O documento apresenta os resultados financeiros da Tempo Participações no 4T07 e 2007. A empresa teve forte crescimento orgânico e por aquisições, com destaque para a aquisição da USS, que foi integrada em 6 meses gerando sinergias. Os segmentos de saúde e odontologia tiveram aumento de receita e beneficiários, com margens EBITDA crescentes.
2. Aviso Legal
Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentação, relativas
às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e
financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoria da Tempo
Participações S.A. bem como em informações atualmente disponíveis para a
Companhia.
Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos,
incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e portanto dependem de
circunstâncias que podem ou não ocorrer.
O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições da
indústria e outros fatores operacionais, podem afetar os resultados futuros da
empresa e podem conduzir a resultados que diferem, materialmente, daqueles
expressos em tais considerações futuras.
2
4. Unidades de Negócio
Serviços de administração de Planos odontológicos Assistência especializada
planos de saúde Ranking: #5 Ranking: #1
Ranking: #1
Número de vidas seguradas: Número de itens segurados:
Número de vidas
475 mil 17,3 milhões
seguradas:1,3 milhão
Exposto a risco de frequência Exposto a risco de frequência
Não há subscrição de risco
4
5. Sinergias Comerciais e Plataforma
Operacional Compartilhada
Clientes Back-Office Compartilhado
Rede de Prestadores de Serviço
Plataforma proprietária de TI
Administração de
Clientes
Planos de Saúde
Serviços de
Corporativos
Seguradoras Gerenciamento de Rede
HMOs
Rede de Prestadores de Serviço
Clientes
USUÁRIOS
Odontológicos
Corporativos
Planos
Contact Center
B2B2C
HMOs
Rede de Prestadores de Serviço
Assistência
Serviços de
Seguradoras Processamento de
Contas
B2B2C
5
6. Tempo: Uma Poderosa Combinação de
Crescimento Orgânico e M&A
Tempo: resultado de 10 aquisições de sucesso desde sua concepção
Aquisição da
ConnectMed é fundada por Jose Aquisição da USS Medlar
Bonchristiano. GP e outros Saúde
Assistência
investidores institucionais se
integram à Companhia
Aquisição da
Aquisição da Aquisiçõa da
Gama Saúde
Associl2
Cloe
Administração
Odonto Odonto
Saúde
2000 2001 2002 2003 2004 2006 2007
Aquisição da
Aquisição da Aquisição da Aquisição da Aquisição da
OralTech2
Odonto Empresa 2
CRC Gama Odonto Oralgold
Administração
Odonto Odonto Odonto Odonto
Saúde
Consolidação Expansão em Novos Mercados
Notas:
1 Subsidiária da Gama Saúde desde sua aquisição
2 Mediante autorização prévia da ANS
6
8. 12 meses, 5 aquisições...
Aquisição da USS
Dez 06
Assistência
Aquisição da Associl – 75.000 vidas
Maio 07
Odonto
Aquisição da Med-Lar
Out 07
Home Care
Aquisição da Oraltech – 30.000 vidas
Nov 07
Odonto
Aquisição da Odonto Empresa – 220.000 vidas
Nov 07
Odonto
Total Investido entre dez/06 e dez/07
R$ 250.000.000,00
8
9. USS integrada em 6 meses…
Adquire
Primeiro Contato 100% Integrada
Fechamento
Julho 07
Agosto 06 Dezembro 06
Sinergias antes de Impostos – Impacto anual no EBITDA Geração de Ágio – Impacto no Valor da Transação
2.0
(R$ MM)
22.0
(R$ MM)
150.0
14.0
8.2
128.0
3.8 34.5
Redução de
Custos Fixos Eficiência Total
Valor do Valor Presente
Patrimônio Ágio
Operacional Pessoal
Ativo Do benefício fiscal
Líquido
Pré Transação Pós Transação
Valor de Aquisição R$ 150 MM R$ 115,5 MM
EBITDA R$ 25 MM R$ 39 MM
Múltiplo 6.0 x 2.96 x
9
10. IPO: Tempo no Novo Mercado
Antigos Executivos Executivos Atuais Brasil Warrant Free Float
28,5% 9,3% 7,0% 35,1%
20,1%
IPO
Preço por Ação R$ 7,00
Oferta Primária 56.250.000 Ações
Oferta Secundária 3.720.800 Ações
Total R$ 419.765.600,00
10
13. Segmento Saúde - Gama Saúde
Beneficiários
1.310.141
Crescimento acelerado do número de beneficiários
1.061.233 (45,12% anuais), apesar do crescimento moderado
do mercado privado regulado de saúde
730.385
(próximo a 5%).
427.890
2004 2005 2006 2007
Receita Líquida (R$ -MM)
Receita Líquida Saúde
(R$ MM)
Receita Líquida - Saúde
(R$ MM)
321,3
Forte crescimento na Receita dirigido
9,5
262,8 pelo crescimento do número de
102,8
214,5
beneficiários.
9,5
73,3
154,2 250,3
Crescimento na receita da Taxa de
211,2
74,6
173,4
administração em linha com o forte
59,8
124,0
crescimento da receita total
61,5 18,7
51,6
41,1 13,5
30,2
4T06 4T07
2004 2005 2006 2007
Lucro Bruto/ Taxa Adm Repasses/ Custos Médicos Home Care Lucro Bruto/ Taxa Adm
Repasses/ Custos Médicos
13
14. Segmento Saúde - Gama Saúde
Despesas Gerais e Administrativas (R$ MM) (Excluídas Despesas Não-Recorrentes)
Despesas Gerais e Administrativas - Saúde
(R$ MM)
18,5% Despesas Gerais e
17,2%
17,2%
13,3% Administrativas Saúde
(R$ MM) Estrutura de baixo custo operacional
potencializou diluição das despesas
14,3%
45,2
42,7 administrativas.
7,3%
36,8
28,5
10,5
7,5
4T06 4T07
2004 2005 2006 2007
Despesas Gerais e
Despesas Gerais e Administrativas % da Receita Líquida Administrativas
% da Receita Líquida
EBITDA Ajustado (R$ MM)
EBITDA - Saúde
EBITDA - Saúde
(R$ MM)
(R$ MM)
7,0% 13,3%
Margem marginal dos novos
clientes da Gama Saúde
entram com o dobro da
3,4%
3,4% 22,5
3,2% 13,7 margem corrente.
5,0%
8,9
7,3 3,7
5,0
4T06 4T07
2004 2005 2006 2007
EBITDA Margem EBITDA
EBITDA Margem EBITDA
14
15. Segmento Odonto - Gama Odonto
Beneficiários
Número de beneficiários, em 2007, saltou 264% em
475.829
comparação a 2006 por conta de três importantes
aquisições (Associl, Oraltech e Odonto Empresa).
335.336
Reposicionamento da estratégia de crescimento da
Gama Odonto permitirá aceleração do crescimento
140.493
130.646
124.434
103.313
orgânico acima do crescimento do mercado.
2004 2005 2006 2007
Tempo Novas Aquisições
Receita Líquida (R$ MM)
Receita Líquida - Odonto
Receita Líquida - Odonto
(R$ MM)
(R$ MM)
O resultado das empresas adquiridas
ao longo do ano não estão
incorporados na Gama Odonto nos
números de 2007.
Receita líquida considerando
20,5 5,2
21,4
18,1
aquisições ‘pro-forma’ teria sido R$60
15,1
5,4
milhões em 2007.
2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
15
16. Segmento Odonto - Gama Odonto
Despesas Gerais e Administrativas
Custos de Serviços Prestados *
Custo dos Serviços Prestados - Odonto (R$ MM)
Custo Dos Serviços
Prestados - Odonto (R$ MM)
55,0% 53,3% Despesas Gerais e Administrativas
Despesas Gerais e Administrativas - Odonto
50,7%
49,7% Odonto (R$ MM)
57,4% (R$ MM)
41,7%
39,8%
46,2% 46,2%
11,4
10,4 35,1%
33,2%
9,0 3,7
8,3
32,7%
2,3
7,2
7,2 7,1 2,4
2004 2005 2006 2007 4T06 4T07 6,3
1,7
Custo dos Serviços Prestados Sinistralidade
Custo dos Serviços Prestados
4T06 4T07
2004 2005 2006 2007
Sinistralidade
Despesas Gerais e Administrativas Despesas Gerais e Administrativas
% da Receita Líquida % da Receita Líquida
* Custos líquidos de provisões técnicas
EBITDA EBITDA - Odonto Sinistralidade não contempla resultado das
(R$ MM)
aquisições, o que promoverá a redução desse
EBITDA - Odonto
26,6%
índice nos próximos exercícios.
33,3%
22,9%
20,4%
Diluição contínua das despesas operacionais e
15,9% 5,7
administrativas mostram a escalabilidade do
15,4%
4,7 1,8
negócio
3,7
2,4 0,8
Margem ebitda de 26,6% no topo do mercado
de odontologia.
4T06 4T07
2004 2005 2006 2007
EBITDA Margem EBITDA
EBITDA Margem EBITDA
16
17. Segmento Assistência - USS
Itens - Em milhões
17,3
16,8
14,5 16,0
Recuperação do crescimento em número de
beneficiários após leve queda em 2006.
2004 2005 2006 2007
Receita Líquida
Receita Líquida - Assistência Receita Líquida - Assistência
Especializada (R$ MM) Especializada (R$ MM)
Forte crescimento orgânico anual nos
últimos 4 anos, dirigido por serviços com
229,9
maior valor agregado.
206,8 59,9
178,7 54,0
151,0
4T06 4T07
2004 2005 2006 2007
17
18. Segmento Assistência - USS
Despesas Gerais e Administrativas
Custos de Serviços Prestados
Custo dos Serviços Prestados Despesas Gerais e Administrativas - Assistência
Assistência Especializada
Custo dos Serviços Prestados - Assistência Despesas Gerais e
Especializada (R$ MM)
(R$ MM)
Especializada (R$ MM) Administrativas - Assistência
39,3% Especializada (R$ MM)
38,9%
38,0%
57,7% 56,8%
54,1% 35,4%
52,4% 52,4%
50,4%
43,7%
34,2%
124,4
104,3
81,4
93,7 67,9
59,4
87,1 80,50
34,0 20,5
28,3 23,6
4T06 4T07
2004 2005 2006 2007
2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Custo dos Serviços Prestados Sinistralidade Despesas Gerais e Administrativas Despesas Gerais e
Custo dos Serviços Prestados
Administrativas
% da Receita Líquida
Sinistralidade
% da Receita Líquida
EBITDA
EBITDA - Assistência
EBITDA - Assistência Especializada
Especializada (R$ MM)
Aumento da sinistralidade relaciona-se à
(R$ MM)
11,6% 11,7%
10,0%
prestação de serviços de maior valor agregado.
10,7%
5,0%
24,0 26,8
6,0
O quarto trimestre de 2007 já reflete a captura
19,2
4,4%
das sinergias resultantes da integração da USS.
2,7
6,6
2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
EBITDA Margem EBITDA EBITDA Margem EBITDA
18
19. Forte Geração de Caixa & Capacidade Financeira
Capex vs EBITDA Ajustado Pro-Forma (R$ mm)
55,0
37,6
30,2
14,0
5,1
4,3 4,0
2,5
2004 2005 2006 2007
Capex EBITDA Ajustado
Capitalização (R$ mm) Geração de Ágio
R$ mm Dez / 07
Modelo de Negócios
R$ mm Dezembro 2007 Asset Light
• Ágio Auditado 104,5
Caixa e Equivalentes 404,2
• Ágiogerado pelas 49,2
Dívida de Curto Prazo 1,5 recentes aquisições
Ágio Total 153,7
Dívida de Longo Prazo 55,5 Solidez Financeira
Dívida Total 57,0
Benefício fiscal a ser 52,3
Dívida (Caixa) Líquido 347,2
amortizado em 5 anos
Forte Capacidade de
Crescimento
19
20. Contatos RI
Tel: +55 11 4208-8069
E-mail: ri@tempopar.com.br
www.tempopar.com.br/ri