Mercado de capitales II - Finanzas II UCA - Marzo 2014

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Clase de mercado de capitales Parte II- Finanzas II - LAE UCA - Marzo 2014

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Mercado de capitales II - Finanzas II UCA - Marzo 2014

  1. 1. Nn 2013 Mercado de capitales II Mg. Alejandro M. Salevsky Mg. Pablo M. Ylarri Lic. Kevin T. Kenny Cra. Sonia C. Capelli Marzo 2014 – Finanzas II
  2. 2. 1. Noticias
  3. 3. 4 Area Razón Social 2. Cómo funciona
  4. 4. Instrumentos TITULOS PUBLICOS LETRAS Y NOTAS DEL BCRA ON ACCIONES FIDEICOMISO FINANCIERO CEVA (~ETFs) CEDEARs FCI FUTUROS OPCIONES Mercado de capitales : manual para no especialistas. – 1ª ed. – Buenos Aires : Temas Grupo Editorial 2010. Pag. 52 P R I M A R I O S D E R I V A D O S
  5. 5. Clasificación SEGÚN EL FF RENTA FIJA RENTA VARIABLE EMISOR SECTOR PRIVADO SECTOR PUBLICO ESTRUCTURA DE LA EMISION ACTIVO PASIVO PN DEUDA ACCIONES VDF/CP Fideicomiso
  6. 6. CONCURRENCIA CONTADO A PLAZO • PLAZO FIRME • PASE BURSÁTIL • CAUCIÓN BURSÁTIL • DERIVADOS • PRÉSTAMO DE VALORES • VENTAS EN CORTO NEGOCIACIÓN CONTINUA CON GARANTÍA DE LIQUIDACIÓN SIN GARANTÍA DE LIQUIDACIÓN Tipo de operaciones CONCURRENCIA CONTADO A PLAZO • PLAZO FIRME • PASE BURSÁTIL • CAUCIÓN BURSÁTIL • DERIVADOS • VENTAS EN CORTO
  7. 7. Players Distintos objetivos.
  8. 8. Otros: Índice Merval Argentina (M.AR), Índice Merval 25 (M.25), Índice Burcap e IGBCBA. El índice Merval mide el valor en pesos de una canasta teórica de acciones, seleccionadas de acuerdo a criterios que ponderan su liquidez. Las acciones que componen el índice Merval cambia cada tres (3) meses, cuando se procede a realizar el recálculo de esta cartera teórica, sobre la base de la participación en el volumen negociado y en la cantidad de operaciones de los últimos seis (6) meses. http://www.merval.sba.com.ar/Vistas/Cotizaciones/Indices.aspx Indice MERVAL
  9. 9. Fuente: IAMC
  10. 10. Bull & Bear Markets
  11. 11. Herramientas para seleccionar la inversión más adecuada ¿Qué hacer?
  12. 12. VS
  13. 13. technical vs. fundamental analysis Análisis de activos financieros a través de sus “fundamentales”, esto es: variables clave para el desempeño de la empresa en el futuro, tanto cualitativas como cuantitativas, que dan cuenta de un valor intrínseco del activo, para compararlo con su valor al momento del análisis. Es esencial la cuantificación de las distintas variables. Análisis de activos financieros a través de gráficos y el cálculo de indicadores, basados en valores históricos y el volumen operado, teniendo en cuenta las siguientes premisas: - El precio de mercado refleja toda la información relevante - Los precios se mueven siguiendo una tendencia o patrón - La historia se repite
  14. 14. Technical analysis “A chart is the mirror of the mood of the crowd and not of the fundamental factors.”Credit Suisse
  15. 15. Technical analysis indican que un cambio de dirección en la tendencia del precio está sucediendo de cambio de tendencia de continuación confirman el movimiento del precio en un sentido u otro Trend is your friend formaciones Hombro-cabeza-hombro y Hombro- cabeza-hombro invertido Doble techo y Doble suelo Triples suelos y techos Techo redondeado y Suelo redondeado Vuelta en un día alcista y bajista Formación en “V” Triángulo ascendente y triángulo descendente Triángulo simétrico Bandera y banderín Cuñas ascendentes y descendentes soporte resistencia topes
  16. 16. Technical analysis Credit Suisse Soporte y resistencia
  17. 17. Technical analysis Credit Suisse Horizonte de inversión
  18. 18. Technical analysis Credit Suisse Moving averages
  19. 19. Technical analysis Head and Shoulders Top (Reversal) http://stockcharts.com/
  20. 20. Technical analysis Ascending triangle http://stockcharts.com/
  21. 21. Fundamental analysis Modelo de negocio Ventajas competitivas Management Gobierno Corporativo Factores cualitativos Empresa Industria Clientes Market Share Crecimiento industria Competencia Regulación Estado de sit. patrimonial EERR EOAF Estado de evolución PN Factores cuantitativos Métodos devaluación Flujo de fondos (DCF) Comparables (múltiplos)
  22. 22. Fundamental analysis • Earnings per Share • Profit margins • Return on Equity • Price to Earnings • Price to Book • Dividend Yield • Earning release • Noticia del negocio • Evento político • Evento económico • Dividendos
  23. 23. Weather' Was An Unusually Popular Talking Point During Earnings Season 2014
  24. 24. Technical vs. Fundamental ¿entonces?
  25. 25. Preguntas?
  26. 26. Nn 2013 Muchas Gracias!!

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