Análisis de indicadores económicos y financieros.Tarea no6 proyecto final
Presentacion incable iii emision
1. III Emisión de Obligaciones
Industria Ecuatoriana de Cables
Incable S.A.
2. Nuevo Proyecto
• Sustituir importaciones
• Fabricación de alambrón de cobre localmente.
• Reducir costos de fabricación.
• Integrar a la compañía de manera vertical.
5. Mercado
• Incable tiene actualmente 2 mercados para
atender:
– Local
– Exterior
• Brasil
• Estados Unidos
• Perú
• Colombia
• Chile
6. Perspectivas Futuras
• Posicionarse a la vanguardia del mercado
local.
• Incrementar las exportaciones.
• Incursionar en nuevos mercados.
• Prepararse para cuando la minería local sea la
proveedora de los insumos necesarios para la
producción.
7. Estados financieros
BALANCE GENERAL 2009 2010 2011 2012 Jun-13
Efectivo y equivalentes 1,123,486 1,830,599 1,541,860 1,660,130 867,829
Documentos y Cuentas por cobrar 4,276,181 5,060,268 7,366,457 6,666,003 8,490,339
Otras cuentas por cobrar 225,608 144,605 321,811 301,060
Inventarios 5,907,790 10,390,641 7,287,938 9,488,437 12,683,484
Servicios y otros pagos por anticipado 41,632 43,575 42,822 45,662 15,221
Activos por impuestos corrientes 1,587,663 3,003,000
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 11,574,697 17,325,083 16,383,682 19,769,706 25,360,931
Propiedad, planta y equipos 6,792,875 8,231,492 7,725,939 9,315,875 10,204,091
Activos intangibles 42,558 42,559
Otros activos no corrientes 79,337 217,707 55,454 34,289 411,612
Inversiones en acciones 201,841 131,861 160,926 190,926 -
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 7,074,053 8,581,060 7,942,319 9,583,648 10,658,261
TOTAL ACTIVOS 18,648,750 25,906,143 24,326,001 29,353,354 36,019,193
Obligaciones Financieras 6,927,188 9,952,897 3,537,222 8,663,925 12,786,940
Cuentas y Documentos por pagar 1,721,603 4,141,619 2,833,983 4,426,518 6,197,348
Porción corriente del pasivo de L/P 1,054,641 1,664,754 4,604,686 1,683,147 -
Otras obligaciones corrientes 200,562 328,843 259,120 401,480 1,278,948
Impuesto a la renta 34,806 222,069 641,857 329,625 930,902
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 9,938,800 16,310,182 11,876,868 15,504,695 21,194,137
Pasivo a largo plazo 1,539,317 2,123,639 3,951,456 3,603,713 4,287,034
Provisiones por beneficios empleados 284,461 529,370 603,945 668,391 524,167
Otros pasivos no corrientes 82,567 205,246
Pasivos por impuestos diferidos 280,061 280,061
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 1,823,778 2,653,009 4,555,401 4,634,732 5,296,508
TOTAL PASIVOS 11,762,578 18,963,191 16,432,269 20,139,427 26,490,646
Capital social 4,879,286 6,000,000 6,000,000 7,056,600 7,056,600
Aporte para futuras capitalizaciones 230,655 110,000
Reserva legal 1,350,528 113,986 156,863 274,257 274,258
Superavit por revaluación 230,655 1,676,734 1,396,673
Resultados acumulados 425,703 598,311 1,736,869 206,336 691,016
TOTAL PATRIMONIO 6,886,172 6,942,952 7,893,732 9,213,927 9,528,547
8. Estados financieros
ESTADO DE RESULTADOS 2009 2010 2011 2012 Jun-13
Ingresos por ventas locales y exterior 27,592,115 29,831,323 41,677,394 43,134,388 23,939,868
Costo de ventas 23,242,650 24,974,632 34,047,467 35,122,552 18,030,338
Utilidad bruta 4,349,465 4,856,691 7,629,927 8,011,836 5,909,530
Gastos de administración 1,862,897 1,570,341 1,847,330 2,597,840 1,246,905
Gastos de ventas 1,207,049 1,744,555 2,216,609 2,000,867 785,673
Utilidad operacional 1,279,519 1,541,795 3,565,988 3,413,129 3,876,952
Gastos financieros 969,090 926,787 1,678,917 2,684,923 644,149
Otros ingresos (egresos) netos - 6,085 87,029 - 71,278 23,553 - 3,028,183
Utilidad antes de PT e IR 304,344 702,037 1,815,793 751,759 204,619
Participación a trabajadores 45,652 105,306 272,369 112,764 -
Utilidad antes de IR 258,692 596,731 1,543,424 638,995 204,619
Impuesto a la renta 194,937 167,946 369,489 329,625 -
Utilidad del ejercicio 63,755 428,785 1,173,935 309,370 204,619
9. Evolución de los Activos
0.00
5,000,000.00
10,000,000.00
15,000,000.00
20,000,000.00
25,000,000.00
30,000,000.00
35,000,000.00
2009 2010 2011 2012
Evolución y composición del Activo
Inversiones permanentes y otros
activos
Efectivo y equivalentes
Gastos pagados por anticipado
Inventarios
Cuentas por cobrar
Propiedades, maquinarias y equipos
11. Indicadores financieros
Liquidez
Actividad
LIQUIDEZ 2009 2010 2011 2012 Jun-13
Razón corriente 1.16x 1.06x 1.38x 1.28x 1.20x
Prueba ácida 0.57x 0.43x 0.77x 0.66x 0.60x
Capital de trabajo neto $1,635,897 $1,014,901 $4,506,814 $4,265,011 $4,166,794
ACTIVIDAD 2009 2010 2011 2012 Jun-13
Rotación de activos 1.48x 1.15x 1.71x 1.47x 0.66x
Rotación de cuentas por cobrar
clientes 6.45x 5.90x 5.66x 6.47x 2.82x
Período promedio de cobro a clientes
(días) 57 d. 62 d. 65 d. 56 d. 129 d.
Rotación de inventario 3.93x 2.40x 4.67x 3.70x 1.42x
Edad promedio del inventario (días) 93 d. 152 d. 78 d. 99 d. 257 d.
Rotación de cuentas por pagar 12.14x 7.11x 10.92x 8.43x 3.42x
Período promedio de pago (días) 30 d. 51 d. 33 d. 43 d. 107 d.
14. Características de la emisión
CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN
VALOR: Obligaciones.
TIPO PAPEL: Desmaterializada.
MONTO: Hasta USD5'000.000,00.
TASA: 8.25% anual y fija.
PLAZO: 1.800 días.
AMORTIZACIÓN K: Semestral
PAGO INTERES: Trimestral.
DESTINO DE LOS
RECURSOS:
80% Sustitución de pasivos con
instituciones financieras y 20%
Capital de trabajo.
CALIFICACIÓN DE RIESGO: AA.
CALIFICADORA DE RIESGO:
Sociedad Calificadora de Riesgo
Latinoamericana SCRL S.A.
GARANTÍA: General