El documento habla sobre el contrato de underwriting. El underwriting es un contrato atípico y financiero entre un intermediario financiero (underwriter) y una sociedad comercial, donde el underwriter se obliga a prefinanciar títulos valores como acciones o bonos emitidos por la sociedad para su posterior colocación en el mercado de capitales entre inversionistas. El documento describe las características, elementos, modalidades, derechos, obligaciones y responsabilidades de ambas partes en el contrato de underwriting.

1. Alumno: Lian R.
Nivin Suarez.
Curso: Derecho
Empresarial.
Profesor: Jose
Llatas Roman.

2. ES UN CONTRATO DEL TIPO BANCARIO-FINANCIERO Y
ATIPICO, LO CUAL SIGNIFICA QUE NO EXISTE UNA LEY
ESPECIFICA QUE LA REGULE (AL MENOS ESTE ES EL CASO
DEL PERU). SU CAMPO DE ACCION SE DA EN EL MERCADO DE
CAPITALES O ACCIONES Y ES CELEBRADO POR UN
INTERMEDIARIO FINANCIERO (CONOCIDO COMO UNDERWRITER)
Y UNA SOCIEDAD COMERCIAL POR MEDIO DEL CUAL EL
INTERMEDIARIO FINANCIERO SE OBLIGA A PREFINANCIAR
TITULOS VALORES O VALORES MOBILIARIOS (GENERALMENTE
ACCIONES, BONOS U OBLIGACIONES), PARA SU POSTERIOR
COLOCACION EN EL MERCADO DE CAPITALES Y QUE
FINALMENTE SEA COMPRADO POR INVERSIONISTAS.

3. Estructurales
• Principal
• Consensual
• Bilateral
• Oneroso
• Atípico
• No formal
Funcionales
• Financiero
• De servicios
Características

4. EMPRESA
EMISORA
ELEMENTOS DEL
UNDERWRITING
INVERSIONISTA UNDERWRITER

5. CONTENIDO DEL
UNDERWRITING
OBLIGACIONES
DE AMBAS
PARTES
MODALIDAD
PRECIO
O
COMISION
NORMAS
CONTRA
CONTRO
VERSIAS
PLAZO DE
VIGENCIA
OTRAS
CLAUSULAS

6. UNDERWRITIN
G EN FIRME
MODALIDADES DE
UNDERWRITING
UNDERWRITING
NO EN FIRME
UNDERWRITING
EN BASE A
MAYORES
ESFUERZOS
UNDERWRITING
TODO O NADA

7. Para Bravo Melgar, en esta modalidad el factor prefinancia la totalidad o parte de las
acciones emitidas, convirtiéndose en un inicio en accionista de la empresa. Esta
modalidad se divide a su vez en:
1. La adquisición en firme directa, en la cual la entidad financiera es dueña desde
un primer momento de todo el paquete accionario emitido.
2. La adquisición en firme indirecta, por medio de la cual el underwriter se
configura en titular de las acciones que luego de transcurrido un determinado
tiempo no hayan podido ser colocadas directamente por la sociedad emisora.

8. Aquí el underwriter prefinancia los títulos valores
de la empresa emisora pero a modo de
préstamo, de modo que esta solo asume la
obligación de procurar la colocación de estos
títulos valores en el plazo acordado. El riesgo
corre por cuenta de la empresa emisora en caso
de no llegar a suscribirse los títulos valores en
el mercado de capitales.

9. Para Arrubla Paucar, en esta modalidad el Underwriter se
compromete a realizar sus mejores esfuerzos para lograr
colocar la emisión en el público inversionista a un precio fijo
y dentro de un plazo determinado. Aquí el Underwriter no
asume el riesgo de la colocación.

10. Aquí la entidad emisora se compromete a vender
la emisión, sólo en el caso de que el underwriter
logre en su totalidad la colocación de los títulos
valores en el plazo acordado.

11. EMPRESA EMISORA UNDERWRITER
D
E
R
E
C
H
O
S
1. EXIGIR AL UNDERWRITER UNA
EFECTIVA ACCION PAR OBTENER LA
AUTORIZACION ADMINISTRATIVA
NECESARIA PARA LLAVAR A CABO LA
OPERACIÓN.
2. PEDIR AL UNDERWRITER LA DEBIDA
INFORMACION RELACIONA CON SU
ESPECIALIDAD, EXPERIENCIA, LOS
CONTRATOS EN QUE HAYA
INTERVENIDO, SU SOLVENCIA Y
OTROS ASPECTOS RELACIONADOS
CON EL CONTRATO.
3. EXIGIRLE AL UNDERWRITER EL PAGO
DE LO ACORDADO DE SER EL CASO.
1. OBTENER TODA LA INFORMACION Y
DOCUMENTACION PERTINENTE DE LA
SOCIEDAD EMISORA PARA CUMPLIR A
CABALIDAD SU FUNCION.
2. PEDIRLE A LA EMISORA LA ENTREGA
DE LOS VALORES MOBILIARIOS UNA
VEZ QUE SE HAYA PERFECCIONADO
LA COLOCACION.
3. EXIGIR EL PAGO DEL PRECIO O
COMISION CONVENIDO CON LA
SOCIEDAD EMISORA.

12. EMPRESA EMISORA UNDERWRITER
O
B
L
I
G
A
C
I
O
N
E
S
1. INFORMAR AL
UNDERWRITER TODO LO
CONCERNIENTE CON LA
EMISION CON LA DEBIDA
ANTICIPACION.
2. PAGAR LOS GASTOS
OPERATIVOS EN LA EMISION
DE LOS VALORES
MOBILIARIOS A NEGOCIAR.
3. NO CONTRATAR OTROS
UNDERWRITERS, AL MENOS
QUE ESTE MENCIONADO EN
EL CONTRATO.
4. NO VENDER NINGUNA
ACCION O BONO ADICIONAL
O EMITIDO ANTERIORMENTE
DURANTE EL PERIODO
ACORDADO PARA LA
OPERACIÓN.
1. REALIZAR LAS GESTIONES TENDENTES A
OBTENER LA AUTORIZACION ADMINISTRATIVA
PARA REALIZAR LA OFERTA PUBLICA.
2. ADQUIRIR LA TOTALIDAD DE LA EMISION, EN EL
CASO DEL UNDERWRITING EN FIRME.
3. RESPETAR EL PRECIO Y DEMAS CLAUSULAS O
CONDICIONES ACEPTADAS.
4. PAGAR A LA EMPRESA ENCARGADA EL PRECIO
ACORDADO POR LA EMISION QUE ADQUIERE.
5. EFECTUAR LAS ACTIVIDADES PROMOCIONALES
DE LA EMISION DE LOS VALORES MOBILIARIOS A
NEGOCIAR.
6. EFECTUAR LA COLOCACION DE LOS VALORES
MOBILIARIOS DENTRO DEL PLAZO CONVENIDO.
7. HACERSE CARGO DE TODA LA TRAMITACION
RELACIONADA CON EL PAGO Y LA ENTREGA DE
LOS VALORES NEGOCIADOS.

13. EMPRESA EMISORA UNDERWRITER
R
E
S
P
O
N
S
A
B
I
L
I
D
A
D
E
S
1. INDEMNIZAR A
LOS UNDERWRITERS
POR LOS
PERJUICIOS
OCASIONADOS POR
UNA INFORMACION
FALSA U OMITIDA.
1. ASESORAMIENTO
A LA EMPRESA
EMISORA.