE
LA RENTA
1er EPÍGRAFE: El enfoque macroeconómico p. 127:
Macroeconomía 11, 127; es la parte de la Ciencia
Económica que estudia la actividad económica en su
conjunto; es el estudio del funcionamiento de una economía
nacional en su conjunto
En la macroeconomía hay Variables económicas 127:
Son aquellas que determinan el comportamiento de la
economía y las interrelaciones que existen entre ellas. Se
refieren a la producción, a renta y el gasto, así como los
indicadores económicos relativos a precios y mercado
laboral.
Las variables se agrupan en Macromagnitudes 127: son
magnitudes agregadas que presentan grandes dificultades
debido a la heterogeneidad y multiplicidad de los factores
que deben considerarse. Normalmente se expresan en
valores monetarios que corresponden a un conjunto de
cantidades y precios.

13. 13
Los economistas buscan analizar la realidad desde los
Modelos económicos 127 descubiertos en ella: que
sirven para explicar las causas de los grandes problemas
económicos de la sociedad actual para facilitar el diseño de
políticas económicas para solucionarlos. Incluye la
economía positiva (los sucesos tal como han sucedido o
pueden suceder) y la economía normativa (política
económica) (p. 9).
Los dos tipos de modelos económicos del enfoque
macroeconómico 127 son:
a) modelos de estructura: son los que observan el sistema
económico desde un punto de vista estático, y así describen
una realidad
b) modelos de funcionamiento: son los que observan un
sistema económico desde una perspectiva más dinámica, y
así describen las interrelaciones existentes.
En todo país y momento, especialmente en los momentos
más complicados, se puede hablar de una Coyuntura
económica 127: es la situación momentánea de las
condiciones de una economía concreta, que son muy
variables a corto plano.
2º EPÍGRAFE. El flujo circular de la renta p. 128-
129
Una primera observación: se va a tener en cuenta sólo la
relación entre las empresas y las familias. No se tiene en
cuenta, aunque pudiera hacerse, la relación entre unas y
otras empresas ya que se compran y venden unas a otras,
creando un flujo o movimiento de bienes, servicios y
capitales.

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Se llama flujo circular de la Renta 128: a las relaciones o
movimientos que se establecen entre los principales grupos
de agentes económicos: familias (economía doméstica como
unidad de consumo aunque también produce) y empresas
(unidades de producción aunque también consumen).
El flujo se crea cuando la producción de bienes y servicios
(de la empresa) pasa al consumidor o demandante (que es
un trabajador que desea satisfacer sus necesidades), por lo
que éste paga a su vez al oferente que es la empresa; y
cuando por otro lado el trabajador desarrolla su actividad en
la empresa y en contrapartida ésta le paga la retribución con
el dinero de las ventas.
Si no hay ventas las empresas cierras, originándose poco a
poco el paro laboral, y si no hay subsidio de desempleo para
los parados se origina la falta total de consumo.
Esto significa que existe un flujo real y flujo monetario.
a) Flujo real 128: es el paso de los factores productivos,
los bienes y servicios de un agente a otro (de la empresa a la
familia) (en realidad, es en todas las direcciones según los
agentes)
b) Flujo monetario 128: es el paso de las unidades
monetarias de un agente a otro (de la empresa la familia
como salario por el trabajo; de la familia a la empresa por el
pago de bienes y servicios utilizados) (en realidad es en
todas las direcciones según los agentes).
Puede decirse que trabajando y consumiendo la familia se
mantiene a sí misma, y que el beneficio de la empresa es lo
que el trabajador reconoce al inversor.

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En el flujo circular (de la renta) hay producción, gasto y
renta. ¿Qué es cada cosa?:
Producción de la economía 128, 129: es la generación de
bienes y servicios que realizan las empresas y que ofrecen al
público. Con el fruto de esta oferta (lo que se obtiene de las
ventas) se remunera (paga) los factores productivos (tierra,
trabajo y capital), permitiendo el gasto de las familias en los
bienes y servicios producidos, además del beneficio que es la
retribución al inversor (que puede ser una familia).
Gasto de la economía 129: es la demanda de bienes y
servicios por parte de las familias.
Renta de la economía 129: es la cantidad monetaria
pagada por las empresas a las familias como
contraprestación de los factores productivos. Ello otorga a
las familias la capacidad de gasto para consumir bienes y
servicios que son producidos por las empresas.
Se forma así un Ciclo repetitivo de la actividad
económica en el flujo circular de la renta 129:
Gasto (demanda) = Producción (oferta) = Renta
(aquí consideramos la relación empresa-familia, y no la de
empresas entre sí, lo que completaría el panorama)
Pensemos ahora en la UD6, al decir que el Equilibrio de la
economía 129: es el punto en el que la oferta (global)
iguala a la demanda (global) y no existen presiones para
alterar la situación, ni tampoco hay excesos de oferta
(almacenaje) o bien de demanda (insatisfacción).
Existe un economista que ha sido puesto como modelo por
los socialdemócratas para que el Estado sea el principal
agente económico. Es Keynes 129 (+ 1946): nace en
Cambrigde (Reino Unido). Su libro base es Teoría general

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de la ocupación, el interés y el dinero. Su marco es cómo
salir del hundimiento producido por la 2ª G.M. Está en el
origen del Banco Mundial (BM) y Fondo Monetario
internacional (FMI).
¿Qué propone?:
Un aumento del Gasto público, lo que conllevará un
aumento de producción y éste último un aumento de Renta
Que el Estado se endeude, que invierta aunque no tenga
dinero, pues cualquier inversión –dice- generará producción
y ésta renta. De la renta se obtendrán impuestos e incluso
capital privado para invertir.
El Modelo keynesiano 129, 130: se centra en el estudio de
la demanda por considerar que el gasto es la variable que
mejor permite influir sobre las otras dos (producción y
renta) para resolver los problemas económicos.
Modelo macroeconómico básico 130
Renta (Y) = Consumo particular o ahorro (C) (que será
inversión) + inversión de empresas (I) + Gasto del Estado
(G); Y = C + I + G
APARTADO 2: ELEMENTOS DEL EQUILIBRIO DE LA
RENTA: CONSUMO, AHORRO E INVERSIÓN
3.er EPÍGRAFE: El equilibrio de la renta
Renta de equilibrio 130: es el nivel de producción que
alcanzaría la economía si no se interviniese en ella. Supone
una situación razonable. El gasto real es igual a la
producción real, sin tensiones para modificar la situación.

19. 19
¿Qué Sectores demandan bienes, servicios y capitales en
el flujo de la renta, en los que lo mejor es que exista una
renta de equilibrio? 130
 Sector consumo: familias
 S. producción: empresas
 S. Público: administración pública, realiza en gasto
público.
 S. Exterior al país, del que se importa y al que se
exporta.
4º EPÍGRAFE: El Consumo y el ahorro
¿Qué funciones explican el equilibrio en el flujo de
la renta? 130 Consumo, Ahorro e inversión.
El consumo p. 130-132: el principal componentes es el
gasto privado (sólo se considera la relación familia-empresa)
y en menor grado el público.
Ahorro p. 130-132: es la renta que no se consume
inmediatamente sino que queda disponible para su consumo
futuro. ¿Cómo puede ser el ahorro por nsus agentes?: puede
ser: público, b) privado (se deposita en el banco o se deja en
el calcetín, y, ya que el dinero metálico se deprecia muy
rápidamente, el pagar la hipoteca por la compra de una casa
u otros inmuebles, la compra de acciones S.A. o
suscripciones S.L. –lo que sería inversión-).
Luego: Renta nacional (Y) = Consumo + Ahorro
Elegir: o Consumo o Ahorro
A más Ahorro, menos Consumo
Si suben los tipos de interés, tiende a disminuir el Consumo.

20. 20
El Consumo de los bienes duraderos sí está afectado por los
tipos de interés (las compras de elevado coste muchas veces
se hacen con préstamos)
¿Qué factores influyen en el consumo de las
familias? p.131-132:
1. Nivel de renta disponible familiar (las cantidades
monetarias que llegan al bolsillo; los ingresos que logras
por todos los conceptos menos lo que automáticamente
te quitan –esto es, los impuestos-) p. 134: es la renta
total, más las transferencias recibidas del Estado
(subvenciones –becas…-, subsidios –desempleo,
incapacidad-, pensiones –jubilación-…), menos los
impuestos directos.
2.La propensión marginal a consumir (tendencia a
consumir) 131: es la relación entre el incremento de la
renta y el aumento del consumo, es decir, ¿cuánto
consumiré o estaré dispuesto a consumir si se me
aumenta la renta?
Consumo = tendencia a consumir . Renta
C = c.Y
3.La riqueza real de la familia (todo lo que se posee,
en moneda o no) p. 133: es el conjunto de todos los
activos (salario, ahorro, herencias, inversión –
dividendos de las acciones-, donaciones, subsidios,
subvenciones…).
4.El tipo de interés: lo que se recibe por un activo
financiero (lo prestado a un banco –obligación-, lo
colocado en él…).
La segunda gráfica de la UD es la Gráfica de la función
del Consumo p. 133 = Consumo autónomo (Co) generado
por factores que no dependen de la renta (ej. los pobres que

21. 21
piden, no producen y, sin embargo, viven de lo que reciben y
otros obtienen) + propensión marginal a consumir (c) .
Renta Y
C = Co + c.Y
El Consumo puede ser mayor que la renta o menor que la
renta (en este primer caso habrá deudas).
Gráfica similar a la del umbral de rentabilidad aunque por otros concentos, p. 64 (en vez
de Ingresos y Costes se pone Demanda Agregada; en vez de ventas se pone Renta)
Y , es la Renta
C, es la Demanda Agregada o Consumo
En cada punto de la recta de 45º la variable Y (Renta) es
igual a la variable C (Consumo). Las dos variables tienen el
mismo valor.
La línea de la función del Consumo es: C = Co + c.Y
 La pendiente de ésta depende de la función marginal a
consumir (c)
 La Inversión (I) de la que hablaremos después,
aumentará la posibilidad del Consumo, subiendo la
línea de función del consumo.

22. 22
Así, E : Y = C y por ello no hay ahorro (A).
Renta de equilibrio es el cruce de la línea roja (función del
consumo) y azul (línea 45º) : los empresarios y
consumidores tienden a no modificar su conducta.
Ye, señala el nivel de producción y renta al que tiende el
país.
Tomemos el resto de puntos de la función del Consumo: el
Ahorro es positivo si está por debajo y negativo si está
por encima (será deuda).
Ahorro negativo es el de los pensionistas, que tienden a
gastar más de sus ingresos normales y para ello utilizan sus
ahorros acumulados.
Ahorro positivo es el de los grupos sociales con mayores
ingresos, que no suelen gastar toda la renta de modo que
ahorran una parte.
5.La inversión.
¿Qué es la inversión de empresa? p. 134: es el gasto de
las empresas, cuando adquieren bienes para utilizarlos en la
producción de otros bienes o servicios. Se llama bienes de
capital.
Las categorías de los bienes de inversión son p. 134:
 Existencias (lo aún no vendido) que reflejan el capital
circulante (p. 60)
 Las inversiones en planta (la misma fábrica) y la
maquinaria (equipos)… que refleja el capital fijo (60-
61).
 Otras viviendas e infraestructuras: inmuebles que son
capital fijo
¿De qué factores depende la inversión? p. 134:
 de los tipos de interés

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 expectativas de la empresa
 beneficios empresariales acumulados
 capacidad instalada (capacidad productiva, flexibilidad
y posibilidades de éxito)
 renta de la sociedad y del Estado.
5.El equilibrio del mercado de bienes y servicios
Con la Inversión hay un nuevo punto de equilibrio al
que tiende la economía (equilibrio del mercado de
bienes y servicios) 135, pues la Inversión es el ahorro, que
desplaza hacia arriba la primera función del consumo,
siendo el sistema financiero el que actúa canalizando
dinero.
¿Cómo se expresa en la gráfica?
Y (Renta) = Consumo (la renta consumida o gasto) +
Inversión (la renta no consumida)
Y = C + I
Dicha inversión I, es ahorro A, por lo que I = A
De modo que Y = C (consumo) + A(ahorro)
Y = C + A

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Efecto multiplicador 136: si en una situación de
equilibrio de la renta se produce un aumento de la
inversión, el efecto sobre la producción y luego la renta es
mucho mayor que el incremento inicial de la inversión. (Eso
es exactamente producir: un resultado mayor al que se
tenía).
¿Por qué? Porque al aumentar la inversión se sube la
demanda (si no, no se invertiría, se invierte porque se piensa
que aumentará la demanda). El proceso de ajunte entre I y
D origina un aumento de producción, y ésta hace subir al
renta (producto de la venta y en salarios con los que luego se
compra).
Al subir la renta aumenta el Ahorro (será más inversión) y el
Consumo.
Así, en una economía en recesión es bueno estimular el
consumo (privado y público).
Paradoja de la frugalidad 137: es lo inverso al efecto
multiplicador, pues al disminuir el consumo se provoca una
disminución de la producción en mucha mayor proporción.
(La tacañería en el gasto “se carga” la mejora de la
economía; si todos ahorran, nadie invierte y la economía se
paraliza).
Si en momentos de crisis se reduce el consumo y se ahorra
más por temor al futuro, se profundiza la crisis.
Prof. José Fermín Garralda Arizcun
(Pamplona)