1. UTELESUP FORMULACIÓN YEVALUACIÓN DEPROYECTOS
CONSTRUCCIÓN DE ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Y FLUJO DE CAJA
En un proyecto se tendrá que invertir en: Maquinaria y equipos S/. 30 000 (sin IGV), Capital
de trabajo S/.15 000 (no afecto al IGV ya que se trata de pago de personal), Gastos
preoperativos S/. 8 500 (sin IGV).
La maquinaria y equipo se depreciará 20% anual y los intangibles se amortizarán durante la
etapa operativa.
Para cada periodo de la etapa operativa se estimaron ingresos por S/. 18 000 mensuales
(sin IGV) que se mantendrán constante durante el horizonte del proyecto, el local se alquilará
por S/. 2 000 mensuales (no está afecto al IGV), además, se necesitarán otros costos fijos por
60 000 anual (sin IGV) y costos variables por 120 000 anuales (sin IGV).
El horizonte del proyecto será de 3 años. El impuesto a la renta del 30% y el IGV 18%. Para
fines del caso la maquinaria, gastos preoperativos, costos fijos y variables están afectos al IGV.
Para el financiamiento del proyecto se acudirá a una entidad bancaria que le cubrirá el
50% de los tangibles a una TEA 25% y con tres años de pago, sin períodos de gracia. El interés
se calculará sobre saldo deudor.
Evaluar la rentabilidad del proyecto considerando un COK del 10%.
a) Construir los cuadros para el horizonte del proyecto: Ingresos, Costos y gastos, inversión
según componentes, depreciación y amortización de activos, financiamiento y módulo de
IGV.
b) Construir el estado de pérdidas y ganancias
c) Construir el flujo de caja económico y financiero
d) Hallar el VANE y VANF
SOLUCIÓN
a )
DATOS:
HORIZONTE PROYECTO (años) 3
IGV 18% 1,18
IMPUESTO A LA RENTA 30%
COK 10%
A) INGRESOS POR VENTAS SIN IGV
MENSUAL ANUAL CON IGV
1VENTAS 18000 216000 254880
£>)lNVERSIÓN
SIN IGV CON IGV
TANGIBLES Cantidad
Valor
unitario TOTAL TOTAL
Maquinaria y equipos ~ T 30000 30000 35400
INTANGIBLES
Gastos preoperativos 1 8500 8500 10030
CAPITAL DE TRABAJO 1 15000 15000 15000
6 } COSTOS Y GASTOS
SÎNJGW CON IGV
COSTOS FIJOS mensual TOTAL TOTAL
Alquiler 2000 . 24000 24000
Otros 60000 70800
TOTAL 84ÜÖÖ 948ÜÖ
COSTOS VARIABLES 1200ÖÖ 141600
Ing. Catalina Díaz Cachay
2. UTELESUP FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
D) DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN
TANGIBLES
TOTAL % DEPREC DEPRE ANUAL
DEPRE
ACUMULADA
VALOR
LIBROS
Maquinaria y equipos 30000,00 20% 6000,00 18000,00 12000,00
INTANGIBLES TOTAL AÑOS
AMORT
ANUAL
AMORT
ACUMULADA
VALOR
LIBROS
Gastos preoperativos 8500 3 2833,33 8500,00 0,00
E)FINANCIAMIENTO
FINANCiAMIENTO MÉTODO FRÁNCES
R = R X (i X (1
(1 -H )n -1
R = ?
P = 17700 50% de los tangibles del monto con IGV
1= 0,25 25% TEA
n = 3
R=______________9.067,62
PERIODO
AMORTIZACIÓN
(1)
INTERES
(2)
CUOTAS
(3)
SALDO
(4)
ESCUDO
(2) *30%
0
1 4642,6 4425,0 9067,6
17700,0
13057,4 1327,5
2 5803,3 3264,3 9067,6 7254,1 979,3
3 7254,1 1813,5 9087,6 0,0 544,1
Total 17700,0 9502,9 27202,9
f) MÓDULO IGV
INGRESOS
CON IGV SIN IGV IGV
DEL AÑO 1 AL 3
VENTAS 254880 216000 38880
EGRESOS
INVERSIONES AÑO 0
CON IGV SIN IGV IGV
TANGIBLES 35400 30000 5400
íNTANGiBLES 1GG3G 850G 1530
6930
COSTOS Y GASTOS
CON IGV SIN IGV IGV
COSTOS VARIABLES 141600 120000 21600
COSTOS FIJOS 94800 84000 10800
32400
MÓDULO DE IGV
0 1 2 3
IGV INGRESOS (A FAVOR DEL FISCO) 0 -38880 -38880 -38880
IGV EGRESOS (DESCUENTO) 6930 32400 32400 32400
DIFERENCIA 6930 -6480 -6480 -6480
CRÉDITO TRIBUTARIO 450
PAGO DE IGV -6030 -6480 -6480
Ing. Catalina Oíaz Cachay
3. UTELESUP FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
b ) ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
IMPUESTO A LA RENTA 30%
1 2 3
INGRESOS BRUTOS 216000,0 216000,0 216000,0
'-c o s t o s d e o p e r a c ió n
(variables)
120000,0 120000,0 120000,0
UTILIDAD BRUTA 96000,0 96000,0 96000,0
'- GASTOS DE OPERACIÓN (fijos)
84000,0 84000,0 84000,0
UTILIDAD OPERATIVA 12000,0 12000,0 12000,0
- DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS 6000,0 6000,0 6000,0
-AMORTIZACIÓN DE
INTANGIBLES
2833,3 2833,3 2833,3
UTILIDAD BRUTA (UAI) 3166,7 3166,7 3166,7
IMPUESTO A LA RENTA 950,0 950,0 950,0
UTILIDAD NETA (UDI) 2216,7 2216,7 2216,7
R elujode caía
0 1 2 3
INGRESOS BRUTOS .V 254880 254880 254880
INVERSIÓN 60430,00 O 0 0
Tangibles 35400,00 0 0 0
Intangibles 10030,00 0 0 0
Capital de trabajo 15000 0 0 0
"- COSTOS DE FABRICACIÓN ’■ ■• .. _: ’" 141600 141600 141600
-GASTOS DE OPERACIÓN: .
948001 94800 94800
VALOR LIQUIDACIÓN .
27000,03
Tangibles 12000,00
Intangibles 0,00
Capital de trabajo 15000,00
'-PAGO DEL IGV 6030 6480 6480
IMPUESTO A LA RENTA 950 950 950
FCE -60430 11500 JL753Ö 44530
+ PRESTAMO 17700,0 //OSdu< ù 3 6 oso.c
'-CUOTA 9067,6 9067,6 9067,6
'+ESCUBO TRIBUTARIO 1327,5 979,3 544,1
1FCF -42730,0 3759,9 EJWkfr ,36066#
¿ i
COK
VANE
VANF
10%
-2031,80
-4456,72
El VAN lo puede hallar a partir de la fórmula;
VAN = - 42730+ 1150 + 17530 +44530
1 2 3
{1.1) (1.1) (l.l)
2 0 é / . ? 2 3 S 2 6 . y
n=t
VAN = - { + 1 FC
0 t
t
t=l (1+r)
CONCLUSIÓN:
Tanto el VANE y VANF es negativo, es menor a cero, por lo que no es viable el proyecto.
Ing. Catalina Díaz Cachay
