Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 1T04

Resultados do Primeiro
Trimestre de 2004

Resultados do Primeiro Trimestre de 2004

Indicadores 2003 R$ MM

Venda Líquida Lucro
Operacional
EBIT
2 1 2 ,9
1 8 ,7 1 8 ,3
1 4 8 ,3

Resultado
da Operação
1T03 1T04 9 ,7 1T03 1T04
7 ,4

EBITDA Resultado
Líquido
2 6 ,8 2 5 ,8
3 ,4
1T03 1T04 2 ,1

1T03 1T04
1T03 1T04
2


Comparativo Primeiros Trimestres % venda líquida

Margens Operacionais 2 4 ,0 %
2 0 ,7 %
1 8 ,2 %
1 7 ,2 % 1 8 ,1 %
1 4 ,4 % 1 5 ,2 %
1 2 ,5 % 1 2 ,6 % 1 2 ,1 %
9 ,5 % 8 ,6 %
6 ,8 %

3 ,4 %
0 ,4 % 5 ,0 % 4 ,5 %

-4 ,7 % -4 ,5 %
L u c r o B r u to E b itd a E b it R es. O peraç ão
-1 0 ,1 %
1T00 1T01 1T02 1T03 1T04

3


Comparativo Primeiros Trimestres R$ MM

Margens Operacionais
3 8 ,7
3 5 ,7

2 6 ,8 2 5 ,8
2 0 ,1
1 7 ,1 1 8 ,7 1 8 ,3
1 4 ,6
1 4 ,7
1 1 ,3 1 0 ,6 9 ,7
6 ,6
0 ,5 2 ,8
7 ,4

(4 ,6 ) (3 ,8 )

(1 2 ,0 ) L u c r o B r u to E b itd a E b it R es. O peraç ão

1T00 1T01 1T02 1T03 1T04

4


Comparativo 5 Últimos Trimestres % venda líquida

Margens Operacionais
2 4 ,0 %
2 1 ,2 %
2 0 ,0 %
1 8 ,1 % 1 8 ,2 %
1 6 ,2 %

1 2 ,6 % 1 3 ,3 % 1 3 ,7 %
1 2 ,1 %

8 ,3 % 9 ,4 % 8 ,6 %
8 ,7 %

4 ,5 %

5 ,0 % 4 ,5 %
3 ,4 % 3 ,9 %

-0 ,5 %

L u c r o B r u to E b itd a E b it R es. O pera ç ão

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

5


Comparativo 5 Anos R$ MM

Venda Líquida
900
7 4 0 ,3
Aquisições
6 7 5 ,7
6 1 5 ,4 6 2 4 ,0
Ativos Batz
Ativos Borlem
600

4 1 1 ,2
3 7 3 ,7

300

0
1999 2000 2001 2002 2003 1T04 LTM
LTM = Últimos 12 meses

6


Estrutura Societária

Bradesco Companhia Iochpe BNDESPAR Outros Mar/03
Total 6,5% 20,8% 48,2% 24,5% 19,9%

Votante 18,8% 56,5% 21,8% 2,9% 3,1%

Preferencial 0,0% 1,9% 62,2% 35,9% 28,5%

Iochpe-Maxion S.A.
11
Tecob Iochpe Holdings

3 2

50%
Maxion Componentes Amsted -Maxion Fundição Maxion Componentes
Estruturais Ltda. e Equip. Ferrov. S.A. Automotivos S.A.
2.446 2.741 1.140

Amsted
Industries
(50%)

Número de Funcionários
Total Consolidado 4.973

7


Participação na venda líquida consolidada %

1T04 - R$ 212,9 MM 1T03 - R$ 148,3 MM

Maxion Comp. Maxion Comp.
Autom. Autom.

16%
19%

58% 60%
26% Amsted 2 1 %
Amsted Maxion
Maxion
Maxion Maxion
Comp. Comp.
Estruturais Estruturais

8


Ind. Automobilística - Produção Nacional unidades

1T04 1T03 Var%

Automóveis 403.593 370.144 13,7%

Utilitários 67.617 44.287 52,7%

Caminhões 22.926 20.079 14,2%

Ônibus 5.958 6.271 -5,0%

Total Veículos 500.094 440.781 13,5%

Máquinas
Agrícolas 15.037 11.141 35,0%

Fonte : Anfavea

9


Ind. Automobilística - Exportação unidades

1T04 1T03 Var%

Automóveis 94.991 92.046 3,2%

Utilitários 20.236 11.842 70,9%

Caminhões 4.896 1.903 157,3%

Ônibus 2.019 1.936 4,3%

Total Veículos 122.142 107.727 13,4%

Máquinas
Agrícolas 6.976 3.782 84,5%

Fonte : Anfavea

10

Empresas Controladas : MAXION COMPONENTES ESTRUTURAIS

58%


Maxion Componentes Estruturais

Chassis e Longarinas - 52% da venda líquida

Pesado Médio Leve
Peças Estampadas Peças
Longarinas Estruturais

Chassis

12


Maxion Componentes Estruturais

Rodas Rodoviárias - 48% da venda líquida

13


Maxion Componentes Estruturais R$ MM

Venda Líquida
500
4 3 3 ,4
.
400 % a.a 3 9 7 ,3

3 7,5
R =
300 C AG
2 4 0 ,7
9%
1 7 4 ,1
2 0 7 ,5
= 40,
%
Var
200
1 2 4 ,4
1 1 2 ,1
8 8 ,3
100

0
1999 2000 2001 2002 2003 1T04 LTM 1T03 1T04
LTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto

14


Maxion Componentes Estruturais - Chassis

Participação de Mercado %
1T04 1T03

OEM
OEM 73%
13% 70%
11%

17% Dana 16%
Dana
Maxion Maxion

15


Maxion Componentes Estruturais - Chassis R$ MM

Vendas por Cliente %
1T04 – R$ 65,3MM 1T03 – R$ 46,4 MM

Volks- General Volks- General
wagen Motors wagen Motors
22% 24%
13% 14%

10% Export. 13% Export.

27% 8% 24%
Ford 6% Ford
5% 5%
15% Scania Daimler 14% Scania
Daimler Chrysler
Chrysler Outros Outros

16


Maxion Componentes Estruturais - Chassis R$ MM

Novos Contratos: R$ 18,5 MM Anuais

C H A S S IS P a ís I n í c io d e V e n d a s A n u a is
P ro d u ç ã o R$ M M
L o n g a r in a s - W o r k h o r s e EUA S e t .0 3 5 ,4
P r e n s a d o s M é d io s - D a im le r C h r y s le r B r a s il A g o .0 4 3 ,1
C h a s s is ( C K D - M é x ic o ) - V o lk s w a g e n B r a s il M a r.0 4 2 ,3
C h a s s is - V o lk s w a g e n B r a s il A b r .0 4 2 ,2
L o n g a r in a s - J o h n D e e r e B r a s il J u n .0 3 1 ,7
P r e n s a d o s L e v e s - D a im le r C h r y s le r B r a s il J u n .0 4 1 ,3
E s ta m p a d o s - S tre p a ra v a - I v e c o B r a s il S e t .0 3 0 ,9
L o n g a r in a s - J a c t o B r a s il J u n .0 3 0 ,9
P r e n s a d o s M é d io s - P e u g e o t C itr o e n B r a s il O u t .0 4 0 ,4
R e f o r ç o L o n g a r in a s - D a im le r C h r y s le r B r a s il M a i.0 4 0 ,3

17


Maxion Componentes Estruturais - Rodas

Participação de Mercado %
1T04 1T03

Outros Outros

14% 13%

34% 37%
52% 50%

Borlem Borlem
Maxion Maxion

18


Maxion Componentes Estruturais - Rodas

1T04 – R$ 59,1MM 1T03 – R$ 41,9 MM
Volks- Volks-
wagen Scania wagen Scania
Repo- 11% 11% Volvo
sição 7% Volvo Repo- 7%
7% sição 3%
16% 15%
Outros 1 2 % Outros
8%

23% 21%
28% Trato- 31%
Trato- Export. Export.
res res
AGCO - 7% AGCO - 8%
CNH – 4% CNH – 6%
Valtra – 5% Valtra – 5%
John Deere – 3% John Deere – 2%
Caterpillar – 3%
Outros – 1%
19


Maxion Componentes Estruturais - Rodas R$ MM

NOVOS CONTRATOS: R$ 27,7 MM Anuais
RO DAS P a ís In íc io d e V e n d a s A n u a is
GKN E u r o p a / E .U .A . S e t.0 3 1 5 ,7
S tip T u n í s ia M a i.0 4 2 ,3
AGCO B r a s il J u n .0 3 1 ,5
D u n lo p Á f r ic a d o S u l J u n .0 4 1 ,5
K u rt L e y s e r C o rp . Á f r ic a d o S u l A b r .0 4 1 ,5
J o h n D e e re B r a s il J u l.0 3 1 ,1
Ins ak C in g a p u r a J u n .0 3 1 ,0
MAAP M a rro c o s M a i.0 4 1 ,0
B r id g e s to n e E sp anha F e v .0 4 0 ,8
C o n tin e n ta l A le m a n h a J u n .0 3 0 ,7
K r is ta n a s S p ir o s G r é c ia J u l.0 4 0 ,6

20

Empresas Controladas : MAXION COMPONENTES AUTOMOTIVOS

16%


Maxion Componentes Automotivos

22


Maxion Componentes Automotivos R$ MM

150
Venda Líquida
.
CA G R = 6,4% a.a 1 1 8 ,9
1 1 4 ,3
9 9 ,0 9 8 ,1
9 1 ,5 9 3 ,6
100

5,7%
Var % = 1
50 3 3 ,9
2 9 ,3

0
1999 2000 2001 2002 2003 1T04 LTM 1T03 1T04

23



Participação de Mercado % 1T04 1T03

L evan tad o res d e vid ro 43% 42%

A lavan cas d e freio d e
44% 44%
m ão

F ech ad u ras 10% 13%

M açan etas / C ilin d ro s
/ C h aves (M C C ) 10% 9%
M acaco s
17% 14%
24



1T04 – R$ 33,9MM 1T03 – R$ 29,3 MM

General General
Motors Motors
27% 21%
Volks-
Volks- 19% wagen
wagen
15%

31% 31%
9%
14% Fiat SAS
SAS 7%
Fiat 6% 7% 5% 8% Ford
Repo- Ford Outros Repo-
sição sição

25


Maxion Componentes Automotivos R$ MM

Novos Contratos: R$ 10,7 MM Anuais

M o d e lo P r o d u to In íc io d e V e n d a s A n u a is
C a m in h ã o - V W L e v . V id r o s / M C C / T r a v a J u n .0 5 7 ,3
A c e llo - D a im le r C h r y s le r L e v . V id r o s / P r e n s a d o s J u n .0 3 1 ,4
Fox - VW M acacos O u t.0 3 0 ,9
C e lta - G M L e v . V id r o s M a i.0 4 0 ,8
P ic k - u p M o n ta n a F echo C açam ba N o v .0 3 0 ,3

26


Mercado Nacional de Equipamentos Ferroviários

Venda 1T04 1T03 Var%

Vagões – unid. 1.053 405 160%

Rodas ferroviárias – unid. 6.535 14.167 (54%)

Fundidos ferroviários – ton. 768 316 143%

Não inclui rodas e fundidos ferroviários usados na montagem dos vagões

27

Empresas Controladas :
AMSTED MAXION FUNDIÇÃO E EQUIPAMENTOS FERROVIÁRIOS

26%


Amsted Maxion

29


Amsted Maxion R$ MM

Venda Líquida 376
400
.
a.a 3 2 8 ,1
%
8,4
300 =3
A GR
C
%
8,2
=7
200
%
1 2 1 ,6
1 0 9 ,5
1 2 0 ,4 Var 1 0 9 ,4
9 4 ,5
100 6 1 ,4

0
1999 2000 2001 2002 2003 1T04 LTM 1T03 1T03

30


Amsted Maxion

Participação de Mercado % 1T04 1T03

Vagões Ferroviários 80% 83%

Rodas Ferroviárias 40% 40%

Fundidos Ferroviários 80% 80%

Fundidos Industriais
50% 60%

31


Amsted Maxion

1T04 – R$ 54,7MM(*) 1T03 – R$ 30,7 MM(*)

CVRD CVRD
78%
67%

16%
9% 1% Export.
5 % 4 %4 % 9% 7%
Export.
MRS
Outros MRS
Caterpillar Outros Caterpillar
(*) refere-se a 50% das vendas totais da Amsted Maxion

32


Amsted Maxion R$ MM

Contratos Spot : R$ 490,0 MM

CVRD / FCA – 2.878 vagões

MRS - 630 vagões Entregas

ADM - 140 vagões Até 31/03 – 842 vagões

Mineração Serra Ainda em 2004 – 2.848 vagões
do Sossego - 42 vagões e 50 caixas

MRS / ALL - 50 caixas

Total = 3.690 vagões e 50 Caixas

33


Amsted Maxion R$ MM

Contratos Recorrentes : R$ 91,1 MM Anuais

ASF-Amsted (EUA) – cunhas de fricção, ponteira e laterais - R$ 34,2MM

ConMet-Amsted (EUA) - base da quinta-roda - R$ 11,0MM

Caterpillar (Brasil) - peças para tratores - R$ 15,5MM

Caterpillar (EUA) - peças para tratores - R$ 25,9MM

Metso (França) - peças britadores - R$ 3,0MM

Komatsu / CNH (EUA e Itália) - fundidos industriais - R$ 1,5MM

34


Consolidado

1T04 – R$ 212,9 MM 1T03 – R$ 148,3 MMM
Volks- Daimler Volks- Daimler
wagen Chrysler wagen Chrysler
Export. 12% 9% General 15% 9% General
Motors Export. Motors
8% 8%
13% Tratores Tratores
7% 6%
16%
5 % Repo- 6% Repo-
sição sição
5% 6%
20% Fiat Fiat
14%
CVRD 21% CVRD 20%

Outros Outros

36


Vendas por segmento %

Clientes 1T04 1T03

Montadoras instaladas no país 64% 67%

- Ônibus, caminhões e utilitários 48% 47%
- Automóveis 16% 20%

Operadoras ferroviárias brasileiras 23% 17%

Exportações 13% 16%

37


Exportações por Segmento %

1T04 – US$ 9,7MM / R$ 28,1MM 1T03 – US$ 6,9MM / R$ 24,2MM

Rodas Rodas
Rodoviárias Rodoviárias
Chassis
59%
54%
25%
22% Chassis

1% 18% 1% 20%
Equip.
Comp. Equip. Comp. Ferrov.
Aut. Ferrov. Aut.

38


Exportações por Região %

1T04 – US$ 9,7MM / R$ 28,1MM 1T03 – US$ 6,9MM / R$ 24,2MM

Canada
Canada
México
20% México 25%
2%
4% América
América 1 8 % do Sul
18% do Sul
EUA 3 6 %
28% 6%
1% EUA Asia /
10% Asia / Oceania
Oceania 13%
11% 8%
Europa
Europa
África / África /
Or. Médio Or. Médio
Importações 1T04 Importações 1T03
US$ 2,0MM/R$ 5,9MM US$ 1,9MM/R$ 6,6MM
39


Demonstração de Resultado R$ MM

1T04 % V .L . 1T03 % V .L . V a r. %
V e n d a s líq u id a s 2 1 2 .8 7 2 1 0 0 ,0 % 1 4 8 .2 9 9 1 0 0 ,0 % 4 3 ,5 %
C u s t o d o s p r o d u t o s ve n d i d o s (1 7 4 . 1 9 5 ) -8 1 ,8 % (1 1 2 . 6 4 2 ) -7 6 ,0 % 5 4 ,6 %

L u c r o b r u to 3 8 .6 7 7 1 8 ,2 % 3 5 .6 5 7 2 4 ,0 % 8 ,5 %

D E S P E S A S O P E R A C IO N A IS
D e s p e s a s c o m ve n d a s (1 1 . 5 7 5 ) -5 , 4 % (9 .1 9 2 ) -6 , 2 % 2 5 ,9 %
D e s p e s a s a d m i n i s t r a t i va s e g e r a i s (9 .7 7 0 ) -4 , 6 % (7 .3 7 3 ) -5 , 0 % 3 2 ,5 %
O u t ra s o p e ra c io n a is 918 0 ,4 % (4 1 5 ) -0 , 3 % -3 2 1 , 2 %
(2 0 . 4 2 7 ) -9 , 6 % (1 6 . 9 8 0 ) -1 1 ,4 % 2 0 ,3 %

R e su l ta d o a n te s d a s d e sp e sa s fi n a n c e i r a s 1 8 .2 5 0 8 ,6 % 1 8 .6 7 7 1 2 ,6 % -2 , 3 %

D e s p e s a s fi n a n c e i r a s l íq u i d a s (8 .5 9 7 ) -4 , 0 % (1 1 . 3 1 2 ) -7 , 6 % -2 4 ,0 %

R e su l ta d o o p e r a c i o n a l 9 .6 5 3 4 ,5 % 7 .3 6 5 5 ,0 % 3 1 ,1 %

R e su l ta d o n ã o o p e r a c i o n a l (1 .6 3 4 ) -0 , 8 % (2 8 6 ) -0 , 2 % 4 7 1 ,3 %

R e su l ta d o a n te s d o I R / C S e p a r ti c i p a ç õ e s 8 .0 1 9 3 ,8 % 7 .0 7 9 4 ,8 % 1 3 ,3 %

Im p o s t o s ( IR / C S ) e p a r t i c i p a ç õ e s (5 .9 2 5 ) -2 , 8 % (3 .7 1 5 ) -2 , 5 % 5 9 ,5 %

R e su l ta d o l í q u i d o 2 .0 9 4 1 ,0 % 3 .3 6 4 2 ,3 % -3 7 ,8 %

E B IT D A 2 5 .8 3 2 1 2 ,1 % 2 6 .8 0 0 1 8 ,1 % -3 , 6 %

40


Endividamento Bancário por Modalidade – Mar04 R$ MM

CURTO LONGO
M O D A L ID A D E P R A ZO P R A ZO
TOTAL

D e b ê n tu r e s 2 3 ,1 2 5 ,4 4 8 ,5
T r a d e F in a n c e / A C C / R e s . 2 7 7 0 5 2 ,6 1 6 ,0 6 8 ,6
F in a m e / B N D E S / B D M G / E X IM 1 2 ,0 4 1 ,9 5 3 ,9
E m p r é s t im o s e m M o e d a d o P a ís 1 ,4 1 ,4
8 9 ,1 8 3 ,3 1 7 2 ,4

( - ) C a ix a e A p lic a ç õ e s F in a n c e ir a s 2 6 ,6 3 ,0 2 9 ,6

E n d iv id a m e n t o L íq u id o 6 2 ,5 8 0 ,3 1 4 2 ,8

41


Endividamento Bancário por Indexador – Mar04 %

TJLP
29%

Dólar INPC
31% 28%

3% 9%

IGPM CDI

42


Exposição Cambial Consolidada – Mar04 US$ MM

B a la n ç o

A tiv o s e m m o e d a e s tra n g e ira
. A p l ic a ç õ e s f in a n c e ir a s / In v e s t im e n t o s 3 ,2
. C o n t a s a r e c e b e r d e c l ie n t e s 4 ,2
7 ,4

P a s s iv o s e m m o e d a e s tra n g e ira
. D ív id a s b a n c á r ia s ( A C C / R e s . 2 7 7 0 ) (1 7 ,0 )
. C o n ta s a p a g a r d e fo rn e c e d o re s (3 ,5 )
(2 0 ,5 )

P o s iç ã o líq u id a (1 3 ,1 )

43


Desempenho das Ações

R $ M IL
R $ / M IL

2 3 .8 8 1 1 2 0 ,0
2 4 .0 0 0 V O L U M E / P R E Ç O M É D IO M E N S A L
9 7 ,9 8 1 0 5 ,0
I O C H P E -M A X I O N P N (M Y P K 4 )
2 0 .0 0 0 9 4 ,1 8 9 0 ,0
8 0 ,9 8 0 ,4
1 6 .0 0 0 8 4 ,3 7 5 ,0
7 9 ,6 3
P R E Ç O M É D IO
5 1 ,9 V O LUME 6 0 ,0
1 2 .0 0 0
4 5 ,0
8 .0 0 0 4 .0 9 4
2 4 ,7 2 7 ,6 3 0 ,0
2 6 ,8 2 5 , 2 2 6 ,8 2 6 , 4 3 .6 8 9 3 .1 9 7
4 .0 0 0 2 3 ,5 2 4 , 2 2 5 ,1
1 .3 9 8 758 895 1 5 ,0
35 115 104 50 50 125 177 312 136
- -
ag 3
ju 3
03

03

fe 4
no 3
ou 3
ab 3

se 3

4
m 3
02

de 3
03
03

m 4
l/ 0
/0

0
t/0
t/0
/0

/0
r /0

0

0

0
n/

n/

n/
z/

o/

v/

z/
v/

v/
ai

ju
ar

ar
ja

ja
de

fe
m

44


Benchmark – Lucro Bruto % da venda líquida

G e n te x
E a to n
S tr a tte c
B o rg W a rn e r
F e d e ra l M o g u l
Io c h p e - M a x i o n
V a le o
C u m m in s
T i ta n
Te nne co
A m e r i c a n A x le
A u t o li v
J o h n s o n C o n t r o ls
D u ra
S u p e rio r
A r v i n M e r i to r
D a na
Lear
Tow er
V i s te o n
D e lp h i
In t e r m e t

0% 10% 20% 30% 40%

1T04 1T03 M é d ia = 1 5 %

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas
Resultados de três meses de 2004 de cada empresa, com exceção de Strattec com resultado de 9 meses, ArvinMeritor e
Johnson Controls de 6 meses.

46


Benchmark – EBIT % da venda líquida

G e n te x
S tr a tte c
B o rg W a rn e r
E a to n
A u to li v
S u p e rio r
T i ta n
D u ra
J o h n s o n C o n tr o ls
D a na
C u m m in s
Lear
Tow er
Te nne co
D e lp h i
In te r m e t
V i s te o n
-5 % 5% 15% 25% 35%

M é d ia = 7 %
1T04 1T03


47


Benchmark – EBITDA % da venda líquida

S tr a tte c
A u t o li v
B o rg W a rn e r
T i ta n
D u ra
Tow er
D a na
Te nne co
In t e r m e t
C u m m in s
J o h n s o n C o n t r o ls
Lear
V i s te o n
D e lp h i
0% 5% 10% 15% 20% 25%

1T04 1T03
M é d ia = 1 0 %


48


Perspectivas

Comportamento de vendas:
(+) novos contratos
(+) crescimento do mercado local nos segmentos de máq. agrícolas,
caminhões, ônibus e equipamentos ferroviários
(+) crescimento das exportações
(=) estabilidade na produção local de automóveis
Manutenção do desempenho operacional
(+) ganhos de escala
(+) programas de redução de custos administráveis
(-) aumento de custos não administráveis (energia, reajustes
salariais, matérias primas)
Manutenção da estrutura de capital

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