1. DETERMINACIÓN DE INVERSIONES Y COSTOS A PARTIR DE LAS VARIABLES
TÉCNICAS
Uno de los objetivos del estudio técnico es el de suministrar la información que permita
Cuantificar el monto de Ias inversiones necesarias para la implementación del proyecto,
así como los costos de operación que se van a generar en el mismo. Por Io tanto, en este
nivel de avance en el proyecto, usted está en condiciones de efectuar dicha
cuantificación.
A continuación usted debe convertir las decisiones y requerimientos de tipo técnico a
valoresmontarlos, asumiendocotizaciones a preciosexistentes en el mercado para el
periodo en el cual se estárealizando el estudio.
La cuantificación, en términosmonetarios, de las variables técnicas puede hacerse
agrupando los valores en dos grandes rubros; inversiones y costos operacionales. Estos
valores se utilizanposteriormente como informaciónbásica para elaboración de
lasproyecciones y de los flujos de fondos.
Para un adecuado desarrollo de este capítulo es conveniente que repase los módulos
deContabilidad General y de Costos.
1.1 INVERSIONES
Las |inversionesinicialesestán constituidas por el conjunto de erogaciones o de
aportaciones que se tendrán que hacer para adquirir todos los bienes y servicios
necesarios para la implementación del proyectó, o sea para dotarlo de su capacidad
operativa.
La inversión de un proyecto comprende dos grandes categorías: Activo fijo y el capital
detrabajo.
EI active fijó también es denominado capital fijo y está constituido por los diversos bienes
o derechos que sirven para alojar Ia unidad productiva y que permiten la realización de los
proceso productivo. Comprende todos los activos tangibles, los intangibles y diferidos.
Los activos tangibles están constituidos por los bienes físicos propiedad de la empresa
o el proyecto. Algunos son depreciables como: edificios y construcciones, maquinaria,
equipo, muebles, enseres, instalaciones, vehículos, herramientas. Otros no son
susceptibles de depreciación, como los terrenos.
Los activos intangiblesestán constituidos porbienes no físicos (no se pueden tocar,
pesar y medir) y derechos de la empresa, necesarios para su funcionamiento. Tales
como: patentes, derechos de uso de marcas, nombres comerciales, diseños Industriales o
comerciales, inversiones y todos los gastos pre-operativos los cuales incluyen estudio de
pre factibilidad, gastos de organización, de instalación y de puesta en marcha, interés
Causados durante Ia implementación, gastos de entrenamiento de personal, estudios de

2. ingeniería, etc. Dadas sus características éstos son amortizables, generalmente durante
los primeros cinco años de operación.
El capital de trabajóestá constituido por las inversiones necesarias para cubrir costos y
gastos generados por la operación o funcionamiento normal del proyecto. El monto
correspondiente debe estar disponible al final del periodo de implementación. Está
conformado en esencia por las necesidades de efectivo, de inventarios, de
Financiamiento de cuentas por cobrar, de avances a proveedores y de pagos de gastos
por anticipado. Dadas sus características, el cálculo de los requerimientos en capital de
trabajo será hecho posteriormente, en las proyecciones financieras, para cada uno de los
años de vida útil del proyecto.
Una sinopsis de las cuentas que componen Ia inversión total puede ser visualizadaen la
figura No. 37.
Inversión fija: ·
Para determinar las necesidades de inversión en activos fijos del proyecto, deben
consultarse los requerimientos de obras físicas, remodelaciones,adecuaciones,
instalaciones, maquinaria, equipos, muebles y enseres, vehículos. etc., especificados en
los Capítulos anteriores del estudio, en términos monetarios. Asímismo, se establece
Valores Correspondientes de los activos diferidos (e intangibles) necesarios para la
puesta en marcha del proyecto.
Para facilitar el agrupamiento y ordenamiento de la información se sugiere elaborar
cuadros en los cuales se puedan incluir todos los datos cuantitativos necesarios para
especificar y totalizar las necesidades por rubros.
En este material se sugiere algunos modelos, sin embargo, no deben constituirse en la
única alternativa a emplear y podrán hacerse las modificaciones que se consideren
convenientes con el propósito de organizar Ia información de la manera más adecuada. . l

3. FIGURA 37
Clasificación de las cuentas que conforman la inversión total de un proyectó.
Vehículos
Maquinaria y equipo
Depreciables Muebles y enseres
Instalaciones
Construcciones
Tangibles
No Depreciables Terrenos
ACTIVOS FIJOS - Patentes
(Capital Fijo)
Uso de marcas
Diseños
Nombres Comerciales
Investigación y experimentación
Intangibles y
INVERSION TOTALZ Amortizables Estudios de pre factibilidad
diferidos
Gastos de organización
Gastos de instalación
Efectivo en caja y bancos
Gastos de puesta en marcha
Cuentas por cobrar
Intereses durante implementación
Inventarios
CAPITAL DE TABAJO Capacitación. etc.
Avances a proveedores
Gastos pagados por adelantado
Inversiones temporales

4. Es conveniente presentar varios cuadros: Obras físicas, maquinaria, equipos, muebles y
enseres, vehículos, gastos pre operativo, etc. Dependiendo del número de activos a incluir
en cada caso, podrán fusionarse varios de ellos en uno solo o desagregarse según la
necesidadespecifica que se presente.
En todos los casos se podráconsiderar el rubro de Imprevistos para cubrir aspectos queno
se hayan contemplado, para Io cual se estima un porcentaje sobre el total de las
inversiones. Este porcentaje varía de acuerdo con el tipo de proyecto y ala contabilidad de
las cifras obtenidas.
Inversiones en terrenos y en obras físicas
En este rubro se puede incluir el costo de los terrenos necesarios para Ia instalación y
operación del proyecto, incluyendo los egresos causados por los tramites de compras,
talescomo escrituración, pago de impuestos, etc., No olvide anotar los costos de
adecuación que se hayan hecho o se deban hace.
También se incluyen todas las erogaciones relacionadas con construcciones: edificios,
obras de infraestructura, obras complementarias, adecuaciones, etc. incluyendoademás
los costos asociados con las mismas: diseño, honorarios de arquitectos e ingenieros,
interventorías, costos legales, etc. Naturalmente que si no se construye se asumen
losvalores de compras.
Si las instalacionesutilizadas se toman en arrendamiento, este rubro se ubicara en
loscostos de operación ya que no constituyeinversión.
Una forma de organizar esta información puede observarse en el cuadro No. 25.
En la primera columna se anotan todos los datos de los activos que permitan identificary
cuantificar los costos en que se incurrirá en el proyecto, por ejemplo: terrenos, bodegas,
oficinas, vías de acceso, instalaciones canales oadecuaciones, cercas, etc. En lo casos
en que sea necesario se deben identificar las unidades de medida, para facilitar el cálculo,
del costo total (metros cúbicos, cuadrados, lineales, etc.,)
La cantidad se expresa en las unidades de medida correspondientes.
El costo total se obtienemultiplicando los valores de Ia columna cantidad por los costó
unitario. Al sumar los costos totales se obtiene el monto total de Ia inversión en obras
Físicas.

5. CUADRO 25
Inversiones en terrenos y en obras físicas ·
Detalles de Inversiones Cantidad Costo Costo Total Vida Útil (
Unitario años)
-Terrenos 5 Hect. $ 2.000.000,00 $ 10.000.000,00
2
-Bodega- oficinas 100 Mts $ 40.000,00 $ 4.000.000,00 20
-Vivienda
2
-Mayordomía 30 Mts $ 50.000,00 $ 1.500.000,00 20
2
-Adecuación de vías internas 350 Mts $ 2.000,00 $ 700.000,00 10
2
-Cercado de linderos. 5000 Mts $ 230,00 $ 1.500.000,00 5
2
Sistema de riego (Tuberías, 480 Mts $ 700.000,00 5
aspersores, rotatorios).
2
Establos para 48 vacas 240 Mts $ 240.000,00 $ 5.760.000,00 10
-Tanque de mampostería $ 100.000,00 20
para almacenamiento de agua
2
-Bio-digestor de tercera 50 Mts $ 50.000,00 $ 4.200.000,00 10
generación
2
Invernadero en rustico para 3200Mts $ 1.950.000,00 3
hortalizas
Invernadero para forraje $ 1.950.000,00 3
hidropónico
Total $ 32.010.000,00
En caso de queen el proyecto se contemple Ia ampliación del tamaño o la construcción
denuevas obras, éstas deberánidentificarse de manera similar, indicando el periodo de
tiempo en que seefectuarán, para esto se elaborara un calendario de inversiones.
NOTA: los datos tomados para el ejemplo y los que se exponen a través de todo el
estudio financiero corresponden a un proyecto para el montaje de una granja cuyas
actividades centrales son Ia producción de leche y de tomate. Este último mediante
sistemas hidropónicos. El proceso tecnológico básico parte de un hato de vacas Lecheras
cuyos detritus se utilizaran para cargar un biodigestor, en el cual se producirán
fertilizantes orgánicos en forma líquida. Una parte del fertilizante orgánico será utilizado
en Ia producción de forraje en medios hidropónicos en campo abierto, Ia otra parte se
empleara en un cultivo hidropónico de tomate, en invernadero. Los residuos obtenidos en
en los cultivos serán empleados para recargar el biodigestor. En términos generales se
plantea un uso intensivo del suelo.
Inversiones en maquinaria, equipos, vehículos y muebles
Deben indicarse todas la inversiones que se efectuaran para Ia adquisición, transporte y
Montaje de máquinas, equipos, herramientas, vehículos, muebles y demás elementos
mecánicos para la operación del proyecto.

6. En el caso de maquinaria y equipo de producción deben incluirse todas las erogaciones
que se causen: adquisición y transporte, impuestos, instalaciones. Los repuestos no se
incluyen aquí, debido a que forman parte del capital de trabajo y se constituyen en costo
operacional cuando se utilizan en los equipos.
De Ia misma manera, en el caso de los muebles, equipos, accesorios de oficina, se
tienenen cuenta su valor total, incluidos los impuestos, transporte e instalaciones. No se
debenincluir los elementos de consumo como papelería, cintas para maquinas, esferos,
lápices,etc, ya que forman parte de los costos operacionales.
En el caso de los vehículos también se incluyen las erogaciones necesarias para su
ubicación en el Iugar de operación. Los combustibles y lubricantes no se tienen en
cuentaya que también son costos operacionales.
La información puede ser organizada en cuadros como los que aquí se presentan.
Estos;modelos pueden ser modificados de acuerdo con necesidades específicas. En el
casode que el número y variedad de elementos Io justifiquen, se tendrá que elaborar
varioscuadros, por ejemplo uno para maquinaria, otro para mobiliario, otro para vehículos,
etc.
CUADRO 26
Inversión en maquinaria y equipo
DETALLE DE CANTIDAD COSTO COSTO VIDA
INVERSION UNITARIO. ($) TOTAL. ($) UTIL
(años)
-Tractor Mitsubishi 26HP. 1 $ 6.400.000,00 $ 6.400.000,00 10
-Arado de 4 discos. 1 $ 1.100.000,00 $ 1.100.000,00 10
-Remolque de una 1 $ 600.000,00 $ 600.000,00 10
tonelada.
-Rastrillo de 24 discos 1 $ 900.000,00 $ 900.000,00 10
-Motobomba de 8 HP. 1 $ 200.000,00 $ 200.000,00 10
-Equipo veterinario. 1 $ 130.000,00 $ 130.000,00 10
(pequeña cirugía)
-Cantinas (40botellas) 10 $ 25.000,00 $ 250.000,00 10
Fumigador de espalda. 1 $ 70.000,00 $ 70.000,00 5
-Equipo para hidroponía. 1 $ 1.100.000,00 $ 1.100.000,00 10
-Lámparas de Gasolina. 2 $ 20.000,00 $ 40.000,00 10
-Máquina de escribir. 1 $ 60.000,00 $ 60.000,00 10
-Herramientas

7. TOTAL 11.060.000
CUADRO 27
Inversiones en muebles
DETALLES DE CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL VIDA útil
INVERSION UNITARIO (años)
-Escritorio tipo 2 40.000 80.000 10
secretaria.
-Archivador
vertical en 1 50.000 50.000 10
madera
-Mesa de juntas 1 180.000 180.000 10
y seis sillas
TOTAL 310.000
La información económica presentada en estos cuadros deberá estar en concordancia
con Ia información técnica suministrada en los capítulos anteriores. Su importancia radica
en que de ellos se extraerá, posteriormente, la información necesaria para la elaboración
del flujo de fondos sobre inversiones, reinversiones, e ingresos (por venta de equipos de
reemplazo).
En la primera columna se detallan todos los equipos, maquinaria, muebles, etc., que se
debe adquirir. El costo unitario debe incluir el costo del elemento instalado en planta, al
multiplicar este valor por la cantidad se obtiene el costo total. La vida útil tiene que
verconel grado y tiempo de utilización que se le vaya a dar ala maquinarla, equipos,
muebles, etc.hasta cuando se considere necesario su reemplazo.
Reinversiones
Si en el transcurso de la operación del proyecto es necesario hacer reinversiones, ya
seapor ampliación de la capacidad, o por reposición de activos, se elabora un cuadro en
dondese indiquen los momentos en que se efectuarán los pagos por la compra de
equipos, maquinarla, etc. (Ver cuadro N0. 29).
CUADRO 28
Inversiones semovientes
DETALLE DE CANT. COSTO UNIT. COSTO VIDA útil
INVERSIONES TOTAL (años)
-Novillas 22 900.000 19.800.000 10

8. HoIstein(cargadas)
-Novillas pardo 22 450.000 9.900.000 10
suizo (")
TOTAL 29.700.000
CUADRO 29
Calendario de reinversiones (Térmicos constantes)
DETALLE AÑOS
1 2 3 4 5
- Invernadero para hortalizas 2.000 000
- Invernadero para forraje hidropónico. 2.000 000
TOTAL 4.000 000
Inversiones en activosintangibles, diferidos o amortizables
Pueden considerarse dos grupos. Los referidos a patentes tienen que ver con el pago de
derechos que se deba efectuar para el empleo de procesosdeproductivos, formulas,
conocimientos técnicos, etc., que tienen reserva de dichos derechos porparte de sus
inventores. Algo similar ocurre cuando se debe efectuar un pagoinicial grande para
obtenerla amortización para el uso, durante varios años, de marcas, diseños o nombres
comerciales pertenecientes a otras empresas. Cuando estos pagos o egresos se efectúen
en los años correspondientes al periodo de operación del proyecto, no se acostumbra a
incluirlos como inversión y se adicionan en los costos operacionales.
Porotra parte estén los llamados gastos pre operativo. Antes de entrar en operación el
proyecto se causan una serie de egresos para realizar otro tipo de inversiones
necesariaspara la puesta en marcha, tales como: estudios de perfactibilidad y factibilidad,
gastos de organización, gastos para el montaje y puesta en marcha, intereses causados
durante el periodo de implementación, gastos de entrenamiento de personal y en general
todosaquellos en los cuales se incurre con el fin de dejar preparadas y Listas las
instalaciones y el personal, para el inicio de las operaciones.
Los gastos de prefactibilidad son aquellos que se han causado para definir la idea inicial
del proyecto y para demostrar la conveniencia de ejecutar estudios más profundos.
CUADRO 30
Inversiones en activos intangibles
ITEM DE INVERSION COSTO$
-Estudio de prefactibilidad 90.000
-Estudio de factibilidad 480.000

9. -Gastos de organización 220.000
-Licencias 80.000
-Montaje y prueba para puesta en marcha - 120.000
-Entrenamiento de personal 100.000
-Imprevistos y otros 110.000
TOTAL DE LOS PREOPERATIVOS 1.200.000
Los gastos de factibilidad son aquellos en los cuales se han incurrido para realizar los
estudios de mercado, técnico, financiero y evaluación de los proyectos, así como los
ajustes finales que se deban realizar para adecuar el proyecto a posibles cambios que se
puedan presentar.
Los gastos de organización están constituidos por los desembolsos que se originan por la
dirección y coordinación de las obras de adecuación e instalación, por el diseño de los
sistemas, procedimientos administrativos, así como los gastos Legales, notariales, de
registro, ocasionados por la constitución jurídica de la empresa que se creara para operar
el proyecto.
Los gastos de puesta en marcha son los que deberán efectuarse para realizarlas pruebas
Preliminares de las instalaciones, hasta lograr su funcionamiento adecuado.
Los gastos de entrenamiento de personal son aquellos que se efectúan con el fin de
instruir, adiestrar y entrenar al personal con el propósito de que desarrollen las
habilidades y conocimientos necesarios para la puesta en marcha y operación del
proyecto.
Los gastos por licencias se causan por los trámites encaminados a obtener la autorización
legal para la operación del proyecto.
Cuando el proyecto es financiadomediante créditos se causan costos financierosdurante
la instalación. En este caso se incluyen los intereses ocasionados durante la
implementación del proyecto.
1.2 COSTOS OPERACIONALES
Estos costos, como su nombre lo indica, son los que se causan durante el periodo dé
operación del proyecto. Se incurre en ellos para hacer funcionar las instalaciones y demás
activosadquiridosmediante las inversiones, con el propósitode producir y comercializar, los
bienes o servicios.
Los costos operacionales se derivan de los estudios de mercado y técnico, ya que en
ello;se identificaron los insumos necesarios para el funcionamiento del proyecto en cada
una de sus áreas, ahora corresponde establecer su repercusión en términos monetarios.
Los costos se clasifican en costos de producción y gastos de operación. También
contemplan los gastos financieros. Pero estos son de naturaleza diferente por lo cual
seránconsideradosposteriormente, en el capítulo de financiamiento.

10. Los costos de producción se causan en el proceso productivo y dependen del programa
establecido con anterioridad. Se clasifican en costo primo (costos indirectos) y gastos
generales de fabricación (o de producción), estos últimos son considerados como costos
indirectos.
Costos primos está constituido por el valor de los materiales directos, por Ia mano de
Obra directa, incluyendo el valor correspondiente a prestaciones sociales, y por Ia
depreciación de la maquinarla de los activos que son empleados mediante acción directa
en el proceso productivo del bien o servicio. Cuando no se producen bienes sino servicios
el costó directo esta constituido por Iosmatinales que se gastan en el servicio y por la
mano de obra responsable de su prestación.
Los gastos generales de producciónesta compuestos por los materiales
indirectos,(repuestos, combustibles, Lubricantes, materiales de aseo, etc.), la mano de
obra indirectacon prestaciones sociales (jefe de producción, jefe de taller, personal de
mantenimiento, personal de limpieza, vigilantes en planta de producción, conductores de
producción, supervisores, Capataces, etc.) y los demás gastos indirectos como energía
(eléctrica, devapor, gas), arriendos, seguros, depreciación de activos productivos
indirectos, asistencia técnica, servicios públicos para la producción, etc. En general se
incluyen todos aquellos insumos que son consumidos, de manera indirecta, durante el
proceso productivo.
En el caso de proyectosdedicados a la comercialización de bienes, es natural que nose
causen costos de producción, en cambio se deben tener en cuenta los costos de ventas,
o sea aquellos en los cuales se incurre al comprar las mercancías que se van
acomercializar. Estos son diferentes a los gastos de ventas, los cuales se causan en las
accionestendientes a poner los bienes a disposición del cliente.
En otros proyectos de prestación de servicios, se deberáncuantificar los costos causados
en Ia acción directa de prestación del servicio, tales como recursos humanos e insumos
consumidos, aparte de los gastos de administración y ventas.
Los gastos de operaciónestán constituidos por los gastos de ventas y gastos de
administración (en algunos proyectos se les denomina gastos generales). Se causanpara
facilitar las condiciones organizacionales que requiere Ia producción y para hacer llegar el
bien o servicio a los consumidores o usuarios de la manera más adecuada.
Como gastos de administración están: Sueldos de directivos y empleados, (con
prestaciones), honorarios, gastos de representación, útiles y papelería, servicios públicos.
Amortizaciones, seguros, arriendos, depreciación de bienes administrativos, y algunos
impuestos como el predial, etc.
Entre los gastos de ventas se pueden anotar; sueldos con prestaciones de personal de
ventas comisiones de vetas y de cobro de cartera, embalajes, transporte, publicidad y
promociones, viáticos, servicios públicos, seguros sobre inventarios de productos
terminados Y Sobre activos de ventas, depreciación de bienes de ventas como vehículos
y muebles, arriendos, costos de almacenamiento, etc.

11. Los gastos generales de producción, de administración y de ventas son considerados
como costos Indirectos, ya que sirven de soporte al proceso productivo sin esta;
vinculadosdirectamente a é|.
En algunosproyectos no es fácil establecer las fronteras que delimitan las
anterioresclasificaciones para los costos operacionales, el estudio detenido de las
actividades que se ejecutan en ellos, le permitirá a usted emplear el criterio de
agrupaciónmás adecuado.
UnaSíntesis de la clasificación expuesta se encuentra en Ia figura No. 38. Puede
observarse en ella que algunos rubros aparecen repetidos en producción, administración
y ventas (depreciaciones, Servicios públicos, seguros, arrendamientos, etc.). Esto sea que
usualmente dichos gastos se causan simultáneamente en cada centro de costos, por lo
cual se carga en cada caso la parte correspondiente.
A continuación se presentan alternativas para organizar la información correspondiente
los costos de su proyecto. Sin embargo, debe tener en cuenta que se pueden encontrar
variaciones, de acuerdo con las características del proyecto que esté formulando las
cuales obligan a redactar los cuadros sugeridos o a emplear nuevos diseños, de acuerdo
con necesidades específicas.
1.2. 1 Costas de producción o de fabricación
Usted deberá establecer Ia manera más adecuada para calcular, agrupar y presentar
estos costos. En Ia mayor parte de los proyectos aparecen cuadros para mano de
05%materiales directos, materiales indirectos, servicio, otros insumos y depreciaciones.
Costo de mano de obra o de recurso humano
En todo proyecto se debe establecer el costo del personal que se requerirá en el proceso
productivo. Recuerde que las necesidades de recurso humano ya han sido identificadas
anteriormente en el estudio técnico, ahora corresponde determinar el monto anual de
remuneración.

12. FIGURA 38
Clasificación de costos para un proyecto empresarial
Mano de obra directa
Costo Primo Matriales directos Costo directo
Depreciacion maquinaria
Costos de produccion
(Fabricacion)
Mano de obra indirecta
Servivios publicos
Mantenimiento,
reparaciones
Gastos Genrales De Alquileres, arrendamientos
Costo indirecto
Produccion (Fabricacion) Asistencia tecnica
Seguros
Depreciacion:muebles
Otros insumos
clasificacion de costos
operacionales
Suedo directivos
Sueldos empleados
Honorarios
Utiles y papeleria
Servicios publicos
Amortizacion
Gastos de administracion Costo indirecto
Seguros
Depresiacion bienes
administrativos
Arriendos
Impuestos
Gastos De Operacion
Sueldo vendedores
Comisiones
Embalaje y tansporte
Publicidad y promociones
Viaticos
Gastos de venta Servivios: telefono, luz, Costo indirecto
agua
Gatos de viajes y
representaciones
Seguros
Depresiacion vehiculos
Es necesario considerar, por paparte, el casto de la mano de obra directa y el de la
indirecta, para Ia organización de esta información se puede elaborar una tabla similar a
presentada en el cuadro No, 31.
Se debe considerar los egresos que cada rubro representa para la empresa y no el valor
que recibiré el trabajador.
Cuando se proyectanvarios productos, se distribuye en forma ponderada eI costo de la
mano de obra entre los diversos bienes o servicios, con el fin de facilitar él cambio de

13. loscostos unitarios. Este mismocriterio se debe emplear para todos costos que sean
compartidos por variosproductos.
CUADRO 31
Costo de mano de obra (primer año de operación)
Cargo Remuneración Remuneración Prestaciones Costo total
mes Anual Sociales anual.
(42.6%)
A. Mano de obra
directa
Ordeñador 60.000 720.000 307.000 1.027.000
Obrero de apoyo 52.000 624.000. 266.000 890.000
sección pecuaria
Obrero sección
Agrícola 52.000 624.000 266.000 890.000%
Subtotal 1.968.000 839.000 2.807.000
B. Mano de obra
indirecta.
Operario tractor 60.000 720.000 307.000 1.027.000
Obrero servicios 52.000 624.000 266.000 890.000
Generales
Asesoría 840.000 840.000
veterinaria
Subtotal 2.184.000 573,000 2.757.000
TOTAL 4,152.000 1.412.000 5.564.000
En este ejemplo se considera una remuneración integral para el veterinario dado que su
vinculación no es de tiempo completo y solo se da una asesoríatécnica en el área de
producción pecuaria.
En este cuadro se específica cada uno de los cargos de la empresa con sus
remuneraciones mensuales y anuales. La columna de prestaciones sociales incluye las
apropiaciones que debe hacer Ia empresa por concepto de cesantías, primas de servicios,
vacaciones, pensión de jubilación, seguro de vida, calzado y vestido de labor y demás
prestaciones que tenga la obligación de reconocer Ia empresa. Igualmenteincluyen pago
de cuotas patronales por concepto de seguro social, caja de compensación familiar,
SENA e Instituto Colombiano de Bienestar Familiar.
En el caso de trabajadores que además del salario básico tengan derecho a otro tipo de
remuneraciones, éstas deberánser incluidas en Ia remuneración mensual y anual, tal es el
caso de comisiones, sobresueldos, bonificacioneshabitúales, horas extras, etc.

14. Dado que el monto de las prestaciones sociales depende de la
legislaciónLaboralvigente,es necesario consultar ésta antes de decidir el porcentaje a
aplicar sobre la remuneración básica.
En los proyectos en que debido a comportamientos estacionales de Ia demanda, o a
otrascausas, se requiere contratar personal adicional por períodos interiores a un ano, la
remuneración anual se calculateniendo en cuenta los meses en que sea necesario
vinculardicho personal.
En caso de proyectos en que se contemplen variaciones en los volúmenes de producción
ypor tato se presenten modificaciones en la cantidad de personal requerido, se deberá
elaborar tantos cuadros de personal como situaciones de cambio se presenten, con el
finde Lograr una mayor confiablidad en los flujos del proyecto.
Costos de materiales
Para realizar el cálculo del costo de los materiales se debe consultar el programa de
producción preparado en el estudio técnico, en el cual se determina el volumen de
producción esperado (cantidad de bienes a producir o de servicios a prestar por unidad
de tiempo) de acuerdo con el tamaño del proyecto. Con base en este programa y en los
coeficientes técnicos, se calcula la cantidad de materiales requeridos, requisito
indispensable para establecer los costos respectivos. Las cantidades de materiales
debieron Ser calculados en el capítulo de proceso productivo, Aquí se retoman para
asignarles costos de acuerdo con el valor de compra. ·
Además de los materiales directos, se deben tener en cuenta los indirectos o sea
aquelloque escomplementarlos del proceso productivo tales como envases, empaques,
elementos para mantenimiento, útiles de aseo, etc.
Naturalmente, el cálculo del costo total de materiales depende de los volumenesde
producción de bienes o de prestación de servicios que se hayan definido. Este cálculo
hace, por ahora, para el primer año de operación del proyecto.
Para una adecuada organización de la información puede utilizar un esquema semejante
al presentado en el cuadro N0. 32. Silo considera necesario haga las modificaciones
estime convenientes. Puede elaborar un cuadro para materiales directos y otro para
materiales indirectos.
Costo de servicios
De acuerdo con la naturaleza de cada proyecto pueden existir otros rubros de costoy
producción que necesariamente deben ser tenidos en cuenta. Tal es el caso deservicios
que deben aparecer en todo proyecto, por ejemplo: energía eléctrica, acueducto y
alcantarillado, aseo, teléfonos. Combustibles (diésel, gas, gasolina petróleo), asistencia
técnica, seguros, reparaciones arriendos, etc.

15. CUADRO 32.
Costa de materiales (Para el primer año de operación)
Materiales Unidad de Cantidad Costo Costo total $
medida unitario $
A. Materiales
directos
Sales mineralizadas Bulto 40g. 44 4.000 176.000
bovinas
Vacunas (varias) Dosis 44 1.000 44.000
Semillas para forraje Tonelada 9 700.000 6.300.000
hidropón.
Semillas para pastos Kgs. 80 900 72.000
Semillas para Bolsa 640 100 64.000
hortalizas
Nutrientes para Lts . 38.400 130 4.992.000
hidropónicos
Fertilizantes Ton. 2 60.000 120.000
Subtotal 11.768.000
B. Materiales
indirectos
Elementos de aseo
Lazos Mts. 200 200 40.000
Fungicidas Its 20 12.400 248.000
Cal Kgs. 200 190 38.000
Otros elementos 96.000
Subtotal
TOTAL 12.238.000
Como generalmente estos servicios son pagados en una sola factura, es necesario
establecer, mediante prorrateo, el porcentaje que se debe cargar a producción,
administración y a ventas En este caso solo se cargaría la parte consumida por el
proceso productivo. La producción en que se asignen los porcentajes dependerá del
consumo que se Logre establecer para cada centro de costos.
Estos se Totalizan en un cuadro semejante al No. 33

16. CUADRO 33
Costa de servicios (primer año de operación)
SERVICIO Unidad de Cantidad Costo unitario Costo Total
medida
Energía eléctrica KW-hora 600 100 60.000
2
Agua potable Mts 440 25 11.000
Combustible
Gasolina Galón 300 370 111.000
Diésel Galón 450 360 162.000
Aceites Galón 10 3.800 38.000
Lubricantes
Mantenimiento 250.000
equipos
Mantenimiento 200.000
instalaciones
Seguros 380.000
TOTAL 1.212.000
Costo de otros Insumos
Cuando existen otros costos que por su naturaleza no pueden agruparse en un rubro
común se utiliza un cuadro general para totalizar el costo de los insumos que falten.
CUADRO 34
Cuadro de otrosinsumos generales para un volumen de producción de XXX
unidades
INSUMO UNIDAD DE CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL
MEDIDA UNITARIO $ $
TOTAL COSTO OTROS INSUMOS GENERALES

17. Costos de depreciación
Otro costo que debe ser tenido en cuenta es el de depreciación, el cual se calcula con
base en la vida estimada para los activos depreciables. Tenga en cuenta que de acuerdo
que de acuerdo con el decreto 2160 de 1986 para fijar la vida útil “es necesario considerar
el deterioro causado por el uso y por Ia acción de factores naturales, así como la
obsolescencia por avances tecnológicos o por Cambios en la demanda de los servicios
prestados.
Recuerde que la depreciación es un mecanismo que se emplea para permitir la
recuperación de Ia inversión en obras físicas y en el equipamiento. Como los
desembolsos solo se efectúan para Ia adquisición de dichos activos, no implica flujos
efectivos de dinero, sino registros contables que reportan reducciones en el page de los
impuestos. A medidaque aumenta la depreciación disminuyen los ingresos gravables y
por consiguiente losimpuestos a pagar sobre las utilidades.
Es necesario distinguir entre los activos dedicados a producción, a administración y
Ventas, Para calcular los rubros de depreciación correspondientes a cada Caso.
Se debe indicar el método de depreciación utilizado. Sin embargo, el empleado
comúnmente es el de Ia Línea recta. (Es conveniente repasar los conceptos pertinentes
en el módulo de Fundamentos de Contabilidad). A continuación se muestra un cuadro
para el método de depreciación de línea recta.
En este ejemplo se utilizan periodos de vida útil hipotéticos para los activos. Observe el
cuadro se ha elaborado para un proyecto cuyo periodo de evaluación es de cinco años
En un Proyecto con vida útil mayor el ejercicio contemplara más años.
A medida que se vayan adquiriendo nuevos activos depreciables se agregan al cuadro de
depreciación, diferenciando los valores iniciales de los correspondientes a reinversión.
EI gobierno nacional mediante el Decreto 2887 de 1.988, autorizo realizar ajustes
Integrales por Inflación, los cuales se deben efectuarteniendo en cuenta el “porcentaje de
ajustes del año gravable," el cual seráequivalente a la variación porcentual de precios al
consumidor para empleados.
En este ajuste también es aplicable alas deducciones por depreciación y amortizaciones
en consecuencia, cuando se trabaje en términoscorrientes se deberán corrientes se
deberán corregir los valoresla depreciar y a amortizar, calculándolos a partir del costo
ajustado por inflamación activo.

18. CUADRO 35
Gastos por depreciación (miles de pesos- términos constantes)
Activo Vida Costo Del Valor Depreciación Valor
Útil Activo Anual Residual
Estima 1 2 3 4 5
da
Activo Producción
Tractor 25 HP 10 6400 640 640 640 640 640 3200
Arado 10 1100 110 110 110 110 110 550
Rastrillo 10 900 90 90 90 90 90 450
Remolque 10 600 60 60 60 60 60 300
Motobomba 10 200 20 20 20 20 20 100
Equipo Veterinario 10 130 13 13 13 13 13 65
Fumigador 5 70 14 14 14 14 14
Equipo Hidropónico 10 1100 110 110 110 110 110 550
Lámparas Gasolina 10 40 4 4 4 4 4 20
Herramientas 10 210 21 21 21 21 21 105
Novillas 10 29700 297 2970 2970 2970 297 14850
0 0
Adecuación Vías 10 700 70 70 70 70 70 350
Cerca De Linderos 10 1150 115 115 115 115 115 575
Sistemas De Riego 5 700 140 140 140 140 140
Establos 10 5760 576 576 576 576 576 2880
Tanque De Agua 20 100 5 5 5 5 5 25
Biodigestor 10 4200 420 420 420 420 420 2100
Invernaderos 3 3900 130 1300 1300
(Iniciados) 0
Invernaderos 3 3900 1300 130 6500
(Reinversión) 0
Subtotal 60860 667 6678 6678 6678 667 27470
8 8
Activos De
Administración
Bodega Oficinas 20 4000 200 200 200 200 200 3000
Vivienda 20 1500 75 75 75 75 75 1125
Maquina De Escribir 10 60 6 6 6 6 6 30
Muebles 10 310 31 31 31 31 31 155
Subtotal 5870 312 312 312 312 312 4310
Activos Ventas
Cortinas 10 250 25 25 25 25 25 125
Subtotal 250 25 25 25 25 25 125
Total Depreciaciones 66980 701 7015 7015 7015 701 31905
5 5

19. El valor residual se refiere al valor del activo que queda son depreciar en el momento en
que finaliza el periodo de evaluación. Se supone que al continuar en operación el proyecto
después del sexto año se proseguirá con la depreciación.
En términos constantes se mantendrá Ia cuota fija anual para cada activo, sin hacer
modificaciones por efecto de la inflación.
Esta medida del gobierno ha venido a hacer justicia con las empresas, ya que los valores
que eran deducibles, anteriormente, como gastos por depreciación en ningún momento
permitirán hacer la reposición del activo cuando terminara su vida Útil, debido a que los
precios de este siempre van aumentando como consecuencia de la inflación .
Para facilitar la comprensión de los nuevos tratamientos de Ia depreciación en términos
corrientes Veamos el siguiente ejercicio, el cual se ha desarrollado de acuerdo con lo
establecido en los decretos reglamentarios 3019 y 3032 de 1.989.
Tomemos el caso del equipo de fumigación, el cual tuvo un costo total de adquisición de
70.000, asumiendo una inflación esperada del 24% y una vida Útil de 5 años.
CUADRO 36
Depreciación sobre la costa ajustada por inflación
CONCEPTO AÑOS
1 2 3 4 5
Ajustes anuales del activo (24%) 86.800 107.632 133.464 165.495 205.214
Depreciación de 20% sobre costo 17.360 21.256 26.693 33.099 41.043
Ajustado
Ajustado a Ia depreciación 4.166 10.333 19.219 31.775
Totaldepreciación sobre costo 17.360 25.692 37.026 52.318 72.818
ajustado
Depreciación acumulada 17.360 43.052 80.078 132.396 205.214
Neto del activo 69.440 64.580 53.386 33.100 -0-
Los valores del activo se corrigen teniendo en cuenta el índice de inflación esperado, por
ejemplo para el primer año 70.000 x 1.24 = 86.800.
El 20% de depreciación sobre el costo ajustado se aplica a todos los activos
depreciablescinco años. En activos con vida Útil de 10 años se aplicara el 10% y en los de
20 años el 5%.
El ajuste ala depreciación se halla mediante el producto de la depreciación acumulada del
añoinmediatamente anterior por la tasa de inflación esperada, Por ejemplo para el 20 año:
17.360 x 0.24 = 4,166.

20. Los valores a cargar como gastos de depreciación para cada año son los Valores
correspondientes a la depreciación del % sobre el costo ajustado (segunda línea de
valores en el cuadro).
Utilizando este mecanismo procedimiento se puede calcular Ia deprecación para los
demás activos en términos corrientes.
El ejemplo que se acaba de exponer nos permite observarcomo es el
comportamientoglobal de la depreciación, sin embargo, en el proyecto basta con hacer los
cálculos hastala segunda línea del cuadro.
ACTIVIDAD A DESARROLLAR
Identifique los activosdepreciables para el proyecto en que este trabajando y calcule los
valores correspondientes ala depreciación sobre el costo ajustado. Contrástelos con los
que obtendría en términos constantes.
1.2.2 Gastos de administración
Los gastos de administración permiten la realización de las operaciones globales de la
empresa. Tienden a ser fijos al no variar demasiado ante cambios en los volúmenes de
producción.
Estos gastos provienen de Ia definición de la estructura organizacional y de los
procedimientos administrativos establecidos anteriormente. En esencia son causados
porlas remuneraciones al personal directivo, ejecutivo, administrativo y de servicios,
correspondiente a las áreas de dirección general, contabilidad, finanzas, servicios
generales, administración de personal y a los sistemas de control. Pero también se
originan en lospagos de servicios varios, en la depreciación de edificaciones, muebles y
equipos utilizadospara labores administrativas y en Ia amortización de los diferidos que
correspondan a este rubro.
Para la organización y presentación de la información monetaria correspondiente se
pueden emplear cuadros para incluir:
Pagos al personal administrativo, incluyendo la remuneración básica y las prestaciones
sociales. El diseño a emplear puede ser similar al utilizado para la mano de obra.
En proyectos de tamaño pequeño es usual encontrar funciones de producción y
administración o de administración y ventas, asignadas a un mismo funcionario. En estos
casos, se calcula el tiempo dedicado por el empleado para cada área y se distribuye
proporcionalmente el costo de su remuneración.
Pago de servicios de terceros, tales como: arriendo, mantenimiento de equipos,
seguros, comisiones, asesorías, servicios públicos (electricidad, teléfonos, acueductos y
alcantarillados, aseo), honorarios. etc. En todo caso se considera solamente la parte
correspondiente al área administrativa.

21. Deprecaciones de edificios, equipos, muebles, vehículos, destinados al apoyo de
funciones administrativas. Estos valores se pueden presentar en un cuadro similar a
utilizado para este rubro en los costos de producción. En proyectos de tamaño pequeño,
en los cuales el listado de activos fijos no es muy grande, se podría presentar un solo
Cuadro con todos los bienes de la empresa, haciendo la debida distinción entre la
depreciación y correspondiente a producción, administración y ventas.
Amortizaciones: se aplica a los activos intangibles y diferidos con el fin de recuperar esta
inversión en la medida en que el proyecto vaya operando. En Colombia el plazo mínimo
para amortizar estos activos es a cinco años, también puede emplearse un plazo mayor.
Recuerde que entre estos activos están las regalías pagadas sobre patentes, derechos de
uso de marcas, nombres comerciales y diseños, los estudios preliminares e
investigaciones, los gastos de instalación y montaje, los intereses pagados durante la
implementación, etc.
En un cuadro similar al de depreciación muestre Ia forma en que se va a recuperar esta
inversión.
Otros: también deben tenerse encuenta otros rubros causantes de egresos como: útiles y
papelería, pago de impuestos como el predial, etc.
CUADRO 37
Remuneración al personal administrativo y de ventas
(Primer año de operación)
CARGO REMUNERACION REMUNERACION PRESTACIONES REMUNERACION
MENSUAL ANUAL SOCIALES TOTAL- ANUAL
.Administrador 150.000 1.800.000 767.000 2.567.000
Granja
.Asistente 52.000 624.000 266-000 890.000
Subtotal 202.000 2.424.00 1.033.000 3.457.000
Menos25% (864000)
(ventas)
TOTAL A CARGAR ADMON 2.593.000
En este ejemplo el 25% del total de remuneración ($864.000) deberá cargarse a ventas,
dado que se estima que una cuarta parte del tiempo lo destina a actividades de
Comercialización del proyecto, por tanto el cargo a administraciónserá de $ 2.593.000.

22. CUADRO 38
Otros gastos administrativos (primer año de operación)
DETALLE Unidad de medida Cantidad Costo Costo total
unitario
Útiles y papelería 24.000
Energía eléctrica KW-Hora 600 100 60.000
2
Acueducto Mts 560 25 14.000
Impuestos (predial y otros) 41.000
TOTAL 139.000
CUADRO 39
Amortización gastos diferidos
ACTIVO Plazo de Costo del Valor amortización
INTANGIBLE amortiza activo 1 2 3 4 5
Gastos 5 años 1200000 240000 240000 240000 240000 240000
preparativos
Total a amortizar 240000 240000 240000 240000 240000
1.2.3 Gastos de ventas
Son causados por las funciones y actividades tendientes a poner el producto a disposición
al alcance de los consumidores o usuarios, por tanto incluyen los gastos ocasionados por
la distribución, la publicidad, Ia promoción, Ia venta propiamente dicha y los servicios
postventa.
El cálculo de estos gastos debe ser coherente con todo lo planteado en el capitulo de
comercialización del estudio de mercado, así como con las implicaciones de la estructura
organizacional, definida en el estudio técnico.
La información correspondiente puede presentarse con ayuda de cuadros, al igual que se
hizo para la de producción y administración. Los principales rubros de gastos a tener en
cuenta se originan por:
 Pagos al personal de ventas, incluyendo vendedores, directivos de ventas,
oficinista para el apoyo de ventas. Además del sueldo básico y de las prestaciones
sociales se debe calcular las comisiones sobre las ventas pagadas a los
vendedores, las cuales estén el proporción con el programa de producción y las
ventas esperadas.
 Los gastos de distribución, ocasionados por embalajes, fletes, transporte y
viajes el general, representaciones, etc.
 Los gastos publicitarios y de promoción, ocasionadas por las estrategias
diseñadas para la comercialización del producto.

23. Otros rubros de gastos tienen que ver con el pago de servicios públicos, seguros sobre
mercancía en tránsito, deposito o sobre activos de ventas, mantenimiento de activos de
ventas, etc.
Depreciación de activos asignados a ventas como vehículos, oficinas, muebles y equipo
de oficina.
En el proyecto en que no se contemple el montaje de una organización de ventas, ya sea
por las características del mismo o por que se ha encargado de esta función a un
distribuidor independiente, se puede calcular como gasto de ventas un valor global,
equivalente a un porcentaje de las ventas brutas.
CUADRO 40
Gastos de ventas (Primer año de operaciones)
DETALLES VALOR UNITARIO OBSERVACIONES
Sueldos y prestaciones 864.000 Fueron calculados
anteriormente con los
administrativos.
Gastos de distribución 180.000
Gastos de promoción 180.000
Transportes 120.000
Total 1224000
Hasta aquí se han comentado los rubros de costos y de gastos que se presentan
únicamente en Ia mayor parte de los proyectos. No necesariamente todos deben aparecer
en un mismo proyecto. Tampoco puede pensarse que son los únicos que existen. En el
proyecto en que usted esté trabajando pueden ocasionarse costos y gastos no
contemplados en este material y deben incluirse.
Como se anoto anteriormente, los esquemas y cuadros que aquí se presentan tienen
como propósito ilustrar la metodología de trabajo propuesta, por tanto no puede tomarse
como camisa de fuerza y su diseño debe adecuarse a las necesidades de cada proyecto.
En proyectos pequeños puede ser apropiado integrar la información de varios cuadros en
uno solo haciendo la respectiva diferenciación entre les valores correspondientes a
producción. Administración y venta. Todos log cuadros deben estar acompañados de las
explicaciones que sean necesarias para facilitar al lector la comprensión procedimientos y
metodologías utilizadas en los diversos cálculos.
Qué información debe presentarse en el capítulo de inversiones y costos? Deben
incluirse todos los valores que constituyan inversión fija para el proyecto, ya sea; que
corresponda a activos productivos, de ventas o de administración, por tanto se
involucran tanto los fijos tangibles (depreciables y no depreciables) como los intangibles o
diferidos.

24. También se calculan todos los costos operacionales para el primer año de funcionamiento
del proyecto, haciendo las correspondientes diferenciaciones entre los costos de
producción, gastos de administración y de ventas.
Actividad a desarrollar.
Una vez comprendidos los procedimientos para Ia determinación inicial de castos, usted
deberá identificar y cuantificar todos los rubros correspondientes a Ia inversión de su
proyecto, así como a los costos y gastos operacionales para el primer año de vida útil.
Agrúpelos en Ia forma que consideré más adecuada y obtenga los totales
correspondientes.
1.3 El PUNTO DE EQUILIBRIO
Recuerde que el punto de equilibro de una empresa es el nivel de producción en el cual
ingresos obtenidos son iguales a los costos totales. La deducción del punto de equilibrio
es útil para estudiar las relaciones entre costos fijos, costos variables y los beneficios. En
la práctica se utiliza ante todo para calcular el volumen mínimo de producción al que
puede operarse sin ocasionar pérdidas y sin obtener utilidades. Esta no es una técnica
para evaluar la rentabilidad del proyecto.
En los proyectos de carácter económico se pretende producir y vender muy por encima
del punto de equilibrio de tal manera que Ia operación permita conseguir los beneficios
esperados por los inversionistas. En proyecto de carácter social a pesar de que no se
consigan beneficios de tipo financieros, se deberá operar en condiciones de equilibrio, de
lo contrario estarán predestinados a la quiebra a mediano o a corto plazo.
El análisis del punto de equilibrio también es útil para:
Orientarla decisión sobre el tamaño inicial y la tecnología a emplear (capacidad instalada).
Realizar programaciones teniendo en cuenta Ia capacidad utilizada.
Redefinir precios o taritas para hacer factible el proyecto.
La técnica de análisis del punto de equilibrio permite estudiar las relaciones entre costos
fijos, costos variables y los ingresos de los proyectos.
Recuerde que los costos fijos son aquellos que causan erogaciones en cantidad
constante, para un mismo tamaño o capacidad instalada del proyecto,
independientemente del número de unidades que se estén produciendo. Generalmente
corresponden a costos básicos en los cuales se incurre para mantener a la unidad
productiva en condiciones de operar, aun cuando no produzca, por ejemplo:
Depreciaciones, arrendamientos, servicios públicos, gastos financieros, sueldos y demás
gastos administrativos, salarios de mano de obra directa, etc. Hay que tener en cuenta
que al variar el tamaño del proyecto cambia la estructura de costos y por tanto el nivel de
los costos fijos.

25. Los costos variables son aquellos que están estrechamente ligados con el proceso
productivo, de tal manera que aumentan o disminuyen en proporción directa al volumen
de producción. Por ejemplo: las materias primas y materiales directos, los salarios de la
mano obra directa, etc. La función de costos variables depende de la estructura
tecnológica y de los procesos productivos que se hayan adoptado para el proyecto. Por
consiguiente:
Costo total = Costo Fijo + Costo Variable
CT = C.F. + C.V.
De tal manera que si no hay producción el costo total de esta será igual a los costos fijos.
Por otra parte:
Ingresos - precio x número de unidades producidas
I = p. x
Dado que el punto de equilibrio es aquel en el que en los ingresos se igualan a los costos
podemos determinar fácilmente el número de unidades que se deben producir para
alcanzar dicho punto:
I = CT A
Pxe = CF + C.v.u.Xe
Xe (p-C.v.u) = CF
Xe=(C.F)/(P-C.v.u.)
En donde: A
Xe = Número de unidades en punto de equilibrio
CF = Costos fijos
P = Precio unitario
Cvu = Costo variable unitario
La aplicación de esta fórmula es muy sencilla. Supongamos un proyecto para Ia
fabricación de un producto determinado en el cual se han calculado unos costos fijos de $
7.850.000, el precio de venta es de $ 2.500 y el costo variable por unidad de $1.300. La
capacidad instalada es de 10.000 unidades:
Xe=7850000/ (2500*1300)
xe=6541.66

26. Lo cual significa que al producir y vender 6542 unidades no se obtendrá utilidad ni
perdidas.
Para que el proyecto empiece a generar utilidades deberá producirse y venderse por
encima de esta cantidad.
Representación grafica
Gráficamente también se puede llegar a la misma concusión. Los costos fijos se
representan mediante una recta paralela al eje de las abscisas, al no variar para una
misma capacidad productiva. En este eje también se puede cuantificar el número de
unidades a producir, el valor de la producción anual, o también, el porcentaje de la
capacidad instalada. En el je de las ordenadas se anotan los valores monetarios
correspondientes.
Figura N°. 39
Determinación grafica del punto de equilibrio.

27. Como se puede observar, los resultados obtenidos en el grafico también permiten llegar a
conclusiones similares a las del cálculo cuantitativo.
También se puede expresarse el punto de equilibrio como un porcentaje de la capacidad,
instalada:
6.542 X 100 = 65,42%
10.000
Este porcentaje indica que para no obtener pérdidas si Ia Capacidad ociosa debe ser
inferior 3 34,58%.
Es difícil hacer afirmaciones con respecto a que tan bueno o malo es determinado punto
de equilibrio, para llegar a ellas se deberán tener otras alternativas de estructura de
costos y para comparar los puntos de equilibrio que se obtengan en cada caso. Lo que si
es cierto es que en la medida en que este punto sea más bajo, se alcanzara
másrápidamente lazona de utilidades, como un menor esfuerzo operativo.
El punto de equilibrioestá asociado a la naturaleza de cada proyecto y específicamente a
su estructura de costos. Para establecer si es alto o bajo tendría que compararse con los
de otros proyectos dedicados a actividades iguales o similares. En caso de resultar muy
alto tendría que pensarse en revisar o variar el tamaño otecnología seleccionada y lógica
mente Ia estructura de costos ligada a ella, 0 también en analizar la posibilidad de
modificar los precios para el producto.
La técnica del punto de equilibrio se emplea usualmente para realizar algunos análisisde
{sensibilidad. Por ejemplo (quepasaría con este proyecto si disminuyesen los precios en
un 25%, 0 si aumentasen en el mismo porcentaje?
Como se puede observar en Ia figura 40 un incremento en los precios desplaza el punto
de equilibrio de P.E. a P.E.1, de tal manera que disminuye su valor, haciendo másfácil su
alcance. La disminución de los precios aleja el punto de equilibrio y en este caso concretó
a tal punto que Ia capacidad instalada no permite obtener utilidades, ya que siempre se
estaría en zona de pérdida. Usted puede prolongar las rectas I2 y C.T. y en su punto de
corte estará el nuevo punto de equilibrio P.E.2, el cual serla difícil de alcanzar, en caso de
que la capacidad de producción lo permitiese.
En forma similar se podrá hacer. elanálisis al variar la capacidad (tamaño y tecnología), la
estructura de costos (incrementos o disminuciones en costos fijos). etc.

28. FIGURA 40
Punto de equilibrio con variación en el punto de venta
En algunos proyectos puede ser mas adecuado expresar el punto de equilibrio en pesos o
sea de acuerdo con lo ingresos por ventas que de deben obtener para que estos sean
iguales a los costos, para ello se utiliza la formula:

29. P·E. = C.F.
C.V.
1- V
El calculó del punto de equilibrio cuando hay dos o más productos
Es muy común el formular y evaluar proyectos que contemplen la producción y venta de
varios productos. En estos casos el cálculo del punto de equilibrio se hace un poco mas
complejo debido a la dificultad que puede representar la asignación correcta de los costos
que corresponden a cada uno de dichos productos.
El procedimiento usual para realizar el cálculo adecuado de los costos consiste en
identificar todos los costos que se puedan originar en el proyecto y en distribuirlos entre
los diversos centros y unidades producidas. Los centros de costos son las secciones de la
empresa en que éstos se originan. Los costos fijos son adjudicados entre los diversos
productos pero cuando haya dificultad para una correcta imputación, por no existir una
clara reacción causa—efecto, se hace necesario utilizar tasas de distribución.
Las tasas de distribución permiten asignar los costos fijos entre los centros de costos y
entre las unidades de imputación de costos. Tenga en cuenta que los costos variables
soncalculados fácilmente ya que corresponden a los insumos o materiales directos que
sonconsumidos en la fabricacióndel producto, a Ia mano de obra directa y a los
costosindirectos variables.
Dependiendo de los productos que se contemplen en el proyecto y de los costos que
sequieran distribuir entre ellos, se definen tasas y claves de distribución. Por ejemplo,
podrían calcularse tasas de distribución a partir de:
- Áreas de los centros de costos (m2), para adjudicar los costos correspondientes a
arrendamientos, servicios públicos, mantenimiento de inmuebles, depreciación de
edificios, etc.
- Volumen de producción de cada producto por centro de costos para distribuir los rubros
relacionados con pruebas especiales y controles de calidad. ·
- Horas de trabajo de la maquinaria y equipos por centro de costos, para imputar
costoscomo combustibles, lubricantes, energía eléctrica, mantenimiento, depreciación
deequipos.
Tiempo de dedicación de mano de obra indirecta, para asignar la parte correspondiente a
sueldos, salarlos y prestaciones sociales entre otros los diversos productos.

30. Como se anotó anteriormente, dependiendo de cada proyecto y de los costos fijos entre
los diversos centros de costos.
Una vez calculados los costos causados en cada centro de costos, se distribuyen entre el
número de utilidades producidas en el respectivo centro. En el caso que un mismo centro
participe en Ia producción de dos omás productos se pueden asignar los costos
dependiendo del tiempo que se dedique a cada producto, Por ejemplo, en determinando
el centro se totalizaron $ 680.000 de costo lijo para producir 1.200 unidades del producto
A y 800 del producto B, el tiempo dedicado a cada producto es el 70% y 30%
respectivamente.
Enestas circunstancias se pueden distribuir los costos de acuerdo con el tiempo de
dedicación:
Producto A: 680.000 x 0.7 = 476.00
Producto b: 680.000 x 0.3 = 204.000.
Costo unitario A: 476.000/ 1.200 = 396.66
Costo unitario B; 680.000 / 800 = 255
Este es el costo fijo correspondiente a cada producto por un centro de costos, en la
misma forma se calcula los de los demás centros. Al final se totalizan los costos fijos
imputados a todos los centros de costos, por cada producto.
También se calculan los costos variables imputables a cada producto, lo cual se puede
hacer a partir de los coeficientestécnicosdefinidos en el estudio técnico.
Contando con los datos correspondientes al total de costos fijos para cada producto, el
ejerció de venta y el costo variable unitario, se procede a calcular el punto de equilibrio
para cada uno de los productos.
A continuación procederemos a ilustrar el procedimiento expuesto, a partir del caso que
venimos trabajando en el estudio financiero.
El primero que tenemos que hacer es identificar los rubros que constituyen costos fijos y
los que son variables.
Podemos catalogar como variables: materiales directos e indirectos, combustibles,
libircantes, energía eléctrica, mano de obra directa. Sin embargo, en circunstancias como
la de este proyecto la mano de obra directa podría se considerada como costo fijo si se
considera que esta va a ser vinculada por tiempo indefinido, de acuerdo con la capacidad
instalada, con lo cual no variaría su costo al aumentar o disminuir los volúmenes de
producción.

31. Como estos fijos están: mano de obra indirecta, servicios públicos,
mantenimiento,seguros, depreciaciones, gastos administrativos y gastos de ventas. Es de
anotar que en aquellos proyectos que se consideren comisiones por ventas, estas serán
variables. También puede ocurrir algo semejante con los gastos de distribución y
transporte ya que estos usualmente varían con los volúmenes de producción y ventas.
Definitivamente no se pueden establecer reglas únicas, ya que dependiendo de Ias
condiciones planteadas en cada proyecto se tendrán que hacer las distinciones y
agrupamientos entre costos fijos y variables.
Debido al poco peso que tienen los subproductos en el costo total y para facilitar la
explicación se involucran estos c0st0s en los dos productos centrales.
Debemos tener en cuenta que para facilitar la ilustración hemos hecho una distribución en
términos globales. Si usted desea profundizar en estos temas debe consultar los módulos
de Contabilidad de Costos y el de Control de Operaciones y procesos utilizado en Ia
Gestión Industrial.
Al tener especificados los costos fijos y variables, para cada producto en el primer año, se
pueden calcular los costos para producir una unidad:
Leche: G F CV
Costos totales 8.111.000 + 9.965.000 = 18.076.000
Litros producidos: 168.000
Tomate:
Costos totales: 6.818.000 + 5.451.000 = 12.269.000.
Kilos producidos 144.000

32. Cuadro 41
Distribución de costos por producto
(Miles de pesos – términos constantes)
Costo Total Leche Tomate
Tasa de Cost Costo Tasa De Cost Costo
Distribución Fijo Variable Distribución Fijo Variable
Costo De
Producción
Mano De Obra 2087 1971 890
Directa
Mano De Obra 2757 70% 1930 30% 827
Indirecta
Materiales 1176 7704 4064
Directos 8
Materiales 470 136 334
Indirectos
Depreciación 6678 50% 3339 50% 3339
Energía 60 10% 6 90% 54
Combustibles 311 65% 202 35% 109
Mantenimiento 450 60% 270 40% 180
Otros 391 50% 195 196
Subtotal 2569 5734 9965 4542 5451
2
Gastos De
Administración
Sueldos Y Pr. 2593 50% 1296 50% 1297
Papelería 24 50% 12 50% 12
Acueducto 14 50% 7 50% 7
Impuestos 41 80% 32 20% 9
Energía Eléctrica 60 50% 30 50% 30
Pre operativos 240 50% 120 50% 120
Depreciación 312 50% 156 50% 156
Subtotal 3284 1653 1631
Gastos De 432
Ventas
Sueldos Y Pr. 864 50% 432 50% 90
Promoción 180 50% 90 50% 99
Distribución 180 45% 81 55% 24
Transporte 120 80% 90 20%
Depreciación 25 100% 25 645
Subtotal 1066 72
Total 3034 9965 6818 5451
5

33. Los costos unitarios de producción nos permiten empezar a sacar conclusiones con
respecto a la estructura de los costos del proyecto:
- Si los comparamos con el precio de venta, vemos que en el caso de la leche
obtendrán muy pocas utilidades durante el primer año ya que el litro se venderá a
$110 y se va a producir a un costo de $107.59. No ocurre con el tomate, un kilo
producido a $85.20, se va vender a $160.
- Sin embargo, no debemos olvidar que ésta sólo es una situación para el primer
año; ya que a partir del año (2) la producción de leche se aumenta en 141.000
litros, con lo cual los costos se distribuyen entre un mayor numero de unidades,
bajándose de esta manera los costos unitarios de producción y Lográndose así un
mayor margen de utilidades por cada litro producido y vendido.
- De otra parte, la tecnología diseñada para este proyecto favorece el cultivo del
tomate ya que se utilizan como fertilizantes básicos los efluentes producidos por
el biodigestor. En otras palabras, para producir el tomate mediante este proceso
tecnológico se requiere estiércol de las vacas, al cual no se le ha calculado costo.
Consideraciones como las anteriores deberán hacerse en cada proyecto para decidir si
los mismos son favorables o si se tiene que variar la tecnología a de producción con el
propósito de variar la estructura de costos. 1
Por otra parte, procedemos a calcular el punto de equilibrio para cada producto:
Leche:
Este dato nos indica que se deben obtener como mínimo 160.012 Litros de leche para
obtener utilidades.

34. Punto de equilibrio: $ 17.601.996
Lo cual nos indica que se deben obtener ingresos por $17.601.996 para estar en
equilibrio, o sea para no perder ni ganar. Observe que si dividimos esta cifra entre $ 110
nos da un valor de 160.018, litros que es prácticamente igual al obtenido con Ia anterior
fórmula. Las diferencias están en aproximaciones de cifras decimales.
Tomate:
Que seria la cantidad mínima a producir para no obtener pérdidas.
Recuerde que el punto de equilibrio obedece a una estructura de costos determinada. AI
variar ésta, cambia el punto de equilibrio.
ACTIVIDADES A REALIZAR
1. Como parte de Ia ejercitación sobre el tema, puede usted hallar el punto de
equilibrio, para estos productos, mediante el método grafico.
2. Con respecto a su proyecto calcule el punto de equilibrio correspondiente,