2. RESULTADOS 2T16
AVISO/DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em
grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e
tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio.
Muitos fatores importantes podem interferir adversamente nossos
resultados, tais como previstos em nossas estimativas e declarações
futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”,
“estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar
estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e
declarações futuras incluem informações referentes a resultados e
projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição
concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de
crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da
concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data
em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de
atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em
razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que
nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
• Desempenho Financeiro
• Perspectivas
• Perguntas
2
3. DESEMPENHO FINANCEIRO
RECEITA BRUTA TOTAL E POR MARCA
EM R$ MILHÕES
RECEITA BRUTA POR CANAL
MERCADO DOMÉSTICO EXCL. “OUTRAS RECEITAS”
2T16, EM R$ MILHÕES – VARIAÇÃO 2T16 X 2T15
Receita bruta de R$ 430,6 milhões no 2T16, influenciada pelo desempenho mais fraco
dos canais franquia e multimarcas e melhor nas vendas a consumidores finais.
3
2T16 2T15 Var. 1S16 1S15 Var.
430,6 442,9 -2,8% 797,6 848,7 -6,0%
317,0 330,2 -4,0% 591,6 632,8 -6,5%
53,9 51,7 4,3% 99,4 96,5 2,9%
29,3 32,0 -8,5% 55,2 64,3 -14,1%
18,4 24,2 -24,0% 32,7 45,1 -27,5%
13,8 12,3 12,7% 22,9 21,5 6,3%Mercado
Internacional
4. REDE HERING STORE
VENDAS BRUTAS
CRITÉRIO ‘SELL-OUT’, EM R$ MILHÕES
Vendas de R$ 359,1 milhões (-6,5%), reflexo do desempenho de
SSS, impactado pela redução do fluxo de consumidores nas lojas e
menor número de atendimentos.
¹ Lojas abertas nos últimos 12 meses líquidas de fechamentos.
PLANO DE REFORMA DE LOJAS
• Aproximadamente 100 lojas previstas para o ano
• 18 lojas entregues no 1S16
Hering Store Franca - SP
4
Desempenho de lojas próprias superior à rede de franquias,
favorecidas por:
• melhor execução e estratégia de abastecimento em LP;
• menor atividade promocional nas franquias, favorecendo
a rentabilidade do canal (campanha de ajuste de estoque
no ano anterior).
DINÂMICA DE SSS
5. DESEMPENHO FINANCEIRO
EBITDA de R$ 61,4 milhões (-7,8%) explicado pelo
declínio das vendas e desalavancagem operacional.
Queda de margem bruta (-2,0 p.p.) decorrente de retração de
vendas, insuficiente para diluição de custos fixos.
LUCRO BRUTO
EM R$ MILHÕES
EBITDA
EM R$ MILHÕES
5
6. DESEMPENHO FINANCEIRO
LUCRO LÍQUIDO
EM R$ MILHÕES
INVESTIMENTOS (CAPEX)
EM R$ MILHÕES
Queda do resultado operacional, compensada por receita
financeira de R$ 10,5 mm (+53,2% vs 2T15), com maior
caixa, e maior benefício de IR&CS.
Menor necessidade de investimentos em Instalações Fabris, após
inauguração de planta e expansão e modernização de CD em Goiás
e em TI, após término da implementação do sistema SAP.
6
7. DESEMPENHO FINANCEIRO
Geração de R$ 85,0 milhões em fluxo de caixa, R$ 68,6 milhões superior ao 2T15, devido a menor
necessidade de capital de giro, notadamente em estoques e fornecedores, redução do montante de
investimentos e menor nível de IR&CS.
FLUXO DE CAIXA
EM R$ MILHÕES
7
DFC Gerencial - Consolidado 2T16 2T15 Var. 1S16 1S15 Var.
EBITDA 61.376 66.557 (5.181) 97.867 113.698 (15.831)
Itens Não caixa (1.546) 3.027 (4.573) 2.066 15.074 (13.008)
AVP Clientes e Fornecedores 5.145 4.498 647 10.857 9.473 1.384
IR&CS Corrente 2.150 (3.549) 5.699 (1.645) (11.187) 9.542
Investimento em Capital de Giro 22.010 (24.906) 46.916 84.778 11 84.767
(Aumento) redução em contas a receber de clientes (30.480) (23.508) (6.972) 92.722 93.506 (784)
Redução (aumento) nos estoques 22.948 10.111 12.837 12.570 (31.231) 43.801
Aumento (redução) em fornecedores 24.581 (3.318) 27.899 (12.748) (26.273) 13.525
(Redução) em obrigações tributárias (10.045) (10.614) 569 (16.625) (27.966) 11.341
Plano de Reforma 2016 - Financiamento 185 - 185 (2.495) - (2.495)
Outros 14.821 2.423 12.398 11.354 (8.025) 19.379
CapEx (4.121) (29.184) 25.063 (9.955) (43.143) 33.188
Geração de Caixa Livre 85.014 16.443 68.571 183.968 83.926 100.042
8. PERSPECTIVAS
• Cenário macroeconômico recessivo ainda deve afetar o desempenho da companhia no curto prazo. Porém,
prognósticos de recuperação da economia a partir do final do ano, podem favorecer o ambiente de negócios
• Dificuldade de crescimento de receita
• Fundo Protege Goiás – despesa adicional de R$ 4,5 – 5,0 milhões por trimestre
• Frentes de Produto e Loja (“P&L”), permanecem prioridades para o ano:
• Produto: coleções do 2° semestre já apresentam melhorias, suportadas por estratégia de PDV e comunicação
• Lojas: experiência de compra suportada por Plano de Reformas e frentes de VM e abastecimento
• Forte geração de caixa livre no ano, bons níveis de rentabilidade e situação patrimonial confortável a despeito
das dificuldades do cenário econômico – modelo de negócios resiliente.
9
9. Fabio Hering – CEO
Frederico Oldani – CFO e DRI
Bruno Salem Brasil – Gerente de RI
Caroline Luccarini – Analista de RI
www.ciahering.com.br/ri
(11) 3371 – 4867/4805
ri@hering.com.br
RELAÇÕES COM INVESTIDORES
