1. El tipus de
canvi i els
mercats de
divises
L’arbitratge i el risc de canvi
Economia Internacional
Melanie Nogué Fructuoso
2. Nova York:
6,90P – 1$
Mèxic:
6,95P – 1$
Comprem 1.000P a
Nova York per 144,93$
Venem 144,93$ a
Mèxic per 1004,35P
BENEFICI: 4,35P
L’arbitratge
L’oportunitat “sense risc”
d’obtenir benefici
o Ocasió de comprar divises
en un mercat per vendre-les
en un altre a un preu més
elevat per a obtenir
benefici.
3. L’arbitratge
Oportunitat de curta duració;
efímera.
Només succeeix en minuts i
inclús segons, ja que
augmenta la demanda de
la divisa amb un preu més
baix.
Finalment, les discrepàncies
desapareixen entre les
divises.
L’origen de l’arbitratge és
per les ineficiències del
mercat.
4. En un principi
sembla que tot
són
avantatges, no
obsant…
Pot provocar
devaluació.
El benefici
esperat pot
minvar.
L’arbitratge
A posteriori té inconvenients
5. És important destacar
que:
La compraventa ha
de succeir
simultàniament. Això
és possible gràcies a la
tecnologia.
Segons quins mercats
no es possible
l’arbitratge:
s’anomena arbitratge
equitatiu equilibri
econòmic general
L’arbitratge
Fet simultani mitjançant
l’electrònica
6. El risc de canvi
És el risc financer
que es deriva de
les fluctuacions
entre diferents
divises.
Pot implicar
pèrdues i
beneficis, i
requereix
d’estratègies per
suavitzar aquests
impactes:
Hedging
Contractes futurs
7. El risc de canvi
Segons el tipus
d’exposició distingim
entre:
Transaccions:
fluctuació
negativa.
Conversió:
connotació
comptable.
Operativa o
econòmica.
Contingent.
Les dues últimes
enfocades a
l’empresa
8. El risc de canvi…
No es pot evitar:
sempre hi serà en
les transaccions on
hi ha diferència de
divises.
No importa en quin
mercat.
Encara que es
realitztin en el país
d’origen, pot
haver-hi
devaluació de la
moneda.
