Niif 9

NIIF 9 – Instrumentos
Financieros
Banco de Crédito del Perú
Julio 2019

Agenda
Contenido
1 Antecedentes
2 Deterioro
3 Clasificación y Medición
4 Contabilidad de Cobertura

Antecedentes
El modelo de “pérdida incurrida” de la NIC 39 es criticado por amplificar los
efectos procíclicos de la crisis financiera internacional 2008 (“too little... too late”).
En julio de 2014, el IASB publicó la versión final de la NIIF 9 (reemplazando la NIC
39), la cual modifica los siguientes aspectos en la contabilidad de instrumentos
financieros:
La NIIF 9 entra en vigencia para períodos anuales que comienzan en o después del
1 de enero de 2018.
Deterioro
Clasificación y
medición
Contabilidad
de cobertura
Financial Accounting Advisory Services (FAAS)

Nuevo modelo de pérdida esperada (ECL)
Deterioro
►Modelo de “pérdida
incurrida”, recoge
las pérdidas con
cierto nivel de
atraso y permite
estimaciones
“trought the cycle”
(TTC)
NIC 39 NIIF 9 (*)

STAGE 1
ECL 12 meses ECL “Lifetime”
Intereses sobre el
saldo bruto
Intereses sobre el
costo amortizado,
neto de provisión
STAGE 2 STAGE 3
Intereses sobre el
saldo bruto
ECL “Lifetime”
Evidencia objetiva de
deterioro/ “no-
performing”
“Performing” “Underperforming”
Incremento
significativo del
riesgo de crédito
Incremento
significativo del
riesgo de crédito
ECL12M = PD12M x LGD12M x EAD12M
ECLLT = LGDELBE x EADLTECLLT = PDLT x LGDLt x EADLT
Determinación de la pérdida crediticia esperada
Enfoque general

Matrices de transición agrupadas sobre la base de
características de riesgo crediticio comunes
Asigna tasas de incumplimiento históricas
ajustadas por un estimado de proyecciones futuras
segmentadas en base a la antigüedad
Utiliza
Su aplicación es permitida en determinados casos y no
requiere controlar el cambio en el riesgo de crédito
Durante el tiempo de vida del activo
Determinación de la pérdida crediticia esperada
Enfoque simplificado

Alcance
Enfoques del modelo de pérdidas crediticias esperadas (“ECL”)
Enfoque
General
Enfoque
Simplificado
NIIF 9 Instrumentos Financieros
Cuentas por cobrar comerciales que no contienen un componente financiero
significativo - ✓
Cuentas por cobrar comerciales que contienen un componente financiero
significativo
Definición de políticas por la
entidad “policy choice”
Portafolio de cartera de créditos (corporativo y retail) ✓ -
Instrumentos de deuda (bonos) medidos a costo amortizado o valor razonable
a través de otros resultados integrales independientemente del componente
financiero asociado
✓ -
NIIF 15 Ingresos procedentes de los contratos con clientes
Activos del contrato que no contienen un componente financiero significativo - ✓
Activos del contrato que contienen un componente financiero significativo
NIC 17 (NIIF 16) Arrendamientos
Cuentas por cobrar por arrendamientos

Enfoque General vs Enfoque Simplificado
Activos corrientes
Efectivo y equivalente de efectivo 17,112
Inventarios 37,316
Cuentas por cobrar comerciales y otros 25,672
Otros activos financieros 551
Total activos corrientes 80,651
Activos no corrientes
Propiedad, planta y equipo 32,979
Intangibles 6,019
Inversiones en subsidiarias y asociados 3,187
Total activos no corrientes 42,185
Total activos 122,836
Cuentas por cobrar comerciales y otros
Cuentas por cobrar comerciales 24,501
Cuentas por cobrar de socios 551
Cuentas por cobrar relacionadas 620
25,672
Otros activos financieros
Acciones de capital 337
Préstamos a socios 200
Préstamos a directores 14
551
Resumen
Enfoque simplificado
Enfoque general Nota: Importes referenciales

Evaluación del deterioro de valor
Se puede calcular sobre
la base de evaluación
Cuando la entidad es capaz de
identificar cambios significativos
en el riesgo de crédito del activo
financiero antes que pase a estar
en mora
INDIVIDUAL
Cuando existe poca información/
no está actualizada (a nivel
individual)  se evaluará a nivel
colectivo  sobre la base de
características homogéneas de
crédito crediticio
COLECTIVA
Evaluación Individual vs Evaluación Colectiva

1) Cambios significativos en los indicadores del riesgo de crédito
Lista no exhaustiva de información
2) Cambios adversos existentes o previstos en el:
• Negocio
• Condiciones económicas
• Condiciones financieras
• ↑Tasas de desempleo
3) Cambios adversos esperados en los resultados operativos del
prestatario:
• ↓Ingresos operativos
• ↓Márgenes (real o esperado)
• ↑Riesgo operativo
• ↓ Valor activos
• ↑Apalancamiento = ↑ Deuda
• Problemas de liquidez
• Problemas de gestión
• Cambios en el alcance del negocio
• Cambios en la estructura
organizativa
• Deficiencia capital de trabajo
Incremento significativo del riesgo de crédito
Ejemplos de cambios en el riesgo de crédito

4) Incremento en el riesgo de crédito de otros instrumentos
financieros del prestatario
5) Cambios adversos en el entorno del prestatario:
• Regulación
• Económico
• Tecnológico
6) Cambios en la documentación del préstamo:
• Infracción de contratos (covenants)
7) Información sobre morosidad
Ejemplos de cambios en el riesgo de crédito

Algunas reflexiones
No se puede basar exclusivamente en la
información sobre la morosidad
1) Existe la presunción refutable de que el riesgo de crédito se ha
incrementado de forma significativa cuando los pagos
contractuales se atrasan por más de 30 días
2) El riesgo normalmente disminuye conforme pasa el tiempo y se
alcanza el vencimiento (excepción crédito bullet con cuota solo al
final)
Evaluación

Definición de incumplimiento
Stage 3
Tiene que ser congruente con la gestión de riesgo crediticio interno y
aplicarse de forma congruente a todos los instrumentos
Existe una presunción refutable de que un incumplimiento no
ocurrirá después de que un activo financiero esté en mora 90 días
Sin embargo: una entidad puede definirlo de forma diferente si cuenta
con información razonable y sustentable que un criterio de
incumplimiento más aislado es más apropiado

Ejemplos prácticos: Enfoque General y Enfoque Simplificado

Antecedentes
La empresa necesita aplicar el enfoque general a unos bonos listados. Se necesita determinar si ha habido o no un
aumento significativo de riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial, para determinar si la provisión por pérdida
crediticia esperada se calcula a 12 meses o Lifetime.
Aunque estos bonos se miden a valor razonable con cambios en patrimonio (FVTOCI), se le aplicará los
requerimientos de deterioro de la NIIF 9. El cambio en el valor atribuido a la pérdida esperada por deterioro se debe
presentar como una pérdida por deterioro en el estado de resultados.
Dado que los bonos tienen una calificación internacional y la calificación actual indica que es grado de inversión, la
empresa aplica los criterios de Low Credit Risk para determinar la pérdida esperada por deterioro.
Datos
La empresa compra bonos con un valor razonable de USD1,000 el 15 de diciembre de 20X0 y los mide a FVTOCI.
Los bonos tienen una tasa de interés de 5% con un plazo contractual de 10 años y una TIE del 5%. En el
reconocimiento inicial, la entidad determina que el activo no se compró o se originó deteriorado.
Descripción
Debe
USD
Haber
USD
Activo financiero - FVOCI BG 1,000
Caja BG 1,000
Por la adquisición del bono.
Registro contable al 15 de diciembre de 20X0
Deterioro de Inversiones
Enfoque General

Al 31 de diciembre de 20X0 (fecha de primera adopción), el valor razonable del bono ha disminuido a USD950 como
resultado de los cambios en las tasas de interés del mercado. El bono es calificado AA+ por Fitch y mediante la
aplicación de Low Credit Risk, la empresa determina que no ha habido un incremento significativo en el riesgo de
crédito desde el reconocimiento inicial y, por lo tanto la pérdida esperada se debe medir a 12 meses. Para calcular la
pérdida esperada, se determinará una PD a 12 meses, la cual para una calificación de AA + es 2% y una LGD del 60%,
lo que da como resultado una pérdida esperada a 12 meses de USD12. Para simplificar, no se han realizado los
asientos contables correspondienten a los ingresos por intereses.
Descripción
Debe
USD
Haber
USD
Patrimonio BG 38
Resultados (pérdida por deterioro) PL 12
Activo financiero - FVOCI BG 50
Reconocimiento de la disminución del valor razonable a través de OCI, incluyendo la provisión por deterioro en resultados.
Descripción
Al 15.12.X0
USD
Al 31.12.X0
USD
Variación
USD
a b c = a - b
Valor razonable 1,000 950 50
Enfoque General

El 31 de diciembre de 20X1 (segundo año a la fecha de adopción), el valor razonable del bono ha disminuido a
USD850 como resultado de cambios en las tasas de interés del mercado, pero también debido a incertidumbres
derivadas de la exposición del emisor a condiciones adversas comerciales y económicas. Esta exposición ha
aumentado significativamente el riesgo de que se produzca un incumplimiento en el bono, el cual es evidenciado por
una caída en la calificación externa proporcionada por Fitch a BB- (es decir, por debajo del grado de inversión). Por lo
tanto, la empresa concluyó que el riesgo crediticio se ha incrementado significativamente (Stage 2). Para calcular la
pérdida esperada, se determinará una PD lifetime, la cual para una calificación BB- es 15% y una LGD del 60%, la
empresa determina que la pérdida esperada lifetime es de USD90.
Descripción
Debe
USD
Haber
USD
Patrimonio BG 22
Resultados (pérdida por deterioro) PL 78
Reconocimiento de la disminución del valor razonable a través de OCI, incluyendo la provisión por deterioro en resultados.
Descripción
Al 31.12.X0
USD
Al 31.12.X1
USD
Variación
USD
a b c = a - b
Valor razonable 950 850 100
Deterioro 12 90 78
Enfoque General

En 1 de enero de 20X2, la empresa decide vender los bonos por USD850, el cual es su valor razonable a esa fecha.
Descripción
Debe
USD
Haber
USD
Caja BG 850
Baja de los bonos en la fecha de venta.
Descripción
Debe
USD
Haber
USD
Resultados PL 60
Patrimonio BG 60
Reclasificar el saldo acumulado en patrimonio a resultados
Registro contable al 01 de enero de 20X2
Enfoque General

Deterioro de CxC comerciales
Enfoque Simplificado
► Una Compañía tiene una cartera de cuentas comerciales por cobrar de S/30 millones al 31 de
diciembre de 2016 y opera solo en una región geográfica.
► La base de sus clientes consiste en un gran número de pequeños clientes, son cuentas por cobrar
con características de riesgo común.
La Compañía concluye que sus cuentas por cobrar no tienen un componente de financiación
significativo, ya que son pagadas a los 30 días de haberse emitido la factura
La Compañía determina la matriz de provisiones como un método práctico para calcular las
pérdidas esperadas bajo el enfoque simplificado
► La matriz de provisiones se basa en las tasas de incumplimiento históricas observadas y,
además, se ajustan por una estimación prospectiva que incluye la probabilidad de un deterioro
en el ambiente económico dentro del próximo año.
► En este caso se prevé que las condiciones económicas (ejemplo, el PBI), empeoran a lo largo del
próximo año, conllevando a un mayor número de incumplimientos en el sector que opera la
Compañía.
► A continuación se muestran las matrices de provisiones para los últimos 3 años, ya que
representan condiciones actuales.

Detalle de vencimientos
al 31.12.2013
% de pérdida
histórica (*)
Sin mora 0.5%
1 a 30 días en mora 2.3%
Más de 90 días en mora 8.7%
al 31.12.2014
% de pérdida
histórica
Sin mora 0.8%
al 31.12.2015
% de pérdida
histórica
Sin mora 1.1%
Vencimientos
% de morosidad
promedio (**)
Sin mora 0.80%
(**) El porcentaje de morosidad promedio se ha calculado
como media aritmética de las tres matrices anteriores. No se
han considerando los pesos específicos, ya que los saldos
para cada año han sido similares
(*) El porcentaje de pérdida histórica es aquel porcentaje de facturas en cada uno de los estados y
para cada uno de los años que no han sido canceladas a la fecha de evaluación (31.12.2016)
Debido a que como se ha comentado anteriormente las
condiciones económicas empeoran a lo largo del próximo año,
se ha determinado adicionar para cada uno de los vencimientos
un porcentaje; detallado como sigue:
Vencimientos
% de
morosidad
promedio
Adición Total
Sin mora 0.80% 0.2% 1.00%
1 a 30 días en mora 2.47% 0.5% 2.97%
31 a 60 días en mora 3.80% 0.9% 4.70%
61 a 90 días en mora 5.63% 1.6% 7.23%
Más de 90 días en mora 9.53% 2.7% 12.23%

► De ese modo, la Compañía estima la siguiente matriz de provisiones:
► Las cuentas comerciales por cobrar son en gran parte pequeños clientes. El total asciende a
S/ 30 millones y la pérdida crediticia esperada se mide usando la matriz de provisiones
determinada anteriormente
(*) No se descuentan las pérdidas crediticias esperadas al no existir un componente de financiación
significativo
Vencimientos
Importe en libros bruto
(B)
Pérdidas crediticias
esperadas durante el tiempo de vida
(A) x (B)
Sin mora 15,000,000 150,000
1 a 30 días en mora 7,500,000 222,750
31 a 60 días en mora 4,000,000 188,000
61 a 90 días en mora 2,500,000 180,750
Más de 90 días en mora 1,000,000 122,300
Total 30,000,000 863,800 (*)
Sin mora
1 a 30 días en
mora
31 a 60 días
en mora
61 a 90 días
en mora
Más de 90 días
en mora
Tasa de
incumplimiento
(A)
1% 2.97% 4.70% 7.23% 12.23%

Extracto de la nota 3.5 – Nuevos pronunciamientos contables
EE.FF. auditados de Ferreycorp S.A.A. y Subsidiarias
al 31.12.2018
Fuente: Superintendencia del Mercado de Valores
Extracto de la nota 4.2 – Calidad crediticia de los activos financieros

Extracto de la nota 3 – Principales políticas contables
EE.FF. auditados de Empresa Editora El Comercio S.A.
y Subsidiarias S.A. al 31.12.2018

3Clasificación y Medición

Clasificación y medición de activos financieros según
NIIF 9
Instrumentos de deuda
Pasa
Ni (1)
Ni (2)
Ambos: (a) Mantenido
para recibir flujos de
efectivo contractuales
y (b) vender el activo
1
Derivados
Instrumentos de
patrimonio
Costo
amortizado
Valor razonable contra
resultados
Valor razonable
contra OCI
(reciclando)
Mantenido para
recibir flujos de
efectivo
contractuales
¿Negociación?
Sí
No
valor razonable
contra OCI
Test del modelo de negocio
(a un nivel agregado)
Valor razonable
contra OCI
(sin reciclar)
2 3
Test de características de los flujos de efectivo contractuales (a nivel de instrumento)
No pasa No pasa No pasa
Sí

Clasificación y medición de pasivos financieros
► La fluctuación de los
pasivos financieros a
valor razonable se
registra en resultados.
NIC 39 NIIF 9
Pasivosfinancieros
Pasivos financieros
Si
No
Costo amortizado
Valor razonable
contra resultados (*)
¿Mantenido para
negociar?
¿Opción del valor
razonable?
Si
No
La parte atribuible
al riesgo crediticio
se registra en OCI
si se elije la opción
de valor razonable
(*)

EvaluaciónSPPI
Flujos de caja
contractuales
destinados
únicamente para
pagos de principal
e intereses (SPPI)
Riesgo
de
crédito
No introduce exposiciones a riesgos o volatilidades no
relacionadas con un acuerdo básico de préstamo.
Otros riesgos y costos básicos de
préstamos:
► Riesgo de liquidez
► Costos administrativos
► Margen de ganancia
Consistentes con un acuerdo básico de préstamo, el cual
incluye consideraciones para:
► Elementos inconsistentes con un acuerdo básico de
préstamo incluyen:
► Exposición a cambios en el precio de instrumentos de
patrimonio o commodities
► Apalancamiento
Valor del
dinero en
el tiempo
“SPPI”: “Únicamente pagos de principal e intereses”

Evaluación del modelo de negocio
Factores a considerar
►Los instrumentos
financieros se clasifican
en base a la intención y
capacidad de la
gerencia.
NIC 39 NIIF 9
Objetivo del modelo de negocio.
Agrupación de activos en portafolios.
Expectativas razonables.
Es una cuestión de hecho, no una mera afirmación
Información relevante:
► Evaluación del desempeño
► Gestión de riesgos
► Retornos
Impacto de las ventas en la evaluación.
Cambios en circunstancias y reclasificaciones
La evaluación del modelo de negocio es un enfoque de portafolio y
corresponde a la entidad definir a qué nivel agrupará sus activos.
Evaluación del
Modelo de
Negocio

Costo Amortizado VR a ORI VR a PL
► La ventas son ocasionales
► Mantener para cobrar es
integral/fundamental
► Rendimiento: intereses
ganados y perdidas
crediticias realizadas.
Ejemplos de ventas permitidas:
► Debido a la calidad crediticia
► No frecuentes, incluso si
son significativas
► Insignificantes, incluso si
son frecuentes
► Cerca de vencimiento
► Las ventas son
fundamentales
► Mantener para cobrar
principal e intereses es
también fundamental
► Rendimiento: retorno total
► No son una elección libre ni
residual (diferente a AFS).
Test SPPI es necesario.
► En la práctica, sin embargo,
probablemente funcionará
como una categoría
residual.
► Ventas son fundamentales
► Mantener para cobrar es
ocasional
► Decisiones y rendimiento:
centrado en información de
valor razonable
► Las actividades resultan en
comprar y vender
activamente
Objetivo del modelo de negocio:
Mantenido para recibir flujos de
caja contractuales
Mantenido para recibir flujos de
caja contractuales y vender el
activo
Otros ejemplos
► La gerencia realiza los flujos de
efectivo a través de las ventas.
► Gestionados en base al valor
razonable.
Evaluación del modelo de negocio
Medición

EE.FF. auditados de Empresa Editora El Comercio S.A.
y Subsidiarias S.A. al 31.12.2018

Contabilidad de cobertura
4
4Contabilidad de
Cobertura

Antecedentes
El conjunto de operaciones efectuadas al fin de limitar los riesgos financieros (moneda,
tasa, precio, etc.) a los cuales la entidad está expuesto
No todas las relaciones de cobertura económica clasificarán como coberturas contables
Cobertura económica
Transacciones que reducen la exposición
frente a algún tipo de riesgo
Cobertura contable
Aplicación de ciertas reglas contables a las
coberturas económicas para reflejarlas en
los estados financieros
Derivado de negociación
- Todo derivado que no es de cobertura
- Aquellos tomados para obtener beneficios
al negociar

Requisitos para cumplir con la cobertura
La contabilización de cobertura está permitida si se cumplen todas las
condiciones siguientes:
► Preparar la documentación formal de cobertura
► Se espera que la cobertura sea altamente eficaz, y la eficacia de la
cobertura debe poderse medir de forma fiable
► Para que se pueda cubrir una transacción prevista, ésta tiene que ser
muy probable que se produzca, que haya un alto grado de certeza de
que va a ocurrir
► Que se demuestre que es eficaz durante toda la duración de la
cobertura

Requisitos para cumplir con la cobertura – documentación formal
Documentación
formal
Objetivo de
la cobertura
Tipo de
cobertura
Riesgo cubierto
Instrumento de
cobertura
Pruebas
prospectivas
Elemento/
transacción
cubierta
Monitoreo de
la eficacia

Tipos de cobertura
Valor Razonable:
Algo se encuentra ya
fijo y se necesita
proteger
Flujo de Efectivo: Algo
es variable y se necesita
fijar
Moneda Extranjera:
Inversiones Netas en
Operaciones en el
Exterior

1) Medición del valor razonable del
instrumento de cobertura Patrimonio
Resultado
Cobertura de Flujo de efectivo (*)
(*) y Cobertura de una Inversión Neta en una Entidad Extranjera
2) Reconocimiento del
cambio del valor
razonable del
instrumento de
cobertura

Cambios en el valor razonable del
instrumento de cobertura
Cambios en el valor razonable de la
partida cubierta (debido al riesgo
cubierto)
Resultados
Procedimiento
Contable
Cobertura de valor razonable
En una cobertura altamente eficaz los cambios de valores
se compensan a resultado

Resumen del registro contable:
Instrumentos derivados no designados como
cobertura contable
Instrumentos de cobertura que no califican
como tal
Ingreso o Gasto

Principales cambios NIIF 9
Requerimientos NIC 39 NIIF 9
Alinear cada objetivo de cobertura a una estrategia de
gestión de riesgos
X ✓
Pruebas de efectividad 80% - 125% ✓ X
Prueba de efectividad prospectiva ✓ ✓
Prueba de efectividad retrospectiva ✓ X
Toda inefectividad debe ser reconocida ✓ ✓
Tratamiento especial para los ‘costs of hedging’ X ✓
Rebalanceo del ratio de cobertura X ✓
Descontinuación (objetivo de gestión del riesgo
cambió u otros criterios de calificación no se cumplen)
✓ ✓

Costos de cobertura
Elementos cubiertos relacionados con una transacción
► Los costos de cobertura se reclasifican al balance cuando nace la
partida cubierta (activo/pasivo no financiero) y ese importe se
lleva a resultados en el mismo momento que la partida cubierta
afecta al resultado. En el resto de casos (ej. venta prevista de
ingresos), se reconoce contra resultados cuando los flujos
cubiertos afecten a PL
► En el intermedio, el cambio del valor razonable es acumulado en
patrimonio (OCI)
Valor tiempo -
opciones
Puntos forward -
Forwards Elementos cubiertos relacionados con un periodo de tiempo
► Los costos de cobertura se reconocen a resultados a lo largo del
tiempo (de forma sistemática y racional)
► En el intermedio, el cambio del valor razonable es acumulado en
patrimonio (OCI)

La nueva evaluación de efectividad de la cobertura
Pruebadeefectividaddecobertura
1) Relación económica
• Entre la partida cubierta y instrumento de cobertura
• Cambios sistemáticos (dirección opuesta) en respuesta
del mismo o económicamente relacionado subyacente
2) No dominancia del riesgo de crédito
• El riesgo de crédito no frustre la relación económica
• El riesgo de crédito puede surgir de instrumento de
cobertura y la partida cubierta
3) Ratio de cobertura
• Consistencia con el ratio actual utilizado por la entidad
• Ratio diferente si el resultado contable es incompatible
con el propósito de la contabilidad de cobertura

Descontinuación
Ejemplos en los que una relación de cobertura tiene que ser (en parte)
interrumpida de forma prospectiva:
► Ya no existe una relación económica entre el elemento cubierto y el
instrumento de cobertura
► El efecto del riesgo de crédito domina los cambios en el valor de la
relación de cobertura
► El instrumento cubierto venció o es vendido, terminado o ejercitado
► El objetivo de gestión de riesgo cambió

Casos prácticos tratados como
cobertura contable

EE.FF. auditados de Termochilca S.A. al 31.12.2018

Cobertura de flujo de efectivo - Forward de moneda

El propósito de la siguiente operación es realizar la cobertura contable de una deuda en dólares, a
través de un forward de tipo de cambio (se venden soles y se compran dólares).
La moneda funcional de la Compañía es el sol.
Datos de la operación -
(*) US$349,650 x S/3.340 – US$349,650 x S/3.360
Fecha de inicio 24.09.2015
Fecha de vencimiento 25.03.2016
Importe nominal US$349,650
Tipo de cambio spot al 24.09.2015 S/3.340
Tipo de cambio forward pactado S/3.360
Diferencial forward S/6,993 (*)
Tratamiento contable

Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Caja BG 1,167,831
Obligaciones financieras BG 1,167,831
Para reconocer el valor de la deuda al 24 de septiembre de 2015: (S/3.340 x US$349,650).
Registro contable de la deuda
El 24 de setiembre de 2015, la Compañía registra el siguiente asiento:

Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía calcula el valor de mercado del forward:
Valorización
S/
6,437
Registro de la valorización del forward
(*)
Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Cuentas por cobrar por IFD BG 6,437
Patrimonio BG 6,437
Para reconocer la cuenta por cobrar por la valorización del derivado al cierre del ejercicio

Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Gasto financiero PL 3,745
Patrimonio BG 3,745
Para reconocer a resultados los puntos forward que estaban registrados en patrimonio
Registro por el devengo de los puntos forward
Fecha de valuación 31.12.2015
Días transcurridos entre la fecha de inicio y fecha de vcto: 183
Días transcurridos del 24.09.15 al 31.12.15: 98
Diferencial forward S/6,993
Linealización al 31.12.15 : S/3,745 (*)
(*) S/6,993 * 98 / 138
Linealización de puntos forward:

Registro de la diferencia de cambio de la obligación financiera
Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Pérdida por diferencia de cambio PL 3,497
Obligaciones financieras BG 3,497
Para reconocer el efecto del tipo de cambio de la deuda al cierre del ejercicio: (S/3.350 – S/3.340) x US$349,650
Registro del efecto del forward - cobertura contable
Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Patrimonio BG 3,497
Ganancia por diferencia de cambio PL 3,497
Para reconocer el efecto de la cobertura contable (100% efectiva) del derivado.

Al 25 de marzo de 2016, la Compañía calcula el valor de mercado del forward:
Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Cuenta por cobrar por IFD BG 4,052
Patrimonio BG 4,052
Para reconocer la cuenta por cobrar por la valorización del derivado en la fecha de vencimiento
Registro de la valorización del forward
Luego, la Compañía registra los siguientes asientos contables:
Valorización S/
Valor de mercado al 25.03.2016 (a) 10,489
Valor de mercado al 31.12.2015 (b) 6,437
Fluctuación por registrar en el 2016 (a) – (b) 4,052
(*)
(*) ( S/3.390 - S/3.360 ) x US$349,650

Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Gasto financiero PL 3,248
Patrimonio BG 3,248
Para reconocer a resultados los puntos forward que estaban registrados en patrimonio
Registro a resultados de los puntos forward
Fecha de valuación 31.12.2015
Días transcurridos entre la fecha de inicio y fecha de vcto: 183
Días transcurridos del 31.12.15 al 25.03.16: 85
Diferencial forward S/6,993
Linealización desde el 31.12.15 al vcto.: S/3,248 (*)
(*) S/6,993 * 85 / 138
Linealización de puntos forward:

Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Patrimonio BG 13,985
Ganancia por diferencia de cambio PL 13,985
Para reconocer el efecto de la cobertura contable (100% efectiva) del derivado.
Registro del efecto del forward - cobertura contable
Registro de la diferencia de cambio de la obligación financiera
Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Pérdida por diferencia de cambio PL 13,985
Obligaciones financieras BG 13,985
Para reconocer el efecto del tipo de cambio al vencimiento de la cobertura: (S/3.390 – S/3.350) x US$349,650

Registro de la liquidación de la obligación financiera
Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Obligaciones financieras BG 1,185,313
Caja BG 1,174,824
Caja (forward) BG 10,489
Por la liquidación de la deuda: (S/3.390 x US$349,650)
Descripción
Debe
S/
Haber
S/
Caja (forward) BG 10,489
Cuenta por cobrar por IFD BG 10,489
Por la liquidación del derivado. El forward se liquidó por la ganancia calculada (valorización) en la fecha de
vencimiento.
Registro de la liquidación del forward
Nota: Los asientos contables no incluyen el posible efecto impositivo.

NIIF 9 Registro inicial
Al 31 de diciembre de 2015 Al 25 de marzo de 2016
Valorización
de forward
linealización
Nivelación
del pasivo
Efecto de
cobertura
contable
Valorización
de forward
linealización
Nivelación
del pasivo
Efecto de
cobertura
contable
Liquidación del
pasivo y del
contrato forward
Saldos
finales
Balance
Caja 1,167,831 - - - - - - - - (1,174,824) (6,993)
Cuenta por
cobrar IFD
- 6,437 - - - 4,052 - - - (10,489) -
Cuenta por
pagar IFD
- - - - - - - - - - -
Obligación
financiera
(1,167,831) - - (3,497) - - - (13,985) - 1,185,313 -
Patrimonio - (6,437) (3,745) - 3,497 (4,052) (3,248) - 13,985 - -
Estado de resultados
Pérdida por
diferencia de
cambio
- - -
3,497
- - - 13,985 - - 17,482
Ganancia por
diferencia de
cambio
- - - - (3,497) - - - (13,985) - (17,482)
Gasto
financiero
- - 3,745 - - - 3,248 - - - 6,993
Resumen de ajustes en estado de situación financiera y en el estado de resultados

Interest Rate Swap (IRS)

► La compañía “A” cuya moneda funcional es el US$ emite el 1 de enero de 2017
una deuda de 10 millones de dólares hasta el 2021 a la tasa Libor más un
spread del 1%. La fecha de pago de intereses y de modificación de la tasa de
interés ocurre el 1 de enero, de abril, de julio y de octubre de cada año hasta el
vencimiento. El principal es pagado al vencimiento (bullet). La Compañía
prepara sus EE.FF. trimestralmente.
► Desde el 01 de enero del 2017 la Compañía contrata un Swap de tasa de
interés a 4 años por un monto nominal de 10 millones de dólares, por el cual
recibe pagos periódicos a la Libor y realiza pagos periódicos a una tasa fija de
9%. La fecha de fijación y pago de los intereses son iguales a los de la deuda. El
derivado es contratado con una entidad financiera (Banco ABC).
► Por definición el valor razonable del swap y en general de cualquier derivado a
la fecha de inicio de la transacción es de cero. El 1 de enero 2017 la tasa Libor
es 8%.
Interest Rate Swap

Interest Rate Swap
PAGO: 9%
RECIBO: Libor
IRS
PAGO: Libor +1%
DEUDA
PAGO
10% fijo
DEUDA

Registro contable de la cobertura
El 1 de enero de 2017 la deuda es registrada por su valor nominal (10 millones) y no
se realiza ningún registro por el swap de tasa de interés ya que a esa fecha el valor
razonable es cero.
Efectivo 10,000,000
Deuda por pagar 10,000,000
Debe Haber
Enero 2017
Para registrar la deuda adquirida
Interest Rate Swap
1

30 junio 2017
Durante los primeros 6 meses del 2017 la Libor es 8%; por lo que la Compañía paga un
interés sobre la deuda de 9% (8% + 1% de spread) equivalente a 450,000.
Cálculo 10,000,000 * 0.09 /12 * 6 = 450,000
Gastos por intereses 450,000
Caja (por los intereses pagados durante el primer trimestre) 225,000
Intereses devengados por pagar (pago 1 de julio) 225,000
Para reconocer el interés devengado de la deuda:
Debe Haber
Interest Rate Swap
2

Con relación al IRS la compañía recibió el interés a la Libor del 8% por 400,000 y realizó
pagos por la tasa fija del 9% por 450,000.
Cálculo 10,000,000 * 0.01 /12 * 6 = 50,000
Todos estos pagos son registrados como intereses, lo que resulta un gasto total de
500,000 (50,000 del pago neto del swap más 450,000 por la deuda), lo que representa
una tasa del 10%.
Gastos por intereses 50,000
Caja (por los intereses pagados durante el primer trimestre) 25,000
Intereses devengados por pagar (pago 1 de julio) 25,000
Para reconocer el interés devengado neto del swap:
Debe Haber
Interest Rate Swap
3

30 de junio de 2017 (cont.)
La tasa de interés del mercado para un swap similar basada en la Libor se incrementa al
10%; el valor del swap aumenta de cero (momento inicial) a 1,165,000. En consecuencia,
la Compañía tendría que hacer el siguiente registro contable:
Para reconocer el cambio en el valor de mercado del swap:
Instrumento de cobertura (activo) 1,165,000
Patrimonio neto 1,165,000
Debe Haber
Interest Rate Swap
4

30 septiembre 2017
Si asumimos que durante el trimestre terminado al 30 de septiembre de 2017 la tasa de
interés es del 10%, la Compañía tendría que registrar lo siguiente:
Para reconocer el interés devengado sobre la deuda de 10 millones al 11% (Libor + 1%)
Cálculo 10,000,000 * 0.11 /12 * 3 = 275,000
Gasto por interés 275,000
Intereses devengados por pagar (pago 1 de octubre) 275,000
Debe Haber
Interest Rate Swap
5

Para reconocer el devengado del swap (10% que recibe por la tasa variable menos 9% que
paga fija).
Cálculo 10,000,000 * 0.01 /12 * 3 = 25,000
Interés devengado por cobrar 25,000
(cobro 1 de octubre)
Ingreso por interés 25,000
Debe Haber
Interest Rate Swap
Al 30 de setiembre de 2017 se ha determinado un valor razonable de 1,053,000. Por lo
que la variación de valor razonable entre la medición anterior (1,165,000 al 30 de junio)
y la medición actual es de 112,000, el asiento a registrar será el siguiente:
Debe Haber
Patrimonio neto 112,000
Instrumento de cobertura (activo) 112,000
6
7

En resumen, el gasto por intereses considerando la cobertura por el trimestre terminado al
30 de septiembre del 2017 sería:
Gastos por intereses de la deuda 275,000
Reducción del gasto por el swap (25,000)
250,000
Esto representa al pago de intereses por el 10% independientemente de la variación de la
Libor, que equivale a la tasa fija del swap (9%) más el spread de 1%.
Interest Rate Swap

➢ En periodos posteriores (en cada fecha de presentación de EE.FF.) y a través de la
vigencia de la deuda y del swap, la Compañía continuamente ajustará el swap a su
valor de razonable, registrando dicho efecto en el patrimonio neto.
➢ Asumiendo que la tasa de interés del swap no cambie, los registros contables harán
que con el tiempo disminuya el activo y el patrimonio neto y se transfieran dichos
importes a resultados a medida que el tiempo pase y los pagos de intereses se
realicen (se hace de forma automática).
➢ El efecto del swap en la Compañía es reconocer el interés sobre los 10 millones de
deuda a la tasa del 10% a pesar que durante el tiempo pueda cambiar la tasa Libor .
Interest Rate Swap

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