Buenaventura Byme, Peru'nun nde gelen madencilik irketi ve dnyann en byk altn ve gm reticilerinden biri olan Buenaventura'nn misyon ve vizyonunun yalnzca bir paras deildir. irketin gnlk mantrasdr. Sermaye youn bir sektrde ve yatrmlara olmas gerektii kadar ak olmayan bir corafi ortamda faaliyet gsteren irket, yllar iinde yakalad baar derecesini srdrmek iin srarc olmak zorundadr. Ortak giriimler, Lima Menkul Kymetler Borsas araclyla arzlar ve New York Borsasnda (NYSE) American Depositary Receipts (ADR) ihrac, irketin srekli byme hedefine ulamas iin aralard. Ancak i uzun vadeli srdrlebilir hissedar deeri yaratmaya geldiinde, bunu yapmann tek bir yolu vard: ynetiim uygulamalarn gelitirmek. Ynetiim htiyacnn Kkenleri Buenaventura, kurulduu 1953 ylndan bu yana hem kendi bana hem de ortak giriimler araclyla keif ve satn almalara odaklanmtr. Buenaventura iin ii sorumlu ve etkin bir ekilde yrtmek, hissedar deerini artrma stratejisinin bir parasdr. Buenaventura, 1980'lerde Peru'nun zayf ekonomik ortamnn ortasnda, nihayetinde yksek dzeyde borca yol aan birka yl zarar grd. Ancak 1990'larn banda Peru, Buenaventura'nn daha umut verici bir gelecek planlamasna izin veren daha byk bir istikrar dnemine girdi. irket, artk dnya standartlarnda bir altn yata olan Yanacocha'ya yatrm yapmaya karar verdiinde, Buenaventura yksek maliyetli arama ve gelitirme yatrmlaryla kar karya kald. Piyasann iyi kurumsal ynetiim uygulamalar iin deme yaptna ikna olan Buenaventura, 1996 ylnda NYSE'de ADR'lerin ilk halka arzndan (IPO) elde edilen gelirle borcunu iptal etmeyi seti. Karar, Buenaventura Ynetim Kurulu'nun ve ynetiminin Amerika Birleik Devletleri Menkul Kymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) dzenlemeleri. Halka arzdan nce irket, ynetiimini iyiletirmeye ynelik birka kritik adm att: Ynetim Kurulunu yenilemek, bamsz yeleri bnyesine katmak ve Ynetim Kurulu Komiteleri oluturmak; bir Etik Kodu uygulamak; bir Bilgilendirme Komitesi oluturmak; ve son olarak, ikili snfl pay yapsnn ortadan kaldrlmas ve tm paylarnn eit oy hakkna sahip tek bir snfa dntrlmesi. Kurumsal Ynetim Admlar Buenaventura, iyi ynetiimi salamak iin kapsaml bir dizi kural uygulamtr. Reformlar, OECD ve Dnya Bankas/IFC gibi byk uluslararas kurulularn tavsiyelerinden esinlenmitir. Tm hisseleri tek bir adi hisse snfna dntrme karar, kontrol eden grubu bir arada tutmaya hizmet etti ve ayn zamanda irketin deerini maksimize etmeye devam etmenin en iyi yolu olarak kabul edildi. Sonu olarak, yatrmclar hisselerin tek oy snfna olumlu tepki verdii iin hisse senedinin likiditesi artt. Bir ihale teklifi olmas durumunda, Kurul teklifi gzden geirmeli ve teklifi kabul edip etmeme konusunda kendi kararlarn verecek olan tm hissedarlara tavsiyesinde bulunmaldr. Buenaventura oy haklarn ciddiye alr. Genel Kurul toplantlarna tm pay sahiplerinin katlmn kolaylatrmak amacyla irket tarafndan 25 gn nceden toplantya arlmakta ve toplant gndemi pay sahiplerine bildirilmektedir. ADR sahipleri, saklama bankas araclyla vekil alrlar ve ADR sahiplerinin nas.

1. Buenaventura
Byme, Peru'nun nde gelen madencilik irketi ve dnyann en byk altn ve gm reticilerinden biri olan
Buenaventura'nn misyon ve vizyonunun yalnzca bir paras deildir. irketin gnlk mantrasdr.
Sermaye youn bir sektrde ve yatrmlara olmas gerektii kadar ak olmayan bir corafi ortamda
faaliyet gsteren irket, yllar iinde yakalad baar derecesini srdrmek iin srarc olmak zorundadr.
Ortak giriimler, Lima Menkul Kymetler Borsas araclyla arzlar ve New York Borsasnda (NYSE)
American Depositary Receipts (ADR) ihrac, irketin srekli byme hedefine ulamas iin aralard.
Ancak i uzun vadeli srdrlebilir hissedar deeri yaratmaya geldiinde, bunu yapmann tek bir yolu
vard: ynetiim uygulamalarn gelitirmek.
Ynetiim htiyacnn Kkenleri
Buenaventura, kurulduu 1953 ylndan bu yana hem kendi bana hem de ortak giriimler araclyla
keif ve satn almalara odaklanmtr. Buenaventura iin ii sorumlu ve etkin bir ekilde yrtmek,
hissedar deerini artrma stratejisinin bir parasdr. Buenaventura, 1980'lerde Peru'nun zayf
ekonomik ortamnn ortasnda, nihayetinde yksek dzeyde borca yol aan birka yl zarar grd. Ancak
1990'larn banda Peru, Buenaventura'nn daha umut verici bir gelecek planlamasna izin veren daha
byk bir istikrar dnemine girdi. irket, artk dnya standartlarnda bir altn yata olan Yanacocha'ya
yatrm yapmaya karar verdiinde, Buenaventura yksek maliyetli arama ve gelitirme yatrmlaryla
kar karya kald.
Piyasann iyi kurumsal ynetiim uygulamalar iin deme yaptna ikna olan Buenaventura, 1996
ylnda NYSE'de ADR'lerin ilk halka arzndan (IPO) elde edilen gelirle borcunu iptal etmeyi seti.
Karar, Buenaventura Ynetim Kurulu'nun ve ynetiminin Amerika Birleik Devletleri Menkul
Kymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) dzenlemeleri. Halka arzdan nce irket, ynetiimini
iyiletirmeye ynelik birka kritik adm att: Ynetim Kurulunu yenilemek, bamsz yeleri bnyesine
katmak ve Ynetim Kurulu Komiteleri oluturmak; bir Etik Kodu uygulamak; bir Bilgilendirme
Komitesi oluturmak; ve son olarak, ikili snfl pay yapsnn ortadan kaldrlmas ve tm paylarnn eit oy
hakkna sahip tek bir snfa dntrlmesi.
Kurumsal Ynetim Admlar
Buenaventura, iyi ynetiimi salamak iin kapsaml bir dizi kural uygulamtr. Reformlar, OECD ve
Dnya Bankas/IFC gibi byk uluslararas kurulularn tavsiyelerinden esinlenmitir. Tm hisseleri tek
bir adi hisse snfna dntrme karar, kontrol eden grubu bir arada tutmaya hizmet etti ve ayn
zamanda irketin deerini maksimize etmeye devam etmenin en iyi yolu olarak kabul edildi. Sonu
olarak, yatrmclar hisselerin tek oy snfna olumlu tepki verdii iin hisse senedinin likiditesi artt. Bir

2. ihale teklifi olmas durumunda, Kurul teklifi gzden geirmeli ve teklifi kabul edip etmeme
konusunda kendi kararlarn verecek olan tm hissedarlara tavsiyesinde bulunmaldr. Buenaventura
oy haklarn ciddiye alr. Genel Kurul toplantlarna tm pay sahiplerinin katlmn kolaylatrmak
amacyla irket tarafndan 25 gn nceden toplantya arlmakta ve toplant gndemi pay sahiplerine
bildirilmektedir. ADR sahipleri, saklama bankas araclyla vekil alrlar ve ADR sahiplerinin nasl
oy kullanacaklarn dnmek iin yeterli zamana sahip olmalarn ve oylarnn Genel Kurullarda usulne
uygun olarak temsil edilmesini salamak iin zel prosedrler uygulamaya konmutur.
Sonular
Buenaventura, hissedar deerini maksimize etmeye alrken ynetiim erevesini gelitirmeye devam
etmesi gerektiinin farkndadr. Piyasa kapitalizasyonundaki yaklak 400 milyon ABD dolarndan
3,6 milyar ABD dolarna kat artmasnn da gsterdii gibi, ynetiim iyiletirmeleri pazar tarafndan aka
kabul edilmektedir. irket, 2004 ylnda 316 milyon ABD dolar net gelir bildirdi ve o yl 86,6
milyon ABD dolar iletme geliri elde etti. Bugn Buenaventura, Sarbanes-Oxley gerekliliklerine
uymak iin alyor. irket, Haziran 2006'da d denetiler tarafndan Sarbanes-Oxley uyumluluunun
onaylanmasn beklemektedir.
Buenaventura'nn kurumsal ynetiim yoluyla baarya nasl ulatn eletirel bir ekilde deerlendirin.
Vaka almas iinde gerekeler salayn.
Buenaventura'nn CEO'su olarak atandnz hayal edin. BRC Modelini kullanarak kurumsal
ynetiimi nasl glendireceinizi tartn.